Sistema monetario Internacional y Regímenes cambiaros.

1. Integrantes: Almeida Leslie
Benalcázar Abigail
Proaño Rodrigo
Tipán Tania
Túqueres Dylan
Universidad de las Fuerzas
Armadas “ESPE”
FINANZAS INTERNACIONALES
GRUPO #7

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SISTEMA
MONETARIO
INTERNACIONAL

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Es permitir que los procesos económicos fundamentales de producción y distribución
operan lo más suave y eficientemente posible, logrando así la maximización de la
producción y el empleo mundial total y una distribución deseable del bienestar
económico entre las naciones
FUNCIÓN
PRINCIPAL
Todo Sistema Monetario Internacional
(SMI) refiere al marco de reglas,
regulaciones y convenciones que
gobiernan las relaciones financieras
entre los países. Todos los sistemas monetarios internacionales
tienen características comunes y se diferencian
solamente en ciertos aspectos. Para
clasificarlos, se utilizan diferentes criterios
alternativos, dentro de los cuales los más
importantes son el papel de las tasas de cambio
y la naturaleza de los activos de reserva.
para comprender el desarrollo real
de un sistema monetario
internacional, se utilizan tres
pruebas:
● Ajustes
● Liquidez
● Confianza

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PATRÓN ORO Se originó en el uso de monedas de oro
como medio de cambio, unidad de cuenta
y depósito de valor.
El patrón oro, como institución
legal, tiene su origen en 1819,
cuando el Parlamento británico
aprueba la Resumption Act.
(acta de reanudación). . La Resumption Act fue el primer paso
hacia un verdadero patrón oro, porque
logró abolir a través de su
implementación, las restricciones
mantenidas durante largo tiempo sobre
la exportación de monedas de oro y
lingotes desde Inglaterra hacia el resto
del mundo.
En los últimos años
del siglo XIX,
Alemania, Japón y
otros países también
adoptaron el patrón
oro.
Por su parte los Estados Unidos efectuaron su unión al patrón oro en 1879 cuando fijaron al oro
los «billetes de banco» emitidos durante la guerra civil, más tarde la ley del patrón-oro de 1900
institucionalizó los vínculos entre el dólar y el oro.

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SISTEMA DE PATRÓN DEL CAMBIO ORO
Después de la Primera Guerra
Mundial, los valores de las monedas
fluctuaron violentamente, sin embargo,
este régimen de fluctuación era
considerado por la mayoría de las
naciones como un arreglo temporal,
que conduciría a restaurar el patrón-
oro clásico.
Pero el oro todavía estaba valuado a la
paridad previa a la guerra y dado que
la mayoría de los países habían sufrido
rápidas inflaciones de precios, se
presentó naturalmente una gran
escasez de oro.

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BRETTON WOODS
Por lo tanto, el sistema creado en
Bretton Woods, sostenía unos tipos de
cambio fijos, con respecto al dólar, las
monedas de los países miembros se
mantenían estables y con respecto al
oro, un precio invariable del dólar en oro
(35 dólares la onza).
Los creadores del Fondo Monetario
Internacional, buscaban en este
sistema de cambio fijo, el impulso
necesario para el crecimiento del
comercio internacional, por lo cual, en
sus estatutos, el F.M.I.1, daba
facilidades de tipo financieras a los
países deficitarios.
A cada país diferente de
los Estados Unidos, se le
requería:
1) Declarar el valor de la
paridad de su moneda en
términos de oro o de
dólar de los Estados
Unidos y
El Acuerdo de Bretton
Woods, New Hampshire
(Estados Unidos). En este
lugar, los representantes
de cuarenta y cuatro
gobiernos, decidieron la
creación del Fondo
Monetario Internacional
(F.M.I.).
En este sistema de Bretton
Woods, llamado también
«sistema de tasa de cambio
ajustable «, el dólar se fijó al
oro a una paridad fija, y los
Estados Unidos, solventaban la
compra y venta de cantidades
ilimitadas de oro a la tasa
oficial.
2) Defender la paridad
declarada en el
mercado de cambio
extranjero mediante la
compra o venta de
dólares.

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CARACTERÍSTICAS DE SISTEMA DE BRETTON WOODS
En cuanto a las características, que
el F.M.I. trataba de impulsar, es la
Disciplina, envuelta en la situación,
que hacía que si un banco central,
desarrollaba una política monetaria
expansiva (aumentaba su cantidad
de dinero), perdería sus reservas
internacionales. Ósea aquellas
reservas (inventarios de monedas
extranjeras), que debía mantener
para subsanar cualquier deficiencia
entre la oferta y la demanda de
cambio extranjero a la tasa fijada.
● En cuanto a la restante característica,
ósea la flexibilidad, se denota en ciertos
aspectos a que refiere a los primeros
acuerdos del F.M.I., más directamente en
la disposición a prestar divisas a sus
miembros, cuando estuvieran en déficit, y
aquellos en los cuales se haya visto
afectado «el empleo», por algún tipo de
ajuste monetario o fiscal.
● Otra pauta, era lo llamado «Paridades
Ajustables», y se daba, en situaciones de
«desequilibrio fundamental», o sea en
aquellos países que sufrían variaciones
internacionales negativas,
constantemente, en la demanda de sus
productos, podían cambiarse (devaluar o
revaluar) los tipos de cambio.

