Geab nr55-es 17mai2011

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« Anticipar es prevenir para actuar »

Contenido
16 de Mayo de 2011

1- Perspectiva
Después de Fukushima: las seis características esenciales de la revolución en la toma de
decisiones en materia nuclear civil en la década 2010-2020
Para estar completo, el título de este ejercicio de anticipación política en materia nuclear civil también debería
integrar además de Fukushima otros dos factores, Internet y la crisis energética mundial que es uno de los
componentes de la crisis sistémica global que atravesamos. Es la confluencia de los tres factores que, según el
LEAP/E2020, modifican radicalmente y de manera perdurable todas la toma de decisiones concerniente a la
cuestión nuclear civil, tal como se realizaban desde los primeros pasos de esta fuente de energía después de la
Segunda Guerra Mundial… (pág. 2)
2- Telescopio
Crisis sistémica global - Confirmación Alerta Máxima para el segundo semestre 2011 -
Fusión explosiva de la desarticulación geopolítica y de la crisis económicas y financiera
mundiales
Nuestro equipo confirma en este GEAB N°55 que ahora se reúnen todas las condiciones para que el segundo
semestre de 2011 sea el teatro de la fusión explosiva de las dos tendencias fundamentales que subyacen en la
crisis sistémica global, a saber la desarticulación geopolítica y la crisis económica y financiera globales… (pág. 11)

. Inestabilidad creciente de los mercados y debilitamiento de sus « poderosos operadores »: el caso
de los mercados del dinero y de las materias primas (pág. 13)

. Cuando con Atenas se pretende esconder a Londres y Washington (pág. 15)

. La batalla de Francfort o la última tentativa de satelización del BCE orbitando Wall Street y de la City
(pág. 17)

. Barreras, protecciones, embargos a la exportación, diversificación de las reservas, frenesí alrededor
de las materias primas, creciente inflación en general, el mundo se prepara para un nueva conmoción
económica, social y geopolítica (pág. 19)
3- Focus
Recomendaciones estratégicas y operacionales
Oro & Metales preciosos, Materias primas alimentarias y energéticas, Mercados financieros, Nucleares (pág. 22)
4- GlobalEurometer
Resultados & Análisis
Comprobamos un ascenso de la mayoría de los encuestados (el 63 % en mayo contra el 59 % en abril) que
considera que no se instaurará la gobernanza económica de la Eurozona de aquí a finales de 2011 . Mientras que en
un año se Eurozona se confirmó como una realidad, es visiblemente la ausencia de estructura de gobernanza que
alimente esta opinión contraria a la realidad… (pág. 24)

1
Carta confidencial ‘GlobalEurope Anticipation Bulletin’ N°55 - 16 de mayo de 2011
© Copyright Europe 2020 / LEAP – 2009 - ISSN 1951-6177 – Todos los derecho reservados –
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2

1- Perspectiva

Después de Fukushima: las seis características
esenciales de la revolución en la toma de
decisiones en materia nuclear civil en la década
2010-2020

Para estar completo, el título de este ejercicio de anticipación política en materia nuclear civil también
debería integrar además de Fukushima otros dos factores, Internet y la crisis energética mundial que es
uno de los componentes de la crisis sistémica global que atravesamos. Es la confluencia de los tres
factores que, según el LEAP/E2020, modifican radicalmente y de manera perdurable todas la toma de
decisiones concerniente a la cuestión nuclear civil, tal como se realizaban desde los primeros pasos de
esta fuente de energía después de la Segunda Guerra Mundial. Esta « revolución » decisoria alcanzará, en
el trascurso de la década actual, también a los métodos utilizados para decidir o al contrario bloquear el
desarrollo nuclear civil, el margen de maniobra de los actores nacionales de estas decisiones y finalmente
a los actores mismos. En efecto, los « artífices de la política nuclear », pilares históricos del desarrollo de
esta energía a partir de la década del cincuenta, así como sus encarnizados adversarios ecologistas
surgidos en los setenta, van a comprobar rápidamente que su monopolio del debate en esta materia llega
a su fin. Fukushima, Internet y la crisis están haciendo volar en pedazos la experiencia tradicional del
debate nuclear, configurada como « pro » o « anti ». Las consecuencias de tal cambio para los diferentes
actores de esta industria y para los responsables políticos enfrentados a las opciones energéticas
colectivas son de una amplitud sin precedente, ya que envuelven a todo un segmento de la producción
energética mundial. Según el LEAP/E2020, esta es una situación típica para la cual la anticipación política,
el instrumento de la toma de decisiones, puede ser útilmente esclarecedora.

Antes de abordar la naturaleza revolucionaria del cambio en curso, volvamos sobre la situación que
prevalece desde hace aproximadamente cincuenta años en materia de decisiones nucleares civil.
Fundamentalmente, al principio encontramos una fuerza única, compuesta de los « techno » (ingenieros,
científicos, grandes empresas, Estados), que propugnaba la implementación y el rápido desarrollo de una
nueva fuente de energía que se suponía debía salvar a la Humanidad de las limitaciones 1 de los recursos
energéticos fósiles2.

Luego, en la década del setenta, cuando surgen los movimientos ecologistas o « verdes » y libertarios,
asistimos a la eclosión de un movimiento radical de oposición a la energía nuclear, rechazada por su
naturaleza peligrosa y mal gestionada y el modelo de sociedad muy piramidal y represivo que supone
relacionarse con ello. Este fenómeno se conjuga con el lanzamiento de vastos programas de construcción
de nuevas centrales nucleares en respuesta a la crisis del petrolero de 1973/1974. Es entonces cuando,
por ejemplo, Francia y Japón3 cubren sus respectivos territorios de nuevos reactores.

1
Reservas limitadas y una distribución muy desigual de las mismas entre los diferentes países del mundo.
2
Entre 1965 y 2011, el número de reactores nucleares en el mundo pasó de 5 a 443, en 31 países. Al día de hoy, cinco han
emprendido un proceso de cierre y 64 están en construcción. Actualmente el 90 % de las centrales nucleares están situadas en
Europa Oriental, Estados Unidos y Japón. Fuente: IAEA, 11/05/2011
3
World Nuclear Association presenta un historial detallado de los programas nucleares francés y japonés; así como de otros países
vinculados por esta energía. Fuentes: WNA, WNA, 2011
2


3

A partir de fines de la década del ochenta, y después de el accidente de Chernobil4, las relaciones de
fuerza entre estos dos grupos experimentan desarrollos muy dispares según los países: en ciertos
Estados, como Francia, Japón,… los « techno » prevalecen y marginan a los « verdes » que se concentran
en un nivel de oposición ruidoso pero con poca influencia en la toma de decisiones.

En cambio en otros países, como Alemania, Finlandia, Italia, … los « verdes » llegan a imponer su punto
de vista y a bloquear el desarrollo de todo nuevo proyecto de central nuclear.

Finalmente, en Estados Unidos, a pesar del accidente de Three Miles Island5, es el lobby petrolero, y no
los « verdes » quienes organizan la interrupción del desarrollo nuclear civil.

A finales de la primer década de este siglo, con la suba de los precios de la energía fósil, estimulada por la
sólida entrada de China, India, Brasil y de otros países emergentes al ámbito del « bienestar energívoro »
del modelo de desarrollo occidental, con inicio del fin del petróleo barato (aumentado por los temores del
« pico petrolero », las incertidumbres sobre las reservas, … ) y, por fin, con los requisitos de limitación de
emisiones de CO2 que de hecho favorece a la energía nuclear, se asiste en el contexto de la crisis
sistémica global a un respaldo generalizado a la energía nuclear civil. Todos los países que habían
congelado sus programas comienzan a reactivarlos mientras que las potencias emergentes planifican la
construcción de decenas de nuevas centrales. El parque mundial de centrales nucleares se prepara para
duplicarse en una década6, para disgusto de los « verdes » que se encuentran marginados en todas
partes por el aumento del precio del petróleo y paradójicamente por el éxito de las políticas de limitación
de las emisiones de dióxido de carbono (reclamadas por estos mismos ecologistas).

Durante ese mismo período, alimentado por la globalización y el financiarización de la economía mundial,
también asistimos al desarrollo de un amplio proceso de privatización, completo o parcial, del sector
nuclear siguiendo el modelo estadounidense o japonés 7. Este proceso provoca una fractura en el seno del
grupo de los « techno » ya que muchos de ellos, en el mismo seno de la industria nuclear, consideran que
las exigencias de seguridad y de fiabilidad de la energía nuclear civil no son compatibles con el
imperativos de ganancia a corto plazo del sector privado 8. Japón se convierte en el curso de los años
1990/2010 en una verdadera « vitrina » de excesos en la materia, provocando crecientes críticas de la
opinión pública japonesa.

