Conceptos básicos de mercados financieros.

1. Conceptos básicos de
mercados

2. ✓ Ventajas de la cotización en Bolsa
✓ ¿Por qué una empresa cotiza en bolsa?
✓ Principales activos para invertir en bolsa
✓ ¿Qué es un índice?
✓ Horizonte temporal de inversiones
Qué descubrirás ……..

3. La Bolsa
✓ Una empresa para que pueda cotizar en Bolsa, sus balances financieros deben de
ser públicos. Gracias a ello, los inversores pueden determinar la situación financiera
y decidir si quieren invertir en ella. Tenemos distintos mercados donde podemos
invertir. Los más conocidos son el mercado de valores en el que se negocia Renta
Fija y Renta variable, y el mercado de opciones, futuros y derivados.
✓ Las personas que acuden a la bolsa buscan rentabilidad, seguridad y liquidez.
✓ La rentabilidad se obtiene por medio de los dividendos por la compra de acciones.
Con la compra y venta se obtiene plusvalías siempre y cuando la diferencia entre la
compra y venta nos deje un beneficio. Cuando los inversores quieren seguridad,
acudirán a productos como la renta fija, que puedes ser deuda pública o letras del
tesoro. Cuando se invierte en renta variable, no se puede asegurar ningún beneficio.
✓ La liquidez es la condición necesaria para que un inversor pueda estar tranquilo. Si
quieres comprar, alguien te tiene que vender. Si alguien quiere vender, alguien tiene
que comprar. Si escoges un mercado donde no existan muchos compradores y
vendedores (mercado líquido), corres el riesgo de no poder vender tus acciones.
Tendrás que esperar a que alguien te las compre. Escoge bien los mercados donde
quieres invertir, no tener en cuenta la liquidez, puede hacer que pierdas mucho
dinero.

4. Ventajas de la cotización en Bolsa
✓ La bolsa actúa como un punto de encuentros entre las necesidades
de financiación e inversores
✓ Dan la oportunidad de Financiar proyectos de expansión
✓ Mejora su reputación, tecnología e infraestructura
✓ Transparencia

5. ¿Por qué una empresa cotiza en bolsa?
✓ 1.Ingresa capital: Cuando se venden acciones la empresa recibe un dinero por el que no tiene que pagar intereses (solo
dividendos cada año y solo dependiendo de sus resultados).
✓ 2. Prestigio: Cuando una empresa está en la bolsa la gente la ve como una gran empresa y de cierta manera es muy
cierto, no cualquier empresa esta en la bolsa y la misma bolsa (que de hecho es otra empresa) impone requisitos
bastante exigentes para el ingreso
✓ 3.Empleados: Los mejores ejecutivos de cada país prefieren trabajar para las mejores empresas. ¿Cuáles son? pues las
que cotizan en bolsa.
✓ 4.Transparencia: Estar en la bolsa exige transparencia en la información que se da al mercado y en los procesos
internos de la empresa... esto la abre a la empresa las puertas en los bancos nacionales y extranjeros, ante el estado,
ante los gremios, frente a las universidades... frente a la sociedad en general
✓ 5.Otros ingresos de capital: Si la empresa quiere emitir bonos u otro tipo de deuda para captar más dinero es mucho
mas fácil hacerlo exitosamente si la gente ya la conoce por estar cotizando en bolsa (la información de las empresas que
cotizan en bolsa es pública)

6. Participantes del mercado
✓ 1.Empresas, instituciones privadas y también públicas. Necesitan dinero para iniciar
proyectos de expansión principalmente.
✓ 2. Ahorradores e inversionistas.
✓ 3. Intermediarios. Las negociaciones de los valores se realizan por los participantes de la
Bolsa de Valores. Estos son: corredores de bolsa, casas de bolsa, sociedades de valores,
llevándose una comisión.

7. Mercado primario y secundario
✓ En el mercado primario es donde se emiten las acciones y obligaciones. Estas pueden ser por parte del
Estado o por empresas privadas o públicas.
✓ En el mercado secundario es donde podemos comprar y vender los títulos que se han emitido. En este
mercado los instrumentos son las acciones, futuros y opciones.
✓ Dentro de las acciones tenemos dos mercados: en el primero se negocian los títulos de las mayores
compañías; en el segundo participan medianas y pequeñas compañías.
✓ En estas, tienes que asegurarte que sean líquidas, si no corres el riesgo de no deshacerte de los títulos
cuando tú quieras.

