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CHAPTER 14     CORPORATIONS: ORGANIZATION AND       CAPITAL STOCK TRANSACTIONSLuego de estudiar este capitulo podras:   1 ...
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STUDY OBJECTIVE 1................................1 Identify the major characteristics  of a corporation.
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Costos de organizacionLos costos incurridos en formar una corporacion se conocen como Costos de OrganizacionEstos costo ...
Illustration 14-3            Ownership Rights of                Stockholders   Cada accion de las acciones comunes da al  ...
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Stock Issue Considerations       Issuance of StockUna corporacion puede emitir acciones comunes directamente a sus invers...
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Stock Issue Considerations     Par and No-Par Value Stocks Acciones con valor nominal (Par value stock) son  acciones que...
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STUDY OBJECTIVE 2................................  2 Differentiate between paid-in capital and    retained earnings.
Capital CorporativoOwner’s equity en una corporacion esta identificado como in a corporation is identified as stockholder...
Retained EarningsGanancias retenidas es el ingreso neto que se retiene en lacorporacion. Ingreso Neto se registra en la cu...
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STUDY OBJECTIVE 3................................  3 Record the issuance of common stock.
Accounting for Common          Stock Issues El primer objetivo en la contabilidad de   la emision de acciones comunes es:1...
Emision de acciones    comunes Par Value por Cash    Cuando se registra una emision de acciones    comunes por efectivo y ...
Issuing Par Value Common      Stock for Cash Cuando la emision de acciones comunes por cash es registrada y el valor de la...
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Issuing No-Par Common         Stock for Cash Cuando no-par common stock tienen un valor stated, este valor se acredita a C...
Issuing No-Par Common         Stock for Cash Cuando acciones ordinarias sin valor nominal no tienen un valor estimado , la...
Issuing Common Stock for Services or Noncash Assets Acciones pueden ser emitidas por servicions,  tales como compensacion...
Issuing Common Stock for  Services or Noncash Assets Athletic Research Inc es una corporacion publica, Su valor par es de ...
STUDY OBJECTIVE 4................................ 4 Explain the accounting for treasury stock.
Accounting for Treasury               Stock Treasury stock son las acciones de la propia   compania que han sido emitidas...
Illustration 14-9       Stockholders’ equity with no              treasury stock     Before the purchase of the treasury s...
Purchase of Treasury Stock  Bajo el metodo de costo, Treasury Stock es debitado por el  precio pagado por las acciones, La...
Illustration 14-10           Stockholders’ equity with                 treasury stockThe stockholders’ equity section of M...
Disposal of Treasury Stock Cuando Treasury Stock son revendidas y el  precio de venta de las acciones es mayor que el  co...
Sale of Treasury Stock            above Cost     Assume that 1,000 shares of treasury stock of     Mead, Inc., previously ...
Sale of Treasury Stock              below Cost        Assume instead that Mead, Inc. sells an additional        800 shares...
STUDY OBJECTIVE 5................................5 Differentiate preferred stock from common stock.
Acciones Preferidas Preferred stock tienen unas provisiones   contractuales sobre las acciones comunes en   ciertas areas...
Dividend Preferences       Cumulative Dividend Un dividendo acumulado provee que los  accionistas preferidos deben ser pa...
Illustration 14-12   Computation of total dividends to          preferred stockIf Scientific-Leasing has 5,000 shares of 7...
Acciones preferidas Convertibles                Convertible Preferred StockAcciones preferidas convertibles proveen para ...
Convertible Preferred StockAsume que Ross Industries emitio 1000 acciones convertiblespreferidas a su valor par de $100. U...
Callable Preferred Stock Callable preferred stock grants the issuing corporation  the right to purchase the stock from st...
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Illustration 14-13           Stockholders’ Equity Presentation                                     Connally Inc.          ...
Illustration 14-14      Published stockholders’           equity section            KELLOGG COMPANY             Balance Sh...
STUDY OBJECTIVE 7................................     7 Compute book value per share.
Illustration 14-15Book value per share formula  Book value per share represents the equity a  common stockholder has in th...
