El Índice de Confianza del Consumidor (ICC) cae 0,9% con respecto al mes de abril. En la comparación interanual el índice muestra un aumento de 7,3% respecto a mayo de 2016.

1. ICC – Informe | 1
Mayo 2017
EL ÍNDICE DE CONFIANZA DEL CONSUMIDOR
(ICC) CAE 0,9% EN MAYO
 El Índice de Confianza del Consumidor (ICC) cae 0,9% con
respecto al mes de abril. En la comparación interanual el índice
muestra un aumento de 7,3% respecto a mayo de 2016.
 Entre los componentes del ICC, el subíndice de Situación
Personal aumenta 0,2% y el de Bienes Durables e Inmuebles
3,9%. Por su parte, el subíndice de Situación Macroeconómica
cae 4%, siempre respecto al mes anterior.
 En la distribución territorial, la confianza del consumidor
aumenta 0,3% en el Interior del país mientras que cae 1,6% en
el Gran Buenos Aires y 1,5% en Capital Federal, siempre
respecto al mes anterior.
 En la distribución por nivel de ingresos, la confianza del
consumidor aumenta 0,6% para el sector de los encuestados con
mayores ingresos y cae 3,2% para los encuestados con menores
ingresos, siempre respecto al mes anterior.
20
25
30
35
40
45
50
55
60
65
Índice de Confianza del Consumidor Nacional (ICC)
Últimos 12 meses
may-17
45.8
may-16
42.7
may-15
55.0

2. ICC – Informe | 2
Resultados MAYO 2017
 El ICC cae con respecto a abril. Apertura por subíndices:
NACIONAL
Mayo de
2017
Variación
respecto
al mes
anterior
Variación
respecto a
mayo de
2016
Variación
respecto a
mayo de
2015
ICCCIF 45.76 -0.9% 7.3% -16.8%
Situación Personal 49.1 0.2% 5.4% -15.3%
Situación Macroeconómica 59.6 -4.0% -4.3% -5.6%
Bienes Durables e Inmuebles 28.6 3.9% 49.6% -34.9%
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
ICC desagregado por subíndices
Últimos 12 meses Situación Personal Situación Macroeconómica Durables e Inmuebles
may-17
59.6
may-17
49.1
may-17
28.6

3. ICC – Informe | 3
 El subíndice Situación Personal aumenta 0,2% respecto a abril. Apertura
geográfica:
SITUACIÓN PERSONAL
Mayo de
2017
Variación
respecto al
mes
anterior
Variación
respecto a
mayo de
2016
Nacional 49.09 0.2% 5%
Vs. 1 año atrás 35.73 1.7% 13.2%
Expectativa a 1 año 62.45 -0.6% 1.5%
CABA 49.90 -0.8% 11.5%
Vs. 1 año atrás 34.82 -4.7% 22.2%
Expectativa a 1 año 64.98 1% 6.4%
GBA 46.52 0.1% 3.7%
Vs. 1 año atrás 32.95 1.5% 4.9%
Expectativa a 1 año 60.10 -0.6% 3.1%
Interior 53.15 0.9% 5.3%
Vs. 1 año atrás 41.06 5.1% 23.0%
Expectativa a 1 año 65.24 -1.5% -3.4%
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
Situación Personal
Últimos 12 meses Vs. 1 año atrás Expectativa a 1 año
may-17
62.5
may-17
35.7

4. ICC – Informe | 4
 El subíndice Situación Macroeconómica cae 4% respecto a abril. Apertura
geográfica:
SITUACIÓN
MACROECONÓMICA
Mayo de
2017
Variación
respecto al
mes
anterior
Variación
respecto a
mayo de
2016
Nacional 59.63 -4.0% -4%
Perspectiva a corto plazo 53.10 -6.0% -8.3%
Perspectiva a largo plazo 66.16 -2.3% -0.9%
CABA 66.83 -2.4% 3.9%
Perspectiva a corto plazo 62.26 -5.4% 4.3%
Perspectiva a largo plazo 71.40 0.4% 3.5%
GBA 54.88 -4.5% -7.0%
Perspectiva a corto plazo 47.68 -5.6% -11%
Perspectiva a largo plazo 62.09 -3.6% -3.5%
Interior 64.15 -4.1% -4.3%
Perspectiva a corto plazo 57.78 -6.9% -10.1%
Perspectiva a largo plazo 70.53 -1.7% 1.2%
20
30
40
50
60
70
80
90
Situación Macroeconómica
Últimos 12 meses Expecativas macro de corto plazo Expectativas macro de mediano plazo
may-17
66.2
may-17
53.1

