Este documento analiza cómo rentabilizar la recuperación económica española. Presenta gráficos que muestran la evolución del PIB en España y otros países desde 2008, así como el crecimiento de la deuda total española en términos absolutos y como porcentaje del PIB desde 1995. El autor argumenta que España necesita impulsar el crecimiento económico para reducir su alta deuda y aprovechar la recuperación.
The document discusses the French education system from primary to higher education. It notes that education is mandatory from ages 6 to 16 and is either public or private, with most private schools being Catholic. The Ministry of National Education oversees the educational system and was founded in 1857. There are approximately 15 million students in the system, with 1/4 of the population participating in education. Primary education is from ages 3 to 11, secondary from 11 to 18, and higher education begins at age 18.
This document discusses challenges in India's present education system and ways to improve it. It notes that the current system emphasizes theoretical knowledge over practical skills. It also identifies issues like a lack of motivation to learn among youth, low teaching quality due to inexperienced teachers, problems with the reservation system, and insufficient infrastructure in schools. The document argues that addressing these challenges, such as improving teaching standards and infrastructure, could help students become more successful and help India continue developing as a country.
Este documento discute las alternativas de inversión disponibles en un entorno de bajos tipos de interés y bajo crecimiento. Señala que vivimos en un mundo sobreendeudado donde los tipos reales negativos serán la norma, y que los inversores necesitarán buscar alternativas para proteger su patrimonio y obtener rentas. También sugiere que se aplicarán más estímulos monetarios para impulsar el crecimiento.
Este documento analiza las perspectivas de inversión para 2013. Resume que 2012 fue un buen año para los inversores a nivel mundial, aunque el Ibex 35 se mantuvo rezagado. Explica que el sector bancario español sigue teniendo problemas de capitalización y morosidad. Para 2013, recomienda continuar comprando renta variable global aprovechando los descuentos de valoración, con énfasis en Europa y emergentes. Sin embargo, advierte que la solución para la banca española es insuficiente y que el crédito
This document discusses value investing and why it is an effective strategy. It provides examples of several famous value investors like Warren Buffett who have achieved high returns over long periods of time by focusing on finding undervalued companies rather than predictions or technical analysis. The key aspects of the value investing approach discussed are finding companies trading at a discount to their intrinsic value, having a long-term orientation, and not worrying about short-term market fluctuations.
El documento habla sobre cómo reducir los costes de transacción no financieros en el análisis técnico. Explica que los costes de transacción no financieros incluyen el tiempo dedicado a aprender y analizar inversiones. Sugieren utilizar herramientas como los screeners o buscadores de acciones para escanear el mercado rápidamente y reducir el tiempo de análisis, lo que disminuye los costes de transacción no financieros.
El documento discute las condiciones macroeconómicas complejas actuales y sugiere posibles activos para invertir. Explica que (1) los bancos centrales están llevando a cabo la mayor expansión monetaria simultánea de la historia y (2) las políticas fiscales han sido enormemente expansivas desde 2008. También analiza (3) el impacto de China y (4) los riesgos de inflación. Finalmente, sugiere que en este entorno los activos relacionados con materias primas como la tierra cultivable, los fertilizantes y los product
The document discusses the French education system from primary to higher education. It notes that education is mandatory from ages 6 to 16 and is either public or private, with most private schools being Catholic. The Ministry of National Education oversees the educational system and was founded in 1857. There are approximately 15 million students in the system, with 1/4 of the population participating in education. Primary education is from ages 3 to 11, secondary from 11 to 18, and higher education begins at age 18.
This document discusses challenges in India's present education system and ways to improve it. It notes that the current system emphasizes theoretical knowledge over practical skills. It also identifies issues like a lack of motivation to learn among youth, low teaching quality due to inexperienced teachers, problems with the reservation system, and insufficient infrastructure in schools. The document argues that addressing these challenges, such as improving teaching standards and infrastructure, could help students become more successful and help India continue developing as a country.