Computation of preferred         stock equity   When a company has both preferred and  common stock, the computation of bo...
Illustration 14-17    Computation of preferred stock               equity  Connally’s 9% preferred stock, $100 par value, ...
Illustration 14-17 Computation of book value per share       with preferred stockIf total stockholders equity for Connally...
Book Value versus         Market ValueBook value per share may not equal market value.Book value is based on recorded co...
Illustration 14-19    Book and market values           comparedThe correlation between book value and the annual range of ...
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CORPORACION

  1. 1. Accounting Principles, 6e Weygandt, Kieso, & Kimmel Prepared by Marianne Bradford Bryant CollegeJohn Wiley & Sons, Inc.
  2. 2. CHAPTER 14 CORPORATIONS: ORGANIZATION AND CAPITAL STOCK TRANSACTIONSLuego de estudiar este capitulo podras: 1 Identificar las caracteristicas principales de una corporacion. 2 Diferenciar entre Capital Pagado (“paid-in Capital”) y ganancia retenidas (retainded earnings). 3 Registrar la emision de acciones comunes. 4 Explicar la contabilidad para “treasury stocks” 5 Diferenciar entre acciones preferidas (preferred stock) de acciones comunes. 6 Preparar la seccion de patrimonio de los accionistas (stockholder’s equity). 7 Computar el valor en los libros por accion.
  3. 3. PREVIEW OF CHAPTER 14 CORPORATIONS: Organizacion y Transacciones De CapitlThe Corporate Accounting for Accounting for Statement Preferred Form of Common Stock Treasury Presentation Stock Organization Issues Stock and AnalysisCharacteristics  Issuing par   Purchase of  Dividend   Presentation Purchase of treasury stock preferencesFormation value stock  treasure stock  Book Value  LiquidationStockholder  Issuing no-par  Disposal of Disposal of preference  rights stock treasury stock treasury stock  ConvertibleStock issue  Issuing stock preferred for services or  Callable noncash assets preferred considerations Corporate
  4. 4. Organizacion de una corporacionUna corporacion es una entidad creada por la ley que esta Separada y Distinta de sus dueños.Su continua existencia depende de los estatutos de ley del estado en el cual se incorpora.Dos bases comunes para la clasificacion de una corporacion 1) por proposito 2) por propiedad (ownership)
  5. 5. Clasificaciones de una corporacionEl proposito de una corporacion puede ser el ganar un lucro o puede ser organizada sin fines de lucroClasificacion por propiedad (ownership) se distingue entre corporaciones publicas y corporaciones privadas
  6. 6. Classification of CorporationsCorporaciones Publicas pueden tener miles de accionistas, y sus acciones se intercambian en los mercados nacionales.Corporaciones Privadas, usualmente conocidas como corporaciones ferred o a corporaciones con capital perteneciente a pocos accionistas closely held corporations, usualmente solo tienen unos cuantos accionistas y usualmente no ofrece sus acciones al publico.
  7. 7. STUDY OBJECTIVE 1................................1 Identify the major characteristics of a corporation.
  8. 8. Characteristics of a CorporationLa corporacion tiene una existencia legal separada de sus dueños.Los accionistas tienen una responsabilidad limitada.Propiedad (ownership) se mantiene en acciones de capital las cuales son unidades transferibles.La corporacion tiene habilidad de adquirir capital atraves de la emision de accionesLa corporacion tiene vida continua.
  9. 9. Characteristics of a CorporationLa gerencia de la corporacion es asignada por la junta de directores los cuales son electos por los accionistas.La corpoaracion esta sujeta a regulaciones gubernamentales.La corporacion debe pagar contribuciones de sus ganancias, y los accionistas se les requiere que pagen contribuciones de los dividendos que reciben resultando en una doble tributacion.
