El Índice de Confianza del Consumidor (ICC) cayó en febrero de 2017 con respecto a enero y febrero de 2016. Todos los subíndices del ICC, incluyendo la situación personal, situación macroeconómica y bienes durables e inmuebles, experimentaron caídas. La confianza del consumidor cayó en la Capital Federal, Gran Buenos Aires e interior del país. La confianza cayó más para los consumidores con mayores ingresos que para aquellos con menores ingresos.

1. ICC – Informe | 1
Febrero 2017
EL ÍNDICE DE CONFIANZA DEL CONSUMIDOR
(ICC) CAE EN FEBRERO
 El Índice de Confianza del Consumidor (ICC) cae 8,5% con
respecto al mes de enero. En la comparación interanual, el
índice muestra una caída de 10,8% respecto a febrero de 2016.
 Entre los componentes del ICC, el subíndice de Situación
Personal cae 6,6%, el de Situación Macroeconómica cae 5,3% y el
de Bienes Durables e Inmuebles lo hace en un 18,1%, siempre
respecto al mes anterior.
 En la distribución territorial, la confianza de los consumidores
cae 7,8% en la Capital Federal, 7,0% en el Gran Buenos Aires y
11,0% en el Interior del país, siempre respecto al mes anterior.
 En la distribución por nivel de ingresos, la confianza de los
consumidores cae 5,5% para el sector de los encuestados con
menores ingresos y 12,6% para el sector de los encuestados con
mayores ingresos, siempre respecto al mes anterior.
20
25
30
35
40
45
50
55
60
65
Índice de Confianza del Consumidor Nacional (ICC)
Últimos 12 meses
feb-17
40.7
feb-16
45.6
feb-15
50.5

2. ICC – Informe | 2
Resultados FEBRERO 2017
 El ICC cae con respecto a enero. Apertura por subíndices:
NACIONAL
Febrero de
2017
Variación
respecto
al mes
anterior
Variación
respecto a
febrero de
2016
Variación
respecto a
febrero de
2015
ICCCIF 40.7 -8.5% -10.8% -19.4%
Situación Personal 44.6 -6.6% -13.0% -15.8%
Situación Macroeconómica 54.0 -5.3% -14.0% -7.1%
Bienes Durables e Inmuebles 23.4 -18.1% 3.1% -41.9%
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
ICC desagregado por subíndices
Últimos 12 meses Situación Personal Situación Macroeconómica Durables e Inmuebles
feb-17
54.0
feb-17
44.6
feb-17
23.4

3. ICC – Informe | 3
 El subíndice Situación Personal cae 6,6% respecto a enero. Apertura geográfica:
SITUACIÓN PERSONAL
Febrero de
2017
Variación
respecto al
mes
anterior
Variación
respecto a
febrero de
2016
Nacional 44.61 -6.6% -13%
Vs. 1 año atrás 32.26 -9.3% -21.5%
Expectativa a 1 año 56.97 -5.0% -7.4%
CABA 44.90 -1.6% -7.4%
Vs. 1 año atrás 32.88 -2.7% -10.5%
Expectativa a 1 año 56.92 -1% -5.6%
GBA 41.75 -8.0% -16.4%
Vs. 1 año atrás 28.76 -14.6% -29.3%
Expectativa a 1 año 54.74 -4.1% -7.4%
Interior 49.45 -6.7% -10.3%
Vs. 1 año atrás 38.01 -4.6% -13.5%
Expectativa a 1 año 60.88 -8.0% -8.2%
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
Situación Personal
Últimos 12 meses Vs. 1 año atrás Expectativa a 1 año
feb-17
57.0
feb-17
32.3

4. ICC – Informe | 4
 El subíndice Situación Macroeconómica cae 5,3% respecto a enero. Apertura
geográfica:
SITUACIÓN
MACROECONÓMICA
Febrero de
2017
Variación
respecto al
mes
anterior
Variación
respecto a
febrero de
2016
Nacional 54.01 -5.3% -14%
Perspectiva a corto plazo 48.06 -7.8% -17.2%
Perspectiva a largo plazo 59.96 -3.3% -11.2%
CABA 57.79 1.4% -10.7%
Perspectiva a corto plazo 52.88 0.2% -12.0%
Perspectiva a largo plazo 62.69 2.3% -9.6%
GBA 50.16 -4.7% -15.3%
Perspectiva a corto plazo 43.79 -7.2% -19%
Perspectiva a largo plazo 56.54 -2.7% -12.5%
Interior 58.75 -9.3% -13.5%
Perspectiva a corto plazo 53.00 -12.1% -17.6%
Perspectiva a largo plazo 64.51 -6.7% -9.9%
20
30
40
50
60
70
80
90
Situación Macroeconómica
Últimos 12 meses Expecativas macro de corto plazo Expectativas macro de mediano plazo
feb-17
60.0
feb-17
48.1

