El gobierno chino devaluó su moneda el martes 11 en un esfuerzo por favorecer sus exportaciones y reactivar su economía, que en los últimos meses está mostrando signos de desaceleración. El yuan fue devaluado de un valor de 6.1162 a 6.2298 por dólar, casi un 2%, a su nivel más bajo en tres años.

1. China devalúa su moneda: Sus consecuencias para el
país y el resto del mundo
El gobierno chino devaluó su moneda el martes 11 en un esfuerzo por
favorecer sus exportaciones y reactivar su economía, que en los últimos
meses está mostrando signos de desaceleración.
El yuan fue devaluado de un valor de 6.1162 a 6.2298 por dólar, casiun
2%, a su nivel más bajo en tres años.
En los últimos años la moneda china se había estado apreciando frente al
dólar, alcanzando un máximo de 6.04898a mitad de enero del año
pasado, desdeun nivel de 6.6972 yenes por dólar hace 5 años (valor del
13 de agosto del 2010)1
. Fuedesdeenero del 2014 queempezó un poco a
depreciarse, pero el Banco Central chino (El Banco del Pueblo), lo
mantenía en un nivel controlado dejándolo fluctuar en un rango de 2%
diario, aunqueel Banco Central al final del día decidía a que tasa se fijaba
su moneda.
La movida surgeen momentos que se anuncian cifras que muestran una
gran caída en las exportaciones chinas, como la disminución de 8.3% en
julio con respecto al año anterior. También antes se había anunciado que
las ventas por ejemplo de autos en el mercado doméstico creció solo 1.4%
en los primeros seis meses de este año, frente a un crecimiento de 6.9%
en igual periodo del año anterior2
.
Todo esto se da en un contexto donde se produceuna caída en la Bolsas
de Valores chinas desdemediados de junio, y que provoco una masiva
intervención del gobierno chino para evitar que siga cayendo y además
intentar que la Bolsa se recupere, y asíamenguar la pérdida sufrida por
millones de inversionistas chinos quequerían beneficiarsede la burbuja
de los precios de las acciones que empezó hace casiun año y medio.
En la primera mitad de este año la economía china creció un 7%, según lo
anuncio el gobierno, aunquealgunos dudan de esta cifra pues otros datos
apuntan a un debilitamiento de su economía en ese periodo (como la
caída de sus exportaciones e importaciones, menores ventas internas de
varios productos, desaceleración de la producción industrial, etc.).
1 http://www.bloomberg.com/quote/USDCNY:CUR
2 http://asia.nikkei.com/Business/Trends/China-slowdown-hits-market-leaders-hardest

2. Todo apunta a que el gobierno chino en aras de mantener un crecimiento
moderado que asegure el mantenimiento del empleo y la estabilidad
social utilizara otros medios, como políticas de estímulo, para evitar que
su economía se desacelere más. El problema es que si bien es cierto el
gobierno aún tiene dinero para eso, y su banco central podría bajar aún
más su tasa de interés (que ya lo hizo por última vez el 28 junio pasado, la
cuarta desdenoviembre del año pasado) esto tiene límites y la deuda del
gobierno continua aumentando.
El otro problema es que la reciente devaluación de la moneda china es un
paso atrás frente a los intentos del gobierno chino de permitir que las
fuerzas del mercado actúen mas, como se comprometió en noviembredel
2013 (aunqueel gobierno chino dice que la devaluación de casi2% hecha
a cabo respondeen verdad a las fuerzas del mercado). Esto ocurre justo
en momentos en que China intentaba que su moneda se incluya en la
canasta de monedas que conforman los derechos especiales de giro, la
moneda de reserva del FMI. El FMI ha anunciado que posterga cualquier
decisión hasta setiembre del próximo año, y se teme que la intervención
en el mercado cambiario chino no abonaría en favor de la inclusión del
yuan en esa canasta.
Otra consecuencia de la devaluación de la moneda china es que hará más
competitiva las exportaciones de ese país con lo que los productos chinos
continuaran inundando el mercado del mundo, representando una severa
competencia para el resto de países y presionando a la baja el precio de
muchos productos. Asimismo, los prospectos para los precios de las
materias primas no son buenas (pues las últimas medidas presagiaran una
mayor desaceleración de la economía china).