Proyecto de Investigación:
      LAS FINANZAS DEL FÚTBOL
    Proyecto de investigación: Las Finanzas del Fútbol
  UNIVERSI...
Economía y Finanzas
de los grandes clubes
 de fútbol europeos
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Top 10 + 1 del fútbol europeo:
      Evolución de los ingresos
              Temporadas 2002/03 a 2008/09




ECONOMÍA Y F...
Ingresos de los Clubes europeos “10+1”: 2002/03 a 2008/09 (Millones €)

       450,0

       400,0

       350,0

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Real Madrid, Manchester Utd y FC Barcelona
                            2000-2009: Ingresos Explotación en millones €

450
...
POR LA SENDA DE LOS BALANCES
      DE LOS “TOP 10+1”
DESCIFRANDO LOS ENIGMAS PATRIMONIALES Y
 FINANCIEROS DE LOS GRANDES C...
BALANCES DE LOS CLUBES “TOP 10+1”
     FÚTBOL EUROPEO 2008/09
 CLUB                      ACTIVO TOTAL          PATRIMONIO ...
Balances “Top 5” 2008/09 en MM€
        ACTIVO CORRIENTE          ACTIVO FIJO         DEUDA CP         DEUDA LP         PA...
Balances “Top de 6 a 11” 2008/09 en MM€
           ACTIVO CORRIENTE              ACTIVO FIJO        DEUDA CP         DEUDA...
BALANCE AGREGADO “TOP 10+1” FÚTBOL
  EUROPEO 2008/09 (en miles de euros)
 6.000.000

 5.400.000                           ...
BALANCE AGREGADO “TOP 10+1”
  FÚTBOL EUROPEO 2008/09 (en %)

100%                                                      PAT...
¿Cómo son las inversiones en activos
fijos de los “Top 10+1” en 2008/09?

                                                ...
¿Cuál es la estructura del activo
circulante de los “Top 10+1” en 2008/09?
                                               ...
¿Cómo se estructura la deuda a largo
plazo o pasivos no corrientes de los
“Top 10 + 1” en 2008/09?
                       ...
¿Cómo se conforma la deuda a corto plazo o
pasivo corriente de los “Top 10 + 1” en 2008/09?
                              ...
“Top 10 + 1” 2008/09:
en pos de la solvencia financiera
      en clave futbolística



 ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES...
COEFICIENTE DE ENDEUDAMIENTO 2008/09
 CLUB                              DEUDA TOTAL              PATRIMONIO NETO          ...
Solvencia Global: Activo Total vs Deuda Total 2008/09
 CLUB                                ACTIVO TOTAL              DEUDA...
Solvencia corriente "Top 10 +1" 2008/09
CLUB                         ACTIVO CIRCULANTE          DEUDA CORTO PLAZO         ...
CUENTAS DE RESULTADOS
     “TOP 10 + 1” 2008/09



ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. ...
Cuentas de Resultados Agregadas “Top 10+1” 2008/09 (I)
                                           CONCEPTO                ...
Cuentas de Resultados Agregadas “Top 10+1” 2008/09 (II)




                                                 CONCEPTO     ...
CUENTAS DE
    RESULTADOS
      2008/09
     (en millones €/cifras
        redondeadas)
2008/09                           ...
CLUBES “TOP 10+1” FÚTBOL
EUROPEO INGRESOS vs. GASTOS
 EXPLOTACIÓN 2007/08 Y 2008/09
      (MM€) AGREGADO

3.500

3.000
   ...
INGRESOS “TOP 10+1” 2008/09:
      COMPOSICIÓN



                         COMPETICIONES         RETRANSMISION          CO...
INGRESOS “TOP
 10+1” 2008/09:
 COMPOSICIÓN

                           OTROS                                              ...
INGRESOS “TOP 10+1” 2008/09:
  EL PESO DE LOS CLUBES



                                                                  ...
INGRESOS “TOP 10+1” 2008/09:
  EL PESO DE LOS CLUBES



                                                                  ...
GASTOS “TOP 10+1” 2008/09: DETALLE
                                                                               OTRAS
  ...
GASTOS “TOP 10+1” 2008/09:
        COMPOSICIÓN

                      OTRAS                                               ...
GASTOS “TOP 10+1”
       2008/09:
EL PESO DE LOS CLUBES

                                AS Roma; 166,4 ; 5%              ...
CUESTIONES ECONÓMICAS Y
FINANCIERAS: CLAVES DE PRESENTE,
      ANTESALA DE FUTURO
 CLUBES “TOP 10 + 1” DEL FÚTBOL EUROPEO
...
INGRESOS vs. DEUDA
                                          2008/09
   Proporción en que se encuentran los ingresos de ex...
CLUB                        INGRESOS EXPLOTACION                    DEUDA TOTAL               INGRESOS EXPLOTACIÓN S/ DEUD...
COSTE LABORAL
                                          EFECTIVO
                                     Gastos de Personal +...
COSTE LABORAL
EFECTIVO CLUBES
“TOP 10+1” 2008/09

              GASTOS DE       AMORTIZACION DE        COSTE FACTOR       ...
COSTE LABORAL EFECTIVO
CLUBES “TOP 10+1” 2008/09

                   COSTE DE FACTOR TRABAJO SOBRE INGRESO DE EXPLOTACION
...
CASH FLOW vs. DEUDA TOTAL
                                        2008/09




ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE...
CLUB                        CASH FLOW              DEUDA TOTAL              COBERTURA EXIGIBLE TOTAL CON CASH FLOW
       ...
Rotación de los Activos
                                          2008/09




ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE...
CLUB                     INGRESOS EXPLOTACION                    ACTIVO TOTAL               ROTACION DEL ACTIVO
          ...
RENDIMIENTO ECONÓMICO 2008/09
    Resultado Explotación vs. Activo Total




 ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE...
CLUB                        RESULTADO EXPLOTACIÓN                          ACTIVO TOTAL                    RENTABILIDAD EC...
Agradecimiento por el trabajo realizado
•    Andrés Fernando Navarro de la Mano, Universitat Abat Oliba CEU
•    Fernando ...
Próxima entrega:
                 LAS FINANZAS DE 1 + 10 + 1
                RCD ESPANYOL + “TOP 10 + 1”
                G...
CUENTAS DE RESULTADOS DE
CADA CLUB “TOP 10+1” 2008/09
                    EN MILLONES € Y %,
                SEGÚN SUS CUE...
CUENTAS DE RESULTADOS
EN MILLONES € Y %
                                                 R. Madrid             Barça      ...
CUENTAS DE RESULTADOS EN MILLONES € Y %




                                                R.Madrid            Barça     ...
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CUENTAS DE RESULTADOS EN MILLONES € Y %




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                                                  Juventus              Inter    ...
CUENTAS DE RESULTADOS
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  • interesante presentacion sobre finanzas, me fue de mucha utilidad en mis estudios, tambien comparto con ustedes la noticia sobre Emilio Botin http://www.eleconomista.es/flash/noticias/1831930/01/10/Emilio-Botin-repite-como-el-empresario-mas-influyente-de-Espana.html saludos.
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  1. 1. Proyecto de Investigación: LAS FINANZAS DEL FÚTBOL Proyecto de investigación: Las Finanzas del Fútbol UNIVERSITAT ABAT OLIBA CEU – BANCO SANTANDER Director: Dr. Juan Francisco Corona Ramón UNIVERSITAT ABAT OLIBA CEU ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 1
  2. 2. Economía y Finanzas de los grandes clubes de fútbol europeos Dr. José Mª Gay de Liébana y Saludas Universitat de Barcelona De todas las cosas sin importancia, el fútbol es, de largo, la más importante. Juan Pablo II ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 2
  3. 3. Top 10 + 1 del fútbol europeo: Evolución de los ingresos Temporadas 2002/03 a 2008/09 ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 3
  4. 4. Ingresos de los Clubes europeos “10+1”: 2002/03 a 2008/09 (Millones €) 450,0 400,0 350,0 300,0 250,0 200,0 150,0 100,0 50,0 0,0 MADRID BARÇA MAN.UD BAYERN ARSENAL CHELSEA LIVERP. JUVE INTER MILAN ROMA Ingresos 02/03 192,6 123,4 251,4 162,7 149,6 133,8 149,4 218,3 162,4 200,2 132,0 Ingresos 03/04 236,0 169,2 259,0 166,3 173,6 217,0 139,5 215,0 166,5 222,3 109,0 Ingresos 04/05 275,7 207,9 246,4 189,5 171,3 220,8 181,2 229,4 177,2 234,0 132,0 Ingresos 05/06 292,2 259,1 242,6 204,7 192,4 221,0 176,0 251,2 206,6 238,7 127,0 Ingresos 06/07 351,0 290,1 315,2 223,3 263,9 283,0 198,9 145,2 195,0 227,2 158,0 Ingresos 07/08 365,8 308,8 324,8 295,3 264,4 268,9 210,9 167,5 172,9 209,5 175,4 Ingresos 08/09 401,4 365,9 327,0 289,5 263,0 242,3 217,0 203,2 196,5 196,5 146,4 Fuente: DELOITTE, FOOTBALL MONEY LEAGUE ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 4
  5. 5. Real Madrid, Manchester Utd y FC Barcelona 2000-2009: Ingresos Explotación en millones € 450 400 401 366 350 351 366 325 327 315 309 300 292 290 276 250 251 259 259 236 246 243 216 226 200 208 185 193 164 170 150 138 152 119 139 123 100 110 50 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Madrid: Ingresos Explotación Barça: Ingresos Explotación Manchester UTD: Ingresos Explotación ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 5
