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3. Tendencias de inversión a Largo Plazo y Visión del
mercado

4. Factores a tener en cuenta a la hora de tomar decisiones de inversión
Datos a 31/08/2017. Fuentes: Bloomberg, Datastream, La Financière de l’Echiquier

5. Entorno
Datos a 31/08/2017. Fuentes: Bloomberg, Datastream, La Financière de l’Echiquier

6. Entorno
Datos a 31/08/2017. Fuentes: Bloomberg, Datastream, La Financière de l’Echiquier

7. Entorno
Datos a 31/08/2017. Fuentes: Bloomberg, Datastream, La Financière de l’Echiquier

8. Entorno
Datos a 31/08/2017. Fuentes: Bloomberg, Datastream, La Financière de l’Echiquier

9. Entorno
Datos a 31/08/2017. Fuentes: Bloomberg, Datastream, La Financière de l’Echiquier

10. Riesgos Potenciales para los mercados
Datos a 31/08/2017. Fuentes: Bloomberg, Datastream, La Financière de l’Echiquier

11. Crecimiento macro económico: relativa pérdida de impulso y de sincronización
Datos a 31/08/2017. Fuentes: Bloomberg, Datastream, La Financière de l’Echiquier

12. Previsiones Macroecónomicas 2018/2019. Crecimiento moderadamente superior al potencial
Datos a 31/08/2017. Fuentes: Bloomberg, Datastream, La Financière de l’Echiquier

13. Bancos centrales: Gradual normalización de las políticas monetarias
Datos a 31/08/2017. Fuentes: Bloomberg, Datastream, La Financière de l’Echiquier

14. Análisis de activos: Renta Fija
Datos a 31/08/2017. Fuentes: Bloomberg, Datastream, La Financière de l’Echiquier

15. Deuda Corporativa
Datos a 31/08/2017. Fuentes: Bloomberg, Datastream, La Financière de l’Echiquier

16. ¿Cómo generar rentas? El riesgo de no asumir riesgos
Datos a 31/08/2017. Fuentes: Bloomberg, Datastream, La Financière de l’Echiquier

17. Renta Variable: Mayor potencial a costa de mayor volatilidad
Datos a 31/08/2017. Fuentes: Bloomberg, Datastream, La Financière de l’Echiquier

18. La curva de tipos de USA ha permitido predecir todas las recesiones
Datos a 31/08/2017. Fuentes: Bloomberg, Datastream, La Financière de l’Echiquier

19. Rentabilidades de este año de las clases de tipos
Datos a 31/08/2017. Fuentes: Bloomberg, Datastream, La Financière de l’Echiquier

20. Previsión del crecimiento del PIB mundial
Datos a 31/08/2017. Fuentes: Bloomberg, Datastream, La Financière de l’Echiquier

21. Equilibrio de riesgos ahora a la baja
Datos a 31/08/2017. Fuentes: Bloomberg, Datastream, La Financière de l’Echiquier

22. Nuestra perspectiva a seis meses
Datos a 31/08/2017. Fuentes: Bloomberg, Datastream, La Financière de l’Echiquier

23. Convicciones actuales para cada clase de tipos
Datos a 31/08/2017. Fuentes: Bloomberg, Datastream, La Financière de l’Echiquier

24. Recomendaciones de inversión
Datos a 31/08/2017. Fuentes: Bloomberg, Datastream, La Financière de l’Echiquier

25. Ideas de inversión para una cartera

26. * Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Rentabilidad anualizada a fecha 31/05/2018 (Fuente Morningstar)
Renta Variable Mixto
Internacional
Alhaja Inversiones
ES0108191000
• Rentabilidad año: 1,07%
• Volatilidad año: 6,00%
Presea Talento
Selección FI
Renta Variable Mixto
Flexible
Alhaja Inversiones
ES0170684007
• Rentabilidad año: 1,60%
• Volatilidad año: 6,22%

