El informe resume la situación de la industria en la provincia de Buenos Aires en junio de 2016. La actividad industrial continuó cayendo interanualmente un 6,4%, acumulando una caída del 3,3% en el primer semestre. El consumo eléctrico industrial también cayó un 0,8% interanual en mayo. Las exportaciones industriales bonaerenses disminuyeron un 4% en abril, afectadas principalmente por la crisis en Brasil. Sectores como la industria automotriz y siderúrgica muestran fuertes caí

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La Industria en la Provincia de Buenos Aires
Resumen ejecutivo
 En junio, el Estimador Mensual Industrial (EMI) continuó acelerando su caída
interanual 6,4%, lo que representa una caída del 3,3% durante los primeros seis meses
del año en comparación con igual período de 2015. Asimismo, la Utilización de la
Capacidad Instalada se ubicó en valores históricamente bajos en algunas ramas
industriales como el caso de la automotriz donde llegó al 51%.
 El consumo eléctrico industrial bonaerense (CEIB) mostró en el mes de mayo una nueva
caída interanual que ascendió al 0,8%, lo que representó una baja del 2,3% en lo que
va del año. Las destacadas contracciones productivas de la industria siderúrgica y
automotriz explican en gran medida la caída en el consumo.
 Las ventas al exterior bonaerenses experimentaron una disminución interanual del 4%
en el mes de abril. El cambio en los precios relativos explican en gran medida el
incremento en las exportaciones de Productos Primarios y Manufacturas de Origen
Agropecuario (MOA). En este mismo período, las ventas externas de Manufacturas de
Origen Industrial (MOI) se contrajeron un 19,8%. La principal causa de esta merma es
la aguda crisis que atraviesa el país vecino (Brasil), que concentra el 76% del total de
exportaciones realizadas en lo que va del año.
Desempeño de la Industria Manufacturera. En el mes de junio la
contracción productiva interanual ascendió a 6,4%; registrando cinco meses
consecutivos que la industria manufacturera viene mermando su actividad a
tasas crecientes. De esta forma, el primer semestre del año tuvo una
retracción del 3,3% en comparación con igual período de 2015.
Por su parte, las estimaciones privadas también vienen advirtiendo una
disminución de la activad industrial con merma en casi todos los rubros.
La actividad industrial mostró comportamientos productivos dispares,
que conjugó fuertes caídas en algunas ramas (industria automotriz, la
siderúrgica y la fabricación de minerales no metálicos), e incrementos en otras
(la actividad textil y la actividad del cuero, las más destacadas)
Al igual que el mes anterior, la industria automotriz se sostiene como la
más afectada, registrando en junio una retracción interanual del 21,6%,
acumulando así una merma del 13,7%. La crisis económica que atraviesa
Brasil continúa impactando sobre el complejo automotriz a través de menores
exportaciones argentinas hacia ese país. Por su parte, el incremento en las
ventas locales de vehículos (a partir de la fuerte promoción comercial) evita
que la caída de la producción se profundice aún más.

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Por su parte, la destacada caída de la actividad de la construcción
provoca contracciones productivas en otras actividades industriales como la
fabricación de acero crudo y de minerales no metálicos.
Asimismo, la producción de metales básicos registró una contracción
productiva interanual del orden del 12,6% y del 12,4% durante los primeros
seis meses del año. El menor nivel de actividad de la industria automotriz y de
la construcción sumado a la crisis brasilera y exceso de oferta mundial (por la
caída del precio del petróleo) son los factores que explican este
comportamiento.
En tanto, los minerales no metálicos también registraron una
disminución que se ubicó en el 9,2% durante el mes de junio y del 3,5% en el
primer semestre. Esta variación se asocia fundamentalmente con el magro
desempeño que tuvo la producción de cemento que cayó un 14,2% en lo que
va del año.
En sentido contrario, las tres ramas industriales que tuvieron una
expansión industrial registraron tasas de incrementos muy modestas; la
industria textil (1,5%), caucho y plásticos (0,9%) y refinación de petróleo
(0,3%).
Gráfico 1: Actividad Industrial. EMI- IPI FIEL (var. i.a.). Período: Enero
2016-Junio 2016
1,2%
-0,1%
-3,8%
-5,2%
-4,50%
-6,40%
-2,0%
3,9%
-1,7%
-6,8%
-4,88%
-8%
-10,0%
-8,0%
-6,0%
-4,0%
-2,0%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio
EMI IPI FIEL
Fuente: Elaboración propia sobre la base del INDEC

