Diseño de plan de negocio con Lead Canvas

Business Plan – 2020
Madrid
4 Febrero 2020
Marzo 2020.

1- Resumen Ejecutivo.
2- Modelo de Negocio.
3- Fases de proyecto.
4- Proyecciones Financieras.
5- Equipo: Organigrama.
6- Corporativo.
7- Hoja Ruta 2020 post-firma.
ANEXOS:
1. Proyecciones financieras.
2. Inversiones.
3. Gastos Generales.
4. Headcount.
5. Software.
6. Otros sistema constructivo.
7. Fases del montaje.
8. 2020. Detalle de paso a realizar por áreas.
Índice
Business Plan

1. Resumen
ejecutivo
SIC+ / Business Plan – 2020 3

4
1. Resumen ejecutivo - Accionistas
xxxxxx yyyyy
Family office de xxxxxx, con domicilio social en Madrid,
y que invierte en empresas privada, en promoción y
construcción de edificios, gestión hotelera, publicidad y
comunicación y eventos deportivos, entre otras líneas
de negocio.
En el año 2007 inició un proyecto de I+D desarrollando
un Sistema de Construcción Industrializada que
culminó en el año 2011 con la obtención una Patente
de Invención registrada en la Oficina Española de
Patentes y Marcas.
Grupo de empresas fundado en Lleida en el año 1xx
con sedes en Barcelona y Madrid.
Actualmente el grupo desarrolla su actividad en los
sectores de Promoción y Construcción, Materiales,
Servicios del agua y urbanos y Agro. En el año 2019
inicia las primeras operaciones en el sector de la
energía.
El grupo tiene una apuesta clara hacia la innovación y
vocación de retorno a la sociedad.
Ambas empresas pretenden unir esfuerzos para constituir una sociedad dedicada a la Construcción Industrializada
de edificios sobre la base común del liderazgo en los siguientes valores:
Digitalización del diseño - Sistema de fabricación Innovador - Sostenibilidad
Obtención de resultados
Newco

5
SIC+ / Business Plan – 2020
Digitalización – Soporte a toda la cadena de valor
COMERCIAL/DISEÑO SUMINISTROS MONTAJE
FÁBRICA MTO./DEMOLICIÓN
Social Medioambiental Económico
o Política de crecimiento limpio,
natural y eficaz
o Equilibrio de distribución de
beneficios y reinversión
o I+D+i
o Mejora de las condiciones laborales
o Programas de capacitación y formación
o Políticas de género e integración laboral
o Arte
o Consumo responsable de MMPP.
o Fuentes de energía renovables
o Consumo responsable del agua
o Política de cero residuos
SOSTENIBILIDAD
Desarrollo de patente
5
1. Resumen ejecutivo: Valores

Valor generado por SIC+ en el sector de la
Construcción:
• Satisfacer una demanda insatisfecha en el mercado de la
promoción de viviendas.
• Conseguir alinear los objetivos en la cadena de valor
entre los arquitecto, fabricantes y promotores.
• Mejora de la productividad de sector.
• Mejorar la calidad.
• Asegurar la certeza en la plazos de terminación de obras.
• Mejora en la sostenibilidad del sector
• Modernización en el sector:
• Digitalización de la cadena de valor.
• Procesos y procedimientos.
• Mano de obra: potenciación de la mano de obra
especializada, mejora del entorno laboral, inserción
laboral.
• Creación de una industria atractiva para la sociedad.
6
6
Crecimiento productividad: Últimos 20 años.
Datos: para todo el mundo.
1. Resumen ejecutivo – Generación de valor de SIC+
6
Sostenibilidad :
Compromiso hacia un desarrollo sostenible de la sociedad garantizando el equilibrio en el crecimiento
económico de la empresa, el cuidado del medio ambiente y el bienestar social.

7
1. Resumen ejecutivo – Misión y principales magnitudes. (ESC 2 BASE)
Business Plan – 2020 7
• Misión
SIC + tiene como misión ser un referente en el sector de la construcción industrializada y convertirse en uno de
los líderes del mercado español en los próximo 10 años.
• Principales magnitudes
• Margen Neto: 5%
• TIR del proyecto: 12%
• Enterprise Value (Escenario base)
EV: Análisis de
Sensibilidad
Margen de Ebit
5,2% 6,2% 7,2% 9,7% 12,2%
WACC
5,0% 54.022 62.930 71.839 94.109 116.379
7,5% 27.603 32.129 36.655 47.970 59.285
10,0% 15.870 18.520 21.170 27.795 34.420
12,5% 9.533 11.209 12.885 17.074 21.263
15,0% 5.728 6.842 7.955 10.737 13.520

8
1. Resumen ejecutivo – Hitos relevantes
Firma del Term Sheet
26/9/19
11/11/19
Entrega de la
documentación técnica
de la Patente xxx en
Lleida.
Estudio y análisis de la
documentación por
ambas partes
4/12/19
Reunión institucional
de los socios de xxxx
y yyyy en Lérida
Entreriver 50% Sorigue 50%
Newco
Cronograma
Hitos alcanzados
Constitución de la
Sociedad
05/2020
04/02/20
8
Preparación
preliminares del BP
Reunión institucional
de los socios de xxxx
y xxxx en Madrid

2. Modelo de
negocio

10
El conjunto del proceso de construcción es diseñado digitalmente para toda la cadena de valor, desde la fase inicial de arquitectura y
conceptualización del proyecto, procesos, fabricación y fase de post-venta.
Diseño – Arquitectura Fábrica
Procesos /
Procedimientos
Transporte Post – Venta
Digitalización del conjunto del proceso:
• Diseño de Proyecto.
• Procedimiento / Procesos.
• Fabricación
• Monotorización del transporte y
montaje.
• Servicio de post- venta / demolición
2. Modelo de negocio - Diseño
Montaje

