El documento presenta un ranking de las empresas más rentables de América Latina en 2008 según diferentes indicadores como margen EBITDA, retorno sobre ventas, activos y patrimonio. La minera peruana Barrick Misquichilca ocupa el primer lugar en margen EBITDA, mientras que la empresa argentina Patagonia y la petrolera colombiana Occidental lideran en retorno sobre patrimonio y activos respectivamente. Otras mineras chilenas también figuran entre las más rentables.
LAS EMPRESAS MÁS RENTABLES DE AMÉRICA LATINA POR EBITDA Y ROA
1. LAS MÁS RENTABLES LAS MÁS RENTABLES
levante la mano
LOS mÁS COmPetenteS SUB- EBITDA
RK
margen ebitda
RENTABILIDAD PROMEDIO EN MILES DE DÓLARES, POR TRABAJADORES/PAÍS, TOP 50 RK EMPRESA PAÍS COMO %
2008
FuENTE: AMÉRicAEcoNoMÍA iNTELLigENcE 2008 DE VENTAS
1 BARRICK MISQUICHILCA PER 81,2 310
los que ganaron
CHI 452,8
2 AUTORIDAD DEL CANAL DE PANAMÁ PAN 75,7 218
COL 341,0 3 CSN BRA 74,6 63
4 GRUPO ARGOS COL 68,5 243
BRA 148,1
5 LOS PELAMBRES CHI 65,7 198
Ebitda, margen neto, ROA o ROE. Los indicadores de rentabilidad demues- ARG 144,5 6 MINERA CERRO VERDE PER 64,5 232
tran que 2008 no fue un año fácil. Pero hubo brillantes excepciones como la 7 CHESF-HIDROELÊTRICA DO SÃO FCO. BRA 64,0 209
peruana Barrick Misquichilca o la argentina Patagonia.
MÉX 140,2
8 MINERA ZALDÍVAR CHI 63,4 454
PAN 107,7 9 TRACTEBEL BRA 63,4 287
10 CCR BRA 63,0 361
PER 95,0
11 ESCONDIDA CHI 59,5 50
0 100 200 300 400
12 SOUTHERN PERÚ COPPER CORP. PER 59,4 153
L
13 PATAGONIA ARG 57,7 412
os ejecutivos peruanos de legislación tributaria de cada crisis. Es el caso de quienes
EL REzAgo dEL 14 ANGLO AMERICAN SUR CHI 57,6 214
la Minera Barrick Mis- país. Sólo está afecto por el sacaron la mejor rentabilidad coBRE chiLENo 15 ANTOFAGASTA PLC CHI 56,3 119
quichilca pueden decirlo negocio mismo. Y mejorar a sus activos, o ROA por sus 16 MINERA YANACOCHA PER 54,4 266
con orgullo: tienen las el Ebitda significa mejorar siglas en inglés. Acá el ran- Otro análisis interesante es la 17 COLLAHUASI CHI 53,2 159
operaciones más eficientes de directamente la eficiencia king es liderado de nuevo por capacidad de las empresas de QUiÉn SaCa mÁS PaSta 18 ALL AMÉRICA LATINA BRA 53,1 393
ROE PROMEDIO POR PAÍS (%), ENTRE LAS 50 MÁS RENTABLES
toda América Latina. Así es operativa de una empresa. la supermercadista argentina generar utilidades de acuerdo FuENTE: AMÉRicAEcoNoMÍA iNTELLigENcE 19 TELCEL MÉX 52,4 32
si usamos el Margen Ebitda Hay que irse al extremo sur Patagonia y por la petrolera a su cantidad de empleados. 20 GRUPO MÉXICO MÉX 51,5 85
para comparar al total de del continente para conocer Occidental de Colombia, filial En este ranking, la minera ARG 173,6 (1) 21 PAN AMERICAN ENERGY ARG 50,3 242
empresas que componen este las empresas que más me- de la estadounidense OXY, chilena Escondida mantiene COL 118,1 (4)
