Este documento presenta una introducción sobre el dinero, su historia y evolución. Explica que originalmente las personas intercambiaban bienes a través del trueque, pero luego comenzaron a usar monedas de metales valiosos como una forma más efectiva de realizar transacciones. Además, destaca que los chinos fueron los primeros en usar papel moneda en el siglo IX y que eventualmente la mayoría de países adoptaron su propio sistema monetario basado en billetes de papel. El documento también incluye un índice con los diferentes temas sobre el dinero

2. “AÑO DE LA INTEGRACIÓN
NACIONAL Y EL RECONOCIMIENTO DE
NUESTRA DIVERSIDAD”
“UNIVERSIDAD
NACIONAL DE
CAJAMARCA”
FACULTAD: CECA
ESCUELA ACADÉMICO PROFESIONAL
DE ECONOMÍA
Asignatura : Métodos y Técnicas de Estudio
Alumno : Jhon Melvi Villanueva Orbegoso
Docente : Dr. Alex M. Hernandez Torres
Consagrar la vida a la búsqueda y defensa de la
verdad.
CAJAMARCA - 2012

3. EL DINERO 2012
Cuando uno es pobre no importa
que no tengas dinero, lo que
importa es que seas feliz con lo que
tienes sin importar el precio.
Hay cosas que el dinero no
compra… pero las fabrica,
administra, distribuye, comercia,
pone en vitrina, hace alarde, le da
importancia y hasta un
significado… el dinero no hace la
felicidad pero como ayuda…
Métodos y técnicas de estudio Página 3

4. EL DINERO 2012
DEDICATORIA
A mi madre, a mis hermanos, a mis compñeros y
amis profesores; que día a día me imparten mas
conocimientos y que sin la ayuda de ellos nunca
hubiera sido posible ralizar esta monografía, esta
dedicada a todas esas personas, esperando que les
sirva en algo.
“…porque cada día y todos los días existe algoque
aprender y también mucho que enseñar…”
Métodos y técnicas de estudio Página 4

5. EL DINERO 2012
AGRADECIMIENTO
A Dios, quien me ha cuidado desde el primer momento de mi
vida, quien me ha conpañado y ha ayudado a salir adelante,
quien me h animado en los momentos de tristeza, quien me ha
hecho reflexionar de mis errores. GRACIAS
A mi madre; Olinda Orbegoso Cerna, quien me ha guiado por
un buen camino, quien me ha enseñado lo bueno y lo malo de
la vida, quien me ha diho que si estoy en este mundo es por
algo, que probablemente me toque a mi cambiarlo. Y quiero
decirte me madre solo hay una pero como tú ninguna, te
quiero mamita.
A mis hermana, con quien me crie y nos acompañemos en los
momentos de dolor y alegria, quie me hacia reir cuando estaba
triste, hermana yo siempre te tendre prsente y aunque no
estemos cerca siempre te llevare en mi corazón.
Métodos y técnicas de estudio Página 5

6. EL DINERO 2012
ÍNDICE
INTRODUCCIÓN ..................................................................................................... 7
CAPITULO I ............................................................................................................. 8
1.1 EL DINERO ................................................................................................... 8
CAPITULO II .......................................................................................................... 12
2.1 HISTORIA DEL DINERO ......................................................................... 12
2.2 ¿QUÉ ES EL DINERO? ........................................................................... 17
2.3 ¿QUIÉN DETERMINA CUANTO VALE EL DINERO? .............................. 17
2.4 VALOR Y UNIDAD DE LAS FUNCIONES DEL DINERO ......................... 20
2.5 EL DINERO A TRAVÉS DEL TIEMPO ..................................................... 32
2.6 EL DINERO EN LA ACTUALIDAD ........................................................... 36
2.7 EL DINERO ELECTRÓNICO ................................................................... 36
2.8 LAS FUNCIONES QUE CUMPLE EL DINERO SON: .............................. 38
2.9 EL MERCADO DEL DINERO ................................................................... 42
2.10 TIPOS DE DINERO ................................................................................. 44
2.11 LA CREACIÓN DEL DINERO BANCARIO: .............................................. 49
2.12 ACTIVIDADES QUE PODEMOS REALIZAR CON EL DINERO .............. 49
2.13 CARACTERISTICAS DEL DINERO ......................................................... 50
2.14 EL DINERO Y LA LIQUIDEZ DE LOS ACTIVOS ..................................... 51
2.15 RESPALDO DEL DINERO ....................................................................... 52
2.16 EL DINERO EN LA ECONOMÍA .............................................................. 57
2.17 CÓMO SE CONTROLA LA CANTIDAD DE DINERO ................................. 60
2.18 LA TEORÍA CUANTITATIVA DEL DINERO ............................................... 62
2.19 EL DINERO, LOS PRECIOS Y LA INFLACIÓN .......................................... 66
RESUMEN ............................................................................................................. 72
CONCLUSIONES .................................................................................................. 74
BIBLIOGRAFÍA. ..................................................................................................... 75
ANEXOS ................................................................................................................ 76
Métodos y técnicas de estudio Página 6

7. EL DINERO 2012
INTRODUCCIÓN
El dinero es un medio de cambio y medida de valor en el pago de bienes y/o
servicios, o como descargo de deudas y obligaciones. Por su aspecto externo puede ser
moneda cuando es de metal, o billete cuando es de papel. Tiene cinco funciones: como
medida del valor, medio de circulación, medio de acumulación o de atesoramiento, medio de
pago y dinero mundial.
Es difícil pensar que hubo una época en que no existía el dinero. Lo cierto es que
hace miles de años nadie lo usaba. Para obtener los bienes que necesitaban, la gente de la
antigüedad empleaba el trueque, es decir, cambiaban una cosa por otra. Esta forma de
intercambio no siempre funcionaba bien, pues era necesario que cada persona poseyera
algo que le interesara al otro. Aunque el trueque continúa usándose, la economía en la
actualidad es principalmente monetaria.
El historiador griego Herodoto les atribuye la invención del dinero a los lidios, un
pueblo del Asia Menor, que para el año 670 antes de Cristo circuló monedas hechas de una
aleación de oro y plata. Mucho antes que ellos, en las distintas culturas del mundo ya se
usaba una gran variedad de objetos como dinero: conchas de cauri en la India, arroz
en China, discos de piedra caliza en la isla de Yap en el Pacífico, además de semillas,
caracoles y herramientas en miniatura, entre muchas otras.
Con el fin de facilitar el comercio, la gente comenzó a usar monedas hechas
de metales valiosos para pagar por los bienes y servicios que necesitaban. Y fueron los
chinos, que inventaron el papel y la tipografía, los primeros en usar el papel moneda, en el
siglo IX. El valor de éste era garantizado por el oro y la plata del gobierno chino, con la gran
ventaja de no ser tan pesado como las monedas.
El papel moneda apareció en Europa durante el siglo XVI y su valor dependía de los
depósitos en oro que poseía cada país. En el presente, la mayoría de los países tienen su
propio sistema monetario e imprimen su propio dinero, que por estar hecho de papel tiene
muy poco valor por sí mismo. Los billetes de papel representan un valor monetario
decretado por el gobierno de cada país.
En el siguiente trabajo encontraran diversos temas que tienen que ver con el dinero
y su función en el mundo de hoy.
Métodos y técnicas de estudio Página 7

8. EL DINERO 2012
CAPITULO I
1.1 EL DINERO
"El dinero es una capacidad general de compra expresada en alguna unidad
de cálculo" "O es un crédito con cargo al producto social"
El dinero es un derecho y las especies monetarias los títulos. Las especies son el
vehículo en el cual CIRCULA el dinero para facilitar las transacciones.
Las especies monetarias son los medios de pago o instrumentos materiales o títulos
en los cuales se expresa el dinero.
Existe una confusión entre dinero y las unidades monetarias, la confusión surgió
porque antiguamente el bien que se escogió como dinero, consistía en una mercancía que
tenía valor en sí misma o sea un valor intrínseco tales como la sal, tabaco, el ganado que en
latín es pecus del cual se desprenden los vocablos pecunia y pecuniario que aún se utilizan
para referirse al dinero.
Una definición acertada de dinero es decir "que es un derecho a exigir de la
comunidad bienes y servicios expresados en especies que son aceptados en forma
universal como unidades de cambio y medidas de valor"
Pero la definición clásica y objetiva de dinero reportada por los diccionarios reza:
"Todo lo que siendo susceptible de ser expresado en unidades homogéneas se acepta de
modo general en razón de determinadas cualidades intrínsecas, a cambio de bienes y
servicios".
Cualquier medio de cambio generalmente aceptado para el pago de bienes y
servicios y la amortización de deudas es llamado dinero. El dinero sirve como medida del
valor para tasar el precio económico relativo de los distintos bienes y servicios.
La importancia del dinero en la economía es evidente para cualquier profano en la
materia. Todas las personas de nuestro entorno, incluyéndonos a nosotros, estamos
Métodos y técnicas de estudio Página 8

9. EL DINERO 2012
unánimemente de acuerdo en desear ganar dinero, mucho dinero, conseguir dinero, obtener
dinero, que nos presten dinero o que nos devuelvan el dinero que hemos prestado. El caso
es que, por mucho que en la vida cotidiana nos guste el dinero, si profundizamos en el
estudio de nuestra ciencia, llegaremos a valorarlo aún más. Pero cuando profundizamos en
su estudio, tendremos cada vez menos claro lo que es el dinero.
El papel que juega la demanda de dinero dentro de la economía es muy importante
y fundamental, ya que desde tiempos remotos la humanidad ha empleado muchos objetos
como supuesto dinero para su transacciones, la estabilidad de demanda de dinero depende
de las condiciones fundamentales para destino y la conducción de la política monetaria.
El propósito de este trabajo en primer lugar es definir que es el dinero se explicará
la importancia del surgimiento del dinero para dar valor a las cosas y poder intercambiarlas
entre seres humanos es la actividad básica en todas las culturas desde siempre y pudo
facilitarse gracias a la aparición de las monedas y el dinero en general.
Su evolución desde tiempos remotos hasta el mundo globalizado, la forma que ha
ido evolucionando el intercambio de bienes y el prestar servicios en las diferentes partes
del mundo; desde tiempos remotos el hombre ideó sistemas para dar valor a las cosas y
poder intercambiarlas, primero se utilizó el trueque, después el intercambio y luego surgió el
dinero como por ejemplo el del trueque en los incas, cambiando a mediada que ha ido
pasando, en la colonia se cambió el trueque por el intercambio y en nuestros días que sirve
la moneda o el cheque para el intercambio de bienes y servicios.
Como se relaciona con la economía:
La Macroeconomía es el estudio del comportamiento agregado de la economía. Es
la observación de las tendencias globales de la economía más que las tendencias que
afectan determinadas empresas comerciales, trabajadores o sectores específicos de la
economía.
Métodos y técnicas de estudio Página 9

10. EL DINERO 2012
La Macroeconomía presenta la información básica para analizar los cambios en la
economía. Así se tienen medidas como: Producto nacional bruto (PNB), el índice de precios
al consumidor (IPC), las reservas internacionales netas (RIN), etc.
En el presente trabajo tratare de explicar todo sobre el dinero como fue su inicio y
su tranformacion atravez del tiempo, por la cual tendremos que responder algunas
preguntas como: ¿qué es el dinero?, ¿qué relacion tiene con la economia?,¿sirve para el
intercambio de bienes? ,¿tiene algo que ver con el oro?, ¿qué es lo que respalda el valor de
los billetes de papel que manejamos?.
El dinero enseña claramente dos caras: en un momento, poseerlo puede ser muy
positivo pero en otro puede resultar muy dañino ya que puede ser utilizado con objetivos
perjudiciales. De todas maneras, continuaremos utilizando este instrumento de cambio que
nos sirve para adquirir o vender objetos o servicios de una manera muy eficaz.
Para ser calificado como dinero, un bien debe satisfacer los tres siguientes criterios:
 Debe ser intercambiable: Cuando un bien es requerido con el solo propósito de
usarlo para ser intercambiado por otras cosas, posee esta propiedad.
 Debe ser una unidad contable: Cuando el valor de un bien es utilizado con
frecuencia para medir y comparar el valor de otros bienes o cuando su valor es
utilizado para denominar deudas, se dice que el bien posee esta propiedad.
 Debe ser un conservador de valor: Cuando un bien es adquirido con el objetivo de
conservar el valor comercial para futuro intercambio, entonces se dice que es
utilizado como un conservador de valor. Nuestro sistema financiero actual, con sus
billetes, monedas, cheques, cajeros automáticos y los diferentes instrumentos
financieros no se crearon de la noche a la mañana. Ha venido evolucionando a lo
largo de los siglos. Pero todo gira alrededor del dinero.
Hasta fines de este siglo pasado, podía pensarse que la historia del dinero no
seguiría evolucionando o, al menos, que no estaría sujeta a cambios mayores; pero es que
no habíamos contado con el auge increíble de las telecomunicaciones y la tecnología
Métodos y técnicas de estudio Página 10

11. EL DINERO 2012
cibernética. En las últimas cuatro décadas hemos visto el inicio de la cuarta era en la
historia del dinero.
Está naciendo, o sería más exacto decir que acaba de nacer, la etapa del dinero
electrónico. Iniciada con el dinero plástico, con servicios bancarios como el depósito directo
de cheques y con transferencias electrónicas de fondos (limitadas al principio a instituciones
de la Reserva Federal), la nueva época há creado una revolución financiera, que se afianza
con la Internet y la introducción de innovaciones tales como las tarjetas de débitos y, em
especial, la tarjeta inteligente o smart card.
Lo importante es que no se trata sólo de una revolución tecnológica. Su alcance va
más allá. Esta nueva etapa cambiará fundamentalmente la percepción y muchas de las
funciones del dinero. Bancos, corporaciones y gobiernos modificarán sustancialmente las
formas de usar, administrar e invertir el dinero. Y, aunque la permuta de bienes, la moneda
metálica y el papel moneda probablemente nunca desaparezcan del mundo del comercio,
los métodos electrónicos absolverán un volumen inmenso del movimiento del dinero. Todo
esto ya está sucediendo
Métodos y técnicas de estudio Página 11

12. EL DINERO 2012
CAPITULO II
La palabra Dinero es derivada del latín denarium, el cual era una moneda
que utilizaron los romanos para realizar sus actividades comerciales. La aparición del dinero
constituye uno de los grandes avances de la civilización humana en toda su historia.
¿Qué es el dinero?
Cualquier medio de cambio generalmente aceptado para el pago de bienes y
servicios y la amortización de deudas. El dinero también sirve como medida del valor para
tasar el precio económico relativo de los distintos bienes y servicios.
El número de unidades monetarias requeridas para comprar un bien se denomina
precio del bien. Sin embargo, la unidad monetaria utilizada como medida del valor no tiene
por qué ser utilizada como medio de cambio.
Durante el periodo en que América del Norte era una colonia, por ejemplo, la
moneda española era un importante medio de cambio mientras que la libra esterlina
británica era el patrón de medida del valor. Funciones del dinero:
• Facilitar el intercambio de mercaderías por tratarse de un bien convencional de aceptación
general y garantizado por el estado.
• Actuar como unidad de cuenta, es decir, expresar en determinadas unidades los valores
que ya poseen las cosas. En este caso, se denomina función numeraria.
• Patrón monetario. Regulación de la cantidad de dinero en circulación em una economía, a
través de una paridad fija con otro elemento central que lo respalda, que puede ser un metal
precioso o una divisa fuerte de aceptación generalizada en el ámbito internacional para todo
tipo de transacciones comerciales.
2.1 HISTORIA DEL DINERO
Origen:
Métodos y técnicas de estudio Página 12

13. EL DINERO 2012
Se dice que el dinero es el común denominador de la vida moderna, es una fuerza invisible
que permite intercambiar los bienes y servicios de la comunidad en una forma ágil y precisa,
es un poder natural que adquieren los que lo poseen para conseguir más volumen de
bienes y servicios que quienes carecen de él.
El origen del dinero se remonta a épocas muy antiguas. Se cree que el dinero surgió por la
PRIMERA DIVISIÓN SOCIAL DEL TRABAJO que condujo a la especialización de la
humanidad y consecuentemente se elevó la productividad del trabajo, que llevó a las tribus
antiguas a la obtención de excedentes en la producción de diferentes bienes, por lo cual se
vieron en la obligación de adoptar una forma de comercializar sus productos sobrantes, con
lo que se dio origen al TRUEQUE o intercambio de cualquier tipo de bienes.
Pero el trueque no fue una solución muy efectiva pues el comercio siguió en crecimiento y
no dio abasto, por lo que se tomó la determinación de adoptar ciertos productos que fueran
aceptados de un modo general como unidad de cambio y medida de valor, surgiendo así
el concepto de DINERO MERCANCÍA.
Con lo anterior se puede deducir que las personas que produjeran más cantidad de bienes
serían las que más dinero tendrían.
De tal manera que el dinero en su forma más precisa es un poder de compra dado por la
producción de los bienes y servicios, lo cual constituye el concepto de DINERO REAL.
Evolución del Dinero
El dinero surgió como una necesidad de la comunidad y a estructuras socio-políticas lo cual
nos lleva a hablar de la evolución del dinero en diferentes etapas por las que ha pasado la
moneda o sea hablar de las especies que han expresado el dinero.
La primer etapa que tuvo el dinero fue EL DINERO MERCANCIA, la cual consistía en un
bien que representaba el dinero y el cual tenía un valor intrínseco y también se podían
utilizar para consumo final o sea que tenía un valor de uso. Con esta etapa se terminó con
el trueque. Algunas especies utilizadas como dinero fueron: la sal, tabaco y el cacao usados
por nuestros aborígenes y el ganado que fue utilizado por los romanos.
Métodos y técnicas de estudio Página 13

