El documento compara los sistemas de pensiones estatales de reparto vs. los sistemas privados de capitalización individual. Resalta que los sistemas de reparto enfrentan problemas de insostenibilidad fiscal debido a menores tasas de fertilidad y mayor esperanza de vida. El caso de Chile muestra que un sistema de capitalización basado en cuentas individuales administradas por AFP ha logrado consolidarse, generar altas rentabilidades y seguridad, y reducir la deuda pensional del estado. Entre los desafíos futuros se encuentra mejorar la cobert