1. INTEGRANTE:
CONDE, O. JESUS, M.
C.I.:18.411.058.
CODIGO:(73)
TUTOR:
ING. ALI SALCEDO.
EL ESTADO COMO ENTE POLITICO Y ECONOMICO
INSTITUTO UNIVERSITARIO DE TECNOLOGIA
“ANTONIO JOSE DE SUCRE”
EXTENSION VALENCIA.
VALENCIA, JULIO DEL 2.014.
2. ESTADO COMO ENTE POLITICO Y ECONOMICO
La dinámica legal, así como la inestabilidad económica van de la mano con la inflación, devaluación y
elevadas tasas de interés. Leyes que surgen de la improvisación, tales como
la Ley de Impuesto al Valor Agregado y la Ley del Débito Bancario sin haber hecho un estudio previo de
las necesidades del ciudadano antes que las necesidades del estado.
Esto sería el equivalente de un estudio de mercado con orientación hacia la organización que realiza dicho
estudio, en vez de una orientación hacia la población. Este conjunto de variables son de un aspecto
preocupante cuando no existen planes coherentes que permitan dirigir al país hacia su verdadero beneficio
socioeconómico.
Este beneficio debe estar representado por el bienestar de los ciudadanos y no por el dinero que reposa en
las reservas internacionales, en el Fondo de Estabilización Macroeconómica o los lingotes de oro que
puedan quedar en el Banco Central de Venezuela. La teoría financiera aplicable al sector público es aquella
que trata de maximizar el rendimiento de los recursos del estado a través de la minimización de los
problemas socioeconómicos que pudieran afectar a la población; tales
como, seguridad social, educación y cultura a todos los niveles, vivienda, salud, salud, seguridad, defensa y
otras múltiples necesidades.
Se pretende aquí crear en el profesional de las finanzas públicas, tanto en las ramas del derecho como en
las ciencias económicas y sociales, una conciencia que vaya más allá de las técnicas modernas del manejo
de la actividad financiera del estados; que sea capaz de aplicar sus conocimientos en pro de lograr
el equilibrio real entre recursos del estado y necesidades de la población. .
La estructura del presente trabajo pretende ser, además de didáctica, lo más fluida y coherente posible en la
conexión de los capítulos y tópicos que aquí se tratan. Comenzando con los elementos esenciales de las
finanzas publicas al ser comparadas con la actividad financiera privada y culminando con las técnicas más
conocidas en la evaluación de la actividad financiera del Estado. .Además del presente CD-libro, se espera
que con la bibliografía se cumpla con las expectativas de los usuarios y permita construir fórmulas para la
toma de decisiones sabias, en materia tributaria y de Hacienda Pública en general, en pro del bienestar del
trabajador, del ciudadano, del Estado y del empresario.
3. El autor reconoce los aportes de los cursos que en materia de contabilidad de fondos, fiscal y tributaria de
la escuela de Escuela de Administración y Ciencias de la Organización de Florida International University,
Miami, Florida, USA y la especialización en evaluación de programas y proyectos sociales del programas de
finanzas de las Escuelas de Administración y Educación de The George Washington University. Asimismo, la
experiencia adquirida como profesor de finanzas internacionales en materia monetaria, comercial y fiscal
proporcionaron al autor de valiosa información para el tratamiento de la política monetaria y fiscal que aplican
los países, tanto desarrollados como en vías de desarrollo.
4. o LA ECONOMIA Y LAS FUNCIONES DEL ESTADO.
o Las actividades financieras, tanto del sector público como del sector privado, se desarrollan dentro de la
estructura de un sistema económico político y social El siguiente esquema presenta un resuman de la
estructura económica que servirá de base para lo que se trata en el cuerpo del presente trabajo:
o ESTRUCTURA DE UN SISTEMA ECONOMICO
o FACTORES DE PRODUCCION
o TRABAJO: La fuerza del hombre para producir
o RECURSOS NATURALES: Susceptibles de provecho económico.
o CAPITAL: Bienes de producción y medios de financiamiento que posee una unidad económica.
o LA TECNOLOGIA: Conocimiento científico aplicado a la producción de bienes / servicios
o SECTORES PRODUCTIVOS
o PRIMARIO: Actividades extractivas de materias primas
o SECUNDARIO: Actividades procesadoras de materias primas
o TERCIARIO: Actividades de distribucion de bienes/servicios
o INSTITUCIONES JURIDICO/ECONOMICAS
o INSTRUMENTOS LEGALES
o ORGANIZACIONES GREMIALES
o INSTITUCIONES CIENTIFICO EDUCATIVAS
o CONSUMIDORES
o EL ESTADO COMO ENTE REGULADOR CON FUNCIONES DE:
o MANTENER EL EQUILIBRIO MACROECONOMICO: Mediante el ajuste armónico de los flujos
de dinero (flujo nominal) y productos (flujo real)
o ESTIMULAR EL CRECIMIENTO
o SECTOR EXTERNO
o EXPORTACIONES
o IMPORTACIONES
o
5. MISION ORGANIZACIONAL
Antes que todo de entenderse que las actividades financieras de las empresas pertenecen al mundo de
las organizaciones, por tanto:
Toda organización tiene una misión: acta constitutiva y estatutos
Para cumplir su misión la organización necesita captar recursos mediante el proceso de intercambio.
