1) La macroeconomía estudia la economía en su conjunto y busca una visión general basada en agregados como el desempleo, producción, precios y comercio internacional. 2) Las cuentas nacionales miden la actividad económica de un estado a través de las cuentas de ingresos y gastos de sus ciudadanos. 3) El PIB mide el valor agregado de todos los bienes y servicios finales producidos en un periodo, determinado por la interacción entre empresarios, inversionistas y el gobierno.

1. MACRO ECONOMIA
• Ciencia que estudia la economia en su
conjunto
• Busca una vision general de la economia
• Se sustenta en los niveles agregados de
desempleo, produccion, precios y
comercios internacionales
• Macro son agregados económicos

2. CUENTAS NACIONALES
• Corresponde a las actividades
economicas de un estado
• Es el conjunto de cuentas de todas las
personas que participan en la generacion
de ingresos y el destino que le dan al
ingreso
• Son actividades productivas de aquellos
que pertenecen a un determinado estado

3. PIB
• Ingresos brutos generados dentro el territorio
nacional en un periodo determinado
• Es el valor agregado de todos los bienes y
servicios finales producidos por la poblacion
por un determinado tiempo
• La red de interaccion del pib se genera por
los empresarios inversionistas y el gobierno
• Se mide por la suma de los valores
agregados de todos los sectores productivos

4. BALANZA COMERCIAL
• Son la negociaciones entre exportaciones
e importaciones
• DEFICIT COMERCIAL es cuando hay
mas importaciones que exportaciones
• SUPER ABIT es cuando hay mas
exportaciones que importaciones

5. MODELO ECONOMICO
• Es algo a seguir
• La ciencia economica es una ciencia social

6. Política Económica
La Política Monetaria
Instrumentos de la política
monetaria
Política Cambiaria
Política Internacional y de
Comercio Exterior
Política Fiscal

7. La Política Monetaria
Definición: Es el
control (Aumento o
disminución) según
los objetivos de la
cantidad de dinero
en circulación (Oferta
monetaria)
Objetivo
Regulación del
crecimiento de los
medios de pago

8. Aspectos Institucionales
• Ley 25 de 1923
• Constitución política de 1991
• Ley 21 y Decreto 2206 de 1963
• Ley 31 de 1992

9. Ecuación Cuantitativa del Dinero
PN = M V
• P = Precio promedio
• N = Valor de las transacciones de la
economía
• M = Medios de pago
• V = Velocidad de circulación
– Número promedio de veces en que cada
unidad monetaria cambia de manos en el
período.

10. La ecuación sigue siendo valida si
cambiamos N por Y, donde Y es el
volumen total de la producción.
PY = M V
PY = Vr. Bienes y Servicios transados
M V = Cantidad de dinero disponible para
realizarlos
p + y = M + V
Donde esto viene siendo igual a la tasa
de crecimiento de los precios (Inflación)

11. • Puede decirse que la inflación es por lo regular
equivalente al exceso de crecimiento de la
producción.
• Por lo que se hace necesario controlar el
crecimiento del dinero para poder controlar la
inflación, lo que justifica que el objetivo de la
política monetaria sea controlar el crecimiento
de los medios de pago ( M ).
• Como existe una inflación inercial (heredada
del pasado), el objetivo de la política
monetaria es la de lograr que el crecimiento de
M se ajuste a esta inflación inercial.

12. • Si el  de los M supera la inflación
inercial, la inflación se  de manera
permanente por los mismos
mecanismos de la inflación inercial y si
por el contrario el  de M es muy
reducido puede recortar el ritmo de la
actividad económica.
• Es así como la política monetaria
transita continuamente por “ el filo de la
cuchilla” sorteando peligros al lado y
lado.

13. Instrumentos de política
monetaria
Se clasifican entre aquellos que afectan
a :
 La Base Monetaria
 El Multiplicador
Return

14. La Base Monetaria
B = RI +CP – PNM
B = Base monetaria
RI = Reservas internacionales en pesos
- Se pueden descomponer en,
- RID Valor en dólares del valor
en pesos de las reservas
internacionales.
- TCP Tasa promedio de cambio.
CP = Crédito primario concedido por B.R.
- CG Crédito al sector público
- CR Crédito al sector privado
PNM = Pasivos no monetarios

15. B = RID.tcp+CG+CP-PNM
A partir de esta expresión puede decirse que el
aumento de la base monetaria ( B ) es igual a:
B = RID.tcp + tcp.RID + RID.tcp + CG +
CR + PNM
RID.tcp Muestra el efecto que tiene sobre la Base el cambio en
las reservas internacionales del país.
La variación en las reservas es el resultado de las
operaciones del país con el resto del mundo.
- Variación en los plazos de reintegro de las
divisas provenientes de las exportaciones
- Variación de los giros para pagar importaciones.
- Amortización de las deudas externas en
diferente tiempo.

