Financiación para emprender

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Para toda la red de entidades comprometidas con los
emprendedores pertenecientes a :
Guia elaborada por:

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Antes de comenzar

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• ¿Tienes un proyecto VIABLE?
• Es FACTIBLE
• ¿Es INVERTIBLE? Vas a buscar financiación privada (inversores)
• Necesitas buscar financiación pública

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Consejos para elaborar un plan de
negocio:
• No lo hagas lo primero: espera a tener algo de tu
empresa o proyecto para no tener que construirlo
todo de manera teórica
• No lo lleves a la primera reunión con un banco,
inversor…: mejor recurrir primero a una presentación
o a un resumen ejecutivo. Espera a que lo pidan
• Hazlo personalizado: En función del destinatario,
fácil de leer y entender
• No lo dejes estático: Cambia con los meses y
evoluciona

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Identifica TODOS los instrumentos de financiación a nivel:
Europeo, Estatal y Regional que pueden acompañarte
– Subvenciones a fondo perdido
– Préstamos participativos
– Prestamos bancarios, cobertura de riesgos garantías,
– Deducciones fiscales, bonificaciones, ayudas, pagos en
especie
– Incentivos para conseguir convencer a inversores….
Tu objetivo:

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Compromiso del emprendedor

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Acude a :
– Las Cámaras de comercio de tu ciudad
– Las asociaciones empresariales
– La redes de mentores como Youth business Internacional
Todas ellas te van a ayudar a enfocar tu proyecto y optimizar su
financiación

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Tus recursos: Pago Único
• Si tienes derecho a prestación por desempleo, podrás cobrarla de una sola
vez. Para ello se debe de cumplir:
• No haber iniciado la actividad económica ni estar de alta en la Seguridad
Social
• Tener pendiente de recibir, al menos tres mensualidades
• No haberse beneficiado de otro pago único en los 4 años anteriores
• No haber compatibilizado trabajo por cuenta propia con prestación
contributiva en los últimos 24 meses
• Acreditar el alta como autónomo estable o la incorporación como socio
trabajador de una cooperativa, de una sociedad mercantil o sociedad laboral
• Iniciar la actividad como máximo un mes desde la aplicación del pago único

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Pago único
• Pago único (100%): Autónomo o socio de mercantil
– Para realizar inversiones
– Hasta el 100% para el capital social en sociedad mercantil:
• Nueva o menos de 12 meses
• Posea control efectivo de la sociedad (al menos el 50% del capital)
• No tener vinculo laboral previo con esa sociedad o del grupo
• Ejercer en ella actividad profesional como autónomo ó regimen especial
de los trabajadores de la mar
– Hasta 15% para asesoramiento, formación e información vinculados a
la actividad de emprender
– Resto (si no se llega al 100%) coste de cuotas de la seguridad social

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Pago único
• Pago único 100%: Como socio de una cooperativa
existente o de nueva creación
1. Aportación obligatoria y /o voluntaria y cuota de ingreso para adquirir
la condición de cooperativista.
2. Resto a cuotas de la Seguridad social (o 100% a esto)
• Pago único 100%: Como socio de una sociedad laboral
existente o de nueva creación
1. Concepto de acciones o participaciones del capital social de la
empresa, sin que se puedan financiar ampliaciones de capital,
desembolsos futuros o pagos aplazados
2. Resto a cuotas de la Seguridad social (o 100% a esto)

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Promoción del empleo AUTÓNOMO
Se trata de subvenciones para AUTÓNOMOS.
Dependen de la Comunidad Autónoma. Por lo que habrá comprobar si en la CCAA del solicitante estas están funcionando.
La solicitud de la subvención deberá presentarse en el plazo comprendido entre los tres meses anteriores al inicio de la
actividad y los seis meses posteriores a dicho inicio.
La cuantía de la subvención a fondo perdido para el emprendedor :
• 5.000 € para desempleados en general.
• 6.000 € para jóvenes desempleados de 30 o menos años.
• 7.000 € para mujeres desempleadas.
• 8.000€ para desempleados con discapacidad
• 10.000 € para mujeres desempleadas con discapacidad.
• En el supuesto de mujeres víctimas de violencia de género, las subvenciones correspondientes a mujeres se
incrementarán hasta un 10 por ciento.
Subvención financiera
Esta subvención será equivalente a la reducción de hasta 4 puntos del interés fijado por la entidad de crédito pública o privada
que conceda el préstamo y que tenga suscrito convenio con el Servicio Canario de Empleo.
Los préstamos deberán destinarse, al menos en un 75 por ciento, a financiar inversiones en inmovilizado, pudiéndose destinar
hasta un 25 por ciento a financiar el activo circulante. La subvención se abona directamente de una sola vez a la entidad
financiera, que practicará la amortización del principal del préstamo, y tendrá de cuantía como límite, de acuerdo con su
inclusión alguno de los siguientes colectivos (ver mismo importe de arriba)
Subvención por Asistencia Técnica Máximo 75% de servicios externos: estudios de viabilidad, organización,
comercialización, diagnosis u otros de naturaleza análoga (Max.2000 euros).
Subvención FORMACION, Máximo 75% del coste de los cursos recibidos (Máx.3.000 euros).
En Madrid están derogadas estas ayudas desde enero de 2013

