Durante su primer gobierno, Belaúnde Terry restauró las elecciones municipales, creó corporaciones departamentales para descentralizar la administración, elaboró un plan vial nacional e inició importantes proyectos de infraestructura como la Carretera Marginal de la Selva y obras hídricas. También construyó la refinería de La Pampilla y estableció el Banco de la Nación.