Este documento discute las alternativas de inversión disponibles en un entorno de bajos tipos de interés y bajo crecimiento. Señala que vivimos en un mundo sobreendeudado donde los tipos reales negativos serán la norma, y que los inversores necesitarán buscar alternativas para proteger su patrimonio y obtener rentas. También sugiere que se aplicarán más estímulos monetarios para impulsar el crecimiento.
Este documento analiza las perspectivas de inversión para 2013. Resume que 2012 fue un buen año para los inversores a nivel mundial, aunque el Ibex 35 se mantuvo rezagado. Explica que el sector bancario español sigue teniendo problemas de capitalización y morosidad. Para 2013, recomienda continuar comprando renta variable global aprovechando los descuentos de valoración, con énfasis en Europa y emergentes. Sin embargo, advierte que la solución para la banca española es insuficiente y que el crédito
This document discusses value investing and why it is an effective strategy. It provides examples of several famous value investors like Warren Buffett who have achieved high returns over long periods of time by focusing on finding undervalued companies rather than predictions or technical analysis. The key aspects of the value investing approach discussed are finding companies trading at a discount to their intrinsic value, having a long-term orientation, and not worrying about short-term market fluctuations.
El documento habla sobre cómo reducir los costes de transacción no financieros en el análisis técnico. Explica que los costes de transacción no financieros incluyen el tiempo dedicado a aprender y analizar inversiones. Sugieren utilizar herramientas como los screeners o buscadores de acciones para escanear el mercado rápidamente y reducir el tiempo de análisis, lo que disminuye los costes de transacción no financieros.
El documento discute las condiciones macroeconómicas complejas actuales y sugiere posibles activos para invertir. Explica que (1) los bancos centrales están llevando a cabo la mayor expansión monetaria simultánea de la historia y (2) las políticas fiscales han sido enormemente expansivas desde 2008. También analiza (3) el impacto de China y (4) los riesgos de inflación. Finalmente, sugiere que en este entorno los activos relacionados con materias primas como la tierra cultivable, los fertilizantes y los product
Este documento resume las características de los mercados de renta fija, incluyendo que son mercados OTC donde los inversores negocian directamente con entidades financieras. También describe los diferentes tipos de instrumentos de renta fija según su prelación en caso de insolvencia, como cédulas, deuda senior y subordinada. Por último, señala que la construcción de carteras de renta fija requiere determinar el tamaño de la cartera y el riesgo asumible para lograr diversificación.
El documento resume la visión positiva de M&G Investments sobre la renta fija. M&G es una gestora de fondos líder en el Reino Unido con 406 profesionales y más de 272 mil millones de euros en activos bajo gestión en una amplia gama de clases de activos y clientes. El equipo de renta fija de M&G, compuesto por 7 gestores y analistas, cree que sigue habiendo oportunidades de valor en bonos corporativos debido a las valoraciones atractivas, especialmente en bonos BBB donde los mercados están descont
El documento presenta una introducción a los mercados de futuros de materias primas y advierte sobre los riesgos inherentes a operar en estos mercados. Explica que el trading conlleva la posibilidad de pérdidas y ganancias y que el éxito depende de la gestión del riesgo y las emociones por parte del trader.
El documento proporciona información sobre operativas con CFDs en índices de renta variable y forex. Explica las ventajas de los CFDs sobre los futuros y la bolsa, como el apalancamiento, posiciones cortas y ausencia de vencimientos. Incluye ejemplos de sistemas de trading basados en el análisis técnico aplicados a CFDs sobre el índice DAX y la pareja EUR/USD.
Este documento describe las redes neuronales artificiales y sus aplicaciones en el ámbito financiero. Brevemente explica cómo funcionan las redes neuronales, incluyendo su estructura, aprendizaje y tipos de funciones de activación. También resume algunos ejemplos de cómo se han utilizado las redes neuronales para la predicción de mercados financieros, la valoración de opciones y la optimización de carteras de inversión.
Este documento resume la trayectoria de un trader independiente desde sus inicios operando de forma impulsiva hasta desarrollar un método basado en algoritmos, diversificación y control de riesgo. Explica conceptos clave como tipos de operaciones, filosofía de inversión basada en indicadores técnicos y backtesting. Finalmente, contempla el futuro del trader independiente.
