Balance 2021 Vientos de Arauco

VIENTOS DE
ARAUCO RENOVABLES S.A.U.
MEMORIA Y ESTADOS CONTABLES
CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO ECONÓMICO Nº 6
INICIADO EL 1° DE ENERO DE 2021 Y FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR
INFORME DEL AUDITOR INDEPENDIENTE
INFORME DEL SÍNDICO

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INFORME DEL AUDITOR INDEPENDIENTE
A los Señores Directores de
VIENTOS DE ARAUCO RENOVABLES S.A.U.
C.U.I.T.: 30-71540779-1
Domicilio Legal: Esmeralda 920 Piso 24 Oficina
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
1. INFORME SOBRE LOS ESTADOS CONTABLES
1.1. INTRODUCCIÓN
Hemos auditado los Estados Contables adjuntos de VIENTOS DE ARAUCO RENOVABLES S.A.U. (en adelante “la
Sociedad”) que comprenden el Estado de Situación Patrimonial al 31 de Diciembre de 2021, el Estado de Resultados,
el Estado de Evolución del Patrimonio Neto y el Estado de Flujo de Efectivo correspondientes al ejercicio económico
terminado en dicha fecha, así como un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa
incluida en Notas y Anexos.
Las cifras y otra información correspondientes al ejercicio económico terminado el 31 de Diciembre de 2020 son
parte integrante de los estados contables mencionados precedentemente y se las presenta con el propósito de que
se interpreten exclusivamente en relación con las cifras y con la información del ejercicio económico actual.
1.2. RESPONSABILIDAD DE LA DIRECCIÓN EN RELACIÓN CON LOS ESTADOS CONTABLES
La Dirección de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación razonable de los Estados Contables
adjuntos de conformidad con las normas contables profesionales argentinas, y del control interno que la Dirección
considere necesario para permitir la preparación de Estados Contables libres de incorrecciones significativas.
1.3. RESPONSABILIDAD DEL AUDITOR
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los Estados Contables adjuntos basada en nuestra
auditoría. Hemos llevado a cabo nuestro examen de conformidad con las normas de auditoría establecidas en la
Resolución Técnica N° 37 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Dichas
normas exigen que cumplamos los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría
con el fin de obtener una seguridad razonable de que los Estados Contables están libres de incorrecciones
significativas.
Una auditoría conlleva la aplicación de procedimientos para obtener elementos de juicio sobre las cifras y la
información presentadas en los Estados Contables. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del
auditor, incluida la valoración de los riesgos de incorrecciones significativas en los Estados Contables. Al efectuar
dichas valoraciones del riesgo, el auditor tiene en cuenta el control interno pertinente para la preparación y
presentación razonable por parte de la entidad de los Estados Contables, con el fin de diseñar los procedimientos
de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias y no con la finalidad de expresar una opinión
sobre la eficacia del control interno de la entidad. Una auditoría también incluye la evaluación de la adecuación de
las políticas contables aplicadas y de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la Dirección de
la entidad, así como la evaluación de la presentación de los Estados Contables en su conjunto.
Consideramos que los elementos de juicio que hemos obtenido proporcionan una base suficiente y adecuada para
nuestra opinión de auditoría.
LISICKI, LITVIN & ASOCIADOS
C.P.C.E.C.A.B.A. Tº II Fº 132
DR. MARTÍN S. GHIRARDOTTI
Socio
Contador Público U.B.A.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 283 F° 175

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1. INFORME SOBRE LOS ESTADOS CONTABLES (Cont.)
1.4. OPINIÓN
En nuestra opinión, los Estados Contables mencionados en el apartado 1.1. presentan razonablemente, en todos
sus aspectos significativos, la situación patrimonial de VIENTOS DE ARAUCO RENOVABLES S.A.U. al 31 de
Diciembre de 2021, así como los resultados del ejercicio, los cambios en el patrimonio neto y las variaciones en el
flujo de efectivo y los Estados Contables Consolidados correspondientes al ejercicio económico terminado en esa
fecha, de conformidad con las normas contables profesionales argentinas.
2. INFORMACIÓN ESPECIAL REQUERIDA POR DISPOSICIONES VIGENTES
2.1. Los Estados Contables que se mencionan en el apartado 1.1, surgen de registros contables llevados en sus
aspectos formales de conformidad con normas legales, excepto el Libro Diario y Libro Inventarios y Balances, los
cuales se encuentran en proceso de transcripción a la fecha del presente dictamen.
2.2. Al 31 de Diciembre de 2021, no existe deuda a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino, según surge
de registros contables.
2.3. Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo, previstos
en las correspondientes normas profesionales emitidas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de
la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 15 de Julio 2022.
DR. MARTÍN S. GHIRARDOTTI
Socio
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 283 F° 175

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INFORME DEL SÍNDICO
Al Señor Accionista y Directores de
C.U.I.T. 30-71540779-1
Domicilio Legal: Esmeralda N° 920 - Piso 24 - Oficina 5
Ciudad Autónoma de Buenos Aires
En nuestro carácter de síndicos de VIENTOS DE ARAUCO RENOVABLES S.A.U., de acuerdo con lo dispuesto por el inciso
5° del art. 294 de la Ley General de Sociedades, hemos examinado los documentos detallados en el párrafo siguiente.
I. DOCUMENTOS EXAMINADOS
a) Estado de Situación Patrimonial al 31 de diciembre de 2021.
b) Estado de Resultados por el ejercicio iniciado el 1° de enero de 2021 y finalizado el 31 de diciembre de 2021.
c) Estado de Evolución del Patrimonio Neto por el ejercicio iniciado el 1° de enero de 2021 y finalizado el 31 de
diciembre de 2021.
d) Estado de Flujo de Efectivo por el ejercicio iniciado el 1° de enero de 2021 y finalizado el 31 de diciembre de 2021.
e) Las Notas y demás información complementaria que forman parte integrante de los citados Estados Contables.
f) Inventario al 31 de diciembre de 2021.
g) Memoria del Directorio por el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2021.
Las cifras y otra información correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2020 son parte
integrante de los estados contables mencionados precedentemente y se las presenta con el propósito de que se interpreten
exclusivamente en relación con las cifras y con la información del ejercicio económico actual.
II. RESPONSABILIDAD DE LA DIRECCIÓN EN RELACIÓN CON LOS ESTADOS CONTABLES
La dirección es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados contables adjuntos de conformidad
con las normas contables profesionales argentinas, y del control interno que la dirección considere necesario para permitir la
preparación de estados contables libres de incorrecciones significativas.
III. RESPONSABILIDAD DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una conclusión basada en la revisión que hemos realizado. Nuestro examen
fue practicado de acuerdo con normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que los exámenes de los estados
contables se efectúen de acuerdo con las normas de auditoría vigentes para la revisión de estados contables
correspondientes a períodos anuales, e incluyan la verificación de la razonabilidad de la información significativa de los
documentos examinados y su congruencia con la restante información sobre las decisiones societarias de las que hemos
tomado conocimiento, expuestas en actas de Directorio así como la adecuación de dichas decisiones a la ley y estatutos,
en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos
detallados en el primer párrafo, hemos revisado el trabajo efectuado por los auditores independientes LISICKI LITVIN &
ASOCIADOS el que emitió su informe con fecha 15 de julio de 2022, de acuerdo con las normas de auditoría vigentes
para la revisión de estados contables anuales. La revisión consistió en la verificación de la planificación del trabajo, de la
naturaleza, alcance y oportunidad de los procedimientos aplicados y de los resultados de la tarea efectuada. Una auditoría
requiere que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca
de la inexistencia de manifestaciones no veraces o errores significativos en los estados contables. Una auditoría incluye
examinar, sobre bases selectivas, los elementos de juicio que respaldan la información expuesta en los estados contables,
así como evaluar las normas contables utilizadas, las estimaciones significativas efectuadas por el Directorio de la
Sociedad y la presentación de los estados contables tomados en su conjunto.
RICARDO GABRIEL ARCE
Por Comisión Fiscalizadora

