Come66

Cuentas Nacionales Trimestrales del Ecuador
No. 66
Dirección General de Estudios

No. 66
-2-
BancoCentraldelEcuador
INDICE DE CONTENIDO
1. RESUMEN ................................................................................................................... 3
2. EQUILIBRIO OFERTA UTILIZACIÓN FINAL (AGREGADA)........................ 4
2.1. UTILIZACIÓN FINAL .......................................................................................... 4
2.1.1. CONSUMO FINAL DE LOS HOGARES ........................................................ 5
2.1.2. EXPORTACIONES ............................................................................................ 8
2.1.3. FORMACIÓN BRUTA DE CAPITAL FIJO................................................. 12
2.2. COMPONENTES DE LA OFERTA AGREGADA........................................... 13
2.2.1. IMPORTACIONES .......................................................................................... 13
3. VALOR AGREGADO POR ACTIVIDAD ECONÓMICA.................................. 16
3.1. AGRICULTURA..................................................................................................... 17
3.2. PESCA .................................................................................................................... 18
3.3. EXPLOTACIÓN DE MINAS Y CANTERAS ....................................................... 19
3.4. INDUSTRIA MANUFACTURERA ...................................................................... 19
3.5. REFINACIÓN DE PETRÓLEO ........................................................................... 20
3.6. ELECTRICIDAD Y AGUA.................................................................................... 21
3.7. CONSTRUCCIÓN.................................................................................................. 22
3.8. COMERCIO AL POR MAYOR Y MENOR .......................................................... 23
3.9. TRANSPORTE Y ALMACENAMIENTO ............................................................ 23
3.10. INTERMEDIACIÓN FINANCIERA.................................................................... 24
3.11. OTROS SERVICIOS.............................................................................................. 26
3.12. ADMINISTRACIÓN PÚBLICA Y DEFENSA; PLANES DE SEGURIDAD
SOCIAL DE AFILIACIÓN OBLIGATORIA ................................................................... 26
3.13. OTROS ELEMENTOS DEL PIB.......................................................................... 26

No. 66
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No. 66
1. RESUMEN
Las Cuentas Nacionales, en el cuarto trimestre de 2008, reportaron un decrecimiento
trimestral del PIB de -0.25% (a precios constantes de 2000), respecto al tercer trimestre de
2008 (t/t-1). Este resultado negativo evidenció la desaceleración del crecimiento
económico, debido a factores internos y externos que se empezaron a sentir a finales del
año 2008.
Las actividades económicas, como se aprecia en el Gráfico No.1, que presentaron
reducciones del Valor Agregado fueron: Transporte y almacenamiento, -0.15%; Minas y
canteras (incluye la extracción de petróleo), -0.24%; Electricidad y agua, -0.85%;
Agricultura, -0.95%; Comercio (al por mayor y menor), -1.15%; Pesca (captura de peces y
producción camaronera), -9.34%. También, los Otros Elementos del PIB1
disminuyeron en
-1.17%. Las actividades que presentaron crecimientos en el cuarto trimestre de 2008
fueron: Gobierno General, 3.71%; Intermediación financiera, 1.72%; Refinación de
petróleo, 1.09%; Otros Servicios2
, 0.41%; Construcción (residencial, no residencial y obra
civil), 0.25%; Manufactura (excluye refinación de petróleo), 0.16%.
Gráfico No. 1
1
Los otros elementos del PIB están constituidos por el IVA al comercio interno y externo, derechos
arancelarios, ICE y otros impuestos sobre los productos
2
Incluye hoteles, bares y restaurantes; comunicaciones; alquiler de vivienda; servicios a las empresas,
servicios a los hogares; educación y salud (pública y privada).
3.71
1.72
1.09
0.41
0.25
0.16
-0.15
-0.24
-0.25
-0.85
-0.95
-1.15
-1.17
-9.34
-10.0 -8.0 -6.0 -4.0 -2.0 0.0 2.0 4.0 6.0
Gobierno general
Intermediación financiera
Refinaciónde petróleo
Otros servicios
Construcción
Manufactura (excly refinac)
Transporte
Minas y canteras
P.I.B.
Electricidad y agua
Agricultura
Comercio
Otros elementos PIB
Pesca
VAB por industrias,
precios constantes, t/t-1, CVE,
cuarto trimestre de 2008

No. 66
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2. EQUILIBRIO OFERTA UTILIZACIÓN FINAL (agregada)
Desde el lado de la “oferta” de la economía, en el cuarto trimestre de 2008, el PIB reportó
una disminución trimestral de -0.25% y las importaciones de -0.44%. Desde la óptica de
las “utilizaciones”, se observó crecimientos en: consumo final del Gobierno General,
2.75%; Formación Bruta de Capital Fijo (FBKF), 0.98%; consumo final de los hogares,
0.85%; sin embargo, las exportaciones presentaron una importante reducción de-0.91%;
también se observó una fuerte reducción del nivel de las existencias.
Cuadro No 1
Fuente: Banco Central del Ecuador
Elaboración: Cuentas Nacionales - Banco Central del Ecuador
2.1. UTILIZACIÓN FINAL
Gráfico No. 2
La Utilización final (demanda
agregada) de la economía
ecuatoriana disminuyó en el cuarto
trimestre de 2008 en - 0.31%, con
relación al tercer trimestre de 2008
(Cuadro No.1).
Desde el punto de vista de las
contribuciones al crecimiento al
PIB, se aprecia que el Consumo de
los Hogares aportó en 0.58%,
seguido de la Formación Bruta de
Capital Fijo (FBKF) en 0.29%;
consumo del Gobierno General3
,
en 0.25%, las Exportaciones
tuvieron una contribución negativa
de -0.35% y la Variación de Existencias de -1.25%.
3
Gastos de salarios y de bienes y servicios para satisfacer servicios de administración pública, defensa, salud,
educación, seguridad interna y externa, que se proporcionan de manera gratuita o económicamente no
significativos, con el objeto de alcanzar objetivos económicos y sociales.
Trimestres 2007.I 2007.II 2007.III 2007.IV 2007 2008.I 2008.II 2008.III 2008.IV 2008
P.I.B. -0.18 0.67 1.02 4.21 2.49 0.51 2.33 0.77 -0.25 6.52
Importaciones (fob) 2.23 -2.89 -1.70 9.46 7.25 -2.11 4.54 7.08 -0.44 10.23
Oferta final 0.59 -0.48 0.17 5.83 3.95 -0.33 3.02 2.78 -0.31 7.69
Demanda interna 3.33 -1.58 -2.13 8.97 4.63 -1.09 3.36 5.38 -0.11 9.37
Total consumo 0.00 -0.26 2.12 3.39 3.77 1.13 1.67 2.33 1.08 7.54
Consumo final hogares 0.00 -0.45 1.50 3.59 3.48 1.04 1.54 2.25 0.85 7.02
Consumo final Gobierno General -0.07 1.32 6.97 1.86 6.11 1.79 2.68 2.97 2.75 11.55
FBKF 1.03 -2.61 0.48 13.63 2.47 -1.80 6.48 5.43 0.98 16.10
Exportaciones (fob) -6.21 2.55 6.19 -1.76 2.23 1.72 2.16 -4.07 -0.91 3.32
Utilización final 0.59 -0.48 0.17 5.83 3.95 -0.33 3.02 2.78 -0.31 7.69
t/t-1, variación del trimestre respecto al inmediato anterior
OFERTA - UTILIZACIÓN DE BIENES Y SERVICIOS
variación trimestral, tasas de t/t-1
dólares constantes de 2000
-1.25
-0.35
-0.25
-0.22
0.25
0.29
0.58
-1.5 -1.0 -0.5 0.0 0.5 1.0
Variación de existencias
Exportaciones (fob)
P.I.B.
Importaciones (fob)
Consumo final Gobierno General
FBKF
Consumo final hogares
%
Contribuciones trimestrales absolutas a la variación del PIB,
precios de 2000, cuarto trimestre de 2008