4
Chernobil constituye sin duda alguna un acontecimiento que aumentó intensamente la conciencia de las opinión pública de la
peligrosidad de la actividad nuclear civil. También instaló por primera vez, a gran escala, la desconfianza en el discurso oficial sobre
los riesgos nucleares. Pero, el hecho de que haya sobrevenido en el marco de un sistema soviético en agonía permitió mantener este
accidente, para la gran mayoría de la gente, en la esfera de las « cosas que le suceden sólo a otros », a los que son « menos ricos,
modernos, serios que nosotros ».
5
Un accidente que por primera llevó a interrogarse a la mayoría del público occidental sobre la seguridad nuclear; pero sin que esto
finalmente trajera aparejado mayores trastornos en las opiniones públicas ya que el accidente no tuvo consecuencias mediáticas
trágicas.
6
Francia en particular se frota las manos porque apostó mucho al sector nuclear y cuenta con ser uno de los grandes ganadores de
esta noticia mundial.
7
El modelo japonés del sistema eléctrico (incluido el de origen nuclear), concebido en 1951 bajo la ocupación estadounidense, es
sólo un trasplante del modelo de EEUU caracterizado por un marco reglamentario público y la privatización de las instalaciones.
Fuente: Sharon Beder, 2006.
8
Percibido como combates de retaguardia en apariencia en aquel momento, se verá más adelante esta « fractura» de los « pro-
nucleares » en torno de la cuestión de la privatización pesará mucho en las relaciones de fuerza que estructurará las tomas de
decisiones en el período 2010-2020. La tragedia de Fukushima ilustra la incompatibilidad como lo muestra el título de este artículo
publicado por CNBC le 01/04/2011: « General Electric (fabricante del recinto de contención del reactor N°1) evitará probablemente
toda responsabilidad en la crisis nuclear japonesa ».
3


4

Centrales nucleares en el mundo (2011) - Fuente: Wikipedia

A principios de 2011, casi todo el mundo se encontraba de acuerdo (más o menos entusiasmado) en que
el mundo se cubrirse de centrales nucleares9; mientras que los procesos de « desregulación », en
ejecución en la inmensa mayoría de los mercados nacionales de la electricidad, incluso los nucleares,
debilitaban, cada día un poco más, los sistemas reglamentarios y operacionales de los organismos
públicos que debían controlar las condiciones de seguridad. La energía nuclear experimentaba su gran
período de desregulación, similarmente, por otra parte, a la de los mercados financieros 10.

Y luego, repentinamente, la tragedia japonesa: el encadenamiento terrible del terremoto de magnitud
históricamente muy raro, del tsunami de una altura improbable… y la sorprendente revelación que la
central nuclear de Fukushima era incapaz de hacer frente a estos dos acontecimientos poco probables
aunque totalmente reales. Y esto a diferencia de a Three Miles Island tiene muchas consecuencias
mediáticas muy poderosas; y contrariamente a Chernobil, no se produce en un país en pleno
debilitamiento11 sino en uno de los más modernos del mundo del que todos creían (dado su trágico
pasado en materia de nuclear) que poseía las centrales más seguras del planeta. El contexto
comunicacional respecto al acontecimiento es desde luego totalmente diferente al de las dos catástrofes
precedentes: Internet está allí para aprovechar las informaciones, los análisis, los rumores,…
disminuyendo completamente la capacidad de controlar la información de los « techno », ampliamente
desbordada por el flujo de opiniones de los « verdes ».

Así, en los días que siguieron a la catástrofe de Fukushima surge, de hecho, una opinión pública mundial
nuclear-consciente, que procura hacerse primero de una idea personal sobre la catástrofe misma; luego
rápidamente intenta ir mas allá de la retórica de los dos campos tradicionales de los « pro » y « anti »
nucleares. El contexto de la crisis global cambió mucho los parámetros del debate. Así, por ejemplo, crisis
socioeconómica obliga, como ya lo había anticipado nuestro equipo hace más de dos años, el gran tema
del calentamiento climático (y su corolario, la limitación de la producción de CO2) ahora perdió su
atractivo en las opiniones públicas. Fue uno de los factores que había permitido la relativa y pragmática
paz respecto a la reactivación de la actividad nuclear civil.

9
Fue hace algunos meses apenas: cuando por ejemplo, Nicolás Sarkozy, siempre muy visionario, quería vender una central nuclear
a su gran amigo, Khadafi. La Historia tiene una reserva inagotable de giros repentinos, radicales e irónicos.
10
El paralelo entre los dos no es casual: la misma ideología, la misma búsqueda de beneficios a corto plazo, los mismos inversores,
los mismos responsables políticos la implementa en ambos casos.
11
Volveremos sobre este punto porque la crisis sistémica global justamente se caracteriza por el hundimiento de Estados Unidos y
de los países que están estructuralmente ligados a él, entre los cuales justamente se encuentra en primera fila Japón.
4


5

Conscientes que hay una situación nueva, pero que no comprenden, los políticos de todo el mundo toman
posiciones complejas que oscilan entre el mantenimiento de las políticas nucleares anteriores a
Fukushima, la adaptación de estas políticas a un nuevo contexto (pero sin saber muy bien cual) o bien la
interrupción inmediata de los proyectos previstos12.

El mundo hoy es ése.

Operadores, inversores y opositores de la energía nuclear civil, totalmente como los responsables
políticos, se preguntan que harán mañana, que tendencias prevalecerán y cuáles son las alternativas. Esto
es, justamente, lo que modestamente se propone anticipar el equipo del LEAP/E2020 en la segunda parte
de este análisis con las seis características esenciales de la revolución en la toma de decisiones sobre la
energía nuclear civil para la década 2010-2020.

Sobre un tema que suele movilizar las pasiones, recordamos que, según el principio de la anticipación
política, no se trata que nuestro equipo describa lo que desea (por otra parte, sus miembros tienen
diversas opiniones a este respecto), sino de presentar lo que creemos que va a pasar.

12
Es útil leer al respecto el artículo de NuclearEnergyInsider del 14/04/2011 que da un panorama detallado de los proyectos de
centrales nucleares en el mundo.
5


6

Los nuevos seis factores que revolucionarán el debate sobre la
energía nuclear civil en la próxima década

Podemos identificar dos tipos de nuevos factores en esta revolución de la toma de decisiones en lo que
concierne a la política nuclear civil. Por un lado, encontramos tres factores que caracterizan el cambio
radical del contexto en el que se las toman: se trata de modificaciones profundas de la naturaleza del
debate, sus actores y de quien es el « responsable último ». Y por otra parte, podemos identificar tres
factores que sobredeterminan la evolución del debate y sus conclusiones: se trata de cambios importantes
que conciernen a la percepción colectiva de la naturaleza de la energía nuclear civil, del nivel de exigencia
en cuanto a seguridad, del nivel pertinente de reglamentación y su supervisión.

La amplitud de la conmoción de Fukushima en el contexto « Internet y crisis » crea una
exigencia de debate internacional, racional y la adopción de nuevos instrumentos de
anticipación de los riesgos

El Mundo de 2011 que recepta repentinamente el shock de la tragedia de Fukushima no es más el mundo
tecnológicamente ingenuo, ideológicamente dividido y mediáticamente muy encuadrado de los años
1950/1980; ni es el mundo dominado por Occidente que confía en su superioridad tecnológica de los años
1990/2000. Es un mundo que se enfrenta de una manera casi interrumpida desde hace una década a
importantes desastres naturales (tsunamis, terremotos), a fracasos flagrantes de prevención o de
reparación de catástrofes industriales o semi naturales (crisis de la Vaca Loca, Katrina y Nueva Orleans,
Haití y el terremoto,...), a fracasos y a tremendas mentiras por parte de los gobernantes de los principales
países del mundo (el 11 de septiembre, invasión de Irak,…). La frecuencia y la amplitud de estas
tragedias son amplificadas por medio de comunicación - ámbito que ahora engloba a todo el planeta con
Internet que asegura que una parte cada vez mayor escape del control de las autoridades interesadas,
permitiendo continuar « reposadamente », durante años, los debates « suprimidos » en los medios de
comunicación principales que alimentados por los habitantes de las diferentes regiones del mundo crean
una suerte de « magma catastrofista » en el mismo corazón de Internet, mezclando debates racionales y
fantasías delirantes. Es sobre esta base cambiante y dinámica que viene incorporarse la catástrofe de
Fukushima y sobre la que se arraiga el futuro debate nuclear civil. Esta característica determina por otra
parte uno de sus factores claves, sobre el cual volveremos más tarde: un debate internacional. A causa de
este anclaje en Internet, Fukushima entierra definitivamente toda tentativa de mantener el debate nuclear
civil en un marco nacional. Ya es una primera revolución con relación a las tomas de decisiones de los
cincuenta años precedentes.

Contenidos, ideas, análisis, anticipaciones,… sobre la cuestión nuclear civil ahora son y serán
intercambiados a escala internacional, comprendido por el ciudadano medianamente interesado. Si los
actores tradicionales del debate nuclear civil intentan conservar en el ámbito estrictamente nacional la
toma de decisiones, serán muy rápidamente desbordados y desacreditados (sean « pro » o « anti ») por
« demasiado provinciales ». Esta internacionalización va a incluir grupos nuevos, particularmente venidos
de países que planean solos la instalación de reactores nucleares en su territorio (como es el caso de Asia,
América latina, el mundo Árabe,…). Es también el fin del debate nuclear civil como una discusión entre
Occidentales.

Esta « internacionalización » del debate va a ir acompañada de un riesgo creciente de irracionalidad en
las discusiones, ya que ahora no se arraiga en la lógica tecno-científica posterior a la Segunda Guerra
Mundial, sino en el « magma catastrofista » que envuelve el corazón de Internet, reflejo de los miedos y
las angustias de la época. El aumento casi exponencial de las contribuciones al debate va naturalmente
primero a beneficiar lo irracional, al rumor, a la manipulación. Surgirá inmediatamente una segunda
exigencia para garantizar la integridad de la toma de decisiones sobre la cuestión: crear y alimentar un
marco racional de discusión, único medio para evitar que estas decisiones colectivas preñadas de
consecuencias sean tomadas sobre bases irracionales.