8. Un paseo por la Historia. Origen de la Bolsa
✓ Todo comenzó……………..
✓ Cada vez se habla más sobre los mercados financieros. Muchos habrán leído algún ebook, algún manual de análisis técnico,
hasta habrán realizado algún curso de bolsa, y no sabrán donde comenzó todo. Muchas personas pensarán que el origen puede
estar en Estados Unidos, ya que parece ser que todo gira en torno a ellos. Pues no.
✓ Todo comenzó en Bélgica y es mucho más antiguo de lo que las personas piensan. El origen se remonta al siglo XVI. En un lugar
llamado Brujas, existía un edificio que pertenecía a una familia noble llamada Van der Buërse. Antiguamente encima de las
puertas de las viviendas más importantes, existía un escudo que representaba el linaje de la familia. El escudo de los Van der
Buërse, eran tres monederos de piel y tenían forma de bolsa. Esta vivienda era muy conocida en la ciudad, ya que se realizaban
importantes transacciones económicas. Con el tiempo las personas se referían a ella como: “La casa de Bolsa”.

9. Primera Bolsa de Valores
✓ Fue en el año 1602, cuando se constituyó la primera bolsa oficial de valores siendo la más antigua del mundo: La Bolsa de
Ámsterdam. Fue fundada por la Compañía Holandesa de las Indias Orientales.
✓ Era la primera vez en la historia que se podían comprar y vender acciones, como en el actual mercado bursátil. Tal era el poder
que tenía esta compañía, que llegaba a controlar todos los negocios de los Países Bajos y Asia.
✓ Como necesitaban recaudar mucho dinero para sus viajes comerciales, crearon “La Bolsa”. Tuvo como finalidad principal,
recaudar fondos para futuros viajes comerciales. A medida que se hacía más famosa fue creciendo tanto, que se hizo popular en
países como Estados Unidos, París y Tokio, principalmente.

10. Historia de Wall Street
✓ La historia resulta asombrosa, te permite descubrir que lo que hoy se conoce como Wall Street, antes pertenecía a unos indios de
Manhattan. Estos la vendieron a un comerciante holandés por 24$.
✓ En el año 1600 en la isla de Manhattan, había una calle que tenía un muro construido por holandeses para protegerse de los
ataques de los indios y de los ingleses. Este muro estuvo en pie hasta el año 1699. Una vez derribado el muro, la calle se
convirtió en un centro de comercio, con tiendas y almacenes.
✓ Se cuenta que, en 1792 intermediarios financieros y especuladores, se reunían debajo de un árbol para comerciar informalmente.
Se comerciaba con bonos, acciones de compañías y hasta billetes de lotería. Era necesario darle un orden a esta actividad, y
entre 24 empresarios crearon un marco regulatorio.
✓ Este marco se le conoce como: “Acuerdo Buttonwood”, comprometiéndose a comercializar solo entre ellos, a no competir y
establecer los horarios de comercio. Este fue el origen de la Bolsa más importante del mundo: La Bolsa de Nueva York.

11. Origen Stándar & Poor´s 500
✓ Su origen se remonta a 1923 y lo componían 233 empresas. En el año 1957 se amplía a 500 empresas, hoy día se le conoce
como S&P500.
✓ Este índice refleja mejor la situación del mercado que el Down Jones Industrial y el Nasdaq. Es el índice más seguido del mundo
y se considera el más representativo del mercado de acciones y referente como marcador de tendencias.

12. ✓ Los años veinte se recordarán por un boom tecnológico. El más importante fue el coche que ya llevaba varias décadas
funcionando, aunque solo lo podían disfrutar los ricos.
✓ Hasta que un señor tuvo una gran idea que revolucionó por completo la industria y la sociedad. Henry Ford “popularizó el
coche”. Su idea era que todos pudieran tener un coche. Otra idea revolucionaria del señor Ford que cambiaría el descontento en
la sociedad producido por el exceso de horas de trabajo por un bajo sueldo, fue pagar más por cada jornada de trabajo. Ford
empezó a pagar 5 dólares por cada jornada de trabajo de 8 horas, mientras que un trabajador del acero cobraba tan solo 1 dólar
por una jornada de 12 horas. Las líneas de montaje optimizadas del señor Ford, hizo que los costes de fabricación descendieran y
por tanto el precio al público también. Esto provocó un aumento de las ventas y un cambio en el estilo de vida estadounidense.
✓ A finales de los años 20 la mitad de los hogares estadounidenses ya disponían de un coche, que antes estaba reservado a los
ricos.
✓ El otro boom fue el de los electrodomésticos como las lavadoras. En aquellos tiempos el precio de los electrodomésticos era muy
elevado, y solo era posible comprarlos por medio de crédito. Nacieron los créditos al consumo, y gracias a ellos se produjo un
gran crecimiento de estas empresas que cotizaban en el Down Jones. Hay que resaltar que tanto coches como electrodomésticos
eran comprados en base a deuda. Gracias a esta innovación financiera el crédito fluyó como nunca antes a la sociedad.
Los Felices Años 20 y la Gran Depresión