5. ICC – Informe | 5
 La predisposición para la compra de Bienes Durables e Inmuebles
cae 18,1% respecto a enero. Apertura geográfica:
BIENES DURABLES E
INMUEBLES
Febrero de
2017
Variación
respecto al
mes anterior
Variación
respecto a
febrero de
2016
Nacional 23.42 -18.1% 3.1%
Electrodomésticos 24.98 -26.1% -13.3%
Automóviles y casas 21.85 -6.5% 31.5%
CABA 23.17 -31.4% -10.5%
Electrodomésticos 23.65 -37% -29.6%
Automóviles y casas 22.69 -24.5% 24.8%
GBA 23.28 -10.1% 13.5%
Electrodomésticos 25.33 -19.2% -8.2%
Automóviles y casas 21.24 3.8% 57.9%
Interior 23.78 -22.2% -4.5%
Electrodomésticos 25.08 -30.5% -12.0%
Automóviles y casas 22.48 -10.1% 5.6%
0
20
40
60
Durables e Inmuebles
Últimos 12 meses Electrodomésticos Automóviles y Casas
feb-17
21.9
feb-17
25.0

6. ICC – Informe | 6
 A nivel nacional, el nivel de confianza vinculado a la evaluación de las
Condiciones Presentes cae 14,7%. Por su lado, el factor que mide las
Expectativas Futuras cae 5,2%.
La brecha entre los factores que miden Expectativas Futuras y Condiciones Presentes cae de 27,1 a
28,64 en el mes de febrero.
CONDICIONES PRESENTES VS.
EXPECTATIVAS FUTURAS
Febrero de
2017
Variación
respecto
al mes
anterior
Variación
respecto a
febrero de
2016
Condiciones Presentes 26.36 -14.7% -8.6%
Expectativas Futuras 55.00 -5.2% -11.8%
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
Condiciones Presentes y Expectativas Futuras
Dif Exp. Fut. vs. Cond. Pres. Condiciones Presentes Expectativas Futuras
feb-17
28.6
feb-17
55.0
feb-17
26.4

7. ICC – Informe | 7
 En la distribución territorial, la confianza de los consumidores cae 7,8% en la
Capital Federal, 7,0% en el Gran Buenos Aires y 11,0% en el Interior del país,
siempre respecto al mes anterior.
ICC POR REGIONES
Febrero de
2017
Variación
respecto
al mes
anterior
Variación
respecto a
febrero de
2016
ICC CABA 41.96 -7.8% -9.5%
ICC GBA 38.40 -7.0% -11.1%
ICC Interior 43.99 -11.0% -10.8%
30
35
40
45
50
55
60
65
70 ICC por Regiones
Últimos 12 meses Capital Interior GBA
feb-17
Capital: 42.0
Interior: 44.0
GBA: 38.4

8. ICC – Informe | 8
 En la distribución por nivel de ingresos, la confianza de los consumidores cae
5,5% para el sector de los encuestados con menores ingresos y 12,6% para el
sector de los encuestados con mayores ingresos, siempre respecto al mes
anterior.
ICC POR NIVEL DE INGRESO
Febrero de
2017
Variación
respecto al
mes
anterior
Variación
respecto a
febrero de
2016
ICC Ingreso Alto 39.93 -12.6% -14.8%
Situación Personal 45.04 -6.1% -11.3%
Situación Macroeconómica 54.34 -6.3% -17.4%
Bienes Durables e Inmuebles 20.41 -34.3% -15.1%
ICC Ingreso Bajo 40.67 -5.5% -10.1%
Situación Personal 44.35 -7.0% -15.6%
Situación Macroeconómica 52.65 -5.9% -15.2%
Bienes Durables e Inmuebles 25.00 -2.0% 18.6%
-5
5
15
25
35
45
55
65
ICC por nivel de ingreso
Diferencia ALTO - BAJO Alto Bajo
feb-17
Alto: 39.9
Bajo: 40.7
feb-17
-0.7

9. ICC – Informe | 9
15
25
35
45
55
65
75
85
95
Situación Personal por nivel de ingreso
Últimos 12 meses Alto Bajo
feb-17
Alto: 45.0
Bajo: 44.3
25
35
45
55
65
75
85
95
Situación Macroeconómica por nivel de ingreso
Últimos 12 meses Alto Bajo
feb-17
Alto: 54.3
Bajo: 52.6