6


7

La credibilidad de tal marco de discusión, en un contexto internacional con Internet, va a imponer el
desarrollo rápido de métodos y de instrumentos de anticipación y de prospectiva que sean aceptados por
la mayoría de los que intervienen, incluida la opinión pública. Pudimos comprobar estos últimos meses
como repentinamente todo el mundo, incluido las « autoridades oficiales nucleares », estaba en busca de
expertos de independencia reconocida para contrarrestar los temores más locos. En Francia, fue bastante
irónico de ver cómo el CRIIRAD, durante mucho tiempo considerado como un adversario peligroso por el
poderoso lobby « pro nuclear », se encontró citada y repetida por aquellos que hasta hace poco, lo
despreciaban públicamente. El problema era que, como « funcionarios », no eran considerados creíbles
por el gran público mientras que, a causa de su independencia, el CRIIRAD sí lo era. Encontramos la
misma desconfianza pública en Estados Unidos con la Nuclear Regulatory Commission13. En Japón, los
habitantes se quejan permanentemente de la ausencia de fuentes alternativas nacionales a las
informaciones difundidas por TEPCO y el gobierno japonés, obligándoles, en lo posible, a buscar las
noticias fuera del país14. Lejos de ser situaciones atípicas, esto encarna la nueva norma del debate nuclear
civil durante los próximos años.

Paralelamente esta independencia también es exigida con relación al discurso de los « anti », demasiado
a menudo radical y también ideológico. Grandes segmentos de la opinión pública están conscientes que la
energía nuclear civil existe (les guste o no) y qué los problemas no resueltos ya sea de desmantelamiento
de los reactores o de recuperaciones de los residuos, impiden toda solución milagrosa. Así como las
exigencias de corto y mediano plazo en materia de energía o de emisiones de CO2,… no ofrecen
alternativas eficaces. Allí también el surgimiento de actores independientes en ambos campos « pro » y «
anti » contribuirá a racionalizar el debate, único medio para desembocar en decisiones colectivas
sostenibles.

Estos nuevos actores independientes15, van a aportar nuevas metodologías. Algunas serán nuevas en el
sentido de innovadoras; otros tendrán de « nuevo » sólo el hecho de que se los sacará de los baúles
donde la desregulación y el financiarización de la energía nuclear civil los había encerrado.

Esto describe bien uno de los aspectos esenciales de la « revolución » en curso: la iniciativa ya no
pertenece a los actores tradicionales del debate nuclear. Ahora son las opiniones públicas las que se
apoderaron de la cuestión; y no la dejarán nuevamente en mano de los lobbies « pro » o « anti ». Hasta
ahora, la gran masa de los ciudadanos desempeñaba el papel simple de árbitro en el debate nuclear civil,
apoyando según los momentos, según los países a uno u otro de los bandos presentes. Son las
situaciones clásicas de « baja-democracia »: los actores plantean las cuestiones y los pueblos responden.
Este período se acaba. Con Fukushima, la década que se abre ve una opinión pública mundial que
comienza a plantear las cuestiones: primero internamente a través de Internet y otras estructuras de
mediación social; para luego rápidamente dirigirla a los dirigentes y las élites de los diferentes países.

13
Fuente : New York Times, 07/05/2011
14
La exigencia de los organismos independientes en materia nuclear civil es por otra parte el tema de la tribuna publicada en 'Asahi
Shimbun del 26/03/2011 por Hirohiko Izumida, gobernador de la prefectura de Niigata.
15
Sin esos actores independientes el debate sobre la cuestión nuclear civil no tendría lugar, impidiendo la puesta en marcha de toda
política a largo plazo, por lo cual son necesarios para tratar la cuestión nuclear civil.
7


8

Estas cuestiones serán simples: ¿cuál es el grado de seguridad garantizado? 16 ¿Podemos confiar en las
empresas privadas para administrar el riesgo nuclear17? ¿Podemos deslocalizar las centrales fuera de las
zonas muy pobladas? ¿Cómo podemos desembarazarnos definitivamente de los residuos? ¿Cuándo y en
qué condiciones podremos prescindir de la energía nuclear civil? ¿Cuándo llegarán las energías que le
sucederán? ¿Qué inversiones se están haciendo para lograrlo? … Las respuestas son complejas, exigiendo
un marco mas creíble y racional para el debate. Pero ahora, los « artífices » de política nuclear civil, son
las opiniones públicas y no mas los lobbies18.

Contribución al crecimiento mundial de las diferentes fuentes de energía en el % (comparación entre tres
generaciones: 1970-1990; 1990-2010; 2010-2030) (verde claro: petróleo; rojo: gas; gris: carbón; amarillo: nuclear;
azul: hidráulica; verde oscuro: renovables) – Fuente: BP, 2011

Una tendencia nueva debería contribuir a facilitar la creación de ese marco: ambos campos, los « pro » y
los « anti » no son más los contendientes. La cuestión de la privatización de los años 1990/2000 fracturó
el campo de los « pro »; y el calentamiento climático, emisión de CO2 y las esperanzas de entrar en los
gobiernos escindieron a los « anti » 19. Este desmenuzamiento de ambos campos históricos opuestos sobre
la cuestión nuclear civil es bueno porque contribuirá a diversificar los puntos de vista, los análisis, las
anticipaciones y consiguientemente a racionalizar un debate muy pasional: condición esencial para que
pueda inscribirse en una toma de decisiones democrática de largo plazo.

16
Las « pruebas de resistencia » al estilo bancario que quieren instaurar las autoridades europeas u otras no bastarán para
responder a esta exigencia. En efecto, nadie concederá la menor credibilidad a los resultados de las encuestas efectuadas por los
Estados que son parte integrante en la misma cuestión nuclear civil. Los políticos lo advertirán rápidamente. En el caso europeo, es
irónico ver a dos países, el Reino Unido y Francia, cuyos dirigentes están obsesionados con el terrorismo, oponerse a incluir el riesgo
terrorista en las pruebas de resistencia de las centrales. ¿Creen haber eliminado ese riesgo atacando a Libia? Fuentes: EUObserver,
13/05/2011; Le Figaro, 12/05/2011.
17
Según el LEAP/E2020 es poco probable que en Europa, en Asia o en América Latina la industria nuclear civil escape a una ola de
(re)nacionalización a mediados de la década. El fracaso del modelo nuclear japonés (donde el Estado se prepara para tomar el
control directo de la industria nuclear), es también el fracaso del modelo estadounidense, desregulado y privado, que intentó
imponerse en el resto del mundo durante las últimas dos décadas. De aquí a dos años como máximo, una vez desaparecidos los
últimos « Baby-Bush » como Nicolás Sarkozy, que quiere seguir, a marcha forzada, la privatización nuclear francesa, pese a su
evidente fracaso, la tendencia a la (re)nacionalización se impondrá. La Unión Europea, (o más probablemente la Eurozona) tendrá
rápidamente que innovar para inventar un concepto de « red nuclear europea pública » que le permita conjugar la propiedad pública
y la regulación europea: « EuroNuke » a manera de Airbus podría ser una buena base de reflexión. Fuente: Marianne, 31/03/2011.
18
No hay nada de ingenuo en esta previsión. No supone que los grupos de presión van cesar en sus actividades. Se destaca
simplemente que es un ámbito en que los ciudadanos, y sus enlaces, ejercerán en general una vigilancia activa, mucho más atenta
que en el pasado.
19
El caso alemán es simbólico y la probable llegada al poder de una coalición Verde/SPD en 2012/2013 debería ilustrar esta
fragmentación. Fuente: Spiegel, 13/04/2011.
8


9

La conmoción de Fukushima también revoluciona la percepción colectiva de la naturaleza de
la energía nuclear civil, del nivel de exigencia respecto a la seguridad y del nivel pertinente
de reglamentación y de supervisión

Una cosa parece cierta, aunque desagrada fuertemente a la industria nuclear actual y a sus financieros: la
noción colectiva de riesgo nuclear se modificó y se volvió mucho más extensiva. Las imágenes de Tokio
sometidas al miedo de la irradiación marcaron profundamente a la gente. Con la apreciación del riesgo
dependiente de un fenómeno objetivo (la probabilidad de un acontecimiento) y de una consideración
subjetiva (la importancia de las consecuencias del acontecimiento), Fukushima acaba de impulsar hacia
arriba la apreciación del riesgo nuclear civil porque ahora todos los que viven a menos de 200 km de una
central nuclear se sintieron de repente « tokiota » 20. Los políticos van darse cuenta rápidamente de a eso
a través de las encuestas y las elecciones.

Otro factor, es el de la duración de la nuclear civil, también acaba de ser modificada. El hecho que la
energía nuclear civil es una industria de largo plazo, no impide que su existencia como industria activa
acabe de sufrir un muy neto acortamiento de su duración. En respuesta a Fukushima y en respuesta a la
puesta en evidencia de los riesgos y los límites intrínsecos a la tecnología de la fisión nuclear utilizada en
los reactores civiles actuales, surgió un nuevo cuestionamiento en el público: ¿cuándo podremos
prescindir de esta tecnología? Los dirigentes políticos no tendrán otra alternativa en los próximos años
que trasladar al nivel decisorio este legítimo interrogante. La legitimidad surge según nuestro equipo del
hecho, para tomar una analogía con la microinformática, que la tecnología de la energía nuclear civil en
2011, es como si siguiéramos utilizando el MS-DOS 21 para hacer funcionar nuestros ordenadores, con
ligeras mejoras. Básicamente, seguimos utilizando la tecnología en la década de 1950.

Las vías alternativas son múltiples: en el ámbito nuclear (las centrales de torio parecen contar con el favor
de los Chinos22, la fusión termonuclear que el proyecto ITER pretende hacerlo llegar a la madurez), pero
también por supuesto el ahorros de energía (la « fuente » más grande y prometedora a corto y a
mediano plazo) y las energías renovables (eólicas, solares). Por fin, la llegada de nuevas potencias
mundiales al pelotón de la cabeza techno-científica (China, la India, Brasil) probablemente estimulará
nuevas ambiciones23 (particularmente, para esto es lo que « sirve » un cambio de « liderazgo ») similar al
proyecto indo-americano Kalam-NSS de captación directa de la energía solar a partir de satélites o el
vertido de los residuos nucleares en el espacio interestelar 24.

