SOBRE EL DINERO MODERNO

1. Propósito
Distinguir las funciones del dinero y el papel que
cumple dentro de una economía.

2. ¿Qué aprenderemos en ésta sesión?
• Los diversos roles que juega el dinero y algunas formas que
toma en la economía.
• Cómo es la acción de la banca privada y como el BCRP
determina la oferta de dinero.
• Cómo el BCRP usa las operaciones de mercado abierto para
cambiar la base monetaria.

3. El Dinero

4. Significado del Dinero
• El dinero es cualquier activo que puede ser fácilmente utilizado para
comprar bienes y servicios, y debe estar en manos del público
(efectivo en circulación).
• También se consideran dinero los depósitos a la vista (pago con
tarjeta).

5. Tipo de dinero
El dinero mercancía: Donde el
medio de intercambio era un bien,
normalmente oro, plata o sal.
Un dinero respaldado por
mercancía: Emitidos por bancos
privados en Escocia en 1776,
prometieron intercambiar sus
billetes por monedas de oro o plata
según la demanda.
El dinero fiduciario: Es el medio de
intercambio cuyo valor se deriva de
su estatus oficial como medio de
pago. No se basa en el valor de
metales preciosos, papel moneda o
dinero inconvertible.

6. Funciones del dinero
Medio de cambio: es un activo que los individuos utilizan
para intercambiarlo por bienes y servicios y no para su
consumo.
Depósito de valor: es un medio para conservar el poder
adquisitivo a lo largo del tiempo. El dinero no es el único
depósito de valor. Cualquier otro activo que mantenga su
poder adquisitivo a lo largo del tiempo también lo es.
Unidad de cuenta: es una medida utilizada para fijar los
precios y hacer cálculos económicos.

7. Medición de la oferta monetaria- caso Peruano

10. Base monetaria es la cifra que controlan las autoridades monetarias, es decir, la
suma del efectivo en circulación y las reservas bancarias.
La base monetaria no es lo mismo que la oferta monetaria por dos motivos:
1. Las reservas bancarias, que forman parte de la base monetaria, no forman
parte de la oferta monetaria.
2. Los depósitos a la vista no forman parte de la base monetaria, pero sí de la
oferta monetaria porque se dispone de ellos para dedicarlos al gasto.
La oferta de dinero

11. Multiplicador del Dinero en Realidad
▪ La base monetaria es la suma del efectivo en circulación y las
reservas bancarias.
▪ El multiplicador del dinero es la relación entre la oferta monetaria y
la base monetaria.

12. La Oferta de Dinero
▪ Coeficiente de efectivo (liquidez mantenida por el público):
r = efectivo/ depósitos
(proporción de los depósitos a la vista que el público mantiene en efectivo), depende de los gustos del
público.
• Coeficiente de reserva o caja (tasa de encaje):
c = reservas bancarias/ depósitos
(proporción de los depósitos que las entidades financieras que tienen que mantener líquidos como
reserva en el BCR), puede ser determinado por la autoridad monetaria.
OM= m * BM = r +1 * BM
r+ c

13. La Oferta de Dinero: multiplicador monetario
𝑚𝑢𝑙𝑡𝑖𝑝𝑙𝑖𝑐𝑎𝑑𝑜𝑟 𝑚𝑜𝑛𝑒𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 =
𝑂𝑓𝑒𝑟𝑡𝑎 𝑚𝑜𝑛𝑒𝑡𝑎𝑟𝑖𝑎
𝐵𝑎𝑠𝑒 𝑚𝑜𝑛𝑒𝑡𝑎𝑟𝑖𝑎
Establecida la diferencia en oferta monetaria y base monetaria, definimos al
multiplicador monetario como el cociente entre la oferta monetaria y la base
monetaria.
𝑂𝑓𝑒𝑟𝑡𝑎 𝑚𝑜𝑛𝑒𝑡𝑎𝑟𝑖𝑎 = 𝑚𝑢𝑙𝑡𝑖𝑝𝑙𝑖𝑐𝑎𝑑𝑜𝑟 𝑚𝑜𝑛𝑒𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 ∗ 𝐵𝑎𝑠𝑒 𝑚𝑜𝑛𝑒𝑡𝑎𝑟𝑖𝑎
𝑂𝑓𝑒𝑟𝑡𝑎 𝑚𝑜𝑛𝑒𝑡𝑎𝑟𝑖𝑎 =
𝑟 + 1
𝑟 + 𝑐
∗ 𝐵𝑎𝑠𝑒 𝑚𝑜𝑛𝑒𝑡𝑎𝑟𝑖𝑎

14. • Coeficiente de reserva o caja: c = reservas bancarias/ depósitos
• Coeficiente de efectivo (liquidez mantenida por el público): r = efectivo/
depósitos
𝑂𝑓𝑒𝑟𝑡𝑎 𝑚𝑜𝑛𝑒𝑡𝑎𝑟𝑖𝑎 =
𝑟 + 1
𝑟 + 𝑐
∗ 𝐵𝑎𝑠𝑒 𝑚𝑜𝑛𝑒𝑡𝑎𝑟𝑖𝑎
La Oferta de Dinero: multiplicador monetario

15. Oferta Monetaria
• El encargado de aplicar la política monetaria en cada país es el banco
central éste tiene la responsabilidad más importante que es la
regulación de la cantidad de dinero que circula en un país

16. Demanda del dinero
La demanda de dinero 𝑴𝒅 es igual a
la renta nominal $𝒀, multiplicada
por una función del tipo de interés 𝒊,
representada por 𝑳(𝒊).

17. De la teoría a la práctica
• Si el BCRP decide hacer operaciones de mercado abierto que
sucederá:
1.- BCRP compra valores, pagando por ellos con reservas bancarias
recién creadas: Resultado Aumento o Disminuye la Oferta Monetaria.
2.- BCRP vende valores, el pago que recibe proviene de las reservas
que mantienen los bancos. Por tanto Disminuye o Aumenta la oferta
monetaria.
¿?

18. Conclusiones
• El dinero es todo medio de pago que las personas utilizan para
comprar bienes y servicios.
• El dinero tiene 3 principales funciones: Medio de pago, unidad de
cuenta y depósito de valor.
• Los principales tipos de dinero son: dinero mercancía, dinero
fiduciario, dinero respaldado por mercancía.
• La Oferta del dinero la impone el BCRP
• La demanda depende de la renta (PBI), nivel general de los precios y
de la tasa de interés.