2. La
estrategia:
1
Argie Bond Quant es un portafolio de instrumen-
tos de deuda soberana argentina que invierte si-
guiendo las señales que produce nuestro algorit-
mo. La moneda de referencia es el Peso argentino,
pudiendo invertir sin limitaciones en instrumen-
tos denominados en otras monedas. La duration
es flexible, sin límites ni restricciones.
En todo momento nuestro algoritmo estima la es-
tructura temporal de tasas de interés detrás del
equilibrio de mercado y la utiliza como herramien-
ta para determinar el valor justo de cada bono.Ge-
nera así un ranking que ordena los instrumentos
en relación a su valor justo, y emite las señales co-
rrespondientes para rebalancear el portafolio de
modo de incluir siempre los instrumentos baratos
y descartar aquellos que pasan a estar caros.
Estas características hacen de Argie Bond Quant una
estrategia con una elevada rotación de portafolio,
orientada a capturar la mayor cantidad de oportuni-
dades disponibles en el mercado.
Ordenamos del más
caro al más barato
Definimos la porción
del portafolio para cada
instrumento combinando
múltiples criterios
Riguroso – Disciplinado – Sistemático - Repetible
1
Estimamos el valor justo
de cada instrumento
VALUACIÓN
2 3RANKING PONDERACIÓN

3. 2
Argie Bond Quant sigue un ri-
guroso proceso de inversión. A
lo largo del horario de merca-
do nuestro algoritmo recolec-
ta información en tiempo real,
la procesa y genera señales de
compra/venta para ajustar el
portafolio y estar siempre del
lado barato del mercado.
El día termina, pero no para
Argie Bond Quant: con la in-
formación de mercado reco-
lectada en nuestra base de
datos Argie Bond Quant co-
mienza a generar simulacio-
nes con fines de valuación de
instrumentos y de evaluación
del riesgo del portafolio.
El proceso
de inversión:
Se generan y envían
las órdenes a la
Sociedad de Bolsa
Información
del mercado en
tiempo real
Se generan señales
de compra y venta
Se aplican los
límites máximos a
cada instrumento
Rebalanceo y
actualización
del portafolio
Nuestro
algoritmo valúa
cada instrumento
Ejecución de
las órdenes

4.
Estimación del valor a riesgo del porta-
folio a un día con un 1% de significati-
vidad a partir de 10.000 simulaciones
para cambios en el nivel, la pendiente
y la curvatura de la estructura tem-
poral de tasas de interés, y escenarios
para las Unidades Vinculadas al PBI.
Simulación de Monte Carlo - VaR1%
1 día
VaR1% 1 día estima la pérdida que sería
excedida,en condiciones normales de
mercado,uno de cada cien días.
GESTIÓN de RIESGO:
Riesgo de Mercado
Argie Bond Quant es un portafolio de
instrumentos de deuda soberana con
fuentes de riesgo de diversa índole.
Cada fuente de riesgo impactará en
la estructura temporal de tasas de in-
terés cambiando su nivel, su pendien-
te, su curvatura, o una combinación
de las tres. Y si cambia la forma de la
estructura temporal los precios de los
bonos van a cambiar.
Diariamente Argie Bond Quant rea-
liza miles de simulaciones sobre el
comportamiento conjunto de estos
tres factores de riesgo y la evolución
de la estructura temporal de tasas de
interés. Al cierre del mercado pone-
mos a disposición de los inversores
múltiples estimaciones de riesgo a
corto plazo junto con las considera-
ciones técnicas para comprender y
facilitar su interpretación.
Riesgo de Liquidez
El mercado de deuda soberana argen-
tina presenta un volumen muy va-
riable dependiendo de la moneda, la
época del año,el día y hasta el horario
en el que se desee operar.El grueso de
las operaciones de Argie Bond Quant
involucran los instrumentos de ma-
yor liquidez, aunque puede eventual-
mente operar aquellos con liquidez
relativamente baja.
Riesgo operacional
Tener procesos internos adecuados,
un plan de continuidad de negocio
ante eventos inesperados, transpa-
rencia y periodicidad en la informa-
ción, y el trabajar con proveedores
de servicio de nuestra confianza son
cuestiones que están al tope de nues-
tra consideración.Trabajamos perma-
nentemente en minimizar nuestro
riesgo operacional.
3

5. Usted puede incorporarse a la lista de
distribución mensual eviando un mail a:
con “Reporte mensual“
en el asunto.
prack@prack-am.com
Todos los derechos reservados Prack Asset Management 2014

6. AVISO LEGAL:
Este documento fue preparado solo con mo-
tivos de información. La información aquí
contenida es estrictamente confidencial.
Este documento no representa publicidad
no constituye asesoramiento financiero,
una oferta para vender, ni una propuesta
para comprar instrumentos financieros. Los
contenidos no pueden ser reproducidos, dis-
tribuidos ni publicados por ningún receptor
de este documento por ningún motivo. La
performance pasada no es una indicación
de retornos futuros.
Santos Dumont 3429 3° D
Buenos Aires - ARGENTINA
Tel: +5411 4553-8776
www.prack-am.com