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MATERIA:
MATEMATICAS FINANCIERA

TRABAJO:
IV UNIDAD

ESPECIALIDAD:
CONTADOR PUBLICO

NOMBRE DEL ALUMNO:
JULIA CRUZ CRUZ

TUXTEPEC, OAXACA DE DICIEMBRE 05 DEL 2013
TÍTULOS DE DEUDA
Los títulos de deuda son valores negociables que
incorporan un derecho creditorio en sentido estricto
permitiendo al emisor financiar inversiones a través de su
colocación en el mercado de capitales. Son creados
genéricamente y emitidos en masa; es decir, otorgan
idénticos derechos a todos los otros de su misma clase,
siendo por ello fungibles. Están dotados, en principio, de un
alto grado de circulación, lo que los hace aptos para la
citada función económico-jurídica de ser un instrumento de
inversión.
 Los títulos de deuda son activos financie-ros de renta fija. En
esta clasificación podemos incluir a los títulos públicos
cuando son emitidos por organismos del estado nacional,
provincial o municipal y a los títulos privados de deuda como
las Obligaciones Negociables, Valores Financiaros de Deuda y
Cuota partes de renta de Fondos Comunes de Inversión
excluyendo las cuota partes calificadas como títulos de
participación.
 . El inversor que adquiere este título se constituye como
obligacionista o acreedor de la empresa con derecho a que le
restituyan el capital más los intereses convenidos en un
período de tiempo determinado.


Se trata de valores cuyo rendimiento se predetermina a través
de una tasa de interés, en un plazo preestablecido, y que son
emitidos por distintas entidades tales como el Gobierno
Federal, empresas de carácter privado y bancos, con el objeto
de financiar proyectos de larga maduración. Algunos de estos
valores son:
TIPOS DE TÍTULOS DE DEUDA
 Emitidos por el Gobierno Federal
Cetes
Bondes
Udibonos
Emitidos por instituciones bancarias
Aceptaciones bancarias
Pagaré bancario
Credibur
Emitidos por empresas
Obligaciones
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Certificados de participación
Papel comercial
Pagarés de mediano plazo
SU EMISOR
 Los emisores son aquéllos admitidos por el artículo 1° de la Ley
de Obligaciones Negociables N° 23.576 (modif.. por la Ley N°
23.962) (LON), es decir, las sociedades por acciones, las
cooperativas, asociaciones civiles constituidas en el país, y las
sucursales de las sociedades por acciones constituidas en el
extranjero en los términos del artículo 118 de la Ley de
Sociedades Comerciales N° 19.550.Ese artículo señala también
que se aplican las disposiciones de las leyes nombradas -en la
forma que reglamente el PODER EJECUTIVO NACIONAL (PEN)- a
las entidades del Estado nacional, de las provincias y de las
municipalidades regidas por las Leyes N° 13.653 (t.o.), N°
19.550(t.o. en 1984, arts. 308 a 314), N° 20.705 y por leyes
convenios. Por qué se emiten Las constituyen un instrumento de
financiamiento que al contar con autorización de oferta pública,
supone una operación de ahorro público. El acceso a un amplio
número de inversores obedece al carácter de oferta pública que
tienen los títulos valores negociables en el mercado de capitales.
La decisión de la
 OBLIGACIONES NEGOCIABLES emisora de acudir al mercado de
capitales para fondearse dependerá de cuál sea su estrategia.
En este caso, generalmente está dada por el beneficio impositivo
que este tipo de instrumentos puede tener respecto a otros o
respecto al financiamiento con capital propio.
 La valuación de las ON se realiza del mismo modo que cualquier
otro instrumento financiero, aplicando desde el punto de vista
contable los criterios de valuación establecidos por las Normas
 Profesionales Vigentes y las Normas de esta COMISIÓN
NACIONAL DE VALORES (CNV): como deuda si se trata del emisor,
o como acreedor de la emisora, si se trata de un inversor, y en
este caso, aplicando el criterio de valuación según tenga
intención de mantener el valor negociable hasta su vencimiento
o en forma transitoria.