22 PEMEX MÉX 49,7 2
ranking. Este indicador es la joraron este indicador entre con un ROA de 88,4% y de el primer lugar, con US$ 1,15 23 CANDELARIA CHI 47,7 365
manera contable para expresar 2007 y 2008. El primer lugar 84,5% respectivamente. millón por trabajador de planta. BRA 110,6 (27)
24 TELÉFONOS DE MÉXICO MÉX 46,5 40
el desempeño operativo de es de Patagonia, la sociedad Pero lo que le interesa Aunque cayó en casi un millón CHI 64,3 (10)
25 VALE BRA 46,1 5
una empresa. Es decir, cuánto propietaria de una cadena de al accionista es el ROE, las de dólares por cada trabajador, 26 ENDESA CHI 46,0 103
PER 51,2 (5)
gasta en sus operaciones para supermercados en el sur de siglas en inglés para descri- la firma sigue estando en la 27 COMCEL COL 45,9 164
conseguir un nivel de ingreso Argentina y que mejoró su bir cuánta utilidad generó el posición más alta de la región. MÉX 43,8 (3) 28 MINERA EL ABRA CHI 45,7 378
determinado. En el caso de la Ebitda en 1.539% en 2008. dinero que él mismo puso, el Le sigue no muy de cerca otra 29 CONECEL ECU 45,4 396
minera peruana, significa que Nada mal. Le sigue un poco patrimonio del negocio. Este minera chilena, Antofagasta 0 50 100 150
30 CARBONES DEL CERREJÓN COL 44,6 175
sólo gastó US$ 18,8 en sus más atrás la eléctrica chilena año los resultados estuvieron PLC, con US$ 970.000 en ENTRE PARÉNTESiS, NÚMERo dE EMPRESAS coNSidERAdAS 31 GASPETRO BRA 44,3 290
operaciones para conseguir Colbún, con 1.008%. muy por sobre los conseguidos ganancias por empleado. Son 32 EMPRESAS PÚBLICAS DE MEDELLÍN COL 44,2 252
US$ 100 de ingreso, dejando Pero en el mundo de los en años anteriores. Una vez el último residuo de reinado 33 ECOPETROL COL 43,5 15
libre los US$ 81,2 restantes. negocios nada es gratis. Hay más el ranking es liderado de las mineras chilenas en 34 AMBEV BRA 43,3 41
El precio del oro ayudó, pero que pagar por los activos fijos, por la firma de generación los rankings de rentabilidad. 35 SABESP BRA 43,0 151
sin duda hay méritos internos al igual que hay que pagar hidroeléctrica paraguayo- Durante los últimos cuatro 36 FOSFÉRTIL BRA 42,4 291
para haberse despegado del deudas e impuestos, por lo brasileña Itaipú Binacional. años dominaron; las cupreras bUenaS PrÁCtiCaS 37 SQM CHI 41,9 235
MARGEN EBITDA PROMEDIO (%) POR PAÍS, TOP 50
resto de los competidores, que ningún análisis de ren- La eléctrica consiguió ganan- chilenas lideraban de lejos su FuENTE: AMÉRicAEcoNoMÍA iNTELLigENcE 38 NEOENERGIA BRA 41,5 156
incluso dentro de la misma tabilidad es adecuado si no cias equivalentes al 800% de capacidad de generar utilidades 75,7 39 TELESP BRA 40,7 57
industria minera. hace referencia a la última su patrimonio. Ayudó en eso de acuerdo a cualquier indi- 40 GRUPO TELEVISA MÉX 40,5 114