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Promoción de autónomo:
El demandante de la ayuda debe de cumplir algunos requisitos como:
• Estar desempleado e inscrito como demandante de empleo no ocupado en el Servicio Público de
Empleo antes del inicio de la actividad
• Establecerse como trabajador autónomo por cuenta propia
• No haber trabajado como autónomo para la misma actividad en el año anterior a la solicitud
• Trabajadores autónomos o por cuenta propia cuando formen parte de una comunidad de bienes o
sociedades civiles, siempre que las subvenciones se soliciten a título personal.
• Quedan excluidos los socios de sociedades mercantiles, cooperativas y sociedades laborales y los
autónomos colaboradores.
• No podrán ser beneficiarios de este Programa los interesados que no se hallen al corriente en sus
obligaciones tributarias y con la Seguridad Social o sean deudores por resolución de procedencia de
reintegro de subvenciones.
• Realizar una inversión en inmovilizado necesario para el desarrollo de la actividad por una cuantía no
inferior a 5.000 euros, sin incluir impuestos,
• Realizar el gasto en el periodo comprendido entre los tres meses anteriores al inicio de la actividad y
los seis meses posteriores a dicho inicio. Pueden ser gastos I+D activados
• Realizar la actividad que fundamente la concesión de la ayuda o subvención por, al menos, un plazo
de tres años, salvo que el cese sea por causas ajenas a su voluntad

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Vías financiación Ley
emprendedores
Ley 14/2013, de 27 de septiembre
Nos aporta 3 importantes vías de financiación o facilidades financieras para empezar la actividad:
1. La Sociedad Limitada de Formación Sucesiva (SLFS)
– Puedes crear una Sociedad Sin Capital Social mínimo
– Régimen será idéntico al de las Sociedades de Responsabilidad Limitada
– Obligaciones específicas tendentes a garantizar una adecuada protección de terceros:
• Debe dotarse como mínimo un 20% del beneficio a Reserva Legal
• La retribución de socios y administradores por el desempeño de tales cargos limitada al 20% del beneficio
• NO se pueden repartir beneficios hasta que el Patrimonio neto sea el de una SL. (sin perjuicio de lo que se
cobrase como prestación de servicios profesionales o por cuenta ajena)
• En caso de liquidación, voluntaria o forzosa, si el patrimonio de la sociedad fuera insuficiente para atender al
pago de sus obligaciones, los socios y los administradores de la sociedad responderán solidariamente del
desembolso de la cifra de capital mínimo establecida en la Ley
• No será necesario acreditar la realidad de las aportaciones dinerarias de los socios en la constitución de
SLFS. Los socios responderán solidariamente frente a la sociedad y frente a los acreedores sociales de la
realidad de dichas aportaciones

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2. Reducciones y bonificaciones de las cotizaciones a la seguridad social
para autónomos
a) Reducciones y bonificaciones de la seguridad social para < 30 años ó mujeres <35 años:
• Reducción del 30% durante los 15 meses siguientes al alta
Ó
Si además no han estado en alta como autónomos los 5 años anteriores se podrá aplicar en los primeros 30 meses:
• Reducción 80% los 6 primeros meses desde el alta
• 50% los 6 meses siguientes
• 30% los 3 siguientes
• Bonificación del 30% los 15 meses siguientes
• No aplicable si se emplean trabajadores por cuenta ajena
• Aplicable para autónomos socios trabajadores de Cooperativas de Trabajo Asociado
b) Los Autónomos en caso de pluriactividad (con jornada igual o superior al 50%):
• Nuevos Autónomos: Podrán elegir entre 50% de la base mínima de cotización durante los primeros 18 meses
y el 75% durante los siguientes dieciocho meses. hasta las bases máximas establecidas para este Régimen
Especial
• El resto: Entre el 75% de la base mínima de cotización durante los primeros dieciocho meses, y el 85%
durante los siguientes dieciocho meses, hasta las bases máximas establecidas para este Régimen Especial