Los títulos de deuda se pueden clasificar en tres categorías
básicas: gubernamentales, bancarios y corporativos.
Los títulos gubernamentales son aquellos emitidos por un
gobierno federal o estatal. En el caso de México, seguro has
oído hablar de Cetes, Bondes, Bonos IPAB y Udibonos.
CARACTERÍSTICAS
Alto grado de liquidez, lo que permite aprovechar otras
oportunidades de inversión.
Generalmente no existe incertidumbre sobre el rendimiento
esperado

 Menor rendimiento que otras alternativas que contemplan
más riesgo.
Algunos títulos de deuda exigen el pago de impuestos sobre
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REQUISITOS
 La mayoría de estos títulos de deuda se adquieren a través de
un contrato en una casa de bolsa, o bien mediante la
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 U requisito principal es títulos de deuda,
consignar por
escrito la obligación de pagar al adquirente una cantidad de
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en
el
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
Los títulos de deuda se pueden clasificar en tres categorías
básicas: gubernamentales, bancarios y corporativos.
Los títulos gubernamentales son aquellos emitidos por un
gobierno federal o estatal. En el caso de México, seguro has
oído hablar de Cetes, Bondes, Bonos IPAB y Udibonos.
 Instrumentos de Deuda Gubernamental emitidos por la
Tesorería de la Federación, denominados en moneda nacional,
y cuyo objetivo es financiar el gasto público y regular flujos
monetarios.
Plazo: 28, 91 , 182 y 364 días.
Rendimiento: a Descuento.
Forma de colocación: La SHCP los coloca semanalmente a
través de Banco de México mediante subastas.
Amortización: Se liquidan a valor nominal ($10.00)
Garantía: Gobierno Federal.
Posibles adquirientes: Personas físicas y morales, de
nacionalidad mexicana o extranjera.
Forma de liquidación: mismo día, 24, 48, 72 ó 96 horas.
 BONOS DE DESARROLLO

