Este documento resume un informe semanal sobre la economía global publicado por Value International Group. Analiza cómo la política monetaria expansiva de la Reserva Federal de los Estados Unidos ha logrado aumentar los mercados de valores pero no ha reducido la pobreza ni estimulado el crecimiento económico real. Según datos estadísticos, la tasa de pobreza en EE.UU. sigue siendo alta, con millones de personas viviendo en la pobreza extrema a pesar de las continuas intervenciones de la FED.

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Weekly
Report
–
Análisis
Semanal
sobre
la
Economía
Global
“Consultoría
y
Capacitación
sin
fronteras”
28/09/15
La
FED
no
imprime
crecimiento
La
política
monetaria
expansiva
de
la
FED,
ha
logrado
importantes
ganancias
para
los
que
operan
en
la
bolsa
pero
nada
en
materia
de
crecimiento
económico,
a
diferencia
de
lo
que
opina
el
mainstream
económico.
Según
el
informe
anual
sobre
la
renta
y
la
pobreza,
hasta
diciembre
del
2014
la
pobreza
era
del
14,8%
del
total
de
la
población,
esto
significa
46,7
millones
de
estadounidenses
(es
el
dato
del
último
censo,
que
si
tomara
cifras
del
2015
seria
peor).
Desde
el
año
2000,
y
a
pesar
de
las
constantes
intervenciones
de
la
FED
para
apuntalar
la
economía,
no
sólo
no
ha
logrado
bajar
la
pobreza
sino
que
ha
aumentado.
Además,
ha
aumentado
la
cantidad
de
personas
que,
teniendo
por
ejemplo
un
título
de
licenciatura,
han
entrado
en
la
pobreza,
pasando
de
3,0
millones
a
3,4
millones.
Pero
además,
la
cantidad
de
personas
que
viven
en
la
pobreza
extrema
también
ha
subido.
Son
las
personas
que
están
por
debajo
del
50%
mínimo
de
pobreza,
lo
que
representan
un
7%
del
total
de
la
población
que
implica
20,8
millones
de
personas,
un
máximo
histórico,
y
que
también
ha
venido
aumentando
desde
el
año
2000
con
una
pequeña
baja
en
el
2012,
la
cual
fue
una
mera
ilusión,
ya
que
luego
volvió
a
subir
llegando
a
este
máximo
histórico.

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Análisis
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“Consultoría
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Capacitación
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28/09/15
Y
de
los
91
millones
de
personas
que
están
fuera
de
la
fuerza
laboral,
el
24,2%
del
total,
es
decir,
22
millones
de
personas
están
viviendo
en
la
pobreza.

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28/09/15
Pero
además,
el
ingreso
real
promedio
de
los
hogares,
está
en
niveles
del
1989
con
una
caída
ininterrumpida
desde
1999.
Esto
significa
que
USA
ha
perdido
casi
25
años
en
materia
de
ingresos,
con
familias
que
tienen
menores
ingresos
o
niveles
de
ingresos
de
hace
16
años
atrás.

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la
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“Consultoría
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Capacitación
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28/09/15
Y
si
tomamos
la
variación
anual
de
12
meses
de
las
expectativas
de
beneficios,
que
implicaría
una
idea
de
resultado
operativo
sin
amortizaciones
ni
nada
que
lo
pueda
impactar
negativamente,
las
cifras
son
similares.
Es
la
tasa
de
cambio
en
las
ganancias
operativas
más
baja
en
tiempos
donde
no
hay
una
recesión,
o
mejor
dicho,
son
tasas
de
expectativas
de
ganancias
de
época
de
recesión.
En
síntesis,
la
economía
de
USA
no
está
bien
ni
siquiera
saliendo
de
la
crisis
como
opina
el
mainstream
económico
de
analistas
y
economistas,
e
incluso
los
funcionarios
de
la
FED.
Es
por
eso
que
seguimos
proyectando,
como
desde
setiembre
del
2014,
que
la
FED
no
aumentará
la
tasa
de
fondos
federales
durante
el
2015,
y
habrá
que
ver
si
no
decide
un
nuevo
QE4
en
el
2016.
Veamos
algunos
gráficos,
que
con
elocuencia
muestran
el
desacople
que
existe
entre
la
micro
y
la
macro
más
mercados
de
capitales.
Este
gráfico
muestra
en
la
curva
azul,
la
tasa
de
participación
laboral,
esto
es,
la
cantidad
de
personas
que
estando
desempleadas,
no
salen
a
buscar
empleo,
por
lo

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Semanal
sobre
la
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Global
“Consultoría
y
Capacitación
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28/09/15
tanto,
están
fuera
de
la
tasa
de
desempleo
estadística.
Y
la
curva
marrón
muestra
un
índice
de
retornos
de
acciones
y
bonos
corporativos.
Como
se
puede
ver,
el
mercado
de
capitales
está
en
suba
pero
la
gente
desempleada
que
ya
no
busca
empleo
cada
vez
es
mayor
también.
Este
gráfico
muestra
la
tasa
de
variación
promedio
del
salario
en
USA
en
el
sector
privado.
Como
se
puede
ver
desde
el
2010
en
adelante,
sube
a
una
tasa
anual
del
2%
promedio,
casi
igual
a
la
tasa
de
inflación
“core”
(sin
alimentos
y
energía)
que
ha
sido
del
1,8%
anual.