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2.1.1. Consumo final de los hogares
Como se indicó, el consumo final de los hogares aumentó en 0.85% (Gráfico No.3),
evolución comparada con el tercer trimestre de 2008; y en 5.80% respecto al cuarto
trimestre de 2007.
La contribución del consumo de los hogares al PIB fue de 0.58 puntos porcentuales
en el cuarto trimestre del 2008.
En términos anuales, el valor del 2008 fue mayor al 2007. Este resultado positivo se
originó tanto por los incrementos salariales establecidos por el gobierno, como por
las facilidades de crédito otorgadas por el sector financiero.
Gráfico No. 3
En efecto, para el cuarto trimestre se observó un incremento del volumen de crédito4
otorgado por el sistema financiero para consumo de los hogares, cuya evolución
trimestral fue de 8.2% respecto al tercer trimestre de 2008 (t/t-1) y de 24.7% en
relación al cuarto trimestre de 2007 (t/t-4).
4
Fuente: Balance sectorial Sociedades financieras de depósito.
-0.43
3.88
0.85
2.58
-0.35
1.80 1.72
1.11
0.00
-0.45
1.50
3.59
1.04
1.54
2.25
0.85
6.08
8.43
7.80
7.01 7.09
4.95
5.85
4.33
4.70
2.38
2.17
4.68
5.77
7.89
8.68
5.80
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
-1.0
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
t1 05 t2 05 t3 05 t4 05 t1 06 t2 06 t3 06 t4 06 t1 07 t2 07 t3 07 t4 07 t1 08 t2 08 t3 08 t4 08
Var t/t-1 Var t/t-4
Evolución del Consumo Final de los Hogares, 2008.IV
Variación t-1 Variación t-4

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Gráfico No. 3.a
A pesar que la crisis ha afectado al sistema financiero internacional, a partir del mes
de septiembre de 2008, para el caso ecuatoriano, el desempeño del sistema
financiero, en términos anuales, cerró el año con resultados satisfactorios. A
diciembre de 2008, los depósitos monetarios del sistema financiero alcanzaron los
13.286 millones de dólares.
De su lado, los ingresos provenientes de las remesas que envían los migrantes
ecuatorianos desde el exterior reportaron en el cuarto trimestre de 2008 una
reducción de -8.9%, respecto al tercer trimestre y de -22.0% en relación al cuarto
trimestre de 2007. En términos anuales el monto de remesas de los trabajadores que
ingresó al país en el año 2008 fue de $2.821.6 millones, equivalente a una
disminución de -8.6% con respecto a las recibidas en el año 2007.
Gráfico No. 3.b
7.1
5.7
7.9
7.7
5.9
3.3
4.9
3.8 3.2
2.9
8.6
8.2
34.1
31.1
31.1 31.6
30.1
27.0 23.5
19.0
16.0 15.6
19.6
24.7
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
30.0
35.0
40.0
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0
8.0
9.0
t1 06 t2 06 t3 06 t4 06 t1 07 t2 07 t3 07 t4 07 t1 08 t2 08 t3 08 t4 08
Var t/t-1 Var t/t-4Cartera por vencer de consumo, 2008.IV
variaciones de USD nominales
t/t-1 eje izquierdo t/t-4 eje derecho
3.4
8.8
7.2
5.2
-15.6
14.0
5.6
1.4
-8.0
-6.3
-0.7
-8.9
9.4
17.2
23.3
26.8
3.5
8.5
6.9
3.0
12.3
-7.8
-13.2
-22.0
-30.0
-20.0
-10.0
0.0
10.0
20.0
30.0
-20.0
-15.0
-10.0
-5.0
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
t1 06 t2 06 t3 06 t4 06 t1 07 t2 07 t3 07 t4 07 t1 08 t2 08 t3 08 t4 08
Var t/t-1 Var t/t-4
Evolución trimestral de remesas de migrantes, 2008.IV
variaciones de USD nominales
Variación t/t-1 Variación t/t-4, eje derecho

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De acuerdo al análisis de la Evolución Anual de las Remesas, elaborado por el Banco
Central del Ecuador, la disminución de éstas podría ser resultado de una variación en
el ingreso de los emigrantes ecuatorianos, debido a los efectos de la crisis económica
que se vive tanto en los Estados Unidos de América como en España. Según fuentes
oficiales de los Estados Unidos, las causas para la disminución de las remesas
provenientes de dicho país se atribuiría a la desaceleración de la economía, en
especial del sector de la construcción (la mayor fuente de empleo para los
emigrantes); a las mayores dificultades de llegada de indocumentados a USA y, a los
problemas de encontrar empleo por parte de los emigrantes indocumentados, debido
a los controles oficiales más estrictos.
Dentro de este mismo análisis se señala que, según el Instituto Nacional de
Estadística de España, el desempleo de la población extranjera residente en dicho
país creció en 9.3% en el año 2008, debido al impacto de la crisis financiera
internacional, a la falta de liquidez y a la caída en los niveles de consumo. Estos
factores estarían ocasionando el estancamiento de la actividad económica y el
consiguiente aumento del desempleo, que en España alcanzó el 13,9% a fines de
2008, la tasa más alta de toda la Unión Europea.
De otro lado, en el cuarto trimestre de 2008, la evolución del salario básico trimestral
real5
, se redujo en -0.5% respecto al trimestre anterior (t/t-1), aunque registró un
incremento efectivo del 7.7% al comparárselo con el cuarto trimestre del año 2007
(variación t/t-4).
Gráfico No. 3.c
5
El salario real resulta de reducir del valor nominal de la remuneración unificada el efecto de la variación de
los precios al consumidor; para el cálculo no se toma en cuenta los pagos estacionales de los décimos tercero
y cuarto sueldos.
10.1
-1.2
-0.1
-1.0
5.2
-0.6 -0.2
-0.9
5.8
-0.2
-1.0 -1.1
14.4
-3.7
-1.8
-0.5
9.3
8.9
7.9
7.6
2.8
3.4 3.4 3.5
4.1
4.5
3.6 3.4
11.8
7.9
7.0 7.7
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
14.0
16.0
Evolución trimestral de Salario Real, 2008.IV
variaciones 2004=100
Variación t/t-1 Variación t/t-4