La organización realizara intercambios con numeroso publico: inversionistas,
trabajadores, proveedores, clientes y el medio ambiente en general.
Él publica responderá a la organización en términos de la imagen de la organización.
la organización tomara medidas concretas para mejorar la satisfacción hacia él publico.
ORGANIZACION
Determinación y establecimiento de la estructura organizaciones.
Dotación de los recursos necesarios y apropiados para los desarrollos de los planes.
Sobre la base de los planes se establece la estructura y distribuyen los recursos.
Agrupación de actividades de acuerdo a la relación que guarden entre ellas.
Consideración de la misión organizacional.
Diseño de procedimientos generales, específicos y alternativas.
Operatividad de los recursos
La organización es el conjunto de recursos con funciones especificas hacia un fin general.
6. ORGANIZACIONES FORMALES E INFORMALES
Organización formal: la constituyen el conjunto de relaciones entre recursos regidos
por principios y normas orientadas hacia el logro de un fin común
La aplicación de lo anterior implica:
Autonomía
Coordinación
flexibilidad
Definición clara de objetivos.
Organización informal: la constituye cualquier actividad de grupos sin objetivos explícitos, incluye:
camarillas
subcamarillas
amigos íntimos y/ o fraternales
roscas
Grupos religiosos, político - partidistas y subgrupos.
comportamiento social individual y de grupos
LAS FINANZAS EN EL SECTOR PRIVADO
7. LAS FINANZAS EN EL SECTOR PRIVADO
LA GERENCIA FINANCIERA EN EL UNIVERSO ECONOMICO
Gerencia financiera era entendida inicialmente, a comienzos del siglo xx, como una simple administración
de fondos para cubrir operaciones corrientes.
La evolución de este concepto a la actualidad a convertido el objetivo de la gerencia financiera en la
maximización del valor de las acciones de la firma.
En el universo económico actual el nuevo concepto ha penetrado significativamente
la coordinación de procesos actualizados de toma de decisiones en las gerencias de marketing, ingeniería,
producción y finanzas.
Los objetivos de la gerencia financiera se basan en los objetivos de la firma:
Maximizar el valor de las acciones para beneficio de sus propietarios.
Satisfacción personal, bienestar de los trabajadores y de la comunidad en general.
La oferta / demanda, la inflación y el crecimiento económico afectan el valor de las acciones.
El concepto de administración financiera se origina de la función básica del administrador financiero,
inicialmente limitada a la planificación y distribución eficiente de los fondos necesarios para cubrir las
operaciones corrientes de un negocio.
Este concepto ha evolucionado desde el año 1.900 hasta el presente; de tal manera que, de la simple
administración de fondos se ha llegado al establecimiento y consecución del objetivo clave de toda
organización con fines de lucro, la maximización del valor de las acciones de la firma. Este nuevo concepto
ha incrementado significativamente la importancia de la administración financiera; sobre todo, en la
coordinación de procesos actualizados de toma de decisiones, incluyendo las actividades de los gerentes
de marketing, ingeniería, producción y finanzas.
8. Los objetivos de la gerencia financiera se basan en los objetivos de la gerencia de la firma bajo las siguientes
condiciones:
El objetivo primario de la firma es la maximización del valor de las acciones en pro del bienestar económico de los
dueños de la firma. Este objetivo se traduce en la maximización de precio de las acciones comunes, lo cual es
diferente de la maximización de la ganancia neta o ganancia por acción.
Otros objetivos, tales como satisfacción personal, bienestar de los empleados y de la comunidad, también influyen en
la consecución de los objetivos de la firma; no obstante, desde el punto de vista financiero este es menos
relevante que la maximización del precio de las acciones.
EL GERENTE FINANCIERO Y LA MAXIMIZACIONDE LAS GANANCIAS POR ACCION
El gerente de finanzas como factor maximizador del precio de las acciones participa de las siguientes actividades de la
firma:
Coordinación del proceso de planificación de la firma.
Administración del proceso de control.
Obtención y administración de los fondos requeridos para implementar los planes.
Asimismo, el gerente financiero puede afectar el precio de las acciones de la firma controlando los siguientes factores
Futuras ganancias por acción.
Riesgo de las ganancias proyectadas.
Periodicidad de los flujos de beneficios.