14. EL DINERO 2012
Para que un bien sea aceptado como dinero debe cumplir ciertas características como el de
ser aceptado generalmente como medio de pago y medida de valor.
Una segunda etapa por la que pasa el dinero es la del DINERO METÁLICO en la cual el
dinero se expresó en monedas y especies metálicas. Los principales metales aceptados
fueron el bronce, plata, y oro, con los cuales se acuñaron las primeras monedas.
La comunidad le ha dado al oro y a la plata un sentido de riqueza tal que tienen valor en sí
mismos así no estén expresados en moneda y son considerados DINERO BASE de
la economía moderna.
Desde tiempos remotos el hombre ideó sistemas para dar valor a las cosas y poder
intercambiarlas, primero se utilizó el trueque, después el intercambio y luego surgió el
dinero. Las primeras monedas que se conocen, se acuñaron en Lidia, la actual Turquía en
el Siglo VII A. de C., eran de electro aleación natural de oro y plata, ya que para todos los
pueblos el oro era el metal más valioso seguido de la plata, patrón que se traslado a la
fabricación del dinero.
Durante siglos en Grecia, casi 500 Reyes y 1.400 ciudadanos, acuñaron sus propias
monedas, y se estableció la costumbre de adornar cada moneda con el dibujo de su
emblema local y se creó el primer sistema monetario unificado, que, con la caída del imperio
se derrumbó, entonces obispos, nobles, propietarios y diversas localidades se dedicaron a
acuñar monedas, esta dispersión fue habitual hasta la época de CARLO MAGNO, que
reformó el sistema en el siglo VIII y devolvió el control de su emisión, al poder central.
El pionero en utilizar billetes, fue el emperador mongol, KUBALI KHAN em el Siglo
XI, para él, era el certificado de propiedad de una cantidad de monedas de oro en Europa,
en sus inicios, los billetes eran certificados sobre la existencia de un deposito de oro en un
banco.
A finales del Siglo XVI, cuando el publico empezó a usarlo para saldar deudas y
realizar pagos, los bancos emitieron certificados por cantidades fijas, los primeros billetes
oficiales se emitieron en 1694, por el Banco de Inglaterra, así nació un nuevo tipo de dinero,
el fiduciario, a diferencia de las monedas de la época, el billete solo tenía valor
representativo.
Métodos y técnicas de estudio Página 14

15. EL DINERO 2012
Históricamente, nació primero la cédula del Banco Nacional de San Carlos 1798,
segundo, la primera emisión de billetes del Banco de España 1856 y tercero, los billetes de
50 Ptas., que circularon en la republica española de 1931.
¿Qué tienen en común las conchas marinas, las semillas de cacao, las piezas de
ámbar, marfil o jade, las cuentas ornamentales, los clavos, la sal y el ganado vacuno? Es
muy sencillo. Todos éstos, y cientos de otros objetos heterogéneos, alguna vez sirvieron
como instrumentos de intercambio y medios de pago, sobre todo antes de inventarse la
acuñación de monedas.
Sin embargo, aun después de enraizada la cultura monetaria en los pueblos
antiguos, la moneda no siempre llegó a desplazarlos totalmente. Si hoy hablamos de
salario, es porque en un tiempo los soldados de la Antigua Roma recibían su paga en sal, y
si usamos las palabras pecunia y pecuniario, es porque el ganado, también en Roma, se
usó como medio de intercambio, y pecus, en latín, significa "ganado". Por eso, implantada la
moneda, los romanos hablaban de pecunia pesata cuando las monedas se pesaban para
determinar su valor, y de pecunia numerata cuando, en uma fase más avanzada, ya no
había que pesarlas, pues se les asignaba un valor
numérico fijo.
El dinero se desarrolló en muchas áreas del mundo, remotas entre sí, y en distintas
épocas. Surgió además, por razones que no fueron sólo económicas y comerciales, sino
políticas, religiosas y sociales (por Ej. Pagar tributos que los gobernantes exigían, presentar
ofrendas a los dioses, comprar una esposa, pagar la dote al novio, o indemnizar a víctimas
de delitos).
La tendencia de los seres humanos a intercambiar cosas entre sí con la intención de
atender necesidades no cubiertas, parece formar parte de su propia condición y viene
siendo la actividad básica en todas las culturas desde el principio de los tiempos conocidos.
Muchos y muy diversos son los elementos, siempre tomados de la naturaleza, que las
sociedades han asumido como medida de valor o patrón de referencia, hasta que, buscando
estabilidad y control por parte de los poderes públicos, llegaron las monedas.
Métodos y técnicas de estudio Página 15

16. EL DINERO 2012
Dinero Signo
Otra etapa del dinero es el dinero fiduciario la cual se dio cuando el dinero metálico
fue insuficiente para el creciente mercado, lo cual llevó a la comunidad a acuñar monedas
de aleaciones con cantidades escasas de metal precioso, perdiendo la moneda su valor
intrínseco (LEY DE GRESHAM) "La moneda mala sustituye la buena"
Esta situación llevó a la aparición de la moneda de papel o papel moneda, que
consiste en la expedición o emisión de documentos respaldados por cierta cantidad de
metales preciosos, pero que son aceptados por todos, tienen poco peso para portarlos,
tienen excelente divisibilidad y un respaldo total del estado.
Dinero Bancario: "El Cheque"
La necesidad cada vez más creciente de especies monetarias le fue mermando
respaldo metálico al papel moneda, hasta hacerlo desaparecer y quedar solo los billetes
como símbolo de papel moneda, los cuales son aceptados por ser establecidos por el
estado, y por ser aceptados en general.
Como los gobiernos intervinieron en la acuñación de monedas y en la emisión de
billetes exigió la creación de organismos estatales o bancos de emisión los cuales
monopolizaron la creación del dinero. La Expedición de moneda se debía respaldar en
reservas de metales preciosos que el banco debía de tener en sus bóvedas. Las especies
monetarias emitidas se convertirían en un pasivo para el banco, y las reservas DE
METALES NOBLES en un activo. Igualmente las especies monetarias llegaron a los bancos
en forma de depósitos efectuados por los clientes convirtiendo a estos en un activo para los
bancos (especies recibidas), y un pasivo los depósitos.
Como constancia de los depósitos los bancos entregaban a sus clientes un talonario
de títulos con los cuales podían retirar las especies monetarias cuando quisieran, además
de poder con estos intercambiar bienes y servicios. Así mismo los bancos podían expedir
nuevos billetes sin respaldo en reservas, estos eran los préstamos que se hacían a clientes.
Los clientes que obtenían los préstamos recibían un talonario de cheques con los cuales
Métodos y técnicas de estudio Página 16

17. EL DINERO 2012
podían realizar transacciones en el mercado. Las cuentas corrientes tanto las que tienen
respaldo en efectivo como las generadas por el otorgamiento de crédito reciben el nombre
de dinero bancario.
Dinero Electrónico
El dinero electrónico tiene su justificación en el auge que ha tenido la electrónica en
la vida actual; consiste en que las personas podrán hacer sus pagos sin necesidad de tener
especies monetarias. La tarjeta funciona de manera de que cuando el cliente realice su
pago es insertada en un Terminal de computador en donde se rechazara o aceptara la
transacción de acuerdo al valor que se tenga en el banco, si no se encuentran fondos en el
banco la transacción no se podrá realizar.
2.2 ¿QUÉ ES EL DINERO?
Dinero es cualquier cosa que los miembros de una comunidad estén
dispuestos a aceptar como pago de bienes y deudas".
El dinero, representado en monedas y billetes, no tiene valor en sí mismo, pues su
valor radica en las cosas que se puedan comprar con él; es decir, su valor radica en lo que
se puede hacer con él.
Cuando decimos que una persona tiene mucho dinero, normalmente queremos
decir que es rica. En cambio, los economistas utilizan el término dinero en un sentido más
especializado. Para un economista, el dinero no se refiere a toda la riqueza sino únicamente
a un tipo.
El dinero es la cantidad de activos que pueden utilizarse fácilmente para realizar
transacciones. En concreto, los Nuevos Soles en manos de la gente constituyen la cantidad
de dinero en Perú.
2.3 ¿QUIÉN DETERMINA CUANTO VALE EL DINERO?
Métodos y técnicas de estudio Página 17

18. EL DINERO 2012
Para que un rectángulo de papel de colores y dibujitos -que eso es definitiva un
billete- tenga un valor determinado que excede en mucho a su valor en sí, hacen falta varias
cosas. Si te fijas en los billetes vas a ver una leyenda que dice "convertibles de curso legal".
Esto quiere decir que puedes convertir tus pesos en igual cantidad de dólares. Esto es
porque el dinero argentino, como el de casi todo el mundo, está respaldado en dólares,
como antes estaba respaldado en oro. Es decir que la suma de todo el dinero que circula en
el país debe ser igual a la cantidad de dólares depositados en el Banco Central de la
República Argentina. Si hubiera más pesos circulando que dólares en el tesoro, esos pesos
no tendrían respaldo y valdrían cada vez menos, a esto se lo llama inflación.
Cómo actúa el dinero sobre el ser humano
El dinero nos hace sentir independientes y responsables de nuestra vida, tener una
adecuada relación con él significa en cierto modo poseer un buen equilibrio psíquico, pero
conseguir esto no es nada fácil.
Tradicionalmente el poder económico ha estado en manos de los hombres, aunque
la mujer era la encargada de administrarlo en el ámbito familiar, algunos hombres lo
utilizaban para mantener a la mujer bajo su control. Hoy día, ha cambiado un poco, pero
cuando en la pareja existe una relación de dominio de uno sobre otro, se utiliza el dinero
como arma de poder.
A los hombres el dinero les da sensación de poder, mientras que a las mujeres les
produce seguridad y autonomía. Hay personas que se valoran por lo que cobran en el
trabajo, otras personas valoran la libertad por el dinero que tienen, es decir, todos ellos son
esclavos del dinero "tanto tengo, tanto valgo", o "tanto tienes, tanto vales". En uma palabra:
"no son libres", no saben vivir con lo que la naturaleza les da y están condicionados por lo
que pueden conseguir, por la seguridad, no por lo que tienen, sino por lo que pueden tener,
y "les puede asegurar que el mayor imperio se puede derrumbar en dos segundos" y si uno
no tiene la suficiente fuerza interior, el suficiente amor y coraje interno, sucumbe.
Hay personas que liquidan en poco tiempo lo que su generación anterior les legó,
con la posible idea de que al desprenderse de los bienes materiales, se libran también de
una herencia psicológica que les parecía detestable, rechazar de dónde se viene no
Métodos y técnicas de estudio Página 18

19. EL DINERO 2012
conduce a nada, aceptar los orígenes, tanto materiales como psicológicos, nos permiten
construir un futuro y una identidad propia.
Para que esto se realice, el dominio mental sobre el dinero es importante, así pues,
como decíamos, una fortuna se puede dilapidar con una rapidez asombrosa, pero una
herencia afectiva bien cimentada no se destruye nunca.
Moviéndonos en otros aspectos, hay personas que con actitudes muy opuestas
tienen una relación bastante patológica con el dinero, "unos sufren si se lo gastan", su
placer consiste en controlarlo, son avaros, tacaños, roñosos, otros "gastan más de lo que
pueden", parecen desprendidos, generosos, pero solo son incontinentes, ambas actitudes
encubren grandes conflictos personales.
El dilapidador busca desesperadamente el reconocimiento, lo compra, tiene una
necesidad de ser querido mas allá de lo razonable, pues en el fondo no se cree merecedor
de tanto amor, "piensa que si no paga no le querrán", en cierta forma tienen un fuerte deseo
infantil de que alguien les contenga, prefieren depender de otro que administre su vida y
quitarse esa responsabilidad, no quieren defenderse por si solos.
El avaro, más que dueño del dinero, "es esclavo de lo que posee", no reconoce el
dinero como un medio sino como un fin, goza con la acumulación porque eso le hace
sentirse poderoso, su mayor deseo es el dominio, el "poder sobre los demás".
Está claro que lo que prima es el equilibrio, pero el mundo en su loca carrera hace
que todas las circunstancias tanto personales como externas al ser humano, formen seres
llenos de ansiedades que pisoteen, avancen sin mirar, destruyan a cualquiera que se ponga
a su lado por el simple hecho de pensar solo en si mismos y por consiguiente, de controlar a
los demás.
Hay quien dice que el dinero mueve el mundo. Otros en cambio, lo consideran como
el causante de todos los males de la humanidad. Pero la mayoría de las personas
reconocen que el dinero es necesario, y que a todos nos conviene aprender la forma de
manejarlo adecuadamente.
Métodos y técnicas de estudio Página 19

20. EL DINERO 2012
2.4 VALOR Y UNIDAD DE LAS FUNCIONES DEL DINERO
Reformulación de la consigna.
Lo primero que debemos hacer para encaminar este estudio es definir claramente
hacia dónde nos dirigimos. Sólo después de saber nuestro punto de llegada podremos
encontrar el camino que nos conduzca hacia él.
En mi opinión, para esclarecer la consigna, debemos establecer qué entendemos
por "unidad de las funciones". Podemos definir "función" como el papel que cumple un cierto
ente dentro de un sistema. Por lo tanto, nuestra consigna consistiría en analizar los distintos
papeles que cumple el dinero dentro del sistema capitalista que describe Marx.
Evidentemente, en el capitalismo hay dinero. Entonces, la consigna nos llevaría a
plantearnos ciertas preguntas que se derivan de nuestra definición de "función": ¿Por qué
hay dinero? ¿Por qué no podemos concebir un capitalismo en que no hubiera dinero? ¿Qué
lugar ocupa el dinero dentro del sistema?
Sin embargo, la consigna no se limita a estudiar exclusivamente la función del
dinero dentro del sistema sino que sugiere que existiría una unidad dentro de sus funciones.
Entonces, ahora debemos preguntarnos qué entendemos por "unidad".
Una de las definiciones del diccionario para este término sostiene que es una "unión
o conformidad entre distintas partes". Ésta será la definición que utilizaremos en el presente
estudio. Por lo tanto, al preguntarnos sobre la unidad de las funciones del dinero nos
estaremos preguntando si existe una armonía entre los papeles que cumple el dinero dentro
del sistema capitalista. Ahora podremos plantear una serie de problemáticas que se derivan
de nuestra reformulación de la consigna: ¿Todas las funciones del dinero convergen
armoniosamente? ¿Existe alguna contradicción entre ellas?
Puesto de esta manera, estas preguntas aún podrían parecer algo abstractas. En
efecto, quizás no se entienda con total claridad qué significa "armonía" y "contradicción".
Por lo tanto, aún debemos reformular nuevamente la consigna para resolver este problema.
Nuestra nueva reformulación utilizará el concepto de "valor" al que aún no nos hemos
referido.
Métodos y técnicas de estudio Página 20

21. EL DINERO 2012
Sabemos que el valor es una propiedad de la mercancía. Veremos a lo largo del
estudio que el dinero surge como un paso necesario dentro del desarrollo de la mercancía.
Por lo tanto, sus distintas funciones deberían permitir que la ésta cumpla con
su objetivo dentro del sistema capitalista: intercambiarse y circular para que los productores
satisfagan sus necesidades.
Ahora sí podemos plantear más concretamente nuestra problemática. Si todas las
funciones del dinero sirven para que la mercancía cumpla con su causa final, diremos que
existe una unidad entre ellas. Si al menos una de las funciones del dinero no lo permite,
diremos que tal unidad no existe.
Probablemente existan otras maneras de plantear el problema y resolverlo. Sin
embargo, en este estudio nos guiaremos por las premisas que hemos definido. Por lo tanto,
en base a lo que hemos dicho, plantearemos una serie de preguntas que nos guiarán a lo
largo de este trabajo. ¿Qué relación existe entre valor y dinero? ¿Por qué es necesaria la
existencia del dinero? ¿Cuáles son las funciones del dinero? ¿Existe una unidad entre sus
funciones? Como podrá apreciarse, el trabajo estará centrado fundamentalmente en la
cuestión del dinero. El problema del valor lo abordaremos de una manera mucho más
escueta pues ha sido ya el objeto de un estudio anterior. Tampoco nos detendremos
demasiado a estudiar la teoría anti-cuantitativa del dinero.
Ahora que ya hemos definido claramente nuestra problemática y nuestros objetivos,
presentaremos la estrategia expositiva. La tesis que intentaremos probar es que no hay
unidad entre las funciones del dinero y justamente esta ausencia de unidad será una
condición necesaria del capitalismo pues es lo que, en definitiva, permitirá la transformación
del dinero en capital.
El esquema que seguiremos en este estudio será el siguiente. Comenzaremos por
el análisis de la mercancía y presentaremos el concepto de valor. Luego, veremos por qué
el valor se manifiesta necesariamente en el dinero. En ese punto, ya habremos encontrado
la primera de las funciones del dinero: la medida de valor. Aquí veremos que el dinero es
una consecuencia necesaria del desarrollo de la mercancía. En un tercer momento,
presentaremos sus otras dos funciones y nos preguntaremos qué unidad podemos
encontrar entre todas ellas. En mi opinión, la unidad se encuentra tan sólo entre las
primeras dos funciones. La función de dinero como dinero es, desde mi punto de vista, la
negación de las primeras dos pero al mismo tiempo es necesaria para comprender por qué
Métodos y técnicas de estudio Página 21