20
Porque es Tokio quien ha está « sufriendo » como afectado por la catástrofe de la central nuclear de Fukushima. Por primera vez
en la muy breve historia de la era nuclear civil, es una de las metrópolis más importantes del mundo quien se encontró expuesta, y
no pueblos aislados en una campiña lejana como en las tragedias precedentes. La identificación con un millardo de citadinos se
justifica plenamente. Fuente: Asahi Shimbun, 10/04/2011.
21
El MS-DOS es el sistema operativo desarrollado por Microsoft en sus comienzos en 1981. Fuente Wikipedia.
22
Fuente : The Age, 23/04/2011
23
El club occidental en materia nuclear civil está muy esclerótico en efecto: debates, actores, ideas,… giran en espiral desde hace
décadas y los métodos tradicionales son a menudo insuficientes. Fuente: USAToday, 12/04/2011.
24
Fuente: Space Review, 22/08/2005
9


10

Utilización mundial de energía por fuente (estimación 2010) (negro: petróleo; rojo: carbón; azul: gas;
amarillo: nuclear; verde: hidráulica) - Fuente: Gregor.us, 2011

El último factor característico de esta revolución va a ser el fortalecimiento progresivo del marco
internacional nuclear civil, hoy inexistente 25. Este fortalecimiento se hará a la vez sobre el control de la
diseminación de nuclear civil26 y sobre las normas de seguridad. Fukushima ilustra sobre el grado de
exigencia científica, tecnológica, financiera y legal necesaria para asegurar el evitar tales catástrofes. Los
países tendrá que aceptar muchas nuevas limitaciones para poder construir centrales nucleares 27; y esto
será tanto más cuando estén en regiones densamente pobladas. Sus vecinos se encargarán de ejercer las
presiones necesarias. Y los fabricantes de centrales nucleares tendrán que revisar sus precios,
subiéndolos al considerar la seguridad y la fiabilidad de sus centrales. Este proceso es de interés para los
actores del sector nuclear porque, según nuestro equipo, otro Fukushima o equivalente en la próxima
década marcaría la parada definitiva toda la industria nuclear civil 28.

No olvidemos que las centrales actuales, en países desarrollados que para asegurar un mantenimiento
correcto, están diseñadas para un riesgo superior a 1/10000. Entonces el riesgo global que era de
5/10000, es decir el 0,0005 %, en 1965 cuando había 5 reactores. A causa de la ampliación del parque
nuclear mundial, pasó a 500/10000 en 2011, sea el 5 % (sin tener en cuenta la agravación inevitable por
el envejecimiento del parque nuclear). Si los responsables políticos rápidamente no deducen de esto que
se debe aumentar el nivel de seguridad para mantener esta tasa por lo menos en el nivel de 1965, de
1/10000, sin duda que por las vías múltiples descriptas más arriba las opiniones públicas llegarán a
encontrar dirigentes mejor versados en el cálculo de las estadísticas.

25
Fuente: Le Monde, 01/04/2011
26
Este proceso podría, por otra part, confirmar las anticipaciones de Franck Biancheri sobre eldesarrollo futuro del Tratado de No
Proliferación Nuclear que, según su opinión, progresivamente debería tratar la cuestión nuclear militar y civil como un todo, y
orientarse hacia el concepto de « liberación controlada ». Fuente: « Crisis Mundial: encaminados hacia el mundo del mañana »
Editions Anticipolis.
27
El cambio climático forma parte de los procesos que hay que tomar en consideración. En todo caso, si la instalación cerca del mar
plantea problema desde Fukushima, la sequía en Francia comienza a inquietar mucho a los partidarios de las instalaciones próximas
a los ríos. Al mismo tiempo, con 32 reactores en construcción, la mayoría al borde del océano, Asia no parece haber tomado ninguna
disposición especial para evitar 32 nuevos Fukushima en caso de tsunamis, aunque tan frecuentes en la región. Fuentes : 20Minutes,
13/05/2011; Korea Herald, 19/04/2011.
28
Similar a Japón que elimina todo futuro proyecto de central nuclear; lo que provoca un problema grave de salida para la fábrica
nuclear de Sellafield. Fuentes: New York Times, 10/05/2011; PressTV, 10/05/2011.
10


11

2- Telescopio

Crisis sistémica global - Confirmación
Alerta Máxima para el segundo semestre
2011 - Fusión explosiva de la
desarticulación geopolítica y de la crisis
mundiales económicas y financieras

Desde hace cerca de un año, el LEAP/E2020 identificó al segundo semestre 2011 como un nuevo tiempo
decisivo en la evolución de la crisis sistémica global. Similar a nuestra anticipación de febrero de 2008 en
la cual había anticipado para septiembre de ese año una gran conmoción que afectaría a la economía
estadounidense, nuestro equipo confirma en este GEAB N°55 que ahora se reúnen todas las condiciones
para que el segundo semestre de 2011 sea el teatro de la fusión explosiva de las dos tendencias
fundamentales que subyacen en la crisis sistémica global, a saber la desarticulación geopolítica y la crisis
económica y financiera globales.

Desde hace varios meses el mundo sufre, casi sin interrupción, una sucesión de shocks geopolíticos,
económicos y financieros que constituyen según el LEAP/E2020 los precursores de un gran
acontecimiento traumático que analizamos en este número del GEAB.

Simultáneamente el sistema internacional ya sobrepasó el estadio del debilitamiento estructural para
entrar en una fase de ruina completa donde las antiguas alianzas se desmoronan mientras que emergen
muy rápidamente las nuevas comunidades de interés.

Finalmente, se desvanecieron29 todas las esperanzas de una recuperación significativa y sostenible de la
económica mundial mientras que el endeudamiento del pilar occidental, en particular Estados Unidos,
alcanza un umbral crítico sin precedentes en la Historia moderna30.

Evolución comparada del PBI mundial de los Estados Unidos y de China (2001-2016) (en paridad de poder
adquisitivo) - Fuente: FMI / MarketWatch, 04/2011

29
El Telegraph del 05/05/2011 elabora una interesante una lista de las 10 razones que prueban que la economía mundial está de
nuevo hundiéndose.
30
El gráfico que sigue ilustra, como lo venimos diciendo desde hace más de tres años, como calculando los principales indicadores
económicos teniendo en cuenta el efecto USD o sin tenerlo se obtiene una visión del mundo muy diferente. Mientras que, calculadas
en USD sin tener en cuenta su desvalorización, las estimaciones de la fecha en que Estados Unidos es superado por China resultan
para 2030, 2040 e incluso 2050, el FMI lo estima para 2016… ¡casi hoy, al ignorar este « patrón » que cambia todos los días!
11


12

El catalizador de esta fusión explosiva será, desde luego, el sistema monetario internacional, o más bien
el caos monetario internacional que se ha agravado aún más desde el desastre que afectó a Japón en
febrero pasado y ante la incapacidad de Estados Unidos de afrontar la exigencia de la reducción inmediata
y significativa de sus inmensos déficits.

El fin de Quantitative Easing 2, símbolo y factor de la fusión explosiva en incubación, representa el fin de
una época, en la que el « USD era la divisa de Estados Unidos y el problema del resto del mundo »: a
partir de julio de 2011, el USD abiertamente se constituye en la principal amenaza para el mundo y en el
problema crucial de Estados Unidos31.

Durante el verano boreal de 2011 se confirmará que la FED perdió su apuesta: la economía de ese país
jamás salió de la « Grandísima Depresión » 32 en la que entró en 2008, a pesar de la inyección 33 de
millares de millardos de USD como, por otra parte, lo sabe la inmensa mayoría de los estadounidenses 34.
Sin poder lanzar el QE3 (aunque sea oficiosamente, vía su Primary Dealers, como en realidad lo hacía
mientras el mundo no seguía de cerca el mercado de los T-Bonds ), la FED será un testigo impotente del
ascenso de los tipos de interés, de la explosión del coste de los déficits públicos estadounidense, de la
inmersión en una recesión económica agravada, del hundimiento de las cotizaciones bursátiles y de un
comportamiento errático de su divisa, a corto plazo según un proceso en forma de diente de sierra en
función de las influencias de estos diferentes fenómenos antes de dejarla caer bruscamente al 30 % de su
valor como lo anticipáramos en el GEAB N°5435.

Mientras tanto, Eurolandia, los BRICS y los productores de materias primas rápidamente reforzarán su
cooperación lanzando una última tentativa para salvar a las instituciones internacionales nacidas de
Bretton Woods y del mundo dominado por la dupla US/UK. Será la última, ya que es ilusorio imaginar a
Barack Obama, que hasta ahora no mostró el menor nivel internacional, muestre estatura de estadista y
consecuentemente tome importantes riesgos políticos a un año de una elección presidencial.