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Así mismo, en este trimestre, las compras de automotores (se estimó en 16.869
vehículos nacionales e importados) efectuadas para los hogares6
(cifras corregidas de
variación estacional, CVE) representaron una reducción de -2.52%, en relación al
tercer trimestre del 2008 (variación t/t-1), y de -3.16% en comparación con el cuarto
trimestre del año 2007 (variación t/t-4).
Sin embargo en términos anuales, el consumo de automotores por parte de los
hogares (2008/2007), presentó un crecimiento en volumen del 12.09%;
representando para el sector automotor un año record en ventas, que podría haber
sido mayor si no hubiese sido afectado por la reducción del último trimestre del año,
situación similar a la observada a nivel mundial.
Gráfico No. 3.d
2.1.2. Exportaciones
Las exportaciones totales (volumen de mercancías y servicios) presentaron resultados
negativos por segundo trimestre consecutivo, decreciendo en -0.91% en el cuarto
trimestre de 2008, respecto al trimestre anterior (t/t-1) y en -1.22% al compararlas
con el cuarto trimestre del año 2007, (t/t-4), es por ello que el gobierno ecuatoriano,
ante el déficit en la balanza comercial registrado para este mismo período decidió
adoptar medidas para la restricción de importaciones, y fomentar de mejor manera
las exportaciones ecuatorianas.
6
Datos calculados en base a la información estadística mensual proporcionada por la Asociación de
Empresas Automotrices del Ecuador, AEADE, y, la Cámara de la Industria Automotriz Ecuatoriana, CINAE.
11.95
8.07
4.33
6.34
-2.53
1.19 1.49
-0.62
-0.82 -1.50
5.77
19.32
-7.63
4.45
2.96
-2.52
-10.0
-5.0
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
14,000
16,000
18,000
20,000
2005.I
2005.II
2005.III
2005.IV
2006.I
2006.II
2006.III
2006.IV
2007.I
2007.II
2007.III
2007.IV
2008.I
2008.II
2008.III
2008.IV
%
Númerodeunidadesvendidas
Consumo de los Hogares de Vehículos
Niveles de Consumo (CVE) Tasas de variación t/t-1

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Gráfico No. 4
Al analizar el conjunto de productos exportados, se puede apreciar que el país
todavía mantiene una especialización exportadora en productos primarios, como es el
caso de banano, café y cacao, así como de petróleo crudo, que en este trimestre
presentaron crecimientos.
De acuerdo a los resultados las exportaciones obtenidos en el cuarto trimestre de
2008, se destacan reducciones (en volumen) de los siguientes productos (Cuadro
No.2): productos minerales básicos, metálicos y no metálicos, -22.99%; otros
productos manufacturados, -19.71%; pecado elaborado, carne y productos cárnicos,
-9.60%; productos químicos, plástico y caucho, -9.30%; bebidas, -8.15%; productos
silvícolas y de la extracción de madera, -6.50%; otros productos agrícolas, -6.00%;
productos de madera, 5.42%; producción animal, -4.08%; transporte y
almacenamiento, -3.02%. Sin embargo la economía ecuatoriana también presentó
incrementos en algunas exportaciones entre los que se pueden citar: textiles, 36.80%;
productos de papel y editoriales, 32.49%; cereales y panadería, 16.65%; productos
minerales y de canteras, 11.76%; productos de la refinación de petróleo y gas,
5.23%; productos de la caza y pesca, 4.72%; maquinaria, equipo y material de
transporte, 3.50%; banano, café y cacao, 1.50%; petróleo crudo, 1.36%.
5.92
-0.41
-1.08
8.32
2.70
-1.35
0.20
6.02
-6.21
2.55
6.19
-1.76
1.72
2.16
-4.07
-0.91
13.13
5.04
4.94
13.02
9.59
8.56
9.96
7.63
-1.72
2.17
8.28
0.34
8.83 8.41
-2.06
-1.22
-10.0
-8.0
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
14.0
-8.0
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
Var t/t-1 Var t/t-4
Evolución de las exportaciones, 2008.IV

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Cuadro No. 2
Fuente y elaboración: Banco Central del Ecuador
En términos nominales (dólares corrientes) y de acuerdo al destino de las
exportaciones de bienes (mercancías), en el cuarto trimestre de 2008, se aprecia que
los productos ecuatorianos siguen manteniendo a Estados Unidos como su principal
socio comercial, de esta forma las exportaciones a ese país representaron el 38.97%
del total, seguido por Chile (6.98%), Venezuela (6.32%), Colombia (5.65%), Perú
(6.32%), Italia (4.22%) y España (2.63%). Sin embargo, se destaca que las
exportaciones hacia Estados Unidos se vieron afectadas disminuyendo en -46.26%,
respecto al tercer trimestre de 2008 y en -32.84% en relación al cuarto trimestre del
año 2007, debido a la crisis de liquidez existente en Estados Unidos, lo que conllevó
a que sus compras que realizan en el resto de países del mundo, disminuyan. Esta
situación común a nivel mundial generó que las exportaciones ecuatorianas hacia la
Comunidad Andina también disminuyeran en -33.80%, respecto al tercer trimestre de
2008 y en -41.59%, en relación al cuarto trimestre del año 2007.
Comportamiento Exportaciones, 2008.IV
en porcentajes
Variación
t/t-1
Variación
t/t-4
Textiles, prendas de vestir y productos de cuero 36.80 24.18
Productos del papel y p. editoriales 32.49 2.53
Cereales y panadería 16.65 -58.56
Productos de minas y canteras 11.76 404.32
Productos de la refinación de petróleo y gas 5.23 -10.48
Productos de la caza y de la pesca 4.72 3.42
Maquinaria, equipo y material de transporte 3.50 -18.74
Banano, café y cacao 1.50 1.03
Petróleo crudo, gas natural y servicios relacionadas 1.36 -0.21
Total Exportaciones -0.91 -1.22
Transporte y almacenamiento -3.02 -0.80
Productos de la producción animal -4.08 -3.68
Productos de Madera -5.42 -25.63
Otros productos agricolas -6.00 12.48
Productos alimenticios diversos -6.31 7.60
Productos silvicolas y de la extracción de madera -6.50 -46.14
Bebidas -8.15 -30.79
Productos químicos, plásticos y de caucho -9.30 -32.93
Pescado elaborado, carne y productos cárnicos -9.60 -6.12
Otros productos manufacturados -19.71 -16.20
Productos minerales básicos, metálicos y no metálicos -22.99 -7.63