  10. 10. Illustration 14-1 Corporation organization chart Accionistas Junta de Directores Presidente Vice- Vice- Vice- Vice- Secretaria Presidente Presidente Presidente PresidenteCorporativa Mercadeo Finanzas Produccion Personal Tesorero Contralor
  11. 11. Illustration 14-2 Ventajas y Desventajas de Una CorporacionVentaja DesventajaExistencia legal Seprada de Gerencia de la corporacionlos accionistas separadas de los duenos y la gerencia.Derechos de propiedad Regulacionestransferibles GubernamentalesHabilidad de adquirir capital Impuestos adicionalesVida ContinuaCorporation management –professional managers
  12. 12. Formacion de una Corporacion Formar una corporacion envuelve:1) Llenar una aplicacion en el departamentode estado en el estado que se desee2) Recibir un contrato (articulos deincorporacion) el cual crea la corporacion3) Desarollo de reglamentos , cualesestablecen reglas internas yprocedimientos para conducir asuntos de lacorporacion y indicar el poder o nivel deautoridad de las partes envueltas.
  13. 13. Costos de organizacionLos costos incurridos en formar una corporacion se conocen como Costos de OrganizacionEstos costo incluyen honorarios legales, cuotas estatales y gastos promocionales.Costos de organizacion se llevan a gastos al momento de incurrirse ya que es muy dificil el determinar la cantidad y tiempo de los beneficios futuros.
  14. 14. Illustration 14-3 Ownership Rights of Stockholders Cada accion de las acciones comunes da al accionista los siguientes derechos de propiedad:1) Voto en la eleccion de la junta de directores y en acciones que requieran la aprobacion de los accionistas.2) Participacion en las ganancias de la corporacion atraves del recibo de dividendos.3) Mantener el mismo porciento de propiedad cuando acciones comunes son emitidas (preemptive right).4) Participacion en los activos al momento de la liquidacion (residual claim).
  15. 15. Stock Issue Considerations Authorized StockAcciones autorizadas es la cantidad de acciones que una corporacion es permitida a vender como lo indica su contrato.Authorized stock.La autorizacoin de capital no resulta en una entrada de contabilidad. Este evento no tiene efectos inmediatos en los activos de la corporacion o en el stockholder’s equity
  16. 16. Stock Issue Considerations Issuance of StockUna corporacion puede emitir acciones comunes directamente a sus inversionistas a traves de una firma de inversiones (casa de coretaje).Emisiones directas son tipicas de companias “closely held” .Emision indirecta son comunes en las corporaciones publicas.En una emision indirecta, la firma de incersiones acuerda un suscripcion underwrite para toda la emision.
  17. 17. Stock market price informationLas acciones de una corporacion publicas son intercambiadas en intercambios organizados. Precio en dolares por accion son establecidos en una interaccion entre compradores y vendedores.Los precios en los mercados generalmente siguen el patron de ganancias y dividendos de la compania.Un listado reciente se presenta a continuacion: Stock Volume High Low Close Net ChangeLands End 3478 28.38 26.63 26.94 -1.19
  18. 18. Stock Issue Considerations Par and No-Par Value Stocks Acciones con valor nominal (Par value stock) son acciones que tienen asignado un valor por accion en el “charter”corporativo. Este representa el capital legal por accion que se debe retener en el negocio para la proteccion de los acreedores corporativos. Acciones sin valor nominal (No-par stock) son acciones de capital que no tienen asignado un valor en el “charter” corporativo. En muchos estados la junta de directores asigna un valor establecido a las acciones el cual se convierte en el capital legal por accion. Cuando no hay valor asignado los resultados se consideran el capital legal.
  19. 19. Illustration 14-5Relationship of par and no-par value stock to legal capitalStock Legal Capital per SharePar value Par valueNo-par value with stated value Stated valueNo-par value without stated value Entire proceeds
  20. 20. STUDY OBJECTIVE 2................................ 2 Differentiate between paid-in capital and retained earnings.
