Las interrigantes sobre las tarifas del gas natural en el Perú

1. ESTUDIO DE LAS TARIFAS DEL GAS
NATURAL EN EL PERÚ
Ing. César Gutiérrez Peña
Director UTILITIES PERU
Lima, 23 de enero de 2014

2. I. ¿ESTÁ ASOCIADO O NO EL PRECIO DEL HENRY
HUB CON EL WTI Y EL COMBUSTIBLE
SUSTITUTO (FUEL OIL N°6)?
2

3. HENRY HUB VS. WTI Y RESIDUAL
N°6
14
120
12
100
10
80
8
60
6
40
4
20
2
0
0
Jan-06
Jan-07
Jan-08
Jan-09
WTI
Año
Jan-10
Jan-11
USGC - Residual N°6
Jan-12
US$/MMBtu
16
140
US$/Bl
160
Jan-13
Henry Hub
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
WTI (US$/Bl)
66.04
72.27
99.71
61.68
79.40
94.91
94.12
97.93
Residual N°6 (US$/Bl)
45.64
52.77
73.53
55.29
69.59
95.48
99.31
93.03
Henry Hub (US$/MMBtu)
6.72
6.97
8.85
3.95
4.38
3.99
2.76
3.73
Fuente: OSINERGMIN, EIA
* Precio promedio anual

4. HENRY HUB VS. WTI Y GLP
14
120
12
100
10
80
8
60
6
40
4
20
2
0
0
Jan-06
Jan-07
Jan-08
Jan-09
WTI
Año
Jan-10
Jan-11
Mont Belvieu - GLP
Jan-12
US$/MMBtu
16
140
US$/Bl
160
Jan-13
Henry Hub
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
WTI (US$/Bl)
66.04
72.27
99.71
61.68
79.40
94.91
94.12
97.93
GLP (US$/Bl)
46.22
54.93
66.03
40.03
55.84
69.27
55.99
50.34
Henry Hub (US$/MMBtu)
6.72
6.97
8.85
3.95
4.38
3.99
2.76
3.73
Fuente: OSINERGMIN, EIA
* Precio promedio anual

5. CONCLUSIÓN I
“El precio del gas natural, a partir de 2009 sigue una tendencia
diferente a la del WTI y el Fuel oil N 6”.
“El precio del GLP sigue la tendencia del precio del WTI, pero su
diferencial es cada vez mayor”.
5

6. II. ¿EL PRECIO EN BOCA DE POZO DEL GAS DE
CAMISEA ESTÁ ASOCIADO AL HENRY HUB Y EL
RESIDUAL N°6?
6

7. FÓRMULA ACTUAL DEL FACTOR DE AJUSTE DEL
PRECIO DEL GAS NATURAL EN BOCA DE POZO
Ind10 :
Ind1i :
Ind20 :
Ind2i :
Valor base del Oil Field and Gas Field Machinery Index - WPS1191 (nov 99 – dic 00)
Valor del Oil Field and Gas Field Machinery Index - WPS1191 del periodo i
Valor base del Fuels and Related Products and Power Index - WPU05 (nov 99 – dic 00)
Valor del Fuels and Related Products and Power Index - WPU05 del periodo i
7

8. VARIACIÓN DEL FACTOR DE AJUSTE DEL
PRECIO DEL GAS NATURAL EN BOCA DE POZO
VARIACIÓN DEL FACTOR DE AJUSTE DEL PRECIO DEL GAS NATURAL E
ÍNDICES AMERICANOS
Ind1
Ind2
Periodo de
Ajuste
Periodo de
Cálculo
Valor
Var. %
Valor
Var. %
2000
dic 98 – nov 1999
128.1
-
101.1
-
2011
dic 09 – nov 2010
201.5
57.3%
202.2
100.0%
Media Geométrica
4.21%
6.51%
FA
(Var. %)
5.43%
(Variación Anual)
Fuente: BLS
8