22. EL DINERO 2012
el dinero se transforma en capital. De este modo, nuestro análisis no quedará contenido
exclusivamente dentro de la teoría de la mercancía sino que nos permitirá abrir las puertas
de la teoría del capital.
El valor, punto de partida para llegar al dinero.
Este trabajo no podría comenzar por otro lugar que no fuera el concepto de valor,
fundamento del dinero y de la economía marxista. Por lo tanto, debemos comenzar por
formularnos la pregunta: ¿Qué es el valor?
Mirando a nuestro alrededor veremos cosas que de una manera u otra nos son
útiles pues satisfacen necesidades. También veremos que pocas de esas cosas (si es que
alguna) las hemos producido con nuestras propias manos. Pero aun así, allí se encuentran
y son nuestras. Estas cosas tienen las más diversas características físicas y son frutos de
distintas clases de trabajo. Es decir que hay distintas formas en la que el hombre puede
gastar su fuerza de trabajo (haciendo sillas, televisores etc.). A esta capacidad que tiene el
trabajo de producir valores de uso la llamaremos trabajo concreto puesto que se materializa
sensiblemente en un objeto. Por lo tanto, el producto "silla" es fruto de un
trabajo concreto determinado que es el del carpintero.
¿Cómo es posible que toda una serie de productos útiles estén a nuestra
disposición sin que nosotros los hayamos fabricado? Obviamente, estas cosas fueron
producidas por otras personas y nosotros, de algún modo, nos hemos apropiado de ellas,
nos hemos apropiado del fruto de diversos trabajos concretos. Ahora bien, lo que nos
interesa saber es cómo hemos logrado esta apropiación.
En nuestra sociedad no hay esclavos que produzcan valores de uso y los cedan a
sus propietarios sin pedir nada a cambio. Entonces, la única forma de obtener los productos
es a través del intercambio. Si la única forma de obtener las cosas útiles para la vida es a
través del intercambio, debemos preguntarnos qué es lo que hace que las cosas sean
cambiables: ¿Por qué hay intercambio? El intercambio de mercancías podría perfectamente
no existir pues no siempre ha existido ni existe en todas las sociedades. Podrían existir
otras formas de asegurar la satisfacción de las necesidades de los hombres. La respuesta a
esta pregunta del porqué del intercambio será la que nos introduzca en la cuestión del valor.
Métodos y técnicas de estudio Página 22

23. EL DINERO 2012
En efecto, como ya hemos dicho, cada productor no fabrica todo lo que necesita
para satisfacer sus necesidades sino que tiende a especializarse en cierto producto. Por lo
tanto este modo de organizar la producción se basa en una división social del trabajo entre
distintos productores. Entre la multiplicidad de mercancías que produce esta división social,
podemos hallar una unidad, un hilo imperceptible que conecta a todos estos valores de uso
tan diferentes en apariencia. La unidad consiste en que todas las mercancías son productos
del trabajo humano abstracto. Abstrayendo todas las características específicas de las
mercancías (peso, color, ancho, largo) abstraemos también las características específicas
de los trabajos que las producen (los martillazos del carpintero y las cuchilladas del
carnicero) y nos quedamos con una amorfa gelatina de trabajo o trabajo humano y social
abstracto.
Tomemos un producto cualquiera en nuestra mano. Lo primero que vemos es su
materialidad corpórea, fruto del trabajo concreto. Es precisamente esta materialidad la que
hace de esa mercancía un objeto útil, un valor de uso. Pero al mismo tiempo, ese producto
es también fruto del trabajo abstracto y es, por lo tanto, un valor. Su magnitud de valor
estará determinada por la cantidad de trabajo humano abstracto que la mercancía requiera
para su reproducción. La conclusión que podemos extraer en este punto del análisis es que
la mercancía es una objetivación de valor. Entonces, al ser un valor producido por un
productor independiente, la mercancía es cambiable necesariamente pues se produce para
ser cambiada.
Ahora bien, ya sabemos lo que es el valor. Ahora se nos presenta otro problema: no
podemos conocerlo en su propia substancia puesto que es intangible. No podemos saber,
de manera directa, qué cantidad de trabajo humano abstracto ha insumido la producción de
alguna mercancía. Si no lográramos superar este obstáculo, el valor quedaría reducido a
una pura metafísica sin relación con la vida práctica. Por lo tanto, debemos responder a una
pregunta que acabará por desembocar en la génesis del dinero: ¿Cómo se manifiesta el
valor?
Relación entre valor y dinero: la medida del valor.
Sabemos que el valor es una substancia social, producida por el trabajo humano
abstracto que se materializa en cualquier tipo de mercancía. Por otro lado, sabemos que
éste no puede expresarse en su propia substancia. Omitiremos aquí el desarrollo de la
forma simple y desplegada de valor pues su exposición sería una muy larga digresión y no
es central para el tema de este trabajo.
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24. EL DINERO 2012
Tan sólo diremos que el valor se manifiesta bajo la forma de valor en el cuerpo de
otras mercancías. Sin embargo, el valor no se expresa en el cuerpo de una mercancía
cualquiera sino en aquél de una mercancía aceptada universalmente como equivalente:
el oro. De este modo, como equivalente general, el oro se transforma en mercancía
dineraria. Ésta es, según Marx, la génesis del dinero. El dinero nace de una necesidad de
expresar el valor y la magnitud de valor de distintas mercancías en un polo común.
Al convertirse en dinero, el oro adquiere ciertas características particulares. La que
interesa destacar en este momento del análisis es que el oro puede ahora enfrentarse a
todas las demás mercancías bajo su forma relativa. Es decir que todas las demás
mercancías son equivalentes particulares para el áureo metal. De aquí podremos
desprender una primera característica importante del dinero: no sólo el dinero es una
mercancía sino que es la mercancía general directamente cambiable por cualquier otra. El
dinero posee una enajenabilidad absoluta pues ninguna mercancía se resiste a cambiarse
por ella.
Por lo tanto, ésta es la primera función del dinero: la medida del valor. Las distintas
mercancías expresan no sólo su valor sino también su magnitud del valor en el cuerpo del
oro. Por este motivo, podemos afirmar que el precio de una mercancía es la expresión en
dinero de la magnitud de valor que ésta contiene. Es decir que la primera función del dinero
consiste en actuar como la medida ideal del valor de las mercancías. ¿Por qué llamamos
"ideal" a esa medida?
La razón es que aún no hemos ingresado en la esfera del intercambio. Supongamos
una mercancía que es producto de una hora de trabajo humano abstracto. El valor de esta
mercancía se expresa en una determinada cantidad de oro que también sea producto de
una hora de trabajo humano abstracto. Por lo tanto, aquí vemos que el desarrollo de la
forma de valor se encuentra en la base de la primera función del dinero. No hay necesidad
alguna de que esta mercancía se cambie por el oro. Lo único que sabemos es que esa
mercancía tiene la potencia de cambiarse por oro en una cierta proporción puesto que
ambos son valores.
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25. EL DINERO 2012
Dinero como medio de circulación.
En este punto puede realizarse la transición del dinero como medida ideal del valor
al dinero como medio de circulación. ¿Bajo qué condición puede darse esta transformación
de una mercancía particular en un equivalente general? Obviamente, el dinero debe tener
una existencia real efectiva.
Supongamos que miles de productores fueran al mercado a ofrecer sus bienes pero
que no hubiera dinero. Sin duda, los precios seguirían existiendo y el carpintero seguiría
exclamando: "vendo esta silla por una onza de oro". El dinero como equivalente general e
ideal aún seguiría cumpliendo su función de medir el valor. Sin embargo, no podría
concretarse ni una sola transacción pues las mercancías concretas desean convertirse en
dinero, no en otra mercancía concreta. Por lo tanto, no podría llevarse a cabo
el proceso de metabolismo social en que el dinero funciona como mediador. En este caso,
existe una enorme cantidad de mercancías, de objetivaciones de tiempo de trabajo
abstracto que no pueden relacionarse entre ellas porque no pueden convertirse realmente
en dinero.
Por lo tanto, aquí vemos que el dinero juega un papel fundamental en el proceso de
metabolismo social. Sólo cuando se produce efectivamente la metamorfosis de la mercancía
particular en la forma dineraria, el productor sabe que su trabajo concreto forma parte
del trabajo social, del cúmulo de valor generado por la división social del trabajo. En otras
palabras, gracias a la existencia del dinero, el productor sabe que el fruto de su trabajo es
valor.
Entonces, cuando el dinero aparece en su forma real como medio de circulación
puede llevarse a cabo el metabolismo social que es el intercambio. En nuestra
reformulación de la consigna nos planteábamos en qué sentido el dinero sirve para cumplir
con los fines de la mercancía. Ahora vemos que es absolutamente fundamental. Si el dinero
no funcionara como medio de circulación, la mercancía no podría realizar lo que le es
propio: cambiarse (al menos ésta es la conclusión a la que podemos llegar en este punto del
análisis).
El oro que recibe el zapatero es utilizado para comprarle al carpintero quien lo usa
para comprar vino etc. Por lo tanto, aquí vemos que lo propio del dinero como medio de
circulación es precisamente circular. El dinero existe para circular y hacer circular a las
mercancías. También vemos aquí la importancia del concepto de "valor" en la realización
efectiva de este metabolismo.
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26. EL DINERO 2012
El zapatero tiene entre sus manos un producto que representa una hora de trabajo
humano abstracto. Lo cambia por una onza de oro (que también representa una hora de
trabajo). Luego, con esta onza de oro, compra una silla que también es producto del mismo
tiempo de trabajo abstracto. De este modo, vemos que el dinero tiene por función el permitir
la circulación de distintos valores de uso de iguales magnitudes de valor (en el momento
presente del análisis, aún no nos preocupa si existen discrepancias entre precios y valores).
Gracias a la existencia del dinero como medio de intercambio, puede realizarse el objetivo
de la división social del trabajo: la satisfacción de necesidades específicas a través de
distintos trabajos específicos pero que adquieren, como valores, un carácter social.
Unidad del dinero como medida del valor y como medio de circulación.
Ahora que hemos presentado las dos primeras funciones del dinero, veremos que
existe una unidad entre ambas.
La función de medida de valor hace que las mercancías expresen su magnitud de
valor idealmente en una determinada cantidad de dinero. La función de medio de circulación
hace que se realice efectivamente el intercambio. El problema se presenta de la siguiente
manera: en un primer momento, hay un cúmulo de mercancías donde cada una tiene un
precio fijado idealmente. Ahora bien, ya hemos mencionado que el intercambio sólo puede
realizarse (en este punto del análisis) utilizando al dinero real como medio de circulación.
Marx sostiene que, en el marco de la circulación pura, no quedan mercancías sin
vender. Por lo tanto, todo el dinero ideal se transforma en dinero real pues sólo de este
modo se cumple que todas las mercancías encuentran comprador. Es decir que si hay
mercancías cuya suma de precios (expresión de valor en dinero ideal) es de 20 onzas de
oro, debe haber una cantidad tal de oro que permita que todas las ventas se realicen a esos
precios. Esto no significa necesariamente que la magnitud de valor de la masa de oro en
circulación deba coincidir con la magnitud de valor de las mercancías pues también debe
considerarse la velocidad de circulación. Si la velocidad de circulación del dinero es más
elevada, una menor cantidad de dinero puede permitir la circulación de la misma cantidad
de mercancías.
De todos modos, en líneas generales, el dinero en circulación se adaptará a la suma
de los precios que deban realizarse. ¿Por qué debe adaptarse necesariamente?
Evidentemente, en este punto, consideramos al dinero sólo como un medio de circulación
que permite que las mercancías se cambien. Recordemos que habíamos establecido que
Métodos y técnicas de estudio Página 26

27. EL DINERO 2012
existe unidad de las funciones cuando éstas sirven para el objetivo de la mercancía. Esto es
precisamente lo que ocurre aquí. La función del dinero como medida del valor permite que
las mercancías tengan un precio. La función del dinero como medio de circulación permite
que el precio se realice. Por lo tanto, estas dos funciones constituyen una unidad. Una
mercancía siempre tiene un precio y este precio siempre se realiza en el marco de la
circulación pura.
Podríamos agregar también que estas dos primeras funciones son
interdependientes. Por un lado, la función del dinero como medida del valor es anterior a la
función de medio de circulación. La primera condición que debe cumplirse para que haya
intercambio es que las mercancías expresen su valor en el cuerpo del oro. Esta es una
conclusión a la que Marx llega aún antes de ingresar en la esfera del intercambio
(recordemos que lo presenta al final del capítulo I, antes de describir el proceso de
intercambio).
Pero al mismo tiempo, hay una razón que explica por qué las mercancías expresan
su valor en el oro y no en otro cuerpo. El motivo es un proceso social que así lo determinó
puesto que el oro cumplía con ciertas características deseables (posibilidad de fraccionarse,
de fundirse etc.). En efecto, el capitalismo no puede funcionar con una economía de
trueque. De ahí nace la necesidad práctica de contar con un medio de circulación aceptado
universalmente por todos los productores. Por lo tanto, en este sentido, el uso histórico del
oro como medio de circulación antecede a la expresión del valor. Si no fuera el oro el medio
de circulación socialmente aceptado, ninguna mercancía expresaría en él su valor.
Entonces, vemos que hay una unidad entre el dinero como medida de valor y como
medio de circulación.
El dinero como dinero.
Ahora bien, hasta aquí estamos describiendo una sociedad donde el oro circula
constantemente permitiendo así un constante movimiento de las mercancías. El dinero
funciona como un medio que permite realizar un fin que se desprende de la razón misma de
ser de las mercancías: el metabolismo social que requiere que las mercancías se cambien.
Por lo tanto, hasta aquí estamos describiendo una sociedad que no atribuye al dinero más
que su función de permitir el intercambio. Una vez que el vendedor se desprende de su
mercancía, vuelve al mercado para adquirir otro valor de uso. Es decir que el fin último del
vendedor es hacerse de otro valor de uso para satisfacer sus necesidades.
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28. EL DINERO 2012
Sin embargo, no es esto lo que ocurre en la sociedad capitalista. En mi opinión, esto
se aplica mejor a una economía intersticial donde los productores son lo suficientemente
pobres como para tener que gastar todo su ingreso en la satisfacción inmediata de sus
necesidades. Por lo tanto, no debe extrañarnos que en esta clase de organización de la
producción el dinero cumpla, en los hechos, con la sola función de ser un medio de
circulación.
Sin embargo, a medida que se desarrolla el capitalismo, se desarrolla también la
acumulación. El sistema capitalista introduce cambios en las mentalidades de los hombres y
estos cambios van a introducir una nueva función del dinero.
Supongamos que realizáramos una encuesta callejera preguntando a la gente:
"¿Qué entiende por "ser rico"?". Probablemente, la respuesta que obtendríamos en la
mayoría de los casos sería "ser rico es tener mucho dinero". Ésta es precisamente la
mentalidad que guía al atesorado quien busca acumular la mayor cantidad posible de
dinero. Sin embargo, este dinero ya no volverá a la circulación, no volverá a salir del tesoro.
Su carácter de valor se ha desdibujado y sólo cuenta como valor de uso. El atesorado
desea acumular dinero porque tiene un valor de uso para él y no por su absoluta
enajenabilidad que le permitiría comprar cualquier otra mercancía.
Aquí encontramos una contradicción entre esta función del dinero y las anteriores: si
el dinero no va al mercado a relacionarse con las demás mercancías, a reconocerlas como
equivalentes particulares, ha perdido una de sus funciones: la de oficiar como un medio de
circulación. Es decir, que el dinero se ha independizado de tal forma que ya se ha
transformado en un fin en sí mismo, ha dejado de cumplir con la función para la que fue
creado originariamente. Recordemos que Marx nos dice, en el capítulo II, que el dinero
surgía de la necesidad social de facilitar el intercambio. El oro se transformaba así en una
mercancía universalmente aceptada como medio de compra. Así surgía la función del
dinero como medio de circulación.
Sin embargo, con el atesoramiento, el dinero se niega a sí mismo en su función de
permitir la circulación de las mercancías y entra así en flagrante contradicción con su razón
de ser originaria. En un principio, el dinero surgía como un paso necesario dentro del
desarrollo de la mercancía: no podía realizarse el intercambio mercantil sin la presencia del
dinero. Y precisamente, la necesidad de intercambiar mercancías surge del tipo de
organización de la producción que caracteriza al capitalismo: la división social del trabajo
con productores privados e independientes.
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29. EL DINERO 2012
En el dinero como medio de pago o como dinero mundial no hay diferencias
fundamentales (en este aspecto) con el rol del atesorado. El deudor también busca al dinero
para pagar deudas y no para adquirir otros valores de uso, para hacer circular mercancías.
El dinero como medio de pago también pierde la función de ser un medio de circulación de
las mercancías. En efecto, vemos que éstas se mueven aún en ausencia del dinero. Por lo
tanto, en este caso se tergiversa el ciclo M - D - M puesto que ya no es necesario el cambio
de manos del dinero en el momento mismo en que la mercancía cambia de manos. En rigor,
ya ni siquiera es absolutamente necesario el dinero para realizar transacciones porque
cuando se desarrolla el dinero crediticio, las compensaciones entre bancos hacen que el
dinero ni siquiera entre en circulación (se cancelan las deudas mediante un clearing
bancario). Hasta podríamos imaginar una situación extrema en que las mercancías
circularan sin necesidad de dinero. Supongamos que hubiera dos productores (A y B) que
producen distintas mercancías. Las mercancías que ambos producen tienen un precio de
una onza de oro. Suponemos que A le compra a B y B le compra a A. Entonces, el
productor A le firma a B un cheque y B le firma otro a A por el mismo valor. El día en que se
realice el clearing, los bancos compensarán las cuentas y no habrá necesidad de un
movimiento de dinero para cancelar las transacciones. Las mercancías han circulado pero
no así el dinero.
Por lo tanto, aquí vemos que el dinero se ha desligado de su función de medio de
circulación. Sin embargo, su necesidad como medida de valor sigue tan presente como al
principio. Las mercancías que se compran y se venden aún tienen un precio expresado
idealmente. Si una manzana vale una onza de oro, ése será su valor de cambio sin importar
el momento en que sea pagada la transacción. Sin embargo, la segunda función del dinero
ya no aparece como necesaria. Así llegamos a una conclusión curiosa: el dinero ha dejado
de cumplir la función para la que fuera creado: permitir la circulación de las mercancías.
Ahora vemos que ya no es necesaria la presencia efectiva del dinero en el proceso de
intercambio.
Recapitulación.
Recapitularemos brevemente nuestro recorrido antes de extraer las conclusiones
pertinentes.
En un primer momento, hemos presentado el concepto de valor. Luego, hemos visto
que el valor necesita inexorablemente una forma de expresión sin la cual no sería de
gran utilidad pues no podría ser conocido. A partir de ese punto hemos desembocado, por
Métodos y técnicas de estudio Página 29