- In India, teachers (gurus) are highly respected and seen as instrumental in guiding students to God. The tradition of gurukuls involved students living with their teacher and helping with daily life in exchange for education.
- The Vedas are among the oldest texts of Hinduism, dating back to around 1500 BC. Key figures like Ved Vyasa compiled and organized the Vedic mantras.
- Over time, universities and institutions of learning were established across India, such as Taxila, Nalanda, and early medical colleges. Reforms under British rule formalized the education system but also aimed to further their own interests.
- Post-independence, the government took control of
Tikehau Capital Markets Strategies document provides disclosures and disclaimers regarding Tikehau Investment Management and its funds. It notes that investing in the funds carries risks of capital loss as capital is not guaranteed. It warns that some funds have exposure to high-yield or unrated bonds which are speculative in nature. It also lists credit risk, interest rate risk, currency risk, liquidity risk and risk from use of derivatives as risks investors must consider.
Este informe resume el rendimiento de una cartera de inversiones entre el 31 de diciembre de 2020 y el 30 de marzo de 2021. La cartera comenzó con un patrimonio de 100.000 euros y terminó con 104.642,67 euros, lo que representa una plusvalía del 4,64%. La cartera está compuesta principalmente por fondos de inversión (90,44%), con un pequeño porcentaje en depósitos (9,56%). La mayor parte de la cartera se centra en renta variable global (31,61%), Europa (16,44%) y sectores específ
Máquinas algorítmicas VS traders humanos por Giancarlo prisco | Rankia Market...Rankia
Giancarlo Prisco, Director Sala de Trading en vivo DAX en simplementetrading.com, compara los HFT y los humanos para detectar oportunidades de inversión.
El mundo de las inversiones por Ioannis Kantartzis | Rankia Markets Experienc...Rankia
Ioannis Kantartzis, Editor de la Revista TRADERS' by Rankia, nos explica todo lo relacionado con el mundo de las inversiones: las proyecciones económicas, la diversificación, los índices...
¿Qué es Tradimo Interactive? por Gabriel Montalto | Rankia Markets ExperienceRankia
El documento habla sobre la Sala Kostolany en la que Gabriel Montalto dio una charla. El documento no proporciona más detalles sobre el tema de la charla o sobre Gabriel Montalto.
Experiencias de un Trader Profesional por Alberto Chan | Rankia Markets Exper...Rankia
El documento resume las experiencias de Alberto Chan como trader profesional. Resalta que la formación es fundamental para ser un trader ganador y que la mayoría de los que pierden dinero son ludópatas sin disciplina ni estudio. Recomienda enfocarse en el swing trading en lugar del day trading debido a ventajas como mayores oportunidades y menos estrés. Además, aconseja diversificar operando múltiples activos, instrumentos y temporalidades para mejorar la efectividad.
¿Cómo convertirse en un inversor ganador? por David Galán | Rankia Markets Ex...Rankia
Este documento presenta análisis técnico de varias acciones y mercados de valores, incluyendo Ferrovial, Grifols, Viscofan, Facebook, Fresenius Medical Care, Orange, Unilever, AutoZone, Nordson, Salesforce, Deoleo, Publicis Groupe, Altria, el IBEX 35, el Eurostoxx 50, el SMI Suizo, el S&P 500, el euro/dólar y el oro. Proporciona niveles de soporte y resistencia clave, así como posibles objetivos de precios. También incluye una advertencia
Diversificación 360º de carteras por Ignacio Villalonga | Rankia Markets Expe...Rankia
Ignacio Villalonga es desarrollador de modelos de inversión cuantitativos de largo plazo, basados en factores. Autor del blog y del podcast Zona Quant. Profesor del Instituto Financiero Esfera Capital.
Como afrontar el fin de año a través del trading por Sara Carbonell | Rankia ...Rankia
Este documento ofrece consejos sobre cómo afrontar el fin de año a través del trading. Discuten la situación macroeconómica actual, incluyendo posibles acuerdos entre China y EE.UU., resultados empresariales y políticas monetarias. Luego recomiendan usar CFDs (contratos por diferencia) como una forma de aprovechar estas oportunidades de manera flexible y diversificada, dado que los CFDs son derivados que permiten ganar o perder basados en la diferencia de precios.