Forma de financiar la firma.
Política de dividendos.
El análisis de los efectos de estos factores se estudian mejor a través de la formulación de modelos de valuación de
acciones, los cuales se tratan en detalle en el Capítulo 3.
Otros factores que influyen en los precios de las acciones son los siguientes:
Limitaciones externas, tales como leyes antimonopolio y regulaciones ambientales.
El nivel general de la actividad económica, incluyendo la tendencia inflacionaria.
Impuesto sobre la renta
9. LA ACTIVIDAD FINACIERA EN EL SECTOR PRIVADO
La actividad financiera puede clasificarse en tres áreas relevantes de decisión, las cuales son: inversiones,
financiamiento y distribución de dividendos. El estudio de cada una de estas áreas dependerá del objetivo
básico de la empresa, tomando en consideración que la combinación de estos tres tipos de decisiones
constituye la manera más eficiente de elevar al máximo el valor que tiene una empresa para sus
accionistas.
Decisiones sobre inversiones.
El resultado final de las decisiones sobre inversiones es el presupuesto de inversiones. Mediante este
proceso se establece la manera de utilizar los recursos de proyectos cuyos beneficios se obtendrán en el
futuro. El riesgo de todo proyecto de inversión está básicamente determinado por el grado de certeza con
que puedan predecirse los futuros beneficios. En consecuencia las inversiones deben valuarse en relación
con el rendimiento y riesgo adicionales aumentando los ya existentes debido a que son factores que
afectan la valuación de mercado de la firma. Se incluyen dentro de este tipo de decisiones, la reubicación
de recursos cuando un activo deje de ser rentable, la determinación del monto total de los activos de la
firma, su composición y nivel de riesgo empresarial.
Decisiones sobre financiamiento.
Las decisiones sobre financiamiento determinan la estructura financiera de la firma, o sea, la óptima
combinación de fuentes de fondos. Por lo tanto, la maximización del precio de las acciones dependerá del
establecimiento de la mejor estructura financiera
Así, la decisión sobre financiamiento va a depender de la conformación de los activos, tanto actual como
futura, puesto que ello determina la naturaleza del riesgo empresarial, según lo perciben los inversionistas,
el cual influye sobre el costo de capital de las diversas fuentes de financiamiento.
Política de dividendos.
Este tipo de decisión se refiere a la estimación del porcentaje de utilidades que se distribuirá entre los
accionistas de la firma, ya sea como dividendo en dinero efectivo y/o como dividendo en acciones; a la
planificación de la estabilidad de los dividendos a corto y largo plazo y del rescate o readquisición de
acciones. El coeficiente de dividendos sobre utilidad, el cual indica los dividendos pagados en efectivo,
determina elvolumen de las utilidades retenidas; su evaluación debe orientarse hacia la maximización de
los beneficios de los accionistas.
Los razonamientos expuestos anteriormente permiten visualizar la administración financiera con un
objetivo central: la maximización del valor de las acciones o del capital invertido por los propietarios de una
firma. Esta apreciación no está limitada exclusivamente a las firmas mercantiles, cuyo capital está formado
por acciones o títulos individuales de propiedad de la firma; se refiere, a demás, a la maximización de los
beneficios sociales de las empresas sin fines de lucro cuyos beneficios no son evaluados en términos
económicos.
10. LA GERENCIA FINANCIERA EN EL SECTOR PUBLICO
Las Finanzas Públicas, llamadas también "Hacienda Pública" y "Economía Financiera", es
una ciencia social, una ciencia de la cultura, situada entre tres grandes campos científicos: La Economía, el
Derecho y la Política. Estudia una de las más importante funciones o actividades del Estado: la llamada
"actividad financiera", que es la gestión que realiza el ente público para lograr los medios económicos que
le permitan llenar sus fines.
La Administración Pública y las actividades del Estado
Con el objeto de satisfacer necesidades públicas el Estado desarrolla una serie de actividades, cada día
más amplias y complejas, que ejecuta mediante los cuadros de la Administración Pública,
llamados servicios públicos. Tales servicios desarrollan sus actividades mediante la utilización del trabajo
de toda clase de personas: los empleados y funcionarios públicos, los técnicos, profesionales y obreros
al servicio del Estado; y la aplicación y empleo de bienes y materiales de toda clase, desde los más
sencillos, como útiles de escritorios y máquinas de escribir hasta los más complejos y costosos, como
centrales hidroeléctricas, laboratorios científicos, barcos, aeronaves y equipos electrónicos.
El pago de esos trabajos y adquisición y mantenimiento de los referidos bienes y materiales, significan
constantes y fuertes gastos para la Administración Pública. La actividad financiera, desarrollada por ella,
debe proporcionarle los medios económicos necesarios para efectuar tales gastos o erogaciones.
