Artículo sobre los préstamos hipotecarios a tipo fijo el La Voz de Galicia del 24 de octubre de 2016. ¿Cómo se explica este giro en las preferencias de quienes financian la compra de su casa, pasando a contratar más hipotecas fijas, precisamente en una etapa en la que el euríbor está en rojo, llevando a mínimos las hipotecas a tipo variable? «Estamos en un momento bastante peculiar, ya que los intereses de los bancos y de los clientes coinciden en bastante grado», resume Pau A. Monserrat, economista de iAhorro.com y experto en hipotecas.

1. La Voz de Galicia | Lunes, 24 de octubre del 2016
| ECONOMÍA | 21
Algo está cambiando en el mer-
cado hipotecario. Los préstamos
a tipo fijo, que durante años han
sido casi una rareza en España, se
han disparado y son actualmente
la mitad de los nuevos créditos
que se formalizan, según los da-
tos oficiales. La última estadísti-
ca del Colegio de Registradores,
correspondiente al segundo tri-
mestre del año, concluye que la
cifra de hipotecas fijas no deja de
batir récords y que en un año se
ha duplicado. De hecho, en Ga-
licia, rozan ya el 26 % frente al
13,66 % de hace doce meses y los
registradores creen que pueden
convertirse «en una alternativa
de contratación relativamente
predominante a medio plazo».
Ahora bien, ¿cómo se explica
este giro en las preferencias de
quienes financian la compra de
su casa, precisamente en una eta-
pa en la que el euríbor está en ro-
jo, llevando a mínimos las hipote-
cas a tipo variable? «Estamos en
un momento bastante peculiar,
ya que los intereses de los ban-
cos y de los clientes coinciden
en bastante grado», resume Pau
Monserrat, economista de Iaho-
rro.com y experto en hipotecas.
Efectivamente, en el último
año y medio, las entidades finan-
cieras han realizado una «fuerte
apuesta» por las hipotecas a ti-
po fijo, como recuerdan desde la
web de ahorro Kelisto.es. «Han
pasado de ser un producto poco
frecuente en la oferta bancaria a
figurar en el catálogo de más de
la mitad de las entidades a día de
hoy (53,1 %). Además, el interés
Los bancos abaratan lahipoteca a tipo
fijo para atraer clientes y ganar dinero
Esta variedad de préstamos supone ya la mitad de los nuevos que se formalizan
ANA BALSEIRO
MADRID / LA VOZ
que aplican se ha abaratado drás-
ticamente, al pasar de una hor-
quilla de entre el 4 y el 5 %, a un
interés medio del 2,49 en la ac-
tualidad, que baja hasta el 1,96 %
de media en las ofertas para los
plazos más cortos (10 años)», su-
brayan. Es decir, se han abarata-
do para captar negocio.
Pensando a largo plazo
Pau Monserrat añade que las en-
tidades financieras «necesitan
generar ingresos a corto plazo y
las hipotecas a tipo variable que
ofrecen hoy en día no se lo per-
mite, dado que el euríbor está
en cotas negativas y la compe-
tencia hace que los diferencia-
les no puedan superar apenas el
1 %». La traducción práctica es
la baja rentabilidad de esta línea
de negocio bancario. «Para ase-
gurarse una rentabilidad estable
durante los próximos años, los
bancos ofrecen tipos fijos, pese a
que a largo plazo es muy posible
que asuman pérdidas por ellos»,
añade este experto.
Fuentes financieras confir-
man esta «peculiar» situación
del mercado, añadiendo que es
difícil que se vuelva a ver, ya que
en este momento «las hipotecas
a tipo fijo y variable prácticamen-
te son iguales, con una horquilla
mínima».
Reflotar el negocio
La eliminación de las cláusulas
suelo en estos créditos hizo que,
para compensarlo, las entidades
comenzaran a aplicar diferencia-
les más altos en los variables. A
ello se suma que las hipotecas
fijas —con tipos cada vez más
atractivos para el cliente-— le
eliminan a la banca un «elemen-
to de incertidumbre» en un mo-
mento extremadamente difícil,
con los márgenes asfixiados por
los tipos negativos. Su estrategia
se centra en el hoy y en cómo re-
flotar el negocio.
Las entidades no
logran beneficio a
corto plazo con
los créditos a
interés variable
ILUSTRACIÓN PILAR CANICOBA
El estallido de
la burbuja y la
estrategia más
conservadora de
los consumidores
En el otro lado de la balanza es-
tá el consumidor, con el recuer-
do fresco del estallido de la bur-
buja inmobiliaria y del drama de
los desahucios, ante tipos dispa-
rados que hicieron imposible se-
guir pagando las hipotecas. Sobre
el papel, un crédito a tipo fijo les
blinda de una potencial escala-
da de los intereses, ya que sabe
cuánto abonará durante los años
de vigencia del préstamo. Es de-
cir, que prefieren sacrificar el bol-
sillo para evitarse sustos.