Técnico o Fundamental ¿Por qué no un método que combine ambos análisis? por J...Rankia
Jorge Ufano expone un método que combina el análisis técnico y el análisis fundamental que nos ayudará a invertir mejor. Evento Rankia Markets Experience 2019
Este documento resume las características de los mercados de renta fija, incluyendo que son mercados OTC donde los inversores negocian directamente con entidades financieras. También describe los diferentes tipos de instrumentos de renta fija según su prelación en caso de insolvencia, como cédulas, deuda senior y subordinada. Por último, señala que la construcción de carteras de renta fija requiere determinar el tamaño de la cartera y el riesgo asumible para lograr diversificación.
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El documento presenta una introducción a los mercados de futuros de materias primas y advierte sobre los riesgos inherentes a operar en estos mercados. Explica que el trading conlleva la posibilidad de pérdidas y ganancias y que el éxito depende de la gestión del riesgo y las emociones por parte del trader.
El documento proporciona información sobre operativas con CFDs en índices de renta variable y forex. Explica las ventajas de los CFDs sobre los futuros y la bolsa, como el apalancamiento, posiciones cortas y ausencia de vencimientos. Incluye ejemplos de sistemas de trading basados en el análisis técnico aplicados a CFDs sobre el índice DAX y la pareja EUR/USD.
Este documento describe las redes neuronales artificiales y sus aplicaciones en el ámbito financiero. Brevemente explica cómo funcionan las redes neuronales, incluyendo su estructura, aprendizaje y tipos de funciones de activación. También resume algunos ejemplos de cómo se han utilizado las redes neuronales para la predicción de mercados financieros, la valoración de opciones y la optimización de carteras de inversión.
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- In India, teachers (gurus) are highly respected and seen as instrumental in guiding students to God. The tradition of gurukuls involved students living with their teacher and helping with daily life in exchange for education.
- The Vedas are among the oldest texts of Hinduism, dating back to around 1500 BC. Key figures like Ved Vyasa compiled and organized the Vedic mantras.
- Over time, universities and institutions of learning were established across India, such as Taxila, Nalanda, and early medical colleges. Reforms under British rule formalized the education system but also aimed to further their own interests.
- Post-independence, the government took control of
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Este informe resume el rendimiento de una cartera de inversiones entre el 31 de diciembre de 2020 y el 30 de marzo de 2021. La cartera comenzó con un patrimonio de 100.000 euros y terminó con 104.642,67 euros, lo que representa una plusvalía del 4,64%. La cartera está compuesta principalmente por fondos de inversión (90,44%), con un pequeño porcentaje en depósitos (9,56%). La mayor parte de la cartera se centra en renta variable global (31,61%), Europa (16,44%) y sectores específ
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Los ciclos y visión del mercado por Guillermo Higón | Rankia Markets Experien...Rankia
Charla Inaugural de la Sala Kostolany en la Rankia Markets Experience 2019 organizada por Rankia. Guillermo Higón analiza el ciclo económico en el que nos encontramos, incidiendo en USA.
El pasado 2 de Octubre Rankia organizó un nuevo evento en Castellón, en el Hotel Tryp Castellón Center donde hablamos sobre las diferentes Soluciones de Inversión para las carteras conservadoras de la mano de las gestoras de fondos Buy&Hold y Amiral Gestion, y bajo la moderación de Enrique Roca.
El pasado miércoles, 26 de Septiembre estuvimos en el Hotel NH Príncipe de Vergara de Madrid en la conferencia que llevaba por título Soluciones de inversión para las carteras conservadoras donde nos acompañaron las gestoras de fondos Allianz Global Investor, ODDO BHF Asset Management y Araceli de Frutos Casado EAFI y donde también contamos con Victoria Torre (Self Bank), como moderadora de de la mesa redonda.
