2. Aviso Legal
Esta apresentação poderá conter considerações referentes as perspectivas futuras do
negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e as perspectivas de
crescimento da OHL Brasil, baseando-se exclusivamente nas expectativas da Administração
p ç
da OHL Brasil em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar
o plano de negócios da Companhia.
Tais considerações futuras podem ser afetadas por mudanças nas condições de mercado
mercado,
regras governamentais, desempenho do setor, programa de privatização de novas rodovias, e
economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de
divulgação arquivados pela OHL Brasil e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso
prévio.
2
4. A Companhia – Grupo OHL
Estrutura de Negócios
g
CONSTRUÇÃO CONSTRUÇÃO CONCESSÕES MEIO AMBIENTE DESENVOLVIMENTO
INDUSTRIAL
NACIONAL INTERNACIONAL
• Construção Civil • América Latina
• Edificações nacionais • EUA e Canadá • Dessalinização • Complexos Turísticos
• Refino
• Serviços Urbanos e
ç • Europa Central • Administração e • Shopping Centers
pp g
Tratamento de Água • Petroquímica
Infra-estrutura • Leste Europeu
• Gás
• Energia
RODOVIAS FERROVIAS PORTOS AEROPORTO MARINAS ESTACIONAMENTO
COMERCIAIS
•9 •2E
Espanha
h • 1 Mé i
México • 4 Espanha • 1 B il
Brasil
• 1 Espanha
• 1 Argentina
• 3 Chile
• 5 México
• 3 Espanha
• 1 Peru
4
5. A Companhia – Grupo OHL
Grupo OHL
G OHL Concesiones
C i
Grupo Internacional de Construção, Concessão e Serviço, Posição Estratégica na América Latina: Brasil, México e Chile;
listado na Bolsa de Madri desde 1991;
Operador global de Infra-estrutura: rodovias, portos, aeroportos e
Fundado há 98 anos e estabelecido em 16 países; ferrovias;
Portfólio de € 59 bilhões (+55%) em 2008; Expertise no Brasil através da OHL Brasil;
Única construtora espanhola com rating financeiro; Forte experiência internacional no desenvolvimento de
Comprometida com a manutenção do “Investment Grade” estruturas eficientes de capital para projetos.
obtido em 2001 e com a disciplina financeira que implica.
Resumo dos resultados do Grupo OHL: Resumo dos resultados da OHL Concesiones:
Faturamento (Euros M) 2007 2008 Var. Faturamento (Euros M) 2007 2008 Var.
OHL S.A 3.764 100% 4.009 100% 6% OHL Concesiones 436 100% 542 100% 25%
Construção Nacional 1.974 52% 1.786 45% -9% Argentina 11 2% 11 2% 6%
Construção Internacional 1.162 31% 1.429 36% 23% Brasil 232 53% 273 50% 17%
Meio Ambiente 117 3% 120 3% 3% Chile 45 10% 52 10% 16%
Desenvolvimento 76 2% 106 3% 39% Espanha 28 7% 44 8% 54%
Industrial - 0% 26 1% n/a México 115 26% 80 15% -31%
Concessões 436 12% 542 14% 25% Outros 5 1% 84 15% 1450%
EBITDA (Euros M) 2007 2008 Var. EBITDA (Euros M) 2007 2008 Var.
OHL S.A 543 100% 608 100% 12% OHL Concesiones 317 100% 340 100% 7%
Construção Nacional 118 22% 121 20% 2% Argentina 3 1% 1 0% -79%
Construção Internacional 87 16% 111 18% 28% Brasil 166 52% 205 60% 24%
Meio Ambiente 13 2% 19 3% 48% Chile 29 9% 33 10% 16%
Desenvolvimento 8 1% 15 2% 86% Espanha 16 5% 1 0% -95%
Industrial - 0% 2 0% n/a México 122 39% 118 35% -3%
Concessões 317 58% 340 56% 7% Outros (19) -6% (18) -5% -6%
5
6. A Companhia – Estrutura Societária
Em
E processo de i
d incorporação
ã
6
7. A Companhia – Evolução da OHL Brasil
Formação da Base Posicionamento Estratégico Expansão
Início das Autovias Autovias IPO Leilão
Atividades 94% 100% OHL Brasil ANTT
Autovias Litoral S
Sul
Centrovias Planato Sul
Autovias Centrovias Intervias Intervias Fluminense
9% para 24% 100% 100% Vianorte Régis Bittencourt
100% Fernão Dias
100%
1997 1998 a 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 …
725,0
615,8
ceita Líquida (R mm)
CAGR = 55,7%
R$
1999: Fusão na 430,3
430 3
389,1
Espanha entre
OH e Lain 268,3
158,8
Rec
92,7
92 7
32,7
Análise de Viabilidade Aquisições e Localização Carteira Atual, Leilões Públicos
de Negócios Privilegiada e Crescimento Futuro
7
8. A Companhia – Nossas Concessões
Maior companhia de concessões
do Brasil em quilômetros
administrados 3.220 Km;
Elevado Market-Share de 22% em
quilômetros administrados;
OHL Brasil tem participação no
principal eixo econômico do país;
Existem aproximadamente 35
milhões de pessoas vivendo
próximas ás nossas rodovias;
Os estados em que estamos
operando detém mais de 2/3 de
toda frota brasileira de veículos.