  21. 21. Capital CorporativoOwner’s equity en una corporacion esta identificado como in a corporation is identified as stockholders’ equity, share-holders’ equity, or capital corporativo.La seccion de “stockholders’ equity” en el “balance sheet” consiste de: 1) Paid-in (contributed) capital – tla cantidad total de efectivo y otros activos pagados en la corporacion por los accionistas como intercambio en las acciones de capital. 2) Ganancia Retenida – Ingreso neto retenido en una corporacion
  22. 22. Retained EarningsGanancias retenidas es el ingreso neto que se retiene en lacorporacion. Ingreso Neto se registra en la cuenta de Gananciaretenida por una entrada de cierre en el cual Income Summary esdebitado y Retained Earnings es acreditado. Por ejemplo si el Ingresoneto de Deta es $130,000 en su primer ano de operacion la entrada decierre es: Account Titles and Explanation Debit Credit Income Summary 130,000 Retained Earnings 130,000 (To close income summary and transfer net income to retained earnings)
  23. 23. Illustration 14-6 Stockholders’ equity sectionSi Delta tiene un balance de $800,000 enAcciones comunes al final de su primer año,Su seccion de stockholders’ equity es: Delta Balance Sheet (partial) Stockholders’ equity De la hoja Paid-in capital anterior Common stock $800,000 Retained earnings 130,000 Total Stockholders’ equity Total stockholders’ equity $930,000
  24. 24. STUDY OBJECTIVE 3................................ 3 Record the issuance of common stock.
  25. 25. Accounting for Common Stock Issues El primer objetivo en la contabilidad de la emision de acciones comunes es:1. El identificar las fuentes especificas de pago en capital2. El mantener la distincion entre paid-in capital and retained earnings.
  26. 26. Emision de acciones comunes Par Value por Cash Cuando se registra una emision de acciones comunes por efectivo y el precio de emision es a su valor par, El Valor par de las acciones es acreditado a common stock y un debito a CashIf Hydro-Slide, Inc. emite 1,000 acciones comunes con un valorpar de $1 por cash, la entrada para registrar seria: Account Titles and Explanation Debit Credit Cash 1,000 Common Stock 1,000 (To record issuance of 1,000 shares of $1 par common stock at par)
  27. 27. Issuing Par Value Common Stock for Cash Cuando la emision de acciones comunes por cash es registrada y el valor de las acciones NO es igual al precio en efectivo, el valor par es acreditado a Common Stock y la porcion que exede o falta se registra en una cuenta de paid-in- capital account separada. Account Titles and Explanation Debit CreditCash 5,000 Common Stock 1,000 Paid-in capital in Excess of Par Value 4,000 (To record issuance of 1,000 shares of Common stock in excess of par)
  28. 28. Illustration 14-8 Stockholders’ equity -paid-in- capital in excess of par valueThe total paid-in-capital from these transactions is $6,000,and the legal capital is $2,000. If Hydro-Slide, Inc. hasretained earnings of $27,000, the stockholders’ equitysection is as follows: Hydro-Slide, Inc. Balance Sheet (partial) Stockholders’ equity Paid-in-capital Common Stock $2,000 Paid-in-capital in excess of par value 4,000 Total paid-in-capital 6,000 Retained earnings 27,000 Total stockholders’ equity $33,000
  29. 29. Issuing No-Par Common Stock for Cash Cuando no-par common stock tienen un valor stated, este valor se acredita a Common Stock. Cuando el precio de venta excede el vaor, el exceso es acreditado a Paid-in Capital in Excess of Stated Value.Assume that instead of $1 par value stock, Hydro-SlideInc. has $5 stated value no-par stock and the companyissues 5,000 shares at $8 per share for cash. The entry is: Account Titles and Explanation Debit Credit Cash 40,000 Common Stock 25,000 Paid-in capital in Excess of Stated Value 15,000 (To record issuance of 5,000 shares of $5 stated value no-par stock)
  30. 30. Issuing No-Par Common Stock for Cash Cuando acciones ordinarias sin valor nominal no tienen un valor estimado , la venta completa de la emision se acredita a Common Stock (Acciones Comunes)If Hydro-Slide Inc. does not assign a stated value toits no-par stock, the issuance of the 5,000 shares at$8 per share for cash if recorded as follows: Account Titles and Explanation Debit Credit Cash 40,000 Common Stock 40,000 (To record issuance of 5,000 shares of no-par stock)
  31. 31. Issuing Common Stock for Services or Noncash Assets Acciones pueden ser emitidas por servicions, tales como compensaciones a abogados, o consultores o por activos que no sean efectivo. Cuando common stock es emitido por servicios o activos no efectivo, costo es o el valor en el mercado por el servicio dado o la consideracion recibida, la cual sea mas precisa en determinar.