El pasado martes, 25 de Septiembre estuvimos en el Hotel Conde Luna de León en la conferencia que llevaba por título Soluciones de inversión para las carteras conservadoras donde nos acompañaron las gestoras de fondos Allianz Global Investor, Amiral Gestion y Araceli de Frutos Casado EAFI y donde también contamos con Juan Pablo Garia Valadés (Asesor de inversiones de Renta4), como moderador de de la mesa redonda.
Tesis de inversión Signify - Quedada de foreros 2018Rankia
Este documento resume la información sobre Magallanes Value Investors y Signify. Magallanes es una gestora de fondos independiente especializada en value investing. Gestiona activos por 2.3 mil millones de euros. El documento también describe las divisiones de negocio, estrategia, posicionamiento e innovación de Signify, el líder mundial en iluminación. Signify está transformándose hacia soluciones LED e IoT y tiene objetivos de mejorar sus márgenes operativos a través de reducción de costes.
Tesis de inversión Signify - Quedada de foreros 2018
Aviva recuperacion española
1. COMO RENTABILIZAR LA
RECUPERACIÓN ECONÓMICA
ESPAÑOLA
Alfonso Benito, Director de Gestión de Inversiones (Aviva España) 6/03/2013
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MERCADO DE TRABAJO (24 MESES)
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NUEVAS LICENCIAS DE CONSTRUCCION
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200
250
300
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400
450
50
0
99
ju
l-9
9
en
e-
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ju
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0
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e-
01
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l-0
1
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e-
02
ju
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2
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ju
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3
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04
ju
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ju
l-0
8
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ju
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9
en
e-
10
ju
PETICION AL BCE DE LA BANCA EUROPEA
l-1
0
en
e-
11
ju
l-1
1
en
e-
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ju
l-1
2
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e-
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12. di
c-
9
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-10
-8
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-4
-2
0
2
4
ju 5
n-
9
di 6
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9
ju 6
n-
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ju 7
n-
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9
ju 8
n-
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di 9
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9
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n-
0
di 0
c-
0
ju 0
n-
0
di 1
c-
0
ju 1
n-
0
di 2
c-
0
ju 2
n-
0
di 3
c-
0
ju 3
n-
0
di 4
c-
0
DEFICIT PUBLICO SOBRE PIB
ju 4
n-
0
di 5
c-
0
ju 5
n-
0
SS: -1,0%
di 6
c-
0
CCLL: -0,2%
ju 6
CCAA: -1,7%
n-
0
di 7
c-
0
ju 7
G. Central: -3,8%
n-
0
di 8
c-
0
ju 8
n-
0
di 9
c-
0
ju 9
n-
1
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1
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n-
1
di 1
c-
1
ju 1
n-
1
di 2
c-
12
12
13. EVOLUCION DE LAS IMPOR/EXPOR
315.000
270.000
225.000
180.000
135.000
Dic 2007-Dic 2012 (anual)
90.000
Impor:-2,01%
Impor Ex Oil: - 4,28%
Expor: 4,17%
45.000
0
93
94
95
96
97
98
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00
01
02
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e-
e-
e-
e-
e-
e-
e-
e-
e-
e-
e-
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e-
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e-
e-
en
en
en
en
en
en
en
en
en
en
en
en
en
en
en
en
en
en
en
en
Importaciones Impor EX OIL Exportaciones
18. m
ar
-9
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
70.000
80.000
90.000
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p-
9
m 7
ar
-9
se 8
p-
9
m 8
ar
-9
se 9
p-
9
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ar
-0
se 0
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0
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-0
se 1
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0
m 1
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0
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se 3
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0
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TOTAL TURISTAS
-0
se 4
p-
0
m 4
ar
-0
se 5
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0
m 5
ar
-0
se 6
TURISTAS EXTR
p-
0
m 6
ar
-0
se 7
p-
0
m 7
ar
-0
se 8
p-
0
m 8
TURISTAS ESP
ar
-0
se 9
p-
0
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ar
-1
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p-
1
m 0
ar
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se 1
EVOLUCION DEL NUMERO DE TURISTAS
p-
1
m 1
ar
-1
se 2
p-
12
18
29. PRINCIPIOS Y FILOSOFIA DE INVERSIÓN
■ Somos inversores a largo plazo, “de verdad”.
