1. PROGRAMA EJECUTIVO DE MERCADO DE CAPITALES
AUSPICIANTES
DIRECTOR
Mg. Federico Saravia. Profesor Adjunto Interino de Administración General de
las carreras de Contador Público Nacional, Licenciatura en Administración,
Actuario en Administración y Licenciatura en Sistemas en la Facultad de Ciencias
Económicas (UBA). Así mismo es docente del Seminario de Integración y
Aplicación en Proyectos Sociales (Responsabilidad Social Universitaria) para las
carreras de Licenciatura en Administración, también de esa Facultad. Es además,
Secretario de Bienestar Estudiantil y Subdirector del Centro de Estudios del
Pensamiento Económico Nacional, de dicha institución. Licenciado en Ciencia
Política de la Facultad de Ciencias Sociales UBA y Magíster en Administración de
Negocios con Orientación en Finanzas de la Universidad de San Andrés. En la
actualidad, es asesor de Directorio del Banco de la Ciudad de Buenos Aires e
integrante del Consejo Académico del Instituto Superior de la Carrera
Administrativa de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
ORGANIZACIÓN Y COORDINACION ACADEMICA DEL PEMC
Dr. Santiago Marqués. Abogado. Facultad de Derecho y Ciencias Sociales. UBA.
Realizó su Master de Derecho Empresario y Económico en la UCA. Es docente de
la Materia Derecho Económico I en la Facultad de Ciencias Económicas de la
UBA; y ayudante de la materia Contratos Civiles y Comerciales en la Facultad de
Derecho UBA. Es Organizador y Coordinador Académico de Programas de
Capacitación Profesional Ejecutivos, Avanzados y de Especialización en la
Facultad de Ciencias Económicas de la UBA.
Lic. María José Canals. Licenciada en Administración. Facultad de Ciencias
Económicas. Universidad de Buenos Aires. Coordinadora en la SBE. Facultad de
Ciencias Económicas. UBA.
COORDINADORES ADJUNTOS
Cdor. Juan Manuel Salvatierra. Contador Público. Facultad de Ciencias
Económicas. Universidad Nacional de La Plata. Máster en Dirección de Empresas

2. - Orientación Mercado de Capitales en la Universidad Nacional de La Plata.
Analista en la Gerencia Financiera del ANSES.
Dr. Catriel Marqués. Abogado. Facultad de Derecho Universidad Católica
Argentina. Máster en Derecho Comparado de la Universidad de Nagoya, Japón.
Abogado del Estudio Marqués Abogados & Consultores. Fue abogado de Toyota
Industrias y del Estudio Oh-Ebashi LPC & Partners, Japón.
Dr. Santiago Jonas Aguilar. Abogado. Facultad de Derecho. UCA. Realizó un
Programa de Finanzas para no Financieros en la Universidad Torcuato Di Tella.
Es Coordinador de la Gerencia de Control de FGS del ANSES.
OBJETIVOS GENERALES
• Profundizar los conocimientos respecto al funcionamiento del mercado de
capitales Argentino.
• Profundizar los conocimientos sobre instrumentos y derivados financieros y la
utilidad de los mismos.
• Analizar las Estructuras de Financiamiento más comunes en la actualidad y su
funcionamiento práctico en el mercado de capitales.
• Aprender a utilizar las Estructuras de Financiamiento para llevar a cabo
ciertos negocios que, con motivo de las tendencias económicas, se están
desarrollando en el plano nacional e internacional.
LUGAR
Salón de Usos Múltiples (S.U.M), 1 er piso y el Salón de Actos (SA), 2do piso.
Facultad de Ciencias Económicas. En caso de cambio de salón se avisará con
anticipación a la clase. Universidad de Buenos Aires. Córdoba 2122.
CRONOGRAMA Y SALON
MODULO I: Miércoles 13 de octubre de 2010. Horario 19:00 hs a 21:00 hs. SUM
MODULO II: Viernes 15 de octubre de 2010. Horario 19:00 hs a 21:00 hs SUM
MODULO III: Lunes 18 de octubre de 2010. Horario 19:00 hs a 21:00 hs SA
MODULO IV: Viernes 22 de octubre de 2010. Horario 19:00 hs a 21:00 hs SUM
MODULO V: Lunes 25 de octubre de 2010. Horario 19:00 hs a 21:00 hs SUM
METODOLOGÍA
Es un programa de capacitación profesional que utiliza una metodología activa
que integra aspectos teóricos y prácticos. Cada clase constará de una exposición
teórica a cargo del docente, cuya profundización deberán hacer los asistentes al
curso en función de la bibliografía sugerida en cada caso.