30. EL DINERO 2012
necesidad, en el dinero como forma general de expresión de valor y así hemos definido la
primera de sus funciones: la medida del valor.
Sin embargo, hemos visto que la función de medir el valor era insuficiente puesto
que la existencia de dinero real es necesaria para el correcto funcionamiento del proceso de
metabolismo social. Así hemos llegado a la segunda función del dinero: el medio de
circulación. Gracias a esta segunda función, la expresión del valor contenido en la
mercancía puede realizarse efectivamente utilizando al dinero real como equivalente
general y permitiendo así el intercambio. Hemos visto que la función del dinero como medio
de circulación, permitía que los frutos de los trabajos concretos de las distintas ramas de la
división del trabajo se intercambiaran pues, en cuanto valores, se cambia por un mismo
equivalente. Por lo tanto, así funciona el dinero para permitir un intercambio entre
poseedores de distintos valores de uso y pueden satisfacerse las necesidades de los
individuos.
De la función del dinero como medio de circulación se desprende que no es
absolutamente necesaria la presencia efectiva del dinero sino que éste puede ser
reemplazado por la moneda. Dado que el dinero circula constantemente permitiendo el
movimiento de las mercancías, no es necesario que lo haga "en persona". El papel moneda
puede reemplazarlo pues cumple con la misma función: permite que se realice el proceso
de intercambio. Por último, hemos presentado la función de dinero como dinero y hemos
mostrado por qué es la negación de las funciones anteriores.
Hemos visto también que la unidad de funciones del dinero existe tan sólo entre sus
primeras dos funciones puesto que éstas son interdependientes. En efecto, el dinero como
medio de circulación aparece para realizar los valores que se expresaban en dinero por su
función de medida de valor. El zapatero pone un precio a sus zapatos. En el marco de la
circulación directa, este precio se realiza.
Justamente por este motivo el dinero ocupa el lugar central en el proceso de
circulación de las mercancías: M - D - M. Hay una magnitud de valor contenida en diversas
mercancías. Las mercancías se cambian por una cantidad de dinero que contiene la misma
magnitud de valor. Luego, el dinero (por su carácter de absoluta enajenabilidad) se
cambiará nuevamente por mercancías de una misma magnitud de valor que las primeras (al
menos en este momento del análisis podemos suponer que las magnitudes de valor son
iguales). El objetivo de esta división social del trabajo es asignar los esfuerzos productivos
Métodos y técnicas de estudio Página 30

31. EL DINERO 2012
de modo que puedan satisfacerse las necesidades de los distintos productores a través del
intercambio de mercancías.
Por lo tanto, desde mi punto de vista, la unidad entre las tres funciones del dinero
sólo puede existir siempre y cuando el dinero aparezca como subordinado a las mercancías,
como algo que permite que éstas cumplan con su objetivo. En mi opinión, en las dos
primeras funciones, el dinero cumple con esta condición al tener el papel de "medio". Es un
medio de expresión del valor (puesto que lo necesitamos para conocer cuál es el valor de
las mercancías) y es también un medio que permite la circulación.
Es justamente esta relación de subordinación que va a destruir la función del dinero
como dinero y es por esto que sostengo que no hay unidad entre sus funciones. En efecto,
ya hemos visto cómo el dinero se independiza, cómo deja de ser un medio para permitir la
circulación de mercancías. En su tercera función, el dinero se transforma en un fin en sí
mismo: el atesorado lo quiere para acumularlo y el deudor para pagar. Ya no se lo necesita
para circular. La función de medio de circulación es cumplida por el papel moneda, no por el
dinero. Por lo tanto, vemos que la función del dinero como dinero, introduce una
contradicción en sus funciones.
Por qué el dinero como dinero es una condición necesaria para su
transformación en capital.
Ahora bien, con el desarrollo del capitalismo la función de dinero como dinero
adquiere cada vez una mayor relevancia. El dinero deja de ocupar el lugar central en la
circulación para ubicarse en los extremos. Esto es lo que Marx describirá como la
transformación del dinero en capital caracterizada por el esquema D - M - D’. Lo que importa
destacar aquí es que no existiría esta transformación del dinero en capital si el dinero no se
independizara de la mercancía, si la tercera función del dinero no apareciera como
la antítesis de la función como medio de circulación.
En efecto, hasta podríamos decir que el nombre "capitalismo" proviene de esta
función del dinero como dinero. Es justamente esta tercera función la que modifica, desde
mi punto de vista, el objetivo del metabolismo social: la voluntad de los individuos
(gobernada por las mercancías) ya no consiste en cambiar mercancías por otras para
satisfacer distintos valores de uso.
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32. EL DINERO 2012
La voluntad de los individuos es acumular dinero. Por lo tanto, en ambos extremos
del ciclo nos encontramos con algo cualitativamente idéntico: dinero, expresión del valor
social. Esto es algo que sólo ocurre con la mercancía dineraria y nunca con las demás. En
efecto, el zapatero no va al mercado para cambiar un par de zapatos por otro par de
zapatos. Ni siquiera iría a cambiar un par de zapatos por dos pares de zapatos. Él no
necesita más de su misma mercancía pues tiene otras necesidades que satisfacer. Pero
curiosamente, sí va al mercado con la voluntad de cambiar una onza de oro por dos onzas
de oro. Aquí vemos claramente que el dinero no es una mercancía como las demás.
No es objetivo de este trabajo el estudiar cómo es que se produce la acumulación
del capital. Sin embargo, en este momento del análisis, ya podemos señalar una condición
sine qua non de la acumulación capitalista: la consideración del dinero como un fin y ya no
como un medio. Por lo tanto, vemos aquí que el modo mismo de producción capitalista en
que vivimos reposa, en su base, sobre esta contradicción entre las funciones del dinero.
Sólo si consideramos al dinero como el objetivo de todos los poseedores de mercancías
podremos comprender por qué este se transforma en capital.
2.5 EL DINERO A TRAVÉS DEL TIEMPO
El Trueque es el intercambio de objetos o servicios por otros objetos o servicios y
se diferencia de la compraventa en que no aparece dinero. Al contrato por el cual dos
personas acuerdan un trueque se le denomina permuta.
Las ventajas del trueque o intercambio para las empresas son muchas, como por
ejemplo:
 Comprar productos o servicios sin realizar movimientos monetarios
 Mantener la liquidez de la empresa
 Optimizar los resultados financieros del negocio
 Mejorar la productividad
 Compensar la variación de producción por temporadas
 Reducir la acumulación de stock
 Ampliar las relaciones comerciales con empresas de otros sectores
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33. EL DINERO 2012
Las desventajas del trueque son que se encuentra rápidamente a alguien que
quiera intercambiar lo que nosotros deseamos por lo que podemos ofrecer y todo el tiempo
que absorbe esto es perjudicial.
Y el otro inconveniente y seguramente el más notorio en el proceso de trueque es la
falta de cálculo en el valor exacto entre las cosas que vamos a intercambiar por ejemplo no
se puede saber exactamente si el puerco vale exactamente lo que valen las dos gallinas
(falta de unidad de valor).
No obstante el trueque tiene un valor más simbólico y según la necesidad que un
valor capital, es decir, si tengo una casa que no estoy utilizando y necesito con urgencia un
computador puedo realizar el trueque y no le doy un valor capital sino un valor necesidad.
El dinero-Mercancía apareció como medio de cambio por primera vez en la historia
del hombre en forma de mercancía de diversos tipos; ganado, aceite, licores, cobre, hierro,
oro, plata, joyas e incluso cigarrillos. Muchas cosas a veces extrañas se han utilizado como
representación de dinero, algunas se valoraban por su debida utilidad, otras eran cosas
naturales que con el tiempo se hacen populares como dinero, debido a que eran duraderas
y fáciles de llevar puestas.
Ejemplos de cosas estaban los collares de conchas marinas, los cocos, que se
usaban como dinero en los mares del Sur y que hoy inclusive en algunos lugares del
Pacífico se usan para ser intercambiados por otras cosas. El hacha como dinero Azteca,
estaba hecha de cobre; esta serie de herramientas eran comunes en todas las tribus
primitivas, las puntas de lanzas retorcidas es otra muestra que se usaba en el África como
dote o aportación del esposo al matrimonio. En muchas tribus se le pagaba a la familia de la
novia por ella.
Según se fue extendiendo el comercio, la gente comenzó a desplazarse mucho más
a otras partes más lejanas para poder intercambiar sus productos, descubriendo otras
comunidades que producían cosas distintas y llamativas diferentes a las que producían ellos
mismos.
El Dinero-Papel tuvo su origen en la actividad desarrollada por los orfebres y
comerciantes de la Edad Media. Estos disponían de cajas de seguridad en las que
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34. EL DINERO 2012
guardaban sus existencias, que progresivamente fueron ofreciendo al público en general, en
un servicio de custodia de metales preciosos y demás objetos de valor. El servicio se
basaba en la confianza que merecía el orfebre o comerciante, que simplemente extendía un
recibo prometiendo devolver al depositante sus pertenencias al requerimiento de éste.
Cuando efectuaban una transacción importante, los titulares de los depósitos podían
retirar, mediante entrega de un recibo, los bienes depositados, o bien transferir directamente
un recibo con cargo a dichos bienes.
Con el transcurso del tiempo, estos recibos fueron emitiéndose al portador, y las
compras y ventas fueron saldándose mediante la simple entrega de un papel que certificaba
la deuda privada reconocida por un orfebre que prometía entregar al portador una cantidad
determinada de oro.
En la actualidad el dinero no se busca por si mismo, sino por las cosas que pueden
comprare con él. Es decir, no buscamos consumirlo directamente sino, más bien, utilizarlo,
desprendiéndonos de él. Aun decidamos conservarlo, su valor gira únicamente del hecho de
que podemos gastarlo.
El uso del dinero papel se ha extendido mucho, porque es un cómodo medio de
pago. Los billetes y las monedas son fáciles de transportar y almacenar. Con un grabado
cuidados es, posible proteger su valor de las falsificaciones. El hecho de que los gobiernos
no puedan crearlos ilimitadamente permite que sea escaso. Dada esta limitación de la
oferta, los billetes y las monedas tienen valor.
El dinero bancario Es el dinero creado por los bancos comerciales, por medio de los
depósitos de sus clientes, que al emitir cheques (o realizar transferencias) para disponer de
sus saldos, crean nuevos medios de pago en el flujo monetario de un país.
En la actualidad, la labor que realizaban los orfebres la llevan a cabo los bancos e
instituciones financieras; los cuales reciben depósitos de sus clientes y conceden préstamos
a las familias y a las empresas. Por lo tanto, el dinero bancario está constituido por los
depósitos en los bancos e instituciones financieras
Métodos y técnicas de estudio Página 34

35. EL DINERO 2012
Aunque existen diversos tipos de Depósitos, se dividen en tres categorías:
 Depósitos a la vista: pueden ser retirados en cualquier momento por el dueño del
depósito o por quien éste autorice.
 Depósitos de ahorro: Normalmente corresponden a las libretas de ahorro (reciben el
nombre de ?libreta? porque originalmente eran pequeños libros, en cuyas hojas se iba
anotando la cantidad ahorrada y los intereses y reajustes percibidos) y admiten
prácticamente las mismas operaciones que los depósitos a la vista, si bien no se pueden
utilizar cheques para utilizar los fondos que se hayan depositado.
 Depósitos a plazo: Son los fondos tomados por un plazo fijo y que no se pueden retirar
antes de su vencimiento sin una penalización consistente en la pérdida total o parcial de
los intereses pactados.
Componentes de la oferta Monetaria:
Los principales agregado monetarios son los indicadores cuantitativos mide la oferta
monetaria. Se conocen hoy con los nombres de M1 y M2.
Dinero para transacciones un indicador estrechamente vigilado del dinero es el
dinero para transacciones o M1, que consiste en los instrumentos que se utilizan realmente
para realizar transacciones. Cuenta con los siguientes componentes:
 Monedas comprende las monedas existentes fuera de los bancos.
 Papel moneda es dinero porque así lo decreta el gobierno, este declara que la monedas
y billetes son de curso legal, que debe aceptarse para todas las deudas públicas y
privadas. Estas constituyen una cuarta parte del dinero total para transacciones.
 Cuentas Corrientes o dinero bancario. Se trata de fondos depositados en bancos y otras
instituciones financieras contra los que podemos extender cheques. Se conocen como
"depósitos a la vista y otras cuentas corrientes".
 E: es el efectivo en manos del público. Incluye las monedas y billetes en manos del
público
 Dv: es el dinero bancario en forma de depósitos a la vista (cuentas corrientes)
Métodos y técnicas de estudio Página 35

36. EL DINERO 2012
El dinero en el sentido amplio es el segundo agregado que más se vigila y se le
llama también M2 y a veces "dinero como activo" o " cuasi-dinero" y que comprende M1, así
como también las cuentas de ahorro de los bancos y otros activos similares que son
sustitutos muy cercanos del dinero para transacciones
2.6 EL DINERO EN LA ACTUALIDAD
Lo que actualmente circula en los países son representativos de dinero, el billete de
banco también llamado papel moneda guarda relación con metales nobles y valores
depositados en banco de admisión.
En aquel tiempo eran el oro y la plata, actualmente debido a cambios de políticas
monetarias los valores que respaldan el billete de banco también pueden ser divisas, dinero
aceptado internamente, valores estatales y derechos de giro sobre organismos
internacionales.
Actualmente el dinero ha perdido su relación y convertibilidad con los
metales nobles. El dinero es una mercancía abstracta de la que nadie puede
hacer uso directo pero como mercancía esta sujeta a la ley de oferta y demanda. El valor
del dinero se mide por un número de bienes que se pueden adquirir con él; el valor del
dinero es su poder adquisitivo o sea lo que podemos comprar con él. El dinero tiene mayor
valor cuando es escaso y mayor cuando es abundante en relación con los servicios
producidos en el mercado.
2.7 EL DINERO ELECTRÓNICO
Hasta fines de este siglo, podía pensarse que la historia del dinero no seguiría
evolucionando o, al menos, que no estaría sujeta a cambios mayores; pero es que no
habíamos contado con el auge increíble de las telecomunicaciones y la tecnología
cibernética. En las últimas cuatro décadas hemos visto el inicio de la cuarta era en la
historia del dinero.
Está naciendo, o sería más exacto decir que acaba de nacer, la etapa del dinero
electrónico. Iniciada con el dinero plástico, con servicios bancarios como el depósito directo
de cheques y con transferencias electrónicas de fondos (limitadas al principio a instituciones
Métodos y técnicas de estudio Página 36

37. EL DINERO 2012
de la Reserva Federal), la nueva época há creado una revolución financiera, que se afianza
con la Internet y la introducción de innovaciones tales como las tarjetas de débitos y, en
especial, la tarjeta inteligente o smart card.
Lo importante es que no se trata sólo de una revolución tecnológica. Su alcance va
más allá. Esta nueva etapa cambiará fundamentalmente la percepción y muchas de las
funciones del dinero. Bancos, corporaciones y gobiernos modificarán sustancialmente las
formas de usar, administrar e invertir el dinero. Y, aunque la permuta de bienes, la moneda
metálica y el papel moneda probablemente nunca desaparezcan del mundo del comercio,
los métodos electrónicos absolverán un volumen inmenso del movimiento del dinero. Todo
esto ya está sucediendo.
Se consideran dinero electrónico:
- Tarjetas prepagadas.
- Efectivo digital.
- Cheques electrónicos.
- Cuentas electrónicas en línea.
- Billeteras electrónicas.
Es evidente que el dinero electrónico es un sistema análogo a la divisa extranjera en
el sentido de que puede ser cambiado por dinero real en cualquier momento, para lo que se
hace preciso que exista un banco central virtual, que es quien emite los números firmados.
El funcionamiento de este medio de pago es el siguiente:
El cliente tiene que abrir una cuenta on-line con el banco central virtual para cambiar
su dinero tradicional por dinero electrónico. El dinero electrónico que los clientes han
comprado se guarda en um "monedero electrónico".
A partir de ese momento, los clientes pueden hacer uso del dinero electrónico con
los comerciantes que lo acepten.
Los comerciantes usan un software facilitado por el banco central virtual para
aceptar el dinero electrónico, que posteriormente cambian por dinero tradicional en el banco
central virtual.
Métodos y técnicas de estudio Página 37

38. EL DINERO 2012
La clave está en que cada moneda o billete electrónico tiene um número de serie,
por lo que sólo puede ser emitido o cambiado una única vez por dinero real en el banco
central virtual.
Las transacciones realizadas con dinero electrónico están protegidas por el sistema
de criptografía de clave pública.
La intimidad de los clientes queda protegida al efectuarse el cambio del dinero
electrónico por dinero tradicional, ya que el banco central virtual no revela su identidad. Es
decir, al contrario de lo que sucede con las tarjetas de crédito o débito, en que la identidad
del titular es conocida por el comerciante, el dinero electrónico es válido por sí mismo, sin
que el comerciante necesite conocer quién es la persona que lo posee y lo está utilizando
para hacer una compra.
2.8 LAS FUNCIONES QUE CUMPLE EL DINERO SON:
Funciones elementales del dinero.
La función elemental del dinero es la de intermediación en el proceso de cambio. El
hecho de que los bienes tengan un precio proviene de los valores relativos de unos bienes
con respecto a otros.
La causa de estas relaciones se origina en la comparación del valor de los bienes y
en las contingencias del mercado. La fuente de esos valores puede ser el
trabajo incorporado en esos bienes o la utilidad que le atribuyen los individuos, según nos
orientemos a una teoría objetiva o subjetiva del valor.
Formas concretas en que se manifiesta la esencia del dinero como equivalente
general. En la economía mercantil desarrollada, el dinero cumple las cinco funciones
siguientes:
1) Medio de circulación
2) Medida del valor
3) Medio de acumulación o de atesoramiento
Métodos y técnicas de estudio Página 38