11
En fábrica
Se fabrican las fracciones que
configuran los espacios y permite el
montaje de instalaciones,
aislamientos y acabados.
2. Modelo de negocio: Sistema constructivo xxx+
11
11
11
Fabricación Transporte
Montaje
Obra Civil
Fábrica
Obra
Bastidor Sic+
SIC+ es un sistema de construcción industrializada que integra las ventajas de la estandarización de la producción en fábrica con las ventajas de la
construcción tradicional, como es el hormigonado en obra para la obtención de la rigidez y monolitismo en edificios.
• Componentes estandarizados.
• Encofrado perdido.
• Hormigón autocompacto.
• Fracciones transportables.
• Sistema flexible
Hormigonado
11
Características
En obra:
Sirve de encofrado perdido para el
hormigón que conforma la estructura
definitiva.
Edificio rígido y monolítico.

12
2. Modelo de negocio - Fábrica - fases
El proceso de fabricación se divide en las siguientes actividades:

13
/ Business Plan – 2020 13
2. Modelo de negocio - Transporte
La fracciones xxx será diseñadas con el objetivo de adaptarse a las medidas standard del transporte
para optimizar el coste del transporte.
I
Góndola
Transporte estandard
• SIC+: la modulación no
excederá la dimensiones
máximas del transporte
standard:
- Largo: 9 m
- Alto: 3,5 m
- Ancho: 3 m
- Peso : 12 ton
Transporte especial.
• En caso de dimesiones
mayores de modulación, será
requerido transportes
especiales con los permisos
correspondientes. Coste muy
alto.
• En fábrica, las fracciones terminadas serán
embaladas para protegerse durante el
transporte.
• Será un embalaje ligero y rígido.
• El desembalaje es fácil y el material es
reutilizable para otros servicios.
Sistema de transporte Procesos de transporte
• Las fracciones son cargadas en los camiones
mediante plataforma elevadoras y grúas que
permiten asegurar la colocación segura.
• La carga se hace en posición horizontal para
evitar el balanceo.
• El camion dispone de niveladores para
centrar correctamente la fracciones.
• La fracciones SIC+ son fijadas al camion
para evitar movimientos..
• Se colocan unos mecanismos de absorción
de movimientos para evitar daños
provocados por las vibraciones originadas
durante el transporte

14
2. Modelo de negocio - Montaje
Trabajos en obra: primeramente se realizan las obra civil y cimentaciones, y posteriormente se realiza el montaje de las fracciones,
hormigonado de cada una de las plantas y los acabados de la construcción
Excavaciones ,
cimentaciones y conexiones
Montaje planta baja Acabados
Hormigonado planta
baja
Montaje y hormigonado
1ª planta
1 2 3 4 5
• Levantamiento topográfico,
excavaciones y replanteo.de
la edificación en obra.
• Preparación de
cimentaciones
• Las conexiones que se
preparan en esta fase:
o Alcantarillados y desagues.
o Conexiones eléctricas.
o Agua potable.
o Otras: gas, telefonía, etc.
• Dentro de las
cimentaciones se
prepararán plantillas para
facilitar la adaptación de la
fracciones.
• Una vez colocadas las
fracciones serán niveladas
y centradas.
• Una vez que la planta está
montada, centrada y
nivelada, se inicia el
proceso de hormigonado.
• El hormigón autocompacto
evitará las vibraciones y
asegura que el cemento
fluye a través de las
fracciones.
• Los espacios rellenados por
el hormigón está
previamente calculados y
serán monotorizados
durante el proceso.
• A continuación se monta la
siguiente planta que
completa las uniones con la
planta baja
• Se realizará el mismo
proceso de hormigonado
que en planta baja.
. Se utilizarán conos de
centrado para la colocación
de la primera planta
• Una vez que el edificio ha
sido montado y
hormigonado, se realiza la
fase de acabados,y las
pruebas de seguridad,
estanqueidad, monolitismo.

15
2. Modelo de Negocio – Posicionamiento xxx
Mercado Construcción: Europa + EEUU (1) Mercado de Construcción España (2)
€M Construcción C. Industrializada (2030) % Construcción C. Industrializada (2030) %
Total Edificación 1.028.000 133.640 13% 16.107 1.610 10%
Mercado de Viviendas en España 2019
• Viviendas entregadas = 100.000 uds.
• Mercado potencial viviendas industrializadas
• 4 - 5 años: 5.000 viviendas (5% s/viviendas entregadas)
• Objetivo 2029 ESCENARIO 2 (BASE): 320 viviendas industrializadas (6% s/mercado potencial total de
viviendas)
Mercado potencial de la Construcción industrializada:
(1) Fuente: Mackinsey Jun 2019 (2) Fuente: Colegio Aparejadores de Madrid.
15

16
2. Modelo de negocio: Posicionamiento xxx
Plataforma abierta
Ensamblaje de estructuras, componentes e instalaciones
Posicionamiento xxx
• En el mercado de la vivienda hasta 5-7 plantas.
• En una fase posterior se analizarán otros productos (residencias, hospitales, etc.)
Competidor Promotoras
Competencias actuales Ventajas xxxx
• Estructuras metálicas con placas de hormigón. (ej:
Neoblock, Atlantidas Home)
• Estructura de hormigón (ej: World Mentor, Hormitech)
• Alto grado de industrialización en fábrica.
• Sistema pesado y estructura monolítica.
• Facilidad de transporte.
• Total libertad diseño constructivo a partir de cualquier
proyecto.
16