31
Signos de estos tiempos, el Financial Times, especializado en colocar en « primera plana » el final del Euro desde hace más de 18
meses, publica en páginas interiores (más discretas) un artículo el 11/05/2011 titulado « El Dólar enfrenta a un peligro mucho más
grave que el Euro ». Mientras que The Age et le Wall Street Journal del 23/04/2011 considera que la economía de EEUU está ya casi
en la misma situación que la de Grecia.
32
El ejemplo más flagrante de la continuación de esta « Grandísima Recesión », como la llamamos hace 4 años, es que la crisis de
los bienes inmuebles vuelve a comenzar más saludable. Los precios están sobrepasando nuevamente los « mínimos » alcanzados en
2009, arrastrando a decenas de millones de estadounidenses a situaciones económicas y financieras dramáticas. Hasta los más
optimistas no ven el final de la caída antes de 2012. Como lo explicáramos en los GEAB precedentes, los bienes inmuebles son el
piso sobre el cual se edificó toda la estimación del valor actual de la economía estadounidense. La prosecución del hundimiento de
los precios de los bienes inmuebles, es la continuación de la depresión económica. Fuente: MarketWatch, 09/05/2011.
33
La sociedad de análisis económico Fathom calculó que los principales cuatro bancos centrales mundiales (FED, BCE, Banco de
Japón y Banco de Inglaterra) habían inyectado directamente 5.000 millardos de USD a la economía mundial en el curso de los años
2008-2010. (esto no incluye las recientes inmensas inyecciones japonesas post-catástrofe, ni todas las medidas de garantías de todo
género que acompañaron estas medidas). Esto representa cerca del 10 % del PBI mundial con el resultado que ya se conoce: un
endeudamiento público gigantesco, un endeudamiento privado que realmente no ha disminuido y economías que apenas progresan
o que están nuevamente en recesión. Fuente: Telegraph, 26/04/2011.
34
El 80% de los estadounidenses creen que la economía va mal. Sólo un 1% cree que va muy bien (deben trabajar de Wall Street).
Fuente: CNNMoney, 09/05/2011.
35
El fin del QE2 significa que el mercado de los T-Bonds no tiene ya más compradores (la FED compra el grueso de los bonos
emitidos desde fines del año 2010, por lo menos); lo que, de paso, hace completamente surrealista los artículos y análisis actuales
sobre la colocación de las emisiones de T-Bonds. Es la evidencia de la « falta de liquidez » efectiva en el mercado de los Bonos del
Tesoro, mientras que su misma importancia está condicionada a su status de mercado más líquido del mundo, en el que
desempeñará el rol de transmisión entre QE2 y la caída del Dólar, porque esta situación provocará una súbita aceleración de la
salida de los operadores del mercado de T-Bonds, principal activo nominados en dólares. El fenómeno provocará en un primer
momento una mayor necesidad de dólares y luego muy rápidamente una oferta excesiva de USD a la venta. Es el ritmo de estos dos
fenómenos lo que va a condicionar la evolución del USD respecto a las otras principales divisas y el oro durante el segundo semestre
2011.
12


13

Evolución del índice Shiller del precio de venta de las casas existentes en Estados Unidos (1890-2011)
(en rojo: proyección) - Fuente: R.J. Schiller / Steve Barry / Big Picture / New York Times, 01/2011

Inestabilidad creciente de los mercados y debilitamiento de sus « poderosos operadores »: el
caso de los mercados del dinero y de las materias primas

Nuestro equipo desea aportar aquí una precisión en lo que concierne a la « impotencia de los poderosos »
que es una de las características de toda crisis sistémica. Contrariamente a lo que cree la inmensa
mayoría de la gente, los « poderosos », que sólo son individuos u organizaciones que tienen una fuerte
influencia en un sistema dado, únicamente tienen « poder » en el marco de ese sistema. Cuando se los
saca de este ambiente, o se enfrentan a la descomposición del sistema en el que operan, su « poder » se
desvanece de manera exponencial en función de la degradación de la situación. Las instituciones
internacionales (FMI, BCE, …), los grandes países, Estados Unidos en primer lugar, las grandes potencias
financieras (FED36, Goldman Sachs, JPMorgan, … o sus accionistas), controlan cada vez menos los
acontecimientos a medida que la crisis avanza debido a que su credibilidad, la eficacia de sus conexiones,
sus métodos, etc. …se desmorona día tras día.

36
La FED es un buen ejemplo de un «poderoso» en ruinas. Como lo recuerda Ron Paul, el objetivo de una parte importante de los «
tea-parties » y otros republicanos populistas es debilitar fuertemente a la FED. Y están manos a la obra diariamente en el Congreso
desde principios de 2011. Fuente: CNBC, 27/04/2011
13


14

De las noticias de estos últimos días tenemos un buen ejemplo de esta situación con el mercado de la
plata. En efecto, la reciente y evidente manipulación de este mercado, vía el crecimiento muy importante
de las coberturas para comprar a plazos (crecimiento muy superior al exigido para otras materias primas),
tenía la intensión de « salvar al soldado JPMorgan » 37 quien detenta el casi monopolio de este mercado 38.
Pero lejos de romper la popularidad de este metal, como esta técnica les permitió hacerlo en el pasado o
cuando se trataba de operaciones especulativas (ver el caso del hermanos Hunt), ahora asistimos a un
ascenso de las cotizaciones, alimentado por la India y China y por el hecho de que el proceso actual sólo
es en parte especulativo, lo esencial de las compras de plata (o de oro) está alimentada por el temor de
que las divisas-papel y el USD, en particular, se desvaloricen fuertemente en un futuro cercano.

Lo que le pasa a JP Morgan hoy con la plata le está llegando a Goldman Sachs con la aumento de los
riesgos de sufrir grandes procesos judiciales en Estados Unidos y en Europa (recordamos que señalamos,
hace cerca de tres años, que Goldman Sachs tenía todas las características de la orden de los Templarios,
como todo el mundo sabe pasaron en algunos meses de la omnipotencia a la hoguera) 39.

La FED no es nada más que un « poderoso » de esa clase, aunque ahora más expuesta política y
mediáticamente. El poder de las finanzas necesita de la oscuridad e incluso de la opacidad. La luz lo
inhibe casi totalmente. Al agujerear toda la armazón del sistema financiero internacional, la crisis provoca
una parálisis progresiva de un número creciente de sus componentes. Basta por otra parte con leer el
muy interesante informe del Centro de Análisis Estratégico del gobierno francés sobre las finanzas
internacionales oscuras para comprobar que termina una época 40. Tal informe, con tanta información y
realizado por un organismo oficial de primer plano, habría sido simplemente inimaginable hace solamente
4 o 5 años.

Evolución de la proporción de las transferencias sociales en los Estados Unidos entre 1960 y 2010 con
relación a las rentas de los salarios y los honorarios (en el %) - Fuente: TrimTabs / Mauldin, 05/2011

37
Para un análisis detallado de los mecanismos que organizaron la caída de la cotización del dinero, hay que leer el muy interesante
análisis publicado por Roque el 08/05/2011 en el sitio Pro-AT y nosotros de ahí rescatamos su provocativo título « Salvar al soldado
JPMorgan ».
38
Recordamos a propósito de esto que las consecuencias negativas de este « salvamento del soldado JPMorgan » no han sido
experimentadas sólo por los operadores comprometidos en especulaciones de corto plazo y/o los poseedores de certificados. Con
justa razón nuestras recomendaciones siempre excluyen estos dos tipos de acciones, considerada como de mucho riesgo sobre todo
en períodos de crisis sistémica.
39
Esta situación impone por otra parte a los dirigentes de Eurolandia meditar seriamente sobre el viejo adagio « gobernar es prever
». En momentos en el que una gran campaña mediática intenta convencerlos que el mejor candidato, como sucesor de Jean-Claude
Trichet, para dirigir el Banco Central Europeo es un antiguo vicepresidente de Goldman Sachs Europa, Mario Draghi, deben anticipar
el caos que generaría el riesgo de que un presidente del BCE se viera envuelto en una de las múltiples investigaciones que se siguen
a Goldman Sachs en Estados Unidos y en Europa. Así como abordamos el riesgo nuclear en otra parte de este número del GEAB,
hay que multiplicar la probabilidad del acontecimiento por la importancia de las consecuencias. La tendencia es grande por el primer
factor, mientras que las consecuencias de tal acontecimiento harían de Mario Draghi una verdadera bomba atómica (particularmente
en términos de opinión pública) en el seno de la principal institución de la Eurozona. Pero cuando se sabe que su candidatura es
impulsada por Wall Street y la City londinense, a través de periódicos como el Wall Street Journal o el Financial Times, que desde
hace 18 meses están a la vanguardia de los ataques contra el euro, en definitiva ¿ sería una eventualidad de sorprender?
40
Fuente: Strategie.gouv, 10/05/2011
14


15

Cuando con Atenas se pretende esconder a Londres y Washington

Grecia retornó a los titulares anglosajones. Entonces, como el año pasado durante la misma época, no
hay que buscar a la « mujer » sino « la viga en el ojo » de Washington o de Londres. El año pasado, la «
crisis griega » había sido utilizada para desviar la atención del importante riesgo británico originado por
una situación presupuestaria explosiva y una situación política peligrosa (con elecciones sin partido
mayoritario). La operación había conseguido evitar que el mundo se dé cuenta que el Reino Unido estaba
« FMIsado » como lo mostró la implantación de un plan de drásticos recortes presupuestarios en los
trimestres que siguieron, que hasta el FMI versión 2011 (menos ideológico que hace algunos años)
vacilaría en imponer a Gran Bretaña.

Pero fue una victoria a pírrica por dos aspectos esenciales. Por una parte, impulsó a Eurolandia a realiza
un golpe de estado en el seno de la Unión Europea, marginando definitivamente al Reino Unido y
precipitando el surgimiento de un « nuevo soberano » que se perfecciona cada trimestre un poco más en
función de los procesos de gestión de la crisis financiera y de gobernanza 41. Por otra parte, la « FMIzación
» de la política británica42, vestida de un concepto desprovisto de sentido como la « Gran Sociedad » de
David Cameron, se revela un año más tarde como un fracaso social, económico y presupuestario: el
hecho es que al primer trimestre de 2001, Grecia, que padece de todas las taras según la prensa
anglosajona, tuvo un crecimiento superior al del Reino Unido, ¡ esto deberían estar en primera plana en
los medios de comunicación!

Así, según nuestro equipo, el gran retorno de Grecia a los medios de comunicación financieros, incluyendo
conceptos tan aberrantes como la salida de Grecia de la Eurozona, es signo de una nueva crisis grave en
el Reino Unido, y esta vez también en Estados Unidos porque los medios de comunicación
estadounidenses están muy dedicados a la materia. Ya identificamos en el GEAB precedente el
acontecimiento estadounidense que hay que camuflar: se trata de que es imposible finalizar con el QE2
(ver anteriormente sus consecuencias sobre los T-Bonds y el USD 43).