9. EVOLUCIÓN DE LOS PRECIOS EN
BOCA DE POZO - PERÚ
3.50
3.00
US$/MMBtu
2.50
2.00
1.50
1.00
0.50
0.00
No Eléctrico
Eléctrico
Fuente: Calidda
Dec-06
2.22
Dec-07
2.33
Dec-08
2.44
Dec-09
2.56
Dec-10
2.69
Dec-11
2.83
Dec-12
2.97
Dec-13
3.17
1.71
1.38
1.51
1.58
1.57
1.65
1.73
1.83

10. SIMULACIÓN PRECIOS BOCA DE
POZO DEL G.N. NO ELÉCTRICO
6.00
5.00
US$/MMBtu
4.00
3.00
2.00
1.00
0.00
Dec-06
Dec-07
Dec-08
Dec-09
Dec-10
Dec-11
Dec-12
Dec-13
Precio real
2.22
2.33
2.44
2.56
2.69
2.83
2.97
3.17
Factor asociado al R-6
2.22
2.56
4.13
3.10
3.90
5.36
5.57
5.22
Factor asociado al H.H.
2.22
2.30
3.03
1.35
1.50
1.37
0.94
1.28
*Si la variación del precio en boca de pozo se hubiera asociado a las variaciones de precio del Henry Hub y el Residual N°6

11. SIMULACIÓN PRECIOS BOCA DE
POZO DEL G.N. ELÉCTRICO
4.00
3.50
3.00
US$/MMBtu
2.50
2.00
1.50
1.00
0.50
0.00
Dec-06
Dec-07
Dec-08
Dec-09
Dec-10
Dec-11
Dec-12
Dec-13
Precio real
1.71
1.38
1.51
1.58
1.57
1.65
1.73
1.83
Factor asociado al R-6
1.71
1.98
2.76
2.08
2.61
3.58
3.73
3.49
Factor asociado al H.H.
1.71
1.78
2.26
1.01
1.12
1.02
0.70
0.95
*Si la variación del precio en boca de pozo se hubiera asociado a las variaciones de precio del Henry Hub y el Residual N°6

12. CONCLUSIÓN II
“El precio del gas natural en boca de pozo esta disociado tanto
del precio del Henry Hub como del precio Residual N 6, siendo
un valor que sigue una tendencia intermedia”
12

13. III. ¿HA SIDO RAZONABLE LA VARIACIÓN DEL
PRECIO DEL TRANSPORTE DE GAS NATURAL?
13

14. FÓRMULA ACTUAL DEL FACTOR
DE AJUSTE DE TRANSPORTE
TAME :
TRP:
FD1:
FA1:
PPIa:
PPI0:
Tarifa de Transporte Aplicable en Moneda Extranjera
Tarifa Máxima por la Red Principal equivalente a la Tarifa Base o Tarifa Regulada (31.4384
US$/millar de Sm3)
Factor de Descuento producto de los montos recibidos por concepto del Pago Adelantado
Total (se asumirá constante a futuro)
Factor de Reajuste del Costo del Servicio
Índice de Precios Finished Goods less Foods and Energy ‐ WPSSOP3500 del periodo
149.8
14

15. VARIACIÓN DEL FACTOR DE AJUSTE DEL
PRECIO DEL TRANSPORTE DE G.N.
VARIACIÓN DEL FACTOR DE AJUSTE DEL PRECIO DEL GAS
NATURAL E ÍNDICES AMERICANOS
Periodo de Ajuste
Periodo de Cálculo
PPI
2000
ene-00
146.8
2013
ene-13
184.3
FA
(Var. %)
Media Geométrica
(Variación Anual)
25.5%
1.77%
Fuente: BLS
15

16. EVOLUCIÓN Y PROYECCIÓN DEL PRECIO
DEL TRANSPORTE DE G.N.
40.00
39.73
39.04
39.00
38.50
US$/Mm3
38.00
38.36
37.87
37.70
37.04
37.00
36.40
36.00
35.40
35.27
35.00
34.26
34.00
33.93
33.89
33.00
Dec-06 Dec-07 Dec-08 Dec-09 Dec-10 Dec-11 Dec-12 Dec-13 Dec-14 Dec-15 Dec-16 Dec-17 Dec-18
Transporte G.N.
Año
dic-06 dic-07 dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16 dic-17 dic-18
US$/Mm3
37.87
38.50
33.93
35.40
33.89
34.26
35.27
36.40
37.04
37.70
38.36
39.04
US$/MMBtu
1.07
1.09
0.96
1.00
0.96
0.97
1.00
1.03
1.05
1.07
1.09
1.11
39.73
16
1.12