■ Solo invertimos en aquello que entendemos, INVIRTIENDO
NUESTRO PROPIO DINERO, Y EL DE NUESTROS SOCIOS
■ Nos especializamos donde creemos que podemos aportar valor: Renta
fija y renta variable zona euro.
■ Preferimos gestionar bien a gestionar mucho.
■ Buscamos productos claros y transparentes.
■ La preservación del capital es fundamental. Para nosotros el riesgo es
perder dinero “ El capital se acumula no solo cuando se gana sino
cuando se deja de perder”.
■ Miramos pero no seguimos “benchmarks”.
■ Intentamos conseguir rentabilidades positivas, adaptándonos a las
circunstancias del mercado.
31. FILOSOFÍA DE INVERSIÓN
Estilo Valor.
Margen de Seguridad. En el largo plazo Precio = Valor.
Concepto Clave = “Valor Intrínseco”
No buscamos empresas que “vayan a subir”.
Invertimos, no especulamos.
31
33. PROCESO DE INVERSIÓN
Bottom-up.
Análisis fundamental en profundidad:
• Valoración por descuento de flujos y EPS/CFS normalizados.
Análisis fundamental nos lleva a:
• Entendimiento de compañía y entorno.
• Estados financieros.
Focalizados en identificar anomalías de mercado:
• Valor Intrínseco<Precio => Oportunidad
33
37. OBEJETIVOS
■ Obtener una rentabilidad en el medio y largo plazo que supere al
menos en un 2%, a la inflación.
■ Reducir el riesgo mediante una cartera con una calidad crediticia
elevada, que esté situada en la zona media de rating considerado
como grado de inversión ( A / BBB).
38. CRITERIOS DE DIVERSIFICACION
■ Selección y Diversificación entre emisores privados: un máximo de un 3% del
patrimonio del Fondo, con objeto de minimizar riesgo de concentración.
■ Gestión dinámica en la exposición a crédito: tanto a nivel agregado como por
sectores y emisores. Ej. Si el crédito está puntualmente “caro”, se reducirá la
exposición de crédito de la cartera (riesgo de crédito del Fondo) tanto tiempo como
se considere necesario.
■ Búsqueda de oportunidades en el Mercado Primario: el Fondo tratará de añadir
alfa participando en el Mercado Primario de bonos, que ofrecen en general,
interesantes primas de emisión.
■ Gestión activa de la duración de tipos: mínima de 2 años, pero que en todo
caso no será el principal motor del Fondo. En las actuales circunstancias de tipos
bajos ( con un bono alemán a 10 años por debajo del 2%) se mantendrán
duraciones en un rango de 2 a 3 años, con cobertura de tipos usando bonos
alemanes.
■ En definitiva, se trata de un Fondo de Renta Fija Flexible, que busca aprovechar
las oportunidades que pueda ofrecer el Mercado en materia de movimientos de
tipos de interés, variaciones en los spreads de crédito corporativo, movimientos en
los diferenciales de riesgo país, etc.
39. AVIVA RENTA FIJA VS IPC ESPAÑA
En la actualidad tiene un peso del
95% en emisores españoles (13%
bonos emitidos por CCAA y 32%
cédulas hipotecarias)
41. FILOSOFÍA DE INVERSION
Aviva Corto Plazo, F.I. es el fondo utilizado para la inversión de las posiciones de tesorería
del Grupo Aviva, uno de los mayores grupos aseguradores en España
Nuestra exigencia es disponer de un producto que proporcione:
Seguridad – A través de una adecuada diversificación y selección de
contrapartidas
Liquidez – La mayoría de la cartera está compuesta por depósitos
bancarios liquidables en cualquier momento sin penalización
Rentabilidad – Con acceso a las oportunidades que ofrece el mercado
mayorista
Mínima Volatilidad – Control riguroso de la volatilidad evitando introducir activos
con variación significativa de los precios por los movimientos
de mercado.