5. ICC – Informe | 5
 La predisposición para la compra de Bienes Durables e Inmuebles
aumenta 3,9% respecto a abril. Apertura geográfica:
BIENES DURABLES E
INMUEBLES
Mayo de
2017
Variación
respecto al
mes anterior
Variación
respecto a
mayo de
2016
Nacional 28.55 3.9% 49.6%
Electrodomésticos 29.97 8.6% 32.7%
Automóviles y casas 27.13 -0.9% 74.0%
CABA 32.20 -0.7% 39.6%
Electrodomésticos 33.27 1% 32.1%
Automóviles y casas 31.13 -2.8% 48.7%
GBA 26.24 2.0% 36.3%
Electrodomésticos 27.98 7.3% 13.5%
Automóviles y casas 24.50 -3.6% 76.9%
Interior 30.68 9.7% 83.4%
Electrodomésticos 31.73 15.0% 80.1%
Automóviles y casas 29.63 4.5% 87.0%
0
20
40
60
Durables e Inmuebles
Últimos 12 meses Electrodomésticos Automóviles y Casas
may-17
27.1
may-17
30.0

6. ICC – Informe | 6
 A nivel nacional, el nivel de confianza vinculado a la evaluación de las
Condiciones Presentes aumenta 3% y el factor que mide las Expectativas
Futuras cae 2,8%, siempre respecto a abril.
La brecha entre los factores que miden Expectativas Futuras y Condiciones Presentes cae de 32,3 a
29,6 en el mes de mayo.
CONDICIONES PRESENTES VS.
EXPECTATIVAS FUTURAS
Mayo de
2017
Variación
respecto
al mes
anterior
Variación
respecto a
mayo de
2016
Condiciones Presentes 30.95 3.0% 33.1%
Expectativas Futuras 60.57 -2.8% -2.4%
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
Condiciones Presentes y Expectativas Futuras
Dif Exp. Fut. vs. Cond. Pres. Condiciones Presentes Expectativas Futuras
may-17
29.6
may-17
60.6
may-17
30.9

7. ICC – Informe | 7
 En la distribución territorial, la confianza del consumidor aumenta 0,3% en el
Interior del país mientras que cae 1,6% en el Gran Buenos Aires y 1,5% en
Capital Federal, siempre respecto al mes anterior.
ICC POR REGIONES
Mayo de
2017
Variación
respecto
al mes
anterior
Variación
respecto a
mayo de
2016
ICC CABA 49.64 -1.5% 12.7%
ICC GBA 42.55 -1.6% 3.7%
ICC Interior 49.33 0.3% 10.3%
30
35
40
45
50
55
60
65
70 ICC por Regiones
Últimos 12 meses Capital Interior GBA
may-17
Capital: 49.6
Interior: 49.3
GBA: 42.5

8. ICC – Informe | 8
 En la distribución por nivel de ingresos, la confianza del consumidor aumenta
0,6% para el sector de los encuestados con mayores ingresos y cae 3,2% para los
encuestados con menores ingresos, siempre respecto al mes anterior.
ICC POR NIVEL DE INGRESO
Mayo de
2017
Variación
respecto al
mes
anterior
Variación
respecto a
mayo de
2016
ICC Ingreso Alto 47.31 0.6% 10.5%
Situación Personal 48.97 1.0% 0.7%
Situación Macroeconómica 61.69 -2.0% -0.3%
Bienes Durables e Inmuebles 31.27 5.2% 74.6%
ICC Ingreso Bajo 44.49 -3.2% 5.9%
Situación Personal 49.20 -1.3% 8.8%
Situación Macroeconómica 58.15 -6.2% -7.3%
Bienes Durables e Inmuebles 26.13 0.1% 44.1%
-5
5
15
25
35
45
55
65
ICC por nivel de ingreso
Diferencia ALTO - BAJO Alto Bajo
may-17
Alto: 47.3
Bajo: 44.5
may-17
2.8

9. ICC – Informe | 9
15
25
35
45
55
65
75
85
95
Situación Personal por nivel de ingreso
Últimos 12 meses Alto Bajo
may-17
Alto: 49.0
Bajo: 49.2
25
35
45
55
65
75
85
95
Situación Macroeconómica por nivel de ingreso
Últimos 12 meses Alto Bajo
may-17
Alto: 61.7
Bajo: 58.2

10. ICC – Informe | 10
0
10
20
30
40
50
60
70
80
Bienes Durables e Inmuebles por nivel de ingreso
Últimos 12 meses Alto Bajo
may-17
Alto: 31.3
Bajo:

