El Índice de Confianza del Consumidor (ICC) subió 0,2% en junio respecto a mayo. Dos de los subíndices que lo componen subieron - Bienes Durables e Inmuebles (11,2%) y Situación Personal (0,2%) - mientras que el subíndice de Situación Macroeconómica bajó 3,3%. La confianza subió en el Interior del país (6%) y la Capital Federal (2%), pero bajó en el Gran Buenos Aires (4,1%).

1. ICC – Informe | 1
Junio 2016
EL ÍNDICE DE CONFIANZA DEL CONSUMIDOR
(ICC) SUBE 0,2% EN JUNIO
 El Índice de Confianza del Consumidor (ICC) sube 0,2% con
respecto al mes de mayo. En la comparación interanual, el
índice muestra una caída de 22,2% respecto a junio de 2015,
pero un alza de 1,9% respecto a junio de 2014.
 Respecto al mes anterior, entre los subíndices que componen el
ICC, los subíndices de Bienes Durables e Inmuebles y de
Situación Personal suben 11,2% y 0,2% respectivamente,
mientras que el subíndice de Situación Macroeconómica baja
3,3%.
 La confianza de los consumidores sube, respecto al mes
anterior, 6% en el Interior del país y 2% en la Capital Federal,
mientras que baja 4,1% en el Gran Buenos Aires.
 Respecto al mes anterior, la confianza de los consumidores sube
1,2% para el sector de los encuestados con menores ingresos y
0,2% para el sector de los encuestados con mayores ingresos.

2. ICC – Informe | 2
Resultados JUNIO 2016
 El ICC sube 0,2% con respecto a mayo
En la medición de junio, el Índice de Confianza del Consumidor (ICC), elaborado por el Centro de
Investigación en Finanzas (CIF) de la Escuela de Negocios de la Universidad Torcuato Di Tella
(UTDT), sube 0,2% con respecto a mayo. Con respecto a junio de 2015, el ICC cae 22,2%.
Relativo al mes anterior, entre los subíndices que componen el ICC, los subíndices de Bienes
Durables e Inmuebles y de Situación Personal suben 11,2% y 0,2% respectivamente, mientras que el
subíndice de Situación Macroeconómica cae 3,3%.

3. ICC – Informe | 3
 El subíndice Situación Macroeconómica cae 3,3% respecto a mayo
El subíndice Situación Macroeconómica cae 3,3% a nivel nacional respecto al mes anterior. El factor
que mide la perspectiva para el corto plazo cae 3,3% con respecto al mes anterior y el factor que
captura las expectativas a mediano plazo cae 3,2% en el mismo período.
En el desagregado regional y respecto al mes anterior, el componente que mide las perspectivas
macroeconómicas de corto plazo cae 4,2% para el Interior del país y 4,8% para el Gran Buenos Aires,
mientras que sube 2,7% para la Capital Federal.
El componente que mide las perspectivas macroeconómicas a mediano plazo, por otro lado, cae
4,2% en el Gran Buenos Aires, 2,4% en el Interior del país y 1,8% en la Capital Federal, respecto al
mes anterior.
A nivel nacional y en términos interanuales, el subíndice de Situación Macroeconómica cae 3,8%.
Con respecto a junio de 2015, el componente de Expectativas Macroeconómicas a corto plazo
presenta una caída de 0,8%, mientras que el factor de Expectativas Macroeconómicas a tres años
cae 6,3%.

4. ICC – Informe | 4
 El subíndice Situación Personal sube 0,2% respecto a mayo
El subíndice Situación Personal sube 0,2% a nivel nacional respecto al mes anterior. El factor que
captura las expectativas del encuestado acerca de su situación económica personal en los próximos
doce meses cae 0,4% desde el mes pasado. A su vez, el componente que captura la percepción del
encuestado respecto de su situación actual en términos de la de hace un año atrás sube 1,5% con
respecto al mes anterior.
En el desagregado regional, para el componente que captura la percepción del encuestado acerca
de las condiciones económicas personales en el futuro inmediato, se registran subas intermensuales
de 1,2% en el GBA y de 0,8% la Capital Federal, mientras que en el Interior del país baja 3,6%
Para el componente que mide la percepción de la situación económica actual en términos de la de
hace un año atrás, se registra una suba intermensual para el Interior del país
(18,5%) y una baja para la Capital Federal (-1,8%) y el GBA (-8,2%).
Con respecto a junio de 2015 y a nivel nacional, el subíndice de Situación Personal presenta una
caída del 20,3%. El componente que mide la situación personal actual en comparación a un año
atrás cae 34,2% en el mismo período, mientras que el correspondiente a las expectativas a un año
cae 10,4%.

