1. AEDA/Observatorio de la economía brasileña
Panel Financiamiento del Desarrollo
Luiz Eduardo Melin
i d d li
Director Internacional y de Comercio Exterior
Buenos Aires, 22/jul/2011

2. MUY BREVE PERFIL DEL
BNDES

3. Relación com los organismos gubernamentales
Ministerio del Ministerio
Desarrollo, Industria
,
y Comercio Exterior - de H i d
d Hacienda
MDIC
Consejo Monetario
Nacional
BNDES Comisión de
Valores Mobiliarios
Secretaría de la
CGU
Hacienda Federal
TCU Banco Secretaría del
Tribunal de Central Tesoro Nacional
Cuentas del
de la Unión Brasil Superintendencia
de Seguros Privados

4. BNDES x Multilaterales: indicadores
US$ millon BNDES IDB IBRD CAF China DB
Dec 31 2010 Dec 31 2010 Jun 30 2010* Dec 31, 2010 Dec 31 2009
31, 31, 30, 2010 31 31,
Total Assets 329,504 87,217 282,842 18,547 665,168
Shareholders' Equity 39,551 20,960 37,401 5,753 55,471
Net Income 5,950 330 (870) 166 4,673
Loan Disbursements 96,322 10,341 28,854 4,584 92,998
Total Loans 217,006
217 006 63,007
63 007 120,103
120 103 13,873
13 873 543,196
543 196
Capitalization 12.0% 24.0% 13.2% 30.8% 8.3%
ROA 2.1% 0.4% -0.3% 1.6% 0.8%
ROE 21.2% 1.6% -2.3% 3.7% 8.8%
Established 1952 1959 1945 1968 1994
IDB = Inter American Development Bank
Inter-American
IBRD = The International Bank for Reconstruction and Development (World Bank)
(*) Unlike other institutions, 12-month fiscal year ends June 30th
CAF = Corporación Andina de Fomento
CDB = China Development Bank
Capitalization = Shareholders’ Equity / Total Assets
ROA = Return On average Assets
ROE = Return On average Equity

5. Fuentes de Recursos
Fuentes Nacionales
• FAT - Fondo de Apoyo al Trabajador
• Fondo PIS-PASEP 2008 – R$ 44 mm
2009 – R$ 105 mm
• Tesoro Nacional 2010 – R$ 80 mm
• Debentures BNDESPAR Dez 2006 - R$ 600 mm
Jul
J l 2007 - R$ 1 35 mm
1,35
Dez 2009 - R$ 1,25 mm
• FI-FGTS Dez 2008 – R$ 7 mm
Fuentes Externas
• Agencias del Gobierno e Instituciones Multilaterales:
BID, Banco Mundial, JBIC, NIB, KfW, Banco de China etc.
• Fondos de Mercado
• Bonos, préstamos e repassés desde el exterior

6. FAT - Fondo de Apoyo al Trabajador
Origen de los recursos
• Contribución social de las empresas públicas e privadas
sobre los salarios totales o sobre las utilidades de
operación
p
Destinación de los recursos
• 60% - Seguro de desempleo y beneficios salariales
• 40% - BNDES
Remuneración
• Tasa de Interés de Largo Plazo - TJLP
g

7. Nuestra historia
1950 Infraestructura Económica - Siderurgia
g
1960 Industrias de Base - Bienes de Consumo – PyMEs
1970 Insumos Básicos - Bienes de Capital
1980 Agribusiness – Economías Regionales
Telecomunicaciones – Privatizaciones: Gestión del PND
1990
Apoyo a las Exportaciones
Hoy Infraestructura – Innovación
Inclusión Social – Inserción Internacional

8. ASPECTOS CONTEMPORÁNEOS DE
LA DINÁMICA DEL DESARROLLO
ECÓNOMICO

9. El nuevo contexto económico
Brasil y el Mundo: Tasas de crescimiento del PBI ( % )
7,4 7,7
Brazil World
5,5
4,5
3,9 3,7
39 37 3,5
3,1 3,4
2,0
,
1966‐80 1981‐2003 2004‐2009 2010 2010‐2015
Source: Ipeadata and IBGE. Elaborated by APE/BNDES
9
(*) Forecasts based on IIF (World) and BNDES (Brazil)

10. ¿ El catch up de los países en desarrollo ?

11. ¿ El catch up de los países en desarrollo ?
Source: Unctad-TDR 2010

12. ¿ El catch up de los países en desarrollo ?
Source: Unctad-TDR 2010

13. LOS DESAFÍOS DEL DESAROLLO
ECONÓMICO DE BRASIL

14. El desafío de financiar el cambio estructural
de la tasa de inversión, como los asiáticos...
Source: Unctad-TDR 2010

15. en un contexto de elevado costo real del crédito

16. necesidad de inclusión social y laboral...

17. con valorización del trabajo…
17
Source: Ipea

18. y sin ajuste del tipo de cambio todavía
Valorização do Real em relação a moedas selecionadas
Índice (Abril 2006 = 100), taxa de câmbio deflacionada pelos diferenciais de inflação
( ) p ç
Fonte: FED St. Louis e Banco Central do Brasil
Elaboração: Ministério da Fazenda

19. DIRECTRICES Y PRIORIDADES PARA EL
DESARROLLO EN BRASIL
Sostenibilidad: concepto clave
→ preparación de la fuerza de trabajo
• productividad ─┤
→ capacitación científica y tecnológica
→ffuentes de la d
t d l demanda d
• disponibilidad de recursos ─┤
→ obtención de insumos
• reproductividad → conservación ambiental