39. EL DINERO 2012
4) Medio de pago
5) Dinero mundial.
1 Medio de circulación
La función del dinero como medio de circulación estriba en servir de intermediario
en el proceso de la circulación de mercancías. Para ello ha de haber dinero efectivo. El
dinero cumple esa función momentáneamente: una vez realizado el cambio de una
mercancía, inmediatamente empieza a servir para realizar otra mercancía, etc. Esta
circunstancia permite sustituir al dinero constante en su formación de medio de circulación
por representantes suyos: las monedas fraccionarias de valor incompleto y el papel
moneda. La función del dinero como medio de atesoramiento se debe a que con él, dada su
condición de representante universal de la riqueza, puede comprarse cualquier mercancía, y
se puede guardar en cualquier cantidad. De ahí que la acumulación de riquezas y tesoros
tome la forma de acumulación de dinero. Con el desarrollo de la economía mercantil-
capitalista, se acentúa el poder del dinero, el poder de los ricos sobre los pobres.
La fuerza social del dinero se convierte en fuerza de personas privadas. En estas
condiciones, la acumulación del dinero pasa a ser un fin en sí.
El dinero indica los términos en los que se anuncian los precios y se expresan las
deudas.
Ejemplo:
La microeconomía nos enseña que los recursos se asignan de acuerdo con sus
precios relativos -los precios de los bienes en relación con otros-y, sin embargo, en el Perú
las tiendas expresan sus precios en Soles. Un concesionario de automóviles nos dice que
un automóvil cuesta S/. 25,000.00, no 50 Bicicletas (aun cuando pueda significar lo mismo).
De la misma manera, la mayoría de las deudas obliga al deudor a entregar una determinada
cantidad de Soles en el futuro, no una determinada cantidad de una mercancía. El dinero es
el patrón con el que medimos las transacciones económicas.
2 Medida del valor
Como Medida de valor, el dinero permite transferir poder adquisitivo del presente al
futuro.
Métodos y técnicas de estudio Página 39

40. EL DINERO 2012
La función del dinero como medida del valor consiste en que el dinero (el oro)
proporciona el material para expresar el valor de todas las demás mercancías. Toda
mercancía, cualquiera que sea expresa su valor en dinero. De este modo resulte posible
comparar cuantitativamente entre sí mercancías diversas. El dinero puede cumplir su
función de medida del valor como dinero mentalmente representado o dinero ideal. Ello es
posible porque en la realidad existe una determinada correlación entre el valor del oro y el
valor de la mercancía dada. En la base de dicha correlación se encuentra
el trabajo socialmente necesario invertido en la producción de uno y otra. El valor de la
mercancía expresado en dinero es su precio.
Ejemplo:
Si trabajamos hoy y ganamos S/.3000.00, podemos conservar el dinero y gastarlo
mañana, la próxima semana o el próximo mes. Naturalmente, el dinero es un depósito
imperfecto de valor: si suben los precios, la cantidad que podemos comprar con una
determinada cantidad de dinero disminuye. Aun así, la gente tiene dinero porque puede
intercambiarlo por bienes y servicios en algún momento en el futuro.
3 Medio de acumulación o de atesoramiento
La función de atesoramiento, sólo puede realizarla el dinero de pleno valor:
monedas y lingotes de oro, objetos de oro. Cuando circulaban monedas de oro, la función
de atesoramiento era de suma importancia para el proceso en que se regulaba
espontáneamente la circulación monetaria en los países capitalistas.
4 Medio de pago
El dinero actúa como medio de pago cuando la compra-venta de la mercancía se
efectúa a crédito, es decir, con un aplazamiento del pago de la mercancía. En este caso el
dinero entra en la circulación cuando vence el tazo del pago, pero no ya como medio de
circulación, sino como medio de pago. Cumple la misma función en las operaciones de
préstamo, en el pago de impuestos, de la renta del suelo, de los salarios, etc. La función del
dinero como medio de pago hace posible la liquidación recíproca de
las obligaciones deudoras y economizar el dinero efectivo.
Métodos y técnicas de estudio Página 40

41. EL DINERO 2012
En los dólares estadounidenses dice "Este billete es de curso legal y sirve para
pagar todas las deudas públicas y privadas". Cuando acudimos a las tiendas, confiamos en
que los vendedores aceptarán nuestro dinero a cambio de los artículos que venden. La
facilidad con que se convierte el dinero en otras cosas, bienes y servicios, a veces se
denomina liquidez del dinero.
Ejemplo:
Para comprender mejor las funciones del dinero, tratemos de imaginar una
economía que careciera de él, es decir, una economía de trueque. En ese mundo,
el comercio exige la doble coincidencia de los deseos, es decir, la improbable casualidad
de que dos personas tengan cada una un bien que desee la otra en el momento y lugar
precisos para realizar un intercambio. Una economía de trueque solo permite realizar
sencillas transacciones.
El dinero hace posible la realización de transacciones más indirectas.
Un profesor utiliza su sueldo para comprar libros; la editorial utiliza los ingresos derivados de
la venta de libros para comprar el papel; la empresa papelera utiliza los ingresos derivados
de la venta de papel para pagar a la empresa maderera; la egresa maderera reparte unos
beneficios que permiten que los hijos de los socios vayan a la universidad; y la universidad
utiliza las tasas universitarias para pagar el sueldo del profesor. En una economía moderna
y compleja, el comercio suele ser indirecto y exige el uso de dinero.
5 Dinero mundial.
El dinero cumple su función de dinero universal en el mercado mundial y en
el sistema de pagos entre los diversos países. En el mercado mundial, el dinero actúa bajo
la forma natural, como lingotes de metales preciosos. El desarrollo de las funciones del
dinero refleja el de la producción mercantil y sus contradicciones. Con el nacimiento y
desarrollo del capitalismo, cambia de manera esencial el papel del dinero. Éste se convierte
en capital, es decir, en medio de explotar el trabajo asalariado, en medio de apropiarse del
trabajo no pagado de los obreros asalariados. Al mismo tiempo, en la sociedad capitalista
utilizan el dinero en sus funciones corrientes los productores simples de mercancías,
(campesinos, artesanos) y los obreros. En la sociedad socialista, donde el dinero expresa
relaciones socialistas de producción, sus funciones se utilizan en la economía planificada
en calidad de eficientes palancas económicas para el crecimiento planificado y rápido de la
Métodos y técnicas de estudio Página 41

42. EL DINERO 2012
producción social y para elevar el bienestar del pueblo. En la economía socialista, el dinero
ha dejado de ser capital y con sus funciones contribuye a que las empresas, las ramas de la
economía nacional y la economía del país así como de todo el sistema mundial
del socialismo desarrollen racionalmente su actividad económico-financiera. En la fase
superior del comunismo, al desaparecer las relaciones monetario-mercantiles, desaparecen
también las funciones del dinero.
 Facilitar el intercambio de mercaderías. Por tratarse de un bien convencional de
aceptación general y garantizado por el estado.
 Actuar como unidad de cuenta. Es decir, expresar en determinadas unidades los valores
que ya poseen las cosas. En este caso, de denomina función numeraria.
Patrón monetario. Regulación de la cantidad de dinero en circulación en una
economía, a través de una paridad fija con otro elemento central que lo respalda, que puede
ser un metal precioso o una divisa fuerte de aceptación generalizada en el ámbito
internacional para todo tipo de transacciones comerciales
2.9 EL MERCADO DEL DINERO
Como acabamos de ver, la cantidad de dinero existente u oferta monetaria esta
formada por el efectivo en manos del público y los depósitos que éste mantiene en los
bancos. Esa cantidad de dinero crece o disminuye por efecto del crédito bancario y de la
preferencia por la liquidez del público, que determinan conjuntamente el valor del
multiplicador monetario.
La oferta monetaria, OM, es por tanto el resultado de la expansión de la base
monetaria, BM, por efecto del multiplicador monetario, m.
Métodos y técnicas de estudio Página 42

43. EL DINERO 2012
El coeficiente de liquidez, l, depende de los gustos del público pero el coeficiente de
reservas, r, puede ser determinado por la autoridad monetaria. Si el banco central autoriza
que los bancos operen con menos reservas, éstos podrán disponer de más dinero para
prestar, aumentando el efecto multiplicador. El banco central dispone por tanto de tres
instrumentos de control de la oferta monetaria: las operaciones de mercado abierto y los
créditos a la banca privada, que modifican la base monetaria, y la manipulación del
coeficiente legal de reservas, que modifica el multiplicador monetario.
En consecuencia, la oferta de dinero, OM, está determinada por el banco central.
Analicemos ahora la forma de la demanda de dinero. El dinero puede ser considerado
como una mercancía útil como medio de pago y como forma de conservar valor ahorrado. El
precio de esa mercancía es el tipo de interés, es decir, lo que hay que pagar para poder
disponer de ella o el coste que tiene no darle un uso fructífero. El tipo de interés, como los
precios de todas las mercancías, viene determinado por la conjunción de la oferta y la
demanda.
Si el tipo de interés es muy alto, los individuos no querrán tener su dinero en huchas
o en cuentas corrientes improductivas, sino que procurarán tener sus ahorros en los títulos
de mayor rentabilidad aunque ello suponga pérdida de liquidez; además, conseguir dinero
para adquirir bienes tendrá un coste elevado por lo que los consumidores retrasarán sus
decisiones de compra demandando por tanto menos dinero. Si los tipos de interés son
bajos, por el contrario, no habrá estímulos para que los consumidores renuncien a la
comodidad de tener sus ahorros en forma líquida, en efectivo o en cuentas corrientes; si el
precio del dinero es bajo, los que no tengan suficiente para sus deseos de consumo
inmediato encontrarán conveniente pedirlo a otros. Por tanto la función de demanda de
dinero, DM, es, como todas las funciones de demanda, decreciente.
Si el banco central desea elevar los tipos de interés, podrá disminuir la cantidad de
dinero que periódicamente presta a la banca privada por lo que ésta se verá obligada a
reducir los préstamos a sus clientes. Otro método, en fin, será aumentar el coeficiente legal
de reservas, es decir, obligar a la banca privada a que mantenga una mayor proporción de
los recursos ajenos en forma de reservas, forzándola también así a reducir sus préstamos y
reduciendo el multiplicador monetario.
Métodos y técnicas de estudio Página 43

44. EL DINERO 2012
Cualquiera de esos métodos provocará un desplazamiento hacia la izquierda de la
función OM que se cruzará con la DM a un tipo de interés más elevado. En términos
intuitivos: la banca privada, al poder prestar menos dinero, podrá ser más selectiva con sus
créditos, concediéndolos con menor riesgo y mayor interés; al disponer el público de menos
dinero, la institución o empresa que desee vender pagarés u otros títulos de crédito deberá
ofrecer un mayor tipo de interés o nadie querrá adquirirlos.
El efecto de las variaciones del tipo de interés sobre la economía de un país son ya
conocidos de temas anteriores: si el tipo de interés baja, los empresarios encontrarán
rentables más proyectos por lo que demandarán dinero para invertir; el aumento en las
inversiones tendrá un fuerte efecto expansivo sobre el producto nacional.
2.10 TIPOS DE DINERO
El dinero adopta muchas formas. En la economía de estados unidos, se realizan
transacciones con un artículo cuya única función es servir de dinero: los billetes de dólar.
Estos trozos de papel verde que llevan pequeños retratos de estadounidenses famosos
tendrían poco valor si no se aceptaran en general como dinero.
DINERO FIDUCIARIO
Es el dinero que no tiene ningún valor intrínseco, ya que se establece como dinero
por decreto. Aunque el dinero fiduciario es lo normal en la mayoría de las economías
actuales, históricamente la mayor parte de las sociedades utilizaban como dinero una
mercancía que tenía algún valor intrínseco.
Cómo surge el dinero fiduciario
No es sorprendente que surja algún tipo de dinero-mercancía para facilitar el
intercambio: la gente está dispuesta a aceptar un dinero-mercancía como el oro porque
tiene un valor intrínseco. Sin embargo, la aparición del dinero fiduciario es más
desconcertante. ¿Qué haría que la gente comenzara a valorar algo que carece de un valor
intrínseco?
Para comprender como se pasa del dinero-mercancía al dinero fiduciario,
imaginemos una economía en la que la gente lleva consigo bolsas de oro. Cuando se
Métodos y técnicas de estudio Página 44

45. EL DINERO 2012
efectúa una compra, el comprador mide la cantidad correcta de oro. Si el vendedor está
convencido de que el peso y la pureza del oro son correctos, ambos realizan el intercambio.
El gobierno podría intervenir primero en el sistema monetario para ayudar a la gente
a reducir los costes de transacción. La utilización de oro sin refinar tiene un coste porque
lleva tiempo verificar su pureza y medir la cantidad correcta. Para reducir estos costes, el
gobierno acuña monedas de oro de una pureza y peso conocidos. Las monedas son más
fáciles de usar que los lingotes de oro porque su valor es reconocido por todos.
El paso siguiente es aceptar oro del público a cambio de certificados de oro, es
decir, de trozos de papel que pueden canjearse por una cierta cantidad de oro. Si la gente
crece la promesa del gobierno de pagar, estos billetes son tan valiosos como el propio oro.
Además, como son más ligeros que éste (y que las monedas de oro), son más fáciles de
utilizar en las transacciones. A la larga, nadie lleva oro y estos billetes oficiales respaldados
por oro se convierten en el patrón monetario.
Finalmente, el respaldo del oro deja de ser relevante. Si nadie se molesta en
canjear los billetes por oro, a nadie le importa que se abandone esta opción. En la media en
que todo el mundo continúe aceptando los billetes de papel en los intercambios, éstos
tendrán valor y servirán de dinero. El sistema del dinero-mercancía se convierte, pues, en
un sistema de dinero fiduciario. Obsérvese que al final la utilización de dinero para realizar
intercambios es en gran medida una convención social, en el sentido de que todo el mundo
valora el dinero fiduciario simplemente porque espera que los demás lo valoren.
Caso práctico
El dinero y las convenciones sociales en la isla de Yap
La economía de Yap, una pequeña isla del Pacífico, tuvo una vez un tipo de dinero
que se encontraba a medio camino entre el dinero-mercancía y el dinero-fiduciario.
El medio tradicional de cambio eran los feis, ruedas de piedra de hasta cuatro
metros de diámetro. Estas piedras tenían un agujero en el centro, por lo que podían
transportarse mediante un eje y utilizarse para realizar intercambios.
Métodos y técnicas de estudio Página 45

46. EL DINERO 2012
Una gran rueda de piedra no es un tipo cómodo de dinero. Las piedras pesaban, por
lo que un nuevo propietario de feis tenía que realizar grandes esfuerzos para llevarlos a
casa una vez realizado el trato. Aunque el sistema monetario facilitaba el intercambio, lo
hacía con un gran coste.
A la larga, comenzó a ser normal que el nuevo propietario de feis no se molestara
en tomar posesión física de las piedras. Aceptaba meramente un derecho a los feis sin
moverlos. En lo futuros tratos, intercambiaba ese derecho por los bienes que quería. Tomar
posesión física de las piedras se volvió menos importante que tener un derecho legal sobre
ellas.
Esta práctica se ponía a prueba cuando una piedra extraordinariamente valiosa se
perdía en el mar durante una tormenta. Como propietario perdía su dinero por accidente y
no por negligencia, todo el mundo estaba de acuerdo en que su derecho al feis seguía
siendo válido. Incluso varias generaciones más tarde, cuando ya no vivía nadie que hubiera
visto nunca esta piedra, el derecho a ella seguía aceptándose como pago de una
transacción.
DINERO MERCANCÍA:
Es el tipo de dinero que tiene algún valor intrínseco, el oro es el ejemplo más
extendido. Cuando la gente utiliza oro como dinero (o papel-moneda redimible en oro), se
dice que la economía tiene un patrón oro. El oro es un tipo de dinero-mercancía porque
puede utilizarse para varios fines-joyería, odontología, etc. Así como para realizar
transacciones. El patrón oro era frecuente en todo el mundo a finales del siglo XIX.
Caso práctico
El dinero en un campo de concentración
En los campos de concentración nazis de la segunda guerra mundial surgió
una clase excepcional de dinero. La cruz roja suministraba a los prisioneros diversos
bienes: alimentos, ropa, cigarrillos, etcétera. Sin embargo, estas raciones se asignaban sin
prestar especial atención a las preferencias personales, por lo que naturalmente las
asignaciones solían ser ineficientes. Podía ocurrir que un prisionero prefiera chocolate, otro
Métodos y técnicas de estudio Página 46

47. EL DINERO 2012
prefiera queso y otro una camisa nueva. Las diferencias de gustos y dotaciones de los
prisioneros los llevaban a realizar intercambios entre ellos.
Sin embargo, el trueque era un incómodo instrumento para asignar estos recursos,
porque exigía una doble coincidencia de deseos. En otras palabras, el sistema de trueque
no era la manera más fácil de garantizar que cada prisionero recibiera los bienes que más
valoraba. Incluso la limitada economía del campo de concentración necesitaba algún tipo de
dinero para facilitar las transacciones.
A la larga, los cigarrillos se convirtieron en la "Moneda" establecida, en la que se
expresaban los precios y se realizaban los intercambios. Por ejemplo, una camisa costaba
alrededor de 80 cigarrillos. Los servicios también se expresaban en cigarrillos: algunos
prisioneros se ofrecían a lavar la ropa de otros a cambio de 2 cigarrillos por prenda. Incluso
los que no fumaban aceptaban gustosos los cigarrillos a cambio, ya que sabían que podían
intercambiarlos en el futuro por algún bien que les gustara. Dentro de los campos de
concentración los cigarrillos se convirtieron en el depósito de valor, la unidad de cuenta y el
medio de cambio.
Consiste en la utilización de una mercancía (oro, sal cueros) como medio para el
intercambio de bienes. La mercancía elegida debe ser: duradera, transportable, divisible,
homogénea, de oferta limitada.
DINERO SIGNO:
Billetes o monedas cuyo valor extrínseco, como medio de pago, es superior al valor
intrínseco. El dinero signo es aceptado como medio de pago por imperio de la ley que
determina su circulación (curso legal). El dinero signo descansa en la confianza que el
público tiene en que puede utilizarse como medio de pago generalmente aceptado.
DINERO GIRAL:
Representado por los depósitos bancarios.
Clases De Moneda
Métodos y técnicas de estudio Página 47