17. CONCLUSIÓN III
“Pasado el periodo de aplicación del descuento por garantía de
la red principal (GRP), el crecimiento estimado de la tarifa de
gas natural fue de 1.77% anual, la cual no es significativa.”
17

18. IV. ¿HA SIDO RAZONABLE LA VARIACIÓN DEL
PRECIO DE LA DISTRIBUCIÓN DE GAS NATURAL?
18

19. FÓRMULA ACTUAL DEL FACTOR DE
AJUSTE DE DISTRIBUCIÓN DE G.N.
Ti1 :
Ti0:
FA:
PPIa:
IACa:
IPEa:
IPMa:
Tarifa aplicable luego de efectuar la actualización
Tarifa vigente antes de la actualización
FA: Factor de Actualización de Costos Unitarios.
Índice de Precios Finished Goods less Foods and
Energy ‐ WPSSOP3500 del periodo
Índice de acero ‐ WPU101706 del periodo
Índice de Polietileno ‐ WPU07110224 del periodo
Índice de Precios al Por Mayor del periodo
Coef. Valor
Ind.
Valor
a
0.0954
PPI0
169.2
b
0.3434
IAC0
278.1
c
0.0274
IPE0
185.0
d
0.5338
IPM0 179.8
19

20. VARIACIÓN DEL FACTOR DE AJUSTE DEL
PRECIO DEL DISTRIBUCIÓN DE G.N.
VARIACIÓN DEL FACTOR DE AJUSTE DEL PRECIO DEL GAS NATURAL E ÍNDICES
AMERICANOS
PPI
IAC
IPE
Periodo
de Ajuste
Periodo de
Cálculo
2000
dic-99
147.0
2013
dic-12
183.9 25.1% 266.4 155.2% 190.1
Valor Var. % Valor
-
Media Geométrica 1.74%
104.4
IPM
Var. %
Valor
Var. %
Valor
Var. %
-
99.8
-
149.5
-
90.5%
208.2
FA
(Var. %)
39.3%
7.47%
7.42%
2.58%
4.31%
Fuente: BLS
*Dato inicial del IPE es de periodo de ajuste 2004
20

21. EVOLUCIÓN DE LOS PRECIOS DE
DISTRIBUCIÓN – CAT. A Y B
4.50
4.00
US$/MMBtu
3.50
3.00
2.50
2.00
1.50
1.00
Dec-06
Dec-07
Dec-08
Dec-09
Dec-10
Dec-11
Dec-12
Dec-13
Cat. A
3.81
3.95
4.14
4.11
3.59
3.91
3.88
3.81
Cat. B
1.79
1.93
1.99
1.98
1.59
1.73
1.72
1.69

22. EVOLUCIÓN DE LOS PRECIOS DE
DISTRIBUCIÓN – CAT. C, D Y GNV
1.40
1.30
US$/MMBtu
1.20
1.10
1.00
0.90
0.80
0.70
0.60
Dec-06
Dec-07
Dec-08
Dec-09
Dec-10
Dec-11
Dec-12
Dec-13
Cat. C
0.92
1.24
1.27
1.25
1.17
1.27
1.26
1.24
Cat. D
0.65
0.96
0.97
0.95
0.91
0.98
0.98
0.96
Cat. D-GNV
0.65
1.07
1.08
1.07
0.92
1.09
0.69
1.07