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c) Autónomos >30 años (sin actividad autónomo 5 años antes), por un período máximo de 18 meses. Según la
siguiente escala (aplicable a la base mínima de cotización):
• Reducción 80% durante los 6 primeros meses desde el alta
• Del 50% los 6 meses siguientes
• Del 30% los 6 meses siguientes
• Esto no se aplicará en el caso de que existan trabajadores por cuenta propia que empleen a trabajadores por
cuenta ajena
• Aplicable también para autónomos que sean socios trabajadores de Cooperativas de Trabajo Asociado (y que
cumplan todos los requisitos anteriores)
• Las reducciones de cuotas previstas en esta disposición adicional se soportarán por el presupuesto de
ingresos de la Seguridad Social.
• NO aplicable si se aplican las de jóvenes trabajadores (<30 o mujeres<35)
d) Autónomos con discapacidad igual o superior al 33%, sin actividad anterior, y durante un período de 5 años
desde su alta según la siguiente escala (aplicable a la base mínima de cotización , incluida la incapacidad
temporal):
• Reducción 80% en los 6 primeros meses desde el alta (no aplicable si el autónomo discapacitado emplea por
cuenta ajena)
• Bonificación 50% durante los 54 meses siguientes
e) Autónomos con discapacidad igual o superior al 33% <35 años con alta inicial o no dados de alta los 5 años
anteriores según la siguiente escala (aplicable a la base mínima de cotización , incluida la incapacidad temporal):
• Reducción 80% los 12 primeros meses desde el alta
• Una Bonificación 50% los 4 años siguientes
• No aplicable si se contrata por cuenta ajena

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Aceleradoras
• Nacieron en Silicon Valley hace sólo 6 años
– Madrid , Barcelona, Valencia…. Canarias (1).
• Abren varias convocatorias al año, normalmente seleccionan 10 proyectos máx,
• Los elegidos participan en un “programa de aceleración”
– Aportan recursos: asesoramiento de emprendedores con experiencia y expertos en
diferentes materias, tecnológicas, marketing, finanzas,..“Mentoring”, durante 2-4 meses.
– El emprendedor “paga” los servicios recibidos, cediendo un porcentaje (10% aprox.) del
capital de su empresa.
– Si supera con éxito, recibe además otra aportación adicional y como el proyecto está
madura puede acceder a rondas de financiación. “demo day”.
• INCUBADORAS, trabajar en coworking compartiendo espacios y recibiendo
asesoramiento personalizado durante varios años.
• VIVERO, uso de instalaciones a precios reducidos, sólo 2 años, empresas
tecnológicas, nuevas.... (públicas). Programa INCYDE. Ej. En Madrid: vivero de
empresas de Carabanchel

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Inversores privados informales.
FFF
• Family, Frends, Fools (“confiados”)
• Son personas muy cercanas, que conocen bien al
emprendedor, y que apuestan por él “a ciegas”
– sabiendo que arriesgan mucho
– y sin exigir rentabilidad.
• Que estén en el capital es buen síntoma para
convencer a los siguientes inversores BA.
• Recomendación no meterlos en el capital… ENISA
exige fondos propios.

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Crowdfunding
• Obtener financiación de inversores privados utilizando
plataformas de internet especializadas
Existen limitaciones para inversores profesionales y no
profesionales a tener en cuenta

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Equity crowdfunding
• Los inversores obtienen acciones o participaciones
en la empresa
• Algunas plataformas:
– Socios Inversores. 90 empresas financiadas
– Inverem. Financiados 2.276.250 €
– The crowd angel 12 compañías financiadas, capital
captado 2.807.000 €
– Nestarter

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BA. Business Angels
• Inversores privados, exdirectivos…
• Smart money, “dinero inteligente”, además de capital aportan
su experiencia, contactos.
– NO invierten por su relación personal sino por el proyecto.
– Buscan vender su inversión en 5-7 años, no buscan dividendo.
– De 25-250 mil €, media 100.000 €.
– Entran en fases muy tempranas (semilla, startup), asumen+riesgo,
papel muy importante por que ayudan a superar el valle de la muerte.
– Individuales o mejor en redes. Familly Office
Es importante acercarse a las Redes de BA y clubs de inversión locales,
que puedan acercarse a tu proyecto

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Perfiles de Business
Angels
• Financiero: Socio capitalista, implicación financiera, no se implica en la
gestión, se plantea un calendario de desinversión para recoger
beneficios. Puede tener un papel activo o pasivo.
• Empresario: Acostumbra a ser un propietario de empresa. Aporta
experiencia y contactos empresariales a la nueva empresa.
• Asesor: El capital que aporta no es dinerario, es Know-how. Profesional
que cobra sus servicios al emprendedor mediante participaciones de la
empresa.
• Diversificador: invierte pequeñas cantidades en un gran número de
operaciones sin involucrarse en ellas.
• Trabajador: Búsqueda una tarea y una fuente de ingresos, se consagra
al proyecto a “full time”.

