2. 22
Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações
têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente
tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou
expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da
Companhia.
As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre
resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou
que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja",
"estima" ou expressões semelhantes.
As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos,
incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que
poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de
maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos
fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da nossa capacidade de controle ou
previsão.
Disclaimer
3. 33
Sumário do Resultado do 1T13
Volume comercializado
• Efeito da redução no volume de Leite UHT passa a ser menor
(7,0)%85,1 mil tons
Valor (R$ MM) Variação
Receita Líquida Total
• Expansão nas vendas de iogurte Grego / lançamento dos iogurtes funcionais
11,7%352,4
Receita Líquida de Food Service
• Food Service ganhou 1,0 p.p. de participação no trimestre
20,1%85,4
Lucro Bruto
• Crescimento advindo de melhoria de mix, precificação e controle de custos
27,4%111,0
EBITDA
• Impacto de marketing, trade marketing, novas áreas e armazenagem
(42,4)%13,8
Dívida Líquida
• Dívida bruta de R$210,1 milhões, sendo 55% no curto e 45% no longo prazo
152,4 / 2,80x EBITDA LTM
Custo Médio da Dívida
• Redução progressiva a partir do pagamento dos Notes e novas captações
8,0%
4. 44
Notas: 1. Lácteos (iogurte, leite fermentado, sobremesas e petit suisse, requeijão,
parmesão, queijos especiais, minas, cream cheese, fondue e cremes) / 2. Spreads
(margarina, mix, manteiga, gorduras e maionese) / 3. Leite UHT (leite UHT e
pasteurizado) / 4. Outros (massas, molhos, sucos e outros)
Lácteos1
Margens (%)
mais elevadas
Marcas líderes
Foco em
inovação e
lançamentos de
produtos
Spreads2
Penetração
elevada nos
lares
Equilíbrio na
matriz de custo
Possível criar
“brand equity”
Leite UHT3
Baixo volume
Canais
específicos
Margens sob
forte disciplina
orçamentária
Outros4
Molhos, sucos,
achocolatados e
outros
Segmento Food Service
Vigor: 94 anos de crescimento no mercado Brasileiro de alimentação
Segmento Consumo
6. 66
Comportamento da Receita Líquida
Crescimento por Categoria
(R$ mil)
Receita Líquida
(R$ mil)
352.359
315.504
1T131T12
11,7%
Receita Líquida - R$ Mil 1T13 1T12 ∆ %
Lácteos 196.673 176.289 11,6%
Spreads 107.846 92.862 16,1%
Leite UHT 26.185 24.132 8,5%
Outros 21.655 22.221 -2,5%
Total 352.359 315.504 11,7%
7. 77
Detalhamento da Receita Líquida
Detalhamento da Receita por Segmento
(Em %)
Detalhamento da Receita por Categoria
(Em %)
Crescimento de Food Service:
20,1%
Lácteos
56%
Spreads
31%
Leite UHT
7%
Outros
6%
76%77%
24%23%
3M133M12
Consumo Food Service
8. 88
Comportamento do Lucro Bruto e EBITDA
EBITDA e Margem de EBITDA
(R$ mil e %)
Lucro Bruto e Margem Bruta
(R$ mil e %)
111.004
87.161
1T131T12
27,4%
13.817
23.973
1T131T12
7,2%
3,9%
9. 99
Dívida Líquida (31/03/2013) – R$ milhões
Geração de Caixa e Endividamento
Geração de Caixa no 1T13 – R$ milhões
Linha Taxa Vencimento Saldo
C.Giro CDI + 2,5% 08/17/15 94.047
EGF Juros 5,5% 06/19/14 57.629
Progeren BB TJLP+ 3,35% a.a 10/15/15 49.693
Finame Juros de 8,7% 04/14/21 7.509
FCO Juros de 10% 05/02/14 866
BNDES_Aut. Juros de0,97% a 1,18% am 02/16/16 327
Total 210.071
Detalhamento da Dívida Bruta – R$ mil
Dívida Líquida Caixa Dívida Bruta
210,1
Curto Prazo:
55%
93,9
116,2
57,7
152,4
93,0
16,5 52,0
18,0
28,5 10,3
57,7
Caixa
Inicial
Caixa
Operações
Capital
Giro
Capex Captações Redução
Dívida
Caixa Final