  32. 32. Issuing Common Stock for Services or Noncash Assets Athletic Research Inc es una corporacion publica, Su valor par es de $5 y actualmente se intercambian por $8 la accion. La compania emite 10,000 acciones para adquirir un terreno que se vende en $90,000. La evidencia mas clara es el valor en el mercado de la consideracion dada el cual es $80,000. Account Titles and Explanation Debit Credit Land 80,000 Common Stock 50,000 Paid-in capital in Excess of Par Value 30,000 (To record issuance of 10,000 shares of $5 par value stock for land)NOTE: El valor par de las acciones NUNCA es el factor endeterminar el costo del activo recibido.
  33. 33. STUDY OBJECTIVE 4................................ 4 Explain the accounting for treasury stock.
  34. 34. Accounting for Treasury Stock Treasury stock son las acciones de la propia compania que han sido emitidas, completamente pagadas y readquiridas pero no retirada. Una corporacion puede adquirir treasury stock de manera que:1) Pueda reemitir las acciones a oficiales o empleados2) Aumentar el intercambio aumentando el valor en el mercado3) El tener acciones adicionales para el uso en la aquisicion de otras companias4) Reducir el numero de acciones en circulacion y asi aumentar el numero de ganancia por accion5) El eliminar inversionistas descontentos, y evitar una adquisicion
  35. 35. Illustration 14-9 Stockholders’ equity with no treasury stock Before the purchase of the treasury stock, the stockholders’ equity is as follows: Mead, Inc. Balance Sheet (partial)Stockholders’ equityPaid-in capital Common stock, $5 par, 10,000 shares Issued and outstanding $ 500,000Retained earnings Total stockholders’ equity 200,000 $ 700,000
  36. 36. Purchase of Treasury Stock Bajo el metodo de costo, Treasury Stock es debitado por el precio pagado por las acciones, La misma cantidad es acreditada a Treasury Stock cuando las acciones se disponen.If Mead, Inc. has 100,000 shares of $5 par value commonstock outstanding (all issued at par value) and itdecides to acquire 4,000 shares of its stock at $8 pershare, the entry is: Account Titles and Explanation Debit Credit Treasury Stock 32,000 Cash 32,000 (To record purchase of 4,000 shares of treasury stock at $8 per share)
  37. 37. Illustration 14-10 Stockholders’ equity with treasury stockThe stockholders’ equity section of Mead, Inc.after purchase of treasury stock is as follows: Mead, Inc. Balance Sheet (partial) Stockholders’ equity Paid-in capital Common stock, $5 par, 100,000 shares issued and 96,000 shares outstanding $500,000 Retained earnings 200,000 Total paid-in capital and retained earnings 700,000 Less: Treasury stock (4,000 shares) 32,000 Total stockholders’ equity $668,000The acquisition of treasury stock REDUCES stockholders’ equity.
  38. 38. Disposal of Treasury Stock Cuando Treasury Stock son revendidas y el precio de venta de las acciones es mayor que el costo la diferencia es acreditada a Paid in Capital from Treasury Stock. Cuando el precio de venta es menor que el costo, el exceso del costo sobre el precio de venta es usualmente debitado a Paid-in Capital From Treasury Stock. - Cuando no hay un balance en la cuenta de Paid- in Capital From Treasury Stock, el remanente es debitado a Retained Earnings.