17
17
/ Business Plan – 2020
2. Modelo de negocio: xxx ventajas frente a C. tradicional.
o Ahorro de plazos: hasta un 35%.
o Máxima calidad: controles de calidad durante el proceso.
o Diseño optimizado: flexibilidad para realizar cualquier
diseño.
o Precios cerrados.
o Plazo de ejecución: más predecible.
o Diseño “congelado” en fase de diseño.
o Retroalimentación inmediata: incidencias corregidas
durante el proceso.
o Reducción de los costes de financiación.
o Fiabilidad: reducción de incidencias post venta.
o Impacto medioambiental:
o Reducción de residuos.
o Reducción consumo de agua, energía
o Reducción contaminación acústica.
o Personal:
o Especialización de la mano de obra.
o Mejora de la conciliación laboral.
17
Prefabricado Tradicional SIC +
Durabilidad construcción
+ +
Calidad predecible +
+
Precio cerrado
+ +
Plazos predecibles.
+ +
Diseño a medida
+ +
Baja siniestralidad
+ +
Bajo impacto medioambiental.
+ +

2. Modelo de negocio: SIC + Ventajas frente a otros sistemas constructivos.
18
18
Ventajas del Sistema SIC+ frente a
Otros sistemas constructivos:
- Rigidez: estructura monolítica.
- Facilidad de transporte.
- Total libertad diseño.
18

19
MAX – CAPACIDAD – 200 V
AREA - ZONAS
M2
1- Taller de estructura.
2 - Montaje instalaciones.
3 - Almacén componentes.
4 - Zona premontaje.
5 - Almacén Producto Terminado.
1200
4500
500
800
1000
Total construcción 8000
6 – Área de circulación. 1000
Total Área 9000
2. Modelo de negocio - Instalaciones
19

3. Fases del
Proyecto

Objetivo
Tareas
• Constitución de sociedad.
• Demostrar la viabilidad técnica de la solución
SIC+ (ensayos/prototipos).
• Implementación de procedimientos.
• Diseño e implementación del Software.
1. Constitución de Sociedad:
• Constitución Sociedad: registro mercantil,
• Preparación D. Administrativo: ubicación, actividades
(Subcontratación a socios).
• Selección de staff.
• Firma de acuerdos:
• Pacto de Socios
• Contrato de Licencia entre xxxxx Y Newco
2. Prototipos: Homologación técnica.
• Diseño y ejecución de prototipos.
• Homologación técnica del SIC+ por entidades de reconocido
prestigio (I. Torroja, ITEC (I. Tecnológico de Cataluña).
• Identificación y desarrollo de mejoras técnicas.
• Optimización del modelo de industrialización de SIC+.
3. Implementación de procedimientos y fábrica:
• Diseño de fábrica y lay out: procesos de fabricación.
• Diseño de procedimientos industriales.
• Sondeo del mercado con proveedores clave.
4. Implementación de software: BIM+ ERP
• Implantación.
• Formación.
Fase I - 2020: Prototipos – Homologación técnica
3. Fases del proyecto
21
21
Ubicación xxxx

Objetivo
Tareas
• Puesta en funcionamiento de la planta de
producción.
• Producción de 1ª Promoción de viviendas
• Software
1. Preparativos puesta en marcha:
• Implantación fábrica.
• Puesta en marcha proceso productivo.
• Integración progresiva en la distintas etapas de valor de SIC+
• Aprendizaje y optimización de procesos.
• Inicio de fabricación de viviendas.
• Montaje y entrega.
2. Software:
• Adecuación de licencias en función del nivel de producción
• Integración con las distintas etapas del modelo.
3. Puesta en marcha de procedimientos y acuerdos marco
Fase II - 2021: Preproducción: Primera demo.
22
22
Calendario
Producción
2021
80 VIVIENDAS
Ubicación A decidir.

Objetivo
Tareas
• Puesta en funcionamiento de la planta de
producción.
• Producción de 1ª Promoción de viviendas
• Software
1.Producción y actividad comercial:
• Consolidar el modelo de fabricación teniendo en cuanta la
integración óptimas dentro de la cadena de valor.
• Reducción coste unitario de producción.
• Reducción tiempo de producción.
• Aumento del grado de industrialización y mecanización de
la fábrica.
• Expansión de la actividad comercial.
• Identificación de nuevos canales de venta.
• Identificación de productos y mercado alternativos.
2.Software:
• Integración total del software BIM.
• Integración total de ERP.
3. Mejoras SIC+:
• Búsqueda de materiales alternativos.
• Mejora estructurales .
Fase III - 2022: Expansión de la actividad comercial.
23
23
Calendario
Producción
2022 - 2029
110 - 320 VIVIENDAS

4. Proyecciones
Financieras
o Escenarios
o Hipótesis principales del modelo.
o Cifras resumen.
24
24

25
DEFINICION DE ESCENARIOS
Total Viviendas
2021-2029
Incremento Anual
Viviendas
Fábricas
(200 Uni.–máx.cap)
Capex Total
2020-2029
ESCENARIO 1 2.520 (140%) 50 3 4.244 (€k)
ESCENARIO 2 (BASE) 1.800 (100%) 30 2 3.170 (€k)
ESCENARIO 3 900 (50%) 15 1 2.431 (€k)
4. Proyecciones Financieras: ESCENARIOS.
80
130
180
230
280
330
380
430
480
80
110
140
170
200
230
260
290
320
40 55 70 85 100 115 130 145 160
0
100
200
300
400
500
600
2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029
Unidades Vendidas
E.1 E.2 (BASE) E.3

