El documento describe los esfuerzos del FASB y el IASB para desarrollar un marco conceptual común para las normas contables. Explica que ambas juntas han estado trabajando en conjunto desde 2004 para reemplazar sus marcos conceptuales separados con un marco único, con el objetivo de proporcionar un fundamento sólido para las futuras normas contables. El proyecto conjunto consta de ocho fases que abordan temas como las características cualitativas de la información financiera, los elementos y el reconocimiento, y la medición.