27. Asesoramiento Fondo Inversión

28. Alhaja Inversiones: 20 Septiembre 2018
2015* 2016 2017 2018 Inicio Inv*
Alhaja 0,67% 5,70% 8,44% 1,06% 16,61%
MSCI -0,88% 5,32% 18,62% 4,38% 30,89%
Eurostoxx50 -2,50% 0,70% 6,49% -2,88% 1,54%
Ibex -8,26% -2,01% 7,40% -4,58% -7,88%
* desde 31/ 01/ 2015
Año
16,61%
1,54%
-7,88%
30,89%
-10,00%
-5,00%
0,00%
5,00%
10,00%
15,00%
20,00%
25,00%
30,00%
35,00%
Desde 30/ 01/ 2015
Alhaja Inversiones Eurostoxx50 Ibex MSCI World
SAPAG 2,63%
ISHARESS&PSMALLCAP 1,82%
INDITEX 1,82%
LOGISTA 1,81%
ENCE 1,75%
LVMH 1,57%
SPDR TRUSTSERIES1 1,36%
MERLIN PROPERTIES 1,23%
KERING 1,22%
AMPLIFON 1,22%
OBPORTUGAL4.8%2020 2,99%
B. It alia TES0.65%vt o.20 2,72%
USTREASURY 1.875 2019 2,30%
PrincipalesPosicionesRV
PrincipalesPosicionesRF
20/ 09/ 2018
Valor Liquidativo 11,58151
Patrimonio 7.338.068,46
Participes 326
RV 4.167.659,10 56,80%
Compromiso Derivados 268.846,48 3,66%
Total RV 4.436.505,58 60,46%
Total RF 1.652.710,21 22,52%
Total Liquidez 1.612.581,36 21,98%
Rentabilidad 2018 1,07%
Rentabilidad Inicio 15,82%
Volatilidad año 6,00%
Ratio Sharpe 0,83%

29. Alhaja Inversiones: 20 Septiembre 2018

30. Asesoramiento Fondos de Inversión
9,92
10,04
10,16
10,28
10,40
10,52
10,64
10,76
10,88
11,00
11,12
Presea Talento Selección FI
2017 Presea Msci SX5E Ibex
1T* 1,23% 4,37% 6,40% 11,56%
2T 1,20% 3,38% -1,69% -0,18%
3T 2,59% 4,39% 4,44% -0,60%
4T 1,53% 5,14% -2,53% -3,25%
Año 6,70% 18,62% 6,49% 7,40%
*En Presea desde 19enero a 31dic
Presea Talento Selección FI (ES0170684007)

31. Presea talento selección: 19 Septiembre 2’18
31/ 08/ 2018
Valor Liquidativo 10,84130
Patrimonio 4.962.472,36
Participes 201
RV 4.594.537,28 92,59%
Compromiso Derivados -304.000,00 -6,13%
Total RV 4.290.537,28 86,46%
RF 201.558,99 4,06%
Total RF 201.558,99 4,06%
Liquidez 483.100,06 9,74%
Rentabilidad 2018 1,60%
Volatilidad 6,22%
Ratio Sharpe 1,08%
Rentabilidad Inicio (19/ 01/ 17) 8,41%
Geografico % Cartera
Global 32,74%
Europa 27,19%
Est adosUnidos 18,83%
Japon 3,59%
Emergent es 3,48%
Sect orial % Cartera
Tgía/ Megat rend 19,15%
Lujo 6,51%
AZVALOR VALUE SELECTION SICAV 6,09%
GESIURISVALENTUM FI 5,85%
MSIF GLOBAL OPPORTUNITY 5,73%
ODDO AVENIR EUROPE 5,54%
ISHARESS&P SMALL CAP 5,20%
PrincipalesPosiciones