  6. 6. POR LA SENDA DE LOS BALANCES DE LOS “TOP 10+1” DESCIFRANDO LOS ENIGMAS PATRIMONIALES Y FINANCIEROS DE LOS GRANDES CLUBES DEL FÚTBOL EUROPEO 2008/09 ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 6
  7. 7. BALANCES DE LOS CLUBES “TOP 10+1” FÚTBOL EUROPEO 2008/09 CLUB ACTIVO TOTAL PATRIMONIO NETO DEUDA TOTAL PASIVO TOTAL MM € MM € MM € MM € REAL MADRID 879 196 683 879 FC BARCELONA 510 21 489 510 MANCHESTER UTD 726 448 278 726 BAYERN MUNICH 263 178 85 263 ARSENAL 978 228 750 978 CHELSEA 278 -423 702 278 LIVERPOOL* 300 33 267 300 JUVENTUS 290 102 188 290 INTERNAZIONALE 413 -50 463 413 AC MILAN* 326 -64 390 326 AS ROMA 270 127 143 270 TOTALES 5.233 795 4.438 5.233 ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 7
  8. 8. Balances “Top 5” 2008/09 en MM€ ACTIVO CORRIENTE ACTIVO FIJO DEUDA CP DEUDA LP PATRIMONIO NETO 1.000 900 228 800 196 700 598 600 330 381 686 500 349 21 448 400 129 350 300 200 396 175 380 369 335 360 195 178 100 193 160 16 104 68 70 0 R.MADRID R.MADRID BARÇA BARÇA MAN.UTD MAN.UTD BAYERN BAYERN ARSENAL ARSENAL ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 8
  9. 9. Balances “Top de 6 a 11” 2008/09 en MM€ ACTIVO CORRIENTE ACTIVO FIJO DEUDA CP DEUDA LP PATRIMONIO NETO 800 600 400 610 127 3 33 29 102 326 145 200 230 184 387 127 274 85 336 221 238 31 181 92 70 106 103 87 49 112 0 4 -50 -64 -200 -423 -400 -600 CHELSEA CHELSEA LIVERPOOL LIVERPOOL JUVE JUVE INTER INTER MILAN MILAN ROMA ROMA ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 9
  10. 10. BALANCE AGREGADO “TOP 10+1” FÚTBOL EUROPEO 2008/09 (en miles de euros) 6.000.000 5.400.000 PATRIMONIO NETO 4.800.000 ACTIVOS NO CORRIENTES 794.602 4.200.000 Estadios. Instalaciones. Ciudades PASIVOS NO CORRIENTES deportivas. Jugadores. 3.600.000 Deudores a más de 1 año Deudas a más de 1 año 3.000.000 1.934.610 3.539.560 2.400.000 PASIVOS CORRIENTES 1.800.000 Deudas a pagar a menos de 1 año 1.200.000 ACTIVOS CORRIENTES Existencias 600.000 Deudores < 1 año 1.693.537 2.503.884 Cash 0 ACTIVO PASIVO ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 10
  11. 11. BALANCE AGREGADO “TOP 10+1” FÚTBOL EUROPEO 2008/09 (en %) 100% PATRIMONIO NETO 15,2% 80% ACTIVO EXIGIBLE LP; FIJO; 67,6% 37,0% 60% 40% EXIGIBLE CP; ACTIVO 20% 47,8% CIRCULANTE; 32,4% 0% ACTIVO PASIVO ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 11
  12. 12. ¿Cómo son las inversiones en activos fijos de los “Top 10+1” en 2008/09? Activos por Inversiones impuesto diferido; financieras a largo 41.619 plazo; 429.898 Inmovilizado inmaterial deportivo neto; 1.449.491 Inmovilizado Otro inmovilizado material neto; inmaterial neto; 1.573.991 44.562 ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 12
  13. 13. ¿Cuál es la estructura del activo circulante de los “Top 10+1” en 2008/09? Activos no corrientes Periodificaciones mantenidos para a corto plazo; la venta; 37.803 36.451 Efectivo y otros activos liquidos Existencias; equivalentes; 204.583 498.904 Deudores; 907.486 Inversiones financieras a corto plazo; 8.310 ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 13
  14. 14. ¿Cómo se estructura la deuda a largo plazo o pasivos no corrientes de los “Top 10 + 1” en 2008/09? Ingresos diferidos; Acciones preferentes; PROVISIONES 164.478 17.604 RIESGOS/GASTOS Periodificaciones a 173.728 largo plazo; 24.924 Pasivo por impuesto Deuda con empresas diferido; 39.825 del grupo; 589.658 Otras deudas; 389.854 Acreedores comerciales; 61.235 Deuda con entidades de crédito; 473.304 ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 14
  15. 15. ¿Cómo se conforma la deuda a corto plazo o pasivo corriente de los “Top 10 + 1” en 2008/09? Provisiones a corto Periodificaciones a Deudas con entidades plazo; 10.143 corto plazo; 178.820 de crédito; 546.014 Otras deudas no comerciales; 909.671 Deudas con empresas del grupo; 27.026 Acreedores comerciales; 631.061 Ingresos anticipados; 33.158 Entidades Públicas; 167.991 ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 15
