COBERTURA DE RIESGOS INTERNACIONALES

1. 21/2/2014 Cobertura de riesgos internacionales - Consejo Superior de Cámaras de Comercio
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Cobertura de riesgos internacionales
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¿Qué es el riesgo comercial?
Respuesta breve
Respuesta detallada
En toda operación internacional, ya sea de compra-venta de mercancías, prestación de servicios, inversión
o cualquier otro activo de una empresa, existe un riesgo comercial que tiene lugar cuando el deudor no
procede al pago de las mercancías o servicios recibidos o existen dificultades en la repatriación de los
capitales invertidos.
El impago por parte del deudor puede ser:
De hecho: impago del deudor por morosidad prolongada.
De derecho: quiebra, suspensión de pagos o cualquier otra forma judicial de intervención.
Los riesgos comerciales que están regulados a través del decreto 3138/1971 son aquellos que se
producen como consecuencia de:
Resolución de contrato.
Crédito de vendedor.
Crédito a comprador.
Prefinanciación de exportaciones con pedido en firme.
Garantías complementarias a entidades financieras.
En la práctica habitual estos riesgos son cubiertos por las compañías aseguradoras de crédito y caución,
entre ellas la más habitual es el CESCE.
Por otra parte, puede existir también riesgo político. Los riesgos políticos están delimitados legalmente
por el artículo 4 del decreto 3138/1971 y de la orden ministerial de 19 de abril de 1991 del Ministerio de
Economía y Hacienda. Se consideran riesgos políticos los:
Se consideran riesgo políticos los siguientes:
Riesgos especiales:
la guerra civil o internacional, revoluciones o revueltas.
acontecimientos de carácter catastrófico: terremotos, maremotos, inundaciones, incendios.
acontecimientos políticos, crisis económicas, o de la balanza de pagos ocurridos fuera de
España.
las medidas expresas o tácitas adoptadas por un gobierno extranjero.
Riesgo de entidades públicas: riesgo de incumplimiento de contrato o de crédito por parte de
deudores que sean Entidades públicas extranjeras.
Riesgo de recuperación de las mercancías: por razones políticas latentes las autoridades políticas
españolas pueden decidir que los exportadores o inversores en un país recuperen las mercancías o
bienes objeto de la operación internacional.
Medidas especiales: la adopción de medidas especiales por parte de las autoridades españolas que
den lugar al incumplimiento de los contratos, impidan la recepción de los reembolsos o modifiquen el
calendario de pagos convenido.
Riesgo a largo plazo: el incumplimiento del contrato por parte de una entidad privada extranjera,
siempre que el riesgo previsto tenga una duración superior a treinta y seis meses. El incumplimiento
puede ser en la fase previa al envío de las mercancías o con posterioridad al envío de las mismas.
Las operaciones de compraventa internacional tienen asociados una serie de riesgos, algunos de los
cuales son inherentes a todas las operaciones comerciales y otros son debidos a la transacción
internacional entre dos empresas de países diferentes, con diferente legislación y diferente cultura. Los
riesgos pueden ser:
Riesgos comerciales.
Riesgos financieros.
¿Qué compañías aseguran el
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¿Qué es el riesgo del tipo de
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¿Qué es el riesgo de tipo de
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2. 21/2/2014 Cobertura de riesgos internacionales - Consejo Superior de Cámaras de Comercio
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Riesgos financieros.
El perfil de riesgo de una empresa es la variación que tendrá el valor patrimonial futuro de la empresa con
relación a la variación futura de un precio que pueda influir en la misma.
Es decir, cualquier incremento futuro al alza de un precio influirá en los pagos futuros de la empresa, lo
que implicará un decremento del valor de la misma.
Todas las empresas tienen una incertidumbre económica, que es la volatilidad en los precios. Las
empresas tienen unos costes de compra de la materia prima, así como unos precios de coste para la
transformación. Estos precios tienen una volatilidad en el tiempo y al incorporarse a la empresa hace que
en las mismas se incremente el riesgo al que están sometidas.
Los precios que más influyen en el riesgo de la empresa son:
Los de materias primas.
Los tipos de cambio.
Los tipos de interés.
El riesgo comercial.
El perfil de riesgo de una empresa es la variación que tendrá el valor de la empresa con relación a las
variaciones futuras de los precios.
Un perfil como el indicado en el gráfico nos muestra que un incremento futuro en los precios hace que se
disminuya el valor de la empresa.
En épocas de estabilidad económica se tienen variaciones de precio pequeñas, con lo que el riesgo de las
empresas es pequeño. En épocas de inestabilidad, que implica una variación brusca al alza de los precios,
se incrementa el riesgo de la empresa.
Los riesgos que se analizarán corresponden a aquellos que den lugar a desequilibrios entre activos y
pasivos tales como: riesgo de cambio de divisas, riesgo de tipo de interés, riesgo comercial de crédito.
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