1) Chile está implementando las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS) para aumentar la transparencia y calidad de los estados financieros de las empresas. 2) La valorización de los activos a valor justo según las IFRS tendrá efectos financieros y tributarios significativos, especialmente reconociendo ingresos que aún no se han realizado. 3) La aplicación de las IFRS tendrá un gran impacto en la industria salmonicultora chilena, ya que requerirá cambiar la forma de valorizar la biomasa de los peces

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ctualmente, las empresas transnacionales y aque-
llas que están reguladas por la Superintendencia
de Valores y Seguros (SVS), en conjunto con el
Colegio de Contadores de Chile, están culminando
la fase de implementación y capacitación para la conversión
de la contabilidad en Chile a las Normas Internacionales de
InformaciónFinanciera(IFRS),quebuscanaumentarlatranspa-
rencia,comparabilidad y calidad de los estados financieros.Sin
embargo,losefectosfinancierosytributariosquerevistendichas
normas,especialmente por la valorización de los activos a valor
justo o razonable (fair value), deben de ser considerados como
relevantes y significativos desde el punto de vista patrimonial.
Unefectorelevantequepodríaacaecerdespuésdefinalizado
elprocesodeconvergenciaeselreconocimientodeingresosque
aún no se han realizado, y más aún, si estos ingresos implican
el pago de dividendos, incluso cuando no se han devengado.
Pero, ¿de dónde viene este reconocimiento de ingresos? La
respuesta es: de varias fuentes, entre ellas el cambio en valor
razonable de los instrumentos financieros o el reconocimiento
de valor justo o fair value en activos biológicos.
A
Elreconocimientodeingresos(opérdidas)quesegeneraráen
los sectores forestal, salmonicultor, vitivinícola y agrícola con la
entradaenvigenciadelanormativaIFRS,provocarávariaciones
significativasenelvalorpatrimonialdelasempresasqueposeen
activos biológicos,dado que el criterio de valorización es a valor
justo o razonable menos los costos asociados a los puntos de
ventas en el evento de que éste sea confiable, o bien, si no se
puede determinar con fiabilidad, existe la alternativa de consi-
derar el costo menos amortización y deterioro de valor.
Algunosdelosprincipalesefectosproductodelavalorización
de los activos biológicos son:
Latenenciadeunactivoyelreconocimientoavalordemercado
provocaríauningresoenelresultadodelejercicioquenoproviene
de una venta, lo que redunda en un problema en la distribución
dedividendosalosaccionistasporfaltadeliquidezenlaempresa
(déficit de caja),ya que las empresas que transan en Bolsa están
obligadas a distribuir un 30% de las utilidades contables.
Otroefectoeseldeterioroquepuedeteneresteactivoproducto
decambiosclimáticos,enfermedadesoplagas,odebidoafacto-
res externos. Un ejemplo patente de esto es el virus ISA, que ha
afectado la producción de salmón en Chile, lo que ha generado
importantespérdidasydisminucionessignificativasdelosniveles
deproducción.Noobstante,esteesunfactorqueenunañopuede
reflejarpérdidas,perosielpreciodelsalmónenelfuturoaumenta
por la oferta,el ajuste a valor de mercado provocaría una utilidad
financiera, afectando nuevamente el valor patrimonial.
Asimismo, los métodos de valorización al valor justo o razo-
nable dependerán de cada ciclo de crecimiento, degradación,
producción, procreación y de cada industria o sector, por lo
tanto,es un cambio relevante y sustancial a la hora de valorizar.
A modo de ejemplo, los bosques tienen un período mayor de
crecimiento que los peces en la industria salmonicultora y, por
lo tanto, en el sector forestal se puede aplicar un modelo de
valorización con tasa descontada.
Estudios realizados por empresas consultoras y universidades
El proceso de adopción de
las IFRS en Chile es uno de los
mayores desafíos para las
empresas transnacionales y
que informan a la SVS.
Por Marcos Bravo Catalán, socio de Salcedo
& Cía. Abogados y Auditores Tributarios.
E-mail: marcos.bravo@salcedoycia.cl
IFRS
El impacto de las
En la industria del salmón
Marcos Bravo Catalán.
ClaudioTapia.
Actualidad

2. Los efectos
financieros y
tributarios que
revisten las
normas IFRS,
especialmente
por la
valorización
de los activos
a valor justo,
deben ser
considerados
como relevantes
desde el punto
de vista
patrimonial.
delpaís,conrelaciónaldesempeñooconocimientoenIFRStanto
de las empresas que transan en Bolsa como las que no operan
endichomercado,handeterminadounnivelbajodedesempeño.
También podemos observar que en las empresas europeas que
reportaronactivosbiológicos,ningunadeellasvalorizósusactivos
considerandounmercadoactivoy,enconsecuencia,nopudieron
determinar un precio de cotización de mercado, utilizando final-
mente una estimación del valor justo en base al valor actual de
flujos de efectivos netos, menos los costos en el punto de venta.
Las empresas salmonicultoras europeas, como Marine Har-
vest o Mainstream,entre otras,valorizan sus activos biológicos
dependiendo de la existencia de precios de mercado. Cuando
dichos mercados no existen, se usa un modelo de valoración
para el cálculo del valor razonable. En ciertos casos, el valor
razonable es estimado con base al peso promedio de la bio-
masa multiplicada por un precio promedio de venta, menos un
margendeseguridadporpérdidas.Losactivosbiológicoscomo
componentes en porcentajes del total de activos alcanzaron un
24% y el cambio de valor razonable de activos biológicos en
porcentaje del resultado operacional fue de un 9%.
EnChile,lasproductorasdesalmónidosnotienenunmercado
activorepresentativoyactualmentevalorizanlabiomasaalcosto.
Esto requerirá un cambio,ya que las IFRS exigen un modelo de
valorización basado en el valor razonable.
Finalmente, en relación con los efectos tributarios de la
aplicacióndelasIFRS,podemosmencionarotrospuntosqueya
están siendo discutidos en las escuelas de derecho y negocios
deuniversidadeschilenas.Entérminosgenerales,seconcluyelo
siguiente:aumentodelasdiferenciasentrelasnormascontables
y tributarias; incremento de los costos y controles para las em-
presas (doble contabilidad); sofisticación de las fiscalizaciones
delServiciodeImpuestosInternos(SII);impactoenelpatrimonio
y los resultados de las empresas (especialmente en el nivel
de endeudamiento y reparto de dividendos); e incorporación
del valor justo. Este criterio modifica los valores de los activos
contabilizados, así como los cambios en la determinación del
costo amortizado y la tasa de interés efectiva.
Estasnuevasformasdevalorizacióndeactivosvanagenerar
mayores controversias y servirán de base para los efectos
de tasación por parte del SII, especialmente en materia de
impuesto a la renta (precios de transferencias, good will, etc.)
y del impuesto de herencias y donaciones.
Estos son algunos de los ejemplos que confirman que el
proceso de convergencia a IFRS es mucho más que un aspecto
contable con impactos menores.
Sinduda,bajoelnuevoescenariodelaglobalizaciónyestan-
darización de los reportes financieros será casi imprescindible
que todas las empresas transnacionales, además de las que
transan en Bolsa o aquellas compañías que necesitan acceder
afinanciamientosdemedianoylargoplazo,oesténenprocesos
de venta o due diligence, necesariamente tendrán que adoptar
las normativas de IFRS,porque casi todos los actores de la eco-
nomíarequeriráninformaciónfinancieratransparente,decalidad
y que permita poder comparar los estados financieros. Q
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