No. 66
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Gráfico No. 5
Con relación al principal
producto de exportación
del país, según
información de
PETROECUADOR, las
ventas externas7
en
volumen de petróleo y
gas natural, en el cuarto
trimestre de 2008,
respecto al tercero de
2008, presentaron un
crecimiento de 2.76%. En
este mismo período los
precios internacionales
del petróleo ecuatoriano
disminuyeron -59.97%,
respecto al tercer
trimestre de 2008 así
como una disminución de -46.93% en relación al cuarto trimestre de 2007,
reflejándose una fuerte reducción de los ingresos estatales y privados de la economía
nacional, originada en la recesión mundial.
Nuestro país sufrió un severo impacto en la disponibilidad de recursos con la
reducción en los precios internacionales de sus principales productos de exportación
y en particular de los del petróleo debido a la alta dependencia de esos ingresos en el
presupuesto del Gobierno General.
Cuadro No. 3
7
Los datos de PETROECUADOR del cuadro No. 3 se encuentran en términos originales (brutos), los
resultados de las cuentas trimestrales se expresan en valores corregidos de variaciones estacionales.
13.97
-5.62
-7.15
8.10
11.71
0.76
5.28
-1.81
-18.13
-7.63
2.66
-12.34
12.04
7.96
-10.67
2.76
-0.67
0.12
-5.45
14.97
2.65
-9.70
-1.21
7.22
-14.41
1.88
9.80
-8.45
9.40
-1.83
-9.14
5.31
-20
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
-20.0
-15.0
-10.0
-5.0
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
t105 t205 t3 05 t405 t1 06 t206 t306 t406 t107 t207 t307 t407 t108 t2 08 t308 t4 08
Vart/t-4Vart/t-1
Evoluciónde las exportaciones de petróleo, 2008.IV

Exportación
Total
Var.
t/t-1 Petroecuador
Var.
t/t-1 Cias Privadas
Var.
t/t-1
2006.I 36,423 2.7 16,521 12.1 19,902 -4.1
2006.II 32,891 -9.7 16,817 1.8 16,074 -19.2
2006.III 32,892 0.0 18,921 12.5 13,971 -13.1
2006.IV 34,429 4.7 19,707 4.2 14,723 5.4
2006 136,636 71,965 64,670
2007.I 29,820 -13.4 16,509 -16.2 13,311 -9.6
2007.II 30,380 1.9 15,312 -7.2 15,068 13.2
2007.III 33,358 9.8 18,693 22.1 14,665 -2.7
2007.IV 30,541 -8.4 16,094 -13.9 14,447 -1.5
2007 124,098 66,607 57,491
2008.I 33,410 9.4 21,520 33.7 11,891 -17.7
2008.II 32,799 -1.8 18,125 -15.8 14,674 23.4
2008.III 29,804 -9.1 18,620 2.7 11,184 -23.8
2008.IV 31,340 5.2 19,216 3.2 12,124 8.4
2008 127,352 77,480 49,872
Fuente: Petroecuador - BCE
Exportaciones de Petróleo
miles de barriles

No. 66
-12-
Los volúmenes de petróleo crudo que fueron exportados por PETROECUADOR (en
términos brutos), en el cuarto trimestre de 2008, se ubicaron en 19.2 millones de
barriles, es decir un incremento de 3.2%, y el de las Compañías Privadas en 12.1
millones de barriles, registrando una variación positiva de 8.4%, en relación al tercer
trimestre de 2008.
De igual manera, se registró un incremento de 5.23% en las exportaciones (CVE, en
volumen) de los productos de la refinación de petróleo8
, en relación al tercer
trimestre de 2008. Sin embargo presentan una reducción de -10.5% al comparárselas
con el cuarto trimestre de 2007.
A pesar que en dos trimestres del año 2008 las exportaciones totales de petróleo
presentaron reducciones (II y III trimestres), en el año 2008 las exportaciones
registraron un incremento de 2.62% en volumen, 42.27% en valor, respecto al año
2007, superando los 10.000 millones de dólares por los ingresos recibidos.
2.1.3. Formación Bruta de Capital Fijo
La Formación Bruta de Capital Fijo, (que refleja la inversión de los sectores público
y privado de la economía), presentó un crecimiento de 0.98%, en el cuarto trimestre
respecto al tercer trimestre de 2008; y de 11.33% con relación al cuarto trimestre del
año 2007.
Los resultados anuales fueron muy satisfactorios, creciendo en 16.1% gracias al
incremento de la inversión en bienes de equipo e infraestructuras.
Gráfico No. 6
8
Incluye: Fuel Oil y Nafta
0.01
5.64
-0.41
1.43
-1.61
3.93
1.84
-2.69
1.03
-2.61
0.48
13.63
-1.80
6.48
5.43
0.98
11.11
14.68
11.30
6.73
5.00
3.30
5.63
1.34
4.06
-2.49
-3.78
12.35
9.21
19.40
25.28
11.33
-10.00
-5.00
0.00
5.00
10.00
15.00
20.00
25.00
30.00
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
14.0
16.0
Var t/t-1 Var t/t-4
Evolución de la Formación Bruta de Capital Fijo, 2008.IV

No. 66
-13-
En este trimestre, el comportamiento de la Formación Bruta de Capital Fijo, se
debió principalmente al incremento de la inversión en maquinaria y equipo, 2.68%
y obras de construcción 0.32%; contribuyendo de manera positiva a la variación
trimestral del PIB en 0.29 puntos porcentuales.
2.2. COMPONENTES DE LA OFERTA AGREGADA9
Gráfico No. 7
2.2.1. Importaciones
En el cuarto trimestre de 2008 las importaciones totales se redujeron en -0.44% con
relación al tercer trimestre de 2008; sin embargo presentaron un incremento de 9.1%
al compararlas con el cuarto trimestre de 2007.
9
Definido como Producto Interno Bruto más importaciones.
0.00
1.16
0.78
-0.14 -0.18
0.67 1.02
4.21
0.51
2.33
0.77
-0.25
1.29
3.13
4.37
3.68
2.23
-2.89
-1.70
9.46
-2.11
4.54
7.08
-0.44
0.38
1.75 1.86
1.04
0.59
-0.48
0.17
5.83
-0.33
3.02 2.78
-0.31
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
2006.I 2006.II 2006.III 2006.IV 2007.I 2007.II 2007.III 2007.IV 2008.I 2008.II 2008.III 2008.IV
Oferta Agregada,
variación trimestral t/t-1,
-precios de 2000, CVE-
P.I.B. Importaciones (fob) Total Oferta