5. ICC – Informe | 5
 La predisposición para la compra de Bienes Durables e Inmuebles
sube 11,2% respecto a mayo
En el mes de junio, a nivel nacional, la predisposición para la compra de electrodomésticos,
automóviles y casas sube 11,2%, en comparación con el mes anterior. El subíndice de
Electrodomésticos sube 12,9% mientras que el de Automóviles y Casas lo hace en 8,6%.
En el desagregado regional, la predisposición a la compra de Bienes Durables e Inmuebles sube en el
Interior del país (49,6%), en la Capital Federal (10,5%) y cae en el GBA (-7,8%), con respecto al mes
anterior.
Con respecto a junio de 2015 y a nivel nacional, la creencia de que es un buen momento para la
compra de bienes durables disminuye 51,1%, con una caída de los subíndices de Electrodomésticos
de 55% y de Automóviles y Casas de 43,8%.
jun-16 may-16 jun-15 jun-14
Hoy vs. 1 atrás 32.0 31.6 48.7 38.2
Expectativa a 1 año 61.3 61.6 68.4 57.7
Expectativa a 1 año 56.0 57.9 56.4 37.7
Expectativa a 3 años 64.6 66.7 69.0 62.2
Electrodomésticos 25.5 22.6 56.7 35.3
Autos y Casas 16.9 15.6 30.1 20.4
Subíndice
Situación Personal
Situación
Macroeconómica
Durables e
Inmuebles

6. ICC – Informe | 6
 A nivel nacional, el nivel de confianza vinculado a la valuación de las
Condiciones Presentes sube, mientras que el factor que mide las Expectativas
Futuras cae
En la presente medición de junio, considerando el indicador que mide las Condiciones Presentes, se
observa una suba del 6,8% respecto al mes anterior, y una baja del 45,1% respecto a junio de 2015.
Por su parte, el factor que mide las Expectativas a Futuro cae 2,6% respecto al mes anterior y
presenta una caída interanual de 6,1%.
La brecha entre los factores que miden Expectativas Futuras y Condiciones Actuales cae de 38,8 a
35,8 en el mes de junio.

7. ICC – Informe | 7
 En el desagregado regional, la confianza de los consumidores sube, respecto al
mes anterior, 6% en el Interior del país y 2% en la Capital Federal, mientras que
baja 4,1% en el Gran Buenos Aires.
Al comparar con el mes anterior, la confianza de los consumidores sube 6% en el Interior del país y
2% en la Capital Federal, mientras que baja 4,1% en el Gran Buenos Aires.
Respecto a junio de 2015 se observa una baja para las tres regiones: la Capital Federal (-18,2%), el
Gran Buenos Aires (-28,6%) y el Interior del país (-12,9%). Sin embargo, respecto a junio de 2014 se
observa una suba para la Capital Federal (23,8%) y el Interior del país (22,6%), pero una baja en el
Gran Buenos Aires (-8,1%).

8. ICC – Informe | 8
 La confianza de los consumidores sube para los encuestados de menores
ingresos y los de mayores ingresos.
En junio, la confianza de los consumidores sube 1,2% para los de menores ingresos y 0,2% para los de
mayores ingresos respecto al mes anterior. En cuanto a los subíndices, el de Situación Personal sube
para los de menores ingresos y baja para los de mayores ingresos, el de Durables e Inmuebles viceversa
y el de Situación Macroeconómica baja para ambos.