48. EL DINERO 2012
SEGÚN EL MATERIAL CONSTITUTIVO
Moneda metálica o moneda tipo.
Está acuñada en material precioso. Su valor extrínseco es prácticamente igual a su
valor intrínseco. Se usan para atesoramiento (ej. : mejicano oro, libra inglesa).
La diferencia básica entre los distintos sistemas de moneda no convertible
(mayoritarios en el mundo) y los de patrón monetario con paridad fija convertible, consiste
en que en los primeros la autoridad monetaria decide el monto de la oferta de dinero de
acuerdo a pautas de política económica y financiera, mientras que en los segundos la
cuantía de la oferta monetaria está determinada por el funcionamiento del sector externo de
la economía.
La Moneda según la razón de su existencia se clasifican en:
Moneda real o de circulación: Billetes y monedas que circulan dentro del país y
que son utilizados en las transacciones.
Moneda ideal o de cuenta: Es una moneda inexistente, pero que se utiliza como
medida de valor en ciertas circunstancias. (ej. : "galeno" para los médicos, "caduceo" para
los profesionales en ciencias económicas).
El CUASIDINERO
Lo constituyen aquellos bienes que reemplazan temporariamente al dinero en
alguna de sus funciones. Son cuasidinero los depósitos a plazo en las entidades financieras.
En segundo grado, también lo son los títulos privados y públicos, los pagarés, letras de
cambio, los debentures, entre otros.
El cuasidinero puede actuar como reserva de valor o como instrumento de cambio.
Los pagarés pueden ser descontados en el banco como medio de pago, etc. La diferencia
con el dinero es la falta de generalidad en su circulación, ya que sólo se utilizan en
determinados mercados.
Métodos y técnicas de estudio Página 48

49. EL DINERO 2012
2.11 LA CREACIÓN DEL DINERO BANCARIO:
El dinero otorga a su poseedor capacidad de compra. Ese dinero puede ser creado de
dos maneras:
 Por emisión, dispuesta por la entidad autorizada en cada país.
 Por los préstamos que otorgan las entidades financieras.
clases moneda de papel y papel moneda
Según su convertibilidad:
Una moneda o billete es convertible cuando se los puede cambiar por la moneda tipo, en
cualquier momento.
Moneda de papel: es convertible.
Papel moneda: no es convertible.
Según la razón de su existencia.
2.12 ACTIVIDADES QUE PODEMOS REALIZAR CON EL DINERO
Medio de transferencia del poder adquisitivo. Cuando una persona otorga un crédito
a otra, le está transfiriendo capacidad de compra por un tiempo determinado. Para el
prestamista, la operación le brinda una reserva de valor por el monto acordado, y para el
prestatario representa una transferencia de poder de compra.
Medio de pago de las obligaciones monetarias. Las obligaciones de dar una cierta
suma de dinero, se cancelan entregando esa cantidad monetaria.
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50. EL DINERO 2012
Instrumento de política económica. Las autoridades monetarias pueden influir en la
economía regulando la cantidad de circulante, los créditos bancarios, etc.; de esta manera,
se influye en la estructura productiva, en las inversiones, en el poder adquisitivo de la
población.
2.13 CARACTERISTICAS DEL DINERO
 Mercancía que no se consume
 Sujeto a la ley de la oferta y la demanda
 No forma parte de la riqueza nacional
 El dinero no es bueno, ni malo, moral o inmoral, es un simple instrumento de
cambio
 El dinero no corrompe del hombre; si no el hombre corrompe al dinero
 Un cheque no es dinero, sino simplemente una orden a un banco para que se
transfiera una determinada cantidad de dinero, que estaba depositada en él.
 Los depósitos no son una forma visible o tangible de dinero, sino que consisten en
un asiento contable en las cuentas de los bancos
El Dinero Sano
Tres características para que el dinero sea sano:
 Unidad: Todas las unidades deben poderse intercambiar unas con otras
 Estabilidad: Permite un mejor cálculo económico y que se cumpla la función
principal del dinero. Función principal: Medio de intercambio.
 Libertad: Facultad de cambiar dinero por cualquier bien o servicio deseado; o por
cualquier moneda extranjera o bien extranjero
El desarrollo del dinero permitio la expansion del comercio a gran escala. El la
antiguedad, el trueque era el sistema comercial por exelencia:se intercambiaban productos
entre si(manzanas por trigo, vacas pro mauz, etc.), lo que dificultaba la fijacion del valor y el
transporte. Em camboi com el dinero, el comercio se simplificó.
Métodos y técnicas de estudio Página 50

51. EL DINERO 2012
Cabe destacar que el valor del dinero no se encuentra em el papel del billete o del
metal de la moneda especifica, sino que surge a partir del aval y de certifcacion de la
entidad emisora(como el Banco Central De Reserva). Es importamte temer en cuenta que el
dinero funciona por um pacto social (es aceptado por todos los integrantes de la sociedad).
Em la actualidad el dinero puede crearse de acuerdo a dos procesos: el dinero
legal que aquel creado por el Banco Central a traves de la impresion de los billetes y la
acuñacion de las monedas, y el dinero bancario, desarrollado por los bancos privados
mediante anotaciones em las cuentas de los usuarios.
2.14 EL DINERO Y LA LIQUIDEZ DE LOS ACTIVOS
Como se ha visto en la definición del Dinero, este puede ser cualquier bien (activo),
contrato, certificado o cualquier cosa que tenga valor para las partes que intervienen en una
transacción. De hecho, cualquiera puede crear su propio dinero, y se hace en la actualidad,
por ejemplo, en los comercios minoristas con la emisión de los vales de compra, pero este
tipo de dinero tiene un inconveniente, que sólo es aceptado por la misma tienda que los
emitió, por lo que su liquidez es muy limitada.
En la actualidad el único tipo de dinero que se considera legalmente como tal, es el
dinero emitido por los bancos centrales (billetes y monedas), también denominado dinero
legal, y siempre ha de ser aceptado como forma de pago. Se considera que el dinero legal
es el activo más líquido al cual se pueden convertir el resto de activos (bienes, servicios,
deudas u obligaciones) y viceversa.
Hay diferentes tipos de activos que se pueden clasificar según su grado de liquidez
respecto al Dinero. Por ejemplo, las cantidades de las cuentas bancarias (depósitos a la
vista) son considerados como dinero bancario que se puede convertir en dinero legal, en
una relación de 1:1, de forma inmediata, es decir, cuando hacemos un depósito en efectivo
en una cuenta corriente, éste se convierte en dinero bancario, que viene de hacer una
simple anotación contable en el pasivo (obligaciones o deudas) del banco, donde se indica
que el banco debe esa cantidad de dinero al depositante, y además, existe el compromiso
(contrato) por parte del banco de convertir el dinero bancario (deuda) en dinero legal
(efectivo) de forma inmediata si el cliente así lo solicita. Desde el punto de vista del cliente,
lo que tiene es un activo en forma de deuda (dinero bancario) con un alto grado de liquidez
ya que existe el compromiso por parte del banco de que siempre lo puede convertir en
dinero legal. Con el dinero legal depositado por el cliente, el banco hace su negocio,
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52. EL DINERO 2012
prestando parte mediante créditos a otros clientes, comprando bonos o acciones, etc..., pero
debe mantener reservado otra parte (reserva legal y la propia) para poder hacer frente a los
reintegros de los clientes u otros compromisos de pago.
Los diferentes pasivos que tienen los bancos (deudas y obligaciones: cuentas
bancarias, depósitos, valores emitidos a menos de 2años, repos,...) dentro de un sistema
económico se pueden clasificar según la liquidez que tengan respecto al dinero, es decir, la
facilidad de convertirlos a este. A esta clasificación se la denomina oferta monetaria y se
define con los diferentes agregados monetarios.
Hay que añadir que, al igual que los bancos, las empresas también pueden emitir
deuda, y esta es susceptible de ser negociada, por ejemplo, en los mercados de renta fija, y
por lo tanto también puede ser considerado un tipo de dinero con un cierto grado de
liquidez. A este tipo de emisiones se le llama de papel comercial, pero no forman parte de
ninguno de los agregados monetarios, a pesar de que pueden tener las mismas
características que los componentes de dichos agregados
2.15 RESPALDO DEL DINERO
Se considera que el valor del dinero debería estar respaldado en metales preciosos
(oro, plata, etc.) o en divisas extranjeras; sin embargo, ninguno de estos métodos es seguro,
considerando que su valor está sujeto a la oferta y la demanda, y no se puede garantizar
que de repente no se descubran grandes reservas minerales del metal o se genere una
aplicación que aumente su demanda. Lo mismo sucede con las divisas. Puesto que el
dinero no está actualmente respaldado por ningún activo tangible es denominado Dinero
fiduciario. Recientemente se ha cuestionado ambas relaciones, tanto del respaldo oro como
la ley de la oferta y demanda, en el valor del dinero.
De hecho, el dinero es resultado de un pacto social, donde todos aceptan entregar
sus bienes o servicios a otros, a cambio de los símbolos monetarios (billetes, monedas,
etc.); por lo tanto, el respaldo del dinero es la suma de los bienes y servicios de la
Población; o sea, el Producto Interno Bruto o PIB.
El Gobierno debe impedir que el agregado monetario sea superior al PIB para
sostener su valor. Sin embargo, el gobierno puede optar por imprimir más billetes que
derivaría en inflación y la devaluación de su moneda, como una manera de financiarse.
En economía, se entiende por dinero cualquier bien que cumpla las siguientes
funciones:
Métodos y técnicas de estudio Página 52

53. EL DINERO 2012
1. Ser medio de pago, universalmente aceptado por todos los individuos que formen
parte de ese país, para así facilitar los intercambios.
EJEMPLO: En los países integrados actualmente en la zona del euro, la moneda que se
utiliza para realizar transacciones es el euro y es aceptada por los ciudadanos de todos los
países para comprar y vender bienes.
NOTA: En el cumplimiento de esta función, es fundamental que los individuos perciban que
el ―sistema de pagos‖ (que es el conjunto de instrumentos, procesos y canales de
transferencia de fondos entre los distintos sujetos de una economía, necesario para el
desarrollo de la actividad económica) funciona correctamente y con unos niveles muy altos
de seguridad.
En nuestro país, esta función la lleva a cabo el Banco de España, de quien se dice que ha
de promover la estabilidad y el buen funcionamiento de los sistemas de pagos.
2. Ser depósito de valor. Debe tener unas características de durabilidad o
permanencia en el tiempo que permitan el ahorro (traspasar consumo presente a
consumo futuro)
EJEMPLO: Puedo decidir ahorrar para comprarme un coche dentro de un año (estoy
transfiriendo un consumo que podría realizar hoy hacia el futuro) y para ello podría guardar
mi dinero en forma de billetes de euro o en una cuenta corriente.
NOTA: Es importante que los bancos y otras instituciones de crédito donde mantenemos
nuestros ahorros –lo que se conoce como el ―sistema financiero‖– estén suficientemente
regulados y supervisados para que los individuos podamos recuperar nuestros ahorros
cuando lo deseemos.
Esta función la realiza en nuestro país el Banco de España, de quien se dice que tiene la
función de promover la estabilidad del sistema financiero.
3. Ser unidad de cuenta. Debe ser la unidad de medida en que se expresen los
precios de todos los bienes y servicios que haya en la economía; esto se llama ser
―bien numerario‖.
Métodos y técnicas de estudio Página 53

54. EL DINERO 2012
EJEMPLO: En la actualidad todos los precios de los bienes y servicios que se adquieren en
España están expresados en euros (el euro es la unidad de cuenta en nuestro país desde el
año 2002, y antes de esa fecha lo era la peseta). Así, cada economía tendrá su propia
unidad de cuenta; por ejemplo, en Estados Unidos es el dólar o, en Japón, el yen.
NOTA: Es muy importante que los precios sean estables y no muestren grandes
oscilaciones para que los agentes puedan tomar sus decisiones de forma ordenada. Así,
cuando un individuo ahorra para comprar un coche en un futuro, espera que los precios de
los automóviles no suban demasiado, ya que si lo hicieran muy rápidamente y de forma
inesperada, no podría comprar el coche con el ahorro previsto inicialmente.
Esta función la desempeñan en nuestro país el Banco de España y el Banco Central
Europeo, de quienes se dice que tienen que velar por mantener la estabilidad de precios.
Podemos pues definir el dinero como el medio legal para realizar los pagos, que se
representa por medio de monedas o billetes y se usa como unidad de medida en las
transacciones económicas.
Fíjese que mientras las funciones de medio de pago y de unidad de cuenta son
exclusivamente cumplidas en España por el euro, la función de ser depósito de valor
también la cumplen otros activos (por ejemplo, podría mantener mis ahorros aparte de en
billetes de euros, en joyas, en cuentas corrientes, en letras del Tesoro, en acciones, en
obras de arte, etc.).
Medida de valores y patrón de precios.
Se considera la más importante, lo cual se debe a la propia esencia del
dinero, o sea el ser también una mercancía equivalente general de todas las
demás.
El valor de las mercancías se expresa en forma monetaria, es decir a través del
dinero, mediante determinada cantidad de oro o plata si estos metales son
utilizados como mercancía dinero. El oro y la plata funcionan como dinero debido a
que tiene varias características que les permite cumplir dicho papel; como son:
 Se puede transportar fácilmente.
Métodos y técnicas de estudio Página 54

55. EL DINERO 2012
 Son resistentes y no sufren mucho desgaste, duran bastante tiempo.
 Se pueden dividir en las partes que sean necesario.
 Tienen cualidades físicas muy específicas, por lo que son difíciles de
falsificar.
Todas las mercancías pueden expresar su valor en dinero; debido a que
todas tienen en común que son producto del trabajo humano materializado,
incluyendo al oro que funciona como dinero. Esto mismo significa que el dinero se
convierte en la medida común del valor
Pero como el dinero se manifiesta a través del precio y éste es la expresión
monetaria del valor, se puede decir que, ―el precio es determinada cantidad de
dinero o en sus precios las mercancías son representadas como cantidades de oro‖
Para cumplir con la función de medida de valores, no se requiere la presencia real
del dinero, del oro, basta con realizar mentalmente la operación, esto es, suponer la
existencia de dinero imaginario.
Para cumplir con la función de patrón de precios, sí requiere de la presencia real del
dinero ya que como patrón de precios, lo que hace el dinero es medir las cantidades de oro
por una cantidad de oro fija, no del valor de una cantidad de oro por el peso de otra: Para
que exista un patrón de precios, no hay más remedio que fijar como unidad de medida un
determinado peso de oro.
Esta unidad de medida ha cambiado a través del tiempo, por lo que han existido
diferentes patrones monetarios, basados en el oro, la plata, el cobre, el níquel, etc. Por esto
mismo, una misma mercancía pude tener varios precios según el metal o la unidad de
medida en que se exprese.
Medio de cambio y circulación.
La existencia de dinero real permite el intercambio de mercancías, es decir, facilita
el proceso de cambio, debido a que existe equivalente y que las mercancías tienen un
precio. Lo que realmente se intercambia son los trabajos de los diferentes productores
materializados en las mercancías.
El dinero en efectivo sirve como intermediario en el proceso de circulación de las
mercancías, antes de cambiar una mercancía por otra aparece el dinero que cumple esta
Métodos y técnicas de estudio Página 55

56. EL DINERO 2012
función en forma momentánea ya que, ya que una vez realizado el cambio de una
mercancía interviene en el cambio de otra.
Medio de atesoramiento y acumulación.
El dinero, al ser equivalente general de todas las demás mercancías, puede ser
guardado o atesorado en un momento dado, ya que representa la riqueza de la sociedad y
con él se puede comprar cualquier mercancía.
La gente puede gradar la cantidad de dinero que pueda y desee, lo cual representa
una interrupción momentánea del proceso de circulación que pueda como:
Mercancía Dinero
El dinero atesorado o acumulado dificulta la circulación de mercancías en momento
dado, pero cuando vuelve a intercambiarse por mercancía, la impulsa en forma
extraordinaria.
Históricamente la acumulación de dinero surge cuando se desarrolla la producción
mercantil simple y el excedente es acumulado o atesorado en forma de dinero. Con el
desarrollo del capitalismo los productores necesitan haber acumulado dinero previamente.
Instrumento de pagos diferidos
En este caso el dinero paga en forma diferida una mercancía que ya fue adquirida con
anterioridad. El dinero no actúa como intermediario en el proceso de cambio, porque la
mercancía ya circuló, el dinero actúa como medio de pago y no como instrumento de
compra.
El dinero como instrumento de pago ayudó al desarrollo del dinero crédito que se manifiesta
en varias formas: letras de cambio, certificados de depósito, billete blanco, cheques, etc. la
cuales pueden transferirse a otras personas. Esto es debido a la función del dinero como
medio de3 pago, solamente es necesario saldar las diferencias entre las cuentas lo cual
reduce el uso de dinero o lo vuelve menos necesario.
Dinero mundial
El dinero también actúa como dinero mundial en el sistema de pagos de los países que
Realizan transacciones monetarias.
Métodos y técnicas de estudio Página 56

