Ponencia Arrojando luz sobre Bitcoin, Blockchain y otras criptomonedas por Adolfo Contreras, Director de Patrón Bitcoin para el Foro de Marketing para Entidades Financieras y Aseguradoras #MKTefa organizado por ditrendia en colaboración con la Asociación de Marketing de España

2. Blockchain es lo importante.
Otras criptomonedas desbancarán a bitcoin
Fecha Fecha % Pérdida
18/7/2010 23/07/2010 44.44%
6/11/2010 9/12/2010 47.22%
13/1/2011 18/1/2011 20.51%
11/2/2011 4/4/2011 36.79%
13/5/2011 20/5/2011 24.05%
8/6/2011 17/11/2011 92.77%
8/4/2013 15/4/2013 69.4%
17/11/2013 18/11/2013 27.86%
28/11/2013 13/1/2015 82.46%
5/3/2017 24/3/2017 26.7%
10/6/2017 15/7/2017 33.34%
1/9/2017 15/9/2017 29.58%
17/12/2017 05/02/2018 69.16%

3. ¿Qué es el dinero?
A CB
ED
Este registro no es útil
si no es inmutable
Porque todos tenemos
incentivos a “hacer trampas”
Escaso, durable, transportable, divisible, reconocible…

4. El problema: El dinero actual no es escaso Ingresos Gastos
•Gobiernos irresponsables, corruptos o incompetentes => déficit, deuda e inflación =>
pérdida de poder adquisitivo por culpa de otros
•Los Bancos Centrales asignan el precio al dinero de forma arbitraria => Distorsión de los
precios => Burbujas
¿Por qué falla el comunismo una y otra vez?
¿Criptodivisas de Bancos Centrales? NO GRACIAS
100 105

5. ¿Por qué blockchain no es lo importante?
Eliminar la necesidad de un tercero de confianza, empleando un sistema de información enormemente
ineficiente, lento y caro.
¿Incentivos adversarios?. (Incentivos de empresas vs Estado)
Si no existen incentivos adversarios => Base de datos

6. ¿Por qué blockchain no es lo importante?
Deloitte, Noviembre 2017

7. ¿Por qué blockchain no es lo importante?
Del 8% restante,
¿cuántos proyectos pensáis que pasan de la fase de prototipo/piloto a la de un producto
comercialmente viable?
Y de los que pasan,
¿cuántos son proyectos realmente revolucionarios?

8. ¿Por qué blockchain no es lo importante?
En Banca => conciliar sistemas de información ¿Qué tiene de revolucionario?
Y para aquel caso en el que SÍ sea importante prescindir de un 3º de confianza:
¿Blockchain de segunda categoría? O ¿blockchain de bitcoin?

9. ¿Por qué Bitcoin sí es lo importante?
- Su obsesión es la solidez, la resiliencia (radio, satélite), eliminar vulnerabilidades.
- No necesita diferenciarse para ganar nuevos adoptantes, no necesita hacer trade-offs en lo referente a
seguridad.
- Los incentivos de todos los agentes están alineados de manera natural para hacer que funcione. Los únicos
que tienen pasivos que financiar son los mineros de gran tamaño, lo cual es bueno, pues les desincentiva a
hacer trampas.

10. Mantener tu poder adquisitivo,
AHORRAR EN EL LARGO PLAZO
¿Para qué sirve Bitcoin?
¿Cuál es su killer-app?

11. ¿Cómo que ahorrar?
Pero si ya
tengo pisos,
acciones,
fondos, etc…
Si quieres dejar €200.000 a tus nietos:
•¿Inflación se come tu poder adquisitivo?
•¿Impuestos de sucesiones?
•Gobierno incompetente/corrupto que destroce tu dinero
•Pisos, acciones, fondos…
•Quiebra de bancos. Fin del Euro. FGD => 100k

12. ¿Cómo que ahorrar?
Pero si ya
tengo pisos,
acciones,
fondos, etc…
Hasta hace poco, la única manera de hacerlo bien era con oro, el valor
refugio por excelencia.
El oro es el único dinero que a lo largo de la historia ha mantenido su poder
adquisitivo, y es universalmente reconocido como la mejor reserva de
valor.
Es escaso, no se estropea con los años, así que es una buena manera de
representar el valor que hemos generado.