A la pregunta de si, dadas las
actuales circunstancias del mer-
cado, optar por el tipo fijo es una
opción más inteligente que apro-
vechar los mínimos históricos
actuales, en Iahorro,com dicen
que «una cuota fija durante 20
o 30 años es una buena elección
para muchas familias, con tipos
cercanos al 2 %». El experto aña-
de que los tipos volverán a subir
«en algún momento, no sabemos
si será en 5, 10 o más años, pero la
subida se dará», por lo que reco-
mienda que los hipotecados ha-
gan simulaciones con un euríbor
al 5 %, para ver hasta qué pun-
to su cuota podría subir y valo-
rar si la podrían pagar en el fu-
turo. «En hipotecas, la pruden-
cia siempre es poca», sostiene.
A esa misma cautela llama el
último estudio de Kelisto.es, que
concluye que los intereses que
un consumidor tendría que pa-
gar por una hipoteca fija supe-
ran, de media, en un 5,95 % los
que tendría que abonar por una a
tipo variable, una diferencia que
podría dispararse hasta el 50 %
más (11.000 euros en el caso de
Galicia) si se comparan los cos-
tes del préstamo fijo más caro y el
variable más barato del mercado.
Durante las últimas semanas se
ha especulado mucho, dentro y
fuera de Portugal, sobre un posi-
ble segundo rescate al país, arras-
trado por la falta de crecimiento
e impulso de su economía y por
la enorme e imparable deuda pú-
blica. El Ejecutivo de alianza de
izquierdas del socialista Antonio
Costa intenta cortar de raíz las
especulaciones negando que Por-
tugal vaya a ser, de nuevo, resca-
tado y hasta el primer ministro,
en una reciente comida con los
corresponsales extranjeros, negó
por activa y por pasiva que el país
vaya a ser intervenido . «Vamos
a cumplir nuestros compromisos
con Bruselas y nuestro déficit pú-
blico se situará este año por de-
bajo del 2,5 % que nos exigen»,
enfatizó. Costa intentó tranquili-
zar a los mercados diciendo que
«la alianza de izquierda entre so-
cialistas, bloquistas y comunis-
tas es para continuar y nos pon-
dremos de acuerdo para presen-
tar a Bruselas el presupuesto del
2017 dentro del plazo previsto»,
como así sucedió hace unos días.
Para Costa y su ministro de Fi-
nanzas, la mejor noticia contra
esas especulaciones llegó el pasa-
do viernes, cuando la agencia de
calificación canadiense DBRS, la
más pequeña de las cuatro gran-
des, decidió mantener su nota de
inversión para Portugal, al con-
trario que las otras tres, Standard
& Poor’s, Moody’s y Fitch, que
siguen calificando al país con el
temido bono basura.
La decisión de DBRS es la ta-
bla de salvación momentánea pa-
ra el Estado luso, que de esta ma-
nera podrá seguir beneficiándo-
se del programa de compra de
deuda pública del Banco Cen-
tral Europeo (BCE). Si hubiera
caído con DBRS, Portugal no ha-
bría podido seguir en el progra-
ma de Draghi, y el siguiente pa-
so habría sido el segundo resca-
te. Ahora sus emisiones segui-
rán siendo aceptadas, algo vital
para la economía del país, sobre
todo en un momento en el que
los mercados miran con descon-
fianza hacia Portugal. Aunque la
agencia de rating canadiense ha
lanzado varios avisos al país tras
aprobarle por los pelos. DBRS
considera que «Portugal se en-
frenta a desafíos importantes»,
como la ratio de deuda pública,
estimada en casi el 130 % del PIB
(es casi del 100 % en España) este
año, y que no para de aumentar.
Alianza en entredicho
El pacto entre los socialistas de
Antonio Costa con comunistas y
Bloco no pasa por su mejor mo-
mento, a pesar de afirmar el jefe
del Gobierno portugués que «se
mantiene como el primer día».
Ni el BCE, ni gran parte de sus
socios europeos, ni el resto de
agencias ven con buenos ojos y
confianza el acuerdo guberna-
mental de Costa con la extre-
ma izquierda, que le mantiene
en el poder desde hace un año,
tras perder las legislativas de oc-
tubre del 2015, frente a la coali-
ción de centro-derecha de Pas-
sos Coelho.
La pelota se encuentra en el
tejado de Bruselas, que decidirá
el futuro del presupuesto luso.
El documento incide en la aus-
teridad, con la subida de algu-
nos impuestos directos. Costa
ha intentado contentar a la UE
para alcanzar el objetivo de défi-
cit, pero los analistas consideran
que las cuentas son poco imagi-
nativas y muestran las fragilida-
des de la economía portuguesa.
Portugal se aferra al último flotador para evitar otro rescate
El Gobierno luso
respira hondo tras
mantener la agencia
DBRS al país fuera
del bono basura
BEGOÑA ÍÑIGUEZ
LISBOA / E. LA VOZ