El Ebitda es un indicador de las últimas líneas: la uti- que 2008 fuera un año récord cador de rentabilidad que se 60
59,7 41 COSIPA BRA 40,4 147
limpio. Su nombre es el acró- lidad neta, y cuántos recursos para la mayor hidroeléctrica les pusiera por delante. Con la 48,6 49,4 51,4 42 ALUMBRERA ARG 40,1 350
45,4 46,8 47,7
nimo en inglés de utilidades usamos para conseguir esas del mundo, lo que le permitió pronunciada caída del precio 43 AMÉRICA MÓVIL MÉX 40,1 6
40 44 COPASA BRA 39,7 450
antes de intereses, impuestos, preciadas ganancias. En 2008 repartir dividendos históricos a del cobre en 2008, y con costos
depreciación y amortización, no fue fácil, pues la capacidad los gobiernos de los dos países que no siguieron la misma di- 45 TELEFÓNICA CHILE CHI 39,7 385
por lo que refleja los resul- de generar utilidades cayó que se reparten su propiedad rección, los resultados de estas 20 46 ENTEL CHI 39,6 251
tados libres de la influencia fuertemente, en línea con en partes iguales –y lo cual compañías comparten lugares 47 PETROBRAS COL 39,3 494
de la estructura de financia- los precios y la actividad. explica que el patrimonio con eléctricas, petroleras side- (1) (6) (6) (16) (3) (12) (5) (1) 48 COELBA BRA 39,1 318
0
miento de la compañía, sus Pero hubo algunos que no sea muy bajo en relación al rúrgicas y empresas de servi- ECU MEX COL BRA ARG CHI PER PAN 49 TELEFÓNICA DEL PERÚ PER 39,1 190
inversiones en el pasado, o la se dieron ni cuenta que había volumen del negocio. cios de toda la región. n ENTRE PARÉNTESiS, NÚMERo dE EMPRESAS coNSidERAdAS 50 TELEFÔNICA BRA 39,0 26
124 AMÉRICAECONOMÍA LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA / JuLio, 2009 JuLio, 2009 / LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA AMÉRICAECONOMÍA 125
2. LAS MÁS RENTABLES LAS MÁS RENTABLES
SUB- UTILIDAD SUB- UTILIDAD SUB- UTILIDAD SUB- UTILIDAD SOBRE RK
RK RK RK
retOrnO SObre VentaS
retOrnO SObre PatrimOniO
retOrnO SObre aCtiVOS
rendimientO SObre emPLeadOS
RK EMPRESA PAÍS COMO % RK EMPRESA PAÍS COMO % DE RK EMPRESA PAÍS COMO % DE RK EMPRESA PAÍS EMPLEADOS
2008 2008 2008 US$ 2008
2008 DE VENTAS 2008 PATRIMONIO 2008 ACTIVOS 2008
1 ALUNORTE BRA 73,3 324 1 ITAIPÚ BINACIONAL BR/PA 881,9 115 1 PATAGONIA ARG 88,4 412 1 ESCONDIDA CHI 1.151.710 50
2 MINERA ZALDÍVAR CHI 58,0 454 2 ARCELORMITTAL TUBARÃO COMERCIAL BRA 440,4 161 2 OCCIDENTAL DE COLOMBIA COL 84,5 498 2 ANTOFAGASTA PLC CHI 972.365 119
3 AUTORIDAD DEL CANAL DE PANAMÁ PAN 51,2 218 3 OCCIDENTAL DE COLOMBIA COL 205,1 498 3 BP EXPLORATION COMPANY COL 69,2 425 3 ECOPETROL COL 762.220 15
4 ANTOFAGASTA PLC CHI 50,6 119 4 BP EXPLORATION COMPANY COL 180,1 425 4 SOUTHERN PERÚ COPPER CORP. PER 56,8 153 4 ITAIPÚ BINACIONAL BR/PA 587.911 115