Para el Reino Uunido, es una suerte de retorno a la situación anterior de mayo de 2010, pero mucho peor
porque todos los cartuchos ya han sido usados. Nuevamente se presenta una crisis política en respuesta
al colapso del Lib-Dem, socios de los Conservadores en la coalición actualmente en el poder. Los
Liberales-demócratas terminan de comprender que fueron los « pavos de la farsa » 44 y ahora se negarán
a garantizar las medidas presupuestarias, las más duras del gobierno de Cameron. El ambiente político
británico se dirige otra vez hacia la inestabilidad crónica que había evitado por un pelo el mayo pasado;
incluso, a partir de ahora, con una perspectiva de un estallido del país con la posibilidad de un probable
referéndum sobre la independencia de Escocia en respuesta al maremoto electoral de los
independentistas escoceses45.

41
Recordamos que nuestro equipo sólo analiza objetivamente los hechos. El hecho de apreciar o no la integración europea y la
moneda única no tienen que nada que hacer a ese respecto. Los que predecían el estallido de la Eurozona se equivocaron y se
equivocan cada día un poco más ya que, al contrario, Eurolandia esta ahora equipada para resistir a la crisis financiera (mientras que
hace un año solamente estaba indefensa). Por otra parte, subrayamos que los que siguieron nuestros consejos de mayo último
respecto a la evolución del precio Euro-Dólar sólo pueden felicitarse mientras que los que escucharon a los « anti euro » y sus
pronósticos de un Euro por Dólar perdieron mucho dinero. Para concluir este tema, subrayamos que, según el LEAP/E2020, no hay
ningún riesgo de estallido de Eurolandia a mediano o largo plazo. El verdadero riesgo en Europa y en Eurolandia, en particular, es el
riesgo democrático en la segunda mitad de esta década; pero no un riesgo monetario. Hasta los movimientos de extrema derecha se
unirán al Euro porque « Paris bien vale una misa » y porque no tienen ninguna política económica creíble. Asumirán la del tecno
estructura existente; como siempre. El resto, puede continuar negándose a mirar de frente la realidad y continuar creyendo en las
viejas lunas que le tranquilizan o le permiten sumergirse en la nostalgia de su juventud representada por el Franco, el Marco, la Lira
o el Florín. ¡ Aunque una juventud representada por una moneda no debería merecer tanta nostalgia!
42
Por otra parte David Osborne, el ministro británico de las finanzas dijo que está muy feliz que el Reino Unido esté incluido en el
grupo de siete países que se espera sean « escudriñados » por el FMI. ¡Por lo menos, las cosas se vuelven más claras! Fuentes:
Independent, 16/04/2011; Journal des Finances, 16/04/2011
43
Como venimos señalando desde hace varios años, no es que el Euro se beneficiarán por el final de la hegemonía del USD; el Real
brasileño, el Rublo ruso y la Rupia india también serán los grandes ganadores como lo reconocen ahora los « expertos » y los
medios de comunicación que para nada lo creían hace tres años. Fuente: Spiegel, 10/05/2011
44
Fuente: New York Times, 11/05/2011
45
Fuente: Irish Times, 07/05/2011
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16

La inestabilidad social se ha instalado, lo ilustra la inmensa manifestación de abril último tan poco cubierta
por los medios de comunicación mientras, notoriamente, una manifestación de poca importancia como la
de Atenas era noticias por todas partes. Simultáneamente, todas las cifras macro-económicas se
deterioran46 y las necesidades de financiación pública no retroceden, arriesgando al país a una nueva
crisis de la deuda pública.

El segundo semestre 2011 traerá, sin dudas, nuevos rebotes de la crisis de las deudas públicas de la
periferia de Eurolandia. Pero así como lo indicamos en el GEAB N° 50, la principal consecuencia será la
decisión de Eurolandia de hacer pagar una parte de los costes a los inversores, incluidos los bancos. Pero
insistimos en el hecho de que los primeros países que van a contribuir a esta fusión explosiva de la crisis
en el segundo semestre no serán Grecia, Portugal o España, sino Estados Unidos, el Reino Unido 47 y
Japón (está, de ahora en más, también en primera línea de la próxima conmoción, arrinconado entre su
recesión post-tsunami y su extraordinario endeudamiento público sin ningún liderazgo político creíble 48).

Porcentaje de las pérdidas de empleo en Europa y en Estados Unidos (2005-03/2011) (en el % de
evolución de la tasa de empleo, en función del número de meses) - Fuente: Berruyer-LesCrises, Eurostat,
05/2011

46
Fuente: The Independent, 28/04/2011
47
Incluso las quiebras de Estados y de las ciudades. Basta con constatar que MarketWatch del 13/05/2011 compara a Las Vegas con
Detroit, o bien descubrir con el Herald Tribune del 12/05/2011 que las ciudades « tiran la manga » a fundaciones en todo género,
para tener una idea de la creciente fragilidad de todo el tejido de las administraciones locales estadounidenses; y plantearse al
mismo tiempo, en lo que se refiere al segundo artículo, sobre el poder real de un Estado en el que tantos actores económicos
escapan de los impuestos.
48
Hay que percibir que son mismas las tres características que se encuentran en los casos japonés, británico y estadounidense:
endeudamientos y con extraordinarios déficits públicos, recesión y ausencia de liderazgo político creíble (es decir competente y que
disponga de medios de actuar). Es un cóctel explosivo para los trimestres venideros.
16


17

La batalla de Francfort o la última tentativa de satelización del BCE orbitando Wall Street y
de la City

Axel Weber, presidente del Bundesbank, se retira sin explicación de una carrera casi ganada par a dirigir el
BCE; la continuación del bombardeo trimestral sobre Eurolandia a través de los casos de Atenas, Lisboa,
Dublín o Madrid; Jean-Claude Juncker acusado de ser un mentiroso inveterado por medios de
comunicación que transmite/organizan una inmensa operación de desinformación con respecto a un
abandono del Euro de Grecia49; la impresionante y, en estas últimas semanas, creciente intensidad de una
campaña mediática anglosajona en favor de un antiguo directivo de Goldman Sachs, Mario Draghi, para
encabezar el Banco Central Europeo apoyado (como habíamos anticipado), de repente oficialmente, por
Nicolas Sarkozy50 y Silvio Berlusconi, dos líderes que regularmente traicionan los intereses colectivos
europeos desde el primer día de sus mandatos.

En una crisis global de la amplitud de la que atravesamos, ver en esta sucesión de acontecimientos un
simple hecho fortuito revela inconciencia o tontería. La aproximación de un nuevo período de agravación
de la crisis hace subir las puestas de manera brutal. Eurolandia (y el BCE como su institución central)
constituye un importante actor en el reequilibrio del mundo que se desarrolla ante nosotros. Los intereses
financieros occidentales que están en el corazón de la estructura de la FED, y que se enraízan en la City
como en Wall Street51, son completamente conscientes que se acerca un momento decisivo en la
transición del poder a escala mundial. El BRICS aumenta su poder a una velocidad que sorprende a todo
el mundo52. Como lo analizamos en el GEAB N° 54, sobre geopolítica, Occidente y la OTAN, se fracturan.
Por todas partes el « muro del Dólar » se agrieta: en el mundo árabe, en el mercado de las materias
primas, en las transacciones internacionales. Y quien dice grieta del « muro del Dólar » dice
debilitamiento proporcional de la influencia de Washington y Londres, de Wall Street y de la City.

El acontecimiento que contribuyó a acelerar este desarrollo es la creación del Euro. El actor que puede
acelerar o frenar este cambio de poder en el mundo es Eurolandia. Si hace diez años el acontecimiento
había sido ridiculizado como una farsa sin futuro por las élites anglosajonas, sin duda hoy el surgimiento
este actor inquieta en sumo grado; y cada día un poco más. Equivocadamente para los pueblos, porque
según el LEAP/E2020, tal reequilibro mundial puede, en definitiva, ser benéfico para los estadounidenses
y los británicos liberándolos del coste suplementario, ya insoportable, de la posición dominante; pero
justificadamente para las élites económicas y financieras de ambos países.

Entonces, todo es bueno para frenar el proceso, para intentar retrasar lo inevitable: bombardear el Euro
con noticias falsas como manipular Eurolandia. Y si el Euro se niega a hundirse, entonces tratemos de
desviar Eurolandia del curso natural de las cosas. Aunque la economía de Eurolandia tiene futuro con
Rusia, China, la India, Brasil53,…y muy marginalmente con los Estados Unidos, intentemos mantenerlo en
la órbita de Wall Street y de la City asegurando que las decisiones de su principal institución no sean
contrarias a los intereses de estos dos polos.