8. 8
CRISIS DEL SISTEMA DE TIPO DE CAMBIO FIJOS DE
BRETTON WOODS
A medida que el Sistema Bretton Woods,
fue puesto en práctica por la mayoría de
los países, empezó a mostrar fracturas en
uno de los objetivos más importantes, la
convergencia de los equilibrios interno y
externo.
Durante la primera década del Sistema de Bretton
Woods, la reconstrucción de la guerra llevó a
muchos países, a ver sus equilibrios externos
inalcanzables. En esta etapa, se presencia el
fenómeno llamado «escasez de dólares», debido a
que estos países deficitarios, no podían conseguir
suficiente cantidad de dólares para solventar las
compras a los Estados Unidos.

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MERCADO
DE
CAPITALES

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SISTEMA FINANCIERO
El mercado internacional de
capitales es el mercado en el cual
los residentes de diferentes países
intercambian activos, y sus
principales participantes:
● bancos comerciales,
● las grandes empresas,
● las instituciones financieras no
bancarias (como las
compañías de seguros y los
fondos de pensiones), los
bancos centrales y
● otras instituciones públicas.
Una de las modalidades a destacar de la
industria bancaria de estos años es su
globalización, pues los bancos al expandirse
en su propio país se han lanzado hacia los
centros financieros internacionales.
Deteniéndose en el plano internacional de las
operaciones bancarias, se destaca lo dificultoso
que resulta regularlas, y datos del pasado como
es el caso de la crisis bancaria de 1974, que
originó la creación del Comité de Basilea, con el
fin de mejorar la cooperación entre las
autoridades bancarias. Este Comité buscó
pautas para reforzar la cooperación
internacional, basada en un mayor control y
calidad en supervisión bancaria.

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INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA (IED)
Se refiere a la inversión que
realiza un residente
extranjero con el objeto de
obtener una participación
significativa en el manejo de
una empresa localizada en
el país donde se realiza la
inversión.
La participación mínima en la propiedad
requerida para que una inversión sea
considerada directa oscila entre el 10% y el
25% según los distintos criterios existentes.
Las IED se caracterizan por tener un
horizonte de mediano a largo plazo y
pueden tomar distintas formas tales comO:
❖ aportes frescos de capital,
❖ reinversiones de utilidades y
❖ remesas entre las filiales o
subsidiarias y la casa matriz .

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RÉGIMEN
CAMBIARIO

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¿QUÉ ES?
Es un conjunto de reglas que describen el papel que desempeña el
Banco Central en la determinación del tipo de cambio.
El Fondo Monetario Internacional clasifica los regímenes cambiarios en ocho categorías:
1. No existe
moneda
nacional legal.
2. Consejo monetario.
La moneda nacional
es convertible, a una
tasa fija, a una
moneda fuerte.
3. Moneda nacional
pegada a una
moneda o una
canasta de monedas.
4. Moneda nacional
pegada, pero dentro
de bandas
horizontales
5. Tipo de cambio
de ajuste gradual
6. Tipo de cambio
ajustable dentro de
una banda
7. Flotación
administrada sin una
ruta anunciada
8. Flotación libre

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Tipo de
cambio fijo
RÉGIMEN
CAMBIARIO
Tipo de
cambio
flexible
Devaluación o
revaluación
Depreciación o
apreciación
Si el banco central
establece su valor y después
interviene en el mercado
cambiario para mantenerlo
Si el banco central no interviene en
el mercado cambiario, permitiendo
que el nivel del tipo de cambio se
establezca a consecuencia del libre
juego entre la oferta y la demanda
de divisas.
Es el incremento del precio del
dólar (u otra moneda extranjera)
en términos de la moneda local..
Es una decisión política que se
toma en los niveles más altos del
gobierno
El debilitamiento de la
moneda. El fortalecimiento se
llama apreciación.

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Los tipos de cambio fijos
pueden tener fuertes
variaciones y los tipos de
cambio flexibles pueden ser
relativamente estables en el
tiempo
Ningún régimen cambiario
funciona adecuadamente si
no está acompañado de
políticas fiscales y
monetarias, responsables y
prudentes.
El OBJETIVO de controlar el tipo
de cambio es disponer de un
mayor margen de maniobra en la
política macroeconómica. Para la
mayoría de los países, el tipo de
cambio es el precio más
importante en la economía. No
debe extrañar el afán de
controlarlo, pero tampoco
deberíamos olvidar que no todo lo
que es deseable es al mismo
tiempo factible.

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VENTAJA
Es la estabilidad (baja
inflación, bajas tasas de
interés) y la confianza. Un alto
nivel de ésta, aunado a las
bajas tasas de interés, fomenta
la inversión y el crecimiento
económico.
DESVENTAJA
Es la renuncia a una política
monetaria independiente y
un menor margen de
maniobra frente a los
choques externos. Un
superávit en la balanza de
pagos o la entrada de
capitales generan presiones
inflacionarias, mientras que
un déficit o la salida de
capitales provocan una
recesión.
DOLARIZACIÓN

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Objetivos macroeconómicos de equilibrio interno y externo.
En una economía abierta la política cambiaria está relacionada con los
objetivos de la política macroeconómica.
Se alcanza cuando el pleno empleo de
los recursos de un país coexiste con la
estabilidad de precios (pleno empleo y
baja inflación).
EQUILIBRIO INTERNO
Puede darse en condiciones tanto de
equilibrio de la cuenta corriente como de
un déficit o un superávit en ella. Un déficit
debe ser fácilmente financiable con un
superávit correspondiente en la cuenta de
capital. Un superávit no debe resultar en
posición insostenible de los socios
comerciales.
EQUILIBRIO EXTERNO
Como en las economías abiertas la política cambiaria está en el centro de la
política macroeconómica su conducción depende de las prioridades en
variables como: la inflación, el desempleo, las tasas de interés, la balanza
comercial y el crecimiento económico.

18. “
¡GRACIAS POR SU
ATENCIÓN!
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