No. 66
-14-
Gráfico No. 8
Las principales reducciones en el cuarto trimestre de 2008 con relación al trimestre
anterior (gráfico No. 9, tasas t/t-1) se registraron en: bebidas, -20.32%; productos de
carne y pescado elaborado, -13.64%; productos químicos, plásticos y caucho,
-6.36%, transporte y almacenamiento, -1.94%; producción animal, -1.90%; cereales
y panadería; -1.10%; productos minerales básicos metálicos y no metálicos, -1.02%.
Gráfico No. 9
1.2
7.1
-1.3
1.6
1.3
3.1
4.4
3.7
2.2
-2.9
-1.7
9.5
-2.1
4.5
7.1
-0.4
15.5
18.3
13.0
8.7 8.8
4.8
10.8 13.0
14.1
7.4
1.2
6.8
2.3
10.1
19.9
9.1
-10.0
-5.0
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
Var t/t-1 Var t/t-4
Evolución de las Importaciones, 2008.IV
Variación t/t-1 Variación t/t-4, eje derecho
-30 -20 -10 0 10 20 30 40
Bebidas
Productos procesados de pescado, y cárnicos
Productos alimenticios diversos
Productos químicos, plásticos y de caucho
Productos de la refinación de petróleo y gas
Otros productos manufacturados
Otros productos agricolas
Transporte y almacenamiento
Productos de la producción animal
Cereales y panadería
Prod. minerales básicos, metálicos y no metálicos
Total Importaciones
Productos de la caza y de la pesca
Textiles, prendas de vestir y productos de cuero
Otros Servicios
Maquinaria, equipo y material de transporte
Productos del papel y p. editoriales
Compras Directas
Prod. silvicolas y de la extracción de madera
Productos de Madera
Electricidad
Tabaco elaborado
Servicios Financieros
Productos de minas y canteras
%
Evolución de las Importaciones, 2008.IV
Variación trimestral (t/t-1)

No. 66
-15-
Los incrementos en las importaciones se registraron en: azúcar, 61.77%; productos
de minas y canteras productos de madera, 36.91%; servicios financieros, 35.55%;
tabaco elaborado, 28.14%, electricidad (energía eléctrica que compró el Ecuador a
Colombia y Perú para satisfacer los niveles de consumo y el déficit de generación
por la paralización de la producción de la central hidroeléctrica San Francisco),
27.67%; productos de madera, 15.03%; productos silvícolas, 13.06%; productos de
papel y editoriales, 4.29%; maquinaria y equipo, 2.88%; otros servicios, 1.71%;
textiles y prendas de vestir, 0.18%.
En valores nominales, (dólares corrientes), el total de las importaciones de bienes
(mercancías), en el período octubre - diciembre de 2008, presentaron una reducción
de -6.05%, debido principalmente a la caída de las importaciones de materias primas,
-6.93%, mientras que las importaciones de bienes de consumo se incrementaron en
7.72%; y las de bienes de capital 15.63%, como se indica en el Cuadro No.4.
La composición de las importaciones en el cuarto trimestre de 2008 fue la siguiente:
bienes de consumo, USD 1119.5 millones, equivalentes al 23.76% del valor total,
materias primas USD 1532.8 millones con una participación del 32.53% del valor
total, mientras que las importaciones de bienes de capital se ubicaron en USD 1371.2
millones y representaron el 29.10%.
Cuadro No. 4
Fuente y elaboración: Banco Central del Ecuador
Importaciones por uso económico (miles de dólares)
Total
Bienes de consumo Materias Primas Bienes de capital
miles
USD
t/t-1 t/t-4
miles
USD
t/t-1 t/t-4
miles
USD
t/t-1 t/t-4
2006.I 2,523,196 548,152 -15.31 10.29 805,588 11.18 7.14 689,949 2.93 19.85
2006.II 2,738,982 650,814 18.73 9.94 817,950 1.53 9.32 722,181 4.67 2.79
2006.III 3,015,448 674,221 3.60 12.18 892,487 9.11 25.67 689,356 -4.55 13.29
2006.IV 2,988,392 711,808 5.57 9.97 953,282 6.81 31.57 727,940 5.60 8.59
2006 11,266,019 2,584,995 10.60 3,469,307 18.21 2,829,427 10.65
2007.I 2,864,015 599,519 -15.78 9.37 996,580 4.54 23.71 790,091 8.54 14.51
2007.II 2,942,941 665,128 10.94 2.20 934,720 -6.21 14.28 739,849 -6.36 2.45
2007.III 3,294,351 733,674 10.31 8.82 1,058,828 13.28 18.64 792,644 7.14 14.98
2007.IV 3,793,934 903,009 23.08 26.86 1,103,356 4.21 15.74 996,761 25.75 36.93
2007 12,895,241 2,901,330 12.24 4,093,484 17.99 3,319,344 17.32
2008.I 3,474,639 763,144 -15.49 27.29 1,201,129 8.86 20.53 895,269 -10.18 13.31
2008.II 4,214,290 930,069 21.87 39.83 1,450,436 20.76 55.17 1,049,041 17.18 41.79
2008.III 5,014,892 1,039,283 11.74 41.65 1,647,001 13.55 55.55 1,185,926 13.05 49.62
2008.IV 4,711,528 1,119,542 7.72 23.98 1,532,794 -6.93 38.92 1,371,236 15.63 37.57
2008 17,415,350 3,852,039 32.77 5,831,360 42.45 4,501,472 35.61