49
Para más detalle sobre esta operación, podemos consultar el blog del corresponsal de Libération en Bruselas que parece ser el
único en Bruselas que intentar descifrar el flujo de noticias falsas sobre este tema vertidas por los medios de comunicación
anglosajones o muy « transatlantistas » como Spiegel. En cuanto a Nouriel Roubini recordemos, de paso, que es un agente de Wall
Street, teniendo demasiadas cosas para vender como para creer a priori su más mínima neutralidad. Recordemos también que
comenzó a hablar de la crisis de las subprimes sólo varios meses después que el LEAP/E2020, sin percibir el menor indicio de una
crisis de amplitud mundial. Nuestro equipo considera que ciertas cosas merecen, de cuando en cuando, ser aclaradas cuando la
ocasión se presenta. Fuente: Blog Libération, 09/05/2011
50
Además, los medios de comunicación anglosajones que hoy impulsan la candidatura de Mario Draghi eran los que alababan los
méritos de Nicolas Sarkozy hace 5 años. ¡otra coincidencia más!
51
Por diferenciar los intereses del pueblo estadounidense o británico.
52
Y, como lo subrayamos desde hace tiempo, la cooperación intra-BRICS está infinitamente más desarrollada de lo que quiere
reconocerlo Occidente. Americas Quarterly de 05/2011 ilustra los lazos crecientes entre la India y Brasil y toda América del Sur.
53
Y no únicamente por razones comerciales y económicas. En efecto, la temática social, en el corazón del modelo socioeconómico de
Eurolandia, encuentra un eco natural en el BRICS como lo ilustra el artículo aparecido en Caixin del 22/04/2011, mientras que es
totalmente extraña al modelo US-UK.
17


18

Desde luego, nada permite decir que el candidato al que estas potencias financieras sostienen se
comportará así. Basta con comprobar con Wikileaks cuánto se quejó Washington por el hecho de que
Silvio Berlusconi, aunque admirador declarado de G.W. Bush, se había trasformado en un aliado
privilegiado de Vladimir Putin, para imaginar que Mario Draghi podría revelarse como un presidente del
BCE incapaz de hacer otra cosa que consagrarse a los intereses de los Eurolandeses. Pero eso no es lo
que el LEAP/E2020 anticipa.

Actualmente Eurolandia está sometida a un gran estrés interno a causa de la implementación de su
sistema de protección financiera y presupuestaria. La ausencia de liderazgo político que la caracteriza
genera tensiones peligrosas en la opinión pública europea porque no se da ninguna explicación clara a las
decisiones tomadas y menos aún sobre el camino a seguir. El BCE de alguna manera ha conseguido
encarnar una imagen de seriedad y de responsabilidad que compensa en parte la inquietud que el vacío
político produce, pero al hacerlo tiene, de hecho, un papel político: el lado tecnocrático del BCE tranquiliza
a los ciudadanos de la Eurolandia. Sin embargo, el nombramiento de un antiguo directivo de Goldman
Sachs (y este es el punto políticamente peligroso 54), es decir de un financiero que ha pasado varios años
por el banco de inversión más detestado del planeta, para encabezar el BCE hará añicos en un santiamén
esta aptitud del BCE para tranquilizar a los eurolandeses. En un momento en que la crisis va a agravarse,
actuar así sería una gran error político. O bien, será necesario que la institución empiece una operación
formidable de acción/comunicación por algunos meses para en tranquilizar la opinión pública.

El otro problema que es necesario anticipar, es el hecho que el pasado de Goldman Sachs puede, en
cualquier momento, caerle encima a todo antiguo directivo de este banco. Aumentan las acciones
judiciales o las investigaciones parlamentarias sobre Goldman Sachs 55, cuanto más la crisis se agrave,
serán más numerosas, invasivas y consiguientemente peligrosas para el banco y sus exdirigentes 56.
Tomar el riesgo de colocar a la cabeza del BCE en tal zona de « tiros judiciales » es un acto que nos
parece muy irreflexivo y lleno de consecuencias 57. No olvidemos que Mario Draghi estaba en la cabeza de
Goldman Sachs Europe cuando este banco ayudó a Grecia a maquillar sus cuentas públicas para entrar al
Euro: es un asunto que esta lejos de extinguirse58. Y en la opinión pública, este tipo de información junto
a su nombramiento a la cabeza del BCE puede sólo alimentar la crítica, la desconfianza y la oposición.

Según el LEAP/E2020, el Euro es una moneda sostenible, sin embargo Eurolandia sacará todos los
beneficios de su divisa sólo si se lo impone con apoyo de sus ciudadanos; y no contra de ellos. ¡ Goldman
Sachs o los ciudadanos de la Eurolandia, esto es un poco lo que se juega en la « batalla de Francfort »!

54
Nuestro equipo, por otro lado, reconoce que Sr. Draghi tiene todas las competencias necesarias como tal puesto. Pero también
ese es el caso de todos los demás presidentes de banco central de los países de Eurolandia, incluso de ex directivos de estos bancos
centrales. Que los dirigentes políticos no se dejen intoxicar por la cuestión de las « competencias técnicas » o de la « libreta de
direcciones » de los candidatos. Hay, por otra parte, ciertas direcciones financieras que un futuro presidente del BCE haría mejor de
no tenerlas en su libreta. Por otro lado, para utilizar lo mejor posible sus competencias internacionales, dirigentes alemanes habían
mencionado la posibilidad de nombrarle director general del FMI. Así como parece que esta posición debe quedar vacante más
rápidamente de lo previsto, he aquí una oportunidad que hay que coger. ¡ Que un ex Goldman Sachs sea nombrado en un puesto
importante en Washington, es totalmente normal desde hace algunos años !
55
Hasta tal punto que dos analistas importantes de Wall Street, Rochdale Research y Standard&Poor, degradaron sus
recomendaciones sobre las acciones de Goldman Sachs, aunque « niño mimado » del mercado de valores de Nueva York. Fuente:
Forbes, 12/05/2011
56
Acabamos de ver estos últimos días a Rajat Gupta, un antiguo miembro del Consejo de administración de Goldman Sachs, ser
involucrado, como fuente, en los delitos de información privilegiada por lo cual Raj Rajaratnam acaba de ser condenado. Fuente:
Wall Street Journal, 12/05/2011
57
Como lo cuenta detalladamente Matt Taibbi en su artículo titulado « El Pueblo contra Goldman Sachs », aparecido en la revista
Rollingstones del 11/05/2011, después de la formidable investigación que acaba de realizar el Senado de Estados Unidos, está a un
paso de que el Departamento federal de la Justicia considere la realización de una serie de investigaciones judiciales.
58
Fuente: Bloomberg, 12/05/2011
18


19

Barreras, protecciones, embargos a la exportación, diversificación de las reservas, frenesí
alrededor de las materias primas, creciente inflación en general, el mundo se prepara para un
nueva conmoción económica, social y geopolítica

China acaba de anunciar que interrumpe todas sus exportaciones de diesel para intentar parar el alza del
precio del carburante que provocó recientemente una serie de huelgas de los transportistas por carretera
59
. ¡ Qué los países asiáticos qué dependían de estas exportaciones chinas se arreglen, más aun cuando
Japón actuó de la misma manera en respuesta a las consecuencias de la catástrofe de marzo último!

Rusia también deja de exportar ciertos productos petroleros para limitar la escasez y las alzas de precios
internos60; a la interrupción de la exportación se le añaden la de los cereales, decretada hace ya varios
meses.

En todo el mundo árabe, la inestabilidad continúa prevaleciendo en un contexto de encarecimiento de los
productos básicos61, mientras que los interrogantes sobre la amplitud de las reservas y de la capacidad de
producción de Arabia Saudita vuelven a primer plano 62.

En los Estados Unidos, el menor acontecimiento climático que se desvíe de lo ordinario provoca en
seguida riesgos de escasez a causa de la ausencia de un « colchón » de seguridad en el sistema de
abastecimiento estadounidense, excepto echar mano a las existencias estratégicas 63. Durante este
tiempo, la población reduce sus gastos alimentarios para poder llenar el depósito de sus coches con un
galón a más de 4 Dólares64.

En Europa, la disminución de la cobertura social y las medidas de extrema austeridad puestas en
ejecución en el Reino Unido, Grecia, Portugal, España, Irlanda,… aumentan explosivamente la cantidad de
pobres.

Evolución del porcentaje de la población masculina empleada en las siete principales economías
occidentales (1970-2009) - Fuente: The Economist / OCDE, 04/2011

59
Fuente: BusinessInsider, 14/05/2011
60
Fuente: France24, 28/04/2011
61
En este sentido, la información de que el fundador de la primera empresa de mercenarios Blackwater fue contratado por los
Emiratos Árabes Unidos para construir un ejército de mercenarios para proteger al país de cualquier ataque exterior o conmoción
interior, ilustra el aumento de la inestabilidad de las monarquías del petróleo y el final de la confianza en la protección
estadounidense. Digamos que confiar en mercenarios occidentales es de una gran prueba de ingenuidad, o bien de desesperación.
62
Fuente: Le Monde, 25/04/2011
63
Último ejemplo a la fecha, la histórica crecida actual del Missisipi. Fuente: Bloomberg, 13/05/2011
64
19


20

La Unión Europea acaba de reforzar más o menos subrepticiamente su arsenal aduanero, particularmente
para resistir a las importaciones venidas de Asia. De una parte, revisa todos sus pertrechos de medidas
preferentemente aduanera para eliminar todos los países emergentes, China, la India, Brasil en primer
lugar. Por otra parte, pasó discretamente a fines de 2010 una medida que facilitaba la puesta en
ejecución de medidas antidumping y de salvaguardia ya que en lo sucesivo una mayoría simple bastará
para aprobar tal propuesta de la Comisión mientras antes hacía falta una mayoría calificada, a menudo
difícil de reunir65.

Paralelamente, los bancos centrales continúan comprando oro66, anunciando más o menos claramente
que diversifican sus reservas67 mientras que toman medidas cada vez más incoherentes y más peligrosas,
aumentando las tasas para frenar la inflación en un contexto de economías frágiles o en recesión, con el
fin de contrarrestar el flujo de liquidez generado por la política de la FED 68. Para parafrasear el título del
artículo de Andy Xie, publicado en Caixin del 22/04/2011, « La aumento de la inflación enloquece a los
banqueros centrales »69.

Y del lado estadounidense, están en el surrealismo más completo: mientras que el país alcanzó niveles de
endeudamiento insoportables, los dirigentes de Washington hicieron de esta temática una cuestión
electoralista, como lo ilustra la cuestión del techo de endeudamiento federal que se alcanzará el 16 de
mayo70. En la prensa estadounidense y financiera internacional abundan las comparaciones con los años
de Clinton cuando se había planteado un problema similar sin grandes consecuencias. Visiblemente una
parte importante de las élites estadounidenses y las financieras no ha incorporado todavía el hecho de
que, a diferencia de los años 90, a Estados Unidos se lo ve como el « hombre enfermo del planeta » 71 que
con cada signo de debilidad o de incoherencia grave puede poner en marcha pánicos incontrolados.