9. ICC – Informe | 9

10. ICC – Informe | 10
A continuación se presentan los resultados del ICC desagregados por preguntas:
NACIONAL jun-16 may-16 jun-15
Variación respecto
al mes anterior
Var. mismo mes
del año anterior
ICCCIF 42.72 42.66 54.88 0.15% -22.15%
SITUACIÓN PERSONAL (I + II)/2 46.66 46.56 58.55 0.22% -20.30%
I - Vs. 1 año atrás 32.01 31.56 48.68 1.45% -34.24%
II - Expect. a 1 año 61.31 61.56 68.41 -0.41% -10.39%
SITUACIÓN MACRO (III + IV)/2 60.29 62.33 62.69 -3.27% -3.83%
III - Expect. a 1 año 55.99 57.91 56.41 -3.33% -0.76%
IV - Expect. a 3 años 64.60 66.74 68.97 -3.21% -6.34%
DURABLES+INMUEBLES (V + VI)/2 21.22 19.09 43.40 11.16% -51.12%
V - Electrodomésticos 25.50 22.59 56.69 12.92% -55.02%
VI - Automóviles, Casas 16.93 15.59 30.11 8.60% -43.78%
EXPECTATIVAS (II + III + IV)/3 60.63 62.07 64.60 -2.32% -6.14%
CONDICIONES PRESENTES (I + V + VI)/3 24.82 23.24 45.16 6.76% -45.05%
CAPITAL jun-16 may-16 jun-15
Variación respecto
al mes anterior
Var. mismo mes
del año anterior
ICCCIF 44.95 44.06 55.00 2.04% -18.26%
SITUACIÓN PERSONAL (I + II)/2 44.82 44.77 55.49 0.13% -19.22%
I - Vs. 1 año atrás 28.13 28.49 44.71 -1.28% -37.09%
II - Expect. a 1 año 61.52 61.05 66.27 0.78% -7.17%
SITUACIÓN MACRO (III + IV)/2 64.55 64.34 68.14 0.33% -5.26%
III - Expect. a 1 año 61.33 59.69 58.24 2.74% 5.31%
IV - Expect. a 3 años 67.77 68.99 78.04 -1.77% -13.15%
DURABLES+INMUEBLES (V + VI)/2 25.49 23.06 41.37 10.52% -38.39%
V - Electrodomésticos 30.27 25.19 55.69 20.16% -45.64%
VI - Automóviles, Casas 20.70 20.93 27.06 -1.09% -23.49%
EXPECTATIVAS (II + III + IV)/3 63.54 63.24 67.52 0.47% -5.89%
CONDICIONES PRESENTES (I + V + VI)/3 26.37 24.87 42.48 6.02% -37.94%
INTERIOR jun-16 may-16 jun-15
Variación respecto
al mes anterior
Var. mismo mes
del año anterior
ICCCIF 47.41 44.73 54.41 5.99% -12.87%
SITUACIÓN PERSONAL (I + II)/2 52.38 50.46 56.78 3.81% -7.74%
I - Vs. 1 año atrás 39.56 33.38 46.73 18.50% -15.34%
II - Expect. a 1 año 65.21 67.54 66.82 -3.46% -2.42%
SITUACIÓN MACRO (III + IV)/2 64.82 67.00 61.99 -3.26% 4.56%
III - Expect. a 1 año 61.60 64.30 55.14 -4.20% 11.71%
IV - Expect. a 3 años 68.04 69.71 68.85 -2.39% -1.17%
DURABLES+INMUEBLES (V + VI)/2 25.03 16.73 44.47 49.62% -43.71%
V - Electrodomésticos 28.54 17.62 55.37 62.00% -48.45%
VI - Automóviles, Casas 21.52 15.84 33.57 35.84% -35.89%
EXPECTATIVAS (II + III + IV)/3 64.95 67.18 63.60 -3.32% 2.11%
CONDICIONES PRESENTES (I + V + VI)/3 29.88 22.28 45.22 34.08% -33.94%
GBA jun-16 may-16 jun-15
Variación respecto
al mes anterior
Var. mismo mes
del año anterior
ICCCIF 39.36 41.05 55.12 -4.11% -28.58%
SITUACIÓN PERSONAL (I + II)/2 43.92 44.85 60.48 -2.08% -27.38%
I - Vs. 1 año atrás 28.83 31.42 50.99 -8.23% -43.45%
II - Expect. a 1 año 59.00 58.28 69.97 1.24% -15.67%
SITUACIÓN MACRO (III + IV)/2 56.42 59.04 61.47 -4.44% -8.22%
III - Expect. a 1 año 51.17 53.72 56.60 -4.75% -9.60%
IV - Expect. a 3 años 61.67 64.36 66.34 -4.18% -7.04%
DURABLES+INMUEBLES (V + VI)/2 17.75 19.26 43.40 -7.82% -59.10%
V - Electrodomésticos 22.33 24.66 57.76 -9.44% -61.33%
VI - Automóviles, Casas 13.17 13.85 29.04 -4.94% -54.66%
EXPECTATIVAS (II + III + IV)/3 57.28 58.78 64.30 -2.56% -10.92%
CONDICIONES PRESENTES (I + V + VI)/3 21.44 23.31 45.93 -8.01% -53.31%