20. Mercado interno es el principal motor
del crecimiento en Brasil
Descomposición del Crecimiento del PBI (% a.a.)
a.a.)
Demanda Interna 10,3
Demanda externa líquida
Demanda Agregada
7,5 7,4 7,5
5,0
6,1 5,9
5,7
5,3
5,1
2,7
27
4,5
0,2 3,2 4,0
2,7
1,7
1,1
11 0,1
0,7 0,5
2,5 -0,2
‐0,5
‐0,3
‐1,4 ‐1,4
‐1,4
‐2,2
22
‐2,8
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011*
Fonte: IBGE Elaboração: Ministério da Fazenda

21. Con grandes marcos para la inversión
PAC 2 + Pre-Sal
MUNDIAL DE FUTBOL JUEGOS OLÍMPICOS
US$ 19 4 bn
19.4 US$ 16 9 bn
16.9

22. PAC 2
Projetos PAC 2 (US$ bilhões) 2011 - 2014 Após 2014 Total
Enfrentar os principais desafios das grandes
PAC Cidade melhor aglomerações urbanas, propiciando melhor 34,2 - 34,2
qualidade de vida.
PAC Comunidade Presença do Estado nos bairros p p
ç populares,
aumentando a cobertura de serviços.
13,8
13 8 - 13,8
13 8
Cidadã
PAC Minha Casa Redução do déficit habitacional, dinamizando o
setor de construção civil e gerando trabalho e 166,6 - 166,6
Minha Vida renda.
PAC Água e Luz para Universalização do acesso à água e à energia
elétrica.
18,3 - 18,3
todos
Consolidar e ampliar a rede logística,
C í
PAC Transportes interligando os diversos modais, garantindo 62,6 2,7 65,3
qualidade e segurança.
Garantir o suprimento a partir de uma matriz
p p
PAC Energia energética baseada em fontes renováveis e 276,4 375,4 651,8
limpas. Desenvolver o Pré-Sal.
Total 571,9 378,1 949,9
Fonte: Ministério da Fazenda. R$/US$ = 1,75

23. Con algunos sectores clave
US$ bilhões Crescimento
Setores
2006‐2009 2011‐2014 % % a.a.
Indústria
I dú t i 221 351 58,7
58 7 9,7
97  Petróleo y Gas +
Petróleo y Gas +
Petróleo e Gás 117 216 84,3 13,0 Consumo domestico
Extrativa Mineral 34 35 3,3 0,7 comandan las
Siderurgia 16 19 16,8 3,2
inversiones en la
inversiones en la
Química 13 23 81,2 12,6
Veículos 14 19 31,4 5,6
Industria
Eletroeletrônica 11 17 46,0 7,9
Papel e Celulose
p 10 16 51,6 8,7  Energía Eléctrica +
Energía Eléctrica +
Têxtil e Confecções 5 7 39,1 6,8
Logística comandan
Infraestrutura 141 217 53,8 9,0 las inversiones en la
Energia Elétrica 59 79 34,0 6,0 Infraestructura
Telecomunicações 35 41 15,0 2,8
Saneamento 15 23 56,9 9,4
 Inversiones en
Ferrovias 11 34 202,1 24,7
Transp. Rodoviário
Transp. Rodoviário 17 29 71,4 11,4
saneamiento y
Portos 3 10 225,1 26,6 logística tienden a
ampliarse
Edificações 202 347 72,0 11,5
fuertemente
TOTAL 564 915 62,2
62 2 10,2
10 2
Fonte: APE/BNDES. R$/US$ = 1,75

24. Las inversiones mantienen una trayectoria
de fuerte crecimiento…
Projeções da taxa de investimento 2011-2014 (% do PIB)
2011-
26%
Projeções
24% 22,8%
22% 21,5%
20,3%
20% 18,7%
18 7% 19,2%
18,4%
18 4%
18%
16% 17,3%
17 3% 16,8%
16 8%
14% 14,7% 15,3%
12%
10%
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Fonte: IBGE e APE/BNDES.

25. ACCIONES DEL
BNDES

26. BNDES hace 2/3 dos los préstamos de más
largo plazo en Brasil
Portfolio: Crédito con plazo > 5 años
Portfolio C édit
P tf li : Crédito con plazo > 5 años
l >5 ñ
(% de los activos)
(% de los activos)
67,0%
66,4%
Sept. '09 Dec. '09
11,6%
11,0%
10,5%
4%
1
8,4
1
3,8%
3,4%
3,0%
2,5%
2,0%
1,7%
1,3%
1,2%
1,2%
1,2%
0,9%
0,8%
0,8%
0,5%
0,5%
0,2%
0,1%
0,1%
CEF
BNDES
BNB
BRDE
BB
BDMG
Others
Bank 1
Bank 2
Bank 3
Bank 4
Bank 5
O
B
(*) Bancos 1 a 5: privados con operaciones de crédito de plazo > 5 años
Fonte: Ministério da Fazenda (SPE)

27. Política de crédito anticíclica
168.4
R$ Billion
137.4
US$ Billion
96.3
92.2
71.6
64.9
52.3 49.8
47.1
40.0
35.1 34.0
24.1
24 1
19.6
11.7 13.8
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

28. ¿Qué apoyamos?
Proyectos de inversión en la industria, comercio y servicios
• aumento de la capacidad de producción
• implantación, expansión, modernización o traslado de empresas
• adquisición de maquinaria y equipos nuevos, nacionales e
importados
• obras civiles
• instalaciones
• montajes
• formación del personal
• capital de trabajo asociado
• inversiones sociales

29. Principales áreas de actuación:
Innovación
Infraestructura
Bienes de Capital
Bi d C it l
Micro, Pequeñas y Medianas Empresas
Comercio Exterior
Inserción Internacional
Desarrollo Urbano y Social
Inclusión Social
Medio Ambiente