42. CARACTERISTICAS DE LA CARTERA (I)
Composición
5,14%
2,56% 3,62%
12,81%
75,87%
Depósitos Deuda Pública Bonos Corporativos
Pagarés Cuenta Corriente
Inversión Peso Importe
Depósitos 75,87% 404.860.959,72
Papel Público 12,81% 68.339.546,80
Bonos Corporativos 2,56% 13.654.275,86
Pagarés 5,14% 27.420.120,20
Cuenta corriente 3,62% 19.316.750,25
Total 100,00% 533.591.652,83
Datos a 17/02/2013
43. CARACTERISTICAS DE LA CARTERA (II)
Datos Relevantes
■ Patrimonio a 28/02/2013: 501 millones de euros
■ Vencimiento Medio: 173 días – Duración: 32 días
■ Tir Cartera: 3,15% - Rentabilidad YTD: 0,49% - Rentabilidad 2012: 3,37%
Vencimientos % Patrimonio
1 día 10,62%
Entre 1 y 15 días 8,48%
Entre 15 días y 1 mes 4,08%
Entre 1 y 3 meses 10,96%
Entre 3 y 6 meses 16,23%
Entre 6 meses y 1 año 47,42%
Más de 1 año (*) 2,20%
Total 100,00%
(*) Con opción de venta semestral
Nota: Adicionalmente todos los depósitos se pueden cancelar de modo inmediato a Capital más devengo
46. AVIVA FONVALOR EURO
Nueva Idea de diversificación de activos de rendimiento elevado
EQUIPO DE RV RF
EQUIPO DE RV
VISIÓN: LARGO PLAZO VISIÓN: MEDIO PLAZO (NO PERDER A 12M)
VISIÓN MEDIO PLAZO (NO PERDER A 12M)
ESPECIALISTAS EN NO FINANCIEROS FUERTE CONOCIMIENTO FINANCIEROS
FUERTE CONOCIMIENTO DE FINANCIEROS
SELECCIÓN DE CARTERA A LP DE ACC SELECCIÓN DE CARTERA A LP DE ACC
ORDINARIAS, CON ALTO DV, FCF Y BETA BAJA Y PREFERENTES, OBJ 8% TIR, ALTO CUPÓN (ALTA
LÍQUIDAS (CARTERA MUY DEFENSIVA) PROB DE CALL) (CARTERA MUY AGRESIVA)
AVIVA VALOR PREFERENTE
AVIVA
FONVALOR EURO
FONDO DE RV "HIBRIDO": 50% CARTERA DE ACCIONES ORDINARIAS, LIQUIDAS, ALTO DY, FUERTE FCF, BETA BAJA + 50%
CARTERA DE BONOS HÍBRIDOS CON FUERTES CUPONES, BUSCANDO EL CUPÓN Y NO TANTO LA APRECIACIÓN
47. OBJETIVOS DEL FONDO
■ Fondo de “renta variable” de retorno absoluto.
■ Obtener al menos una rentabilidad a largo plazo del 80% de la
obtenida por la renta variable, con menos del 50% de la volatilidad de
la misma.
■ Maximizar el perfil de rentabilidad riesgo, siempre dentro de un perfil
agresivo de inversor.
■ Alta probabilidad de obtención de rentabilidades positivas.
■ Generación de rentabilidad primordialmente vía ingreso financiero
(cupones y dividendos).
48. CRITERIOS DE INVERSION
■ Cartera de renta variable: Entre el 30%% y el 70% del Patrimonio.
■ Cartera de renta fija: Entre el 30%% y el 70% del Patrimonio.
■ Cartera Concentrada: Entre 30-40 posiciones (total posiciones).
■ Gestión Dinámica en la exposición a Subordinados Financieros.
• Ejemplo
• Sobreponderar: Niveles entorno al 10% de YTC para T1.
• Neutro: Niveles entorno al 8% de YTC para T1.
• Infraponderar: Niveles entorno al 6% de YTC para T1.
■ Gestión activa de la duración de tipos y del Asset Allocation de RV: Búsqueda
de aporte de valor usando posiciones cortas o largas de futuros.
■ Gestión oportunística en los distintos grados de subordinación de los activos
financieros: Búsqueda de aporte de valor dentro de los bonos del sector financiero
desde cédulas, CCAA, bonos senior y subordinados (principalmente T1).