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III. RESPONSABILIDAD DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA (Cont.)
Nuestra responsabilidad se limita en expresar una opinión sobre los documentos mencionados precedentemente y no se
extiende a hechos, actos, omisiones o circunstancias que no resulten de nuestro conocimiento o que no pudieran
determinarse a partir de nuestro examen en la información recibida por la Comisión Fiscalizadora en el ejercicio de sus
funciones o que hubieren sido ocultados o simulados de modo de evitar su detección en el marco de tales exámenes y
de su desempeño.
No hemos evaluado los criterios empresarios de administración, comercialización ni producción, dado que ellos son de
incumbencia exclusiva del Directorio y de la Asamblea de la Sociedad. Dado que no es responsabilidad de la Sindicatura
efectuar un control de gestión, la revisión no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de
la Sociedad, cuestiones que son de responsabilidad exclusiva del Directorio.
Asimismo, en relación con la memoria del Directorio correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2021,
hemos verificado que contiene la información requerida en el artículo 66 de la Ley General de Sociedades y por la
normativa vigente de la Inspección General de Justicia al respecto y en lo que es materia de nuestra competencia, la
concordancia de las cifras expuestas con los estados contables mencionados en el primer párrafo.
En ejercicio del control de legalidad que nos compete sobre la Sociedad VIENTOS DE ARAUCO RENOVABLES S.A.U.
informamos haber dado cumplimiento, en lo que correspondió, a las disposiciones del artículo 294 de la Ley 19.550 “Ley
General de Sociedades”. Consideramos que nuestra tarea desarrollada y el Informe de los Auditores Independientes nos
brindan una base razonable para fundamentar nuestro Informe.
IV. DICTAMEN
a. En nuestra opinión, los estados contables detallados en el apartado I presentan razonablemente, en todos sus
aspectos significativos, la situación patrimonial de VIENTOS DE ARAUCO RENOVABLES S.A.U. al 31 de
diciembre de 2021 y los resultados de sus operaciones, las variaciones en su patrimonio neto y el flujo de efectivo
correspondientes por el ejercicio económico iniciado el 1° de enero de 2021 y finalizado el 31 de diciembre de
2021, de conformidad con las normas contables profesionales vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
b. Los Estados Contables de VIENTOS DE ARAUCO RENOVABLES S.A.U. surgen de registros contables llevados
en sus aspectos formales de conformidad con normas legales, excepto el Libro Diario y Libro Inventarios y
Balances, los cuales se encuentran en proceso de transcripción a la fecha del presente dictamen.
V. INFORME SOBRE OTROS REQUERIMIENTOS LEGALES Y REGLAMENTARIOS.
a. En cumplimiento de las disposiciones vigentes, el Sr. Ricardo Gabriel Arce, contador público matriculado,
manifiesta que ha aplicado los procedimientos correspondientes sobre prevención de lavado de activos y
financiación del terrorismo previstos en las normas profesionales vigentes para síndicos societarios.
b. Se ha dado cumplimiento a lo dispuesto por el artículo 294 de la Ley de Sociedades Comerciales y al Art. 76 de
la Resolución General 7/2015 de la Inspección General de Justicia.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 15 de julio de 2022.
RICARDO GABRIEL ARCE
Por Comisión Fiscalizadora

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COMPOSICION DEL DIRECTORIO
Composición desde el 3 de agosto de 2021 (renovación de cargos según Asamblea Ordinaria del 6 de julio
de 2020):
Director Titular Alfredo Pedrali
Director Titular Carlos Fabián Bischoff
Director Titular Ariel Darío Parmigiani
Director Titular Rubén Emmanuel Rejal
Director Suplente German Alfredo Peña
Composición hasta el 3 de agosto de 2021:
Director Titular Alfredo Pedrali
Director Titular Sebastián Bonetto (*)
Director Titular Ariel Darío Parmigiani
Director Titular Rubén Emmanuel Rejal
Director Suplente German Alfredo Peña
Director Suplente Carlos Fabián Bischoff
(*) con fecha 24 de junio de 2021 se recibió la renuncia del Sr. Sebastián Bonetto por causas personales, la
cual fue tratada mediante Acta de Directorio de fecha 3 de agosto de 2021, asumiendo en su lugar el Sr.
Carlos Fabián Bischoff como Director Titular.

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COMPOSICION DE LA COMISION FISCALIZADORA
Designado por Asamblea General Ordinaria de fecha 6 de julio de 2020:
Síndico Titular Abelardo Montero
Síndico Titular Ricardo Gabriel Arce
Síndico Suplente Ezequiel Nicolás Rojas
Síndico Suplente Jorge Marcelo Espinosa

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Esmeralda N° 920 - Piso 24 - Oficina 5 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires
EJERCICIO ECONÓMICO Nº 6
INICIADO EL 1º DE ENERO DE 2021 Y FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Actividad Principal de la Sociedad Diseño, construcción, puesta en marcha, operación,
desarrollo y mantenimiento de parques generadores de
energía, comercialización de energía generada por tales
medios y todas las obras y tareas relacionadas
Fecha de Inscripción en el Registro Público de Comercio 4 de noviembre de 2017
Fecha de la última modificación al Estatuto 21 de febrero de 2019
Número de Registro en la Inspección General de Justicia 1.905.891
Fecha de cumplimiento del plazo social 4 de noviembre de 2115
Sociedad controlante Parque Eólico Arauco S.A.P.E.M.
Domicilio legal 9 de Julio N° 146 – La Rioja Capital
Accionista mayoritario Gobierno de la Provincia de La Rioja
Porcentaje de participación y votos del accionista mayoritario 100%
COMPOSICIÓN DEL CAPITAL
(cifras expresadas en pesos)
Cantidad
De Acciones
Valor
Unitario
N° de Votos que
Otorga cada una
Suscripto
e
Integrado
256.049.578 1 Un voto 256.049.578
Firmado a efectos de su identificación Firmado a efectos de su identificación
con nuestro informe de fecha 15/07/2022 con mi informe de fecha 15/07/2022
DR. MARTÍN S. GHIRARDOTTI RICARDO GABRIEL ARCE ALFREDO PEDRALI
Socio Por Comisión Fiscalizadora Presidente
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 283 F° 175

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MEMORIA
POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Señor Accionista de
VIENTO DE ARAUCO RENOVABLES S.A.U.:
El Directorio, en cumplimiento con lo dispuesto en el Artículo 66 de la Ley General de Sociedades Nº 19.550, tiene el
agrado de poner a su consideración la Memoria y los Estados Contables correspondientes al Ejercicio Económico Nº 6
iniciado el 1° de enero de 2021 y finalizado el 31 de diciembre de 2021 de VIENTOS DE ARAUCO RENOVABLES S.A.U.
DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO Y NATURALEZA DE LAS OPERACIONES
En la Nota 1 que acompaña a los Estados Contables y forma parte de estos, se detalla la descripción del negocio de la
Sociedad, la naturaleza de sus operaciones, sus actividades principales y mercados en los que opera. En honor a la
brevedad, nos remitimos a dicha Nota.
ESTRUCTURA Y ORGANIZACIÓN DE LA SOCIEDAD Y DE SU GRUPO ECONÓMICO
La Sociedad es parte integrante del grupo de empresas controladas por Parque Eólico Arauco S.A.P.E.M., Sociedad de
capital estatal mayoritario, conformada por el Gobierno de la Provincia de La Rioja y el Estado Nacional a través de la
sociedad Energía Argentina S.A. (ENARSA). A su vez, al 31/12/2021 la Sociedad era controlada 100% por Parque Eólico
Arauco S.A.P.E.M. (PEA) y se encuentra relacionada con otras compañías controladas por PEA, tales como Arauco
Renovables S.A.P.E.M. y LAR Renovables S.A.
CONTEXTO MACROECONÓMICO
El 2020 había sido un año de características singulares e inesperadas, no solo a nivel nacional sino también mundial, que
ha cambiado los paradigmas establecidos. En la Argentina, durante el año 2020, la Pandemia del COVID-19 vino a
profundizar la recesión económica e incertidumbre política que arrastramos desde el 2019. Durante el 2020 el Gobierno
Nacional había logrado una exitosa reestructuración de la deuda bajo legislación extranjera, sacando a la Argentina de la
cesación de pagos y abriendo perspectivas de nuevas oportunidades de obtención de financiamiento.
El año 2021 fue un año de crecimiento y recuperación para la Argentina, en donde la actividad económica se recuperó
rápidamente con un incremento del 10.3% del Producto Bruto Interno, luego de una caída del 9.9% en 2020 en el marco
de la crisis del Covid-19. El déficit fiscal se redujo en 2021 respecto del ejercicio anterior, principalmente como
consecuencia de la reducción del gasto relacionado con la Covid-19 y de ingresos extraordinarios como los provenientes
de los ingresos a las grandes fortunas, así como de una mayor recaudación proveniente de los derechos de exportación
en un contexto de suba internacional de los precios de las commodities. Por otra parte, los desbalances macroeconómicos
mostraron una mayor emisión monetaria para financiar el déficit fiscal, lo que contribuyó a acelerar la tasa de inflación.
En términos de inflación, Argentina ha enfrentado y experimenta presiones inflacionarias significativas. Durante el año
2021, el índice de precios al consumidor (IPC) elaborado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC) fue
del 50,9% mientras que el índice de precios mayoristas (IPIM) elaborado por el mismo organismo fue del 51,3%. Ambos
indicadores en 2020 habían sido del 36,1% y 35,4% respectivamente.
En cuanto a la balanza comercial, el superávit en el saldo de la balanza comercial ascendió a 14.750 millones de USD en
2021, lo que representó un incremento del 17,1% respecto del año 2020, explicado por un aumento de las exportaciones
del 49,2% y de las importaciones del 42,0% en comparación con el año anterior.
En materia cambiaria, el tipo de cambio peso/dólar alcanzó un valor de 102,72 pesos por dólar al 31/12/2021, habiéndose
incrementado un 22,1% respecto del valor al 31/12/2020 el cual había sido de 84,15 pesos por dólar.
Luego de la reestructuración de la deuda privada en 2020, a comienzos de 2022 el Gobierno Nacional alcanzó un acuerdo
con el Fondo Monetario Internacional (FMI) por un nuevo Programa de Facilidades Extendidas. Con una duración de 30
meses y cuatro años y medio de gracia, este programa permitirá al país posponer sus vencimientos con el organismo y
fortalecer sus reservas en el corto plazo. Dentro de los compromisos asumidos, se encuentra la consolidación fiscal
gradual -alcanzando el equilibrio en 2025- junto con la reducción del financiamiento monetario del déficit. En relación con
la deuda con el Club de París, la misma se encuentra supeditada a los avances de los acuerdos y cumplimientos con el
FMI.