  16. 16. “Top 10 + 1” 2008/09: en pos de la solvencia financiera en clave futbolística ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 16
  17. 17. COEFICIENTE DE ENDEUDAMIENTO 2008/09 CLUB DEUDA TOTAL PATRIMONIO NETO COEFICIENTE DE ENDEUDAMIENTO MM € MM € DEUDA TOTAL/PATRIMONIO NETO REAL MADRID 683,3 195,9 3,49 FC BARCELONA 489,3 20,8 23,47 MANCHESTER UNITED 278,2 448,2 0,62 BAYERN MUNICH 85,1 177,5 0,48 ARSENAL 750,0 228,1 3,29 CHELSEA 701,7 (423,5) -1,66 LIVERPOOL 266,9 32,9 8,10 JUVENTUS 188,3 101,8 1,85 INTERNAZIONALE 462,5 (49,7) -9,31 AC MILAN 390,1 (64,5) -6,05 AS ROMA 143,1 127,1 1,13 30 25 23,47 20 15 10 8,1 5 3,49 3,29 1,85 0,62 0,48 1,13 1 0 -5 -1,66 -10 -6,05 -9,31 -15 R.Madrid Barça Man.Utd Ba yern Arse nal Chelsea Liverpool Juve Inter Milan Roma Ideal ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 17
  18. 18. Solvencia Global: Activo Total vs Deuda Total 2008/09 CLUB ACTIVO TOTAL DEUDA TOTAL RATIO SOLVENCIA GLOBAL MM € MM € ACTIVO TOTAL/DEUDA TOTAL REAL MADRID 879,1 683,3 1,29 FC BARCELONA 510,1 489,3 1,04 MANCHESTER UNITED 726,4 278,2 2,61 BAYERN MUNICH 262,6 85,1 3,09 ARSENAL 978,1 750,0 1,30 CHELSEA 278,2 701,7 0,40 LIVERPOOL 299,8 266,9 1,12 JUVENTUS 290,1 188,3 1,54 INTERNAZIONALE 412,8 462,5 0,89 AC MILAN 325,6 390,1 0,83 AS ROMA 270,1 143,1 1,89 3,5 3,09 3 2,61 2,5 1,89 2 2 1,54 1,5 1,29 1,3 1,04 1,12 1 0,89 0,83 0,5 0,4 0 R.Madrid Barça Man.Utd Bayern Arsenal Chelsea Liverpool Juve Inter Milan Roma Ideal ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 18
  19. 19. Solvencia corriente "Top 10 +1" 2008/09 CLUB ACTIVO CIRCULANTE DEUDA CORTO PLAZO RATIO SOLVENCIA CORRIENTE MM € MM € ACTIVO CIRCULANTE/DEUDA CP REAL MADRID 192,9 334,7 0,58 FC BARCELONA 160,1 359,9 0,44 MANCHESTER UNITED 396,2 103,8 3,82 BAYERN MUNICH 67,6 69,5 0,97 ARSENAL 380,9 368,6 1,03 CHELSEA 4,2 92,1 0,05 LIVERPOOL 69,6 237,7 0,29 JUVENTUS 106,1 103,4 1,03 INTERNAZIONALE 86,9 335,7 0,26 AC MILAN 180,4 386,9 0,47 AS ROMA 48,7 111,6 0,44 4,5 4 3,82 3,5 3 2,5 2 1,5 1,2 0,97 1,03 1,03 1 0,58 0,44 0,47 0,44 0,5 0,29 0,26 0,05 0 R.Madrid Barça Man.Utd Bayern Arsenal Chelsea Liverpool Juve Inter Milan Roma Ideal ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 19
  20. 20. CUENTAS DE RESULTADOS “TOP 10 + 1” 2008/09 ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 20
  21. 21. Cuentas de Resultados Agregadas “Top 10+1” 2008/09 (I) CONCEPTO 000 € % IMPORTE NETO CIFRA DE NEGOCIOS 2.731.823 100,0% Competiciones deportivas + Socios y abonados 727.909 + N/D 26,6% Ingresos retransmisiones y TV 1.092.916 + N/D 40,0% Ingresos comercialización y publicidad 693.192 + N/D 25,4% OTROS INGRESOS EXPLOTACIÓN 230.821 8,4% TOTAL INGRESOS DE EXPLOTACIÓN 2.962.644 108,4% Consumo mat.deportivo/Aprovisionamientos 261.629 9,6% Gastos de personal y jugadores 1.699.135 62,2% Otros gastos explotación 658.246 24,1% Amortización jugadores 456.613 16,7% Amortización otro inmovilizado inmaterial 11.978 0,4% Amortización inmovilizado material 59.466 2,2% Variación provisiones e incobrables 17.386 0,6% TOTAL GASTOS DE EXPLOTACIÓN 3.164.454 115,8% RESULTADO EXPLOTACIÓN -201.810 -7,4% Ingresos financieros/Dif. Positivas 46.108 + N/D 1,7% Gastos financieros/Dif. Negativas 96.153 + N/D 3,5% RESULTADOS FINANCIEROS -47.745 -1,7% RESULTADOS ORDINARIOS -249.555 -9,1% ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 21
  22. 22. Cuentas de Resultados Agregadas “Top 10+1” 2008/09 (II) CONCEPTO 000 € % RESULTADOS ORDINARIOS -249.555 -9,1% Beneficios e ingresos extraordinarios 279.818 10,2% Gastos y pérdidas extraordinarias 53.691 2,0% RESULTADOS EXTRAORDINARIOS 226.127 8,3% RESULTADO ANTES IMPUESTOS / BAI -23.428 -0,9% Impuesto sobre Sociedades -55.936 -2,0% BENEFICIO NETO / BDI -79.364 -2,9% ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 22