8
9. A Companhia – Prazos de Concessões
Prazo de Concessão. O período médio das concessões em nossa carteira é de 18 anos.
24 24 24 24 24
19
9 10 9
9 1 1 1 1 1
11 11 11
Anos remanescentes Anos transcorridos
9
13. Tráfego – Comparação Passeio e Comerciais – OHL x ABCR
Passeio/Leves – Veículos Absolutos (série ajustada base 100 = 2002)
ajustada*
160
150
ABCR SP OHL Estaduais ABCR BRA
140
130
120
110
100
90
80
jan/05 abr/05 jul/05 out/05 jan/06 abr/06 jul/06 out/06 jan/07 abr/07 jul/07 out/07 jan/08 abr/08 jul/08 out/08 jan/09 abr/09
Comerciais/Pesados – Veículos Absolutos (série ajustada* base 100 = 2002)
160
150
140
130
120
110
100
90 ABCR SP OHL Estaduais ABCR BRA
80
j
jan/05 abr/05 j
jul/05 out/05 j
jan/06 abr/06 j
jul/06 out/06 j
jan/07 abr/07 j
jul/07 out/07 j
jan/08 abr/08 j
jul/08 out/08 j
jan/09 abr/09
*Ajuste a série histórica pelo desdobramento da praça de São Simão na Autovias.
13
14. Tráfego – Sazonalidade do Tráfego: Total de Veículos
Fatores de Sazonalidade - Total (média de 2002 a 2008)
1,20
ABCR BRA
1,15 OHL Estaduais
ABCR SP
1,10
1 10 Média Trim . OHL Estaduais
1,05
1,00
1 00
0,95
0,90
,
0,85
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
14
15. Tráfego – Sazonalidade do Tráfego: Veículos de Passeio
F.Sazonalidade - Passeio/Leve (média de 2002 a 2008)
Sa o a dade asse o/ e e ( éd a 00 008)
1,20
ABCR BRA
OHL Estaduais
1,15 ABCR SP
Média Trim . OHL Estaduais
1,10
1 10
1,05
1,00
1 00
0,95
0,90
0,85
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
15
16. Tráfego – Sazonalidade do Tráfego: Veículos Comerciais
F.Sazonal. - Comercial/Pesado (média de 2002 a 2008)
1,20
ABCR BRA
1,15 OHL Estaduais
ABCR SP
1,10
1 10 Média T i
Médi Trim . OHL Estaduais
E t d i
1,05
1,00
1 00
0,95
0,90
,
0,85
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
16
17. Concessões Federais – Abertura das Praças
Praças d P dá i em O
P de Pedágio Operação ao l
ã longo d 2009
de 2009:
ATÉ 25/05/2009
Praças abertas em Praças abertas Praças abertas Praças abertas Praças abertas Praças em Total de praças
Concessionária 2008 em Jan/09 em Fev/09 em Mar/09 em Mai/09 previstas
operação
Planalto Sul 1 1 3 5 5
Fluminense 3 1 4 5
Fernão Dias 2 1 1 3 7 8
Régis Bittencourt 2 1 2 1 6 6
Litoral Sul 2 1 3 5
Total 5 2 10 5 3 25 29
Previsão de Abertura:
Concessionária jun/09 jul/09 out/09 Total
Planalto Sul -
Fluminense 1 1
Fernão Dias 1 1
Régis Bittencourt -
Litoral Sul 2 2
Total 2 1 1 4
17
18. Concessões Federais – Tráfego e Tarifas
Tráfego Pedagiado nas Concessionárias Federais no 1T09:
Var% Var%
Veículos Equivalentes 1T09 4T08 1T08
1T09/4T08 1T09/1T08
Planalto Sul 3.814.815 128.096 - n.r. n.d.
