El documento aborda las áreas funcionales de la administración en una organización, enfocándose en el rol del gerente de finanzas, la estructura organizacional y la importancia de la rentabilidad y el riesgo en la toma de decisiones financieras. Se enfatiza la función de proveer recursos financieros, administrar flujos de efectivo y generar información económica relevante para la toma de decisiones. También se menciona la necesidad de ética y profesionalismo en la administración financiera.

1. Escuela de Ingeniería Comercial
Universidad de Talca
Universidad de Talca - 2021©
Juan Luis Arévalo Medel
Juan.arevalo@utalca.cl
Sesión N° 23
Módulo
ADMINISTRACIÓN

2. ❑ Áreas Funcionales de la Organización: Finanzas
• Rol del gerente de finanzas
• Instrumentos de medición financiera
• Alternativas de financiamiento
• Instrumentos de financiamiento
CONTENIDOS
SESIÓN N° 23

3. EL PROCESO DE ADMINISTRAR
Figura extraída del libro “Administración”,
Robbins & Coulter. Decima edición.

4. SEGUNDA FUNCIÓN: ORGANIZACION
• Organizar
Distribuir y estructurar el trabajo para cumplir con los objetivos de la organización.
• Diseño organizacional
Proceso que implica decisiones respecto de seis elementos clave:
1. Especialización del trabajo
2. Departamentalización
3. Cadena de mando
4. Tramo de control
5. Centralización y descentralización
6. Formalización
• Estructura organizacional
Distribución formal de los puestos de una organización.

5. DISEÑO ORGANIZACIONAL
Elementos de la estructura organizacional
Departamentalización por funciones
(también denominados subsistemas)
• Marketing
• Finanzas
• Producción
• RR.HH
• Otras requeridas según el tipo de empresa

6. FINANZAS
Un Subsistema dentro de la organización

7. Funciones específicas:
1. Proveer de recursos financieros a la organización
2. Administrar los flujos financieros
3. Desarrollar la información para los instrumentos contables
4. Llevar las estrategias tributarias de acuerdo a la legislación
5. Proveer de información acerca de los resultados económicos y del
patrimonio de la organización
SUB SISTEMA DE FINANZAS
Maximizar el valor financiero de la organización

8. El rol del gerente de finanzas
Los dos roles tradicionales son:
• Custodiar: proteger y preservar los activos de la organización, minimizando
el riesgo y manteniendo los registros financieros.
• Operador: balancea las capacidades, costos y niveles de servicio para
cumplir con las responsabilidades básicas del área de finanzas.

9. El rol del gerente de finanzas
Pero cada vez es más relevante que el
Gerente de Finanzas sea también:
• Estratega: que ayude a definir la
estrategia y dirección de la organización;
y
• Catalizador: que estimula
comportamientos a través de la
organización, instalando una forma de
ver las cosas más allá de su propia área,
para lograr los objetivos financieros y
estratégicos.

10. Para tomar decisiones, los profesionales del área de finanzas utilizan conceptos y definiciones que permitan
analizar la situación financiera de la empresa (conceptos contables). Algunos de ellos son los siguientes:
Taller: definiciones de finanzas
CONCEPTO DEFINICION EJEMPLO
Rentabilidad Esta relacionada con los beneficios que se obtienen
mediante ciertos recursos en un periodo temporal
determinado.
*Si se coloca en una cuenta 1
millón de pesos y los intereses
generados son 100 mil, la
rentabilidad es del 10%.
Activos Son el total de recursos de que dispone una empresa
para realizar sus operaciones.
*Caja y banco: es en donde hay
dinero en efectivo.
Utilidad neta Es el resultado de restar, a todos los ingresos de la
empresa, los gastos derivados de la actividad.
*Por ejemplo: US$ 2 mil de
alquiler, US$ 2 mil de impuestos
+ US$ 1 mil de agua, electricidad
y otros gastos. ... Para calcular el
porcentaje de margen de
utilidad neta, la fórmula es la
siguiente: margen neta =
utilidad bruta menos los gastos
e impuestos / ingresos totales x
100.

11. Taller: definiciones de finanzas
CONCEPTO DEFINICION EJEMPLO
Activo circulante Son bienes y derechos líquidos de una empresa. Es
decir, lo que una empresa tiene para disponer en
cualquier momento.
*Dinero de caja: es el activo
circulante de mayor
disponibilidad.
*Dinero en bancos: de gran
liquidez, es el segundo activo
circulante de mayor
disponibilidad.
Pasivo circulante Es la parte del pasivo que contiene las obligaciones a
corto plazo de la empresa. En este contexto se
entiende por corto plazo un periodo de vencimiento
inferior a un año.
*Proveedores de materias
primas y auxiliares cuyo pago
deba realizarse en un plazo
máximo de 90 días fecha,
créditos bancarios a corto plazo.