13. ✓ Como consecuencia del fácil acceso al crédito, se elevaron los precios hasta llegar alcanzar niveles absurdos. El acceso fácil al
crédito hizo que trabajadores se interesaran en un negocio que solo era para la élite de Wall Street, las acciones. Las personas
empezaron a invertir en comprar acciones a crédito con el único objetivo de ver como aumentaba su precio, a esto se le conoce
como “especulación”. Todo esto se explica por: La Ley de la Oferta y la Demanda. Cuanto más dispuestas están las
personas a comprar cuando el precio está subiendo, suben los precios. Hasta llegar a un momento que nadie quiera
comprar a precios elevados y ofrezcan comprar a precios más bajos. Así comienza la bajada de los precios.
✓ En 1929 el mercado bursátil comenzó agitarse. La fiebre por comprar a precios cada vez más altos terminó. Muchos inversores
que habían comprado acciones en base a crédito, vieron como estas bajaban de precio sin entender que estaba pasando. Las
mismas entidades financieras que habían concedido los préstamos, empezaron a ponerse muy nerviosos y reclamaban
urgentemente que se les devolviera “su dinero”. Para devolverles el dinero tenían que vender las acciones, que ya no valían lo
mismo. Estas ventas provocaron que el precio se hundiera y las mismas entidades financieras, estaban viendo como todo el
mundo entraba en pánico, poniendo en peligro sus intereses.
✓ Los bancos cerraron el crédito. Muchos negocios dependían de los préstamos para seguir funcionando, sin nuevos préstamos ya
no tenían posibilidad de devolverlos. Cómo consecuencia, las grandes empresas de fabricación en líneas de montaje, como la de
coches y electrodomésticos, tuvieron que despedir a miles de personas. Así comenzó la Gran Depresión y la clase media empezó
a desaparecer. ¿Te suena esto?
Los Felices Años 20 y la Gran Depresión

14. Teoría del rebaño
✓ Dentro de las finanzas conductuales, el efecto rebaño tiende a explicar cómo las personas imitan el comportamiento de otros.
Este tipo de decisiones basadas en las decisiones que toman otros, distan mucho de ser racionales y objetivas.
✓ La utilidad subjetiva esperada trata de explicar cómo los agentes que componen el mercado, toman decisiones racionales y
coherentes. Diversos estudios demuestran que las tomas de decisiones realizadas en base al grupo, se aleja mucho de la teoría
de la utilidad subjetiva esperada. Hay que seguir al rebaño.
✓ Se podría definir cómo hacer lo que otros están haciendo sin analizar si es lo más adecuado para sus intereses. En los mercados
financieros se podría traducir, comprar cuando todos compran o sube el mercado, y vender cuando el mercado cae y todos están
vendiendo. Este tipo de decisiones no se realizan en base a datos objetivos y de análisis. A esto también se le conoce como el
efecto hipnótico de la manada.
✓ Al fin y al cabo, no deja de ser un comportamiento de supervivencia que todos hemos heredado. Una persona dentro de una
multitud pierde sus condicionantes, y tiende a tomar más actitudes del entorno, que si estuviera solo.

15. Teoría del rebaño
✓ Este tipo de decisiones no suele traer buenos resultados. El hecho de que la mayoría esté haciendo algo, no quiere decir que esté
bien. Para sobrevivir en los mercados financieros el futuro operador tendrá que alejarse del comportamiento de las masas, ya que
donde actúan las masas, lo hacen los profesionales del mercado. Los intereses de los profesionales se encuentran principalmente
en este tipo de comportamientos, al fin y al cabo, es un juego emocional que Warren Buffet simplificó de forma magistral: “Sea
codicioso cuando todo el mundo sea temeroso. Sea temeroso cuando todo el mundo sea codicioso”.
✓ El presente manual tiene como finalidad brindar al operador, una visión objetiva de los mercados financieros, alejándolo de la
actuación de las masas, y tomar decisiones en la dirección de los que verdaderamente mueven el mercado.