16. tcp.RID Representa el efecto monetario que produce la
devaluación a través de la valorización en el saldo
existente de reservas internacionales en la medida que
se eleva su tasa media de adquisición.
- Efecto contable que puede producir expansión
monetaria cuando el gobierno haga uso de las
ganancias contables resultante de las
valorizaciones.
RID.tcp Es el producto combinado de la devaluación y la
acumulación o la des-acumulación de reservas.
- Muestra la relación directa entre la política de
devaluación y la política monetaria.
- Cuando las reservas internacionales se
encuentran estables la devaluación tiene un
efecto monetario neutro.

17. CG + CR + PNM Dan cuenta de los diferentes canales de
irrigación del crédito del emisor.
CG Crédito al sector público - a la tesorería de la Nación o a
entidades descentralizadas.
- Este es equivalente a la parte del déficit público que el
gobierno no logra cubrir con sus recursos netos de crédito
externo y con las colocaciones netas.
- Aquí es poco lo que la política monetaria puede hacer de
manera autónoma pues está ligado con política fiscal. Lo
principal es adelantar o atrasar los pagos de tesorería
por las compras y otros gastos del gobierno.
-La tesorería dispone de un cupo legal transitorio en el
emisor equivalente a un porcentaje (cerca del 8%) de
los ingresos corrientes recaudados en el año anterior. Se
puede utilizar en forma temporal y debe reponerse antes de
concluir el año.

18. CR Crédito al sector privado
El instrumento utilizado es el Redescuento, que es el mecanismo
a través del cual el Banco de la República otorga créditos a los
bancos comerciales.
con el fin de estimular o disuadir el acceso al crédito del Banco
de la República. Las autoridades pueden alterar las condiciones
financieras.
-Tasa de interés de redescuento , subir o bajar
la tasa de interés
- Margen de redescuento , es el porcentaje de los
créditos adquiridos por la banca comercial que
ésta puede refinanciar en el emisor.
PNM Cambio en los pasivos no monetarios
- OMAs Son las colocación de títulos que hace el Banco
de la República en el mercado financiero con el fin de
recoger efectivo del público o reservas de los bancos y
así reducir la base monetaria.

19. PNM - Títulos de participación
- Títulos canjeables por certificados de cambio
Otros:
- Venta de papeles del Banco de la República a tasas de
interés reducidas a entidades públicas.
- Pago con títulos las divisas provenientes de las
exportaciones.
- Constitución de depósitos previos para pago de las
importaciones en el exterior
.

20. El Multiplicador
m = ( E+D )/( E+R )
m = ( E/D +D/D ) / ( E/D + R/D )
Donde
E/D Relación e entre el efectivos y los
depósitos
R/D Las reservas en proporción r de los
depósitos
m = ( e+1 )/( e+r )
La autoridad monetaria para controlar esta relación utiliza como
instrumento el Encaje.
- Encajes ordinarios Los que se aplican a la totalidad
del tipo de depósito
- Encajes marginales Rigen solamente sobre los
aumentos en los depósitos a partir
de cierta fecha o valor
preestablecido

21. - Mecanismos del encaje
- Puede imponer coeficientes de encaje
diferentes para cada tipo de depósito( en cuenta
corriente, ahorro, cdts, ..etc )
- Puede determinar que parte del encaje
debe ser
Reserva – En caja o en el B.R.
Inversión – En títulos del Emisor
- Fijación de normas sobre el desencaje
como multas y sanciones
- El encaje representaría lo que en otros países se . llama
el coeficiente de caja.
- El crédito al sector privado son los préstamos de
regulaciones monetarias.
....

22. Política Cambiaria
• Marco normativo
• Instituciones
• Banco de la República
• Entidad ejecutora, Tiene la exclusividad de realizar la
compra y venta de divisas, según Dec. Ley 444 / 67
Estatuto Cambiario
• Junta Monetaria
• Entidad Rectora, Atribución de la elaboración del
presupuesto de ingresos y egresos de divisas
• Dec. Ley 444 / 67
• Junta Directiva
• Autoridad monetaria crediticia y cambiaria

23. • Instrumentos
• Manejo de la tasa de cambio, Precio al cual se
compran o venden las divisas externas. La
devaluación de la moneda afecta la totalidad de
las transacciones externas y a través de éstas se
refleja el nivel de actividad, los precios domésticos
y en general el conjunto de la economía. La tasa
de cambio puede ser
• Flexible - Cuando su determinación se deja en manos
del mercado
• Controlada - Cuando interviene el Banco Central es
flexible pero su fluctuación es dirigida por el mismo
banco que compra y vende divisas según sus objetivos.