12. Alternativas de financiamiento
FINANZAS
Función 1: Proveer de recursos financieros a la organización

13. • Capital *Dueños de la empresa
*Mercado de capitales
*Inversionistas de riesgo
• Créditos *Sistema Financiero
*Proveedores de insumos
SUB SISTEMA DE FINANZAS
Función 1: Proveer de recursos financieros a la organización

14. Función 1: Proveer de recursos financieros a la organización
(Cont.)
Para ello, tiene varias fuentes de donde obtenerlos:
– Para obtener Capital, los recursos pueden provenir:
• De los dueños de la empresa
• Del mercado de capitales
• De inversionistas de capital de riesgo
SUB SISTEMA DE FINANZAS

15. Función 1: Proveer de recursos financieros a la organización
(Cont.)
- Requisitos para obtener Capital:
• La empresa debe mostrar un panorama futuro atractivo para los
inversionistas (concepto de valorización de una empresa).
• Éstos decidirán invertir su capital si ven perspectivas de obtener
una RENTABILIDAD futura sobre lo invertido, dentro de ciertos
márgenes de riesgo
SUB SISTEMA DE FINANZAS

16. Rentabilidad
• Relación entre el beneficio obtenido y la inversión realizada.
• La empresa tendrá aportes de capital, sí y solo sí, la rentabilidad
esperada para los accionistas es mayor o igual a la rentabilidad
esperada al invertir en otros instrumentos financieros (efecto
comparativo).
• Por ejemplo en: Bonos, acciones, depósitos a plazo, otro proyecto, etc.
OBTENIENDO CAPITAL

17. • Rentabilidad
Medida a través de distintos coeficientes:
Rendimiento sobre los activos
Utilidad Neta
Activos Totales
MIDIENDO RENTABILIDAD

18. Rentabilidad del Patrimonio
Utilidad Neta
Patrimonio
Margen de Utilidad
Utilidad Neta
Ventas Totales
MIDIENDO RENTABILIDAD

19. Rentabilidad y Riesgo
• Bajo condiciones de información perfecta, el inversionista se debería inclinar por
la alternativa menos riesgosa.
• La rentabilidad siempre va asociada a un riesgo.
• No es lo mismo invertir en bonos del Bancoestado que en una siembra agrícola.
• Es decir a igual rentabilidad el inversionista se inclinará por aquella inversión de
menor riesgo
Empresas sin fines de lucro
No hay una rentabilidad financiera pero si una perspectiva de carácter social.
Beneficio medido en términos sociales.
RENTABILIDAD Y RIESGO

20. Para obtener Créditos, se puede acudir:
•Al sistema financiero
•A los proveedores
Requisitos para obtener Créditos
La empresa debe saber que lo que le interesa al sistema financiero, a los
proveedores y a los clientes es cuanto de sus activos están financiados
con capital de la empresa y cuanto está financiado por créditos. Esto
se mide con el factor o coeficiente o razón de Apalancamiento.
SUB SISTEMA DE FINANZAS

21.  Apalancamiento (Leverage)
 Grado en el cual los “activos totales” están financiados por el capital.
Activos Totales
Capital
Otro coeficiente para medir el respaldo con que cuenta una empresa para cumplir sus
compromisos es la solvencia
 Solvencia
 Capacidad para cumplir con compromisos financieros
Pasivo Circulante
Pasivo No Circulante (Largo Plazo)

22. Quien vaya a otorgar un crédito, le interesa no solo saber si va a recuperar el
préstamo, sino que también quiere tener cierta seguridad, de que recuperará
cada una de las cuotas en las fechas y plazos convenidos.
Para ello, el administrador financiero debe preocuparse de la liquidez.
OBTENIENDO CRÉDITOS

23. Liquidez
– Capacidad de la empresa de cumplir con los plazos y fechas convenidas.
– Se puede medir por 2 indicadores:
Coeficiente de Liquidez: Activos Circulantes
Pasivo Circulantes
Test Ácido (Razón Rápida) Act. Circulantes – Inventario
Pasivos Circulantes
OBTENIENDO CRÉDITOS

24. - Los créditos se pactan entre acreedor y deudor, con
cláusulas en cuanto a costo (tasa de interés) y fechas de
pago.
- Los acreedores no se involucran con los resultados de
la gestión de la empresa a la cual le han otorgado un
préstamo, ni asumen sus riesgos;
- Si la empresa deudora fracasa o le va mal, el acreedor
no espera explicaciones, ni informes. Solamente exigirá
el pago.
- Esta es la gran diferencia para una empresa, obtener
financiamiento vía capital o vía créditos.
OBTENIENDO CRÉDITOS

25. SUB SISTEMA DE FINANZAS
Función 1: Proveer de recursos financieros a la organización
Otras fuentes de recursos

26. FINANZAS
Función 2: Administrar los flujos financieros
Esto significa programar los ingresos y los
egresos de dinero, ejecutar lo programado
y controlarlo.