16. Teoría de los mercados eficientes
✓ Esta teoría sostiene que todos los participantes invierten de forma racional ya que disponen de información simétrica y esta se ve
reflejada por medio de la oferta y la demanda. Dicha teoría no contempla a los inversores como seres emocionales. Esto es de
vital importancia ya que en todo proceso de decisión interfiere una emoción y cuando se habla de dinero, es más que evidente
que las emociones que cada persona experimente, afectará al resultado de dicha inversión. ¿Por qué un grupo de inversores
compran a precios muy caros cuando otros no lo hacen y pueden estar viendo un escenario bajista? ¿Por qué una estrategia de
inversión probada con un índice de aciertos del 80% comprobado matemáticamente, no tiene los mismos resultados cuando son
ejecutadas por personas? La matemática no contempla las emociones como seres humanos que somos, por tanto, al argumento
de que los inversores toman decisiones de forma racional, no se ajusta a la realidad.
✓ Otro aspecto a resaltar sería que los inversores disponen de información simétrica, esto quiere decir que todos los participantes
del mercado tienen a su alcance la misma información al mismo tiempo. Esto no es así. La información es totalmente asimétrica y
no todo el mundo puede acceder a ella. Ante lo expuesto podríamos decir que la información que pueden disponer los inversores
no es simétrica y ni mucho menos las decisiones son racionales. Por tanto, la teoría de los mercados eficientes, se desmonta.
✓ Hay que destacar que el mercado descuenta toda la información contenida en los precios históricos y que no solo refleja toda la
información pública, y la que no es pública. La información privilegiada será aprovechada por grupos de inversión importantes,
para posicionarse de forma ventajosa antes que otros inversores. Si esto sucede cuando el precio se encuentra al final de un
movimiento extendido bajista, significa que aquellos que tienen mejor información y mayor capital, están viendo una oportunidad
de negocio donde otros ven pesimismo y desesperación. Los pesimistas venderán sus posiciones porque no aguantan la presión
de ver pérdidas en sus cuentas, y los “peces gordos”, comprarán muy alegremente todo aquello que les vendan. A este proceso
se le llama acumulación.

17. Teoría de los mercados eficientes
✓ La desesperación aparece cuando se ha realizado una compra a precios caros y el precio se gira iniciando una tendencia bajista.
Experimentan fuertes emociones cuanto mayor sean sus pérdidas. Esto podría ser debido a un exceso de riesgo. Si hubieran
gestionado el riesgo responsablemente, la pérdida ya está descontada, puesto que el inversor profesional, antepone la pérdida a
las ganancias, y esto le permite gestionar mejor su riesgo. Si la pérdida está dentro de los límites sostenibles, ante un mercado
bajista con más de un año de caídas y la sociedad desesperada sumergida en un pánico colectivo, el inversor no vendería su
posición, sino que compraría de nuevo puesto que el precio se encuentra barato y existen más probabilidades de que se recupere
y cambie a una tendencia primaria alcista.
✓ Las emociones juegan un papel importantísimo en la toma de decisiones de todos los inversores.

18. ¿Qué es la CNMV?
✓ La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) es el organismo encargado de la supervisión e inspección
de los mercados de valores españoles y de la actividad de cuantos intervienen en los mismos. La CNMV se creó
por la Ley 24/1988, del Mercado de Valores, que supuso una profunda reforma de este segmento del sistema
financiero español y, desde entonces, su régimen se ha ido actualizando para adaptarse a la evolución de los
mercados financieros y para introducir nuevas medidas de protección de los inversores.
✓ El objetivo de la CNMV es velar por la transparencia de los mercados de valores españoles y la correcta formación
de precios, así como la protección de los inversores. La CNMV, en el ejercicio de sus competencias, recibe un
importante volumen de información de y sobre los intervinientes en los mercados, gran parte de la cual está
contenida en sus Registros Oficiales y tiene carácter público.
✓ La acción de la Comisión se proyecta principalmente sobre las sociedades que emiten u ofrecen valores para ser
colocados de forma pública, sobre los mercados secundarios de valores, y sobre las empresas que prestan
servicios de inversión y las instituciones de inversión colectiva. Sobre estas últimas, así como sobre los mercados
secundarios de valores, la CNMV ejerce una supervisión prudencial, que garantiza la seguridad de sus
transacciones y la solvencia del sistema.
✓ Adicionalmente, la CNMV asesora al Gobierno y al Ministerio de Economía en materias relacionadas con el
mercado de valores.
✓ Actúa la CNMV en los mercados primarios
✓ Actúa la CNMV en los mercados secundarios
✓ Actúa la CNMV sobre la liquidación, compensación y registro de valores
✓ Actuación de CNMV en ESI e IIC
✓ Registros Oficiales de la CNMV