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Análisis
Semanal
sobre
la
Economía
Global
“Consultoría
y
Capacitación
sin
fronteras”
28/09/15
Este
gráfico,
muestra
la
cantidad
de
personas
que
se
han
incorporado
al
mercado
laboral
pero
como
mozos
o
barman,
respecto
de
las
que
han
salido
del
mercado
laboral
como
empleados
de
la
industria
manufacturera
y
su
evolución
desde
el
2007.
Como
se
puede
ver,
la
mayoría
de
las
personas
encuentran
trabajos
del
tipo
de
los
primeros,
esto
refleja
un
mercado
laboral
muy
debilitado,
a
diferencia
de
lo
que
dice
el
mainstream
económico.
Y
todo
lo
anterior,
a
pesar
de
tener
la
tasa
de
interés
de
largo
plazo
más
baja
en
5.000
años
de
historia,
y
la
más
baja
de
corto
plazo
desde
1932.
Se
hunden
las
bolsas
de
valores
de
las
10
economías
más
grandes
del
mundo
El
29
de
setiembre
del
2008
la
bolsa
de
New
York
(Dow
Jones
Industrial)
se
caía
777
puntos
y
la
gente
se
asustaba
con
razón.
Desde
principios
de
este
año,
cuando
logró
su
pico,
se
ha
caído
tres
veces
más
que
esos
777
puntos
y
para
el
maistream
económico
es
sólo
temporal.
La
riqueza
está
siendo
destrozada
en
todo
el
planeta,
y
el
maistream
económico
sigue
pensando
que
es
temporal.
El
siguiente
gráfico,
muestra
la
pérdida
de
capitalización
bursátil
a
nivel
global.

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sobre
la
Economía
Global
“Consultoría
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Capacitación
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28/09/15
Aquí
un
resumen
ejecutivo:
• EE.UU.:
El
Dow
Jones
Industrial
ha
caído
desde
su
pico
más
de
2.000
puntos,
y
el
mes
pasado
se
vieron
caídas
de
hasta
500
puntos
en
más
días
hábiles
consecutivos
de
toda
la
historia.
• China:
El
índice
Shanghai
Composite
ha
caído
un
40%
desde
su
pico
a
principios
de
año.
La
economía
de
China
se
está
desacelerando
de
forma
importante,
por
ejemplo,
el
índice
manufacturero
el
mes
pasado
ha
sido
el
más
bajo
en
78
meses.
• Japón:
El
Nikkei
ha
caído
algo
más
de
3.000
puntos
desde
su
pico
a
principios
de
este
año,
la
economía
japonesa
y
el
sistema
financiero
están
muy
complicados.
• Alemania:
Una
cuarta
parte
del
valor
de
mercado
de
las
empresas
se
ha
perdido
este
año,
a
lo
que
hay
que
sumar
lo
sucedido
con
la
W,
y
habrá
que
seguir
de
cerca
al
Deutsche
Bank.
• Reino
Unido:
Las
acciones
británicas
se
han
reducido
en
un
16%,
desde
su
pico
este
año,
y
su
economía
está
muy
inestable.
• Francia:
El
valor
de
mercado
de
sus
acciones
se
ha
caído
un
18%
desde
su
pico
este
año,
y
la
economía
francesa
se
parece
cada
vez
más
a
la
de
Grecia.
• Brasil:
Es
el
epicentro
de
una
crisis
en
Latinoamérica.
Las
acciones
se
han
caído
en
12.000
puntos
desde
su
pico
este
año,
y
su
economía
está
en
recesión.

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28/09/15
• India:
Las
acciones
han
bajado
algo
más
de
4.000
puntos
desde
su
pico
este
año,
y
su
economía,
muy
dependiente
del
comercio
exterior
que
está
cayendo
en
el
mundo,
se
complica.
• Rusia:
El
valor
de
las
acciones
se
ha
derrumbado
algo
más
de
un
10%,
siendo
el
que
menos
ha
sufrido
en
este
aspecto,
aunque
la
caída
en
el
precio
del
barril
de
petróleo
está
poniendo
en
jaque
su
economía
petróleo-­‐dependiente.
Como
se
puede
ver,
la
situación
de
las
principales
economías
del
mundo
es
complicada,
y
sus
economías
están
muy
debilitadas.
Veremos
algún
evento
puntual
fuerte
de
colapso?
No,
lo
que
veremos
es
una
muy
larga
crisis,
que
ya
ha
comenzado.

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la
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28/09/15
El
gráfico
de
la
semana
El
gráfico
de
la
semana,
es
para
Brasil.
Si
bien
no
es
la
única
razón
para
sostener
que
la
economía
de
Brasil
está
en
serios
problemas
(como
hemos
venido
proyectando
desde
hace
algo
más
de
tres
años),
el
gráfico
siguiente
sirve
de
síntesis
para
proyectar
las
dificultades
que
la
economía
de
Brasil
tendrá
pasa
salir
de
su
actual
crisis
económica.
El
gráfico
muestra
la
cantidad
de
días
que
son
necesarios
para
armar
un
negocio
y
tenerlo
listo
para
comenzar
a
funcionar,
por
país
en
el
2015:
83,6
días
para
Brasil.
M.B.A./B.Sc.
Daniel
Garro
C.E.O.