  23. 23. CUENTAS DE RESULTADOS 2008/09 (en millones €/cifras redondeadas) 2008/09 RTDO. RTDO. RTDO. RTDO. EXTRA INGRESOS GASTOS BAI IS BDI EXPLOTACIÓN FINANCIERO ORDINARIO ORDINARIO CLUB MM € MM € MM € MM € MM € MM € MM€ MM€ MM€ MADRID 401 390 11 -4 7 18 25 -3 22 BARÇA 366 362 5 -14 -9 18 9 -2 7 MAN.UTD. 327 270 56 0 56 94 150 -41 109 BAYERN 254 259 -5 2 -3 4 1 1 3 ARSENAL 368 323 45 -20 26 28 53 -12 41 CHELSEA 218 291 -73 -1 -74 19 -55 1 -54 LIVERP.* 187 190 -3 -11 -13 25 12 -2 10 JUVE 240 227 14 0 13 0 13 -7 7 INTER 222 376 -154 -4 -158 5 -153 -1 -154 MILAN* 238 311 -73 -7 -80 0 -80 14 -67 ROMA 141 166 -25 11 -14 16 2 -4 -2 TOTALES 2.963 3.164 -202 -48 -250 226 -23 -56 -79 ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 23
  24. 24. CLUBES “TOP 10+1” FÚTBOL EUROPEO INGRESOS vs. GASTOS EXPLOTACIÓN 2007/08 Y 2008/09 (MM€) AGREGADO 3.500 3.000 GASTOS 2.500 EXPLOTACIÓN GASTOS 3.164 INGRESOS 2.000 EXPLOTACIÓN EXPLOTACIÓN 3.008 INGRESOS 2.963 1.500 EXPLOTACIÓN 2.824 1.000 500 0 RESULTADO RESULTADO EXPLOTACIÓN EXPLOTACIÓN -500 -202 -184 TOP 10+1 07/08 TOP 10+1 08/09 ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 24
  25. 25. INGRESOS “TOP 10+1” 2008/09: COMPOSICIÓN COMPETICIONES RETRANSMISION COM. Y OTROS INGRESOS CLUB SOCIOS/ABONADOS TV PUBLICIDAD INGRESOS EXPLOTACION MM € MM € MM € MM € MM € REAL MADRID 132,4 144,5 123,4 1,0 401,3 FC BARCELONA 96,0 135,6 112,0 23,4 366,4 MANCHESTER UTD 127,7 117,0 82,1 0,0 326,8 BAYERN MÜNICH 95,2 35,0 110,1 14,1 254,4 ARSENAL 117,5 86,0 56,5 107,8 367,7 CHELSEA N/D N/D N/D 0,0 217,8 LIVERPOOL 46,0 80,2 60,4 0,5 187,1 JUVENTUS 18,4 150,4 46,1 25,5 240,4 INTERNAZIONALE 35,0 133,5 42,3 10,7 221,5 AC MILAN 28,3 122,5 54,3 32,8 237,9 AS ROMA 31,9 88,3 6,0 15,0 141,2 TOTALES 727,9 1.092,9 693,2 230,8 2.962,6 ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 25
  26. 26. INGRESOS “TOP 10+1” 2008/09: COMPOSICIÓN OTROS COMPETICIONES INGRESOS; 230,8 + SOCIOS Y ; 8% ABONADOS; COM. Y 727,9; 27% PUBLICIDAD; 693,2 ; 25% RETRANSMISION TV; 1.092,9 ; 40% ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 26
  27. 27. INGRESOS “TOP 10+1” 2008/09: EL PESO DE LOS CLUBES Real Madrid; 401,3 Resto de equipos; FC Barcelona; 366,4 1.246,1 Manchester United; 326,8 Bayern Münich; Arsenal; 367,7 254,4 ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 27
  28. 28. INGRESOS “TOP 10+1” 2008/09: EL PESO DE LOS CLUBES Real Madrid; 13,5% Resto de equipos; FC Barcelona; 12,4% 42,1% Manchester United; 11,0% Bayern Münich; 8,6% Arsenal; 12,4% ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 28
  29. 29. GASTOS “TOP 10+1” 2008/09: DETALLE OTRAS GASTOS AMORTIZACION OTROS PROVISIO- GASTOS 2008/09 CONSUMOS PERSONAL JUGADORES GASTOS AMORTIZA- NES EXPLOTACION CIONES CLUB MM € MM € MM € MM € MM € MM € MM € Madrid 12,7 187,2 62,3 107,0 13,5 7,3 390,0 Barça 5,6 201,3 53,9 92,3 8,6 0,0 361,7 Man. Utd. 0,0 144,5 44,2 72,4 9,4 0,0 270,5 Bayern 19,5 139,2 33,2 65,0 2,5 0,0 259,4 Arsenal 93,8 122,0 28,0 65,0 13,7 0,0 322,5 Chelsea 0,0 182,2 57,5 45,0 6,2 0,0 290,8 Liverpool 19,4 105,3 38,1 24,7 2,3 0,0 189,8 Juventus 30,1 137,8 28,0 26,3 4,3 0,0 226,6 Inter 0,4 205,1 46,0 110,1 4,6 9,6 375,8 Milan 55,8 176,5 40,6 33,8 3,7 0,5 310,9 Roma 24,3 98,1 24,7 16,7 2,7 0,0 166,4 TOTAL 261,6 1.699,1 456,6 658,2 71,4 17,4 3.164,5 ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 29
  30. 30. GASTOS “TOP 10+1” 2008/09: COMPOSICIÓN OTRAS PROVISIONES; 17,4 ; AMORTIZACIONES; 1% 71,4 ; 2% CONSUMOS; 261,6 ; OTROS GASTOS; 8% 658,2 ; 21% AMORTIZACION GASTOS DE JUGADORES; 456,6 ; PERSONAL; 1.699,1 ; 14% 54% ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 30
  31. 31. GASTOS “TOP 10+1” 2008/09: EL PESO DE LOS CLUBES AS Roma; 166,4 ; 5% Real Madrid; 390,0 ; 13% AC Milan; 310,9 ; 10% FC Barcelona; 361,7 ; 11% Internazionale; 375,8 ; 12% Juventus; 226,6 ; 7% Manchester United; 270,5 ; 9% Bayern Münich; 259,4 ; 8% Liverpool; 189,8 ; 6% Arsenal; 322,5 ; 10% Chelsea; 290,8 ; 9% ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 31