19. ¿Qué es la ESMA?
✓ La European Securities and Markets Authority (ESMA) O Autoridad Europea de Valores y
Mercados, creada por el Reglamento de la UE nº 1095/2010, del Parlamento Europeo y del
Consejo ha sustituido al Comité Europeo de Valores (CESR) con fecha 1 de enero del 2011.
✓ El objetivo de la nueva autoridad es proteger el interés público, contribuyendo a la estabilidad y
efectividad del sistema financiero de la Unión Europea a través de un nivel sólido, efectivo y
coherente de regulación y de supervisión. También contribuirá a asegurar la integridad,
transparencia, eficiencia y correcto funcionamiento de los mercados financieros, reforzar la
coordinación internacional de la supervisión, evitar el arbitraje regulatorio, asegurar que las
decisiones sobre riesgos e inversiones están adecuadamente reguladas y supervisadas y, con
carácter general, a aumentar la protección del inversor y consumidor de productos financieros.
Su ámbito de actuación incluye, dentro del mercado de valores, las Instituciones de Inversión
Colectiva , el gobierno corporativo y la información financiera; también podrá adoptar las
medidas adecuadas sobre sistemas de compensación y liquidación, ofertas públicas de
adquisición y los derivados crediticios
✓ La ESMA tiene atribuidas, a diferencia de las Autoridades Bancarias y de Seguros, facultades
de supervisión directa que contribuirán a la convergencia supervisora, tales como la creación y
llevanza de bases de datos, el control de las actividades financieras nuevas y existentes, la
formulación de advertencias en el caso de amenaza grave, la creación de un Comité sobre
innovación en materia financiera y la prohibición o restricción temporal de determinadas
actividades en situaciones de emergencia.

20. ¿Qué es la SEC?
✓ SEC son las siglas de la Securities and Exchange Commission de Estados Unidos. Se trata de un
organismo de la Administración estadounidense que regula los mercados y protege los inversores
en Estados Unidos, además de supervisar las fusiones y absorciones.
✓ Fundada en 1934, la SEC se encarga de aplicar la legislación estadounidense sobre la negociación
de valores (activos financieros), mantener mercados que sean transparentes y eficientes, garantizar
que los inversores no son víctimas de abusos y contribuir al buen funcionamiento de la economía.
✓ La SEC exige a cualquier persona que adquiera más de un 5 % de una empresa a declarar dicha
operación. También obliga a publicar a las sociedades anónimas informes de resultados periódicos
y sanciona a aquellas que incumplan la legislación sobre el mercado de valores.
✓ La SEC supervisa también otros participantes clave en el mundo de las bolsas y mercados
financieros, incluyendo las bolsas de valores, los corredores, los consejeros de inversiones, los
fondos mutuos, y los consorcios controladores de empresas de servicio público. Aquí también, la
SEC se preocupa sobre todo en promover la divulgación de información importante, en hacer valer
las leyes y normas pertinentes, y en proteger a los inversionistas que interactúan con las diversas
organizaciones e individuos.

21. ¿Qué es un bróker?
✓ Un broker financiero, o también llamado corredor de bolsa, no deja
de ser un intermediario que actúa por comisión en nombre de
sus clientes. Actúa de intermediario entre sus clientes y el mercado
para ejecutar las compras o ventas que su cliente ordena.
✓ Se trata también de una figura facilitadora, porque se encarga de
poner de acuerdo a compradores y vendedores en función de tus
necesidades (por algo cobran también). Los brokers representan al
comprador o al vendedor, pero no pueden representar a los dos a la
vez.
✓ Estos suelen operar bajo sociedades, pero se puede dar el caso de
que trabajen de manera independiente o algo intermedio. Lo más
normal es bajo sociedades.
✓ Por otro lado, los bancos suelen prestar servicios de este tipo. Hace
unos años tenían el poderío o prácticamente el monopolio. Pero
gracias sobre todo al mundo tecnológico, que democratizó
enormemente este sector, nacieron los clásicos “brokers online.” Un
gran salto para los inversores, ya que ahora es posible invertir sin
límites ni fronteras. Los brokers online operan con comisiones mucho
más asequibles, ideales para los traders particulares.

22. ¿Qué es el apalancamiento financiero?
✓ El apalancamiento financiero es utilizar endeudamiento para financiar una
operación.
✓ En lugar de utilizar fondos propios, se hará por medios de fondos propios y un
crédito.
✓ La principal ventaja es que se puede multiplicar la rentabilidad y la desventaja
es que la operación no salga como se espera y se acabe insolvente.
✓ Se suele definir como la proporción entre el capital propio y el crédito
✓ Un ejemplo sería 1:4 Por cada euro de nuestro capital el banco presta 4.