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MEMORIA (Cont.)
ACONTECIMIENTOS Y OPERACIONES OCURRIDOS ENTRE LA FECHA DE CIERRE DE EJERCICIO ANUAL Y LA
EMISIÓN DE ESTA MEMORIA
En la Nota 7 que acompaña a los Estados Contables y que forma parte de estos, se exponen los hechos posteriores al
cierre de ejercicio anual, lo cuales han sido considerados por el Directorio al analizar la situación de la Sociedad por este
ejercicio y en las perspectivas del ejercicio siguiente. En honor a la brevedad, nos remitimos a dicha Nota.
SITUACIÓN PATRIMONIAL, RESULTADOS Y GENERACIÓN Y APLICACIÓN DE FONDOS
Por el ejercicio cerrado el 31/12/2021, la Sociedad presenta la siguiente situación patrimonial comparativa con el ejercicio
anterior:
31/12/2021 31/12/2020
Activo corriente 1.014.957.671 1.419.038.150
Activo no corriente 20.692.829.565 21.585.898.315
Total activo 21.707.787.236 23.004.936.465
Pasivo corriente 165.032.795 1.217.548.317
Pasivo no corriente 22.887.426.521 26.270.285.672
Total pasivo 23.052.459.316 27.487.833.989
Patrimonio Neto (1.344.672.080) (4.482.897.524)
Total pasivo más patrimonio neto 21.707.787.236 23.004.936.465
El activo total se redujo en un 6% respecto del ejercicio anterior, principalmente por la reducción del crédito por impuesto
diferido, incluido en el activo no corriente. El pasivo total se redujo en un 16% respecto del ejercicio anterior, un 86% el
pasivo corriente principalmente por el pago de sus pasivos con proveedores en moneda extranjera y un 14% el pasivo no
corriente por el pago de intereses del préstamo con su controlante.
Por el ejercicio anual al 31/12/2021, la Sociedad presenta la siguiente estructura de resultados comparativa con el ejercicio
anterior:
Ganancia (Pérdida) 31/12/2021 31/12/2020
Resultado operativo ordinario 1.536.771.309 985.100.386
Resultados financieros y por
tenencia
4.221.789.360 (2.941.572.923)
Otros ingresos y egresos 7.938.126 39.290.918
Resultado neto ordinario 5.766.498.795 (1.917.181.619)
Resultados extraordinarios - -
Subtotal 5.766.498.795 (1.917.181.619)
Impuesto a las ganancias (2.628.273.351) (1.330.254.063)
Resultado neto Ganancia
(Pérdida)
3.138.225.444 (3.247.435.682)
Las principales variaciones positivas del ejercicio 2021 corresponden a un incremento del 46% del resultado bruto. La
variación comparativa del resultado bruto se compone de un crecimiento del 25% de los ingresos generados por la venta
de energía y un 6% de los costos relacionados, mientras que los gastos operativos y administrativos se mantuvieron en
un nivel similar al año anterior. Los resultados financieros y por tenencia, incluyendo intereses, diferencias e cambio y
resultados por exposición al cambio del poder adquisitivo de la moneda, explican el resto de la variación positiva en
resultados del ejercicio 2021 en comparación con el ejercicio 2020.
Al 31/12/2021, la Sociedad presenta la siguiente estructura de generación o aplicación de fondos comparativa con el
ejercicio anterior:
31/12/2021 31/12/2020
Fondos generados por (aplicados a) las actividades operativas 5.376.683.900 (2.390.688.753)
Fondos aplicados a las actividades de inversión (412.325.918) (909.436.186)
Fondos (aplicados a) generados por las actividades de financiación (4.958.889.861) 3.313.345.929
RECPAM del efectivo y equivalentes (7.679.493) (11.056.184)
Total de fondos (aplicados) generados durante el ejercicio (2.211.372) 2.164.806

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MEMORIA (Cont.)
INDICADORES, RAZONES E ÍNDICES COMPARATIVOS CON EL EJERCICIO ANTERIOR
Por el ejercicio cerrado el 31/12/2021, la Sociedad presenta los siguientes indicadores, razones o índices en forma
comparativa con el ejercicio anterior:
31/12/2021 31/12/2020
Liquidez = Activo Corriente / Pasivo Corriente 6.15 1.16
Solvencia = Patrimonio Neto / Pasivo Total (0.06) (0.15)
Inmovilización del capital = Activo No Corriente / Activo
Total
0.95 0.94
Rentabilidad = Resultado del Ejercicio / Patrimonio Neto
Promedio
(*) (*)
(*) Habiendo sido negativo el Patrimonio Neto de los ejercicios finalizados al 31/12/2021 y al 31/12/2020, no resulta
relevante calcular este indicador por el ejercicio que se presenta en forma comparativa. Vale mencionar que el patrimonio
neto negativo del ejercicio 2021 se redujo considerablemente (70%) debido a los resultados positivos (ganancia) del
ejercicio 2021.
La Sociedad muestra mejores indicadores de solvencia debido a la reducción de sus pasivos financieros en moneda
extranjera.
ANÁLISIS DE LOS CAMBIOS EN LA SITUACIÓN PATRIMONIAL Y EN LOS RESULTADOS DE LAS OPERACIONES
DEL EJERCICIO
Con relación a la información provista en los puntos anteriores, las principales variaciones patrimoniales del ejercicio
finalizado el 31/12/2021 fueron el pago de deudas comerciales y de intereses financieros por el préstamo facilitado por el
accionista.
Entre ambos ejercicios, el activo total de la Sociedad disminuyó en $ 1.297.149.229 (6%) mientras que el pasivo total se
redujo en $ 4.435.374.673 (16%).
Durante el ejercicio no se registraron otros hechos inusuales o poco frecuentes que hayan afectado significativamente los
resultados de la Sociedad, distintos a los ya comentados y a los exteriorizados en las Notas que forma parte de los Estados
Contables y que se presentan junto a esta Memoria.
La principal fuente de financiación de la Sociedad proviene de su accionista mayoritario, en forma de préstamos
financieros.
SALDOS Y OPERACIONES CON COMPAÑÍAS RELACIONADAS Art 33 Ley N° 19.550
La Sociedad mantiene saldos y ha realizado transacciones con compañías relacionadas para la ejecución de sus
operaciones y consecución de sus objetivos. Se brinda mayor detalle en las notas que acompañan a estos estados
contables (Nota 5). Los saldos al cierre y transacciones del ejercicio se realizaron con el accionista PEA para los objetivos
de negocio de la Sociedad y en total interés de esta.
En junio 2021, la Sociedad recibió una oferta de enmienda al contrato de préstamo por parte de su accionista PEA,
mediante el cual, y en virtud de la situación macroeconómica de la Argentina y la situación de pandemia que afectó
adversamente al mundo entero, las partes consideraron oportuno y conveniente modificar ciertas cuestiones respecto al
monto del préstamo, el plazo y las condiciones de pago. En esa línea se establecieron las fechas de vencimiento para el
pago de los intereses devengados por los desembolsos de los años 2017 y 2018 cuyo vencimiento se pactó para el
segundo cuatrimestre del año 2021, pago que fue efectivamente cumplido por la Sociedad. También se re pactaron las
fechas de vencimiento para el pago de los intereses devengados por los desembolsos realizados en los siguientes
ejercicios. Al momento de emitir estos Estados Contables, la Sociedad se encuentra en régimen de cumplimiento de dicho
acuerdo.
En mayo 2022, la Sociedad realizó una propuesta de adquisición de acciones de la relacionada Arauco Renovables
S.A.P.E.M., encontrándose en trámite en IGJ la registración de la reforma al artículo primero del Estatuto Social de esta.
La Sociedad formalizó la capitalización mediante transferencia bancaria a la relacionada por la suma de $ 24.118.364 el
día 10/05/2022. Posteriormente, la Sociedad inició negociaciones con la firma ERSA S.A.P.E.M., controlada por el
Gobierno de la Provincia de La Rioja, para llevar adelante una operación de compraventa por la totalidad de su
participación accionaria en Arauco Renovables S.A.P.E.M., las cuales están en curso a la fecha de emisión de estos
estados contables.