10. ICC – Informe | 10
0
10
20
30
40
50
60
70
80
Bienes Durables e Inmuebles por nivel de ingreso
Últimos 12 meses Alto Bajo
feb-17
Alto: 20.4
Bajo:

11. ICC – Informe | 11
A continuación se presentan los resultados del ICC desagregados por preguntas:
NACIONAL feb.-17 ene.-17 feb.-16
Variación respecto
al mes anterior
Var. mismo mes
del año anterior
ICCCIF 40.68 44.47 45.59 -8.51% -10.77%
SITUACIÓN PERSONAL (I + II)/2 44.61 47.76 51.29 -6.58% -13.02%
I - Vs. 1 año atrás 32.26 35.58 41.07 -9.33% -21.46%
II - Expect. a 1 año 56.97 59.94 61.52 -4.95% -7.39%
SITUACIÓN MACRO (III + IV)/2 54.01 57.05 62.78 -5.33% -13.96%
III - Expect. a 1 año 48.06 52.11 58.04 -7.77% -17.19%
IV - Expect. a 3 años 59.96 62.00 67.51 -3.28% -11.18%
DURABLES+INMUEBLES (V + VI)/2 23.42 28.59 22.71 -18.09% 3.11%
V - Electrodomésticos 24.98 33.80 28.81 -26.08% -13.29%
VI - Automóviles, Casas 21.85 23.38 16.61 -6.54% 31.55%
EXPECTATIVAS (II + III + IV)/3 55.00 58.02 62.36 -5.20% -11.80%
CONDICIONES PRESENTES (I + V + VI)/3 26.36 30.92 28.83 -14.73% -8.56%
CAPITAL feb.-17 ene.-17 feb.-16
Variación respecto
al mes anterior
Var. mismo mes
del año anterior
ICCCIF 41.96 45.49 46.38 -7.77% -9.53%
SITUACIÓN PERSONAL (I + II)/2 44.90 45.65 48.52 -1.64% -7.45%
I - Vs. 1 año atrás 32.88 33.79 36.76 -2.69% -10.54%
II - Expect. a 1 año 56.92 57.51 60.28 -1.02% -5.56%
SITUACIÓN MACRO (III + IV)/2 57.79 57.02 64.72 1.36% -10.71%
III - Expect. a 1 año 52.88 52.77 60.08 0.22% -11.97%
IV - Expect. a 3 años 62.69 61.26 69.37 2.33% -9.62%
DURABLES+INMUEBLES (V + VI)/2 23.17 33.79 25.89 -31.43% -10.49%
V - Electrodomésticos 23.65 37.55 33.60 -37.01% -29.60%
VI - Automóviles, Casas 22.69 30.04 18.18 -24.46% 24.81%
EXPECTATIVAS (II + III + IV)/3 57.50 57.18 63.24 0.56% -9.08%
CONDICIONES PRESENTES (I + V + VI)/3 26.41 33.79 29.51 -21.85% -10.51%
INTERIOR feb.-17 ene.-17 feb.-16
Variación respecto
al mes anterior
Var. mismo mes
del año anterior
ICCCIF 43.99 49.43 49.32 -11.00% -10.81%
SITUACIÓN PERSONAL (I + II)/2 49.45 52.99 55.13 -6.68% -10.31%
I - Vs. 1 año atrás 38.01 39.83 43.95 -4.56% -13.51%
II - Expect. a 1 año 60.88 66.15 66.31 -7.96% -8.18%
SITUACIÓN MACRO (III + IV)/2 58.75 64.75 67.96 -9.26% -13.54%
III - Expect. a 1 año 53.00 60.33 64.32 -12.15% -17.60%
IV - Expect. a 3 años 64.51 69.18 71.59 -6.74% -9.89%
DURABLES+INMUEBLES (V + VI)/2 23.78 30.55 24.89 -22.17% -4.45%
V - Electrodomésticos 25.08 36.10 28.48 -30.53% -11.95%
VI - Automóviles, Casas 22.48 25.00 21.29 -10.09% 5.59%
EXPECTATIVAS (II + III + IV)/3 59.46 65.22 67.41 -8.82% -11.78%
CONDICIONES PRESENTES (I + V + VI)/3 28.52 33.64 31.24 -15.22% -8.70%
GBA feb.-17 ene.-17 feb.-16
Variación respecto
al mes anterior
Var. mismo mes
del año anterior
ICCCIF 38.40 41.31 43.22 -7.05% -11.15%
SITUACIÓN PERSONAL (I + II)/2 41.75 45.38 49.92 -8.00% -16.36%
I - Vs. 1 año atrás 28.76 33.66 40.70 -14.57% -29.34%
II - Expect. a 1 año 54.74 57.10 59.14 -4.13% -7.44%
SITUACIÓN MACRO (III + IV)/2 50.16 52.64 59.22 -4.71% -15.29%
III - Expect. a 1 año 43.79 47.19 53.82 -7.21% -18.64%
IV - Expect. a 3 años 56.54 58.09 64.62 -2.67% -12.51%
DURABLES+INMUEBLES (V + VI)/2 23.28 25.91 20.51 -10.13% 13.50%
V - Electrodomésticos 25.33 31.35 27.57 -19.22% -8.15%
VI - Automóviles, Casas 21.24 20.46 13.46 3.81% 57.87%
EXPECTATIVAS (II + III + IV)/3 51.69 54.13 59.19 -4.50% -12.68%
CONDICIONES PRESENTES (I + V + VI)/3 25.11 28.49 27.24 -11.88% -7.83%