  32. 32. CUESTIONES ECONÓMICAS Y FINANCIERAS: CLAVES DE PRESENTE, ANTESALA DE FUTURO CLUBES “TOP 10 + 1” DEL FÚTBOL EUROPEO 2008/09 ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 32
  33. 33. INGRESOS vs. DEUDA 2008/09 Proporción en que se encuentran los ingresos de explotación respecto de las deudas totales de los clubes ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 33
  34. 34. CLUB INGRESOS EXPLOTACION DEUDA TOTAL INGRESOS EXPLOTACIÓN S/ DEUDA TOTAL MM € MM € % DE COBERTURA MADRID 401,3 683,3 59% BARÇA 366,4 489,3 75% MAN. UTD 326,8 278,2 117% BAYERN 254,4 85,1 299% ARSENAL 367,7 750,0 49% CHELSEA 217,8 701,7 31% LIVERPOOL 187,1 266,9 70% JUVENTUS 240,4 188,3 128% INTER 221,5 462,5 48% MILAN 237,9 390,1 61% ROMA 141,2 143,1 99% TOTAL 2.962,6 4.438,5 67% 800 750,0 683,3 701,7 700 600 489,3 500 462,5 401,3 390,1 400 366,4 367,7 326,8 278,2 266,9 300 254,4 240,4 237,9 217,8 221,5 187,1 188,3 200 143,1 141,2 85,1 100 0 d e h na rid s l te n ea oo a al al ic u m ila lo en ni ad nt on ün ls rp M o rU ce ve he R M ve rs M zi C ar Ju A a C S te al Li rn A rn B A es e e te R C ay ch In F B an M INGRESOS EXPLOTACIÓN DEUDA TOTAL= EX.LP + EX.CP ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 34
  35. 35. COSTE LABORAL EFECTIVO Gastos de Personal + Amortización Jugadores 2008/09 Correré como un negro para vivir como un blanco. Samuel Eto’o camerunés del F.C. Barcelona. ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 35
  36. 36. COSTE LABORAL EFECTIVO CLUBES “TOP 10+1” 2008/09 GASTOS DE AMORTIZACION DE COSTE FACTOR INGRESOS COSTE LABORAL S/ CLUB PERSONAL JUGADORES TRABAJO EXPLOTACION INGRESOS MM € MM € MM € MM € % MADRID 187,2 62,3 249,5 401,3 62,2% BARÇA 201,3 53,9 255,2 366,4 69,7% MAN. UTD 144,5 44,2 188,7 326,8 57,7% BAYERN 139,2 33,2 172,4 254,4 67,8% ARSENAL 122,0 28,0 150,1 367,7 40,8% CHELSEA 182,2 57,5 239,7 217,8 110,0% LIVERPOOL 105,3 38,1 143,4 187,1 76,7% JUVENTUS 137,8 28,0 165,8 240,4 69,0% INTER 205,1 46,0 251,1 221,5 113,3% MILAN 176,5 40,6 217,1 237,9 91,3% ROMA 98,1 24,7 122,8 141,2 86,9% TOTAL 1.699,1 456,6 2.155,75 2.962,64 72,8% ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 36
  37. 37. COSTE LABORAL EFECTIVO CLUBES “TOP 10+1” 2008/09 COSTE DE FACTOR TRABAJO SOBRE INGRESO DE EXPLOTACION 120,0% 110% 113% 100,0% 91% 87% 80,0% 77% 70% 68% 69% 60,0% 62% 58% 40,0% 41% 20,0% 0,0% s al n ea ol a d h na id le tu m te ila ic en o r ls a lo n ad ün rp Ro ni on M e s ve ce rU ve Ch Ar M M AC i Ju AS az r Li al Ba te rn rn Re es ye te FC ch Ba In an M ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 37
  38. 38. CASH FLOW vs. DEUDA TOTAL 2008/09 ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 38
  39. 39. CLUB CASH FLOW DEUDA TOTAL COBERTURA EXIGIBLE TOTAL CON CASH FLOW MM € MM € % MADRID 97,4 683,3 14,3% BARÇA 69,2 489,3 14,1% MAN. UTD 162,7 278,2 58,5% BAYERN 38,2 85,1 44,9% ARSENAL 83,1 750,0 11,1% CHELSEA 9,9 701,7 1,4% LIVERPOOL 50,2 266,9 18,8% JUVENTUS 39,0 188,3 20,7% INTER (103,9) 462,5 -22,5% MILAN (22,5) 390,1 -5,8% ROMA 25,5 143,1 17,8% TOTAL 448,7 4.438,5 10,1% COBERTURA DEL EXIGIBLE TOTAL MEDIANTE CASH FLOW 100,0% 80,0% 58,5% 60,0% 44,9% 40,0% 18,8% 20,7% 17,8% 20,0% 14,3% 14,1% 11,1% 1,4% 0,0% -5,8% -20,0% -22,5% -40,0% d le h a rid ite s l n a o a ic n l a a tu m ila e o lo n n d n n ls rp n U ü a M io e o e e M M e R e rs rc z v r h C iv e a Ju A a S C rn al rn L A st B A e e e te R C y ch In a F B an M ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 39
  40. 40. Rotación de los Activos 2008/09 ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 40