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MEMORIA (Cont.)
SITUACIÓN DEL PROYECTO
Sin perjuicio de que el PPA de la Sociedad se encuentra habilitado comercialmente con fecha 14 de marzo de 2020, en
virtud de las demoras ocurridas, la autoridad de aplicación del RenovAr 1.0, en virtud de la cláusula 13 del PPA podría
aplicar una multa por demoras en el cumplimiento de ese hito contractual.
Durante el año 2020 Cammesa ha tomado en consideración el impacto de la pandemia generada por el Covid-19 en la
realización de los proyectos, estableciendo prórrogas y suspensiones de plazos, incluso con exención de multas.
Considerando dichas medidas y las prórrogas legales y contractuales, Cammesa consideró que el retraso injustificado fue
de 65 días. Eventualmente la Secretaría de Energía de la Nación podría aplicar una multa contractual de 1.388 USD por
MW contratado por cada día de retraso en la obtención de la habilitación comercial. Cabe aclarar que, hasta la fecha, la
autoridad de aplicación no ha aplicado multa alguna y tampoco se han descontado conceptos de los pagos que Cammesa
realiza a la Sociedad en el marco del contrato de abastecimiento RenovAr, debido a que va de suyo que el retraso se
encuentra justificado por las siguientes razones:
1) Las demoras se debieron a causas ajenas a la Sociedad, ya que terceros debían completar obras en forma previa
a que la Sociedad pudiera avanzar con su plan de acción (demoras del Comité de Administración del Fondo
Fiduciario para el Transporte Eléctrico Federal (CAF) en la ejecución de las obras en la ET La Rioja Sur de 60
días y que recién allí Transener autorizó el ingreso a la playa de la ET La Rioja Sur y demoras de EDELAR en la
autorización para cortes en el servicio para interconectar y energizar la línea de alta tensión de 90km).
2) La Sociedad actuó siempre con la debida diligencia requerida contractualmente para evitar dichas demoras.
Habida cuenta de lo antes expuesto, la Sociedad evalúa la probabilidad de imposición de multa por parte de la Secretaría
de Energía de la Nación como un riesgo remoto, de muy baja probabilidad de ocurrencia.
La Sociedad ha continuado operativa gracias a la ejecutividad en la reducción de costos operativos, los ingresos
generados por la producción y venta de energía al sistema interconectado nacional, la conducción prudente de los
negocios sociales y las contribuciones financieras de sus accionistas. El principal accionista de la Sociedad ha mostrado
gran compromiso e interés en el desarrollo sostenible de los proyectos de energía que la Sociedad debe llevar a cabo, y
en la continuidad de la marcha de los negocios.
En diciembre 2021 la Sociedad alcanzó la certificación ISO 14001/15. Este hito se suma a la firma de adhesión al Pacto
Global de Naciones Unidas. La certificación en la norma ISO, perteneciente al Sistema de Gestión Ambiental, permite
demostrar el compromiso que la Sociedad tiene con el medioambiente a través de la gestión de los riesgos ambientales
asociados a la actividad que realiza, así como persigue asegurar la optimización en el uso y el cuidado de los recursos
naturales en beneficio de la Sociedad y de la comunidad en la que la Sociedad desarrolla sus operaciones.
PERSPECTIVAS FUTURAS
A la fecha de emisión de los Estados Contables que aquí se acompañan con esta Memoria del Directorio, la dinámica de
la actividad económica del país se sostiene positiva durante el primer semestre del 2022, aunque con perspectivas
inciertas. Ciertos desequilibrios macroeconómicos exponen a la actividad a mayores dificultades como la escasez de
divisas y los futuros ajustes de precios relativos, siendo que el crecimiento del país se mantiene dependiente de la
coyuntura política interna y del contexto internacional. Ante un panorama de inflación creciente, el financiamiento en
moneda local tendría restricciones en términos de tasa de interés. Se espera que el país logre una disminución gradual
del financiamiento del sector público por parte del Banco Central y que vaya a la convergencia fiscal para el período 2022-
2024, iniciando un proceso de sustentabilidad macroeconómica. En ese contexto, la Sociedad sostiene su visión y foco
de lograr ser, junto con su accionista, una empresa líder en la generación de energías renovables y en la generación de
nuevos negocios de energía, en beneficio directo para el desarrollo y crecimiento sostenible de la Provincia de La Rioja y
con consecuente impacto positivo en el crecimiento de nuestro país.
EL DIRECTORIO

13
ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
(Cifras expresadas en Moneda Homogénea en Pesos)
ACTIVO 31/12/2021 31/12/2020 PASIVO 31/12/2021 31/12/2020
ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
Caja y Bancos (Nota 3.1) 1.736.206 3.947.578 Deudas Comerciales (Nota 3.4) 78.726.182 1.115.796.028
Inversiones Temporarias (Anexo I) 359.125.898 411.542.722 Cargas Fiscales (Nota 3.5) 21.369.817 29.770.630
Créditos por Ventas (Nota 3.2) 288.230.365 451.167.838 Otras Deudas (Nota 3.6) 64.936.796 71.981.659
Otros Créditos (Nota 3.3) 365.865.202 552.380.012
Total Activo Corriente 1.014.957.671 1.419.038.150 Total Pasivo Corriente 165.032.795 1.217.548.317
ACTIVO NO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE
Otros Créditos (Nota 3.3) - 211.964.994 Cargas Fiscales (Nota 3.5) 3.493.361.438 1.917.330.728
Bienes de Uso (Anexo II) 20.692.829.565 21.373.933.321 Préstamos (Nota 3.7) 19.394.065.083 24.352.954.944
Total Activo No Corriente 20.692.829.565 21.585.898.315 Total Pasivo No Corriente 22.887.426.521 26.270.285.672
Total Pasivo 23.052.459.316 27.487.833.989
Patrimonio Neto (Según Estado Respectivo) (1.344.672.080) (4.482.897.524)
Total Activo 21.707.787.236 23.004.936.465 Total Pasivo y Patrimonio Neto 21.707.787.236 23.004.936.465
Las Notas 1 a 7 y los Anexos I a IV que se acompañan son parte integrante de estos Estados Contables.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 283 F° 175

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ESTADO DE RESULTADOS
31/12/2021 31/12/2020
Ingresos por Generación de Energía (Nota 3.8) 3.174.144.465 2.536.954.338
Costos de los Servicios Prestados (Anexo IV) (1.419.139.529) (1.332.632.655)
Resultado Bruto 1.755.004.936 1.204.321.683
Gastos Operativos (Anexo IV) (110.007.273) (118.101.061)
Gastos de Administración (Anexo IV) (108.226.354) (101.120.236)
Resultados Financieros y Por Tenencia (Nota 2.4) 4.221.789.360 (2.941.572.923)
Otros Ingresos y Egresos (Nota 3.9) 7.938.126 39.290.918
Resultado antes del Impuesto a las Ganancias 5.766.498.795 (1.917.181.619)
Impuesto a las Ganancias del Ejercicio (Nota 3.10) (2.628.273.351) (1.330.254.063)
Resultado del Ejercicio 3.138.225.444 (3.247.435.682)
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 283 F° 175

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ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO
Concepto
Aportes de los Propietarios
Ganancias
Reservadas
Total
Patrimonio
Neto
Capital
Suscripto
Ajuste al
Capital
Total
Resultados No
Asignados
Saldos al 31 de diciembre de 2019 256.049.578 1.012.566.828 1.268.616.406 (2.502.998.564) (1.234.382.158)
Acta de Asamblea General Ordinaria del 25/06/2020
Honorarios a Directores - - - (1.079.684) (1.079.684)
Resultado del Ejercicio - - - (3.247.435.682) (3.247.435.682)
Resultado del Ejercicio - - - 3.138.225.444 3.138.225.444
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ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
31/12/2021 31/12/2020
Variación del Efectivo
Efectivo al Inicio del Ejercicio 3.947.578 1.782.772
Efectivo al Cierre del Ejercicio 1.736.206 3.947.578
(Disminución) Aumento Neto del Efectivo (2.211.372) 2.164.806
Causas de la Variación del Efectivo
Actividades Operativas
Resultado del Ejercicio 3.138.225.444 (3.247.435.682)
Partidas que No Representan Flujos de Efectivo
Depreciaciones de Bienes de Uso (Anexo II) 1.145.846.498 1.124.892.055
Impuesto a las Ganancias Devengado (Nota 3.10) 2.628.273.351 1.330.254.063
R.E.C.P.A.M. del Efectivo 7.679.493 11.056.184
Cambios en Activos y Pasivos Operativos
Disminución (Aumento) en Créditos por Ventas 162.937.473 (451.167.838)
Disminución en Otros Créditos 398.479.804 320.528.768
Disminución en Deudas Comerciales (1.037.069.846) (767.597.115)
Disminución en Cargas Fiscales (1.060.643.454) (718.833.888)
(Disminución) Aumento en Otras Deudas (7.044.863) 8.694.384
Honorarios a Directores - (1.079.684)
Flujo Neto de Efectivo Generado por (Utilizado en) las Actividades Operativas 5.376.683.900 (2.390.688.753)
Actividades de Inversión
Bajas (Altas) en Inversiones Temporarias (Anexo I) 52.416.824 (411.542.722)
Altas de Bienes de Uso (Anexo II) (464.742.742) (497.893.464)
Flujo Neto de Efectivo Utilizado en las Actividades de Inversión (412.325.918) (909.436.186)
Actividades de Financiación
(Disminución) Aumento de Préstamos (4.958.889.861) 3.313.345.929
Flujo Neto de Efectivo (Utilizado en) Generado por las Actividades de Financiación (4.958.889.861) 3.313.345.929
Resultados Financieros y por Tenencia Generado por el Efectivo y Equivalentes
R.E.C.P.A.M. del Efectivo (7.679.493) (11.056.184)
Disminución del Efectivo por los Resultados Financieros y por Tenencia (7.679.493) (11.056.184)
(Disminución) Aumento Neto del Efectivo (2.211.372) 2.164.806
Composición del Efectivo y Equivalentes
Caja y Bancos (Nota 3.1) 1.736.206 3.947.578
1.736.206 3.947.578
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 283 F° 175