11. ICC – Informe | 11
A continuación se presentan los resultados del ICC desagregados por regiones:
NACIONAL may.-17 abr.-17 may.-16
Variación respecto
al mes anterior
Var. mismo mes
del año anterior
ICCCIF 45.76 46.19 42.66 -0.93% 7.27%
SITUACIÓN PERSONAL (I + II)/2 49.09 48.98 46.56 0.23% 5.45%
I - Vs. 1 año atrás 35.73 35.13 31.56 1.71% 13.25%
II - Expect. a 1 año 62.45 62.83 61.56 -0.59% 1.45%
SITUACIÓN MACRO (III + IV)/2 59.63 62.10 62.33 -3.98% -4.32%
III - Expect. a 1 año 53.10 56.47 57.91 -5.97% -8.31%
IV - Expect. a 3 años 66.16 67.73 66.74 -2.31% -0.86%
DURABLES+INMUEBLES (V + VI)/2 28.55 27.49 19.09 3.87% 49.58%
V - Electrodomésticos 29.97 27.60 22.59 8.58% 32.71%
VI - Automóviles, Casas 27.13 27.37 15.59 -0.87% 74.03%
EXPECTATIVAS (II + III + IV)/3 60.57 62.34 62.07 -2.84% -2.41%
CONDICIONES PRESENTES (I + V + VI)/3 30.95 30.04 23.24 3.03% 33.14%
CAPITAL may.-17 abr.-17 may.-16
Variación respecto
al mes anterior
Var. mismo mes
del año anterior
ICCCIF 49.64 50.39 44.06 -1.48% 12.68%
SITUACIÓN PERSONAL (I + II)/2 49.90 50.29 44.77 -0.78% 11.47%
I - Vs. 1 año atrás 34.82 36.52 28.49 -4.65% 22.24%
II - Expect. a 1 año 64.98 64.06 61.05 1.43% 6.44%
SITUACIÓN MACRO (III + IV)/2 66.83 68.46 64.34 -2.38% 3.87%
III - Expect. a 1 año 62.26 65.82 59.69 -5.41% 4.30%
IV - Expect. a 3 años 71.40 71.09 68.99 0.43% 3.49%
DURABLES+INMUEBLES (V + VI)/2 32.20 32.42 23.06 -0.69% 39.62%
V - Electrodomésticos 33.27 32.81 25.19 1.39% 32.05%
VI - Automóviles, Casas 31.13 32.03 20.93 -2.82% 48.72%
EXPECTATIVAS (II + III + IV)/3 66.21 66.99 63.24 -1.16% 4.70%
CONDICIONES PRESENTES (I + V + VI)/3 33.07 33.79 24.87 -2.12% 32.98%
INTERIOR may.-17 abr.-17 may.-16
Variación respecto
al mes anterior
Var. mismo mes
del año anterior
ICCCIF 49.33 49.17 44.73 0.32% 10.27%
SITUACIÓN PERSONAL (I + II)/2 53.15 52.66 50.46 0.94% 5.32%
I - Vs. 1 año atrás 41.06 39.06 33.38 5.11% 22.98%
II - Expect. a 1 año 65.24 66.25 67.54 -1.52% -3.41%
SITUACIÓN MACRO (III + IV)/2 64.15 66.88 67.00 -4.07% -4.25%
III - Expect. a 1 año 57.78 62.03 64.30 -6.86% -10.14%
IV - Expect. a 3 años 70.53 71.72 69.71 -1.66% 1.18%
DURABLES+INMUEBLES (V + VI)/2 30.68 27.97 16.73 9.68% 83.35%
V - Electrodomésticos 31.73 27.58 17.62 15.04% 80.06%
VI - Automóviles, Casas 29.63 28.36 15.84 4.47% 87.01%
EXPECTATIVAS (II + III + IV)/3 64.52 66.67 67.18 -3.23% -3.97%
CONDICIONES PRESENTES (I + V + VI)/3 34.14 31.67 22.28 7.80% 53.20%
GBA may.-17 abr.-17 may.-16
Variación respecto
al mes anterior
Var. mismo mes
del año anterior
ICCCIF 42.55 43.22 41.05 -1.56% 3.66%
SITUACIÓN PERSONAL (I + II)/2 46.52 46.48 44.85 0.10% 3.74%
I - Vs. 1 año atrás 32.95 32.46 31.42 1.50% 4.86%
II - Expect. a 1 año 60.10 60.49 58.28 -0.65% 3.13%
SITUACIÓN MACRO (III + IV)/2 54.88 57.46 59.04 -4.48% -7.03%
III - Expect. a 1 año 47.68 50.49 53.72 -5.56% -11.23%
IV - Expect. a 3 años 62.09 64.43 64.36 -3.63% -3.53%
DURABLES+INMUEBLES (V + VI)/2 26.24 25.74 19.26 1.96% 36.27%
V - Electrodomésticos 27.98 26.07 24.66 7.35% 13.45%
VI - Automóviles, Casas 24.50 25.41 13.85 -3.57% 76.90%
EXPECTATIVAS (II + III + IV)/3 56.62 58.47 58.78 -3.16% -3.68%
CONDICIONES PRESENTES (I + V + VI)/3 28.48 27.98 23.31 1.78% 22.16%

