El mercado de divisas es un sistema global donde se compran y venden monedas, fundamental para las transacciones internacionales. La oferta y demanda de divisas están influenciadas por factores económicos y transacciones en la balanza de pagos. Incluye diversos participantes como bancos, corporaciones y gobiernos, y opera 24 horas con fluctuaciones en los tipos de cambio que dependen de múltiples factores.

1. MERCADO DE
DIVISAS
Parte 1

2. Como Estoy frente a:
• Que es una divisa y cuales
son las principales divisas?
• Mencione dos características
del mercado de divisas y dos
participantes del mismo.
• Describa brevemente los
términos: forwards, swaps,
opciones, futuros.

3. Globalización Y Mercados Financieros
Internacionales
• Comunicaciones y Tecnología.
• Apertura Económica.
• Incursión en Mercados
Internacionales.
• Intercambio de bienes y
Servicios.
• Medios de pago.
• Mercado Divisas, como base.

4. Mercado de Divisas
• El mercado de divisas o mercado
cambiario es el mercado en el
cual se transan las distintas
monedas extranjeras. Está
constituido por una gran
cantidad de agentes alrededor
del mundo, que compran y
venden monedas de distintas
naciones, permitiendo así la
realización de cualquier
transacción internacional.

5. Origen de la Oferta de Divisas
• La oferta de divisas se determina por la
cantidad de moneda extranjera que
ingresa al país, las cuales pueden
resultado de exportaciones de bienes o
servicios, de rendimientos recibidos
por inversiones en otros países,
donaciones o importaciones de capital
no monetario.
• En conclusión, la oferta es originada en
todas las transacciones activas o
créditos de la balanza de pagos.

6. Origen de la Demanda de Divisas
• La demanda de divisas se origina en
las transacciones pasivas o débitos
de la Balanza: las cuales son
resultado de las importaciones de
bienes y servicios, pagos que se
realicen por efecto de rendimientos
a las inversiones que extranjeros
hayan realizado en el país, por
donaciones y remesas enviadas por
residentes al país y exportación de
capital no monetario.

7. Divisas
• Medio de cambio cifrado en una
moneda distinta a la nacional o
doméstica.
• Cumple con tres requisitos básicos:
1. Estabilidad relativa
2. Aceptada como activo de reserva
3. Aceptada para transacciones
internacionales.

8. Clases de Divisas
• Divisa exótica: Divisa que no tiene un gran
mercado internacional. (Rupia (Rs))
• Divisa fuerte: Aquella divisa que mantiene
cierta estabilidad cambiaria y que
generalmente comprende a países de
baja inflación, una divisa es fuerte si
representa a una economía fuerte. (Dólar
Americano (USD))
• Indirecta o Americana: Cuando se cotiza
determinada cantidad de moneda LOCAL
por una unidad de DÓLAR AMERICANO
(USD/CAD; USD/MXN; USD/COP; USD/BRL)
• Directa o Europea: Cuando se cotiza
determinada cantidad de DÓLAR
AMERICANO por una unidad de moneda
LOCAL (EUR/USD; GBP/USD; AUD/USD)

9. Tamaño del Mercado y Liquidez
El mercado de moneda extranjera es muy
fuerte debido a:
• La liquidez extrema del mercado
• El gran número y variedad de los
intervinientes en el mercado
• Su dispersión geográfica
• El tiempo en que se opera - 24 horas al
día (excepto los fines de semana).
• La variedad de factores que generan
los tipos de cambio.
• El volumen, con un promedio diario de
US$2.2 trillones.

10. Las monedas de mayor transacción
Distribución de divisas por volumen de negocios en el mercado FX

11. Quienes tranzan Divisas
• Es en gran medida el mercado
más grande del mundo en
términos de valor efectivo
negociado.
• Grandes bancos
• Bancos centrales
• Especuladores grandes o
pequeños (TRADING)
• Corporaciones Multinacionales
• Gobiernos
• Otros mercados financieros e
instituciones.