23. ¿Qué son las posiciones largas?
✓ Posición larga se entiende como una compra de un activo financiero con la
previsión de que éste pueda subir de valor en el futuro.
✓ La posición larga va asociada a movimientos de tipos de interés a la baja que favorecen el
apetito de los inversores por activos de mayor riesgo. Es muy común oír en las reuniones
de Comité Abierto de las Reserva Federal de EEUU (FOMC) que sus miembros
son dovish (a favor de bajadas de tipos de interés) o hawkish (a favor de subidas de tipos
de interés).
✓ Las posiciones largas se pueden introducir en los siguiente mercados:
✓ Contado. En este mercado sí es posible la introducción de compras. Sin embargo las
posiciones cortas.
✓ Derivados. En este mercado es posible la introducción de posiciones largas y cortas.
✓ Divisas. En este mercado también es posible la introducción de posiciones largas y
cortas

24. ¿Qué son las posiciones cortas?
✓ Se entiende por posición corta aquella que genera beneficio ante una caída
en el precio de un activo (acciones, bonos...) objeto de negociación. La forma
de ejecución varía en función de la tipología de instrumento usado.
✓ No obstante, la base es muy parecida en todos los casos y consiste en la
venta en el mercado de un activo que no poseemos. Para poder vender algo
que no se posee es necesario pedirlo prestado, lo que implica incurrir en un
coste por el préstamo de los títulos.
✓ Por lo tanto, operar en corto entraña riesgos que no son simétricos con los
asumidos por los compradores de acciones, ya que estos últimos pueden
mantener su posición a largo plazo, decidir libremente cuando cerrar su
posición y, mientras tanto, disfrutar del cobro de dividendos.
✓ Por el contrario, estar corto cuesta dinero porque hay que pagar por el
préstamo de los títulos. Adicionalmente, el préstamo no es a perpetuidad,
existe el riesgo de que haya que devolver los títulos en cualquier momento,
obligando a cerrar la posición corta para devolver los títulos, momento que
puede, y suele, no coincidir con el deseado por el gestor

25. Principales activos para invertir en bolsa
Renta Fija
✓ Bonos del tesoro
✓ Depósito a plazo fijo
✓ Bonos de empresas
Renta variable
✓ Acciones
✓ Divisas
✓ Futuros
✓ Materias
✓ CFDs
✓ Fondos de inversión
✓ Fondos Indexados
✓ ETFS

26. Acciones
✓ Las empresas emiten acciones como una forma de obtener financiación para sus diferentes actividades
✓ Cada vez que compramos una acción, pasamos a ser propietario de una parte de la empresa
✓ Podemos comprar acciones o vender acciones en el mercado de valores casi de forma inmediata (dependiendo de la
liquidez del valor).
✓ El precio de la acción se fija libremente en el mercado según la oferta y la demanda de dicha acción.
✓ Cuando compramos acciones formamos parte de la actividad empresarial
✓ Suele ser una inversión a medio o largo plazo en la que esperamos recibir parte de los rendimientos que tenga la
empresa
✓ No sabemos qué rentabilidad obtendremos al invertir en renta variable (acciones de empresas)

27. Bonos
✓ Ir a la búsqueda Los bonos son valores de deuda utilizados tanto por entidades privadas como por entidades de gobierno.
✓ El bono es una de las formas de materializar los títulos de deuda, de renta fija o variable.
✓ Pueden ser emitidos por una institución pública (un Estado, un gobierno regional o un municipio) o por una institución privada
(empresa industrial, comercial o de servicios). También pueden ser emitidos por una institución supranacional (Banco
Europeo de Inversiones, Corporación Andina de Fomento, etc.), con el objetivo de obtener fondos directamente de los
mercados financieros.
✓ Son títulos normalmente colocados a nombre del portador y que suelen ser negociados en un mercado o bolsa de valores. El
emisor se compromete a devolver el capital principal junto con los intereses.
✓ El dinero o fondo que se obtenga se puede prestar a instituciones por un periodo definido y a una tasa de interés fija.

28. Tipos de Bonos
✓ Bono canjeable: Bono que puede ser canjeado por acciones ya existentes. No provoca ni la elevación del capital ni la reducción de las acciones.
✓ Bono Convertible: Bono que concede a su poseedor la opción de canjearlo por acciones de nueva emisión a un precio prefijado. Ofrece a cambio un
cupón (una rentabilidad) inferior al que tendría sin la opción de conversión.
✓ Bono cupón cero: Título que no paga intereses durante su vida, sino que lo hace íntegramente en el momento en el que se amortiza, es decir
cuando el importe del bono es devuelto. En compensación, su precio es inferior a su valor nominal.
✓ Bonos del Estado (España): Títulos de deuda pública de España a medio plazo (2-5 años). Su nominal es de 1.000 euros y el pago de los intereses
se realiza anualmente. Además de los Bonos, el Estado Español emite otros valores parecidos.
✓ Bono de caja: Títulos emitidos por una empresa, que se compromete a reembolsar al vencimiento fijado el préstamo pactado; los recursos obtenidos
con la emisión de estos bonos se dedican a las necesidades de tesorería de la empresa.
✓ Bono de deuda perpetua: Son aquellos que nunca devuelven el principal, (esto es, el nominal del bono, que generalmente coincide con la inversión
inicial), sino que pagan intereses (cupones) regularmente de forma indefinida. Son los más sensibles a variaciones en el tipo de interés.
✓ Bonos basura: Que se definen como títulos de alto riesgo y baja calificación, y que ofrecen, en contrapartida, un alto rendimiento.
✓ Bono simple: Son aquellos que representan una deuda para la empresa que los emite y para el inversor con un derecho de cobro de capital e
interés. El tenedor de un bono simple se constituye en acreedor de la empresa emisora.