5 BARRICK MISQUICHILCA PER 48,3 310 5 SAMARCO MINERAÇÃO BRA 178,4 237 5 MINERA ZALDÍVAR CHI 53,1 454 5 TRACTEBEL BRA 502.316 287
6 OCCIDENTAL DE COLOMBIA COL 47,7 498 6 PATAGONIA ARG 173,6 412 6 ANGLO AMERICAN NORTE CHI 50,5 476 6 ANGLO AMERICAN SUR CHI 385.931 214
7 LOS PELAMBRES CHI 47,0 198 7 FIAT AUTOMÓVEIS BRA 133,1 49 7 ESCONDIDA CHI 49,6 50 7 ENDESA CHI 314.063 103
8 TELCEL MÉX 46,2 32 8 CPFL-CIA. PAULISTA DE FORÇA E LUZ BRA 118,7 229 8 CANDELARIA CHI 40,4 365 8 TELCEL MÉX 312.586 32
9 ESCONDIDA CHI 46,0 50 9 GRUPO ABRIL BRA 118,4 334 9 COLLAHUASI CHI 38,3 159 9 CTI ARG 290.640 207
10 BP EXPLORATION COMPANY COL 44,3 425 10 ESCONDIDA CHI 113,6 50 10 MINERA CERRO VERDE PER 36,2 232 10 SAMARCO MINERAÇÃO BRA 235.700 237
11 COLLAHUASI CHI 43,3 159 11 EDITORA ABRIL BRA 102,7 468 11 LOS PELAMBRES CHI 35,6 198 11 COMGAS BRA 231.092 250
12 ANGLO AMERICAN SUR CHI 43,2 214 12 ANGLO AMERICAN NORTE CHI 100,7 476 12 SOUZA CRUZ BRA 34,6 187 12 PETROBRAS BRA 190.132 3
13 CSN BRA 41,2 63 13 CPFL PIRATININGA BRA 96,3 467 13 MINERA EL ABRA CHI 34,2 378 13 USIMINAS IPATINGA BRA 173.769 112
14 SOUTHERN PERÚ COPPER CORP. PER 40,3 153 14 CSN BRA 86,7 63 14 ALUNORTE BRA 33,1 324 14 TELESP BRA 170.959 57
15 MINERA CERRO VERDE PER 39,1 232 15 SOUTHERN PERÚ COPPER CORP. PER 78,5 153 15 CARBONES DEL CERREJÓN COL 33,1 175 15 CSN BRA 152.519 63
16 USIMINAS IPATINGA BRA 38,1 112 16 NATURA BRA 74,2 278 16 BARRICK MISQUICHILCA PER 30,2 310 16 VALE BRA 145.711 5
17 CONECEL ECU 37,1 396 17 MINERA ZALDÍVAR CHI 72,2 454 17 ANGLO AMERICAN SUR CHI 28,7 214 17 COMCEL COL 139.867 164
18 EMPRESAS PÚBLICAS DE MEDELLÍN COL 35,0 252 18 COLLAHUASI CHI 69,0 159 18 HOCOL COL 26,4 431 18 MOVISTAR CHI 137.000 329
19 ECOPETROL COL 34,3 15 19 KRAFT FOODS BRA 68,8 433 19 FIAT AUTOMÓVEIS BRA 25,4 49 19 COELBA BRA 131.834 318
20 ANGLO AMERICAN NORTE CHI 32,7 476 20 CANDELARIA CHI 66,0 365 20 NATURA BRA 24,5 278 20 CMPC CELULOSA CHI 127.425 375
21 CANDELARIA CHI 32,5 365 21 SOUZA CRUZ BRA 58,7 187 21 MINERA YANACOCHA PER 24,3 266 21 YPF ARG 123.761 31
22 TRACTEBEL BRA 32,4 287 22 LOS PELAMBRES CHI 55,9 198 22 CONFAB BRA 24,3 427 22 NEOENERGIA BRA 123.686 156
23 PATAGONIA ARG 31,6 412 23 MINERA CERRO VERDE PER 54,3 232 23 ECOPETROL COL 23,9 15 23 CARBONES DEL CERREJÓN COL 120.865 175
24 QUIÑENCO CHI 30,5 359 24 ALUNORTE BRA 51,6 324 24 AUTORIDAD DEL CANAL DE PANAMÁ PAN 22,1 218 24 FOSFÉRTIL BRA 116.449 291
25 VALE BRA 30,2 5 25 TELÉFONOS DE MÉXICO MÉX 51,3 40 25 ANTOFAGASTA PLC CHI 21,5 119 25 CELPE BRA 114.524 434
26 CHESF-HIDROELÊTRICA DO SÃO FCO. BRA 29,8 209 26 COELBA BRA 50,0 318 26 AÇOS VILLARES BRA 19,9 428 26 COELCE BRA 113.203 470
27 MINERA EL ABRA CHI 29,1 378 27 IOCHP-MAXION BRA 48,3 481 27 SQM CHI 19,5 235 27 LIGHT BRA 111.736 183
28 MINERA YANACOCHA PER 28,6 266 28 MOVISTAR PER 47,3 398 28 SAMARCO MINERAÇÃO BRA 19,3 237 28 ELETROBRÁS BRA 111.632 19
