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Caso de costos nº13 desarrollo coopes
1. Caso Nº13: Coopesjuan
A principios de 1993, Ernesto Ramírez, Contador de la Cooperativa de Pescadores San Juan
(Coopesjuan), revisaba las posibilidades de inversiones de la Cooperativa. Coopesjuan, dueña de
un solo barco, fue formada a fines de 1972 por varios pescadores de San Juan que estaban
ansiosos de aprovecharse de los precios atractivos del pescado fresco. Con la ayuda de un
préstamo de la Fundación de Desarrollo Nacional, la Coopesjuan compró un barco usado e inició
operaciones a principios de 1973. Durante sus primeros dos años de operación la Coopesjuan
sufrió pérdidas operativas, debido a grandes costos de inicio y falta de experiencia en la pesca
industrial. Sin embargo, desde 1975, ayudados por mayores volúmenes de pesca y precios más
altos del producto, la Coopesjuan ha devengado utilidades netas después de impuestos por
montos satisfactorios.
A pesar de que la Coopesjuanhabía sobrevivido estos años operando exitosamente, los miembros
de la cooperativa opinaban que la dependencia de una sola fuente de hielo comprado, así como
también su dependencia de un solo distribuidor para la compra de toda su pesca, constituían
factores que afectaban el bienestar financiero de la cooperativa. Al Sr. Ramírez se le asignó la
responsabilidad de analizar los posibles proyectos de inversión para 1994 y someter sus
recomendaciones a la aprobación de los miembros de la Coopesjuan
La Coopesjuan requería grandes cantidades de hielo diariamente para preservar su pesca en
buenas condiciones. La Coopesjuan compraba hielo de una fábrica local, que constituía la única
fuente en el área de San Juan. A través de su historia, las necesidades de hielo habían tenido un
nivel promedio de 4 kgs. de hielo por cada kg. de pesca vendida.
En 1993, la Coopesjuan compró 144,000 kgs. de hielo al precio de US$0.0275/ kg., lo que ascendió
a un gasto anual muy significativo. Las compras anuales para los cinco años venideros fueron
proyectadas en 160.000 kgs. por año. En vista de que no había fuente alternativa de hielo en el
área, la Coopesjuan era vulnerable tanto a la escasez como a futuros aumentos de precio.
El Sr. Ramírez determinó que la Coopesjuan podrían comprar una fábrica usada de hielo para
entrega inmediata a US$8.500 más un gasto de instalación de US$250 (cifra que se activaría para
fines contables). La fábrica de hielo teníauna vida económica estimada de 5 años, con un valor de
recuperación nulo. El Sr. Ramírez estimaba que para operar la fábrica de hielo requería mano de
obra adicional por un valor de US$1.000 anual y US$900 de electricidad cada año. Si bien la
capacidad de la fábrica de hielo era suficientemente grande para satisfacer las necesidades
proyectadas de hielo de la Coopesjuan para
Los cinco años venideros, no justificaba la venta de una producción excedente de hielo. El
vendedor de la fábrica de hielo estaba ofreciendo financiamiento con plazo de 5 años al 9%. Las
condiciones eran US$2.500 en efectivo, con el pago del saldo de $6.000 en cinco plazos anuales.
2. La segunda posibilidad de inversión que se le pidió al Sr. Ramírez que evualara, era la compra de
un camión refrigerado. En vista de que la Coopesjuan estaba ubicada a más de tres horas de la
ciudad capital, donde se encontraban los mayores consumidores, el transporte de la pesca de la
Coopesjuan al mercado constituía un problema grave. A fin de superar el problema de transportes,
la Coopesjuan había tomado disposiciones para vender su producción total a un distribuidor de la
capital, quien a su vez enviaba un camión refrigerado dos veces por semana para recoger la pesca.
Aunque no se le cobraba directamente este servicio a la Coopesjuan, los miembros de la
cooperativa estimaban que de transportar sus camarones al remate diario en la capital, recibirían
en promedio US$1.25/kg., enlugar de US$1.00/kg. que recibían actualmente del distribuidor.
En la investigación de esta alternativa, la Coopesjuan había hallado un camión refrigerado con la
capacidad necesaria de carga que estaba a la venta. En vista de que la carretera de San Juan a la
capital era muy rápida, se estimaba que el camión de US$12.000 tendría una vida económica de 4
años, en los cuales se depreciaría linealmente hasta un valor cero, pero que al final de la vida útil
del proyecto se obtendría un valor de recuperación en el mercado de US$1.000. Los gastos
operativos incluirían un chofer al costo de US$3.000/año más gastos de gasolina y mantenimiento
de US$1.850/año. El vendedor del camión estaba ofreciendo financiamiento de tres años por el
80% del precio de compra con intereses a la tasa de 12%/año.
Antes de iniciar su análisis, el Sr. Ramírez estableció que la Coopesjuan contaba con US$5.000 que
estaban disponibles para inversión, ya fuera de Bonos de Tesorería Nacional con intereses libres
de impuestos de 10% o para dedicarlos a proyectos de inversión que resultaran convenientes.
Además, para el planeamiento financiero, el Sr. Ramírez decidió utilizar una estimación de 40.000
kgs de pesca por año para las ventas promedio de la Coopesjuan durante los 5 años venideros.
Se le solicita evaluar la conveniencia de estos proyectos. Los inversionistas estiman en un 15% el
costo de capital propio a la luz del riesgo involucrado en estos proyectos (tasa deimpuesto a las
utilidades igual a 20%).
Solución
Se deben evaluar dos proyectos:
a) Compra Fábrica de Hielo
b) Compra Camión Frigorífico
El horizonte de evaluación será de 5 años.
a) Proyecto Compra Fábrica de Hielo (US$)
1 2 3 4 5
Ingresos (ahorro compra hielo) 4.400 4.400 4.400 4.400 4.400
Costo incremental 1.900 1.900 1.900 1.900 1.900