Este documento discute temas controvertidos en la aplicación de precios de transferencia, incluyendo la existencia de vinculación, la selección del mejor método para determinar precios, y la comparabilidad. Describe una operación compleja entre una empresa petrolera argentina, un trader en las Islas Caimán, y un banco estadounidense para exportar crudo a precios superiores a través de deuda, swaps y un fideicomiso offshore.

1. TEMAS CONTROVERTIDOS
EN LA APLICACIÓN DEL
RÉGIMEN DE PRECIOS DE
TRANSFERENCIA

2. 1. EXISTENCIA DE VINCULACIÓN
2. SELECCIÓN DEL MEJOR MÉTODO
 TIPO Y CARACTERÍSTICAS DE LA OPERACIÓN BAJO CONTROL
 TESTED PARTY
 MÉTODOS TRADICIONALES VS. MÉTODOS
DE UTILIDAD

3. 3. COMPARABILIDAD
 ANÁLISIS DE LA OPERACIÓN A TESTEAR
 INFORMACIÓN PARA EVALUAR EL
ANÁLISIS FUNCIONAL Y DE COMPARABILIDAD
 DOCUMENTACIÓN RESPALDATORIA DEL
ANÁLISIS DE COMPARABILIDAD

ANÁLISIS
DE
LAS
CONDICIONES

4.  AJUSTES A LA COMPARABILIDAD
 USO DE COMPARABLES EXTERNOS EN
DESMEDRO DE LOS COMPARABLES INTERNOS Y/O LOCALES
 EMPRESAS
SELECCIONADAS
COMPARABLES
COMO
 SELECCIÓN DE LOS FACTORES DE RENTABILIDAD (PLI)

5. 4. ESTUDIO DE PRECIOS DE TRANSFERENCIA
CALIDAD DEL CONTENIDO

6. VENTAJAS DERIVADAS DEL
CONTROL DE PRECIOS DE
TRANSFERENCIA
UN CASO EMBLEMÁTICO

7. CONTRATOS
Argentina
Islas Caymán
crudo
Empresa
Petrolera
US$ 700 M
(US$ 14 x br.)
SWAP
Trader
E.E.U.U.
Banco

8. OPERATORIA – DESTINO DE
LA MERCADERÍA
ARGENTINA
Empresa
Petrolera
CHILE
Crudo
Oleoducto

9. CONTRATO DE SWAP
ARGETNINA
Empresa
Petrolera
US$ 18
SWAP
E.E.U.U.
BANCO
US$
“spot”
SI:
Precio “SPOT” es < a us$ 18 “Petrolera Arg.” Paga la Diferencia
Precio “SPOT” es > a us$ 18 “Banco EEUU” Paga la Diferencia
US$ 18 ==> PRECIO DE CORTE

10. EMISIÓN DE DEUDA
ISLAS CAYMÁN
Emisión de Deuda
Trader
US$ 700 M
FIDEICOMISO
(US$ 14 x br.)
Calificación “AAA”:
- Moody’s
- Standard & Poors
- Duff & Phelps
Banco
(Fiduciario)

11. EMISIÓN DE DEUDA
VENTA COLATERAL
ISLAS CAYMÁN
Trader
E.E. U.U.
crudo
Banco
FIDEICOMISO
ón
i
da
eu
d
ac 00 M
el
nc S $ 9
Ca
U

12. OPERATORIA – FACTURACIÓN
Banco
US$ 900 M
SWAP
spot
US$ 700 M
Empresa (US$ 14 x
br.)
Petrolera
Deuda
crudo
US$ 18
Islas Cayman
crudo
Trader
US$ 700
M
Argentina
E.E.U.U.
FIDEICOMISO

13. INCIDENCIA FISCAL
 RETENCIÓN EN LA FUENTE
IMPUESTO A LAS GANANCIAS
50 Millones de Barriles
X
US$ 4 por barril (US$: 18 - 14)
Apróx.:
Base Imponible: US$ 200 MILLONES