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Tabla 1: Estimador Mensual Industrial por rama de actividad por bloques
Rama Industrial
Variación Junio
2016 vs. Junio
2015
Var. i.a. Primer
semestre
Industria Textil
1,5% 10,2%
Papel y Cartón
-3,3% 2,8%
Caucho y Plásticos
0,9% 3,8%
Alimentos y Bebidas
-6,4% -0,4%
Edición e Impresión
-10,9% 0,4%
Refinación de Petróleo
0,3% -3,8%
Industria del tabaco -15,5% -4,1%
Metalmecánica
-4,7% -4,8%
Productos Minerales no metálicos
-9,2% -3,5%
Industrias Metálicas Básicas
-12,6% -12,4%
Industria Automotriz
-21,6% -13,7%
Sustancias y Productos Químicos
-6,1% -0,9%
Fuente: Elaboración propia sobre la base del INDEC
El retroceso de la actividad manufacturera genera tendencialmente una
subutilización de la capacidad instalada en la industria. Habida cuenta de ello
algunas ramas industriales se encuentran llegando a niveles de utilización de
la capacidad instalada históricamente bajos.
Es el caso del sector automotriz, cuya utilización de la capacidad
instalada se ubicó en torno al 51%, arrastrando consigo a la actividad
metalmecánica cuya utilización de las instalaciones alcanzó el 55%. En el otro
extremo se encuentra la refinación de petróleo cuya utilización de la capacidad
instalada rondó el 86%.

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Gráfico 2: Utilización de la capacidad instalada por rama de actividad,
mayo 2016
51%
55%
59%
62%
63%
65%
69%
72%
73%
74%
79%
86%
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%
Industria Automotriz
Metalmecánica
Edición e Impresión
Caucho y Plásticos
Alimentos y Bebidas
Sustancias y Productos Químicos
Industria del tabaco
Productos Minerales no metálicos
Industrias Metálicas Básicas
Industria Textil
Papel y Cartón
Refinación de Petróleo
Fuente: Elaboración propia sobre la base del INDEC
Actividad Industrial Bonaerense:
Desde el mes de julio, FEBA comenzó a brindar información sobre la
evolución que registra la actividad industrial bonaerense a partir del consumo
eléctrico que tienen 195 establecimientos industriales.
En mayo, el consumo eléctrico industrial bonaerense registró una baja
interanual del 0,8% y del 2,3% en los primeros cinco meses del año, donde
febrero fue el único período con signo positivo.
Las destacadas contracciones productivas de la industria siderúrgica y
automotriz explican en gran medida la caída en el consumo eléctrico industrial
bonaerense.

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Gráfico 2: Variación interanual y acumulada. Consumo eléctrico industrial
bonaerense, Período: Enero 2016-Mayo 2016
-2,5%
1,3%
-6,6%
-2,4%
-0,8%
-2,3%
-7%
-6%
-5%
-4%
-3%
-2%
-1%
0%
1%
2%
Enero Febrero Marzo Abril Mayo Acumulado
Mayo 2016
Fuente: Elaboración propia en base a información de CAMMESA
Exportaciones Industriales Bonaerenses. En mayo las ventas al exterior
de la provincia de Buenos Aires alcanzaron los 7.252 millones de dólares,
que significó una reducción del 4,8% en relación a igual período del año
anterior.
Ese total se compone por 1.843 millones de dólares provenientes de
productos primarios (PP), lo que se traduce en un incremento interanual del
21,1%. Las manufacturas de origen agropecuario (MOA) tuvieron
exportaciones por 2.085 millones de dólares con un incremento del 7,1%
con respecto a igual período de 2015. En sentido inverso, las exportaciones
manufacturadas tienen origen industrial (MOI) y los combustibles y energía
(CE) registraron caídas interanuales, del 19,5% y 26,3%, respectivamente.
Tabla 2: Exportaciones de la provincia de Buenos Aires, acumulado enero-
mayo 2016.
Rubros Millones u$s Variación i.a.
Productos Primarios 1.843 21,1%
MOA 2.085 7,1%
MOI 3.127 -19,5%
Combustibles y energía 197 -26,3%
Total 7.254 -4,8%
Fuente: Elaboración propia sobre la base de la DPE
Desde enero a la fecha se evidencia un cambio cualitativo en la
conformación de las exportaciones bonaerenses. La modificación de los precios

