1. Octubre 2016
O
ESPAÑA
Previsiones de crecimiento, déficit y empleo
(Banco de España)
El Banco de España ha revisado al alza su pre-
visión de crecimiento para 2016 hasta el 3,2%,
un 0,4% más quelo estimado en junio. Asu vez,
otras instituciones nacionales e internaciona-
les lo sitúan entre el 2,5% (Arcano) y el 3,1%
(FMI). La actividad se desacelerará hasta un
2,3% en 2017 y un 2,1% en 2018, principalmente
por el menor efecto de la bajada del precio del
petróleo y de los tipos de interés, la deprecia-
ción del euro y la política fiscal expansiva.
Por otro lado, advierte que en 2016 el déficit al-
canzará el 4,9% del PIB (lejos del objetivo del
4,6% pactado con la Comisión Europea). En
2017 será del 3,6% (vs. 3,1%) y en 2018 del 3,1%
(vs. 2,2%).
El desempleo, a pesar de la futura desacelera-
ción económica, se situará por debajo del 17%
de la población activa a finales de 2018, princi-
palmente por la moderación salarial.
Empleo septiembre 2016 (Mº Empleo)
El paro registrado total ascendió a 3.720.297
personas, tras aumentar en 22.801 respecto a
agosto. En términos interanuales cayó un
9,13% (-373.745 parados), siendo el mayor des-
censo desde 1999.
Se registraron 1.907.000 de nuevos contratos
(+6,2% interanual), el mejor dato de toda la se-
rie histórica en un mes de septiembre, 8,9% de
los cuáles fueron indefinidos (+11,83% inter-
anual).
La afiliación media a la Seguridad Social al-
canzó 17.712.021 ocupados, tras una subida
mensual de 12.025 personas, la segunda mayor
desde 2006, y un incremento interanual del
3,04% (+522.206 afiliados).
Deuda privada en agosto 2016
(Banco de España)
Durante el mes de agosto continuó cayendo la
deuda acumulada por las familias y las empre-
sas españolas en 2.931 millones de euros y 6.951
millones, respectivamente.
Actualmente la deuda de las familias asciende
a 715.279 millones (66% del PIB), tras reducirse
un 22% desde el máximo alcanzado en noviem-
bre de 2008 (> 900.000 millones).
Por su parte, las empresas acumulan una deuda
de 897.953 millones (83% del PIB), tras recor-
tar sus pasivos en casi un 30% desde el nivel
máximo de junio de 2009.
IPC en septiembre 2016 (INE)
El IPC creció un 0,3% interanual, cuatro déci-
mas más que en agosto, registrando su mayor
incremento desde abril de 2014. La evolución
de los precios vuelve así a registrar tasas posi-
tivas tras meses en terreno negativo, principal-
mente por el encarecimiento de los precios de
los carburantes y de la electricidad.
Previsiones económicas
Tasas de variación anual y % sobre PIB
2016 2017 2018 2016 2017 2018
PIB 3,2 2,3 2,1 0,4 0 0
Déficit público -4,9 -3,6 -3,1 -0,8 -0,2 -0,2
Tasa de paro1 19 17,8 16,7 -0,7 -0,5 -0,6
Inflación -0,3 1,5 1,6 0,3 0,1 -0,1
Demanda nacional2 3,1 2,3 2 0,2 -0,1 -0,1
Demanda exterior neta2 0,1 0 0,1 0,3 0,1 0,1
1
% población activa; 2
contribución al crecimiento
Fuente: Banco de España, 2016
Septiembre 2016
Diferencia prevs.
Sep. y jun. 2016
-1,3
-1,1
-0,7
-0,6
-0,2
0,1
0,1
-0,4
-0,9
-0,7
-0,3
0
-0,3
-0,8 -0,8
-1,1
-1
-0,8
-0,6
-0,1
0,3
-1,4
-1,2
-1
-0,8
-0,6
-0,4
-0,2
0
0,2
0,4
Evolución anual del IPC
%
Fuente: INE, 2016
Así está…
La economía

2. Así está… la economía es una publicación del “Círculo de Empresarios” elaborada por su Departamento de Economía, que contiene informaciones
y opiniones de fuentes consideradas fiables. El “Círculo de Empresarios” no garantiza la fidelidad de la misma ni se responsabiliza de los errores u
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EUROPA
Desempleo en la UE 28 en agosto 2016
(Eurostat)
La tasa de desempleo se mantuvo estable en el
8,6% por quinto mes consecutivo. España es la
segunda economía con mayor tasa (19,5% de la
población activa), por detrás de Grecia.