26
4. Proyecciones Financieras – ESCENARIO 1: Hipótesis
20.000 32.825 45.905 59.242 72.842 86.708 100.844 115.255 129.943
Ingresos (€k)
26
• Precio de venta asumido durante toda la proyección 1.250 €/m2
• ms²/ Vivienda: 200
• Coste de construcción: 1.129 €/m2: se ha asumido una reducción paulatina del coste de construcción durante los primeros 4 años
consecuencia de la mejora de la productividad y mejora en la gestión de compras.
• Inflación anual aplicada: 1%
• Gastos Naves : 8000 m² / Máx capacidad de 200 un)
• Gastos por alquileres y gastos suministros: 5,6 euros /m²/ mes.
• Gastos generales: 4% s/ Ingresos.
• Días Circulante: PMC 90 d / PME 30 d / PMP 90 d
•
• Financiación: préstamos participativos. Tipo interés: 4%.
80 130
180
230
280 330
380 430 480
5%
6%
8%
10%
11% 12% 12% 11% 12%
-
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
-
100
200
300
400
500
600
2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029
Unidades vendidas Mg bruto (%)
INVERSIONES (€k) 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029
ESCENARIO 1
715 792 92 158 789 172 185 203 876 261

27
4. Proyecciones Financieras - ESCENARIO 1: Resumen.
Cifras – Resumen 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029
Unidades Vendidas 0 80 130 180 230 280 330 380 430 480
Ingresos (€ K) 0 20.000 32.825 45.905 59.242 72.842 86.708 100.844 115.255 129.943
Margen Bruto (€K) -48 1.013 1.993 3.738 5.998 8.216 10.051 11.926 13.164 15.120
Ebitda (€ K) -454 -392 191 1.629 3.155 5.168 6.583 7.893 8.553 9.922
Capex (€K) -715 -792 -92 -158 -789 -172 -185 -203 -876 -261
Working Capital (€K) 0 -2.543 -1.670 -1.733 -1.797 -1.780 -1.816 -1.852 -1.889 -1.927
FCL anual (€K) -1.169 -3.726 -1.571 -262 -46 2.035 3.021 3.936 3.728 5.353
FCL +
FCL -
-2.689 -6.376
o Necesidades de financiación: 6.774 €K en 2024.
o Flujo de caja libre: flujo de caja positivo a partir del año 2025.
o EV (€k): 22.949
o TIR del proyecto: 17%
o Pay – back: 7,5 años.
27
-1,169
-4,895
-6,466 -6,728 -6,774
-4,739
-1,718
2,219 5,946 11,300
-1,169 -3,726 -1,571 -262 -46
2,035
3,021 3,936
3,728
5,353
-10,000
-5,000
0
5,000
10,000
15,000
2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029
NEC. FINANCIERAS (€k) FCL ANUAL (€k)
NECESIDADES FINANCIERAS Y FLUJO DE CAJA LIBRE (FCL ANUAL )

28
3. Proyecciones Financieras – ESCENARIO 2 (Base): Hipótesis.
20.000 27.775 35.704 43.788 52.030 60.433 68.999 77.730 86.629
Ingresos (€k)
28
80 110
140
170 200
230 260 290 320
5% 5%
7%
12%
11% 11%
12%
-
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
0
50
100
150
200
250
300
350
2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029
11%
• Inflación anual aplicada: 1%.
•
INVERSIONES (€k) 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029
ESCENARIO 2 715 792 74 125 99 106 772 153 162 171

29
o EV (€k): 21.169
o TIR del proyecto: 12%
o Pay – back: 8 años.
2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029
Unidades Vendidas 80 110 140 170 200 230 260 290 320
Ingresos (€ K) 20.000 27.775 35.704 43.788 52.030 60.433 68.999 77.730 86.629
Margen Bruto (€K) 960 1.508 2.661 4.758 6.159 6.595 7.732 8.894 10.080
Ebitda (€ K) -454 -444 -208 717 2.691 3.968 3.692 4.646 5.679 6.615
Capex (€K) -715 -792 -74 -125 -99 -106 -772 -153 -162 -171
Working Capital (€K) -2.543 -1.022 -1.060 -1.098 -1.079 -1.101 -1.123 -1.145 -1.168
FCL Anual (€K) -1.169 -3.780 -1.311 -474 1.318 1.865 962 2.268 3.010 3.697
FCL +
FCL -
-1,169
-4,948
-6,259 -6,734
-5,416
-3,551
-2,589 -321
2,689 6,386
-1,169 -3,780 -1,311 -474
1,318 1,865 962
2,268 3,010
3,697
-8,000
-6,000
-4,000
-2,000
0
2,000
4,000
6,000
8,000
2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029
NECESIDADES FINANCIERAS Y FLUJO DE CAJA LIBRE (FCL ANUAL )

30
4. Proyecciones Financieras – ESCENARIO 3: Hipótesis.
10.000 13.888 17.825 21.894 26.015 30.217 34.499 38.865 43.317
Ingresos (€k)
• Inflación anual aplicada: 1%
•
40
55 70
85
100 115 130
145 160
2% 2%
5%
7%
11% 11% 11% 11% 12%
-
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
-
50
100
150
200
2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029
30
INVERSIONES (€k) 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029
ESCENARIO 3 715 792 74 125 99 106 772 153 162 171