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relativos a partir de la devaluación del tipo de cambio y la eliminación/baja de
retenciones provocó una mayor participación de los PP y las MOA, en
detrimento de las exportaciones de MOI en las exportaciones totales. Más
precisamente, los PP y MOA pasaron de representar en conjunto el 42% del
total en los últimos cinco años (2011-2015) a alcanzar una participación un
promedio del 54% entre enero y mayo de 2016; mientras que las MOI pasaron
del 53% al 42% del total de exportaciones bonaerenses, en igual período de
comparación.
Gráfico 3: Exportaciones de la provincia de Buenos Aires, grandes rubros, 2006 - mayo 2016
12% 16% 17%
11%
17% 21% 23% 20%
15% 18%
27% 26% 25% 25% 25%
20%
20% 21%
24%
20%
21% 20%
20%
25%
28%
31%
28% 30% 28% 29%
53%
53% 50% 55% 55%
53% 52% 56% 55%
51%
38% 43% 42% 44% 43%
16%
10% 12% 10% 8% 6% 5% 4% 4% 3% 5% 3% 3% 3% 3%
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Ene.-16 Feb.-16 Mar.-16 Abr.-16 May.-16
Productos Primarios MOA MOI Combustibles y Energía
Fuente: Elaboración propia sobre la base de la DPE
Los países del MERCOSUR, en especial Brasil, son los principales
destinos de nuestras ventas bonaerenses al exterior. En particular, en los
primeros cinco meses de 2016, el país carioca concentró el 71% del total de las
exportaciones de MOA y 77% de MOI.
Por tal motivo, se hace necesaria la recuperación de la economía
brasilera para apuntalar las exportaciones bonaerenses en el mediano plazo
contemplando que el complejo automotriz y el siderúrgico (con destacada
incidencia en otras actividades industriales) fueron los sectores más afectados
por la caída de sus exportaciones hacia ese país.

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Gráfico 4: Estructura de las exportaciones de la provincia de Buenos Aires
a los países del MERCOSUR, acumulado enero-mayo 2016
71%
15%
8%
6%
MOA
Brasil Uruguay Paraguay Venezuela
77%
8%
7%
8%
MOI
Brasil Uruguay Paraguay Venezuela
Fuente: Elaboración propia sobre la base de la DPE
Perspectivas
La pérdida del poder adquisitivo de los consumidores y la destrucción
de puestos de trabajo por menores niveles de producción, explican en gran
medida el deterioro en la caída en las expectativas de crecimiento e inflación
desde el mes de marzo.
Asimismo, el complejo panorama internacional sumado al fuerte
escenario recesivo que atraviesa nuestro principal socio comercial (Brasil),
impiden ser la plataforma de despegue para la recuperación económica en el
corto plazo.
En ese contexto, la puesta en vigencia del blanqueo de capitales que
regirá hasta marzo de 2017 inclusive, podría ser una de las principales cartas
del gobierno para reimpulsar la economía. Las estimaciones oficiales se
aproximan a los 45 mil millones de dólares; monto suficiente para iniciar un
sendero de recuperación. La puesta en marcha de la obra pública, paralizada
desde diciembre pasado, es otra de las herramientas que tiene el gobierno
para dinamizar el resto de los sectores productivos.
La resolución judicial sobre el incremento establecido por el gobierno
sobre las tarifas de los servicios públicos (gas y energía eléctrica,
principalmente) es uno de los temas más destacados en la agenda productiva.
En particular, las empresas que desarrollan actividades electro-intensivas
(aluminio, siderúrgica, y ferroaleaciones) que ya vienen sufriendo caídas en
sus niveles actividad verían aún más compleja sus ecuaciones económico-
financieras en caso de confirmarse dichos aumentos.
Otras actividades industriales, como la refinación de petróleo, la
fabricación de cemento y elaboración de aceites, en menor medida también se
verían afectadas por estas medidas.
De efectivizarse los incrementos, podrían impactar a los
establecimientos industriales por dos vías: a) aumentando sus costos y
forzando a estas firmas a incrementar sus precios para mantener sus

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rentabilidades; y b) a partir de una merma en el poder adquisitivo de los
consumidores con una consecuente caída en la demanda y en los niveles de
producción.