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES
1. ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD Y CONTEXTO EN EL QUE OPERA
1.1. Origen
Vientos de Arauco Renovables S.A.U. (en adelante “VAR” o la “Sociedad”) es una sociedad anónima unipersonal,
formalmente constituida el 13 de octubre del 2017 e inscripta en la Inspección General de Justicia con el número
correlativo 1.905.891 (Nro. 21473 del tomo 81 de Sociedades por Acciones) en la Ciudad Autónoma de Buenos
Aires el día 4 de noviembre del 2017.
La Sociedad nace en el marco de las exigencias de la convocatoria abierta nacional e internacional en el marco de
la resolución MEyM N° 136/2017 – Abastecimiento de Energía Eléctrica a partir de fuentes renovables a través de
la Compañía Administradora del Mercado Mayorista Electico (CAMMESA) en representación de los agentes
distribuidores y grandes usuarios del Mercado Eléctrico Mayorista (MEM) – “Programa RenovAr Ronda 1”, como
la Sociedad de Propósito Específico (SPE) que constituyó Parque Eólico Arauco S.A.P.E.M. para suscribir el
Contrato de Abastecimiento al MEM con CAMMESA referido al proyecto Parque Eólico Arauco II (Etapas 1 y 2) de
99,75MW.
A los fines de cumplir con el Pliego de Bases y Condiciones de la Licitación, publicado como Anexo a la Resolución
MEyM N° 136/2016 (el “PBC”), PEA debió comprometerse a constituir una sociedad de propósito específico, la
que suscribiría el Contrato de Abastecimiento con CAMMESA en caso de resultar adjudicado (Artículo 8 del PBC),
y que tendría a cargo el desarrollo del Proyecto.
Con fecha 7 de octubre de 2016, mediante Resolución MEyM N° 213/2016, Parque Eólico Arauco S.A.P.E.M. (en
adelante, “PEA”) resultó adjudicada, en el marco de la Convocatoria Abierta Nacional e Internacional Programa
RenovAr (Ronda 1), para la celebración de un Contrato de Abastecimiento de Energía Eléctrica Renovable en los
términos establecidos en la Resolución MEyM N° 136/2016 para el desarrollo del proyecto Parque Eólico Arauco
(Central Arauco II - Etapas 1 y 2-) que posee una potencia de 99,75 MW (el “Proyecto”).
Con fecha 12 de enero de 2017, la Sociedad suscribió el Contrato de Abastecimiento de Energía Eléctrica
Renovable con CAMMESA (“PPA”) para la venta de la totalidad de la energía a ser generada por el Parque Eólico
Arauco II Etapas 1 y 2, durante la vigencia de 20 años (el “Contrato”) – periodo de abastecimiento a partir de la
fecha de habilitación comercial (el “Proyecto”).
Con fecha 12 de septiembre de 2018 mediante Disposición N° DI-2018-3-APN-SSEE la Ex Subsecretaria de
Energía Eléctrica autoriza a la Sociedad para actuar en calidad de Agente Generador del MEM por el Parque Eólico
Arauco II Etapas 1 y 2.
Con fecha 25 de julio de 2019 mediante Resolución ENRE N° 196/2019 se autoriza a la Sociedad el Acceso a la
Capacidad de Transporte para el mencionado Proyecto.
El Contrato de Abastecimiento de Energía Eléctrica Renovable con CAMMESA fue enmendado el 12 de noviembre
de 2019, estableciendo las partes que el plazo para la obtención de la habilitación comercial se extendería en 120
(ciento veinte) días adicionales a los previstos originalmente. Asimismo, la Sociedad solicitó con posterioridad
pedidos de extensión adicionales que a la fecha no han sido resueltos.
Con fecha 13 de marzo de 2020, CAMMESA mediante Nota N° B-148556-1 notifica a la Sociedad que se habilita
la operación comercial en el MEM del Parque Eólico Arauco II Etapas 1 y 2 por una potencia neta a inyectar al
SADI de hasta 99,75MW, a partir de las cero (0) horas del 14 de marzo de 2020.
1.2. Objeto
La Sociedad tiene por objeto realizar por cuenta propia, de terceros y/o asociada a terceros, o en cumplimiento de
mandatos, representaciones o comisiones, en el país o en el extranjero, exclusivamente la generación de energía
eléctrica a partir de fuentes renovables. Dicho objeto incluye el diseño, la construcción, la puesta en marcha, la
operación, el desarrollo y el mantenimiento de parques generadores de energía eólica y de otros tipos de energía,
así como la comercialización de la energía generada por tales medios y todas las obras y tareas asociadas, anexas
y relacionadas a esas clases de emprendimientos en el país y en el exterior.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 283 F° 175

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1. ACTIVIDAD DE LA SOCIEDAD Y CONTEXTO EN EL QUE OPERA (Cont.)
1.2. Objeto (Cont.)
A tal fin la Sociedad tiene plena capacidad jurídica para adquirir derechos y contraer obligaciones y ejecutar todos
los actos, contratos y operaciones que se relacionan con aquel que no sean prohibidos por las leyes o por el
estatuto de la Sociedad.
Esta Sociedad representa la continuidad del proyecto de la controlante PEA, el cual es un gran desafío en materia
energética, tanto para la Provincia de La Rioja como para la Nación, en lo que se refiere a la generación de energías
renovables.
2. NORMAS CONTABLES
A continuación. se detallan las normas contables más relevantes utilizadas por la Sociedad para la preparación de los
presentes Estados Contables:
2.1. Normas Contables Aplicadas
Los Estados Contables de la Sociedad han sido preparados de acuerdo con las normas contables profesionales y
legales argentinas vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
La expresión normas contables profesionales argentinas vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires se
refiere a las normas contables emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias
Económicas (F.A.C.P.C.E.) y aprobadas por el Consejo Profesional de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires
(C.P.C.E.C.A.B.A.). con excepción de las normas contenidas en la Resolución Técnica (R.T.) Nº 26 “Adopción de
las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) del Consejo de Normas Internacionales de
Contabilidad (IASB) y de la Norma Internacional de Información Financiera para Pequeñas y Medianas Entidades
(“NIIF para las Pymes”)”.
La expresión normas contables legales argentinas vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires se refiere a
las disposiciones aplicables de la Ley General de Sociedades (Ley 19.550) y las Resoluciones Generales emitidas
por la Inspección General de Justicia (I.G.J.).
2.2. Implementación de Normas Internacionales de Información Financiera
La Dirección de la Sociedad se encuentra evaluando la implementación de Normas Internacionales de Información
Financiera a partir del ejercicio que finalice el 31/12/2022 de manera de poder cumplir con el regulatorio de la
Comisión Nacional de Valores y eventualmente emitir Obligaciones Negociables en el mercado local.
La Comisión Nacional de Valores con fecha 30 de Diciembre de 2009 aprobó la Resolución General N° 562/09 por
medio de la cual estableció la aplicación de la Resolución Técnica Nº 26 de la FACPCE que adopta, para ciertas
entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley Nº 17.811, ya sea por su capital o por sus obligaciones
negociables. o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen. las Normas
Internacionales de Información Financiera emitidas por el IASB (Consejo de Normas Internacionales de
Contabilidad).
La aplicación de tales normas resultará obligatoria para la Sociedad a partir del ejercicio en el que eventualmente
emita las Obligaciones Negociables.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 283 F° 175