Instrumentos de Deuda Gubernamental de largo plazo, denominados en
moneda nacional, emitidos por la Tesorería de la Federación con el
propósito de financiar proyectos de mediano y largo plazo del Gobierno
Federal, así como regular flujos monetarios, promover el ahorro interno
y proporcionar a las Sociedades de Inver sión Especializados de Fondos
para el Retiro (SIEFORES), instrumentos de Inver sión que les permiten
proteger el poder adquisitivo del ahorro de los trabajadores y enriquecer
la gama de Instrumentos a disposición de los inver sionistas .
Rendimiento : a Descuento pagan intereses según el plazo del cupón,
actualmente
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días.
Periodos de colocación : Varían de acuerdo al calendario de colocación
trimestral de la SHCP quien coloca a través de BANXICO.
Garantía :
Gobierno
Federal.
Posibles adquirientes: Per sonas físicas y morales, de nacionalidad
mexicana
o
extranjera .
Forma de liquidación: mismo día, 24, 48, 72 o 96 horas.
Amor tización :
Se
liquidan
a
valor
nominal
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D), en sustitución de los Bonos de Regulación Monetaria
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D surgen a partir de la reestructura de la deuda del Gobierno
Federal.
Garantía: Gobierno Federal.
Valor nominal: $100 M.N. cada Título.
Plazo: Cada emisión tendrá su propio plazo. Actualmente se
colocan en plazos de 1 , 3 y 5 años. Devengan intereses cada 28
días.
Tasa de referencia: Se revisará diariamente con base en la tasa
ponderada de reporto a un día de papel bancario, publicada por
Banxico, misma que se
 capitalizará diariamente para el pago de intereses del cupón.
 BONOS IPAB (Inst. de Protección al Ahorro Bancario)
Bonos para la Protección del Ahorro Bancario de largo plazo que pagan
cupón cada 28, 91 o 1 82 días.
Emisor: Instituto de Protección al Ahorro Bancario (IPAB).
Plazo: 3, 5 y 7 años.
Rendimiento: El emitido a 3 años paga intereses cada 28
 días (tasa mayor entre cetes de 28 días y la tasa bruta del PRLV al
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Forma de Colocación: Son colocados mediante subastas semanales
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Amor tización: Se liquidan a valor nominal ($100.00)
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  • 2. TÍTULOS DE DEUDA Los títulos de deuda son valores negociables que incorporan un derecho creditorio en sentido estricto permitiendo al emisor financiar inversiones a través de su colocación en el mercado de capitales. Son creados genéricamente y emitidos en masa; es decir, otorgan idénticos derechos a todos los otros de su misma clase, siendo por ello fungibles. Están dotados, en principio, de un alto grado de circulación, lo que los hace aptos para la citada función económico-jurídica de ser un instrumento de inversión.
  • 3.  Los títulos de deuda son activos financie-ros de renta fija. En esta clasificación podemos incluir a los títulos públicos cuando son emitidos por organismos del estado nacional, provincial o municipal y a los títulos privados de deuda como las Obligaciones Negociables, Valores Financiaros de Deuda y Cuota partes de renta de Fondos Comunes de Inversión excluyendo las cuota partes calificadas como títulos de participación.
  • 4.  . El inversor que adquiere este título se constituye como obligacionista o acreedor de la empresa con derecho a que le restituyan el capital más los intereses convenidos en un período de tiempo determinado.  Se trata de valores cuyo rendimiento se predetermina a través de una tasa de interés, en un plazo preestablecido, y que son emitidos por distintas entidades tales como el Gobierno Federal, empresas de carácter privado y bancos, con el objeto de financiar proyectos de larga maduración. Algunos de estos valores son:
  • 5. TIPOS DE TÍTULOS DE DEUDA  Emitidos por el Gobierno Federal Cetes Bondes Udibonos Emitidos por instituciones bancarias Aceptaciones bancarias Pagaré bancario Credibur Emitidos por empresas Obligaciones Pagarés financieros Certificados de participación Papel comercial Pagarés de mediano plazo
  • 6. SU EMISOR  Los emisores son aquéllos admitidos por el artículo 1° de la Ley de Obligaciones Negociables N° 23.576 (modif.. por la Ley N° 23.962) (LON), es decir, las sociedades por acciones, las cooperativas, asociaciones civiles constituidas en el país, y las sucursales de las sociedades por acciones constituidas en el extranjero en los términos del artículo 118 de la Ley de Sociedades Comerciales N° 19.550.Ese artículo señala también que se aplican las disposiciones de las leyes nombradas -en la forma que reglamente el PODER EJECUTIVO NACIONAL (PEN)- a las entidades del Estado nacional, de las provincias y de las municipalidades regidas por las Leyes N° 13.653 (t.o.), N° 19.550(t.o. en 1984, arts. 308 a 314), N° 20.705 y por leyes convenios. Por qué se emiten Las constituyen un instrumento de financiamiento que al contar con autorización de oferta pública, supone una operación de ahorro público. El acceso a un amplio número de inversores obedece al carácter de oferta pública que tienen los títulos valores negociables en el mercado de capitales. La decisión de la