27. Función 2: Administrar los flujos financieros
El departamento de finanzas organiza internamente su
trabajo en diversas unidades operativas:
• Presupuestos
• Tesorería
• Contabilidad
• Asuntos tributarios
• Remuneraciones, etc.
SUB SISTEMA DE FINANZAS

28. Función 2: Administrar los flujos financieros (cont.)
PRESUPUESTOS
En economía, un presupuesto se refiere a la cantidad de
dinero que se necesita para hacer frente a cierto número
de gastos necesarios para acometer un proyecto.
Se puede definir como una cifra anticipada que estima el
coste que va a suponer la realización de dicho objetivo.
SUB SISTEMA DE FINANZAS

29. Función 2: Administrar los flujos financieros (cont.)
SUB SISTEMA DE FINANZAS

30. Función 2: Administrar los flujos financieros (cont.)
PRESUPUESTOS
• Esta expresión de carácter cuantitativo supone a su vez un alto nivel de
consonancia con el plan de negocios y las estrategias que marcan el camino
de la empresa.
• Podría decirse que un presupuesto expresa por medio de términos
monetarios el plan de acción de una empresa, organización o
emprendedor en particular, ya que a través de su confección desarrolla
los recursos y flujos financieros que se van a comprometer en dicho
proyecto y a lo largo de qué periodo de tiempo.
SUB SISTEMA DE FINANZAS

31. Función 2: Administrar los flujos financieros (cont.)
FLUJOS DE CAJA
El flujo de caja hace referencia a las salidas y entradas netas
de dinero que tiene una empresa o proyecto en un período
determinado.
SUB SISTEMA DE FINANZAS

32. Función 2: Administrar los flujos financieros (cont.)
FLUJOS DE CAJA
o Los flujos de caja facilitan información acerca de la capacidad de la empresa
para pagar sus deudas. Por ello, resulta una información indispensable para conocer
el estado de la empresa. Es una buena herramienta para medir el nivel de liquidez
de una empresa
o Los flujos de caja son muy utilizados para analizar la viabilidad de proyectos.
o Son la base para el cálculo de los ratios Valor actual Neto (VAN) y la Tasa interna de
retorno (TIR).
SUB SISTEMA DE FINANZAS

33. Función 2: Administrar los flujos financieros (cont.)
• FLUJOS DE CAJA
SUB SISTEMA DE FINANZAS

35. FINANZAS
Función 3: Proveer de información acerca de los resultados económicos
y del patrimonio de la organización

36. Función 3: Proveer de información acerca de los resultados económicos
y del patrimonio de la organización (cont.)
El primer usuario de este flujo de información es el propio ejecutivo de finanzas
que la necesita para la toma de decisiones propias, para luego distribuir estos
datos para las decisiones de otros “clientes” internos y externos:
– Dueños e inversionistas de la empresa
– A la administración superior de la empresa y cada ejecutivo para la toma de
decisiones
– A los acreedores actuales y potenciales
– Al Estado
– A los clientes
SUB SISTEMA DE FINANZAS

37. FINANZAS Y LOS FLUJOS FINANCIEROS
 Diversas unidades operativas (administración de los flujos):
 Presupuestos
 Tesorería
 Remuneraciones
 Asuntos Tributarios
 Clientes Internos (información):
 Inversionistas
 Administración Ejecutiva
 Clientes Externos (información):
 Acreedores actuales y Potenciales
 Estado
 Clientes (proveedores)

38. FINANZAS Y ÉTICA
• Profesionalismo y tecnicismo no son suficientes en el manejo
financiero.
• Ética y valores como la honorabilidad y veracidad de la
información son claves para generar una imagen de confianza y
credibilidad especialmente para el cliente externo.

39. FINANZAS Y ÉTICA
1. La actividad financiera se basa en la información
2. La actividad financiera genera relaciones de poder.
3. Las decisiones financieras deben estar presididas por la prudencia.
4. Las finanzas se desarrollan en un marco legal e institucional propio.