Cinjunto de medidas y propuestas encaminadas a salvar el sistema financiero. La actual crisis inmobiliara,lafalta de liquidez, el excesivo endeudamiento.

1. Alumno: Miquel Juan Comas
“CRISIS ECONOMICA”
El rescate financiero
Introducción
Mediante la rúbrica “rescate financiero” hacemos referencia al conjunto de
medidas y propuestas encaminadas a salvar el sistema financiero de un sector
(normalmente protegido) e incluso de un país, cuando la gravedad de las
circunstancias así lo exigen.
Cuando el sector objeto de rescate coincide con el financiero, peligrando la
integridad de cuantos fondos reembolsables hayan sido captados del público,
se exige una respuesta rápida y eficaz por parte de organismos públicos y el
propio mercado.
Ahora bien, qué forma deben revestir este tipo de rescates? Como deben
instrumentalizarse?
La actual crisis inmobiliaria, que en sí, ha derivado en una profunda crisis
financiera debido a los altos niveles de endeudamiento de las entidades de
crédito, tanto a nivel exterior (mercado interbancario), como interno
(principalmente, por créditos concedidos a promotores) responde al desplome
de uno de los principales motores económicos del país. Todo ello conlleva la
paralización de las construcciones, la quiebra de compañías del sector debido
a la falta de liquidez, despidos colectivos, una alta tasa de desempleo,
desconfianza en las bolsas y sobretodo, una situación de “impass” a nivel
financiero a causa del efecto cadena. El hecho de que las entidades de crédito
cuenten en sus balances con grandes paquetes de activos respaldados por
préstamos o cédulas hipotecarias, junto con la estrepitosa caída de valores
inmobiliarios a raíz de la crisis, conduce hasta una fatídica combinación.
2- La Intervención gubernamental
Ante un círculo vicioso de estas características es frecuente y, para algunos,
necesaria, la intervención del Estado y las Administraciones Públicas. En
concreto, las actuaciones suele centrarse en el plano financiero, para así poder
reactivar los flujos monetarios y reducir la falta de liquidez; Algunos expertos
señalan que una prolongada paralización de la dinámica de mercado podría
acarrear graves consecuencias para la economía.
La intervención gubernamental, dentro de una economía de mercado, suele
reducirse a una financiación mediante fondos públicos, que puede basarse bien
en una adquisición de activos depreciados o irrecuperables, bien en una línea
de crédito para el público en general canalizada mediante la red de bancos y
cajas de ahorro. En la primera opción, hablamos de fondos perdidos, dado que
sirven de cobertura a activos cuyo equivalente resulta altamente inferior. En el
otro supuesto se produce una financiación corriente, con retorno de capital e
intereses, siempre y cuando no se trate de créditos blandos. En ambos casos

2. se produce un perjuicio a nivel nacional, ya que si bien la primera opción
conlleva una pérdida de tesorería, la financiación estatal como sustitución del
mercado financiero hace disminuir los recursos públicos y a su vez, la
competitividad del país.
Asimismo, existe otra opción para casos de extrema gravedad consistente en la
nacionalización. Esta medida a pesar de ser una práctica frecuente en países
de alto intervencionismo, representa una excepcionalidad en el liberalismo
económico dirigida a aquellos casos en los que peligra el interés nacional a raíz
de la quiebra de una compañía estratégica para el país.
3- Intervención de organismos supranacionales
Los organismos de carácter supranacional, a pesar de no tener competencia
irecta sobre la política económica de un país, mantienen una posición relevante
en el papel financiero, más si tenemos en cuenta la globalización de los
mercados y la homogeneización de índices económicos de referencia. En su
virtud, las decisiones del BCE (Banco Central Europeo) que impliquen una
rebaja en los tipos de interés suponen un factor de mejora para el rescate
financiero, dado que de esta forma se combate la falta de liquidez de las
familias y, a su vez, el hecho de que éstas puedan hacer frente a sus deudas
hipotecarias.
4- Autonomía de mercado
Finalmente, debe hacerse mención a aquella parte de expertos y conocedores
cuya postura frente al rescate financiero pasa por la “no intervención” estatal o
institucional. En su opinión, el desplome financiero es la consecuencia de llevar
a cabo una dinámica de mercado arriesgada y abusiva, debiendo el propio
mercado autoregularse y ajustarse a la nueva realidad mediante sus propias
reglas; es decir, mediante la autonomía de la voluntad de sus integrantes. En
ste sentido, se habla de pactos de renegociación de préstamos entre la entidad
y el cliente hipotecado, ajustando la deuda al valor actual de la garantía
hipotecaria. Es decir, reducir la cuota hipotecaria hasta el valor actual del bien
hipotecado que, en un contexto de crisis inmobiliaria, no solamente es
sensiblemente inferior al valor o tasación inicial (en el momento de constitución
de la hipoteca) sino que además representa un activo de difícil liquidación.
5- Conclusión
En definitiva, a pesar de que existen distintas formas de afrontar una crisis
financiera, podemos observar como no todas las opciones ofrecen un mismo
rendimiento, ni responden a una misma ideología. En función de la política
económica empleada, obtendremos unos resultados que a su vez, servirán de
base para afrontar futuras contingencias.