12. Bancos
• Un banco grande puede negociar mil
millones de dólares diarios. Parte se
negocia por cuenta de clientes, pero
otra parte es por cuenta del propio
banco.
• Precio de compra (bid)
• Precio de venta (ask).
• El spread es la diferencia entre estos
precios
• Por lo general el spread en las divisas
más negociadas es de solamente 1-3
pips o puntos básicos. (Eje.)

13. Bancos Centrales
• Los bancos centrales operan
en los mercados de moneda
extranjera para controlar:
• La Oferta Monetaria
• La Inflación
• Las Tasa de Interés
• Las tasas de cambio
• Utilizan sus reservas
internacionales para
estabilizar el mercado

14. Otros Participantes del Mercado
• Compañías Comerciales
• Inversores Particulares a
través de Intermediarios
(brokers)
• Empresas Gestoras de
Fondos de Inversión

15. Características
• Descentralizado (precios)
• Se negocia por tres motivos
económicos: Transacción;
Especulación; Precaución o Cobertura
• Mercado Global (24 horas)
• Principales centros negociación son:
bolsas de Londres, Nueva York y Tokio.

16. Características
• El mercado abre el
domingo por la tarde
(hora de la costa Este de
Estados Unidos) y cierra
el viernes a las 4:00 p.m.
hora del Este
• Asiáticos europeos
americanos

17. Características
• Fluctuaciones en los tipos de cambio:
• Factores Políticos: política monetaria y
cambiaria.
• Sicología del Mercado : (Rumores)
• Factores Económicos:
– PIB, inflación, tasa de
interés, presupuesto y los déficits o
superávits comerciales, entre otras.

18. Características
• Se negocia por pares de
monedas XXX/YYY. 1 Unidad
de la moneda XXX,
expresada en términos de
YYY.
• Ejem: EUR/USD
US $ 1.3883 (25/10/11)

19. Características
• Según el BIS las monedas mas
tranzadas son:
• EUR/USD - 28%
• USD/JPY - 17%
• GBP/USD (también llamado cable)
- 14%
• Normalmente con otras monedas
se involucra dos cambios ZZZ (Ej.
Peso). EUR/USD y USD/ZZZ.

20. Transacciones en Mercado de Divisas
• ARBITRAJE EN MONEDAS: Se refiere a la
compra de moneda en aquellos lugares
donde su precio es bajo y se vende donde
el precio es alto. En este tipo de
transacciones son muy utilizados los
términos “BID” y “ASK”.
• HEDGING: Es una estrategia inversora que
consiste en combinar las diferentes
alternativas inversoras: en acciones,
opciones, compra y venta de posiciones a
largo plazo, etc. con el fin de cubrirse de
los riesgos derivados de las fluctuaciones
de precios o de los tipos de cambio.

21. Transacciones en Mercado de Divisas
• Posición Larga (long):
– un inversor compra una divisa a
un precio y espera venderla más
tarde a un precio mayor. En una
• Posición corta (short):
– el inversor vende una divisa
con anticipación a que ésta se
deprecie. En cada
• Posición abierta:
– el inversor está long en una
divisa y short en la otra.

22. Mercado de Derivados
• Un producto derivado es aquel cuyo precio o valor está en función
de las fluctuaciones de otro activo financiero que funciona como
subyacente. Puede ser una divisa, una tasa de interés, un índice
accionario, una acción o canasta de acciones o un commodity
(productos agrícolas, metales y energéticos), entre otros.
• Objetivos: Cubrir el riesgo de precios y Descubrir precios futuros de
los activos.
• Usos:
– Especulación
– Cobertura
– Arbitraje (Ejem. Dólar)

23. Tipos de Instrumentos
• Operaciones al contado de divisas
(Foreign Exchange Spot Trading)
• Opción financiera de divisas (Foreign
Exchange Options)
• Futuros de divisas (Foreign Exchange
Futures)
• Futuros a plazo (Outright forward)
• Un contrato no negociado de divisas
(nondeliverable fowards)
• Swaps de divisas (foreign exchange
swaps)

24. Fuentes
• Yahoo Finanzas http://es.finance.yahoo.com/
• Wikipedia http://en.wikipedia.org/
• Materia Biz
http://www.materiabiz.com/mbz/biografas.vsp?nid=22854
• La tierra es plana Thomas Friedman