31
o VE (€k): 4.739
o TIR del proyecto : -15%
o Pay – back: + 10 años.
Cifras – Resumen 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029
Unidades Vendidas 0 40 55 70 85 100 115 130 145 160
Ingresos (€ K) 0 10.000 13.888 17.852 21.894 26.015 30.217 34.499 38.865 43.314
Margen Bruto (€K) -48 241 303 848 1.598 2.741 3.297 3.866 4.447 5.040
Ebitda (€ K) -454 -1.164 -1.419 -1.103 -476 541 917 1.298 1.747 2.205
Capex (€K) -715 -792 -74 -125 -99 -106 -115 -126 -134 -144
Working Capital (€K) -1.272 -511 -530 -549 -540 -550 -561 -572 -584
FCL Anual (€K) -1.169 -3.227 -2.005 -1.758 -1.124 -105 252 611 1.040 1.478
FCL +
FCL -
31
-1,169
-4,396
-6,400
-8,158
-9,282 -9,387 -9,135
-8,525
-7,484
-6,007
-1,169 -3,227 -2,005 -1,758 -1,124 -105 252 611 1,040 1,478
-10,000
-8,000
-6,000
-4,000
-2,000
0
2,000
4,000
2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029
NECESIDADES FINANCIERAS Y FLUJO DE CAJA LIBRE (FLC ANUAL)

5. Equipo
o Organigrama

33
5. Equipo – Organigrama funcional.
Oficina técnica Fabrica
Comercial
Instalaciones
Estructuras
Ob. Civil.
Arquitecto
Instalaciones
Estructura
Revestimientos
Carpintería
Montajes
Corporativo
Software - BIM y ERP
33
Finanzas
Legal
RRHH
Marketing
Compras

6. Corporativo
o Órganos de Gobierno / Pacto de
socios
o Royalty Entreriver.

35
35
6. Pacto de socios
• Participación en capital de socios
• xxxx 50%
• xxxxx 50%
• Órganos de gobierno
• Junta General de accionistas:
o Asistentes: Socios
o 2 JGAs anuales
• Consejo de administración:
o Asistentes: 4 -6 consejeros. (incl.Presidente)
o 6 consejos anuales
• Comité de Dirección:
o Asistentes:
• Consejero Delegado.
• Director General.
• D. áreas (a definir).
o 1-2 Comité / Mes.
35

36
36
6. Corporativo – Royalty ENTRERIVER
• ENTRERIVER pondrá a disposición de SIC+ la patente desarrollada con carácter gratuito en el momento de
Constitución de la sociedad.
• Remuneración en función de las ventas realizadas:
Fase 1
ENTRERIVER cobrará un royalty correspondiente al 2,5% sobre las ventas realizadas hasta recuperar el valor
de la inversión realizada en la patente y su desarrollo hasta la fecha, con una rentabilidad anual compuesta
(TIR) del 7,5 %.
Fase 2
Una vez recuperada el valor de la inversión indicada, ENTRERIVER cobrará un fee de 1 € por cada m²
construido.
• Opción de Compra:
Durante la Fase 2, ENTRERIVER otorga a SIC+ una opción de compra durante 10 años por el precio de
250.000 €.
36

7. Hoja Ruta 2020

7. Hoja Ruta 2020: Hitos relevantes a partir de la firma
38
38
2020 Junio/ 2020 Julio/2020 2021: 1 T
Constitución SIC+
Ejecución Prototipos –
12 Meses
 Prototipo 1.
 Prototipo 2.
 Prototipo 3.
Implantación Software
 BIM
 ERP
Producción – fábrica:
 I. Fábrica:
 I. Procedimientos.
Gestión administrativa.
1T:
Inicio Producción
Desembolso de los accionistas: 1.300 EUR
miles.
 Junio /20 : 600 EUR miles.
 Septiembre/20: 700 EUR miles.
Inicio de actividades:
Junio:
 Proyecto ejecución de prototipos.
 Implantación software - BIM
 Búsqueda Nave.
 Otros: Gestión administrativa
o Selección staff.
o Gestión recursos contables, rrhh,
(ubicación de oficinas).
Julio:
 Implementación procedimientos
 Implantación del ERP
Constitución
SIC+
38

Anexos
1. Proyecciones Financieras
2. Inversiones.
3. Gastos generales.
4. Head count: detalle.
5. Software.
• Open builnding
• Synchro
• Projectwise.
6. Fases del montaje.
7. Otros sistemas constructivos.
7. Año 2020: Detalle pasos a realizar por áreas.