23. EVOLUCIÓN DE LOS PRECIOS DE
DISTRIBUCIÓN – CAT. E Y GG.EE.
0.35
US$/MMBtu
0.30
0.25
0.20
0.15
0.10
Jan-06
Jan-07
Jan-08
Jan-09
Jan-10
Jan-11
Jan-12
Jan-13
Dec-06
Dec-07
Dec-08
Dec-09
Dec-10
Dec-11
Dec-12
Dec-13
Cat. E
0.23
0.24
0.19
0.20
0.28
0.31
0.30
0.30
Cat. GG.EE.
0.14
0.14
0.15
0.15
0.29
0.31
0.31
0.30

24. VARIACIÓN ACUMULADA DE LAS TARIFAS DE
DISTRIBUCIÓN SEGÚN CATEGORÍAS (2006 – 2013)
114.6%
120%
100%
80%
63.4%
60%
47.2%
40%
27.5%
34.0%
34.4%
20%
0.1%
0%
-20%
Cat. B
-5.7%
Cat. B
Cat. A
Cat. A
Cat. E
Cat. E
Cat. C
Cat. C
Var. Esperada
Var. Esperada
Cat. D
Cat. D
Cat. D-GNV
Cat. D-GNV
*Variación esperada es igual a 4.31% (variación esperada anual) acumulado durante 7 años (2006-2013)
Cat. GG.EE.
Cat. GG.EE.

25. CONCLUSIÓN IV
“Si bien el factor de crecimiento de las tarifas de distribución
debió ser 4.3%, desde el momento en que se estableció la Tarifa
Única de Distribución (TUD) se ha establecido un subsidio
cruzado a favor de las categorías de menor consumo (A y B).”
25

26. V. ¿SE HA MANTENIDO EL DIFERENCIAL
DE PRECIOS ENTRE EL GAS NATURAL Y LOS
COMBUSTIBLES SUSTITUTOS?
26

27. COMPARACIÓN G.N. CAT. A VS. GLP
35.00
76%
74.8%
74.5%
30.00
74%
US$/MMBtu
25.00
72%
20.00
69.7%
68.8%
68.2%
15.00
70%
69.4%
68.6%
68%
66.6%
10.00
66%
5.00
64%
0.00
62%
Dec-06
Dec-07
Dec-08
Cat. A
Mes
Dec-09
GLP
Dec-10
Dec-11
Dec-12
Dec-13
Ahorro (Dif./GLP)
dic-06
dic-07
dic-08
dic-09
dic-10
dic-11
dic-12
dic-13
Categoría A
6.72
6.98
7.09
7.16
6.56
7.00
9.26
9.46
GLP
21.16
23.04
22.72
23.44
26.02
27.47
29.52
28.31
* Precio del gas natural incluye IGV, precios del GLP incluye impuestos aplicables y margen comercial

28. COMPARACIÓN G.N. CAT. D VS.
RESIDUAL N°6
25.00
80%
US$/MMBtu
20.00
74.0%
74%
72.9%
70.6%
70.2%
15.00
68%
63.5%
10.00
63.0%
62%
58.5%
56.2%
5.00
56%
0.00
50%
Dec-06
Dec-07
Dec-08
Cat. D
Mes
Dec-09
Dec-10
Residual N°6
Dec-11
Dec-12
Dec-13
Ahorro (Dif./R-6)
dic-06
dic-07
dic-08
dic-09
dic-10
dic-11
dic-12
dic-13
Categoría D
4.65
5.17
5.16
5.33
5.38
5.64
5.83
6.09
Residual N°6
10.61
12.46
14.13
14.42
18.04
21.68
21.53
20.71
* Precio del gas natural incluye IGV, precios del Residual N°6 incluye impuestos aplicables

29. CONCLUSIÓN V
“El diferencial entre el gas natural y el GLP ha disminuido
ligeramente durante el periodo 2006-2013, ello a pesar de ya no
existir la tarifa promocional en boca de pozo para la categoría
A”.
“El diferencial entre el gas y el residual N 6 ha aumentado
considerablemente durante el periodo 2006-2013, producto del
aumento del precio del residual”
29