29 SQM CHI 28,3 235 29 CARBONES DEL CERREJÓN COL 46,2 175 29 COELBA BRA 19,2 318 29 CHESF - HIDROELÊTRICA DO SÃO FCO. BRA 111.114 209
30 CTI ARG 26,9 207 30 COMGAS BRA 45,2 250 30 IOCHP-MAXION BRA 18,9 481 30 AUTORIDAD DEL CANAL DE PANAMÁ PAN 107.674 218
31 BUENAVENTURA PER 26,5 488 31 CCR BRA 45,2 361 31 KRAFT FOODS BRA 18,9 433 31 ELETROPAULO BRA 104.048 127
32 COELBA BRA 26,2 318 32 MINERA EL ABRA CHI 42,8 378 32 CSN BRA 18,3 63 32 ARCELORMITTAL TUBARÃO COMERCIAL BRA 103.396 161
33 CCR BRA 26,1 361 33 MRS BRA 42,7 337 33 FOSFÉRTIL BRA 17,9 291 33 SOUTHERN PERÚ COPPER CORP. PER 95.041 153
34 ITAIPÚ BINACIONAL BR/PA 25,8 115 34 WHIRLPOOL BRA 42,2 169 34 OXXO (FEMSA COMERCIO) MÉX 17,9 116 34 AMPLA BRA 92.758 404
35 CARBONES DEL CERREJÓN COL 25,4 175 35 AMÉRICA MÓVIL MÉX 41,9 6 35 MADECO CHI 17,6 381 35 COSIPA BRA 92.739 147
36 SAMARCO MINERAÇÃO BRA 25,4 237 36 ENTEL PCS CHI 41,7 360 36 WHIRLPOOL BRA 17,2 169 36 TENARIS ARG 90.302 23
37 NEXTEL DE MÉXICO MÉX 25,4 200 37 HOCOL COL 41,0 431 37 GRUPO CONTINENTAL MÉX 17,0 443 37 SOUZA CRUZ BRA 89.117 187
38 CHILECTRA CHI 23,8 248 38 AÇOS VILLARES BRA 41,0 428 38 MOVISTAR PER 16,9 398 38 BRASIL TELECOM BRA 84.474 83
39 SOUZA CRUZ BRA 23,6 187 39 ANGLO AMERICAN SUR CHI 41,0 214 39 ENTEL PCS CHI 16,8 360 39 NEXTEL DE MÉXICO MÉX 83.780 200
40 NEOENERGIA BRA 23,4 156 40 CONFAB BRA 40,9 427 40 CHILECTRA CHI 16,3 248 40 CONFAB BRA 83.072 427
41 GRUPO MÉXICO MÉX 23,0 85 41 CODELCO CHI 40,4 17 41 CONSTRUTORA QUEIROZ GALVÃO BRA 16,2 377 41 BANDEIRANTE ENERGIA BRA 82.397 449
42 CBA BRA 22,8 340 42 FOSFÉRTIL BRA 40,3 291 42 EMBOTELLADORA ANDINA CHI 15,7 314 42 EL PUERTO DE LIVERPOOL MÉX 82.290 124
43 FOSFÉRTIL BRA 22,5 291 43 BARRICK MISQUICHILCA PER 38,2 310 43 GRUPO GLORIA PER 15,3 469 43 AMÉRICA MÓVIL MÉX 82.182 6
44 MRS BRA 22,4 337 44 KIMBERLY CLARK DE MÉXICO MÉX 38,1 255 44 GERDAU AÇOS LONGOS BRA 14,7 100 44 ENDESA BRASIL BRA 81.326 199
45 CONFAB BRA 22,4 427 45 MINERA YANACOCHA PER 37,8 266 45 CONSTRUTORA NORBERTO ODEBRECHT BRA 14,7 216 45 CODELCO CHI 81.180 17
46 GRUPO ELEKTRA MÉX 22,2 134 46 COELCE BRA 36,9 470 46 COMCEL COL 14,5 164 46 PETROBRAS DISTRIBUIDORA BRA 79.602 7
47 GASPETRO BRA 21,8 290 47 LOJAS AMERICANAS BRA 36,3 138 47 MRS BRA 14,2 337 47 MRS BRA 77.345 337
48 GRUPO ARGOS COL 21,3 243 48 CELPE BRA 35,6 434 48 USIMINAS IPATINGA BRA 14,2 112 48 CPFL ENERGÍA BRA 75.819 99
49 CELPE BRA 21,1 434 49 ELEKTRO BRA 35,5 392 49 TENARIS ARG 14,1 23 49 SIDERAR ARG 73.434 181
50 USIMINAS BRA 20,5 59 50 TRACTEBEL BRA 35,2 287 50 SIDERAR ARG 14,0 181 50 CEMIG BRA 73.409 86
126 AMÉRICAECONOMÍA LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA / JuLio, 2009 JuLio, 2009 / LAS 500 MAYORES EMPRESAS DE AMÉRICA LATINA AMÉRICAECONOMÍA 127