40
1. Proyecciones Financieras – C. Resultados ESCENARIO 1
Cuenta de Resultados (€ K) 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029
Ingresos por ventas por construcción 20.000 32.825 45.905 59.242 72.842 86.708 100.844 115.255 129.943
Coste de ventas (48) (18.987) (30.832) (42.167) (53.244) (64.626) (76.657) (88.918) (102.091) (114.823)
Margen Bruto (48) 1.013 1.993 3.738 5.998 8.216 10.051 11.926 13.164 15.120
Margen Bruto (%) n.a. 5,1% 6,1% 8,1% 10,1% 11,3% 11,6% 11,8% 11,4% 11,6%
Gastos generales (406) (1.405) (1.802) (2.109) (2.843) (3.048) (3.468) (4.034) (4.610) (5.198)
G. grales % 7,0% 5,5% 4,6% 4,8% 4,2% 4,0% 4,0% 4,0% 4,0%
Staff - Gastos personal (308) (801) (1.212) (1.519) (1.718) (1.918) (2.170) (2.427) (2.627) (2.826)
Otros Gastos generales (81) (71) (56) (57) (59) (65) (72) (81) (93) (107)
Alquiler y gastos Sum. Nave industrial (17) (533) (533) (533) (1.066) (1.066) (1.066) (1.066) (1.598) (1.598)
EBITDA (454) (392) 191 1.629 3.155 5.168 6.583 7.893 8.553 9.922
Margen Ebitda (%) n.a. (2,0%) 0,6% 3,5% 5,3% 7,1% 7,6% 7,8% 7,4% 7,6%
Amortizaciones (71) (71) (151) (160) (176) (255) (272) (290) (311) (398)
EBIT (526) (463) 41 1.469 2.980 4.913 6.311 7.602 8.243 9.524
Margen EBIT (%) n.a. (2,3%) 0,1% 3,2% 5,0% 6,7% 7,3% 7,5% 7,2% 7,3%
Gastos financieros (47) (196) (259) (269) (271) (190) (69) - - -
% ( Sobre ventas) 1,4% 1,4% 1,4% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1%
Resultado antes de impuestos (572) (659) (218) 1.200 2.709 4.724 6.243 7.602 8.243 9.524
Margen sobre ventas (%) n.a. (3,3%) (0,7%) 2,6% 4,6% 6,5% 7,2% 7,5% 7,2% 7,3%
Impuestos - - - - (615) (1.181) (1.561) (1.901) (2.061) (2.381)
Resultado neto (572) (659) (218) 1.200 2.094 3.543 4.682 5.702 6.182 7.143
Margen neto (%) n.a. (3,3%) (0,7%) 2,6% 3,5% 4,9% 5,4% 5,7% 5,4% 5,5%

41
1. Proyecciones Financieras – Flujo de caja ESCENARIO 1
FLUJOS DE CAJA (€K) 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 Normalizado VT
Ingresos - 20.000 32.825 45.905 59.242 72.842 86.708 100.844 115.255 129.943 130.593
EBIT (526) (463) 41 1.469 2.980 4.913 6.311 7.602 8.243 9.524 9.571
Margen EBIT (%) n.a. (2,32%) 0,12% 3,20% 5,03% 6,74% 7,28% 7,54% 7,15% 7,33% 7,33%
Amortizaciones 71 71 151 160 176 255 272 290 311 398 400
Impuestos - - - - (615) (1.181) (1.561) (1.901) (2.061) (2.381) (2.393)
Variación Wk - (2.543) (1.670) (1.733) (1.797) (1.780) (1.816) (1.852) (1.889) (1.927) -
Capex (715) (792) (92) (158) (789) (172) (185) (203) (876) (261) -
FCL (1.169) (3.726) (1.571) (262) (46) 2.035 3.021 3.936 3.728 5.353 7.579 65.902
Valor presente (1.044) (2.971) (1.118) (166) (26) 1.031 1.367 1.590 1.344 1.724 21.219
Necesidades de financiación (1.169) (3.726) (1.571) (262) (46) - - - - -
DFN 1.169 1.169 4.895 6.466 6.728 6.774 4.739 1.718 (2.219) (5.946) (11.300)
DFN/EBITDA n.a. n.a. 3,97x 2,13x 1,31x 0,72x 0,22x n.a. n.a. n.a.
Endeudamiento extra 234
g 0,5%
WACC 12,0% 22.949 5,29% 6,29% 7,29% 9,79% 12,29%
5,00% 82.064 95.426 108.788 142.193 175.598
7,50% 42.771 49.560 56.349 73.321 90.293
EV (€ K) 22.949 10,00% 25.302 29.277 33.252 43.189 53.127
DFN 1.403 12,50% 15.850 18.364 20.877 27.161 33.445
Equity 21.547 15,00% 10.161 11.830 13.500 17.674 21.848
TIR PROYECTO a 10 años 17,3% (1.169) (3.726) (1.571) (262) (46) 2.035 3.021 3.936 3.728 5.353
WACC
Margen Ebit
EV (€K)

42
1. Proyecciones Financieras – C. Resultados ESCENARIO 2 (Base)
Coste de ventas (48) (19.040) (26.267) (33.042) (39.030) (45.871) (53.838) (61.267) (68.836) (76.549)
Margen Bruto (48) 960 1.508 2.661 4.758 6.159 6.595 7.732 8.894 10.080
Margen Bruto (%) n.a. 4,8% 5,4% 7,5% 10,9% 11,8% 10,9% 11,2% 11,4% 11,6%
G. grales % 7,0% 6,2% 5,4% 4,7% 4,2% 4,8% 4,5% 4,1% 4,0%
Alquiler y gastos Sum. Nave industrial (17) (533) (533) (533) (533) (533) (1.066) (1.066) (1.066) (1.066)
EBITDA (454) (444) (208) 717 2.691 3.968 3.692 4.646 5.679 6.615
Margen Ebitda (%) n.a. (2,2%) (0,7%) 2,0% 6,1% 7,6% 6,1% 6,7% 7,3% 7,6%
Amortizaciones (71) (71) (151) (158) (171) (180) (191) (268) (284) (300)
EBIT (526) (516) (359) 559 2.521 3.787 3.501 4.377 5.396 6.315
Margen EBIT (%) n.a. (2,6%) (1,3%) 1,6% 5,8% 7,3% 5,8% 6,3% 6,9% 7,3%
Gastos financieros (47) (198) (250) (269) (216) (141) (102) (11) - -
% ( Sobre ventas) 1,7% 1,7% 1,7% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1%
Resultado antes de impuestos (572) (714) (609) 290 2.305 3.646 3.399 4.366 5.396 6.315
Margen sobre ventas (%) n.a. (3,6%) (2,2%) 0,8% 5,3% 7,0% 5,6% 6,3% 6,9% 7,3%
Impuestos - - - - (175) (912) (850) (1.092) (1.349) (1.579)
Resultado neto (572) (714) (609) 290 2.130 2.735 2.549 3.275 4.047 4.736
Margen neto (%) n.a. (3,6%) (2,2%) 0,8% 4,9% 5,3% 4,2% 4,7% 5,2% 5,5%