30. VI. ¿ES EL PRECIO DEL GNV UN INCENTIVO
PARA LA INVERSIÓN EN ESTACIONES DE
SERVICIO?
30

31. PRECIOS DE VENTA Y VOLUMEN
PROMEDIO POR ESTACIÓN
500.0
1.40
450.0
1.20
400.0
1.00
350.0
0.80
300.0
0.60
250.0
0.40
200.0
Jan-07
Jan-08
Jan-09
Jan-10
Jan-11
Precio de venta
Año
Jan-12
Mm3/mes
550.0
1.60
S/./m3
1.80
Jan-13
Volumen por EDS
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013*
Precio venta (S/./m3)
1.42
1.40
1.39
1.39
1.21
1.24
1.57
Volumen por EDS (Mm3/mes)
373.9
315.4
292.4
237.7
230.4
238.4
249.1
Fuente: CPGNV, Osinergmin
*Promedio Ene – Ago 2013

32. EVOLUCIÓN DEL PRECIO EN BOCA DE
POZO DEL GNV
3.40
8.00
3.30
7.00
3.20
6.00
3.10
5.00
3.00
4.00
2.90
3.00
2.80
2.00
2.70
1.00
2.60
0.00
2.50
Jan-07
Jan-08
Jan-09
Jan-10
Boca de pozo US$
Año
Jan-11
Jan-12
Boca de pozo S/.
Jan-13
TC
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013*
Boca de Pozo (US$/MMBtu)
0.80
0.80
0.80
0.80
0.80
0.94
3.18
Boca de Pozo (S/./MMBtu)
2.50
2.35
2.41
2.26
2.20
2.46
8.55
TC (S/.US$)
3.12
2.94
3.01
2.83
2.75
2.63
2.69
Fuente: CPGNV, Osinergmin
*Promedio Ene – Ago 2013
S/./US$
3.50
9.00
US$/MMBtu – S/./MMBtu
10.00

33. MARGEN BRUTO Y UTILIDAD NETA DE
LAS EDS
80.0%
1.60
1.57
70.0%
1.42
1.40
1.39
1.40
1.39
50.0%
1.30
1.21
40.0%
1.24
1.20
30.0%
1.10
20.0%
1.00
10.0%
0.90
0.0%
0.80
2007
2008
2009
Mg. Bruto/Ingresos
Año
2010
2011
Ut. Neta/Ingresos
2012
2013
Precio GNV (S/.m3)
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013*
Mg. Bruto/Ingresos
69.1%
70.5%
68.4%
70.7%
64.5%
63.7%
56.0%
Ut. Neta/Ingresos
30.4%
26.6%
22.3%
17.6%
6.1%
6.3%
9.7%
*A agosto del 2013
S/./m3
60.0%
1.50

34. CONCLUSIÓN VI
“Desde el año 2010, año de la guerra de precios del GNV, el
atractivo para la inversión en estaciones de servicio se ha
perdido.”
34

35. VII. ¿ES CORRECTA LA POLÍTICA DE PRECIOS
DEL GAS NATURAL PARA LAS REGIONES?
35

36. TARIFA DE G.N. CAT. A PARA LAS REGIONES
– COMPARACIÓN ENTRE PROVEEDORES
6.44
7.00
Independiente:
70% mayor
6.00
3.78
US$/MMBtu
5.00
4.00
3.00
2.00
1.00
0.00
INDEPENDIENTE
COSTO (CALIDDA - CAT. E)
CONCESIÓN
LIQUEFACCIÓN
GNL (CAT. A)
*A agosto del 2013

37. TARIFA DE G.N. CAT. D PARA LAS REGIONES
– COMPARACIÓN ENTRE PROVEEDORES
6.44
7.00
Independiente:
59% mayor
6.00
4.04
US$/MMBtu
5.00
4.00
3.00
2.00
1.00
0.00
INDEPENDIENTE
COSTO (CALIDDA - CAT. E)
CONCESIÓN
LIQUEFACCIÓN
GNL (CAT. D)
*A agosto del 2013

38. CONCLUSIÓN VII
“Bajo la promesa de la masificación se ha creado una inequidad
que perjudicará a los no concesionarios.”
38