  39. 39. Sale of Treasury Stock above Cost Assume that 1,000 shares of treasury stock of Mead, Inc., previously acquired at $8 per share, are sold at $10 per share on July 1. The entry is: Account Titles and Explanation Debit CreditCash 10,000 Treasury Stock 8,000 Paid-in capital from Treasury Stock 2,000 (To record sale of 1,000 shares of Treasury stock above cost)Note: The $2,000 credit in the entry would not be considereda Gain on Sale of Treasury Stock
  40. 40. Sale of Treasury Stock below Cost Assume instead that Mead, Inc. sells an additional 800 shares of treasury stock on October 1 at $7 per share, the entry is: Date Account Titles and Explanation Debit CreditOct. 1 Cash 5,600 Paid-in Capital from Treasury Stock 800 Treasury Stock 6,400 (To record sale of 800 shares of treasury stock below cost) When treasury stock is sold below its cost, the excess of cost over selling price is usually debited to Paid-in Capital from Treasury Stock.
  41. 41. STUDY OBJECTIVE 5................................5 Differentiate preferred stock from common stock.
  42. 42. Acciones Preferidas Preferred stock tienen unas provisiones contractuales sobre las acciones comunes en ciertas areas:1) distribucion de ganancias2) Activos al momento de la liquidacion. Preferred stockholders usualmente no tienen derecho al voto. Acciones preferidas se presentan primero en la seccion de stockholders equity y tienen que ser identificadas separadas de otras acciones y pagos capital.
  43. 43. Dividend Preferences Cumulative Dividend Un dividendo acumulado provee que los accionistas preferidos deben ser pagados dividendos corrientes y dividendos anteriores antes de que los accionistas comunes reciban cualquier dividendo Dividendos Preferidos no declarados en cualquier periodo son llamados dividends in arrears. Dividends in arrears no se consideran como deuda, pero la cantidad de los dividendos se debe desglozar en las notas a los estados financieros.
  44. 44. Illustration 14-12 Computation of total dividends to preferred stockIf Scientific-Leasing has 5,000 shares of 7%, $100 par valuecumulative preferred stock outstanding, then the annualdividend is $ 35,000 (5,000 shares x $7 per share). Ifdividends were two years in arrears, preferred stockholdersare entitled to receive the following before any dividends arepaid to common stockholders. Dividends in arrears ($35,000 x 2) $ 70,000 Current-year dividends 35,000 Total preferred dividends $105,000
  45. 45. Acciones preferidas Convertibles Convertible Preferred StockAcciones preferidas convertibles proveen para el intercambio de acciones preferidas a acciones comunes a una tasa especifica.Acciones Convertibles son compradas por los inversionistas que quieren tener mas la seguridad de las acciones preferidas, pero tambien quieren poder capturar el valor del mercado si este sube significativamente.Al registrar la conversion, la cantidad pagada en la accion preferida se transfiere apropiadamente a las cuentas de acciones comunes (Common Stock and Paid-in Capital in Excess of Par Value).
  46. 46. Convertible Preferred StockAsume que Ross Industries emitio 1000 acciones convertiblespreferidas a su valor par de $100. Una accion preferida se convierteEn 10 aacciones comunes con valor par de $5. Si las 1,000 accionesDe Ross Industries $100 par emitidasa $105 son convertidas en 10,000Acciones comunes cuando el valor en el mercado es de $101 y $12Respectivamente, la entrada es la siguiente: Account Titles and Explanation Debit Credit Preferred Stock 100,000 Paid-in Capital in Excess of Par - Preferred 5,000 Common Stock Paid-in capital in Excess of par- Common 50,000 (To record conversion of 1,000 shares of 55,000 preferred stock into 10,000 shares of $5 par value common stock) Market values of shares at the time of transaction are not considered in recording the transaction.
  47. 47. Callable Preferred Stock Callable preferred stock grants the issuing corporation the right to purchase the stock from stockholders at specified future dates and prices. This call feature enables a corporation to eliminate the preferred stock when it is advantageous to do so. The call (or redemption) price is frequently above the par or stated value of the shares. While convertible stock is for the benefit of the stockholder, callable stock is for the benefit of the corporation.
  48. 48. STUDY OBJECTIVE 6................................ 6 Prepare a stockholders’ equity section.