11. ICC – Informe | 11
A continuación se presentan los resultados del ICC desagregados por nivel de ingreso:
NACIONAL - INGRESO BAJO jun-16 may-16 jun-15
Variación
respecto al mes
anterior
Var. mismo mes
del año anterior
ICCCIF 42.53 42.03 55.02 1.21% -22.70%
SITUACIÓN PERSONAL (I + II)/2 47.60 45.23 60.07 5.25% -20.76%
I - Vs. 1 año atrás 31.31 28.95 50.99 8.18% -38.59%
II - Expect. a 1 año 63.89 61.50 69.15 3.87% -7.62%
SITUACIÓN MACRO (III + IV)/2 62.19 62.72 62.64 -0.84% -0.71%
III - Expect. a 1 año 57.44 58.01 56.97 -0.99% 0.82%
IV - Expect. a 3 años 66.95 67.43 68.31 -0.71% -1.99%
DURABLES+INMUEBLES (V + VI)/2 17.80 18.13 42.35 -1.82% -57.97%
V - Electrodomésticos 21.93 22.25 54.92 -1.43% -60.07%
VI - Automóviles, Casas 13.67 14.01 29.77 -2.45% -54.10%
EXPECTATIVAS (II + III + IV)/3 62.76 62.31 64.81 0.71% -3.17%
CONDICIONES PRESENTES (I + V + VI)/3 22.30 21.74 45.23 2.62% -50.69%
NACIONAL - INGRESO ALTO jun-16 may-16 jun-15
Variación
respecto al mes
anterior
Var. mismo mes
del año anterior
ICCCIF 42.86 42.80 54.53 0.15% -21.40%
SITUACIÓN PERSONAL (I + II)/2 46.38 48.64 57.10 -4.64% -18.78%
I - Vs. 1 año atrás 32.10 35.41 44.72 -9.35% -28.22%
II - Expect. a 1 año 60.66 61.86 69.48 -1.94% -12.70%
SITUACIÓN MACRO (III + IV)/2 60.57 61.86 63.19 -2.07% -4.14%
III - Expect. a 1 año 56.48 57.89 55.95 -2.43% 0.96%
IV - Expect. a 3 años 64.66 65.82 70.43 -1.76% -8.18%
DURABLES+INMUEBLES (V + VI)/2 21.64 17.90 43.31 20.87% -50.04%
V - Electrodomésticos 26.28 20.50 58.19 28.22% -54.83%
VI - Automóviles, Casas 16.99 15.31 28.43 11.02% -40.22%
EXPECTATIVAS (II + III + IV)/3 60.60 61.86 65.29 -2.03% -7.18%
CONDICIONES PRESENTES (I + V + VI)/3 25.13 23.74 43.78 5.84% -42.61%
DIFERENCIA ALTO - BAJO jun-16 may-16 jun-15
ICCCIF 0.33 0.77 -0.49
SITUACIÓN PERSONAL (I + II)/2 -1.22 3.41 -2.97
I - Vs. 1 año atrás 0.79 6.47 -6.27
II - Expect. a 1 año -3.23 0.35 0.33
SITUACIÓN MACRO (III + IV)/2 -1.62 -0.86 0.55
III - Expect. a 1 año -0.95 -0.12 -1.02
IV - Expect. a 3 años -2.29 -1.61 2.12
DURABLES+INMUEBLES (V + VI)/2 3.84 -0.23 0.96
V - Electrodomésticos 4.35 -1.75 3.27
VI - Automóviles, Casas 3.33 1.30 -1.34
EXPECTATIVAS (II + III + IV)/3 -2.16 -0.46 0.48
CONDICIONES PRESENTES (I + V + VI)/3 2.82 2.00 -1.45