29. CFDs. Contratos por diferencia
✓ Los CFDs (contratos por diferencias) son productos que nos permiten obtener beneficios con los movimientos en el precio de
los valores sin necesidad de tener en propiedad el activo subyacente. Los CFDs son derivados no cotizados en un mercado
organizado (derivados OTC)
✓ Se tratan de productos apalancados, ya que nos permiten operar con menos capital del necesario para realizar la misma
operación en Bolsa. Dan la posibilidad de invertir al alza (posiciones largas) e invertir a la baja (posiciones cortas), obteniendo
como beneficio o pérdida la diferencia entre el precio del activo en el momento de apertura y cierre de la posición. Por lo tanto,
los CFDs permiten obtener beneficios con las caídas del mercado y realizar operaciones de cobertura.

30. Tipos de CFDs
✓ CFDs sobre acciones: son aquellos que tienen el valor de la acción subyacente. Si tomamos como modelo la acción de
Telefónica (que cotiza por ejemplo a 10€), un CFD de Telefónica tendrá ese valor.
✓ CFDs sobre índices: son aquellos que tienen por activo subyacente el valor del índice bursátil. Es por ello que tendremos que
tener en cuenta la divisa del país de donde proviene el índice, ya que será en esa divisa en la que se valorara el índice bursátil.
✓ CFDs sobre materias primas: son aquellos que tienen por activo subyacente las materias primas y suelen estar basados en
futuros de materias primas. Normalmente los futuros sobre materias primas están valorados en dólares por lo que su valoración
la realizaremos sobre dicha divisa. Como ejemplo podríamos tomar al oro o al petróleo crudo
✓ CFDs sobre divisas: En divisas los CFD son valorados en la divisa cotizada, la segunda del par, y cada CFD se valora por el
precio cotizado, teniendo en cuenta los decimales. Al igual que en acciones y los demás casos, el valor del CFD no significa
que necesitamos ese valor para abrir la operación ya que podremos apalancarnos.

31. Futuros financieros
✓ Los futuros son acuerdos realizados entre dos partes en el cual,
ambas se comprometen a intercambiar un activo, físico o financiero, a
un precio determinado y en una fecha concreta del futuro. Estos
contratos se negocian en lo que se llama mercado a término o
mercado de futuros que está organizado y supervisado (al contrario de
los CFDs)
✓ El contrato de futuros se negocia sobre un subyacente que puede
ser sobre cualquier commodities, así como maíz, trigo o carne.
También pueden ser sobre instrumentos financieros, así como bonos y
letras del tesoro, acciones, índices de acciones o monedas. También
hay contratos basados en energías, como petróleo y gas natural.
✓ Los futuros pueden utilizarse por grandes empresas que buscan
cobertura para alguna de sus operaciones internacionales.

32. ¿Qué son los commodities?
✓ Se les llama de esta manera a los bienes básicos, aquellos productos
que se destinan para uso comercial, y que tienen como característica
más relevante, que no cuentan con ningún valor agregado, se
encuentran sin procesar o no poseen ninguna característica
diferenciadora con respecto a los demás productos que encontramos
en el mercado, por esto se utilizan como materias primas para
elaborar otros bienes.
✓ El mercado de Commodities nació a mediados del siglo XVII, en
Chicago, gracias a los agricultores de ese lugar que hacían negocios
de sus cosechas con diferentes clientes. Al transcurrir el tiempo, los
mismos agricultores siguen haciendo sus negociaciones, pero ahora la
realizan antes de cosecharlos y a través de grandes jugadores
intermediarios, de manera que negocian sus productos con los precios
futuros de los bienes, además de fijar hasta una fecha de entrega de
sus productos, firmando un contrato.