12. ICC – Informe | 12
A continuación se presentan los resultados del ICC desagregados por nivel de ingreso:
NACIONAL - INGRESO BAJO may.-17 abr.-17 may.-16
Variación
respecto al mes
anterior
Var. mismo mes
del año anterior
ICCCIF 44.49 45.98 42.03 -3.23% 5.88%
SITUACIÓN PERSONAL (I + II)/2 49.20 49.83 45.23 -1.26% 8.80%
I - Vs. 1 año atrás 35.08 35.11 28.95 -0.08% 21.18%
II - Expect. a 1 año 63.33 64.56 61.50 -1.90% 2.97%
SITUACIÓN MACRO (III + IV)/2 58.15 62.01 62.72 -6.23% -7.28%
III - Expect. a 1 año 51.86 56.27 58.01 -7.84% -10.61%
IV - Expect. a 3 años 64.45 67.76 67.43 -4.88% -4.42%
DURABLES+INMUEBLES (V + VI)/2 26.13 26.09 18.13 0.15% 44.10%
V - Electrodomésticos 29.33 28.17 22.25 4.10% 31.81%
VI - Automóviles, Casas 22.92 24.00 14.01 -4.49% 63.62%
EXPECTATIVAS (II + III + IV)/3 59.88 62.86 62.31 -4.74% -3.91%
CONDICIONES PRESENTES (I + V + VI)/3 29.11 29.09 21.74 0.06% 33.93%
NACIONAL - INGRESO ALTO may.-17 abr.-17 may.-16
Variación
respecto al mes
anterior
Var. mismo mes
del año anterior
ICCCIF 47.31 47.04 42.80 0.57% 10.53%
SITUACIÓN PERSONAL (I + II)/2 48.97 48.48 48.64 1.02% 0.68%
I - Vs. 1 año atrás 36.45 35.59 35.41 2.42% 2.93%
II - Expect. a 1 año 61.49 61.36 61.86 0.20% -0.60%
SITUACIÓN MACRO (III + IV)/2 61.69 62.92 61.86 -1.96% -0.27%
III - Expect. a 1 año 54.82 57.60 57.89 -4.82% -5.31%
IV - Expect. a 3 años 68.55 68.25 65.82 0.45% 4.15%
DURABLES+INMUEBLES (V + VI)/2 31.27 29.72 17.90 5.20% 74.64%
V - Electrodomésticos 30.03 27.83 20.50 7.90% 46.48%
VI - Automóviles, Casas 32.50 31.61 15.31 2.83% 112.35%
EXPECTATIVAS (II + III + IV)/3 61.62 62.40 61.86 -1.25% -0.38%
CONDICIONES PRESENTES (I + V + VI)/3 32.99 31.68 23.74 4.16% 38.99%
DIFERENCIA ALTO - BAJO may.-17 abr.-17 may.-16
ICCCIF 2.81 1.06 0.77
SITUACIÓN PERSONAL (I + II)/2 -0.24 -1.36 3.41
I - Vs. 1 año atrás 1.37 0.49 6.47
II - Expect. a 1 año -1.85 -3.20 0.35
SITUACIÓN MACRO (III + IV)/2 3.53 0.91 -0.86
III - Expect. a 1 año 2.96 1.33 -0.12
IV - Expect. a 3 años 4.10 0.49 -1.61
DURABLES+INMUEBLES (V + VI)/2 5.14 3.63 -0.23
V - Electrodomésticos 0.70 -0.34 -1.75
VI - Automóviles, Casas 9.58 7.61 1.30
EXPECTATIVAS (II + III + IV)/3 1.74 -0.46 -0.46
CONDICIONES PRESENTES (I + V + VI)/3 3.88 2.58 2.00

