Default en Venezuela y su consecuencia

1. Lcda. Juana Mendoza.
Universidad Yacambu
Vicerrectorado de Investigación y Postgrado
Instituto de Investigación y Postgrado
Autor: Juana Mendoza
C.I: 11434536
Sección: JEFE-413EDO2DVO
25 de noviembre del 2017

2. Lcda. Juana Mendoza.
ENSAYO: Proceso de Default en Venezuela
En Venezuela ha sufrido cambio y transformaciones los últimos años que a
ocasionado diferente riesgo de default por el pago retrasado de un bono de su
petrolera PDVSA, debía cancelar 81 millones de dólares, primera obligación a
cumplir desde que el presidente Nicolás Maduro anunció que buscará renegociar
la deuda externa. El comité de la Asociación Internacional de Swaps y Derivados
(ISDA), que agrupa a tenedores privados de deuda, decidió reunirse en Nueva
York para evaluar las consecuencias del atraso de pagos de Petróleos de
Venezuela (PDVSA) a sus acreedores internacionales.
Esto trae como consecuencia de un análisis negativo de la ISDA desencadenaría
un eventual default e iniciaría el pago de CDS (Credit Default Swaps), seguros
contratados por los acreedores.El gobierno aseguró hace que había comenzado la
transferencia de 1.161 millones de dólares del bono 2017 de PVDSA, pero los
tenedores aún no habrían recibido el pago.
Ahora vencen 81 millones de intereses del bono PDVSA 2027, tres días antes de
un encuentro con tenedores en Caracas, convocado por Maduro al anunciar un
plan para “reestructurar y refinanciar” la deuda externa, de unos 150.000 millones
de dólares.
Esta semana, las agencias Fitch, Standard and Poor’s y Moody’s rebajaran la
calificación de la deuda venezolana, advirtiendo del default a corto plazo.
“Estamos al final del juego y se volvió una cuestión de días -no semanas- hasta
que se confirme el incumplimiento”, opinó Capital Economics.
El gobierno deberá cumplir el lunes con otros 200 millones de dólares más de
rendimientos. En total, debe cancelar de 1.470 a 1.700 millones de dólares en
intereses de bonos en lo que resta de 2017
Consecuencias del default en Venezuela
El gobierno ha sido ambiguo: habla de “refinanciación” (oferta de canje de bonos)
y “reestructuración” (que obligaría a los acreedores a aceptar nuevos términos).

3. Lcda. Juana Mendoza.
Expertos advierten que para ambos procesos Caracas necesita un plan de
reformas económicas. “Garantías de con qué va a pagar”, apuntó el economista
Orlando Ochoa.
Con el desplome de los precios del petróleo, fuente de 96% de divisas del país, el
gobierno recortó drásticamente las importaciones para evitar el cese de pagos,
provocando una severa escasez de alimentos y medicinas.
Según Eurasia Group e IHS Markit, si dejara de pagar, Maduro tendría un alivio
temporal con dinero para importar bienes básicos de cara a las elecciones
presidenciales de 2018.
Pero a mediano plazo, advirtió Ecoanalítica, un default profundizaría “la recesión”
en un país con cuatro años de contracción (36%), al borde de la hiperinflación y
con una producción petrolera que cayó 23% desde 2008 hasta 1,9 millones de
barriles diarios.
“A largo plazo, las consecuencias financieras agravarían el descontento social y
potencialmente debilitarían el apoyo interno al gobierno”, consideró Grais-Targow.
Venezuela enfrentaría además litigios internacionales y el embargo de activos de
PDVSA en el exterior, como CITGO, filial en Estados Unidos, o de cuentas por
cobrar.
En conclusión la situación en Venezuela se observa muy mal, con protestas,
escasez de alimentos y una profunda tensión política. Pero pronto podría ponerse
mucho peor, según analistas, debido a la crisis de su deuda que ya roza el nivel
de default. En ese caso, se cerraría el acceso de este país, rico en petróleo pero
carente de liquidez, al mercado de capitales.
Los prestamistas podrían bloquear activos -como refinerías, tanqueros y cuentas-
de la estatal petrolera Pdvsa y la crisis humanitaria profundizarse.
El gobierno de Venezuela busca medidas para el pago de las obligaciones que se
estimada en más de 100 millardos de dólares el busca priorizar los pagos de
deuda sobre cualquier otro, incluso las tan necesarias importaciones de comida y
medicinas.