  • 7.  OBLIGACIONES NEGOCIABLES emisora de acudir al mercado de capitales para fondearse dependerá de cuál sea su estrategia. En este caso, generalmente está dada por el beneficio impositivo que este tipo de instrumentos puede tener respecto a otros o respecto al financiamiento con capital propio.  La valuación de las ON se realiza del mismo modo que cualquier otro instrumento financiero, aplicando desde el punto de vista contable los criterios de valuación establecidos por las Normas  Profesionales Vigentes y las Normas de esta COMISIÓN NACIONAL DE VALORES (CNV): como deuda si se trata del emisor, o como acreedor de la emisora, si se trata de un inversor, y en este caso, aplicando el criterio de valuación según tenga intención de mantener el valor negociable hasta su vencimiento o en forma transitoria.
  • 8.  Los títulos de deuda se pueden clasificar en tres categorías básicas: gubernamentales, bancarios y corporativos. Los títulos gubernamentales son aquellos emitidos por un gobierno federal o estatal. En el caso de México, seguro has oído hablar de Cetes, Bondes, Bonos IPAB y Udibonos.
  • 9. CARACTERÍSTICAS Alto grado de liquidez, lo que permite aprovechar otras oportunidades de inversión. Generalmente no existe incertidumbre sobre el rendimiento esperado  Menor rendimiento que otras alternativas que contemplan más riesgo. Algunos títulos de deuda exigen el pago de impuestos sobre su tasa de rendimiento.
  • 10. REQUISITOS  La mayoría de estos títulos de deuda se adquieren a través de un contrato en una casa de bolsa, o bien mediante la intermediación de alguna institución bancaria.  U requisito principal es títulos de deuda, consignar por escrito la obligación de pagar al adquirente una cantidad de dinero equivalente al capital prestado y los intereses devengados, explícitos ambos en el título.
  • 11.  Los títulos de deuda se pueden clasificar en tres categorías básicas: gubernamentales, bancarios y corporativos. Los títulos gubernamentales son aquellos emitidos por un gobierno federal o estatal. En el caso de México, seguro has oído hablar de Cetes, Bondes, Bonos IPAB y Udibonos.
  • 12.  Instrumentos de Deuda Gubernamental emitidos por la Tesorería de la Federación, denominados en moneda nacional, y cuyo objetivo es financiar el gasto público y regular flujos monetarios. Plazo: 28, 91 , 182 y 364 días. Rendimiento: a Descuento. Forma de colocación: La SHCP los coloca semanalmente a través de Banco de México mediante subastas. Amortización: Se liquidan a valor nominal ($10.00) Garantía: Gobierno Federal. Posibles adquirientes: Personas físicas y morales, de nacionalidad mexicana o extranjera. Forma de liquidación: mismo día, 24, 48, 72 ó 96 horas.
  • 13.  BONOS DE DESARROLLO Instrumentos de Deuda Gubernamental de largo plazo, denominados en moneda nacional, emitidos por la Tesorería de la Federación con el propósito de financiar proyectos de mediano y largo plazo del Gobierno Federal, así como regular flujos monetarios, promover el ahorro interno y proporcionar a las Sociedades de Inver sión Especializados de Fondos para el Retiro (SIEFORES), instrumentos de Inver sión que les permiten proteger el poder adquisitivo del ahorro de los trabajadores y enriquecer la gama de Instrumentos a disposición de los inver sionistas . Rendimiento : a Descuento pagan intereses según el plazo del cupón, actualmente existen con cupones de 1 82 días. Periodos de colocación : Varían de acuerdo al calendario de colocación trimestral de la SHCP quien coloca a través de BANXICO. Garantía : Gobierno Federal. Posibles adquirientes: Per sonas físicas y morales, de nacionalidad mexicana o extranjera . Forma de liquidación: mismo día, 24, 48, 72 o 96 horas. Amor tización : Se liquidan a valor nominal ( $100)
  • 14.  BONOS DE DESARROLLO - BONDES D: A partir del tercer trimestre del 2006 la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), emite los Bonos de Desarrollo (BONDES D), en sustitución de los Bonos de Regulación Monetaria (BREMS) emitidos por Banxico, exactamente con las mismas características. De esta forma los nuevos instrumentos BONDES D surgen a partir de la reestructura de la deuda del Gobierno Federal. Garantía: Gobierno Federal. Valor nominal: $100 M.N. cada Título. Plazo: Cada emisión tendrá su propio plazo. Actualmente se colocan en plazos de 1 , 3 y 5 años. Devengan intereses cada 28 días. Tasa de referencia: Se revisará diariamente con base en la tasa ponderada de reporto a un día de papel bancario, publicada por Banxico, misma que se  capitalizará diariamente para el pago de intereses del cupón.
  • 15.  BONOS IPAB (Inst. de Protección al Ahorro Bancario) Bonos para la Protección del Ahorro Bancario de largo plazo que pagan cupón cada 28, 91 o 1 82 días. Emisor: Instituto de Protección al Ahorro Bancario (IPAB). Plazo: 3, 5 y 7 años. Rendimiento: El emitido a 3 años paga intereses cada 28  días (tasa mayor entre cetes de 28 días y la tasa bruta del PRLV al mismo plazo) + ganancia de capital ya que se coloca a descuento. Los bonos de 5 años pagan intereses cada 91 días y los bonos de 7 años cada seis meses. Forma de Colocación: Son colocados mediante subastas semanales (todos los miércoles) a través del SIAC -Banxico, en el cual los par ticipantes presentan sus posturas por el monto que desean y el precio que estan dispuestos a pagar. Amor tización: Se liquidan a valor nominal ($100.00) Garantía: Gobierno Federal. Posibles Adquirientes: Per sonas físicas y morales, de nacionalidad mexicana o extranjera. Forma de liquidación: Mismo día, 24, 48, 72 ó 96 horas.