43
1. Proyecciones Financieras – Flujo de caja ESCENARIO 2 (Base)
Ingresos - 20.000 27.775 35.704 43.788 52.030 60.433 68.999 77.730 86.629 87.062
EBIT (526) (516) (365) 553 2.514 3.779 3.490 4.363 5.377 6.315 6.346
Margen EBIT (%) n.a. (2,58%) (1,32%) 1,55% 5,74% 7,26% 5,78% 6,32% 6,92% 7,29% 7,29%
Amortizaciones 71 71 151 158 171 180 191 268 284 300 301
Impuestos - - - - (169) (909) (847) (1.088) (1.344) (1.579) (1.587)
Variación Wk - (2.543) (1.022) (1.060) (1.098) (1.079) (1.101) (1.123) (1.145) (1.168) -
Capex (715) (792) (74) (125) (99) (106) (772) (153) (162) (171) -
FCL (1.169) (3.780) (1.311) (474) 1.318 1.865 962 2.268 3.010 3.697 5.061 53.275
Valor presente (1.063) (3.124) (985) (324) 818 1.053 494 1.058 1.276 1.425 20.540
Necesidades de financiación (1.169) (3.780) (1.311) (474) - - - - - -
DFN 1.169 1.169 4.948 6.259 6.734 5.416 3.551 2.589 321 (2.689) (6.386)
DFN/EBITDA n.a. n.a. n.a. 2,51x 1,37x 0,96x 0,56x 0,06x n.a. n.a.
g 0,5%
WACC 10,0% 21.169 5,29% 6,29% 7,29% 9,79% 12,29%
5,00% 54.022 62.930 71.839 94.109 116.379
7,50% 27.603 32.129 36.655 47.970 59.285
EV (€ K) 21.169 10,00% 15.870 18.520 21.170 27.795 34.420
DFN 1.403 12,50% 9.533 11.209 12.885 17.074 21.263
Equity 19.766 15,00% 5.728 6.842 7.955 10.737 13.520
TIR PROYECTO a 10 años 12,1% (1.169) (3.780) (1.311) (474) 1.318 1.865 962 2.268 3.010 3.697
WACC
Margen Ebit
EV (€K)

44
1. Proyecciones Financieras – C. Resultados ESCENARIO 3
Coste de ventas (48) (9.759) (13.584) (17.004) (20.296) (23.274) (26.919) (30.633) (34.418) (38.274)
Margen Bruto (48) 241 303 848 1.598 2.741 3.297 3.866 4.447 5.040
Margen Bruto (%) n.a. 2,4% 2,2% 4,8% 7,3% 10,5% 10,9% 11,2% 11,4% 11,6%
G. grales % 14,0% 12,4% 10,9% 9,5% 8,5% 7,9% 7,4% 6,9% 6,5%
Alquiler y gastos Sum. Nave industrial (17) (533) (533) (533) (533) (533) (533) (533) (533) (533)
EBITDA (454) (1.164) (1.419) (1.103) (476) 541 917 1.298 1.747 2.205
Margen Ebitda (%) n.a. (11,6%) (10,2%) (6,2%) (2,2%) 2,1% 3,0% 3,8% 4,5% 5,1%
Amortizaciones (71) (71) (151) (158) (171) (180) (191) (203) (215) (229)
EBIT (526) (1.235) (1.570) (1.261) (646) 360 726 1.096 1.532 1.977
Margen EBIT (%) n.a. (12,4%) (11,3%) (7,1%) (3,0%) 1,4% 2,4% 3,2% 3,9% 4,6%
Gastos financieros (47) (176) (256) (326) (371) (375) (365) (341) (299) (240)
% ( Sobre ventas) 2,5% 2,5% 2,5% 2,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1% 0,1%
Resultado antes de impuestos (572) (1.411) (1.826) (1.587) (1.018) (15) 360 755 1.233 1.736
Margen sobre ventas (%) n.a. (14,1%) (13,1%) (8,9%) (4,6%) (0,1%) 1,2% 2,2% 3,2% 4,0%
Impuestos - - - - - - - - - -
Resultado neto (572) (1.411) (1.826) (1.587) (1.018) (15) 360 755 1.233 1.736
Margen neto (%) n.a. (14,1%) (13,1%) (8,9%) (4,6%) (0,1%) 1,2% 2,2% 3,2% 4,0%

45
1. Proyecciones Financieras – Flujo de caja ESCENARIO 3
Ingresos - 10.000 13.888 17.852 21.894 26.015 30.217 34.499 38.865 43.314 43.531
EBIT (526) (1.235) (1.570) (1.261) (646) 360 726 1.096 1.532 1.977 1.987
Margen EBIT (%) n.a. (12,35%) (11,31%) (7,06%) (2,95%) 1,38% 2,40% 3,18% 3,94% 4,56% 4,56%
Amortizaciones 71 71 151 158 171 180 191 203 215 229 230
Impuestos - - - - - - - - - - (497)
Variación Wk - (1.272) (511) (530) (549) (540) (550) (561) (572) (584) -
Capex (715) (792) (74) (125) (99) (106) (115) (126) (134) (144) -
FCL (1.169) (3.227) (2.005) (1.758) (1.124) (105) 252 611 1.040 1.478 1.720 22.930
Valor presente (1.082) (2.767) (1.591) (1.292) (765) (66) 147 330 520 684 10.621
Necesidades de financiación (1.169) (3.227) (2.005) (1.758) (1.124) (105) - - - -
DFN 1.169 1.169 4.396 6.400 8.158 9.282 9.387 9.135 8.525 7.484 6.007
DFN/EBITDA n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 10,24x 7,04x 4,88x 3,39x #¡DIV/0!
g 0,5%
WACC 8,0% 4.739 5,29% 6,29% 7,29% 9,79% 12,29%
5,00% 20.689 25.143 29.597 40.732 51.867
7,50% 7.657 9.920 12.183 17.840 23.497
EV (€ K) 4.739 10,00% 2.173 3.498 4.823 8.136 11.448
DFN 1.403 12,50% (584) 254 1.092 3.186 5.281
Equity 3.337 15,00% (2.093) (1.536) (979) 412 1.803
TIR PROYECTO a 10 años -15,2% (1.169) (3.227) (2.005) (1.758) (1.124) (105) 252 611 1.040 1.478
WACC
Margen Ebit
EV (€K)