  41. 41. CLUB INGRESOS EXPLOTACION ACTIVO TOTAL ROTACION DEL ACTIVO MM € MM € INGRESOS / ACTIVO TOTAL MADRID 401,3 879,1 0,46 BARÇA 366,4 510,1 0,72 MAN. UTD 326,8 726,4 0,45 BAYERN 254,4 262,6 0,97 ARSENAL 367,7 978,1 0,38 CHELSEA 217,8 278,2 0,78 LIVERPOOL 187,1 299,8 0,62 JUVENTUS 240,4 290,1 0,83 INTER 221,5 412,8 0,54 MILAN 237,9 325,6 0,73 ROMA 141,2 270,1 0,52 TOTAL 2.962,6 5.233,1 0,57 1.200 1.000 800 600 400 200 0 Real Madrid FC Barcelona Manchester Bayern Arsenal Chelsea Liverpool Juventus Internazionale AC Milan AS Roma CF Münich INGRESOS EXPLOTACION ACTIVO TOTAL ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 41
  42. 42. RENDIMIENTO ECONÓMICO 2008/09 Resultado Explotación vs. Activo Total ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 42
  43. 43. CLUB RESULTADO EXPLOTACIÓN ACTIVO TOTAL RENTABILIDAD ECONÓMICA MM € MM € RTDO.EXPLOTACIÓN/ACTIVO TOTAL REAL MADRID 11,2 879,1 1,3% FC BARCELONA 4,7 510,1 0,9% MANCHESTER UTD 56,3 726,4 7,8% BAYERN MÜNICH -5,0 262,6 -1,9% ARSENAL 45,2 978,1 4,6% CHELSEA -73,0 278,2 -26,2% LIVERPOOL -2,7 299,8 -0,9% JUVENTUS 13,9 290,1 4,8% INTERNAZIONALE -154,2 412,8 -37,4% AC MILAN -73,0 325,6 -22,4% AS ROMA -25,1 270,1 -9,3% TOTAL -201,8 5.233,1 -3,9% 15,0% 10,0% 7,8% 4,6% 4,8% 5,0% 1,3% 0,9% 0,0% -1,9% -0,9% -5,0% -10,0% -9,3% -15,0% -20,0% -25,0% -22,4% -26,2% -30,0% -35,0% -40,0% -37,4% Re al M adridFC Bar ce lona anche s te r M Baye r n Ars e nal Che ls e a Live r pool Juve ntus Inte rnazionale AC M ilan AS Rom a Unite d M ünich ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 43
  44. 44. Agradecimiento por el trabajo realizado • Andrés Fernando Navarro de la Mano, Universitat Abat Oliba CEU • Fernando Domínguez Mielgo, Universitat de Barcelona • Serafín Roldan Peña, Universitat Ramon Llull • Jaume Puig Gomà-Camps, Universitat de Barcelona • Alex Izard Juanpere, Universitat de Barcelona • Sergi Riera Solé, Universidad Abat Oliba CEU • David Cambra Moya, Universitat de Barcelona • Albert Bertran Noguera, Universitat Pompeu Fabra ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 44
  45. 45. Próxima entrega: LAS FINANZAS DE 1 + 10 + 1 RCD ESPANYOL + “TOP 10 + 1” Gracias por aguantar esta paliza económico-futbolística… José Mª Gay de Liébana y Saludas En su vida, un hombre puede cambiar de mujer, de partido político o de religión, pero no puede cambiar de equipo de fútbol. Eduardo Galeano. Escritor uruguayo ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 45
  46. 46. CUENTAS DE RESULTADOS DE CADA CLUB “TOP 10+1” 2008/09 EN MILLONES € Y %, SEGÚN SUS CUENTAS ANUALES ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 46
  47. 47. CUENTAS DE RESULTADOS EN MILLONES € Y % R. Madrid Barça Man. Utd. Bayern CONCEPTO MM€ % MM€ % MM€ % MM€ % IMPORTE NETO CIFRA NEGOCIOS 400 100 343 100 327 100 240 100 Competiciones+Socios y abonados 132 33 96 28 128 39 95 40 Ingresos retransmisiones y TV 144 36 136 40 117 36 35 15 Ingresos comercialización/publicidad 123 31 112 33 82 25 110 46 OTROS INGRESOS EXPLOTACIÓN 1 0 23 7 0 14 6 TOTAL INGRESOS EXPLOTACIÓN 401 100 366 107 327 100 254 106 Consumos y aprovisionamientos 13 3 6 2 0 20 8 Gastos de personal y jugadores 187 47 201 59 144 44 139 58 Otros gastos explotación 107 27 92 27 72 22 65 27 Amortización jugadores 62 16 54 16 44 14 33 14 Amortización otro inmov. inmaterial 3 1 1 0 1 0 0 Amortización inmovilizado material 10 3 7 2 9 3 3 1 Variación provisiones e incobrables 7 2 0 0 0 TOTAL GASTOS EXPLOTACIÓN 390 97 362 105 270 83 259 108 RESULTADO EXPLOTACIÓN 11 3 5 1 56 17 -5 -2 Ingresos financieros/Dif. Positivas 6 1 2 0 2 0 N/D 0 Gastos financieros/Dif. Negativas 10 2 15 4 2 1 N/D 0 RESULTADOS FINANCIEROS -4 -1 -14 -4 - 0 2 1 RESULTADOS ORDINARIOS 7 2 -9 -3 56 17 -3 -1 ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 47