  49. 49. Stockholders’ Equity Presentation and AnalysisIn the stockholders’ equity section of the balance sheet, paid-in capital and retained earnings are reported. The specific sources of paid-in capital are identified.Within paid-in capital, two classifications are recognized: Capital stock Additional paid-in capitalPaid-in capital is sometimes called contributed capital.
  50. 50. Illustration 14-13 Stockholders’ Equity Presentation Connally Inc. Balance Sheet (partial)Stockholders’ equity Paid-in capital Capital Stock 9% preferred stock, $100 par value, callable at $120, cumulative, 10,000 shares authorized, 6,000 shares Issued and outstanding $ 600,000 Common Stock, no par, $5 stated value, 500,000 shares authorized, 400,000 shares issued, and 390,000 outstanding 2,000,000 Additional paid-in capital In excess of par value-preferred stock $ 30,000 In excess of par value-common stock 860,000 From treasury stock 140,000 Total additional paid-in capital 1,030,000 Total paid-in capital 3,630,000Retained Earnings 1,058,000 Total paid-in capital and retained earnings 4,688,000Less: Treasury stock-common (10,000 shares at cost) 80,000 Total stockholders’ equity $4,608,000
  51. 51. Illustration 14-14 Published stockholders’ equity section KELLOGG COMPANY Balance Sheet (partial) (in millions, except per share data)Stockholders’ equity Common stock $.0.25 par value, 500,000,000 shares authorized Issued: 415,343 shares $ 103.8 Capital in excess of par value 105.0 Retained earnings 1,367.7 Treasury stock, at cost 10,346,524 sharesAccumulated other comprehensive income (394.3) Total stockholders’ equity (292.4) $ 889.8
  52. 52. STUDY OBJECTIVE 7................................ 7 Compute book value per share.
  53. 53. Illustration 14-15Book value per share formula Book value per share represents the equity a common stockholder has in the net assets of the corporation from owning one share of stock. The formula for computing book value per share when a corporation has only one class of stock is: Number of Total BookStockholders’ Equity / Common Shares = Value per Share Outstanding
  54. 54. Computation of preferred stock equity When a company has both preferred and common stock, the computation of book value is a bit more complex. Steps required are:1) Compute the preferred stock equity (the sum of call price of preferred stock plus any cumulative dividends in arrears).2) Determine the common stock equity.3) Divide common stock equity by shares of common stock outstanding.
  55. 55. Illustration 14-17 Computation of preferred stock equity Connally’s 9% preferred stock, $100 par value, is callable at $120 per share and cumulative. Assume that 6,000 shares were issued and outstanding and dividends were in arrears for one year. The computation of preferred stock equity is:The computation of preferred stock equity is:Call price (6,000 shares x $120) $ 720,000Dividends in arrears (6,000 shares x $9)Preferred stock equity 54,000 $ 774,000
  56. 56. Illustration 14-17 Computation of book value per share with preferred stockIf total stockholders equity for Connally is$4,608,000, and number of common sharesoutstanding was 390,000, then the book valueper common share is computed as follows:Total stockholders’ equity $ 4,608,000Less: Preferred stock equityCommon Stock equity 774,000Shares of common stock outstanding $ 3,834.000Book value per share ($3,834,000 / 390,000) 390,000 $9.83 From previous step
  57. 57. Book Value versus Market ValueBook value per share may not equal market value.Book value is based on recorded costs. Market value reflects the subjective judgments of thousands of stockholders and prospective investors about the company’s potential for future earnings and dividends.Market value per share may exceed book value per share, but that fact does not necessarily mean that the stock is overpriced.
  58. 58. Illustration 14-19 Book and market values comparedThe correlation between book value and the annual range of a company’s market value per share is often remote, as indicated by the following data: Company Book Value Market Range (year-end) (for year) Limited, Inc. $9.99 $30.50-$50.13 HJ Heinz Company $5.02 $44.56-$61.75 Cisco Systems $3.57 $21.94-$67.06 Lands End $9.82 $28.00-$83.50

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