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Mercado de valores
- 2. Contenido Mercados Call y Continuos Principales mercados de EUA Principales mercados del resto del mundo Comportamiento de cotizar acciones Mercado Central Seguros Comisiones Costos de Transacción
- 3. Mercado de Valores Es aquel que reúne a vendedores y compradores de activos financieros para facilitar las negociaciones Garantizan que los precios de los valores reflejen la información disponible
- 4. Mercados Call y Continuo Mercado Call Se permite la negociación pero sólo en horas específicas Generalmente se subasta (hasta que la cantidad demandada se acerque lo más posible a la cantidad ofertada)
- 5. Mercados Continuos Las negociaciones se llevan a cabo a cualquier hora Sólo necesitaría de Inversionistas pero, no funcionaría sin los Intermediarios Siendo intermediarios los Operadores de Bolsa y los Especialistas Los intermediarios obtienen ganancias “reduciendo” las fluctuaciones de los precios de valores
- 6. Principales Mercados Organizados Son ubicaciones físicas centrales en las que se realizan las negociaciones siguiendo REGLAS determinadas Principales mercados de acciones ordinarias New York Stock Exchange (NYSE) American Stock Exchange (AMEX)
- 7. New York Stock Exchange La élite de los mercados organizados 1.366 socios (2007) Cuenta con estatutos y normas Formado por: 12 directores socios 12 directores públicos 2 directores empleados (presidente y el v-p) Los socios realizan negocios usando sus instalaciones
- 8. Para ser socio se debe adquirir un ASIENTO (tarjeta de membresía) Las empresas de corretaje con una membresía se denominan AFILIADAS Una acción que se negocia en NYSE se denomina VALOR COTIZADO Para negociar los valores de una empresa se debe llenar una solicitud inicial que es informal y confidencial
- 9. Criterios para aprobar la solicitud El grado de interés nacional de la compañía La posición de la compañía y su estabilidad en la industria Si la compañía está en una industria en expansión y desea por lo menos conservar su posición
- 10. Requisitos iniciales de la NYSE para cotizar una empresa El EBIT deber ser mayor o igual a $ 2,5 millones (o 6,5 en los últimos tres años) Activos tangibles netos mínimo de $ 40 millones Al menos 1’100.000 acciones en posesión pública Mínimo 2.000 accionistas
- 11. Condiciones para ser eliminado de la NYSE Menos de 400 accionistas Menos de 600.000 acciones en posesión pública El EBIT es menor a $ 600.000 en los últimos tres años Los activos tangibles netos caen a menos de $ 12 millones
- 12. Cese de Operaciones Suspensión temporal de las negociaciones Cuando la negociación se altera por rumores o boletines de prensa Se necesita que el Dow Jones Industrial Average (DJIA) caiga por encima del 10% en el día
- 13. Dow Jones Industrial Average Es el indicador de mercado de las 30 empresas más prestigiosas de EUA (Coca-Cola, McDonald’s, HP, Intel, Microsoft…) Cuando el Dow Jones: Cae 10% antes de las 2 pm. Las operaciones cesan 1 hora Cae 20% antes de la 1 pm. Las operaciones cesan 2 horas Cae 30% en cualquier momento. Las operaciones cesan por el resto del día
- 14. Otras Bolsas de Valores de EUA AMEX: American Stock Exchange, cotiza acciones de compañías pequeñas pero de interés nacional. En 1998 se fusionó con…
- 15. NASDAQ: National Association of Securities Dealers Automated Quotations Bolsa de Valores electrónica automatizada más grande de EUA Atiende a más de: 3.800 compañía y corporaciones 7.000 empresas pequeñas y medianas Pertenece al Mercado Extrabursátil*
- 16. Nació a raíz de una solicitud de la Comisión del Congreso que regula la Bolsa (Security Exchange Comission) Actualmente es de carácter privada con fines de lucro Clasifica acciones con grandes volúmenes de negociaciones Se puede comprar al margen y vender en corto Transacciona hasta 6 millardos (6.000 millones) de acciones por día Su sede está en el edificio de Times Square (New York)
- 17. * Mercado Extrabursátil Es conocido como negociación Over the Counter (OTC) Negocia instrumentos financieros directamente entre 2 partes: Banco de Inversión Cliente La mayoría de veces a través de un teléfono u ordenador virtual
- 18. Tercer Mercado Se denomina así a las acciones negociadas fuera de la Bolsa o en el OTC Cuarto Mercado Son redes de comunicación electrónica (ECNs) Organizaciones diseñadas para ejecutar automáticamente por computadora una orden de compra o de venta
- 19. Otros Mercados Internacionales Bolsa de Londres Utiliza un sistema automatizado de cotizaciones similar a NASDAQ, conocido como SEAQ (Stock Exchage Automated Quotation) Líder del Mercado Europeo Bolsa de Tokio Tiene restricciones. También usa un sistema automatizado, CORES
- 20. Bolsa de Toronto Bolsas de España (Madrid y Barcelona) Bolsa de México
- 21. … Noticia de última hora
- 22. Cotizaciones de Acciones Se utiliza un sistema de lectura que provee la siguiente información:
- 23. Mercado Central Es la unión de todos los mercados para valores calificados Consolida datos de las Bolsas, OTC y el 4to. Mercado Fomenta eficiencia, incrementa información y mejora la competencia Elabora Tablas de Precios de Acciones que se publican en los periódicos
- 24. Seguros Securities Investor Protection Corporations, es una agencia gubernamental de EUA Asegura las cuentas de los clientes de todos los corredores y afiliados a bolsas de valores registrados en la SEC Se ejecuta en caso de pérdidas ocasionada por errores de una empresa de corretaje
- 25. Comisiones Fijas Se estableció una comisión mínima por cada transacción bursátil (autorregulado) Competitivas A discreción de cada empresa de corretaje
- 26. Costos de Transacción Margen de Venta y Compra Generalmente es el 1% del precio de la acción Los márgenes se relacionan inversamente con el volumen y rotación de las acciones negociadas (capitalización bursátil) Impacto en el Precio A mayor capitalización bursátil, menor impacto en el precio promedio (porque se “diluyen” los futuros dividendos)