13. Bitcoin es mucho mejor que el oro
•Escaso, divisible, reconocible y transportable
Y además:
•Inconfiscable
•Es muy barato de almacenar comparado con el oro

14. ¿De verdad esto no es una buena reserva de valor?
Tope ($USD) Fecha Suelo($USD) Fecha % Pérdida
0.09 18/7/2010 0.05 23/07/2010 44.44%
0.36 6/11/2010 0.19 9/12/2010 47.22%
0.39 13/1/2011 0.31 18/1/2011 20.51%
1.06 11/2/2011 0.67 4/4/2011 36.79%
7.86 13/5/2011 5.97 20/5/2011 24.05%
29.58 8/6/2011 2.14 17/11/2011 92.77%
213.72 8/4/2013 65.39 15/4/2013 69.4%
685.75 17/11/2013 494.68 18/11/2013 27.86%
1132.26 28/11/2013 198.59 13/1/2015 82.46%
1275.89 5/3/2017 935.17 24/3/2017 26.7%
2899.77 10/6/2017 1933.12 15/7/2017 33.34%
4780.15 1/9/2017 3366.19 15/9/2017 29.58%
19202.10 17/12/2017 5922.27 05/02/2018 69.16%

15. Cuánto dinero existe
$20-$30t en cuentas offshore
$8t en oro
$210t en inmobiliario
+ $66t productos financieros
Adopción de bitcoin como standard universal de intercambio de valor, pudiéndose convertir en un
patrón monetario al estilo del patrón oro (hiperbitcoinización)

16. Riesgo para bancos y aseguradoras
productos de
ahorro e
inversión
El riesgo más importante es para BIS, FMI y los Bancos Centrales y a
continuación para los productos de ahorro e inversión de los bancos y
aseguradoras.
Bajada del precio inmobiliario
En caso de hiperbitcoinización podría también ser una amenaza para la
financiación tal y como la conocemos ahora al reducir los incentivos de una
reserva fraccionaria.

17. Riesgo para bancos y aseguradoras
¿por qué
estáis
cometiendo
un error?
Estáis invirtiendo masivamente en poner un packaging mejor a un
producto MALO.
La gente huirá espantada de ese producto malo y se irá al bueno, cuyo
packaging, no hace más que mejorar.

18. Otras criptomonedas…
- O eres invulnerable o inviertes en ganar adopción. Opciones excluyentes.
- O eres invulnerable o renuncias a algo de seguridad. Opciones excluyentes.
- A largo plazo, como cualquier commodity cualquier criptoactivo tenderá a valer lo que su coste marginal
de producción, salvo que sea una no soberana reserva de valor
- Dado que las criptomonedas son fácilmente bifurcables, su coste marginal de producción tenderá a cero y
con ello su precio.
- “Utility tokens”=> no existe correspondencia alguna entre la utilidad de una moneda, la viabilidad del
negocio subyacente y su valor.
- “Security tokens”=> Cómo de diversos serán nuestros portfolios?
UTILIDAD != VALOR

19. Conclusiones
- Se habla de blockchain, o transformación digital en general. Nadie habla de bitcoin que parece una
amenaza mucho más tangible e inmediata.
- Estáis acostumbrados a trabajar con software bajo vuestro control. Quizás es hora de pensar diferente.
Formación y desarrollo en bitcoin YA.
- Yo me posicionaría YA en lanzar un servicio de compra, venta y custodia segura de bitcoins y desarrollo de
servicios anexos.
- Es todavía pronto y contáis con algo que no tienen los nuevos players, que es la marca. Aunque la
confianza está dañada, todavía es mayor que la de muchos nuevos players.

20. Patrón Bitcoin
Gracias
e: adolfo@patronbitcoin.com
t: @acrual
Adolfo Contreras