No. 66
-16-
Así mismo, en valores nominales, las importaciones de mercancías del cuarto
trimestre de 2008, provenientes de Estados Unidos aumentaron en 5.01%, respecto al
tercer trimestre de 2008 (t/t-1) y en 19.45% respecto al cuarto trimestre del año 2007
(t/t-4). En el caso de las importaciones provenientes de la Comunidad Andina, éstas
disminuyeron en -27.02%, respecto al tercer trimestre de 2008, sin embargo
aumentaron en 26.53% respecto al cuarto trimestre del año 2007. Mientras tanto, las
importaciones provenientes de la Unión Europea se incrementaron en 15.37%
respecto al tercer trimestre de 2008 y en 20.85% respecto al cuarto trimestre de 2007.
A nivel anual las importaciones (en valores nominales) experimentaron un
incremento de 35.05% respecto al año 2007, presentando el mayor crecimiento en las
importaciones de materias primas de 42.45%, seguido de las importaciones de bienes
de capital, 35.61% y las de bienes de consumo, 32.77%. El incremento en las
importaciones de bienes de capital, se explica por la inversión realizada tanto por el
sector público como privado en infraestructura vial que permitió de igual manera el
notable crecimiento de la construcción en el 2008.
3. VALOR AGREGADO POR ACTIVIDAD ECONÓMICA
El Valor Agregado Bruto, VAB, del cuarto trimestre de 2008, respecto al tercer
trimestre de 2008 (t/t-1), de las actividades petroleras10
se incrementó en 0.56% y
su contribución a la variación del PIB fue de 0.05%; mientras que el VAB de las
actividades no petroleras11
disminuyeron en -0.19%, participando negativamente a
la variación del PIB en -0.15%, así mismo los Otros Elementos del PIB decrecieron
en -1.17% (contribuyendo negativamente en -0.15% a la variación del PIB).
Gráfico No. 10
10
Actividad económica que incluye la extracción de petróleo crudo y la refinación de petróleo.
11
Resto de actividades económicas excepto la extracción de petróleo crudo y la refinación de petróleo.
0.05
-0.15
-0.15
-0.25
-0.30 -0.25 -0.20 -0.15 -0.10 -0.05 0.00 0.05 0.10
Valor Agregado Petrolero
Valor Agregado No Petrolero
Otros elementos del PIB
P.I.B.
%
Contribuciones absolutas a la variación trimestral del
PIB, 2008.IV

No. 66
-17-
Las industrias que aportaron (Gráfico No. 11) positivamente al crecimiento trimestral
del PIB del cuarto trimestre de 2008 fueron las siguientes: gobierno general, 0.18%;
refinación de petróleo; 0.10%; otros servicios, 0.07%; servicios financieros, 0.04%;
construcción, 0.02%; manufactura (se excluye la refinación de petróleo), 0.02%. Sin
embargo la contribución negativa al PIB se registró en la electricidad -0.01%, similar
situación para transporte, -0.01%; explotación de minas y canteras (incluye la
extracción de petróleo), -0.04%; agricultura, -0.08%; pesca, -0.17%; comercio, -0.17%
y los otros elementos del PIB, -0.15%.
Gráfico No. 11
3.1. Agricultura
El Valor agregado de la agricultura presentó un decrecimiento de -0.95% en el
cuarto trimestre de 2008, respecto al trimestre anterior. Este resultado se debió que
al interior de esta actividad económica disminuyó la actividad silvícola y extracción
de madera, -3.05%; otros cultivos agrícolas -1.77% (dentro de esta actividad se
registra principalmente la reducción en la producción de flores, afectada por la
disminución de la demanda a nivel mundial, aunque se presentó crecimientos12
en
la producción de arroz de verano, 7.0%, soya, 2%; palma africana, 20%, maíz de
verano, 17.0%); producción animal, -1.41%. Cabe resaltar también el aumento de
1.47% que se registró en la producción de banano, café y cacao.
A pesar de que los dos últimos trimestres, presentaron caídas, en el año 2008 la
actividad de la agricultura cierra con un resultado positivo de 5.22% en relación al
2007.
12
Fuente: encuesta trimestral de coyuntura de la actividad agrícola, BCE
0.18
0.10
0.07
0.04
0.02
0.02
0.00
-0.01
-0.01
-0.04
-0.08
-0.15
-0.17
-0.17
-0.20 -0.15 -0.10 -0.05 0.00 0.05 0.10 0.15 0.20 0.25
Gobierno general
Refinación de petróleo
Otros servicios (*)
S. Financieros
Construcción
Manufactura (excluye refinación)
Hogares privados con servicio doméstico
Electricidad y agua
Transporte
Minas y canteras
Agricultura
Otros elementos del PIB
Pesca
Comercio
Contribución de las industrias a la variación trimestral del PIB
precios constantes, t/t-1, CVE
- cuarto trimestre de 2008-

No. 66
-18-
Gráfico No. 12
3.2. Pesca
En cuanto a la producción de la pesca (actividad primaria de captura de peces y
piscinas camaroneras), se observa en el cuarto trimestre de 2008 una reducción
importante de -9.34%, con respecto al tercer trimestre de 2008. Este
comportamiento se debió principalmente a la caída de la producción de la actividad
camaronera (-3.99% según las estadísticas de las de la Corporación Aduanera
Ecuatoriana, CAE) y pesca de pelágicos (peces) en -27.17%, respecto al tercer
trimestre de 2008. Sin embargo, si se analiza los resultados totales de esta actividad
en el año 2008, se presentó un crecimiento de 6.51% en relación con el año 2007.
Gráfico No. 13
-4.0 -3.0 -2.0 -1.0 0.0 1.0 2.0
banano, café y cacao
producciónde otros productos agrícolas
producciónanimal
silvicultura y extracción de madera
1.47
-1.77
-1.41
-3.05
Agricultura, variaciones del VAB,
Variación t/t-1
8.2
9.0
-2.4
10.8
-0.9
1.5
9.3
-0.2
-4.0
-0.2
1.8
4.7
1.7 2.2 2.3
-9.3
15.6
34.5
25.0
27.5
16.8
8.8
21.8
9.8
6.3
4.5
-2.6
2.1
8.2
10.8
11.3
-3.6
10.0
5.0
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
30.0
35.0
40.0
-15.0
-10.0
-5.0
0.0
5.0
10.0
15.0
Industria de la pesca, evolución del VAB,
Var. t/t-1
Var. t/t-4

No. 66
-19-
3.3. Explotación de minas y canteras
En el cuarto trimestre del 2008, el Valor Agregado Bruto de la producción de la
explotación de minas y canteras tuvo una disminución de -0.24% en relación al
trimestre anterior, contribuyendo negativamente a la variación trimestral de PIB en
-0.04%.
En la industria de extracción de petróleo crudo, el VAB decreció en -0.26%,
respecto al tercer trimestre del 2008, con un promedio de 501.8 mil barriles por día
en la producción del cuarto trimestre de 2008.
Al analizar la producción nacional del año 2008 se observa una reducción del
0,99% respecto al 2007, pasando de 186.55 a 184.71 millones de barriles anuales,
esta reducción es originada principalmente por las empresas petroleras privadas, las
cuales tuvieron una disminución en volumen de -5.48% en relación con el año
anterior, mientras que PETROECUADOR tuvo un crecimiento en su producción de
3.43%.
De su parte, la actividad económica “otros productos mineros” reportó un
incremento de 0.53% en volumen en el cuarto trimestre del 2008 y a nivel anual se
incrementó en 6.31%.
3.4. Industria Manufacturera
La industria manufacturera (en la que se excluye la refinación de petróleo) presentó
un crecimiento de 0.16% respecto al tercer trimestre de 2008 y su contribución al
crecimiento del PIB fue de 0.02%.
Gráfico No. 14
-0.9
-0.3
-2.5
5.7
0.5
-1.0
-1.3
-3.1
-2.8
0.7
-0.2
3.2
-0.5
-1.8
-1.0
-0.2
3.7
2.4
2.1 1.9 1.8
1.6 1.3
0.8 0.8
1.5 1.6
2.2
3.4
1.4
1.3
0.2
-4.0
-3.0
-2.0
-1.0
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
Var. t/t-1
Industria Manufactura y explotación de minas y canteras
Evolución del VAB, cuarto trimestre de 2008
Minas y canteras Manufactura (excluye refinación de petróleo)