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2. NORMAS CONTABLES (Cont.)
2.3. Preparación y Presentación de los Estados Contables
Los presentes Estados Contables están expresados en pesos y fueron confeccionados conforme a las normas
contables de exposición y valuación contenidas en las Resoluciones Técnicas indicadas precedentemente,
considerando además las modificaciones aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la
Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
Se clasificaron como activos corrientes aquellos que se espera que se conviertan en dinero o su equivalente dentro
del plazo de 12 meses, computado desde la fecha de cierre del ejercicio. o si ya lo son a esa fecha.
Fueron considerados como pasivos corrientes aquellos que son exigibles al cierre del ejercicio y aquellos cuyo
vencimiento o exigibilidad se producirá en los doce meses siguientes a la fecha de cierre del ejercicio.
Asimismo, se tuvo en cuenta en esta clasificación la intención de la Dirección respecto de sus bienes, derechos u
obligaciones y de toda otra información que contribuya a caracterizar las partidas.
2.4. Unidad de Medida: Consideración de los Efectos de la Inflación
Los Estados Contables han sido preparados en moneda homogénea reconociendo los efectos de la inflación de
acuerdo con las correspondientes normas contables profesionales aplicables.
En la reexpresión para reflejar las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda se siguió el método de ajuste
establecido por la Resolución Técnica Nº 6, su normativa modificatoria y complementaria. de la forma en que ha
sido aprobado y reglamentado por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de
Buenos Aires.
Por Resolución M.D. N° 107/2018 del C.P.C.E.C.A.B.A. se aprobó la Segunda Parte de la Resolución J.G.
F.A.C.P.C.E. N° 539/18 con vigencia obligatoria para los estados contables correspondientes a ejercicios o
períodos intermedios cerrados a partir del 31/12/2018 inclusive, contemplando la posibilidad de utilizar ciertas
simplificaciones respecto de la metodología establecida en la R.T. N° 6. Posteriormente mediante M.D. N° 11/2019
el C.P.C.E.C.A.B.A. aprobó la Resolución 553/2019 de la F.A.C.P.C.E., modificatoria de la Resolución 539/2018.
El ajuste por inflación se calculó considerando los índices establecidos por la Federación Argentina de Consejos
Profesionales en Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.) con base en los índices de precios publicados por el Instituto
Nacional de Estadística y Censos (INDEC).
En la reexpresión de las cifras de los presentes Estados Contables, la Dirección se ha optado por aplicar las
siguientes simplificaciones detalladas en el apartado 3 de la segunda parte de la Resolución J.G. N° 553/2019 de
la F.A.C.P.C.E., indicando también las limitaciones que esa utilización provoca en la información contable:
• Los Resultados Financieros y por Tenencia (incluido el R.E.C.P.A.M.) se determinan y presentan en una sola
línea. La falta de apertura de los Resultados Financieros y por Tenencia (incluido el R.E.C.P.A.M.) genera la
imposibilidad de determinar las magnitudes reales de los diferentes componentes de los resultados financieros y
por tenencia, así como las magnitudes nominales ajustadas por inflación de estos y el efecto del R.E.C.P.A.M.
sobre dichos resultados. Esta limitación también impide la determinación de ciertas ratios financieros, tales como
el rendimiento de los activos financieros. el costo de endeudamiento, el efecto “palanca”, etc.
• El Estado de Flujo de Efectivo ha sido preparado por el método indirecto y la variación de los Resultados
Financieros y por Tenencia (incluido el R.E.C.P.A.M.) generados por el efectivo y sus equivalentes se encuentra
segregado del resultado del período, lo que permite conocer su efecto en la determinación del flujo neto de efectivo
generado por (o utilizado en) las actividades operativas.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 283 F° 175

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2. POLÍTICAS CONTABLES (Cont.)
2.5. Criterios de Valuación
Los principales criterios de valuación utilizados para la preparación de los Estados Contables fueron los siguientes:
a) Caja y Bancos
El efectivo disponible y los saldos en entidades bancarias han sido computados a su valor nominal.
b) Inversiones Temporarias
Las inversiones temporarias fueron valuadas a su valor de cotización al cierre del ejercicio.
c) Activos y Pasivos en Moneda Extranjera
Los valores en moneda extranjera han sido valuados a los tipos de cambio vigentes al cierre del ejercicio.
d) Otros Créditos y Deudas
Los mencionados rubros han sido valuados a su valor nominal. agregando o deduciendo. según corresponda
los resultados financieros pertinentes hasta el cierre del ejercicio. La sociedad ha estimado que el valor
descontado de sus créditos y deudas no difieren significativamente de los valores expuestos en los Estados
Contables debido a los plazos promedio de cobros y pagos con los que opera la Sociedad.
e) Bienes de Uso
Los bienes de uso se valúan a sus costos de adquisición menos la correspondiente depreciación acumulada y
fueron re-expresados de acuerdo con lo expuesto en la Nota 2.4. Las depreciaciones de los Equipos e
Instalaciones Eólicas se calculan por el método de la línea recta en base a la vida útil de los bienes, estimada
en 20 años, correspondiente al plazo del contrato de servicio.
La Sociedad ha activado los costos financieros relacionados con los activos adquiridos y otros gastos
vinculados a la obra que se menciona en la Nota 1. A fin de determinar la carga financiera activable, se han
computado el neto entre los resultados negativos y positivos generados por todo concepto por la financiación
directa del mencionado proyecto en la medida que existió un avance real de la obra. Durante el ejercicio
finalizado al 31 de diciembre de 2021 no se activaron nuevos costos financieros por no cumplir con las
condiciones dispuestas por el tratamiento alternativo permitido de la Resolución Técnica N° 17 de la FACPCE
para la activación de estos.
El valor de estos activos. considerados en su conjunto. no supera su valor recuperable.
f) Previsiones
Se han constituido para cubrir eventuales situaciones contingentes que podrían originar obligaciones para la
Sociedad. En la estimación de sus montos y probabilidad de concreción se ha considerado el estado procesal
de las distintas causas judiciales. su probable resolución y las opiniones de los asesores legales de la Sociedad.
g) Patrimonio Neto y Capital Social
Las cuentas del Patrimonio Neto se exponen a valores reexpresados de acuerdo con lo expuesto en Nota 2.4,
excepto la cuenta "Capital Suscripto", la cual se ha mantenido por su valor nominal. El ajuste derivado de su
reexpresión se expone en la cuenta "Ajuste de Capital", integrante del Patrimonio Neto.
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2.5. Criterios de Valuación (Cont.)
h) Cuentas de Resultado
Los resultados del ejercicio se exponen a valores reexpresados siguiendo los lineamientos detallados en la
Nota 2.4.
Bajo la denominación de “Resultados Financieros y por Tenencia” se incluye el Resultado por Exposición a los
Cambios en el Poder Adquisitivo de la Moneda (R.E.C.P.A.M.).
i) Impuesto a las Ganancias
La Sociedad ha reconocido el cargo por Impuesto a las Ganancias en base al método del impuesto diferido,
reconociendo de esta manera las diferencias temporarias entre las mediciones de los activos y pasivos
contables e impositivos.
A los efectos de determinar los Activos y Pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias
identificadas, la tasa impositiva que se espera esté vigente al momento de su reversión o utilización,
considerando las normas legales sancionadas a la fecha de emisión de los presentes Estados Contables.
La Reforma Tributaria promulgada el 29 diciembre 2017, sancionada mediante la Ley 27.430 y con las
adecuaciones posteriores de la Ley 27.468, restableció el mecanismo de ajuste por inflación previsto en el
Título VI de la Ley del Impuesto a las Ganancias, en la medida que la variación acumulada en el Índice de
Precios al Consumidor nivel general (IPC) supere el 100% acumulado a lo largo de 3 años.
Cabe mencionar que, de acuerdo con la modificación introducida por la Ley 27.541 a la Reforma descripta
precedentemente, el período de imputación del mencionado ajuste deberá reconocerse, en una sexta parte en
ese período fiscal y las cinco sextas restantes, en partes iguales, en los cinco períodos fiscales inmediatos
siguientes.
Con fecha 16 de junio de 2021 se promulgó la Ley N° 27.630, que modifica la Ley del Impuesto a las Ganancias
en cuanto a la tasa aplicable a las sociedades. La nueva norma establece escalas progresivas sobre la base
de alícuotas marginales, escalonadas en tres segmentos según el nivel de ganancia neta imponible obtenida
en cada período fiscal. La alícuota varía entre el 25% y el 35% y se incluye una retención del 7% a la distribución
de dividendos y utilidades.
Estas modificaciones tienen vigencia para ejercicios iniciados a partir del 1° de enero de 2021, por lo que serán
aplicables para la determinación del impuesto anual de la Sociedad del ejercicio iniciado el 1° de enero de
2021.
En empresas cuyos cierres de ejercicios económicos operan a partir del 31 de diciembre de 2021 se aplicará
el ajuste por inflación impositivo sin que su impacto tenga que diferirse en seis cuotas, debido a que la inflación
acumulada desde el mes de diciembre de 2018 a la fecha es del 177%, superior a la condición establecida para
la imputación del total del ajuste.
Es decir que, se computará el 100% del ajuste por inflación impositivo, ya sea positivo o negativo, en el mismo
ejercicio y se seguirán tomando los sextos que queden de años anteriores, hasta su agotamiento, siempre que
no se modifique la Ley del Impuesto a las Ganancias.
Al 31 de diciembre de 2021, la Sociedad ha reconocido una deuda por Ajuste por Inflación Impositivo que
asciende a $990.519.399, incluido en el rubro Cargas Fiscales No Corrientes.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 283 F° 175