13. ICC – Informe | 13




CONFECCIÓN ICC
El índice se obtiene de los resultados de la siguiente encuesta mensual sobre la situación económica personal y de la
economía en general:
1) ¿Cómo es su situación económica personal en relación a un año atrás: diría que mejoró, se mantiene igual o empeoró?
2) ¿Qué cree que ocurrirá con su situación económica personal dentro de un año: cree que mejorará, se mantendrá igual
o empeorará?
3) ¿Cómo cree que será la situación económica del país dentro de un año: mejor, igual o peor que la actual?
4) ¿Cómo cree que será la situación económica del país dentro de tres años: mejor, igual o peor que la actual?
5) ¿Cree que éste es un buen momento para realizar compras como por ejemplo electrodomésticos?, Opciones: Sí, No,
Ns/Nc.
6) ¿Cree que es un buen momento para realizar compras más importantes como autos, o para cambiar de casa?,
Opciones: Sí, No, Ns/Nc.
El índice (parcial) relacionado a cada pregunta se calcula entonces como
Índice ParcialCIF = 50 * {p - n + 1}
p = proporción de respuestas positivas sobre total de encuestados
n = proporción de respuestas negativas sobre total de encuestados.
Subíndices
Situación Económica Personal: preguntas 1 y 2
Situación Macroeconómica: preguntas 3 y 4
Compras de bienes durables: preguntas 5 y 6
ICC
Una vez calculado el Índice ParcialCIF, se obtienen los subíndices promediando los dos índices de cada grupo (situación
personal, macroeconómica y compra de durables e inmuebles), para luego promediar los últimos y hallar el ICCCIF del mes
Expectativas y Situación Presente
Otra alternativa para agrupar los índices parciales es en función de si éstos involucran expectativas (preguntas 2, 3 y 4) o
condiciones presente (preguntas 1, 5 y 6) del encuestado. El método para calcular estos subíndices es similar al
comentado anteriormente.
Índice Nacional
El procedimiento antes mencionado se realiza en forma independiente para una muestra representativa de Capital
Federal, Interior del País y Gran Buenos Aires. Una vez obtenidos los índices para cada una de las regiones, mediante el
procedimiento detallado más arriba, se realiza un promedio ponderado de los mismos para obtener el índice a nivel
nacional. Las ponderaciones utilizadas reflejan el peso de la población de cada región, sobre el total de la población. El
índice nacional se calcula entonces de la siguiente forma:
ICCNacional = ICCCapital * 0.15931 + ICCInterior * 0.30689 + ICCGBA * 0.53379
(Ponderadores actualizados con información del Censo Nacional 2001)

14. ICC – Informe | 14
Puede descargar la serie histórica AQUÍ.
FICHA TÉCNICA
 UNIVERSO: POBLACIÓN GENERAL DE GRANDES CENTROS URBANOS MAYOR DE 18 AÑOS
 TIPO DE ENCUESTA: TELEFÓNICA, POR EL SISTEMA C13 CATI FOR WINDOWS
 CARACTERÍSTICAS DE LA MUESTRA: ALEATORIA, POLIETÁPICA, ESTRATIFICADA POR
ZONAS PARA LA SELECCIÓN DE LAS CARACTERÍSTICAS Y NÚMEROS TELEFÓNICOS, Y POR CUOTAS DE EDAD Y SEXO PARA LA
SELECCIÓN DEL ENTREVISTADO
 LOCALIDADES: CAPITAL FEDERAL, GBA, CÓRDOBA, ROSARIO, MENDOZA , TUCUMÁN, LA PLATA, MAR DEL PLATA, SALTA,
SANTA FE, SAN JUAN, RESISTENCIA, CORRIENTES, JUJUY, PARANÁ, NEUQUÉN, FORMOSA, SAN LUIS, LA RIOJA, COMODORO
RIVADAVIA, SAN NICOLÁS, SAN RAFAEL, VILLA MERCEDES, OLAVARRÍA, RÍO GALLEGOS, GOYA, EL DORADO, VIEDMA,
CONCEPCIÓN, RÍO TERCERO, PEHUAJÓ, TERMAS DE RÍO HONDO, RIVADAVIA, CASTELLI, CRESPO, PROF MAZZA,
MONTECARLO, CATRIEL, VILLA ABERASTAIN Y RECREO.
 TAMAÑO DE LA MUESTRA: 1.202 CASOS.
 ERROR ESTADÍSTICO: +/- 3,5%.
 FECHA DEL TRABAJO DE CAMPO: ENTRE EL 3 Y 11 DE MAYO DE 2017
 EMPRESA EJECUTORA: POLIARQUÍA CONSULTORES.