No. 66
-20-
Al interior, destacan los incrementos de las siguientes actividades económicas
(gráfico No.15): producción de químicos, plástico y cauchos, 2.79%; elaboración de
papel e imprentas, 2.20%; maquinaria y equipo y material de transporte, 1.32%,
elaboración de cereales y panadería, 1.21%; elaboración de textiles y prendas de
vestir, 0.75%; minerales, metálicos y no metálicos, 0.72%; elaboración de azúcar,
0.62%; elaboración de productos de carne y pescado elaborado, 0.47%. Sin
embargo presentan decrecimientos las industrias de producción de madera en
-6.17%; y elaboración de productos alimenticios diversos, -1.35%.
Gráfico No. 15
3.5. Refinación de petróleo
El valor agregado de la refinación de petróleo mostró un crecimiento de 1.09%
respecto al cuarto trimestre de 2008 y su contribución a la variación trimestral de
PIB fue de 0.10%.
-6.17
-1.35
0.47
0.62
0.72
0.75
1.21
1.32
2.20
2.79
0.42
2.00
5.65
1.48
12.06
1.85
4.99
15.08
12.58
18.73
10.0 5.0 0.0 5.0 10.0 15.0 20.0
Elaboración de productos de madera
Elaboración de alimenticios diversos
Elaboración de productos carne y pescado
Elaboración de azúcar
Elaboración de p. minerales, metálicos y no met.
Elaboración de textiles, prendas de vestir y cuero
Elaboración de cereales y panadería
Elaboración de maquinaria, equipo y transporte
Elaboración de papel e imprentas
Elaboración de p. químicos, plásticos y de caucho
Industrias
Industrias manufactureras (excluye refinación de petróleo)
Variaciones del VAB, cuarto trimestre de 2008

No. 66
-21-
3.6. Electricidad y agua
En el cuarto trimestre de 2008, el Valor Agregado del suministro de electricidad y
agua reportó otro trimestre consecutivo de reducción, registrando una variación de
-0.85% respecto al trimestre anterior. Esta caída del Valor Agregado se motivó
tanto por la reducción de la producción eléctrica, así como también por el aumento
en el consumo intermedio de combustibles (diesel y bunker principalmente) al tener
una mayor participación en la producción las centrales termoeléctricas.
Adicionalmente, los costos de producción se elevaron también por el incremento de
las importaciones ecuatorianas desde Colombia y Perú (27.67%) para suplir el
déficit de oferta eléctrica nacional.
Gráfico No. 16
Sin embargo, en términos anuales, el año 2008 fue positivo para la generación
eléctrica ecuatoriana, la misma que experimentó un crecimiento de 12.65% en
relación con el año 2007, éste aumento de la producción se debió a las inversiones
de mejoramiento realizadas en las centrales existentes y la incorporación de nuevas
centrales de generación. Cabe aclarar que la incorporación temporal de la central
hidroeléctrica San Francisco dio como resultado un incremento efectivo de la
generación eléctrica anual, aunque transitorio en términos infra-anuales, lo que
permitió reducir en gran medida las importaciones anuales de energía desde
Colombia.
5.1
7.5
-4.1
1.9
7.2 7.0
-5.9
4.8
4.0
5.5
-4.3
-0.3
6.0
-6.2
4.3
-1.0
4.8
10.0
2.5
5.7
3.8
6.8
-8.2
-0.9
3.7 2.8
-17.1 -16.4
-7.3
-15.5
-18.7
-34.8
-7.2
-25.7
87.4
27.7
-80.0
-60.0
-40.0
-20.0
0.0
20.0
40.0
60.0
80.0
100.0
120.0
-10.0
-5.0
0.0
5.0
10.0
15.0
t1 06 t2 06 t3 06 t4 06 t1 07 t2 07 t3 07 t4 07 t1 08 t2 08 t3 08 t4 08
Variación t/t-1
Oferta eléctrica, 2008.IV
Generación Valoragregado Importaciones,eje derecho

No. 66
-22-
3.7. Construcción
La actividad de la construcción presentó un incremento de 0.25% en el cuarto
trimestre en relación al tercer trimestre de 2008; y su contribución a la variación del
PIB fue de 0.02%.
Gráfico No. 17
Desde la óptica de los insumos utilizados por esta actividad económica, la
producción nacional de cemento13
disminuyó en -0.02%, según datos
proporcionados por las industrias cementeras del país, para el mismo período. En
efecto, en el cuarto trimestre, respecto al tercer trimestre de 2008, la disminución de
la producción de las industrias cementeras fue la siguiente: LAFARGE (-2.81%),
CHIMBORAZO (-4.93%) y GUAPÁN (-14.73%), mientras que HOLCIM tuvo un
crecimiento de 2.91%.
Como se indicó el sector de la Construcción, en el último trimestre del año 2008,
creció levemente, situación que también se vio reflejada en las obras privadas.
Entre los factores que afectaron a la actividad se encuentran los relacionados a la
caída de las remesas, así como también las restricciones de los créditos de las
entidades bancarias privadas destinadas a la construcción.
13
Estadísticas mensuales de la producción de cemento de las industrias: Holcim, Lafarge, Chimborazo y
Guapán.
2.0 1.9 1.8
0.7
-0.2
3.4
1.5
-5.2
-0.9
-0.2
3.5
7.6
0.1
5.0
4.1
0.2
6.4 6.9
9.5
6.7
4.4
5.9
5.5
-0.7
-1.4
-4.9
-3.0
10.1
11.2
17.1
17.8
9.7
10.0
5.0
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
-6.0
-4.0
-2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
Var. t/t-4Var. t/t-1
Industria de la construcción

