El documento analiza la actual fase de expansión económica de Estados Unidos y factores que podrían ponerle fin. Señala que la expansión continuará hasta junio de 2019 y podría convertirse en la segunda más larga de la historia. Entre los factores que podrían terminarla se incluyen un excesivo endeudamiento empresarial con reducción del gasto del consumidor, una inflación elevada que genere políticas monetarias restrictivas, y un aterrizaje forzoso de China o guerra comercial. Se prevé que esta fase finalice en 2020