24. • Certificado de cambio de los exportadores, no
puede redimirse inmediatamente en el Banco de
la República, viéndose obligados a venderlos con
un descuento en el mercado bursátil o
alternativamente mantenerlos hasta su
maduración.
• Equivale a una revaluación para los exportadores
• Instrumento monetario, retarda la monetización
• Valor mínimo de reintegro, la junta fija el valor
mínimo de reintegro para determinadas
exportaciones (controlando por este medio la
subfacturación), las autoridades pueden permitir
el reintegro de divisas aún antes que se realicen
la exportación o según meses después que se
realice la exportación.

25. • Presupuesto mensual de divisas (para las
importaciones), con el cual se determina el monto
máximo de licencias de importación,
estableciendo,
• Plazos máximos de giro cuando existe abundancias de
divisas
• Plazos mínimos de giros cuando existen escasez de
divisas
• Deposito en Banco de la República, los
importadores pueden ser obligados a constituir
previamente a la obtención del registro de
importación un depósito en el Banco de la
República (varia el monto y duración según la
mercancía)
• Efectos cambiarios, altera el costo de la importación.
• Efectos monetarios, control monetario.

26. Política Internacional y de Comercio
Exterior
• Marco normativo
• Instituciones
• Estructura del comercio exterior
• Instrumentos
• Clases de exportaciones
• Mayores, no se les concede el beneficio de certificado de
reembolso tributario, tienen gravamen por exportación y por
retención
• Menores o no tradicionales , no se les impone ningún gravamen,
ni por exportación , ni por retención

27. • Reintegro, se llama reintegro a la
operación mediante el cual el
exportador, vende al Banco de la
República, las divisas fruto de su
respectiva exportación.
• La junta del Banco de la República fija el valor
del reintegro de cada clase de bienes o
artículos de exportación, similares o
homogéneos. Se dificulta para las autoridades
fijar el valor de reintegro de artículos
especializados o exóticos.
• Subfacturación, Venta de divisas en el mercado
negro.
• Sobrefacturación, lavado de dólares

28. • Incentivo a las exportaciones, en la lucha por la
conquista de mercados se han utilizado toda clase
de métodos , hasta antiéticos como el Dumping,
vender por debajo del costo para desalojar a la
competencia del mercado.
• Fomento a las exportaciones con cambios diferenciales
• Devaluación, mas pesos por dólar exportado.
• Porcentaje de la exportación exento de pagar impuesto
sobre renta
• CAT, porcentaje del valor reintegrado por las
exportaciones (menos el café y flores), en 1983 por la
Ley 48 se cambia el CAT por el CERT.
• CERT, instrumento negociable a descuento que sirve
para el pago de impuesto de renta, descontando un
porcentaje del monto de tales certificaciones.

29. • Sistemas de importaciones-exportaciones Plan
Vallejo
• Sistema de importación-exportación mediante el cual las
personas naturales o jurídicas introducen al país,
exentos de depósito previo, de licencias y de derechos
consulares y aduaneros las materias primas y los demás
insumos que hayan de utilizarse en la producción de
artículos destinados exclusivamente a su venta en
exterior.
• La mecánica operacional es la de que el importador-
exportador celebra un contrato con el gobierno en que se
comprometen a importar determinados insumos o
materias primas y a exportar determinadas cantidades
del producto elaborados, utilizando insumos nacionales
que técnica y económicamente resultan utilizables.

30. Política Fiscal
• Son las medidas que tratan de controlar
la demanda agregada a través de la
modificación del presupuesto
• Instrumentos
• El Gasto Público, es un componente de la
demanda agregada si aumenta el gasto
público la demanda agregada se
incrementará.
• El multiplicador del gasto público, muestra el
aumento de la renta o producción nacional ante
un  unitario del gasto público.

31. – Los impuestos, no es un componente de la
demanda agregada pero es un determinante del
consumo. Si aumentan los impuestos que pagan
los individuos la renta disponible que les queda
para poder consumir será menor, por lo
consiguiente consumirán menos y se reducirá la
demanda agregada (lo contrario sucede si
disminuye el nivel de impuestos)
• El multiplicador de los impuestos, muestra como
disminuye la renta ante un aumento unitario del nivel
impositivo
• La demanda agregada ( DA ) es la cantidad
total de bienes y servicios que los agentes
económicos estarían dispuestos a comprar
DA = C+I+G+X-M

32. • Existen políticas fiscales
• Discrecionales: Suponen la utilización deliberada
en cada momento de los
instrumentos fiscales para afectar
la fase del ciclo económico.
• Estabilizadores Automáticos: Son medidas
fiscales de activación rápida que
modifican convenientemente el
gasto público o los impuestos en
función del ciclo económico.

33. El Gasto Público
• Se entiende por gasto público todas
aquellas decisiones de gasto (consumo e
inversión) tomadas por el ente público que
va desde la compra de lápices hasta la
construcción de una carretera.

34. Los Impuestos
• Es la principal fuente de los ingresos
obtenidos por el Estado para cubrir los
desembolsos requeridos