  48. 48. CUENTAS DE RESULTADOS EN MILLONES € Y % R.Madrid Barça Man. Utd Bayern CONCEPTO MM€ % MM€ % MM€ % MM€ % RESULTADOS ORDINARIOS 7 2 -9 -3 56 17 -3 -1 Beneficios e ingresos extraordinarios 38 10 18 5 95 29 14 6 Gastos y pérdidas extraordinarias 20 5 1 0 1 0 10 4 RESULTADOS EXTRAORDINARIOS 18 4 18 5 94 29 4 2 RESULTADO ANTES IMPUESTOS/BAI 25 6 9 3 150 46 1 0 Impuesto sobre Sociedades -3 -1 -2 -1 -41 -12 1 1 BENEFICIO NETO / BDI 22 5 7 2 109 33 3 1 + AMORTIZACIONES 76 19 63 18 54 16 36 15 = CASH FLOW ECONÓMICO 97 24 69 20 163 50 38 16 ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 48
  49. 49. CUENTAS DE RESULTADOS EN MILLONES € Y % Arsenal Chelsea Liverpool* CONCEPTO MM€ % MM€ % MM€ % IMPORTE NETO CIFRA NEGOCIOS 260 100 218 100 187 100 Competiciones+Socios y abonados 117 45 N/D 0 46 25 Ingresos retransmisiones y TV 86 33 N/D 0 80 43 Ingresos comercialización/publicidad 56 22 N/D 0 60 32 OTROS INGRESOS EXPLOTACIÓN 108 41 0 0 TOTAL INGRESOS EXPLOTACIÓN 368 141 218 100 187 100 Consumos y aprovisionamientos 94 36 0 19 10 Gastos de personal y jugadores 122 47 182 84 105 56 Otros gastos explotación 65 25 45 21 25 13 Amortización jugadores 28 11 57 26 38 20 Amortización otro inmov. inmaterial 0 0 0 Amortización inmovilizado material 14 5 6 3 2 1 Variación provisiones e incobrables 0 0 0 TOTAL GASTOS EXPLOTACIÓN 323 124 291 134 190 102 RESULTADO EXPLOTACIÓN 45 17 -73 -34 -3 -1 Ingresos financieros/Dif. Positivas 10 4 0 1 0 Gastos financieros/Dif. Negativas 29 11 1 0 11 6 RESULTADOS FINANCIEROS -20 -8 -1 0 -11 -6 RESULTADOS ORDINARIOS 26 10 -74 -34 -13 -7 ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 49
  50. 50. CUENTAS DE RESULTADOS EN MILLONES € Y % Arsenal Chelsea Liverpool CONCEPTO MM€ % MM€ % MM€ % RESULTADOS ORDINARIOS 26 10 -74 -34 -13 -7 Beneficios e ingresos extraordinarios 28 11 34 15 25 14 Gastos y pérdidas extraordinarias - 0 15 7 - 0 RESULTADOS EXTRAORDINARIOS 28 11 19 9 25 14 RESULTADO ANTES IMPUESTOS/BAI 53 21 -55 -25 12 6 Impuesto sobre Sociedades -12 -5 1 1 -2 -1 BENEFICIO NETO / BDI 41 16 -54 -25 10 5 + AMORTIZACIONES 42 16 64 29 40 22 = CASH FLOW ECONÓMICO 83 32 10 5 50 27 ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 50
  51. 51. CUENTAS DE RESULTADOS EN MILLONES € Y % Juventus Inter Milan Roma CONCEPTO MM€ % MM€ % MM€ % MM€ % IMPORTE NETO CIFRA NEGOCIOS 215 100 211 100 205 100 126 100 Competiciones+Socios y abonados 18 9 35 17 28 14 32 25 Ingresos retransmisiones y TV 150 70 134 63 122 60 88 70 Ingresos comercialización/publicidad 46 21 42 20 54 26 6 5 OTROS INGRESOS EXPLOTACIÓN 26 12 11 5 33 16 15 12 TOTAL INGRESOS EXPLOTACIÓN 240 112 222 105 238 116 141 112 Consumos y aprovisionamientos 30 14 0 56 27 24 19 Gastos de personal y jugadores 138 64 205 97 177 86 98 78 Otros gastos explotación 26 12 110 52 34 16 17 13 Amortización jugadores 28 13 46 22 41 20 25 20 Amortización otro inmov. inmaterial 0 4 2 3 1 0 Amortización inmovilizado material 4 2 1 0 1 1 3 2 Variación provisiones e incobrables 0 10 5 0 0 TOTAL GASTOS EXPLOTACIÓN 227 105 376 178 311 152 166 132 RESULTADO EXPLOTACIÓN 14 6 -154 -73 -73 -36 -25 -20 Ingresos financieros/Dif. Positivas 4 2 4 2 7 4 11 9 Gastos financieros/Dif. Negativas 5 2 8 4 15 7 0 RESULTADOS FINANCIEROS - 0 -4 -2 -7 -4 11 9 RESULTADOS ORDINARIOS 13 6 -158 -75 -80 -39 -14 -11 ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 51
  52. 52. CUENTAS DE RESULTADOS EN MILLONES € Y % Juventus Inter Milan Roma CONCEPTO MM€ % MM€ % MM€ % MM€ % RESULTADOS ORDINARIOS 13 6 -158 -75 -80 -39 -14 -11 Beneficios e ingresos extraordinarios 0 11 5 0 16 0 Gastos y pérdidas extraordinarias 0 7 3 0 0 RESULTADOS EXTRAORDINARIOS 0 5 2 0 16 13 RESULTADO ANTES IMPUESTOS/BAI 13 6 -153 -73 -80 -39 2 2 Impuesto sobre Sociedades -7 -3 -1 0 14 7 -4 -3 BENEFICIO NETO / BDI 7 3 -154 -73 -67 -33 -2 -2 + AMORTIZACIONES 32 15 51 24 44 22 27 22 = CASH FLOW ECONÓMICO 39 18 -104 -49 -23 -11 25 20 ECONOMÍA Y FINANZAS DE LOS GRANDES CLUBES DE FÚTBOL EUROPEOS. UAO CEU. J.M. Gay de Liébana. Mayo 2010 52

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