46
46
ANEXO 2 - Inversiones
Inversiones : 3.170 (€ K) 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029
1. Prototipos 461
2. Software 136 173 56 107 80 88 134 116 125 134
3. Procedimientos 118
4. Equipamiento. 479 479
5. Oficinas 140 140
6. Mantenimiento 19 19 19 19 19 37 37 37
Total Inversiones 715 792 75 126 99 106 772 153 162 171
46

ANEXO 3 - Gastos generales. E.BASE
47
47
Gastos generales ( € K) 2020 2021 2022
G. Personal Staff 308 801 1.133
Alquileres de instalaciones. 17 533 533
Alojamiento – dietas 47 16
Reparaciones 0,6 0,6
Servicios Contratados 14 15 15
Seguros 7 7
G. Bancarios 0,6 0,6
G. Viajes 14 7 7
Marketing 0,8 12 13
Suministro 1,8 1,8
Comunicaciones 7 7
M. Oficina 1,8 3,6 3,6
Gastos Varios 0,2 0,2
Total Gastos Generales 406 1.405 1.723
47

4. Equipo - HeadCount
48
48
2020 2021 2022
Staff - Generales 8 16 21
Director general. 1 1 1
Director Financiero 1 1 1
Controller 1 2 3
D. RRHH 0 1 1
D. Comercial 0 1 2
T. Calidad /Sostenib. 1 1 1
Ingeniero de Procesos 1 1 1
D. Compras 1 1 2
Jefe de Oficina Técnica 1 1 1
Técnico Instalaciones 0 1 1
T. Estructurista 0 1 1
T. Instalaciones 0 1 1
T. Obra civil 0 1 1
Delineantes 0 1 2
Aparejador. 1 1 2
2020 2021 2022
Indirectos - Fábrica 1 8 16
Jefe de Fábrica 1 1 1
J. E Estructura 0 1 1
J. E Instalac. Fontan. 0 1 1
J. E Instalac. Electric. 0 1 1
J. E Revestimiento EXT 0 1 1
J. E Revestimiento INT. 0 1 1
J.E Carpintería 0 1 1
J. E Montaje 0 1 1
J. Turno Estructura 0 0 1
J. Turno Instalaciones 0 0 1
J. Turno Revestimiento 0 0 1
J. Turno Mobiliario 0 0 1
J. Montaje. 0 0 1
J .Almacén 0 0 1
Expediciones 0 0 1
Recepciones. 0 0 1
48

49
49
Centrado en el Diseño.
Flexibilidad total en modelado de Geometría 3D.
Productividad BIM.
Gestión integral de Datos e Informes.
Estandards de interoperabilidad.
Intercambio de datos basado en los estandares más
utilizados en la industria.
Proyectos Escalables.
Datos federados para soportar grandes modelos y un
numero grande de usuarios concurrentes.
Información de proyecto accessible.
Abierto a análisis y simulaciones.
Flujos de Trabajo Configurables.
Personalizable para cumplir los estándares de cliente
y de proyecto.
Anexo 5 – Software -1
Opendbuilding: Definición de modelos, intercambio de datos, librerías de productos y componentes.
49

50
50
Validación de planes de
ejecución.
Ensayos visuales digitales,
reuniones de estado y planificación
de seguridad.
Monitorización y análisis de costes y
planificación.
Synchro: Planificación, simulación y gestión de proyectos.
Realidad aumentada.
Comprobación en campo, verificación e
informes.
Anexo 5 – Software -2
50

51
51
Word
CAD
Model
PowerPoint
Excel
Project
BIM
Database
CAD
Drawing
PDF
PROJECTWISE: Gestión Documental y Trabajo Colaborativo durante el ciclo de vida.
Fuente única de información centralizada
ANEXO 5 Software -3
51

52
ANEXO 7: Fases del Montaje.
52
52
52
SEMANA 1 SEMANA 2 SEMANA 3 SEMANA 4 SEMANA 5 SEMANA 6 SEMANA 7 SEMANA 8 SEMANA 9 SEMANA 10 SEMANA 11 SEMANA 12
Semana 5
Excavación y
Acometidas.
Semana 1-4: fabricación
54

Semana 6
Cimentación.
53
53
55

Semana 9
Montaje
planta baja.
54
54
56

Semana 9
Hormigonado
planta baja.
55
55
57

Semana 10
Montaje
Primera planta.
56
56
58

Semana 10
Hormigonado
Primera planta.
57
57
59

Semana 11
Montaje
Planta cubierta.
58
58
60

Semana 11
Hormigonado
Planta cubierta.
59
59
61

Semana 12
Disfrute.
60
60
Volver -
62

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