1. Cómo Proteger el
Capital con Opciones
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2. ©SharkOpciones
A quién va dirigido
Inversores sin conocimientos sobre Opciones o
conocimiento limitado, que busquen soluciones para
Proteger sus inversiones (acciones, ETFs) en
correcciones de mercado y/o mercados bajistas.

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Contenido
 Opciones y Spreads
 Ejemplo Práctico
 Como usar Opciones para proteger el Capital

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Opciones
• Las Opciones son contratos que nos dan derecho a comprar o
vender una acción (u otro activo opcionable) a un precio
determinado en una fecha determinada
• Siempre hay dos partes implicadas: el comprador y el vendedor
Credit Trade
Comprador = Derecho Vendedor = Obligación

5. ©SharkOpciones
Tipos de Opciones
• Long Call (Comprar opción Call)
• Short Call (Vender opción Call)
• Long Put (Comprar opción Put)
• Short Put (Vender opción Put)
Calls
Puts

6. ©SharkOpciones
Opción Call
Comprador Call Vendedor Call
• El comprador tiene el derecho a comprar la acción a
un precio determinado en un plazo determinado
• El vendedor tiene la obligación de vender la acción
según el contrato pactado (precio y plazo)

7. ©SharkOpciones
Opción Put
Comprador Put Vendedor Put
• El comprador tiene el derecho a vender la acción a
un precio determinado en un plazo determinado
• El vendedor tiene la obligación de comprar la acción
según el contrato pactado (precio y plazo)

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Ventajas de las Opciones
 Posibilidad de controlar acciones sin tenerlas
 Menor riesgo que comprar acciones, al invertir menos
Capital
 Con reducido capital puedo controlar activos de mayor
valor (apalancamiento)
 Posibilidad de obtener mayores ROI’s
 Posibilidad de reducir y gestionar el riesgo
Apalancamiento
Reducción de
Riesgo

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Inconvenientes de las Opciones
 El Apalancamiento (arma de doble filo) (uso de SPREADS)
 Riesgos debido a cambios de Volatilidad, Tiempo y Desplazam.
(uso de SPREADS para reducirlos)
 Dificultad a la hora de entenderlas y trabajar con ellas
Acciones Opciones

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Estrategias Spreads
• Nos van a permitir gestionar mucho mejor el riesgo de las
Opciones
• Las Estrategias Spreads son combinaciones de opciones entre
sí y/o con el propio subyacente (Acciones, ETF’s, Índices, etc.)
Comprar Acciones
(Estrategia direccional)
• Ejemplos:
Acciones + Protective Put
(Reducimos riesgo)

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Ventajas del Spread Trading
 Mejor Gestión del Riesgo del Portfolio (Reducir o Eliminar)
 Generar Rentabilidad en cualquier tendencia: Alcista, Bajista
o Lateral
 Posibilidad de obtener Beneficio incluso fallando en nuestra
expectativa de movimiento
 Estrategias de Alta Probabilidad (lado opuesto a Especuladores)
 Posibilidad de adaptar nuestra operativa en función del Capital
y del tiempo de Gestión disponibles, así como de nuestro perfil de
Riesgo (Inversión, Swing, Income, Corto plazo)
 Ajustar operaciones perdedoras en ganadoras (Ajustes Spreads)

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Uso de Opciones/Spreads
Las Opciones (o Spreads) las podemos usar de dos formas:
 Instrumento Auxiliar o Secundario, para reducir el riesgo
 Instrumento Primario, para potenciar retornos
(apalancamiento)

13. El Mejor Sistema de Inversión
- Consiste en Piramidar a la Baja  Comprar más acciones
según el precio baja
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- El objetivo es reducir el Coste Base mientras la acción baja
100x ($83)
100x ($70)
200x ($76.5)
200x ($55)
400x ($65.75)

14. ©SharkOpciones
- Sólo tiene un problema: podemos quedarnos sin Capital
antes de encontrar suelo (no sabemos hasta dónde puede bajar)
- Además, no se puede utilizar en cualquier empresa
(Riesgo de Quiebra)
El Mejor Sistema de Inversión

15. Soluciones
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- Ante los riesgos de Quiebra:
Debemos trabajar en empresas solventes  Análisis Fundamental
O trabajar con ETF’s
- Ante el Capital Limitado:
Podemos utilizar Dinero del propio Mercado  Opciones

16. Las Opciones para los Inversores
- Utilizaremos spreads entre Acciones y Opciones
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- Utilizaremos la venta de opciones/spreads para coberturas
parciales y generación de ingresos  reducción del Coste Base
- Utilizaremos la compra de opciones/spreads para coberturas
totales y protección del Capital
Collar Trade

17. ©SharkOpciones
Ajustes Spreads VS Stop Loss VS Buy&Hold
Comprar 100 Acciones KO @ $65.59
Comprobación 1: Enero 09
Comprobación 2: Octubre 09
Ejemplo perfil Inversor

18. ©SharkOpciones
Buy&Hold
100 Acciones KO @ $65.59
Enero 09:
KO @ $45
Pérdida 32%
Octubre 09:
KO @ $54.65
Pérdida 17%
(y 20 meses)

19. ©SharkOpciones
Stop Loss
100 Acciones KO @ $65.59
Stop Loss: 25%
Enero 09:
KO @ $45
Pérdida 25% ($16.39)
Capital disponible: $4920
Octubre 09:
KO @ $54.65
Beneficio 30% ($12.65)
Beneficio Total: -2.42%
(en 20 meses)
KO @ $42
117 stocks

20. ©SharkOpciones
Ajustes Spreads
100 Acciones KO @ $65.59
Enero 09:
KO @ $45
CB = 49.25
Pérdida 8.5%
Octubre 09:
KO @ $54.65
CB = 45.60
Beneficio Total: 20.84%
(en 20 meses)
*Gestión con Collar Trade

21. ©SharkOpciones
 Buy&Hold: Pérdida del 17%; Drawdown: 32%
 Stop Loss: Pérdida del 2.42%; Drawdown: 25%
 Ajustes Spreads: Beneficio Total del 20.8%; Drawdown: 8.5%
Ajustes Spreads VS Stop Loss VS Buy&Hold
• Es como Piramidar a la Baja con dinero del Mercado
• Reducimos la Volatilidad del Portfolio

22. Hedge Fund
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23. ©SharkOpciones
Conclusiones
 Potenciar Retornos (Apalancamiento) y Reducción de Riesgo
 Uso más complejo. Requiere Formación
 Mayor flexibilidad a la hora de manejar nuestro portfolio
Acciones Opciones

24. Muchas Gracias!!
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