Fluminense 2.792.000 - - n.d. n.d.
Fernão Dias 11.297.273 638.639 - n.r. n.d.
Régis Bittencourt
Ré i Bi 12.078.667
12 078 667 230.922
230 922 - n.r. n.d.
d
Litoral Sul 3.955.455 - - n.d. n.d.
Total Federais: 33.938.210 997.657 - n.r. n.d.
As tarifas ofertadas nos leilões em outubro de 2007 foram reajustadas com base na variação do
IPCA acumulado de julho de 2007 até o mês anterior a abertura da primeira praça de pedágio em
cada concessionária:
Tarifa Médi
T if Média
1T09
(em R$ / veic. Equiv.)
Planalto Sul 2,70
Fluminense 2,50
Fernão Dias 1,10
Régis Bittencourt 1,50
Litoral Sul 1,10
Total Federais: 1,54
18
19. Concessões Federais – EBITDA
1T09 1T08 Var %.
EBITDA Ajustado (R$ mil) OHL Brasil - Concessões Consolidado OHL Brasil
(1)/(4) (3)/(4)
Ex-Federais (1) Federais (2) (3) (4)
Receita Líquida de Serviços 170.114 47.805 217.919 156.012 9,0% 39,7%
Custos e Despesas Operacionais (49.340)
(49 340) (73.963)
(73 963) (123.303)
(123 303) (50.906)
(50 906) -3,1%
3 1% 142,2%
142 2%
Custos Operacionais (Ex. Amort. e Deprec.) (29.323) (55.028) (84.351) (28.747) 2,0% 193,4%
Despesas com Poder Concedente (5.765) (9.364) (15.129) (5.319) 8,4% 184,4%
Despesas Gerais e Adm. (Ex. Amort.) (12.125) (9.327) (21.452) (14.888) -18,6% 44,1%
Remuneração Adm
Adm. (2.476)
(2 476) (102) (2.578)
(2 578) (1.963)
(1 963) 26,1%
26 1% 31,3%
31 3%
Tributárias (797) (142) (939) (323) 146,7% 190,7%
Outras Receitas/ Despesas Operacionais 1.146 - 1.146 334 243,1% 243,1%
EBITDA 120.774 (26.158) 94.616 105.106 14,9% -10,0%
% EBITDA S/ Rec. Lí id
R Líquida 71,0%
71 0% -54,7%
54 7% 43,4%
43 4% 67,4%
67 4%
(-) Ônus Fixo pago (Fluxo de Caixa) (13.118) - (13.118) (11.760) 11,5% 11,5%
EBITDA Ajustado 107.656 (26.158) 81.498 93.346 15,3% -12,7%
% EBITDA Ajustado S/ Rec. Líquida 63,3% -54,7% 37,4% 59,8%
Dois pontos explicam o EBITDA negativo das federais:
Contabilização, no período, de todos os custos e despesas operacionais, incluindo as
pré operacionais
pré-operacionais (resultado da extinção das despesas diferidas com a introdução da
MP-449/08 a partir de janeiro de 2009), nas contas de resultados das concessionárias
e consolidado do grupo;
Cobrança parcial das praças de pedágio (22 de 29) das concessões federais, entrada
gradativa da arrecadação ao longo do trimestre.
19
20. Concessões Federais – Estimativa de Receita Líquida (R$ milhões)
ANO 2 ou 2009 Proposta Potencial 29 praças Realizado/Esperado ANTT*
Proposta 26,2% 60,5% 64,8%
Potencial 29 praças -20,8% 27,2% 30,5%
Realizado/Esperado
R li d /E d -37,7%
37 7% -21,4%
21 4% 2,6%
2 6%
ANTT* -39,3% -23,4% -2,6%
163,3
156,1 155,6
148,9
127,5 128,0 126,2
117,5 121,1 119,0
94,7 95,6 90,4 94,4 99,1
47,8
1T09 2T09 3T09 4T09
Proposta Potencial 29 praças Realizado/Esperado ANTT*
Dados ajustados com o índice de sazonalidade da ABCR (média de 2002 à 2008) e tarifas vigentes.
*Receita ANTT: tráfego ANTT x tarifas vigentes.