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2.5. Criterios de Valuación (Cont.)
j) Estado de Flujo de Efectivo
La Sociedad preparó dicho estado de acuerdo con el método indirecto. partiendo del resultado neto del ejercicio
y sumándole o deduciéndole, según corresponda, aquellas partidas que intervinieron en su determinación, pero
que no afectaron el efectivo, y los cambios en activos y pasivos, como así también el efectivo “generado por” o
“utilizado en” las actividades de inversión y financiación. Se considera como concepto de “efectivo y equivalente
de efectivo” a aquello expuesto en el rubro “Caja y Bancos”.
k) Estimaciones Contables
La preparación de Estados Contables a una fecha determinada requiere que la Dirección de la Sociedad realice
estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y los activos y pasivos
contingentes revelados a dicha fecha, como así también los ingresos y egresos registrados en el ejercicio. La
Dirección de la Sociedad realiza estimaciones para poder calcular a un momento dado, por ejemplo, la vida útil
de los bienes de uso, el valor recuperable de los activos, el cargo del impuesto a las ganancias y las previsiones
para riesgos varios. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas
a la fecha de preparación de los presentes Estados Contables.
3. COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS
31/12/2021 31/12/2020
3.1 Caja y Bancos
Bancos en Moneda Local 1.707.475 2.106.699
Bancos en Moneda Extranjera (Anexo III) 28.731 1.840.879
1.736.206 3.947.578
3.2 Créditos por Ventas
Deudores por Prestación de Servicios 288.230.365 451.167.838
288.230.365 451.167.838
3.3 Otros Créditos
Corrientes
Impuesto al Valor Agregado Saldo a Favor 214.361.225 412.721.138
Impuesto al Valor Agregado - Retenciones y Percepciones 30.319.446 3.962
Impuesto a las Ganancias - Retenciones y Percepciones 79.989.011 40.697.018
Impuesto sobre los Ingresos Brutos - Retenciones y Percepciones 397.298 521.582
Crédito por Impuesto Ley 25.413 20.397.041 16.921.351
Anticipo a Proveedores Varios 15.407.780 67.969.788
Seguros por Devengar 4.993.401 13.545.173
365.865.202 552.380.012
No Corrientes
Crédito por Impuesto Diferido (Nota 3.10) - 211.964.994
- 211.964.994
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 283 F° 175

23
3. COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (Cont.)
31/12/2021 31/12/2020
3.4 Deudas Comerciales
Proveedores Moneda Local 1.324.472 78.002.989
Proveedores Moneda Extranjera (Anexo III) 77.401.710 1.037.793.039
78.726.182 1.115.796.028
3.5 Cargas Fiscales
Corrientes
Retenciones Previsionales por Ingresar 174 4.282.557
Retenciones Impuesto sobre los Ingresos Brutos por Ingresar 17.260.472 12.181.634
Retenciones Impuesto a las Ganancias por Ingresar 32.769 7.153.518
Impuesto de Sellos por Ingresar 4.076.402 6.152.921
21.369.817 29.770.630
No Corrientes
Pasivo por Impuesto Diferido (Nota 3.10) 2.502.842.039 -
Deuda por Ajuste por Inflación Impositivo 990.519.399 1.917.330.728
3.493.361.438 1.917.330.728
3.6 Otras Deudas
Honorarios por Pagar 6.386.396 9.640.758
Honorarios a Directores y Síndicos por Pagar - 4.421.600
Saldos con Relacionadas Moneda Extranjera (Nota 5 y Anexo III) 58.550.400 57.919.301
64.936.796 71.981.659
3.7 Préstamos
Saldos con Relacionadas Moneda Extranjera (Nota 5 y Anexo III) 19.394.065.083 24.352.954.944
19.394.065.083 24.352.954.944
3.8 Ingresos por Generación de Energía
Prestación de Servicios 3.174.144.465 2.536.954.338
3.174.144.465 2.536.954.338
3.9 Otros Ingresos y Egresos
Indemnizaciones Cobradas 7.938.126 39.291.641
Diversos - (723)
7.938.126 39.290.918
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 283 F° 175

24
3. COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (Cont.)
3.10 Impuesto a las Ganancias
Conciliación entre el cargo por Impuesto a las Ganancias y el importe de aplicar la tasa del impuesto al resultado
contable y determinación del saldo fiscal.
31/12/2021 31/12/2020
Resultado del Ejercicio antes del Impuesto a las Ganancias 5.766.498.795 (1.917.181.619)
Diferencias Permanentes
Multas - 604
Honorarios a Directores 7.040.000 2.339.570
Efecto Ajuste por Inflación Contable (9.127.833.868) (5.910.516.152)
Efecto Ajuste por Inflación Impositivo 7.549.641.638 913.470.955
Resultado del Ejercicio Neto de Diferencias Permanentes 4.195.346.565 (6.911.886.642)
Tasa de Impuesto 25% 30%
Cargo Contable por Impuesto a las Ganancias 1.048.836.641 (2.073.565.993)
Efecto Fiscal de Diferencias Temporarias (146.538.199) 473.715.477
Pasivo Ajuste por Inflación Impositivo 279.740.789 232.647.610
Utilización del Quebranto Impositivo (1.182.039.231) -
Impuesto a las Ganancias Determinado - (1.367.202.906)
Conciliación entre el cargo por impuesto a las ganancias generado en el ejercicio (cargo contable por impuesto a
las ganancias) y el total de Impuesto a las ganancias según estado de resultados (cargo contable por impuesto a
las ganancias neto):
31/12/2021 31/12/2020
Cargo Contable por Impuesto a las Ganancias 1.048.836.641 (2.073.565.993)
R.E.C.P.A.M. del Impuesto a las Ganancias 264.742.133 257.704.894
Efecto Comparación Bases Bienes de Uso 585.587.347 1.737.634.716
Efecto Comparación Bases Inversiones 133.598 -
Cargo por Capitalización Exigua 728.973.632 -
Efecto Cambio de Tasa - 227.867.151
Recálculo Pasivo por Ajuste por Inflación Impositivo - 1.180.613.295
Cargo Contable por Impuesto a las Ganancias Neto 2.628.273.351 1.330.254.063
El detalle de las partidas incluidas en el impuesto diferido es el siguiente:
Quebrantos Impositivos 375.828.466 2.351.445.502
Bienes de Uso (3.175.887.075) (4.042.923.725)
Valuación inversiones (2.556.998) -
Deudas financieras 300.914.649 1.903.823.273
Fondos Comunes de Inversión (1.141.081) (380.056)
Pasivo/ Activo por Impuesto Diferido (2.502.842.039) 211.964.994
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 283 F° 175

25
4. PLAZOS DE VENCIMIENTOS DE INVERSIONES TEMPORARIAS, CRÉDITOS Y DEUDAS
Los plazos de vencimientos para las inversiones temporarias, los créditos y las deudas de la Sociedad se conforman de
la siguiente manera:
P l a z o
Inversiones Temporarias
Créditos
Créditos por Ventas Otros Créditos
31/12/2021 31/12/2020 31/12/2021 31/12/2020 31/12/2021 31/12/2020
Sin Plazo: 359.125.898 411.542.722 - - - -
Con Plazo:
* Vencido - - - - - -
* A Vencer:
Hasta 3 meses - - 288.230.365 451.167.838 264.344.806 494.212.520
De 3 a 6 meses - - - - 101.398.875 57.908.321
De 6 a 9 meses - - - - 77.469 225.821
De 9 a 12 meses - - - - 44.052 33.350
Subtotal 359.125.898 411.542.722 288.230.365 451.167.838 365.865.202 552.380.012
Más de 1 año - - - - - 211.964.994
TOTAL 359.125.898 411.542.722 288.230.365 451.167.838 365.865.202 764.345.006
P l a z o
D e u d a s
Deudas Comerciales Préstamos Cargas Fiscales Otras Deudas
31/12/2021 31/12/2020 31/12/2021 31/12/2020 31/12/2021 31/12/2020 31/12/2021 31/12/2020
Sin Plazo: - - - - - - 58.550.400 57.919.301
Con Plazo:
* Vencido - - - - - - - -
* A Vencer:
Hasta 3 meses 78.726.182 1.115.796.028 - - 21.369.817 29.770.630 6.386.396 14.062.358
De 3 a 6 meses - - - - - - -
De 6 a 9 meses - - - - - - -
De 9 a 12 meses - - - - - - -
Subtotal 78.726.182 1.115.796.028 - - 21.369.817 29.770.630 64.936.796 71.981.659
Más de 1 año - - 19.394.065.083 24.352.954.944 3.493.361.438 1.917.330.728 - -
TOTAL 78.726.182 1.115.796.028 19.394.065.083 24.352.954.944 3.514.731.255 1.947.101.358 64.936.796 71.981.659
5. SALDOS Y OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS Art 33 – Ley 19.550
a) Saldos con Partes Relacionadas al 31/12/2021 y al 31/12/2020
Parte Relacionada
Préstamos Financieros Otras Deudas
31/12/2021 31/12/2020 31/12/2021 31/12/2020
Parque Eólico Arauco S.A.P.E.M. 19.394.065.083 24.352.954.944 58.550.400 57.919.301
19.394.065.083 24.352.954.944 58.550.400 57.919.301
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 283 F° 175