CERTIFICADO
Se entregará certificado a los asistentes que hayan asistido al 75% de las clases.
TRABAJO FINAL
Se entregarán a los asistentes del programa un trabajo práctico final grupal.

3. CUERPO DOCENTE
Lic. Irene Wasilevsky. Licenciada en Economía. Facultad de Ciencias
Económicas. Universidad de Buenos Aires. Realizó su Master en Finanzas en la
Universidad Torcuato Di Tella. En la Bolsa de Comercio de Buenos Aires es
Responsable de Investigación y Desarrollo de Mercado de Capitales. Entre los
proyectos más importantes que está encabezando se encuentra el mercado de
créditos de carbono. Profesora titular del Posgrado en Finanzas de la Universidad
Nacional de Rosario, del Posgrado en Finanzas Universidad Nacional de San
Juan. Facultad de Ingeniería; y de los cursos que dicta la Fundación Bolsa de
Comercio de Buenos Aires. Dicta cursos para empresas, institutos, organismos y
otras universidades públicas y privadas. A cargo del Módulo I y II
Lic. Gustavo Neffa. Licenciado en Economía. Facultad de Ciencias Económicas.
Universidad Nacional de la Plata. Realizó su Master en Dirección Bancaria
UCEMA y School of Managment “William Simon” de la Universidad de
Rochester , Nueva York, E.E.U.U. Programa Ejecutivo en Finanzas de la
Universidad Torcuato Di Tella. Analista Senior de Macrosecurities, Sociedad de
Bolsa del Banco Macro. Fue analista senior de acciones en el BBVA Banco Francés
y en el Servicio de Estudios Económicos. En el Banco Crédito Argentino se
desempeñó como Analista Sectorial en la Gerencia de Riesgos, como Oficial de
Crédito y como Analista de Riesgo Crediticio Semi Senior. Profesor on-line de la
Boston University, E.E.U.U. Profesor de la Especialización en Mercado de
Capitales de la Universidad de Buenos Aires. Es profesor en el MBA de la
Universidad Nacional de La Plata (materias: Valuación de Activos Financieros y
Finanzas Internacionales). Profesor del Programa de Especialización de
Estructuras de Financiamiento en el Mercado de Capitales y de este mismo curso
de posgrado en años anteriores. También es profesor de cursos dictados para la
Asociación de Bancos Argentinos (ABA). Fue docente en el Instituto Argentino de
Ejecutivos de Finanzas (IAEF) para el título de Certified International Investment
Analyst (CIIA™). Fue profesor de la Universidad del Salvador en la Facultad de
Ciencias Jurídicas para la Licenciatura en Mercado de Capitales (Finanzas
Corporativas); de la Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad del
Salvador (Finanzas Corporativas) y en el Posgrado de Mercado de Capitales
(Valuación Fundamental y Armado de Carteras). Ha dictado clases en cursos de
finanzas de diversos programas de postgrado: Instituto Argentino de Ejecutivos
de Finanzas, Bolsa de Comercio de Buenos Aires (curso avanzado de operadores
bursátiles) y ESEADE (programas cortos). También ha dictado clases en el MBA
de la Universidad Católica Argentina (UCA), MBA de Universidad de Palermo
(UP), Cursos de capacitación BCRA, entre otras. Fue docente en el Master en
Activos Financieros (Resolución de Casos Financieros) y en el MBA
(Administración de Carteras de Inversión), ambos del ESEADE. Fue profesor de
Finanzas Corporativas del MBA de la Universidad Torcuato Di Tella. Ha sido
profesor de la Universidad de Buenos Aires de la Facultad de Derecho, y en la
Facultad de Ciencias Económicas con dos ayudantes diplomados a cargo. A cargo
del Módulo III.

4. Lic. Claudio Adrián Zuchovicki. Licenciado en Administración de Empresas en
la UADE. Gerente de Desarrollo de Mercado de Capitales de la Bolsa de Comercio
de Buenos Aires. Realizó una Especialización en Futuros y Opciones en Chicago.
Dictado por la Chicago Board of Trade. Profesor del Programa Avanzado de
Administración de Carteras de Inversión. Facultad de Ciencias Económicas. UBA.
Postgrado en Mercado de Capitales bajo el acuerdo UBA/IAMC. Es Docente de la
Fundación Bolsa de Comercio de Buenos Aires y del Instituto Argentino de
Mercado de Capitales (IAMC). Fue Docente en el Postgrado del acuerdo UBA-
Mercado de Valores, Universidad del Salvador. A cargo del Módulo IV.