32. Proceso Inversión Alhaja Inversiones RV Mixto FI

33. Informes Utilizados

34. Renta Fija
Allianz Global Floating
Rate Notes
• Objetivo:
• Volatilidad año: < 3,%
Allianz Global Artificial
Intelligence
Renta Variable
Alhaja Inversiones
• Inteligencia Artificial
Mixto
• Gestión activa, con
neutralidad 50% bonos y
50% acciones
Allianz Dynamic Multi
Asset Strategy 50

35. Renta Fija: Allianz Global Floating Rate Note
Datos a 31/08/2017. Fuentes: Bloomberg, Datastream, La Financière de l’Echiquier

36. Renta Fija: Allianz Global Floating Rate Note
Datos a 31/08/2017. Fuentes: Bloomberg, Datastream, La Financière de l’Echiquier

37. Mixtos: Allianz Dynamic Multi Asset Strategy 50
Datos a 31/08/2017. Fuentes: Bloomberg, Datastream, La Financière de l’Echiquier

38. Incremento del retorno potencial y reducción del riesgo de perdidas
Datos a 31/08/2017. Fuentes: Bloomberg, Datastream, La Financière de l’Echiquier

39. Rentabilidad e Histórico de Exposición
Datos a 31/08/2017. Fuentes: Bloomberg, Datastream, La Financière de l’Echiquier

40. Renta Variable: Allianz Global Artificial Intelligence
Datos a 31/08/2017. Fuentes: Bloomberg, Datastream, La Financière de l’Echiquier

41. Renta Variable: Allianz Global Artificial Intelligence
Datos a 31/08/2017. Fuentes: Bloomberg, Datastream, La Financière de l’Echiquier

42. • Oddo Credit Opportunities
(Renta Fija)
• Rentabilidad año: -1,91
• Volatilidad: 2,93
• Oddo Génération
• Rentabilidad año: 3,2
• Volatilidad: 9,8
• Oddo BHF Euro Credit Short
Duration (Renta Fija)
• Rentabilidad año: 0,32
• Volatilidad: 0,75

43. Soluciones de inversión en crédito: Observaciones y convicciones
Datos a 31/08/2017. Fuentes: Bloomberg, Datastream, La Financière de l’Echiquier

44. Soluciones de inversión en crédito: Una solución para 3 perfiles de inversor según nuestro análisis
Datos a 31/08/2017. Fuentes: Bloomberg, Datastream, La Financière de l’Echiquier

45. Objetivo 1: Busca rentabilidades positivas con poco riesgo
Datos a 31/08/2017. Fuentes: Bloomberg, Datastream, La Financière de l’Echiquier
ODDO BHF Euro Credit Short Duration

46. Objetivo 2: Requiere un mayor retorno y acepta un horizonte de inversión más largo
Datos a 31/08/2017. Fuentes: Bloomberg, Datastream, La Financière de l’Echiquier

47. Objetivo 3: Mayor requisito de rentabilidad que el inversor tipo 1, menor tolerancia riesgo tipo 2
Datos a 31/08/2017. Fuentes: Bloomberg, Datastream, La Financière de l’Echiquier
Oddo Credit Opportunities

48. Empresas con accionariado sólido y estable presente en todas las áreas geográficas
Datos a 31/08/2017. Fuentes: Bloomberg, Datastream, La Financière de l’Echiquier

49. Empresas con accionariado sólido y estable presente en todos los segmentos de
capitalización
Datos a 31/08/2017. Fuentes: Bloomberg, Datastream, La Financière de l’Echiquier

50. Ventajas de accionistas estables y de largo plazo
Datos a 31/08/2017. Fuentes: Bloomberg, Datastream, La Financière de l’Echiquier

51. Oddo Génération: Rentabilidades y evolución de VL
Datos a 31/08/2017. Fuentes: Bloomberg, Datastream, La Financière de l’Echiquier
ODDO Génération: Rentabilidades y Evolución de VL

52. ¿PREGUNTA
S?
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