57. EL DINERO 2012
Básicamente a nivel mundial el dinero se encuentra representado por los metales preciosos
oro y plata, en forma de lingotes o barras, aunque no todos los sistemas monetarios tengan
su base en oro, tiene cierta equivalencia con él.
Las transacciones económicas entre los países del mundo hacen necesario a la existencia
del dinero mundial que actúa en el sistema monetario mundial y que ayuda a:
 La compra de mercancías y servicios de un país a otro.
 El pago de mercancías y servicios entre los países.
 La materialización de la riqueza que se expresa en forma monetaria.
Los movimientos de las divisas (monedas de los diferentes países) se ven reflejados
en la balanza de pagos de su país. . Cuando el saldo de la balanza es negativo, quiere decir
que salen más divisas de las que entran. Si el saldo de la balanza es positivo, la entrada de
divisas es mayor que la salida.
Es necesario que cada país cuente con un fondo monetario o reserva que le permita
cumplir no sólo sus necesidades de dinero interno o nacional, sino la función de dinero
mundial. Este fondo debe ser suficiente para cumplir con las funciones de una economía
capitalista donde todo se intercambia por dinero, pero no debe rebasar ciertos límites que le
ocasionarían problemas con la inflación, devaluación, pérdida del poder adquisitivo, etc.
2.16 EL DINERO EN LA ECONOMÍA
En nuestro recorrido por los problemas económicos hemos estado eludiendo el
dinero a pesar de su evidente importancia. Ahora, armados ya de un amplio bagaje
conceptual, ha llegado el momento de abordar su estudio y comprender cómo es
creado, cómo actúa su mágico poder y cómo puede encauzarse su fuerza creativa de
forma útil y benéfica.
Imaginémonos la gran cantidad de problemas que se les planteaban a los miembros
de las sociedades primitivas que carecían de dinero y tenían que utilizar el sistema del
trueque. Un cazador que desea adquirir un cuenco de barro se dirige al taller de un
alfarero. Sólo puede pagarle con los productos de su trabajo, a saber, con las pieles o con
la carne de los animales capturados, por lo que camina agobiado por el peso de las
mercancías que ofrece. Si el alfarero no necesita pieles ni carne, si no se produce la
coincidencia simultánea de necesidades recíprocas no será posible el intercambio.
Métodos y técnicas de estudio Página 57

58. EL DINERO 2012
El alfarero, aunque de momento no necesita de los productos del cazador, se
muestra dispuesto a aceptar alguno para conservarlo para futuros intercambios, pero para
ello no sirve la carne que sufriría pérdida rápida de su valor. Aceptaría por tanto una piel,
pero el cazador puede considerar que no hay coincidencia de valores de las mercancías a
intercambiar. La piel de un animal es indivisible, perdería valor si se la fraccionase, por lo
que no sirve para adquirir minucias.
Desde el Neolítico se pudo disponer de un tipo de mercancía, los metales, que, de
no ser tan escasa, podía solucionar todos estos problemas ya que disfrutaba de las
características exigibles al dinero:
Aceptación universal. El dinero tiene que ser una mercancía deseable por todos.
Fácil de transportar. Que acumule mucho valor en poco peso y que no requiera
recipientes frágiles. No vale por tanto el aceite ni el vino.
Divisible. Que sirva para adquirir mercancías caras y baratas. Que pueda ser
fraccionado sin pérdida de su valor.
Incorruptible. La característica que ha resultado ser más difícil de conseguir: que no
pierda valor con el paso del tiempo.
La humanidad ha utilizado una amplia variedad de mercancías como dinero.
Conchas marinas en algunas islas del Pacífico, piedras talladas en África, hojas de tabaco
en Norteamérica antes de su independencia, cigarrillos en los campos de concentración
durante la Segunda Guerra Mundial. Pero las mercancías más usadas han sido
indudablemente los metales: el hierro, el oro y sobre todo, la plata.
Hay aún otra característica exigible al dinero y difícil de conseguir, el fácil
reconocimiento de su valor. Como el valor de los metales puede ser adulterado mediante
aleaciones que reduzcan su ley, los gobernantes comenzaron a poner en algunas piezas de
metal un sello para garantizar su peso y pureza. Surgieron así las primeras monedas. La
referencia más antigua que disponemos de la acuñación de monedas procede del
historiador griego Herodoto (484-425 a.c) según la cual la primera acuñación se habría
producido en Lidia, un reino situado en lo que ahora es Turquía, hacia el siglo VIII a.c.
Métodos y técnicas de estudio Página 58

59. EL DINERO 2012
Las características citadas son imprescindibles para que el dinero pueda cumplir
sus funciones:
Medio de cambio y pago. Elimina el engorroso sistema de trueque permitiendo el
intercambio de mercancías y el pago de deudas.
Depósito de valor. Los rendimientos resultantes del trabajo se pueden acumular en
forma de dinero para poder adquirir bienes y servicios en el futuro.
Unidad de medida. Al establecer la equivalencia en dinero de cualquier bien y
servicio ofrecido en el mercado, se convierte en un patrón universal que permite la
comparación precisa de los valores de diferentes mercancías.
En las sociedades modernas existen muchos instrumentos que cumplen esas
funciones, tantos que en ocasiones resulta difícil distinguir si un cierto instrumento financiero
es dinero o no. Además, la tecnología electrónica está impulsando la aparición continua de
nuevos medios de pago lo que dificulta aún más la tarea de medir la cantidad de dinero que
circula por un país.
Podemos distinguir varias formas de dinero.
El efectivo en manos del público está formado por las monedas y billetes que tienen
las familias en sus bolsillos o en sus huchas. No se incluyen aquí las monedas y billetes que
haya en las cajas de los bancos. Las monedas están acuñadas en piezas de metal cuyo
valor intrínseco es muy inferior a su valor facial. En ocasiones aparecen emisiones
conmemorativas en metales nobles —oro, plata o platino— que reciben la consideración
legal de monedas pero que, al ser su valor intrínseco superior al facial, no se utilizan como
medio de pago; son tan sólo medallas que no deben ser consideradas dinero.
Los billetes impresos en papel no tienen más respaldo que la Ley. Hace años, los
billetes llevaban impreso un mensaje que decía: "El Banco X pagará al portador...", pero en
realidad no había ni hay nada diferente que dar a cambio. Por si alguien tiene aún dudas al
respecto lo diremos muy claro: el oro que pueda haber en Fort Knox no cubre ni pretende
cubrir los billones de dólares en efectivo que circulan por el mundo; el valor del oro
acumulado en los sótanos de cualquier banco central es muy inferior al de los billetes que
haya emitido ese mismo banco.
Métodos y técnicas de estudio Página 59

60. EL DINERO 2012
Los depósitos bancarios, es decir, las cuentas corrientes, de ahorro y a plazo, son
dinero aunque, en vez de estar incorporados en un soporte físico metálico o de papel,
consistan tan sólo en apuntes contables archivados en los soportes magnéticos de un
ordenador. Son dinero porque pueden ser movilizados como medio de pago mediante
cheques o tarjetas plásticas.
Algunas cuentas son más líquidas que otras, es decir, son más rápidamente
convertibles en medio de pago; convendrá por tanto distinguir entre los diversos tipos de
cuentas —corrientes, de ahorro, a plazo— cuando se necesite establecer mediciones
precisas del dinero.
Otros instrumentos financieros pueden ser también utilizados como medio de pago y
deben por tanto ser contabilizados como dinero. Las Letras y Pagarés del Tesoro, por
ejemplo, son transformables fácil y rápidamente en el mercado secundario en otros
instrumentos más líquidos.
Según se contabilicen instrumentos más o menos líquidos encontramos por tanto
diferentes definiciones o clases de dinero que, por convención, son designadas mediante
una 'M' y un número. Así, M1 está formado por el efectivo más los depósitos a la vista, es
decir, las cuentas corrientes. M2 incluye a M1 más los depósitos o cuentas de ahorro. M3
incluye también los depósitos a plazo. M4 incluye además al llamado "cuasi-dinero", es
decir, Pagarés del Tesoro, certificados de depósito y otros instrumentos financieros muy
líquidos. M3 recibe también el nombre de disponibilidades líquidas. M4 recibe el nombre de
Activos Líquidos en manos del Público (ALP), a los que se alude en la jerga de los expertos
como "Los Alpes".
2.17 CÓMO SE CONTROLA LA CANTIDAD DE DINERO
La cantidad de dinero existente se denomina oferta monetaria. En una economía
que utilice dinero-mercancía, la oferta monetaria es la cantidad de esa mercancía. En una
economía que utilice dinero fiduciario, como la mayoría de las economías actuales, el
gobierno controla la oferta monetaria: existen restricciones legales que le confieren
el monopolio de la impresión de dinero. De la misma manera que el nivel de impuestos y el
nivel de compras del estado son instrumentos del gobierno, así también lo es la oferta
monetaria. Su control se denomina política monetaria.
En muchos países, el control de la oferta monetaria se delega en una institución
parcialmente independiente llamada banco central. En Perú, el banco central se denomina
Banco Central de Reservas. El banco central de estados unidos es la Reserva federal, a
Métodos y técnicas de estudio Página 60

61. EL DINERO 2012
menudo llamada Fed. Si el lector observa un billete de dólar estadounidense, verá que se
denomina billete de la Reserva federal. Los miembros de la junta de la Reserva federal,
nombrados por el presidente y confirmados por el congreso, deciden conjuntamente la
oferta monetaria.
El Banco Central controla principalmente la oferta monetaria por medio de
las operaciones de mercado abierto, es decir, de la compraventa de bonos del estado.
Cuando el banco central quiere aumentar la oferta monetaria, utiliza parte de los Nuevos
Soles, que tiene para comprar bonos del estado al público. Como estos Nuevos Soles
abandonan el Banco Central y pasan a manos del público, la compra eleva la cantidad de
dinero en circulación. En cambio, cuando el banco central quiere reducir la oferta monetaria,
vende algunos de sus bonos del estado. Esta venta de mercado abierto de bonos retira
algunos Nuevos Soles de las manos del público y, por lo tanto, reduce la cantidad de dinero
en circulación.
Basta con suponer que el banco central controla directamente la oferta monetaria.
Cómo Se Mide La Cantidad De Dinero
Uno de los objetivos de este capítulo es averiguar cómo afecta la oferta monetaria a
la economía; en el siguiente apartado analizamos ese problema. Para prepararnos para
ese análisis, veamos primero cómo miden los economistas la cantidad de dinero.
Cómo el dinero es la cantidad de activos que se utilizan para realizar transacciones,
la cantidad de dinero es la cantidad de esos activos. En las economías sencillas, esta
cantidad se mide fácilmente. En el campo de concentración, la cantidad de dinero era la
cantidad de cigarrillos que había en el campo. Pero, ¿cómo podemos medir la cantidad de
dinero que hay en las economías más complejas como la nuestra? La respuesta no es
obvia, porque no se utiliza un único activo para realizar todas las transacciones. La gente
puede utilizar distintos activos para efectuar transacciones, como efectivo o cheques, si bien
algunos son más cómodos que otros. Esta ambigüedad da lugar a numerosas medidas de
la cantidad de dinero.
El activo más evidente que debe incluirse en la cantidad de dinero es el efectivo, es
decir, la suma de los billetes y las monedas en circulación. La mayoría de las transacciones
diarias se realizan utilizando efectivo como medio de cambio.
Métodos y técnicas de estudio Página 61

62. EL DINERO 2012
El segundo tipo de activo utilizado para realizar transacciones son los depósitos a
la vista que son fondos que tiene la gente en sus cuentas corrientes. Si la mayoría de los
vendedores aceptan cheques personales, los activos de una cuenta corriente son casi tan
cómodos como el efectivo. En ambos casos, los activos adoptan una forma de dinero que
puede facilitar una transacción. Por lo tanto, los depósitos a la vista se suman al efectivo
cuando se mide la cantidad de dinero.
Una vez que admitimos como buena la razón por la que se incluyen los depósitos a
la vista en la cantidad medida de dinero, muchos otros activos se convierten en candidatos
a ser incluidos. Por ejemplo, los fondos de las cuentas de ahorro pueden transferirse
fácilmente a cuentas corrientes; por consiguiente, estos activos son también muy cómodos
para realizar transacciones. Los fondos de inversión en el mercado de dinero a veces
permiten a los inversores extender cheques contra sus cuentas, si bien a menudo tienen
restricciones sobre la cuantía del cheque o sobre el número de cheques que pueden
extenderse. Como estos activos pueden utilizarse fácilmente para realizar transacciones,
podría argumentarse que deberían incluirse en la cantidad de dinero.
2.18 LA TEORÍA CUANTITATIVA DEL DINERO
Una vez definido el dinero y descrito cómo se controla y se mide, podemos ver
cómo afecta la cantidad de dinero a la economía. Para ello, debemos ver cómo está
relacionada con otras variables económicas, como los precios y las rentas.
Las transacciones y la ecuación cuantitativa
La gente tiene dinero para comprar bienes y servicios. Cuando más dinero necesite
para realizar esas transacciones, más dinero tiene. Por lo tanto, la cantidad de dinero de la
economía está estrechamente relacionada con el número de Nuevos Soles intercambiados
en las transacciones.
La relación entre las transacciones y el dinero se expresa en la siguiente ecuación
llamada ecuación cuantitativa:
Métodos y técnicas de estudio Página 62

63. EL DINERO 2012
Examinemos cada una de las cuatro variables de esta ecuación.
El segundo miembro de la ecuación cuantitativa transmite información sobre las
transacciones. T representa el número total de transacciones realizadas durante un periodo
de tiempo, por ejemplo, un año. En otras palabras, T es el número de veces al año que se
intercambian bienes o servicios por dinero. P es el precio de una transacción representativa,
es decir, el número de pesetas intercambiadas. El producto del precio de una transacción y
el número de transacciones, PT, es igual al número de pesetas intercambiadas en un año.
El primer miembro de la ecuación cuantitativa transmite información sobre el dinero
utilizado para realizar las transacciones. M es la cantidad de dinero. V se
denomina velocidad-transacciones del dinero y mide la tasa a la que circula el dinero en la
economía. En otras palabras, la velocidad indica el número de veces que cambia de manos
una peseta en un determinado periodo de tiempo.
Supongamos, por ejemplo, que en un año se venden 60 panes a 0.20 Nuevos Soles
cada una. En ese caso, T es igual a 60 panes al año y P es igual a 0.20 Nuevos Soles por
pan. El número total de Nuevos Soles intercambiadas es.
PT = 0.20 N.S. /Unid. X 60 unid. /año = 12 N.S. /año.
El segundo miembro de la ecuación cuantitativa es igual a S/. 12 al año, que es el
valor monetario de todas las transacciones.
Supongamos, además, que la cantidad de dinero que hay en la economía es de S/.
1.000. Reordenando la ecuación cuantitativa, podemos calcular la velocidad de la forma
siguiente:
V = PT/M=
= (12 N.S. /año) (1.000 N.S.) =
= 12 veces al año.
Métodos y técnicas de estudio Página 63

64. EL DINERO 2012
Es decir para que se realicen 12 N. Soles de transacciones al año con 1.000 N.
Soles de dinero, cada N. Sol debe cambiar de manos 12 veces al año.
La ecuación cuantitativa es una identidad: las definiciones de las cuatro variables
hacen que sea cierta. Es útil porque muestra que si varía una de las variables, también debe
variar otra u otras para mantener la igualdad. Por ejemplo, si aumenta la cantidad de dinero
y la velocidad del dinero no varía, debe aumentar el precio o el número de transacciones.
De las transacciones a la renta
Cuando los economistas estudian el papel que desempeña el dinero en la
economía, normalmente utilizan una versión de la ecuación cuantitativa algo distinta de la
que acabamos de introducir. El problema de la primera ecuación se halla en que es difícil
medir el número de transacciones, T, por la producción total de la economía, Y.
Las transacciones y la producción están estrechamente relacionadas entre sí,
porque cuanto más produce la economía, más bienes se compran y se venden. Sin
embargo, no son lo mismo. Por ejemplo, cuando una persona vende un automóvil usado a
otra persona, realiza una transacción utilizando dinero, aun cuando el automóvil usado no
forme parte de la producción actual. No obstante, el valor monetario de las transacciones es
más o menos proporcional al valor monetario de la producción.
Si Y representa la cantidad de producción y P el precio de una unidad de
producción, el valor monetario de la producción es PY. Y es el PIB real, P es el deflactor
de PIB y PY es el PIB nominal. La ecuación cuantitativa se convierte en
Como Y también es la renta total, en esta versión de la ecuación cuantitativa V es
la velocidad-renta del dinero. Ésta indica el número veces que entra una peseta en la
renta de una persona durante un determinado periodo de tiempo. Esta versión de la
ecuación cuantitativa es la más frecuente y es la que utilizaremos de aquí en adelante.
Métodos y técnicas de estudio Página 64

65. EL DINERO 2012
La Función De Demanda De Dinero Y La Ecuación Cuantitativa
Cuando vemos cómo afecta el dinero a la economía, a menudo es cómodo expresar
la cantidad de dinero en términos de la cantidad de bienes y servicios que pueden
comprarse con él. Esta cantidad es M/P y se denomina saldos monetarios reales.
Los saldos monetarios reales miden el poder adquisitivo de la cantidad de dinero.
Consideremos, por ejemplo, una economía que sólo produce pan. Si la cantidad de dinero
es de 1.000 N. Soles y el precio de un Pan es de 0.20 N. Soles, los saldos monetarios
reales son 5.000 unidades de pan. Es decir, la cantidad de dinero que hay en la economía
es capaz de comprar 5.000 unidades de pan a los precios vigentes.
Una función de demanda de dinero es una ecuación que muestra qué determina la
cantidad de saldos monetarios reales que desea tener la gente. Una sencilla función de
demanda de dinero es.
(M/P) d = kY
Donde k es una constante. Esta ecuación indica que la cantidad demandada de
saldos monetarios reales es proporcional a la renta real.
La función de demanda de dinero es como la función de demanda de un bien. En
este caso, el "bien" es la comodidad de tener saldos monetarios reales. De la misma
manera que es más fácil viajar cuando se tiene un automóvil, es más fácil realizar
transacciones cuando se tiene dinero. Por lo tanto, de la misma manera que un aumento de
la renta provoca un aumento de la demanda de automóviles, un aumento de la renta
también provoca un aumento de la demanda de saldos monetarios reales.
Esta función de demanda de dinero permite analizar de otra forma la ecuación
cuantitativa. Para verlo, añadimos a la función de demanda de dinero la condición de que la
demanda de saldos monetarios reales (M/P) d debe ser igual a la oferta M/P.
Por lo tanto,
Métodos y técnicas de estudio Página 65