33. Grupos de commodities
A continuación se describen los diferentes grupos en los cuales se dividen los
commodities:
✓ Energéticos: Entre los cuales se incluye el petróleo, carbón, gas natural, entre
otros.
✓ Metales Industriales: Son aquellos que se utilizan en los procesos industriales,
entre los que se pueden encontrar: el cobre, níquel o zinc.
✓ Agrícolas: Como trigo, maíz, soya, y se incluyen también en esta categoría al
ganado en pie.
✓ Otros: Aquí se agrupan algunos bienes básicos que no se comercializan en los
mercados internacionales, como el Rhodio.
De igual forma, los Commodities se negocian en dos tipos de mercado:
✓ Los spot: en este caso son mercados donde los pago se llevan a cabo de contado.
Venta de la producción a corto plazo.
✓ Mercados futuros: empresas que buscan fija precio a futuro para garantizar sus
ganancias e inversión, con el objetivo de comprar tan caro.

34. Fondos de inversión
✓ Un fondo de inversión o fondo mutuo es una institución de inversión colectiva (IIC), que consiste en reunir fondos de
distintos inversores, naturales o jurídicos, para invertirlos en diferentes instrumentos financieros, su responsabilidad se
delega a una sociedad administradora que puede ser un banco o empresa de servicios de inversión.
✓ Los fondos de inversión o fondos mutuos son una alternativa de inversión diversificada, ya que invierten en numerosos
instrumentos, lo que reduce el riesgo, en función del fondo de inversión que se elija.
✓ Un fondo de inversión es un patrimonio constituido por el aporte de diversas personas, denominadas partícipes del fondo,
administrado por una Sociedad gestora responsable de su gestión y administración, y por una Entidad Depositaria que
custodia los títulos y efectivo y ejerce funciones de garantía y vigilancia ante las inversiones.
✓ Al invertir en un fondo se obtiene un número de participaciones, las cuales diariamente tienen un precio o valor liquidativo,
obtenido por la división entre el patrimonio valorado y el número de participaciones en circulación.
✓ El rendimiento del fondo se hace efectivo en el momento de venta de las participaciones, la cual puede llevarse a cabo
siempre que se desee, menos en aquellos fondos en los que la liquidez está limitada a unas fechas y/o periodos

35. Tipos de fondos de inversión
✓ Fondos de gestión activa: gestionados por corredores de bolsa.
✓ Fondos Indexados: Replican un índice comprando los valores de este.
✓ ETF: fondo de inversión que cotiza en bolsa
✓ Hedge Fund: no dirigido a particulares. Sólo para instituciones, grandes
patrimonios.
✓ Fondos de pensiones: Es un vehículo de ahorro-inversión dedicado a
otorgar rentas o capital por jubilación, viudedad, orfandad o invalidez.

36. ¿Qué es un índice?
✓ En un país existen empresas que cotizan en bolsa
✓ De todas ellas las que mayores se agregan al mercado bursátil.
✓ Las que no son mayores están en el mercado extra bursátil.
✓ Cuando se agrupan todas las mayores empresas en un único valor se llama índice.
✓ La evolución del índice reflejará la situación económica del país.
✓ Un índice no puede quebrar.

37. Ejemplos de índices
✓ IBEX 35. Índice español compuesto por las
35 empresas de mayor capitalización
bursátil
✓ CAC 40. Índice de Francés, puesto por las
40 mayores empresas
✓ FTSE 100. Índice inglés compuesto por las
100 mayores empresas.
✓ DAX 30. Índice alemán compuesto por las
30 mayores empresas.
✓ ESTOXX50. Índice europeo compuesto por
las 50 mayores empresas de Europa
✓ NIKKEY 225.Índice japonés, compuesto
por las 225 mayores empresas.
✓ S&P 500. Índice norte americano
compuesto por las 500 mayores
empresas. Es el índice de referencia
mundial
✓ NASDAQ 100. Índice tecnológico norte
americano, compuesto por las 100
mayores empresas tecnológicas.
✓ DOWN JONES 30. Índice norte
americano, compuesto por las 30
mayores empresas del sector industrial

38. Sectores económicos de un índice
✓ Financiero
✓ Seguros
✓ Industria
✓ Agricultura, ganadería ,pesca
✓ Transporte
✓ Construcción
✓ Hoteles
✓ Energía
✓ Telecomunicaciones
Financiero
Industria
Seguros
Agricultura,
ganadería
,pesca
Transporte
Construcción
Hoteles
Energía
Tele
comunicaciones

39. Horizonte temporal de inversión
✓ Inversión largo plazo: más de 5 años
✓ Especulación medio plazo: 1 año a 4 años
✓ Especulación corto plazo: menos de 1 año
✓ Alta especulación: Intra diario

40. Resumen
✓ Ventajas de la cotización en Bolsa
✓ ¿Por qué una empresa cotiza en bolsa?
✓ Principales activos para invertir en bolsa
✓ ¿Qué es un índice?
✓ Horizonte temporal de inversiones

41. Conceptos básicos de
mercado