4. Lcda. Juana Mendoza.
Pero la producción de crudo y los ingresos que genera han venido declinando. Las
reservas internacionales se han reducido a 10 millardos de dólares, la mayoría en
lingotes de oro bien guardados en Caracas.
Venezuela busca Préstamos rusos y chinos han sido los principales prestamistas
de Venezuela, con una exposición de deuda actual de unos 50 millardos de
dólares entre los dos.
China concedió una línea de crédito de alrededor de 60 millardos de dólares a
Venezuela entre 2007 y 2014, con garantía de entrega de petróleo a futuro.
Entonces, el barril cotizaba a 100 dólares.Pero con la caída de los precios del
petróleo por debajo de los 50 dólares desde 2015 y las dificultades de Venezuela
para producir los barriles necesarios, Pekín cortó discretamente el crédito.
China recuperó parcialmente la deuda, aunque todavía falta "una buena parte",
según Francisco Monaldi, de la Universidad de Rice (Texas, EE UU) y del Instituto
De Estudios Superiores de Administración (Caracas).
Rusia concede créditos a Venezuela desde 2011. Primero prestó 2,8 millardos de
dólares para la compra de sistemas anti-aéreos y armamento, y desde 2014,
aparentemente a través de su petrolera estatal Rosneft, al menos 6 millardos más.
Al igual que en el caso de China, prevé pagarlos con envíos de crudo.
Pero la caída de la producción (pasó de 75 a 49 plataformas petroleras activas en
los últimos dos años), los bajos precios y el hecho de que 40% de la producción
esté destinada a Estados Unidos, su principal cliente, ha hecho muy difícil que
Caracas cumpla con sus compromisos.
Citgo, la refinería y red de gasolineras de Pdvsa en Estados Unidos, fue colocada
como respaldo del crédito ruso. Según Monaldi, la empresa se valorará en unos 8
millardos de dólares.
Si el default se materializara, Rosneft podría apoderarse de Citgo, pero eso
probablemente entraría en conflicto con las sanciones de Estados Unidos a Rusia.
"El gobierno de Estados Unidos no estaría muy feliz con la idea de que Rosneft
tome el control de una refinería y un distribuidor de gasolina en su propio
territorio", dijo Rodado.

5. Lcda. Juana Mendoza.
Referentes electrónicos
https://www.cubanet.org/venezuela/cuales-son-las-consecuencias-de-un-posible-
default-en-venezuela/
http://www.el-nacional.com/noticias/crisis-economica/analisis-afp-venezuela-esta-
borde-default_198830
https://dolartoday.com/se-avecina-una-catastrofe-grupo-de-aseguradores-isda-
confirma-que-venezuela-entro-en-default/
https://dolartoday.com/cifras-rojas-fitch-coloca-la-deuda-de-petrolera-venezolana-
pdvsa-en-default-restringido/
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6. Lcda. Juana Mendoza.
Referentes electrónicos
https://www.cubanet.org/venezuela/cuales-son-las-consecuencias-de-un-posible-
default-en-venezuela/
http://www.el-nacional.com/noticias/crisis-economica/analisis-afp-venezuela-esta-
borde-default_198830
https://dolartoday.com/se-avecina-una-catastrofe-grupo-de-aseguradores-isda-
confirma-que-venezuela-entro-en-default/
https://dolartoday.com/cifras-rojas-fitch-coloca-la-deuda-de-petrolera-venezolana-
pdvsa-en-default-restringido/
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