El paro juvenil (< 25 años) de la UE descendió
una décima, hasta el 18,6%, mientras que en Es-
paña asciende al 43,2% (2,3 veces superior).
IPC eurozona en septiembre 2016 (Eurostat)
La tasa interanual de inflación de la eurozona
fue del 0,4%, dos décimas por encima de la de
agosto, situándose en su nivel máximo de los
últimos dos años.
Por sectores, el mayor avance de los precios se
registró en el de servicios, con una tasa del 1,2%
(vs. 1,1% en agosto), seguido de la comida, el al-
cohol y el tabaco (0,7%), y de los bienes indus-
triales no energéticos (estable en el 0,3%). En
contraste, los precios de la energía retrocedie-
ron un 3%. La inflación interanual subyacente
(sin energía ni alimentos frescos) continúa en
un 0,8%.
Economía del Reino Unido 2T 2016
(Oficina Nacional de Estadísticas)
En el 2T de 2016 la economía británica creció
un 0,7% (0,1% más de lo estimado), encade-
nando 14 trimestres de avances desde 2013, año
en el que comenzó a afianzarse la recuperación
de su economía tras la crisis financiera global.
Destaca el comportamiento del sector servicios
(75% del PIB) que avanzó un 0,4% en julio,
fundamentalmente por el aumento de las ven-
tas en el comercio minorista y la mayor pro-
ducción cinematográfica e informática.
Estos datos reflejan que, hasta el momento, el
Brexit no ha tenido un impacto negativo sobre
el crecimiento del Reino Unido. Sin embargo,
el Gobierno y el Banco de Inglaterra sí prevén
una ralentización económica esta segunda mi-
tad del año. Por su parte el FMI prevé un creci-
miento de 1,8% en 2016 y de 1,1% en 2017.
INTERNACIONAL
Acuerdo de la OPEP (28 septiembre)
Por primera vez en ocho años la OPEP ha acor-
dado un recorte de la producción de crudo a
entre 32,5 y 33 millones de barriles diarios (ac-
tualmente 33,5 mbd). Esta medida, que podría
hacerse efectiva a partir del mes de noviembre,
supondría eliminar el excedente de producción
del mercado.
Tras este anuncio, los mercados han reaccio-
nado con incrementos en el precio del barril de
Brent, que cotiza actualmente a 51,4 dólares.
Mercado inmobiliario China
A pesar de las políticas adoptadas por el go-
bierno chino para frenar la especulación inmo-
biliaria y las advertencias sobre los peligros de
una burbuja en el sector, en agosto los precios
de la vivienda experimentaron su mayor subida
de los últimos seis años. Esta evolución viene
explicada fundamentalmente por la limitada
oferta de vivienda, el exceso de demanda y el
crédito barato.
Los precios crecieron en 64 de las 70 principa-
les ciudades chinas, según la Oficina Nacional
de Estadísticas. En el último año, en las gran-
des urbes lo hicieron en un 60% y en las peque-
ñas en aproximadamente un 44%.
8,6
19,518,6
43,2
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
Rep.Checa
Alemania
Malta
ReinoUnido
Hungría
Holanda
Polonia
Rumanía
Dinamarca
Luxemburgo
Austria
Estonia
Suecia
Bulgaria
Eslovenia
Bélgica
Irlanda
UE28
Lituania
Finlandia
Letonia
Eslovaquia
Francia
Portugal
Italia
Chipre
Croacia
ESPAÑA
Grecia
Paro en la UE28.
Total y menores de 25 años
% poblaciónactiva
Paro total Paro juvenil
Fuente: Eurostat,2016
45
47
49
51
53
20-sep
21-sep
22-sep
23-sep
24-sep
25-sep
26-sep
27-sep
28-sep
29-sep
30-sep
01-oct
02-oct
03-oct
04-oct
05-oct
06-oct
Cotización del barril de Brent
$US/b
Fuente: Investing.com,2016
Día de acuerdo
▲ 6%
▲ 11,8%