12. ICC – Informe | 12
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CONFECCIÓN ICC
El índice se obtiene de los resultados de la siguiente encuesta mensual sobre la situación económica personal y de la
economía en general:
1) ¿Cómo es su situación económica personal en relación a un año atrás: diría que mejoró, se mantiene igual o empeoró?
2) ¿Qué cree que ocurrirá con su situación económica personal dentro de un año: cree que mejorará, se mantendrá igual
o empeorará?
3) ¿Cómo cree que será la situación económica del país dentro de un año: mejor, igual o peor que la actual?
4) ¿Cómo cree que será la situación económica del país dentro de tres años: mejor, igual o peor que la actual?
5) ¿Cree que éste es un buen momento para realizar compras como por ejemplo electrodomésticos?, Opciones: Sí, No,
Ns/Nc.
6) ¿Cree que es un buen momento para realizar compras más importantes como autos, o para cambiar de casa?,
Opciones: Sí, No, Ns/Nc.
El índice (parcial) relacionado a cada pregunta se calcula entonces como
Índice ParcialCIF = 50 * {p - n + 1}
p = proporción de respuestas positivas sobre total de encuestados
n = proporción de respuestas negativas sobre total de encuestados.
Subíndices
Situación Económica Personal: preguntas 1 y 2
Situación Macroeconómica: preguntas 3 y 4
Compras de bienes durables: preguntas 5 y 6
ICC
Una vez calculado el Índice ParcialCIF, se obtienen los subíndices promediando los dos índices de cada grupo (situación
personal, macroeconómica y compra de durables e inmuebles), para luego promediar los últimos y hallar el ICCCIF del mes
Expectativas y Situación Presente
Otra alternativa para agrupar los índices parciales es en función de si éstos involucran expectativas (preguntas 2, 3 y 4) o
condiciones presente (preguntas 1, 5 y 6) del encuestado. El método para calcular estos subíndices es similar al
comentado anteriormente.
Índice Nacional
El procedimiento antes mencionado se realiza en forma independiente para una muestra representativa de Capital
Federal, Interior del País y Gran Buenos Aires. Una vez obtenidos los índices para cada una de las regiones, mediante el
procedimiento detallado más arriba, se realiza un promedio ponderado de los mismos para obtener el índice a nivel
nacional. Las ponderaciones utilizadas reflejan el peso de la población de cada región, sobre el total de la población. El
índice nacional se calcula entonces de la siguiente forma:
ICCNacional = ICCCapital * 0.15931 + ICCInterior * 0.30689 + ICCGBA * 0.53379
(Ponderadores actualizados con información del Censo Nacional 2001)

13. ICC – Informe | 13
Puede descargar la serie histórica AQUÍ.
FICHA TÉCNICA
 UNIVERSO: POBLACIÓN GENERAL DE GRANDES CENTROS URBANOS MAYOR DE 18 AÑOS
 TIPO DE ENCUESTA: TELEFÓNICA, POR EL SISTEMA C13 CATI FOR WINDOWS
 CARACTERÍSTICAS DE LA MUESTRA: ALEATORIA, POLIETÁPICA, ESTRATIFICADA POR
ZONAS PARA LA SELECCIÓN DE LAS CARACTERÍSTICAS Y NÚMEROS TELEFÓNICOS, Y POR CUOTAS DE EDAD Y SEXO PARA LA
SELECCIÓN DEL ENTREVISTADO
 LOCALIDADES: CAPITAL FEDERAL, GBA, CÓRDOBA, ROSARIO, MENDOZA , TUCUMÁN, LA PLATA, MAR DEL PLATA, SALTA,
SANTA FE, SAN JUAN, RESISTENCIA, CORRIENTES, JUJUY, PARANÁ, NEUQUÉN, FORMOSA, SAN LUIS, LA RIOJA, COMODORO
RIVADAVIA, SAN NICOLÁS, SAN RAFAEL, VILLA MERCEDES, OLAVARRÍA, RÍO GALLEGOS, GOYA, EL DORADO, VIEDMA,
CONCEPCIÓN, RÍO TERCERO, PEHUAJÓ, TERMAS DE RÍO HONDO, RIVADAVIA, CASTELLI, CRESPO, PROF MAZZA,
MONTECARLO, CATRIEL, VILLA ABERASTAIN Y RECREO.
 TAMAÑO DE LA MUESTRA: 1.201 CASOS.
 ERROR ESTADÍSTICO: +/- 3,5%.
 FECHA DEL TRABAJO DE CAMPO: ENTRE EL 2 Y EL 15 DE JUNIO DE 2016.
 EMPRESA EJECUTORA: POLIARQUÍA CONSULTORES.