¡ Los banqueros centrales sumergidos en la locura, los líderes mundiales sin hoja de ruta, las economías
en peligro, la inflación creciente, las divisas en decadencia, las materias primas frenéticas, el
endeudamiento occidental incontrolado, el paro en su más alto nivel, las sociedades estresadas, …ninguna
duda, la fusión explosiva de todos estos fenómenos será claramente el acontecimiento que caracterizará
el segundo semestre 2011 !

65
Fuente: Sidley, 28/02/2011
66
Y se los comprende. En efecto, cuando se escucha a Timothy Geithner, ministro estadounidense de Hacienda, machacar con que
Estados Unidos jamás intentará devaluar el Dólar para ganar una ventaja comercial, creemos que sueñan. Todo el mundo lo escucha
educadamente, hace las cuentas de todas las demás razones (sus deudas) por las cuales Estados Unidos están comprometidos de
facto en esta devaluación y entonces compra oro o diversifica sus reservas saliéndose del USD. Así los bancos centrales de Rusia,
México, Tailandia,… siguen comprando oro. Y Hong Kong (es decir China) lanza un ataque directo sobre el monopolio de Comex
Gold Futures lanzando sus propios contratos de un kg de oro. Fuentes: MarketWatch, 26/04/2011; Bloomberg, 04/05/2011;
Zerohedge, 08/05/2011
67
China continúa así desembarazándose con suavidad de su título estadounidenses y considera al mismo tiempo el diversificar dos
tercios de sus activos nominados en USD, es decir 2.000 millardos de USD. Fuentes: CNS, 29/04/2011; Zerohedge, 24/04/2011
68
En efecto, a pesar de las manipulaciones de todo género de las cifras del desempleo estadounidense, Ben Bernanke se ve obligado
a constatar que hay que continuar sosteniendo artificialmente la economía. A pesar de lo que diga, con fin del QE2 y sin perspectiva
creíble del QE3, la economía estadounidense estará por primera vez desde hace tres años sin un importante estímulo como lo
confirma Jeffrey Lacker, presidente de la FED de Richmond. El segundo semestre será, entonces, una prueba directa de lo que
resulta con una « economía zombie » sin una fuente de energía exterior. Fuentes: Bloomberg, 05/05/2011; MarketWatch,
10/05/2011
69
En todo caso no todos ellos, porque en Asia van a bien encaminadas las discusiones para aumentar y reforzar rápidamente los
fondos y los mecanismos comunes de apoyo para enfrentarse a una nueva conmoción, comparable a la de septiembre de 2008.
Como Eurolandia, Asia se desacopla cada vez más sistema financiero estadounidense centrado en el período anterior a 2008. Y más
allá de los acuerdos financieros, es toda la región que impulsada por China se está integrando, incluso por redes de transporte.
Fuentes: Asahi Shimbun, 06/05/2011; ChinaDaily, 30/04/2011; Asahi Shimbun, 06/05/2011
70
El Tesoro estadounidense se prepara para un bloqueo sobre esta cuestión mientras que ésta parece querer ser utilizada por los
Republicanos hasta la elección de 2012. ¡ No hay duda que el sistema financiero mundial se habrá pronunciado antes de esta fecha!
Fuentes: Christian Science Monitor, 10/05/2011; Washington Post, 27/04/2011
71
De hecho, la increíble tropelía y confusión mediática que rodearon este episodio demuestra que incluso en su campo privilegiado,
el de la comunicación, el know-how de Washington es una mera sombra de lo que fue. El único resultado duradero de la operación
de Bin Laden es que « las teorías de conspiración » se debaten directamente en los grandes medios de comunicación y las
inconsistencias de las versiones oficiales de la historia son las responsables de alimentarlos.
20


21

Ejemplos de inflación salarial en China (comparación 2011/2010) - Fuente: Standard Chartered Bank /
Getty, 05/2011

21


22

3- Focus

Recomendaciones estratégicas y operacionales

Recordamos que nuestras recomendaciones no son para fines especulativos, pues a corto plazo no
pretenden ganar más sino mas bien perder menos (o nada en absoluto) ya que en el caso de una crisis
sistémica global como la que experimentamos es el único objetivo racional.

. Oro y Metales preciosos: ¡ Como ya lo habíamos recomendado el último mes !
Nuestro equipo decidió reproducir íntegramente el párrafo dedicado a esta materia en el anterior GEAB,
fue muy claro a la luz los acontecimientos de estas últimas semanas, porque sigue de actualidad para los
trimestres venideros. « Confirmamos que el oro, la plata y los metales preciosos van a conservar su rol de
valor refugio con ocasión del Grandísimo Deterioro del sistema financiero mundial. Pero, recordamos
nuevamente: atención, nada de oro-papel, nada de certificados… únicamente del físico porque con
ocasión de este Grandísimo Deterioro, los poseedores de certificados descubrirán para su gran desgracia
que hay muchos más certificados en circulación que metal real disponible. » Y podemos añadir que el
sistema actual se defenderá atacando a los más expuestos, los que especulan con los futuros y los que
creen que el « mapa es el territorio » 72, o más exactamente, en este caso, que « el certificado es la
materia prima ».

. Divisas: Abróchense los cinturones de seguridad que el rodeo gran va a comenzar!
Como se preveía en los últimos GEAB, estamos entrando en un nuevo período de frenéticas fluctuaciones
monetarias en cuanto a que ahora no es sólo una: el USD. Los operadores que intervengan en el mercado
de divisas debe prepararse para la final del rodeo... con una patrón que se agota (el USD), un patrón que
el sistema actual no quiere (el oro) y los distintos aspirantes a patrón (Euro Yuan, Yen, ...) que no puede
y no quiere sustituir al USD. El aumento actual del USD es el resultado del gran proceso de cobertura de
los operadores del mercado de materias primas (encabezado por la plata), aterrorizados por la
modificación de las coberturas exigidas para sus transacciones. Las ventas masivas realizadas por el
pánico ha creado un fenómeno transitorio de demanda de dólares estadounidenses. Se disipará
rápidamente. Pero en algunas semanas, entramos en el « rodeo real », que será generado por el final del
QE2 y los efectos contradictorios en la moneda estadounidense, descriptos anteriormente en este número
del GEAB. Mantenemos nuestras anticipaciones de una devaluación del 30 % del USD después del
segundo semestre de 2011 caracterizado por variaciones erráticas, subas y baja con relación al oro como
también al Euro y al Yen (pero no respecto al Yuán que está en una tendencia alcista fuerte).
Por otro lado, la fusión explosiva del segundo semestre de 2011 nuevamente precipitará a todo el sistema
financiero mundial, y en particular a su cara oscura, a una crisis de una amplitud comparable a la del
2008. Para saber donde la conmoción sentirá más violentamente, es útil de consultar la lista que sigue de
los Estados cuya posición externa bancaria con relación al PIB es más importante y por lo tanto están más
expuestos al colapso del sistema financiero mundial. Cuanto más esté degradada la situación económica
del país (o vinculada a una importante economía degradada), el shock será más intenso. Según nuestro
equipo, la Libra británica, el Franco suizo, el Dólar de Hong Kong por ejemplo, deberían formar parte de
las primeras grandes víctimas colaterales de la crisis que afectará al sistema monetario y financiero
mundial. Y Bélgica, Bahrein, o Irlanda no están muy bien colocados tampoco.

72
Referente a la expresión utilizada en semántica general para ayudar a distinguir la realidad de la imagen que se construye.
22


23

. Materias primas alimentarias y energéticas: ¡ Atención con las sorpresas !
Nominadas en USD, las materias primas alimentarias y energéticas van a continuar su progresión (lo que
es de buen augurio para Canadá y Australia por ejemplo) por razones de escasez, de déficit en la oferta a
escala mundial, de incertidumbres geopolíticas, pero atención, entramos en una fase de la crisis donde el
sistema monetario y financiero mundial va a ser atacado en su mismo centro. Los numerosos operadores
o productores van a intentar acelerar la facturación de sus productos en otras divisas que no sea el USD,
en cuyo caso la evolución de los precios de estos últimos seguirán tendencias muy diferentes.

. Mercados financieros: Confirmación del alerta roja
Los sobresaltos actuales son las primeras señales de las conmociones brutales que inducirá el próximo fin
del QE2. Una suba repentina del tipo de interés estadounidense para poder colocar sus Bonos del Tesoro
provocará una huida de los mercados bursátiles, reforzada por las cada vez más sombrías perspectivas
económicas. Salga lo más de prisa posible de diferentes bolsas mundiales. La amplitud del shock y la
interconexión de las plazas bursátiles hace muy improbable que algunas de ellas escape
permanentemente de la baja en cuestión.

. Nuclear: Salir del núcleo para concentrarse sobre la periferia
Considerando las anticipaciones que presentamos sobre la energía nuclear civil, nuestro equipo estima
que hay que desembarazarse lo más de prisa posible de las acciones de los grandes grupos nucleares
privatizados (operadores y constructores) para enfocarse en las empresas que obran en su entorno
inmediato: seguridad, protección, evaluación, prospectiva, regulación, innovación, … Y los que inviertan
en operadores y constructores en tren de ser privatizados tengan en cuenta que se renacionalizarán bajo
una forma u otra a fines de esta década a más tardar. Es una perspectiva cuyas consecuencias hay que
estudiar cuidadosamente ante de toda compra de acciones en este sector.

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Geab nr55-es 17mai2011

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