Lic. Sebastián Di Nucci. Licenciado en Economía. Facultad de Ciencias
Económicas de la Universidad de Buenos Aires. Realizó su Master en Finanzas en
la Universidad CEMA. Actualmente se desempeña como Portfolio Manager de los
FCI de Banco Macro. Fue responsable de las unidades de Asset Mangement de
FDI Gerenciamiento Patrimonial y estuvo a cargo del desarrollo y manejo de las
Carteras Administradas en InvertirOnline.com. Anteriormente realizó consultoría
en proyectos de inversión, en desarrollo de emprendimientos para distintos
sectores pyme y proyectos privados inmobiliarios. Dictó clases de Economía II en
la Facultad de Relaciones Internacionales de la Universidad Católica Argentina de
Salta. Fue docente de la materia de Análisis Económico y Financiero en la
Facultad de Derecho de la Universidad de Buenos Aires. Dictó clases de
Valuación de empresa, Forex, e instrumentos de valuación en los cursos de la
Revista Inversor Global. Estuvo a cargo de los cursos de Administración de
carteras de inversión dictados por InvertirOnline.com. A cargo del Módulo V
CONTENIDO
MODULO I “Mercado de Capitales Argentino”
Mercado de capitales en la Argentina. La función del mercado de capitales en la
economía. Estructura del mercado de capitales argentino, el marco regulatorio y
las instituciones que lo conforman. Quiénes son los participantes del mercado de
capitales local: firmas de bolsa, fondos de inversión, otros fondos institucionales,
calificadoras de riesgo, Fondo de Sustentabilidad de la ANSES. Mercado primario
y mercado secundario en Argentina. El impacto de la crisis financiera
internacional en los mercados de capitales del mundo. La reforma financiera en
EEUU, logros y desafíos pendientes.
MODULO II “Instrumentos Financieros”
Instrumentos financieros: inversión en renta fija y en renta variable. Acciones:
derechos, información financiera. Cedears. ETF. Títulos público: definiciones
generales, condiciones de emisión, los bonos más líquidos negociados en nuestro
mercado. Obligaciones negociables. Fideicomisos financieros: definiciones,
participantes, condiciones de emisión. Cheques de pago diferido.

5. MODULO III “Administración de Carteras de Inversión”
Teoría del portafolio: Teoría del Rendimiento y Riesgo, Markowitz y Frontera
Eficiente. Perfil del inversor. Existencia de un benchmark. Introducción a la
administración de un portafolio. Principales herramientas. Coyuntura de
Mercados y Carteras Sugeridas: presentación y una actualización de mercados en
general, donde se ofrece una lectura de distintas variables desde la práctica, así
como las Estrategias de Inversión de los principales bancos y consultoras en
Argentina. Asignación Estratégica y Táctica. Análisis del portafolio más seguidos.
Indicadores Económicos para la toma de decisiones de carteras de inversión:
Dónde buscar la información, cómo leer un indicador y sacar provecho de él.
Indicadores adelantados y retrasados, importancia e interpretación. Monedas y
rendimientos en una cartera diversificada. Cobertura de carteras. Administración
Activa y Pasiva.
MODULO IV “Mercados de Derivados”
Mercados de Derivados. Opciones: terminología, opciones de compra y opciones
de venta, definiciones generales, estrategias simples, conceptos básicos de
valuación de opciones. Futuros: conceptos generales, posiciones, cámara
compensadora, el mercado de futuros en la Argentina, futuros de monedas.
MODULO V “Fondos Comunes de Inversión”
Fondos Comunes de Inversión. Conceptos básicos según clasificación, tipos y
administración. Características de la inversión en Fondos. Funcionamiento y flujo
de los canales de inversión. Participantes en la administración y control.
Tratamiento impositivo en la Argentina. Instrumentos de inversión por
clasificación de fondos. Planificación de carteras según el tipo de inversor. Datos
de la industria local e internacional. Otros tipos de fondos en el mundo. Análisis
comparativo entre fondos y principales variables a tener en cuenta a la hora de
invertir en fondos locales o internacionales.
MATERIAL DE ESTUDIO
Los alumnos del programa recibirán por vía electrónica los de estudio de cada
clase, tales como presentaciones de profesores en formato power point, artículos,
entre otros.
ARANCEL
Público externo: $ 130
Graduados, docentes, no docentes UBA: $ 120
Alumnos UBA: $ 100
CONTACTO
Facultad de Ciencias Económicas. SBE. Universidad de Buenos Aires.
Av. Córdoba 2122. Planta Baja. sbe@econ.uba.ar
Teléfono/Fax:(54-11)4370-6105