No. 66
-23-
3.8. Comercio al por mayor y menor
En el cuarto trimestre de 2008, el comercio al por mayor y menor disminuyó su
actividad económica en -1.15%, respecto al tercer trimestre de 2008 y tuvo una
contribución negativa a la variación del PIB de -0.17%.
Gráfico No. 18
3.9. Transporte y almacenamiento
En el caso de la industria transporte y almacenamiento, que refleja la movilización
de mercancías y pasajeros, esta actividad presentó un decrecimiento de -0.15% con
relación al tercer trimestre de 2008, siendo su contribución negativa al crecimiento
del PIB de -0.01%.
Gráfico No. 19
-0.2
2.6
0.5
1.4
-0.6
2.2
2.3
1.9
-0.8
-0.4
0.7
3.8
1.2
2.3
1.3
-1.1
5.1
6.3
5.3
4.4
4.0
3.6
5.4
5.9
5.7
3.0
1.4
3.3
5.4
8.3
8.9
3.7
2.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
-2.0
-1.0
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
Comercio al por mayor y menor
0.2
0.8
-0.3
2.2
1.5
2.0
0.5
1.0
1.2
-0.4
1.5
0.1
1.9
2.4
1.8
-0.2
2.6
2.2
1.5
2.9
4.2
5.5
6.3
5.0
4.6
2.2
3.2
2.4
3.1
6.1
6.5
6.1
2.0
1.0
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0
-1.0
-0.5
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
Industria de Transporte

No. 66
-24-
3.10. Intermediación Financiera
La intermediación financiera, que incluye la actividad de bancos privados, públicos,
mutualista, financieras, seguros (de vida y no de vida), tarjetas de crédito, etc.,
presentó un crecimiento del 1.72% en este trimestre, respecto al tercer trimestre de
2008; contribuyendo a la evolución trimestral del PIB en 0.04%.
Gráfico No. 20
En el cuarto trimestre y en valores nominales, el crédito al sector privado, presentó
un crecimiento de 5.8%, pasando de USD13.151 millones a USD13.919 millones,
tal como se aprecia en el Cuadro No.6, se destaca el incremento del crédito de
consumo en 7.8%, microempresa 7.3% y comercial 5.7%.
7.5
3.4
3.9 3.9
7.1
5.7
4.0
0.3
0.0
2.1
3.2
3.9
1.9
2.6
3.0
1.7
16.6
17.9
18.5
20.0
19.6
22.3 22.5
18.2
10.3
6.6 5.7
9.6
11.6
12.1
11.9
9.5
0.00
5.00
10.00
15.00
20.00
25.00
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0
8.0
Var. t/t-4
Var. t/t-1
Servicios de Intermediación Financiera

No. 66
-25-
Cuadro No. 6
Crédito al Sector Privado
CUENTAS MONETARIAS: Otras sociedades de depósito
Saldos en millones de dólares
2008.I 2008.II 2008.III 2008.IV
Crédito al sector privado (empresas y hogares) 11,581.8 12,283.9 13,150.6 13,919.6
Cartera 11,084.3 11,710.8 12,648.7 13,340.9
Por vencer 10,055.4 10,717.0 11,642.1 12,319.6
Comercial 4,215.0 4,542.6 4,872.9 5,149.6
Consumo 3,364.9 3,484.6 3,852.5 4,153.8
Vivienda 1,389.0 1,471.8 1,594.8 1,597.2
Microempresa 1,086.6 1,218.0 1,322.0 1,418.9
Tasa de crecimiento trimestral
Crédito al sector privado (empresas y hogares) 3.2 6.1 7.1 5.8
Cartera 3.5 5.7 8.0 5.5
Por vencer 3.4 6.6 8.6 5.8
Comercial 4.8 7.8 7.3 5.7
Consumo 1.0 3.6 10.6 7.8
Vivienda 5.4 6.0 8.4 0.2
Microempresa 2.7 12.1 8.5 7.3
Fuente: Instituciones Financieras
Elaboración: Banco Central del Ecuador
En cuanto a las captaciones por parte del sistema financiero, en valores nominales,
se puede apreciar que a pesar del inicio de la crisis financiera mundial, existió un
crecimiento 2.29%; del cuarto trimestre del 2008, en relación al trimestre anterior,
pasando de USD 19.188 millones a USD 19.628 millones, donde, los depósitos de
ahorro presentaron un crecimiento de 4.49% y los depósitos de plazo fijo se
incrementaron en 1.15%.

No. 66
-26-
Cuadro No. 7
CAPTACIONES DEL SISTEMA FINANCIERO
En millones de dólares al final del período
2008.I 2008 .II 2008 .III 2008 .IV
Cuasidinero Bancos Privados 17,041.03 18,473.97 19,188.29 19,628.19
Depósitos de ahorro 8,244.36 9,064.15 9,303.26 9,721.20
Depósitos a plazo fijo 7,692.22 8,253.72 8,665.49 8,765.47
Depósitos restringidos 478.12 467.08 516.81 612.38
Operaciones de reporto 200.05 237.08 222.81 68.35
Otros depósitos 426.30 451.94 479.92 460.79
Tasas de variación
Cuasidinero Bancos Privados 5.81 8.41 3.87 2.29
Depósitos de ahorro 4.97 9.94 2.64 4.49
Depósitos a plazo fijo 6.43 7.30 4.99 1.15
Depósitos restringidos 5.42 -2.31 10.65 18.49
Operaciones de reporto 56.79 18.51 -6.02 -69.32
Otros depósitos -3.54 6.01 6.19 -3.99
Fuente: Instituciones Financieras
3.11.Otros Servicios
La industria de Otros Servicios, constituida por las actividades económicas de
hoteles, bares y restaurantes; comunicaciones; alquiler de vivienda; servicios a las
empresas, servicios a los hogares; educación y salud (pública y privada), reportó un
crecimiento de 0.41% en el cuarto trimestre de 2008 en relación al trimestre
anterior, contribuyendo al crecimiento trimestral del PIB en 0.07%.
3.12.Administración pública y defensa; planes de seguridad social de afiliación
obligatoria
De su lado, la actividad de la Administración pública y defensa; planes de
seguridad social de afiliación obligatoria tuvo un incremento de 3.71% comparado
con el tercer trimestre de 2008, y aportó al crecimiento trimestral del PIB en 0.18%.
3.13.Otros Elementos del PIB
El rubro de Otros Elementos del PIB registró un decrecimiento en el cuarto
trimestre de 2008 de -1.17%, en relación con el tercer trimestre de 2008,
contribuyendo negativamente con -0.15% a la variación del PIB.

No. 66
-27-
Según las estadísticas fiscales, la recaudación tributaria de IVA, durante el cuarto
trimestre de 2008 registró una reducción de 4.34%, tal como lo indican los datos
proporcionados por el cuadro No. 8
Cuadro No. 8
Recaudación Tributaria
(en miles de dólares USD$)
2008.I 2008.II 2008.III 2008.IV
IVA 723.3 710.1 854.0 816.9
ICE 129.6 95.1 108.4 140.5
Arancelarios 175.9 205.7 211.4 221. 5

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