12. ICC – Informe | 12
A continuación se presentan los resultados del ICC desagregados por nivel de ingreso:
NACIONAL - INGRESO BAJO feb.-17 ene.-17 feb.-16
Variación
respecto al mes
anterior
Var. mismo mes
del año anterior
ICCCIF 40.67 43.05 45.23 -5.54% -10.10%
SITUACIÓN PERSONAL (I + II)/2 44.35 47.69 52.56 -7.01% -15.63%
I - Vs. 1 año atrás 31.51 36.01 41.57 -12.51% -24.21%
II - Expect. a 1 año 57.19 59.37 63.55 -3.68% -10.02%
SITUACIÓN MACRO (III + IV)/2 52.65 55.96 62.06 -5.92% -15.16%
III - Expect. a 1 año 46.19 51.20 57.83 -9.78% -20.13%
IV - Expect. a 3 años 59.11 60.73 66.29 -2.67% -10.83%
DURABLES+INMUEBLES (V + VI)/2 25.00 25.50 21.08 -1.95% 18.59%
V - Electrodomésticos 27.96 31.45 27.23 -11.08% 2.69%
VI - Automóviles, Casas 22.04 19.56 14.94 12.73% 47.57%
EXPECTATIVAS (II + III + IV)/3 54.16 57.10 62.56 -5.14% -13.42%
CONDICIONES PRESENTES (I + V + VI)/3 27.17 29.00 27.91 -6.32% -2.66%
NACIONAL - INGRESO ALTO feb.-17 ene.-17 feb.-16
Variación
respecto al mes
anterior
Var. mismo mes
del año anterior
ICCCIF 39.93 45.68 46.89 -12.59% -14.83%
SITUACIÓN PERSONAL (I + II)/2 45.04 47.99 50.80 -6.14% -11.34%
I - Vs. 1 año atrás 33.09 35.16 41.12 -5.88% -19.52%
II - Expect. a 1 año 56.98 60.81 60.48 -6.30% -5.77%
SITUACIÓN MACRO (III + IV)/2 54.34 58.01 65.81 -6.32% -17.43%
III - Expect. a 1 año 48.94 52.86 60.70 -7.41% -19.37%
IV - Expect. a 3 años 59.74 63.16 70.93 -5.41% -15.77%
DURABLES+INMUEBLES (V + VI)/2 20.41 31.06 24.05 -34.27% -15.11%
V - Electrodomésticos 20.63 35.59 30.48 -42.03% -32.31%
VI - Automóviles, Casas 20.20 26.53 17.62 -23.85% 14.64%
EXPECTATIVAS (II + III + IV)/3 55.22 58.94 64.03 -6.31% -13.76%
CONDICIONES PRESENTES (I + V + VI)/3 24.64 32.42 29.74 -24.00% -17.14%
DIFERENCIA ALTO - BAJO feb.-17 ene.-17 feb.-16
ICCCIF -0.74 2.63 1.65
SITUACIÓN PERSONAL (I + II)/2 0.69 0.30 -1.76
I - Vs. 1 año atrás 1.59 -0.85 -0.45
II - Expect. a 1 año -0.21 1.44 -3.08
SITUACIÓN MACRO (III + IV)/2 1.69 2.04 3.75
III - Expect. a 1 año 2.75 1.66 2.87
IV - Expect. a 3 años 0.63 2.43 4.64
DURABLES+INMUEBLES (V + VI)/2 -4.59 5.56 2.97
V - Electrodomésticos -7.33 4.14 3.25
VI - Automóviles, Casas -1.85 6.97 2.68
EXPECTATIVAS (II + III + IV)/3 1.06 1.84 1.48
CONDICIONES PRESENTES (I + V + VI)/3 -2.53 3.42 1.83