20
21. Concessões Federais – Estimativa de Custos (R$ milhões)
ANO 2 ou 2009 Proposta Realizado/Esperado ANTT
Proposta 5,6% -11,7%
Realizado/Esperado
Reali ado/Esperado -5,3%
5 3% -16,4%
16 4%
ANTT 13,3% 19,7%
101,3 101,3 101,3 101,3
89,5 89,5 88,3 89,5 88,3 89,5 88,3
74,0
1T09 2T09 3T09 4T09
Proposta Realizado/Esperado ANTT
Dados ajustados com a inflação acumulada de Julho/07 à Junho/09: 11,04%.
21
22. Concessões Federais – Endividamento
Emissão de
E i ã d R$ 400 milhões em N t P
ilhõ Notas Promissórias:
i ói
No 1T09 as concessionárias federais emitiram R$400 milhões em Notas Promissórias;
As emissões tiveram custo de CDI + 5% a.a. e prazo de 180 dias;
A liquidação desse financiamento ocorrerá com o 1º desembolso do Empréstimo-Ponte
do BNDES.
d BNDES
Aprovação pelo BNDES de R$756,4 milhões como parte do financiamento ponte:
O BNDES já aprovou a disponibilidade de R$204 milhões para a Fernão Dias, R$331,8
para a Régis Bittencourt e R$220,6 milhões para a Litoral Sul;
A aprovação das linhas para a Planalto Sul e Fluminense é esperada para junho de
2009 e o limite total disponível para as 5 concessionárias federais na forma de
Empréstimo-Ponte deverá atingir R$ 1 bilhão;
Esse Empréstimo-Ponte tem o prazo de 18 meses e antecede a estruturação do
financiamento de longo prazo na forma de project finance, também junto ao BNDES.
22
23. Concessões Federais – Plano de Endividamento
R$ 4,8 bi Financiamento d CAPEX d 6 primeiros anos;
Fi i t do dos i i
Média de 69% do CAPEX Financiável;
Período de carência de 2 anos;
Período de pagamento de 10 anos;
p g ;
R$ 2,3 bi Custo aproximado de TJLP + 2%/3% aa;
BNDES
Início da operação de longo prazo prevista para início de 2010;
Empréstimo Ponte de R$ 1 bilhão junto ao BNDES;
CAPEX
Federais Linha de R$756 milhões já aprovados pela diretoria do BNDES;
6 anos
R$ 1 bi R$244 milhões em fase de aprovações pelo BNDES;
Prazo de 18 meses e custo aproximado de 10,5% aa;
R$ 830 m Geração de caixa das concessionárias estaduais e federais;
Alavancagem financeira nas concessionárias estaduais;
OHL
R$ 670 m Financiamento através de CCBs nas Concessionárias Estaduais;
Alavancagem atual abaixo de 3x (dívida líq/EBITDA);
Possibilidade de aumentar o grau de alavancagem;
R$ ??? Capacidade adicional de alavancagem nas concessionárias estaduais
pelo crescimento anual d EBITDA
l i t l do EBITDA.
23
24. Novos Negócios
A OHL Brasil mantém sua meta de crescer e desenvolver o mercado brasileiro de
concessões de infra-estrutura. Para isso, segue analisando novas oportunidades no
setor.
Rodovias Federais: BR-040, BR-381 e BR-116 (Minas Gerais). 2,000 km com 3 lotes.
Leilão esperado para ocorrer no 2º semestre de 2009;
Rodovias Estaduais em Minas Gerais. 16 lotes com 7.000 km. Concessões ou PPP’s.
Esperado para ocorrer em 2009;
Aeroportos. Galeão (Rio de Janeiro) e Viracopos (Campinas-SP). Segundo a ANAC,
os editais serão publicados no 2º semestre de 2009;
Mercado Secundário.
24
25. HSBC TRANSPORTATION DAY
S C S O O
Contatos OHL Brasil S.A.:
Rua Joaquim Floriano, 913 – 6º andar Francisco Leonardo Moura da Costa
Itaim Bibi – São Paulo – SP CFO e Diretor de RI
CEP 04534-013 francisco.leonardo@ohlbrasil.com.br
Fone.: (5511) 3074-2404
Alessandro Scotoni Levy
Gerente de RI
Visite nosso website: alessandro@ohlbrasil.com.br
www.ohlbrasil.com.br Vinicius Romboli Narcizo
Analista de Investimentos
vinicius@ohlbrasil.com.br
Murilo Tarini
Analista de RI
25 de Maio de 2009
murilo@ohlbrasil.com.br
25