66. EL DINERO 2012
M/P = KY.
Reordenando los términos, esta ecuación se convierte en
M (1/K) = PY,
Que puede expresarse de la forma siguiente:
MV = PY,
Donde V = 1/K. Este sencillo análisis matemático muestra la relación entre la
demanda de dinero y la velocidad del dinero. Cuando la gente quiere tener mucho dinero
por cada peseta de renta (el valor de k es alto), el dinero cambia poco de manos (el valor de
V es bajo). En cambio, cuando la gente quiere tener poco dinero (el valor de k es bajo), el
dinero cambia frecuente de manos (el valor de V es alto). En otras palabras, el parámetro de
la demanda de dinero, k, y un aumento de la velocidad V. No obstante, la experiencia
muestra que el supuesto de la velocidad constante constituye una buena aproximación en
muchas situaciones. Supongamos, pues, que la velocidad se mantiene constante y veamos
qué consecuencias tiene este supuesto sobre la influencia de la oferta monetaria en la
economía.
Una vez que suponemos que la velocidad se mantiene constante, la ecuación
cuantitativa puede concebirse como una teoría de lo que determina el PIB nominal. Esta
ecuación indica que
MŪ=PY,
Donde la barra situada encima de V significa que la velocidad se mantiene fija. Por
lo tanto, una variación de la cantidad de dinero (M) debe provocar una variación
proporcional del PIB nominal (PY). Es decir, si la velocidad se mantiene fija, la cantidad de
dinero determina el valor monetario de la producción de la economía.
2.19 EL DINERO, LOS PRECIOS Y LA INFLACIÓN
Ya tenemos una teoría para explicar los determinantes del nivel general de precios
de la economía. Esta teoría tiene tres elementos:
Métodos y técnicas de estudio Página 66

67. EL DINERO 2012
1. Los factores de producción y la función de producción determinan el nivel de
producción Y.
2. La oferta monetaria determina el valor nominal de la producción PY. Esta conclusión
se desprende de la ecuación cuantitativa y del supuesto de que la velocidad del dinero
se mantiene fija.
3. el nivel de precios, P, es el cociente entre el valor nominal de la producción, PY, y el
nivel de producción, Y.
En otras palabras, la capacidad productiva de la economía determina el PIB real; la
cantidad de dinero determina el PIB nominal; y el deflactor del PIB es el cociente entre el
PIB nominal y el real.
Esta teoría explica qué ocurre cuando el banco central altera la oferta monetaria.
Como la velocidad se mantiene fija, cualquier variación de la oferta monetaria provoca una
variación proporcional del PIB nominal. Como los factores de producción y a la función de
producción ya han determinado el PIB real, la variación del PIB nominal debe representar
una variación del nivel de precios. Por lo tanto, la teoría cuantitativa implica que el nivel de
precios es proporcional a la oferta monetaria.
Como la tasa de inflación es la variación porcentual del nivel de precios, esta teoría
del nivel de precios también es una teoría de la tasa de inflación. La ecuación cuantitativa,
expresada en variación porcentual, es
Variación porcentual de M+ variación porcentual de V=
= Variación porcentual de P + variación porcentual de Y.
Examinemos cada uno de estos cuatro términos. En primer lugar, la variación
porcentual de la cantidad de dinero, M, es controlada por el banco central. En segundo
lugar, la variación porcentual de la velocidad, V, refleja las variaciones de la demanda de
dinero; hemos supuesto que la velocidad se mantiene constante, por lo que la variación
porcentual de la velocidad es cero. En tercer lugar, la variación porcentual del nivel de
precios, P, es la tasa de inflación; ésta es la variable de la ecuación que nos gustaría
explicar. En cuarto lugar, la variación porcentual de la producción, Y, depende del
crecimiento de los factores de producción y del progreso tecnológico, que para nuestros
fines consideramos dado. Este análisis indica que (salvo en el caso de una constante que
depende del crecimiento exógeno de la producción) el crecimiento de la oferta monetaria
determina la tasa de inflación.
Métodos y técnicas de estudio Página 67

68. EL DINERO 2012
Por consiguiente, la teoría cuantitativa del dinero establece que el banco central, que
controla la oferta monetaria, tiene el control último de la tasa de inflación. Si el banco
central mantiene estable la oferta monetaria, el nivel de precios se mantiene estable.
Si eleva rápidamente la oferta monetaria, el nivel de precios sube rápidamente.
La inflación y el crecimiento del dinero
"la inflación es siempre y en todo lugar un fenómeno monetario", declaró Milton
Friedman, el gran economista monetario que recibió el premio Nobel de economía en 1976.
La teoría cuantitativa del dinero nos lleva a aceptar que el crecimiento de la cantidad de
dinero es el principal determinante de la tasa de inflación. Sin embargo, la afirmación de
Friedman no es teórica si no empírica. Para evaluarla y juzgar la utilidad de nuestra teoría,
es necesario examinar los datos sobre el dinero y los precios. Friedman escribió, en
colaboración con la economista Anna Schwartz, dos tratados de historia monetaria en los
que documentó las causas y los efectos de las variaciones de la cantidad de dinero en los
últimos cien años en estados unidos y gran Bretaña
El señoreaje: los ingresos derivados de la impresión de dinero
Hasta ahora hemos visto que el crecimiento de la oferta monetaria provoca inflación.
Pero, ¿Qué podría inducir al gobierno a elevar la oferta monetaria? Aquí examinamos una
respuesta a esta pregunta.
Comencemos con un hecho indiscutible: El estado gasta dinero. Una parte de este
gasto se destina a la compra de bienes y servicios (como carreteras y policía) y otra a pagar
transferencias (por ejemplo, a los pobres y a los jubilados). El estado puede financiar su
gasto de tres formas. En primer lugar, puede obtener ingresos por medio de impuestos,
como los impuestos sobre la renta de las personas y de las sociedades.
En segundo lugar, puede pedir préstamos al público vendiendo bonos del estado.
En tercer lugar, puede imprimir dinero simplemente.
Los ingresos obtenidos imprimiendo dinero se denominan señoreaje. El término
procede de seigneur, término francés empleado para designar al "señor feudal". En la Edad
Media, el señor tenía el derecho exclusivo en su feudo para acuñar dinero. Actualmente,
este derecho corresponde al gobierno y es su fuente de ingresos. Cuando el gobierno
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69. EL DINERO 2012
imprime dinero para financiar el gasto, aumenta la oferta monetaria. Este aumento de la
oferta monetaria provoca, a su vez, inflación. Imprimir dinero para recaudar ingresos es
como establecer un impuesto de la inflación.
A primera vista, tal vez no sea evidente que la inflación pueda concebirse como
un impuesto. Al fin ya al cabo, nadie obtiene un recibo por este impuesto: el gobierno
imprime simplemente el dinero que necesita. ¿Quién paga, pues, el impuesto de la
inflación? Las personas que tienen dinero. Cuando suben los precios, disminuye el valor
real del dinero que llevamos en el monedero. Cuando el gobierno imprime nuevo dinero
para su uso, reduce el valor del viejo en manos del público. Por lo tanto, la inflación es un
impuesto sobre la tendencia de dinero.
Los ingresos obtenidos imprimiendo dinero varían significativamente de unos países
a otros. En estados unidos, han sido pequeños: el señoreaje normalmente ha representado
menos del 3% de los ingresos del estado. En Italia y Grecia, a menudo ha representado
más del 10%. En los países que tienen una elevada hiperinflación, el señoreaje suele ser la
principal fuente de ingresos del estado; de hecho, la necesidad de imprimir dinero para
financiar el gasto es una de las principales causas de las hiperinflaciones.
Caso práctico
La financiación de la guerra de la independencia de estados unidos
Aunque en estados unidos el señoreaje no ha sido una importante fuente de
ingresos del estado en la historia reciente, la situación era muy distinta hace doscientos
años. A partir de 1775 el Congreso Continental necesitó encontrar financiación para la
guerra de la independencia, pero tenía limitadas posibilidades de obtener ingresos por
medio de los impuestos, por lo que recurrió en gran medida a imprimir dinero para ayudar a
pagar la guerra.
La utilización del señoreaje por parte del Congreso Continental aumentó con el paso
del tiempo. En 1775 las nuevas emisiones de moneda continental ascendieron
aproximadamente a 6 millones de dólares. Esta cantidad aumentó a 19 millones en 1776, a
13 millones en 1777, a 63 millones en 1778 y a 125 millones en 1779.
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70. EL DINERO 2012
No es sorprendente que este rápido crecimiento de la oferta monetaria provocara
una enorme inflación. Al terminar la guerra, el precio del oro en dólares continentales era
más de 100 veces el nivel en el que se encontraba sólo unos años antes. La gran cantidad
de moneda continental hizo que el dólar continental perdiera casi todo su valor.
La inflación y los tipos de interés
Los tipos de interés se encuentran entre las variables macroeconómicas más
importantes. En esencia, son los precios que relacionan el presente y el futuro. Aquí
analizamos la relación entre la inflación y los tipos de interés.
Dos tipos de interés: real y nominal
Supongamos que depositamos nuestros ahorros en una cuenta bancaria que paga
un 8% anual de interés. Un año más tarde, retiramos nuestros ahorros y los intereses
acumulados. ¿Somos un 8% más ricos que cuando realizamos el depósito un año antes?
La respuesta depende de lo que entendamos por "más ricos". Ciertamente, tenemos
un 8% más de pesetas que antes; pero si los precios han subido, de tal manera que con
cada peseta compramos menos, nuestro poder adquisitivo no ha aumentado un 8%. Si la
tasa de inflación ha sido del 5%, la cantidad de bienes que podemos comprar sólo ha
aumentado un 3%. Y si la inflación ha sido del 10%, nuestro poder adquisitivo ha
disminuido, de hecho, un 2%.
Los economistas llaman tipo de interés nominal al tipo de interés que paga el banco
y tipo de interés real al aumento de nuestro poder adquisitivo. Si representa el tipo de
interés nominal, r el tipo de interés real y π la tasa de inflación, la relación entre estas tres
variables puede expresarse de la forma siguiente:
r=i-π
El tipo de interés real es la diferencia entre el nominal y la tasa de inflación.
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71. EL DINERO 2012
El efecto de Fisher
Reordenando los términos de nuestra ecuación del tipo de interés real, podemos
mostrar que el tipo de interés nominal es la suma del tipo de interés real y la tasa de
inflación:
i=r+π
La ecuación expresada de esta forma se denomina ecuación de Fisher, en honor
al economista Irving Fisher (1867-1947). Muestra que el tipo de interés nominal puede
variar por dos razones: porque varíe el tipo de interés real o porque lo haga la tasa de
inflación.
Una vez que dividimos el tipo de interés nominal en estas dos partes, podemos
utilizar la ecuación para desarrollar una teoría del tipo de interés nominal. En el capítulo 3
mostramos que el tipo de interés real se ajusta para equilibrar el ahorro y al inversión. La
teoría cuantitativa del dinero muestra que la tasa de crecimiento del dinero determina la tasa
de inflación. La ecuación de Fisher nos indica que debemos sumar el tipo de interés real y la
tasa de inflación para averiguar el tipo de interés nominal.
La teoría cuantitativa y la ecuación de Fisher indican conjuntamente cómo afecta el
crecimiento del dinero al tipo de interés nominal. Según la teoría cuantitativa, un aumento de
la tasa de crecimiento del dinero del 1% provoca un aumento de la tasa de inflación del 1%.
Según la ecuación de Fisher, un aumento de la tasa de inflación de un 1% provoca, a su
vez, una subida del tipo de interés nominal de un 1%. La relación unívoca entre la tasa de
inflación y el tipo de interés nominal se denomina efecto de Fisher.
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72. EL DINERO 2012
RESUMEN
Dinero (del latín denarius o denario, moneda romana) es todo medio de intercambio
común y generalmente aceptado por una sociedad que es usado para el pago de bienes
(mercancías), servicios, y de cualquier tipo de obligaciones (deudas).
El dinero permite el intercambio de bienes y servicios en una economía de una manera
más sencilla que el trueque. Por tanto, para que un bien pueda ser calificado como dinero
se deben de satisfacer los siguientes tres criterios y que son las tres principales funciones
.
que cumple el dinero en un sistema económico moderno
1. Medio de intercambio: para evitar las ineficiencias de un sistema del trueque.
Cuando un bien es requerido con el solo propósito de usarlo para ser intercambiado
por otras cosas, posee esta propiedad. Por ejemplo, pocas personas conservan
billetes para colección.
En cambio, la mayoría de las personas los conservan por la posibilidad de
intercambiarlos cuando lo deseen por otros bienes. Además, el dinero debe ser un
bien ligero y fácil de almacenar y de transportar.
2. Unidad contable: Cuando el valor de un bien es utilizado con frecuencia para medir
y comparar el valor de otros bienes o cuando su valor es utilizado para denominar
deudas, se dice que el bien posee esta propiedad. Por ejemplo, si los miembros de
una cultura se inclinan por medir el valor de las cosas en referencia a las cabras, las
cabras serían la principal unidad contable.
Un caballo podría costar 10 cabras y una cabaña unas 45 cabras. La unidad de
cuenta significa que es la unidad de medida que se utiliza en una economía para
fijar los precios.
3. Conservación de valor: Cuando un bien es adquirido con el objetivo de conservar
el valor comercial para futuro intercambio, entonces se dice que es utilizado como
un depósito de valor. En el ejemplo anterior, una cabra tendría un problema a la
hora de servir como dinero, puesto que es un bien perecedero: con el tiempo
muere.
Otros materiales, como el oro y la plata, conservan sus propiedades a pesar del
paso del tiempo. Es un medio de acumulación o atesoramiento. El dinero, como
representante de la riqueza, tiene el poder de comprar cualquier mercancía y se
puede guardar en cualquier cantidad. En otras palabras, la función de
atesoramiento sólo puede realizarla el dinero de pleno valor: monedas y lingotes de
oro, piedras preciosas, objetos de oro, etc.
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73. EL DINERO 2012
El bien escogido como medio de acumulación debe ser siempre algo que pueda
guardarse durante largos periodos sin que se deteriore. El dinero es un depósito de
valor pero no el único, cualquier activo que mantenga su poder adquisitivo a lo largo
de tiempo servirá como depósito de valor.
Además de los puntos anteriores, el dinero debe de ser reconocido por la sociedad que
lo usa, permitiendo su identificación y valoración de una forma clara.
El dinero, tal como lo conocemos hoy (billetes y monedas sin valor propio), debe
estar avalado o certificado por la entidad emisora. Actualmente son los gobiernos, a través
de las leyes, quienes determinan cual es el tipo de dinero de curso legal, pero son otras
entidades, como los bancos centrales (Banco Central) y las casas de la monedas (Ceca),
los que se encargan, primero, de regular y controlar la política monetaria de una economía,
y segundo, de crear las monedas y billetes según la demanda y la necesidad de tener
dinero físico.
Sintetizando, podemos afirmar que el dinero es un activo neutro que sirve de
plataforma intermedia para intercambiar bienes y servicios en la sociedad, evitando de esta
manera inexactitudes de un mercado de intercambio directo de bienes y servicios (trueque).
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CAPITULO III
CONCLUSIONES
En conclusión tenemos que el dinero es un elemento importante de nuestra
economía actual, ya que nos facilita las transacciones e intercambios necesarios para
satisfacer nuestras necesidades, vemos que el dinero ha sufrido numerosos cambios a
través del tiempo lo cual permite que tener un comercio eficiente, imaginemos por un
momento que nunca se invento en dinero, "una locura" verdad, no se podrían hacer la
cantidad de transacciones que se hacen hoy, bien entonces queda concluido que el dinero
es una parte esencial en nuestras vidas, es por ese motivo que debemos conocer a fondo
los términos utilizados y cual es la historia del dinero.
El dinero es un elemento indispensable en nuestra vida. Así, todas las compras de
bienes las hacemos con dinero y el salario que recibimos por nuestro trabajo es en forma de
dinero. Por ello, vamos a tratar de explicar qué se entiende por dinero, los motivos por los
que la gente desea mantenerlo o desde cuándo existe tal y como lo conocemos en la
actualidad
Emitir dinero quiere decir imprimir e inyectar dinero en elmercado.
Existen dos sistemas de emision:
1. El de libertad: Éste establece que cualquier entidad bancaria puede emitir
dinero como una de sus funciones.
2. El de reglamentación: En el cual esta labor la cumplen uno o varios
establecimientos autorizados por el Estado. Existe el sistema de
reglamentación con monopolio, en el cual un solo establecimiento está
autorizado para realizar emisiones. Este es el caso más común en la
actualidad. Generalmente, la labor de emitir dinero está a cargo de los
bancos centrales del mundo, de manera que éstos producen las monedas y
los billetes que circulan en la economia de cada pais.
El de libertad: Éste establece que cualquier entidad bancaria puede emitir dinero
como una de sus funciones.
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BIBLIOGRAFÍA.
 http://es.wikipedia.org/wiki/Dinero
 http://es.mimi.hu/economia/dinero_bancario.html
 http://www.eumed.net/cursecon/
 www.ecobachillerato.com
 Bendixen, Friedrich (1864-1920) "La Esencia del Dinero "
 Marshall, Alfred Valor total de dinero que necesita un país
 Menger, Carl El origen del dinero
 Say, Jean-Baptiste De la naturaleza y uso de las Monedas
 Urrutia, Miguel: Banco central independiente y democracia
 Paul A. Samuelson "Economía" Decimoquinta edición
 Macroeconomía. N. Gregory Mankiw. Antoni Bosh Editor-2005. Barcelona – España
 Economía. A gusto Álvarez Rodrich. Empresa Editora El Comercio S.A.- 2004. Lima –
Perú
 Macroeconomía. Geocities. En línea. 2007.
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ANEXOS
CLASES DE DINERO
Efectivo en Monedas
manos del
público Billetes
M4 M3 M2 M1
Depósitos a la vista
Depósitos de ahorro
Depósitos a plazo
"Cuasi-dinero"
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77. EL DINERO 2012
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78. EL DINERO 2012
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79. EL DINERO 2012
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