13. ICC – Informe | 13




CONFECCIÓN ICC
El índice se obtiene de los resultados de la siguiente encuesta mensual sobre la situación económica personal y de la
economía en general:
1) ¿Cómo es su situación económica personal en relación a un año atrás: diría que mejoró, se mantiene igual o empeoró?
2) ¿Qué cree que ocurrirá con su situación económica personal dentro de un año: cree que mejorará, se mantendrá igual
o empeorará?
3) ¿Cómo cree que será la situación económica del país dentro de un año: mejor, igual o peor que la actual?
4) ¿Cómo cree que será la situación económica del país dentro de tres años: mejor, igual o peor que la actual?
5) ¿Cree que éste es un buen momento para realizar compras como por ejemplo electrodomésticos?, Opciones: Sí, No,
Ns/Nc.
6) ¿Cree que es un buen momento para realizar compras más importantes como autos, o para cambiar de casa?,
Opciones: Sí, No, Ns/Nc.
El índice (parcial) relacionado a cada pregunta se calcula entonces como
Índice ParcialCIF = 50 * {p - n + 1}
p = proporción de respuestas positivas sobre total de encuestados
n = proporción de respuestas negativas sobre total de encuestados.
Subíndices
Situación Económica Personal: preguntas 1 y 2
Situación Macroeconómica: preguntas 3 y 4
Compras de bienes durables: preguntas 5 y 6
ICC
Una vez calculado el Índice ParcialCIF, se obtienen los subíndices promediando los dos índices de cada grupo (situación
personal, macroeconómica y compra de durables e inmuebles), para luego promediar los últimos y hallar el ICCCIF del mes
Expectativas y Situación Presente
Otra alternativa para agrupar los índices parciales es en función de si éstos involucran expectativas (preguntas 2, 3 y 4) o
condiciones presente (preguntas 1, 5 y 6) del encuestado. El método para calcular estos subíndices es similar al
comentado anteriormente.
Índice Nacional
El procedimiento antes mencionado se realiza en forma independiente para una muestra representativa de Capital
Federal, Interior del País y Gran Buenos Aires. Una vez obtenidos los índices para cada una de las regiones, mediante el
procedimiento detallado más arriba, se realiza un promedio ponderado de los mismos para obtener el índice a nivel
nacional. Las ponderaciones utilizadas reflejan el peso de la población de cada región, sobre el total de la población. El
índice nacional se calcula entonces de la siguiente forma:
ICCNacional = ICCCapital * 0.15931 + ICCInterior * 0.30689 + ICCGBA * 0.53379
(Ponderadores actualizados con información del Censo Nacional 2001)

14. ICC – Informe | 14
Puede descargar la serie histórica AQUÍ.
FICHA TÉCNICA
 UNIVERSO: POBLACIÓN GENERAL DE GRANDES CENTROS URBANOS MAYOR DE 18 AÑOS
 TIPO DE ENCUESTA: TELEFÓNICA, POR EL SISTEMA C13 CATI FOR WINDOWS
 CARACTERÍSTICAS DE LA MUESTRA: ALEATORIA, POLIETÁPICA, ESTRATIFICADA POR
ZONAS PARA LA SELECCIÓN DE LAS CARACTERÍSTICAS Y NÚMEROS TELEFÓNICOS, Y POR CUOTAS DE EDAD Y SEXO PARA LA
SELECCIÓN DEL ENTREVISTADO
 LOCALIDADES: CAPITAL FEDERAL, GBA, CÓRDOBA, ROSARIO, MENDOZA , TUCUMÁN, LA PLATA, MAR DEL PLATA, SALTA,
SANTA FE, SAN JUAN, RESISTENCIA, CORRIENTES, JUJUY, PARANÁ, NEUQUÉN, FORMOSA, SAN LUIS, LA RIOJA, COMODORO
RIVADAVIA, SAN NICOLÁS, SAN RAFAEL, VILLA MERCEDES, OLAVARRÍA, RÍO GALLEGOS, GOYA, EL DORADO, VIEDMA,
CONCEPCIÓN, RÍO TERCERO, PEHUAJÓ, TERMAS DE RÍO HONDO, RIVADAVIA, CASTELLI, CRESPO, PROF MAZZA,
MONTECARLO, CATRIEL, VILLA ABERASTAIN Y RECREO.
 TAMAÑO DE LA MUESTRA: 1.200 CASOS.
 ERROR ESTADÍSTICO: +/- 3,5%.
 FECHA DEL TRABAJO DE CAMPO: ENTRE EL 6 Y EL 15 DE FEBRERO DE 2017
 EMPRESA EJECUTORA: POLIARQUÍA CONSULTORES.