1. UNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERIA MAESTRIA EN GESTIÓN Y ADMINISTRACIÓN DE LA CONSTRUCCION FINANZAS PARA LA CONSTRUCCION Docente: MBA Alfredo Vásquez Maestría en Gestión y Administración de la Construcción UNA PERSPECTIVA ALTERNATIVA DEL RIESGO Y RENDIMIENTO (Respuestas a las preguntas teóricas) Alumno: Ing. Marco Nalvarte Andrade

2. CAPITULO IV UNA PERSPECTIVA ALTERNATIVA DEL RIESGO Y RENDIMIENTO Maestría en Gestión y Administración de la Construcción

4. 2. ¿ Bajo que condiciones algunas noticias no afectaran las cotizaciones de las acciones comunes ? Cuando estén considerados dentro de lo pronosticado y no constituyan sorpresas que representen utilidades o perdidas inesperadas. Maestría en Gestión y Administración de la Construcción

7. 4. ¿ Por que razón el riesgo no sistemático recibe a veces el nombre de Riesgo Idiosincrásico ? Se le llama así. para destacar que el riesgo solo afecta o influye a una empresa o reducido grupo de empresas y no afecta a todo el sector, por lo tanto la información que maneja no es sistemática Maestría en Gestión y Administración de la Construcción

8. 5. ¿ Que es un Beta de la Inflación? ¿Y una del PNB? ¿Y una Beta de la tasa de Interés? a) Beta de Inflación. Muestra la capacidad de respuesta del rendimiento de una acción, frente al riesgo sistemático de la inflación. b) Beta del Producto Nacional Bruto. Muestra la sensibilidad del rendimiento de un instrumento o portafolios ante el factor de riesgo sistemático del producto nacional bruto. Maestría en Gestión y Administración de la Construcción

9. 5. ¿ Que es un Beta de la Inflación? ¿Y una del PNB? ¿Y una Beta de la tasa de Interés? c) Beta de la tasa de interés. Muestra la sensibilidad frente a la tasa libre de riesgo. Maestría en Gestión y Administración de la Construcción

11. 7. ¿ Defina el Coeficiente Beta ? Es el coeficiente que nos indica la capacidad de respuesta del rendimiento de una acción ante el riesgo sistemático. Maestría en Gestión y Administración de la Construcción

12. 8. ¿ Como puede expresarse el rendimiento de un portafolios en términos de un modelo de factores? Maestría en Gestión y Administración de la Construcción Se puede expresar así:

13. 9. ¿ Qué riesgo desaparece a través de la diversificación en un portafolios de gran tamaño? El riesgo no sistemático de los instrumentos individuales, puesto que hay muchos riesgos no sistemáticos operando y que éstos riesgos son independientes entre sí . Maestría en Gestión y Administración de la Construcción

14. 10. ¿ Cuál es la relación entre un modelo de un factor y el CAPM? Un portafolios amplio y bien diversificado no considera el riesgo no sistemático porque los riesgos no sistemáticos desaparecen por efecto de la diversificación. Maestría en Gestión y Administración de la Construcción

15. 11. Algunas veces los modelos empíricos reciben el nombre de modelos de factores. ¿Cuál es la diferencia entre un factor entendido como se vio anteriormente en este capítulo y un atributo como lo hemos utilizado en esta sección? a) Diferencia 1 . Los modelos empíricos se basan en el hecho de buscar regularidades y relaciones en la historia de datos del mercado. Mientras que el modelo de factores se basa en la teoría de mercados financieros. Maestría en Gestión y Administración de la Construcción

16. 11. Algunas veces los modelos empíricos reciben el nombre de modelos de factores. ¿Cuál es la diferencia entre un factor entendido como se vio anteriormente en este capítulo y un atributo como lo hemos utilizado en esta sección? b) Diferencia 2 . El factor o factores sirven para representar todos los riesgos de un portafolios. Un atributo es un parámetro propio del riesgo de un instrumento. Maestría en Gestión y Administración de la Construcción

17. 11. Algunas veces los modelos empíricos reciben el nombre de modelos de factores. ¿Cuál es la diferencia entre un factor entendido como se vio anteriormente en este capítulo y un atributo como lo hemos utilizado en esta sección? c) Diferencia 3 . El factor condiciona el rendimiento con beta, mientras que el atributo se relaciona con el rendimiento en lugar del beta. Maestría en Gestión y Administración de la Construcción

18. 12. ¿En qué consiste la minería o selección intencional de datos y por que podría exagerar la relación entre algún atributo de las acciones y sus rendimientos? Porque la minería de datos selecciona dentro de una base de datos histórica, solo los datos útiles y descarta los demás. Maestría en Gestión y Administración de la Construcción

19. 13. ¿Por que es incorrecto medir el desempeño de un administrador de acciones en crecimiento de los EEUU como índice de referencia formado por acciones provenientes de Inglaterra? Porque los índices básicos no corresponderán a su realidad y que consideran puntos de referencia diferentes. Para medir su desempeño se deben buscar índices internacionales Maestría en Gestión y Administración de la Construcción