26
5. SALDOS Y OPERACIONES CON PARTES RELACIONADAS Art 33 – Ley 19.550 (Cont.)
b) Operaciones con Partes Relacionadas al 31/12/2021 y 31/12/2020
Parte Relacionada
Alquileres Intereses Financieros Diferencia de Cambio
31/12/2021 31/12/2020 31/12/2021 31/12/2020 31/12/2021 31/12/2020
Parque Eólico Arauco S.A.P.E.M. 12.738.884 14.354.649 1.441.267.288 1.837.988.196 3.552.397.075 6.546.965.662
12.738.884 14.354.649 1.441.267.288 1.837.988.196 3.552.397.075 6.546.965.662
6. ESTADO DEL CAPITAL
Tanto en el ejercicio que se presenta como en el anterior, la Sociedad presentaba un patrimonio neto negativo debido a
las pérdidas acumuladas. Esa situación encuadraba a la Sociedad dentro de las disposiciones del artículo 94, inciso 5
de la Ley General de Sociedades N° 19.550, estando incursa en causal de disolución por pérdida de capital social de
acuerdo con la dicha normativa.
Si bien el Directorio cumplió en informar al accionista de dicha situación patrimonial, al momento de evaluar el patrimonio
neto de la Sociedad debe considerarse la Ley N° 26.190 y su modificatoria 27.191 que establecen que, a los efectos de
la aplicación del artículo 94 inciso 5 y artículo 206 de la Ley N°19.550 y sus modificatorias, podrán deducirse de las
pérdidas de la Sociedad los intereses y las diferencias de cambio originados por la financiación del proyecto promovido
por la Ley que regula el Régimen de Fomento Nacional para el uso de Fuentes Renovables de Energía destinada a la
Producción de Energía Eléctrica.
En este sentido, los resultados del ejercicio 2021 incluyen pérdidas por intereses y diferencias de cambio originadas por
la financiación facilitada por su accionista para la ejecución del Proyecto, quien, dando continuidad al plan de negocios
de la Sociedad, manifestó su voluntad de continuar financiando las actividades de esta. En Nota 5 se exponen los
montos devengados en 2021 y 2020 por las pérdidas generadas por la financiación del Proyecto.
Atento a lo explicado en los párrafos precedentes, el Patrimonio Neto de la Sociedad, a los efectos de la Ley N° 26.190,
es decir, sin contar los intereses y diferencias de cambio devengados en 2020 y 2021, ascendió a $ 12.033.946.141 al
31 de diciembre de 2021.
7. HECHOS POSTERIORES AL CIERRE
En mayo 2022, la Sociedad realizó una propuesta de adquisición de acciones de la relacionada Arauco Renovables
S.A.P.E.M., encontrándose en trámite en IGJ la registración de la reforma al artículo primero del Estatuto Social de esta.
La Sociedad formalizó la capitalización mediante transferencia bancaria a la relacionada por la suma de $ 24.118.364
el día 10/05/2022. Posteriormente, la Sociedad inició negociaciones con la firma ERSA S.A.P.E.M., controlada por el
Gobierno de la Provincia de La Rioja, para llevar adelante una operación de compraventa por la totalidad de su
participación accionaria en Arauco Renovables S.A.P.E.M., las cuales están en curso a la fecha de emisión de estos
estados contables.
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 283 F° 175

27
Anexo I
INVERSIONES TEMPORARIAS
POR EL EJERCICIO ANUAL FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2021
Emisor y Característica de los Valores Cantidad Cotización
Total al
31/12/2021
Total al
31/12/2020
Efectivo:
Balanz pesos 1.137 9.414.470
Balanz dólares (Anexo III) 194.651 332.822.700
Balanz - Dólar CCL (Anexo III) 20.705.266 -
Fondo Común de Inversión
Balanz Capital Ahorro Clase C - - - 69.305.552
Balanz Capital Ahorro Clase D 137.079.206 1,87 256.865.732 -
Obligaciones Negociables
PAN AMERICAN REGS CL9 - 5% 344.742 236 81.359.112 -
Total Inversiones Temporarias 359.125.898 411.542.722
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 283 F° 175

28
Anexo II
BIENES DE USO
Rubro
VALORES DE ORIGEN DEPRECIACIONES Valor Neto
Residual
31/12/2021
Valor Neto
Residual
31/12/2020
Valor al Inicio Altas Valor al Cierre
Acumuladas al
Inicio
Del Ejercicio
Acumuladas al
Cierre
Anticipo a Proveedores 984.334 2.558.902 3.543.236 - - - 3.543.236 984.334
Herramientas - 369.613 369.613 - 36.961 36.961 332.652 -
Equipos e Instalaciones Eólicas 22.497.841.042 461.814.227 22.959.655.269 1.124.892.055 1.145.809.537 2.270.701.592 20.688.953.677 21.372.948.987
Total 31/12/2021 22.498.825.376 464.742.742 22.963.568.118 1.124.892.055 1.145.846.498 2.270.738.553 20.692.829.565
Total 31/12/2020 22.000.931.912 497.893.464 22.498.825.376 - 1.124.892.055 1.124.892.055 21.373.933.321
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 283 F° 175

29
Anexo III
ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA
Rubro
Valor
Nominal
Moneda
Cotización
al Cierre
Importe en
Pesos al
31/12/2021
Importe en
Pesos al
31/12/2020
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja y Bancos
Banco Santander 280 USD 102,52 28.731 1.840.879
Inversiones Temporarias
Balanz - Cuenta Comitente 1.003 USD 194,29 194.651 332.822.700
Balanz - Dólar CCL 103.094 USD 200,84 20.705.266 -
Total Activo 20.928.648 334.663.579
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Deudas Comerciales
Proveedores 753.521 USD 102,72 77.401.710 1.037.793.039
Otras Deudas
Saldos con Relacionadas (Nota 5) 570.000 USD 102,72 58.550.400 57.919.301
PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos
Saldos con Relacionadas (Nota 5) 188.805.151 USD 102,72 19.394.065.083 24.352.954.944
Total Pasivo 19.530.017.193 25.448.667.284
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 283 F° 175

30
Anexo IV
INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ARTÍCULO 64. INC. b) DE LA LEY Nº 19.550
Rubros
Costo de
Servicios
Gastos
Operativos
Gastos de
Administración
Total al
31/12/2021
Total al
31/12/2020
Alquileres (Nota 5.b) - 12.738.884 - 12.738.884 14.354.649
Canon - 33.803.400 - 33.803.400 55.724.253
Energía CAMMESA - 33.817.324 - 33.817.324 29.322.143
Seguridad y Vigilancia - - 5.749 5.749 -
Seguros - - 94.491.251 94.491.251 71.992.265
Mantenimiento 272.800.683 - - 272.800.683 197.036.697
Servicios Técnicos 492.348 - - 492.348 10.703.904
Gastos Varios - 764.763 - 764.763 2.355
Certificaciones y Timbrados - - 94.874 94.874 -
Honorarios Por Servicios - - 3.460.745 3.460.745 25.377.900
Honorarios Directores - - 9.676.305 9.676.305 3.235.450
Movilidad y Viáticos - - - - 36.180
Gastos Bancarios - - 497.430 497.430 489.295
Impuestos, Tasas y Contribuciones - 28.882.902 - 28.882.902 18.686.806
Depreciaciones de Bienes de Uso (Anexo II) 1.145.846.498 - - 1.145.846.498 1.124.892.055
Totales 31/12/2021 1.419.139.529 110.007.273 108.226.354 1.637.373.156
Totales 31/12/2020 1.332.632.655 118.101.061 101.120.236 1.551.853.952
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 283 F° 175

en0sbde
840024
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 31 de agosto de 2022
Legalizamos de acuerdo con las facultades otorgadas a este CONSEJO
PROFESIONAL por las leyes 466 (Art. 2, Inc, D y J) y 20488 (Art. 21, Inc.
I) la actuación profesional de fecha 15/07/2022 referida a un Estado
Contable Ej. Regular/ Irregular de fecha 31/12/2021 perteneciente a
VIENTOS DE ARAUCO RENOVABLES Otras (con domic. legal) CUIT 30-
71540779-1, intervenida por el Dr. MARTIN SANTIAGO GHIRARDOTTI.
Sobre la misma se han efectuado los controles de matrícula vigente y
control formal de dicha actuación profesional de conformidad con lo
previsto en la Res. C. 236/88, no implicando estos controles la emisión de
un juicio técnico sobre la actuación profesional.
Datos del matriculado
Dr. MARTIN SANTIAGO GHIRARDOTTI
Contador Público (U.B.A.)
CPCECABA T° 283 F° 175
Firma en carácter de socio
SOCIO
LISICKI, LITVIN & ASOCIADOS CONSULTORES TRIBUTARIOS Y
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