El documento revisa a la baja las previsiones de crecimiento global y de varias regiones para 2018 y 2019 debido a factores como la debilidad de las exportaciones, las tensiones comerciales y la incertidumbre sobre el Brexit. El BCE mantiene una postura prudente ante los riesgos externos como el recrudecimiento de las guerras comerciales y las tensiones sobre los presupuestos de Italia.

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2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
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La rentabilidad registrada en el pasado no es un indicador fiable de los resultados futuros. El precio de las acciones y los ingresos derivados
de las mismas pueden tanto subir como bajar y los inversores pueden no recuperar el importe original invertido. Las previsiones recogidas
en el documento son el resultado de modelos estadísticos basados en una serie de supuestos. Las previsiones están sujetas a un alto nivel
de incertidumbre sobre los factores económicos y de mercado futuros que pueden afectar a los resultados futuros reales. Las previsiones
se ofrecen con fines informativos a fecha de hoy. Nuestros supuestos pueden variar sustancialmente en función de los cambios que puedan
producirse en los supuestos subyacentes, por ejemplo, a medida que cambien las condiciones económicas y del mercado. No asumimos
ninguna obligación de informarle de las actualizaciones o cambios en estos datos conforme cambien los supuestos, las condiciones económicas
y del mercado, los modelos u otros aspectos.
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La economía global Septiembre de 2018
Revisión a la baja de las perspectivas de
crecimiento mundial
Revisión a la baja debido a:
Previsión de crecimiento para la zona euro:
Reino Unido: revisión a la baja de las previsiones de crecimiento
Banco Central Europeo (BCE):
Material de marketing
Actualización de las perspectivas globales
Mercados emergentes
Fuente: Schroders, septiembre de 2018, CS00438.
Fuente: Thomson Reuters Datastream, Schroders Economics Group, 14/08/2018
Índice%, interanual (3 meses, media mensual)
Previsión anterior
Previsión anterior
Previsión anterior
Previsión de crecimiento del PIB global (%):
Previsión de crecimiento del PIB (%):
Previsión de crecimiento del PIB emergente (%):
La ralentización de los
pedidos de exportaciones
indica una debilitación del
comercio
2018
2018
2018
2019
2019
2019
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Valores de
importación mundial
Nuevos pedidos de exportaciones, PMI global, dcha.
2018: impulsada por una mayor debilidad de las perspectivas
para Europa y Japón tras un primer semestre decepcionante
2019: Una guerra comercial
entre EE. UU. y China más
profunda y prolongada: los
aranceles y la incertidumbre
probablemente afecten al
comercio mundial y la inversión
de capital
2018: revisión a la baja del crecimiento del
PIB debido al efecto de las guerras comerciales
y a la debilidad de las exportaciones netas la política monetaria se mantiene intacta
a pesar de los indicios de inflación salarial
El BCE se muestra prudente ante:
Factores externos (recrudecimiento de las guerras
comerciales): si el comercio mundial se debilita,
Europa probablemente se vea lastrada, dado que está
más orientada al comercio exterior
Tensiones relativas a los presupuestos italianos: el
nuevo Gobierno populista propondrá sus presupuestos.
Si la propuesta se considera un despilfarro, los
rendimientos de la deuda pública italiana podrían
aumentar drásticamente, lo que afectaría a otros
mercados periféricos
2019: las tensiones comerciales frenan la demanda
externa, pero es probable que la demanda interna se
mantenga firme por encima de la tendencia
Revisiones a la baja para
los mercados desarrollados
Perspectivas
pesimistas para el
comercio mundial
El tiempo veraniego impulsó el
gasto minorista, lo que mejoró
el consumo y la inversión en
el segundo trimestre, pero el
comercio neto mostró debilidad
La incertidumbre derivada
del Brexit también sigue
siendo elevada a medida que
las negociaciones alcanzan su
punto álgido
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