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Deducciones BA
Usa las deducciones para atraer a tu inversor.
En toda España. Si el inversor pone dinero en una nueva empresa puede
deducirse en su IRPF
– 20% del capital aportado, máximo de 10.000 € año ( 50.000 € inversión al año)
• Incrementar su patrimonio en la misma cantidad.
• Sólo en S.L, SAL y S.A no vale poner el $ en autónomos, ni S. coop.
• Realizar actividad con medios materiales y personas (no valido invertir en sociedades
de gestión patrimonio mobiliario o inmobiliarias)
• Los fondos propios inferiores a 400.000 al inicio del ejercicio donde se invierte.
• Solo mediante ampliación de capital, como máximo 3 años después de constituirse.
• Participación directa o indirecta ( 2 grado inclusive inferior al 40%)
• No puede ser una entidad que ejerzan la misma actividad que se ejercía anteriormente.
– Exigencia de estar como mínimo 3 años y 12 máximo en el capital de la startup
– El BA, NO puede invertir como sociedad, solo como persona física.
– EXIT, exención de ganancias siempre que reinvierta en empresas de reciente
creación.

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DEDUCCIONES AUTONÓMICAS A BA

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Fondos de Coinversión
Pueden acompañar la inversión de un BA en
nuestra empresa y por tanto duplicaremos el dinero
disponible

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Fondos de Coinversión:
FONDO ISABEL LA CATOLICA
Dotada de 30 millones. Gestionado por el FEI
– los inversores deben acreditarse previamente (se exige un track record con éxito). Solo
hay 3 en…
– Aporta mediante un vehículo de inversión creado a medias con los BA, duplicando la
capacidad de inversión.
– Entre 250.000 y 5 millones de euros por proyecto
– El BA tiene absoluta libertad para elegir el sector, la fase de inversión el importe. Pero
no puede invertir fuera del vehículo…

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Fondos de coinversion:
Spain Startup Co-Investment Fund
• ENISA concede a la Startup un Préstamo Participativo, que como máximo
iguala la cantidad que ponga el BA.
• Siempre > 25.000 €. Importe máximo de 1,5 millones por operación.
• El BA tiene que estar previamente registrado en ENISA. Ya hay 104.
• Presupuesto de 40 millones a 2 años. Empezó hace un año.
• Éxito: más de 100 startup financiadas.

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Madrid Emprende Seed Capital
Subvención a fondo perdido para las sociedades que utilice el
inversor como vehículo para poner fondos en las startups (hasta
100.000€ por proyecto)
– Sociedades limitadas o anónimas y sociedades de capital riesgo
– Requisitos:
• Que hayan realizado varias inversiones en empresas en fase
semilla, de reciente creación (con menos de 42 meses)
• Con objeto social la realización actividades de inversión y
promoción de "startups", o bien tratarse de Sociedades de
Capital Riesgo
• Que estén domiciliadas en el municipio de Madrid

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Fondos de Coinversión
regionales
Otros fondos importantes e interesantes:
– Sodecan (Canarias)
– Línea Instituto valenciano de Finanzas Venture Capital
– Préstamos participativos-Coinversión con Business Angels institut Catalá de Finances (ICF)
– Fondos MODERNA en Navarra
– Analiza si existe en tu comunidad Autónoma

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CDTI: Programa Invierte
• El programa Innvierte, trata de promover la innovación empresarial mediante
el apoyo al capital riesgo.
• CDTI realiza Inversiones conjuntas con inversores privados que serán
Mayoritarios en la transacción.
• Inversores que aporten conocimiento del sector: contactos, mercado,
tecnología, etc.
• Duración máxima del acuerdo: 12 años, con períodos de inversión entre 4 y 6
años.
• Inversión mínima de 500.000 € y no superior a 2.500.000 €
• La convocatoria es continua y está abierta.

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El capital riesgo entra en una fase posterior a los Business Angels y por mayores
importes de inversión:
- Participación minoritaria a través de capital y en mejor medida PP
- Normalmente compran la participación a los BA…
- Se puede instrumentar a través de Fondos de Capital Riesgo o Sociedades de
Capital Riesgo. Inscritas en el CMNV.
- >1,2 millones, muchas ventajas fiscales, los fondos se liquidan a 10 años.
- Cada sociedad tiene su estrategia, normalmente sectores tecnológicos o
innovadores
- EXIT: Buscan vender multiplicando su inversión en el medio y largo plazo.

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Capital riesgo en España

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Coinversión con Venture Capital:
FOND ICO-Global
• Lo gestiona AXIS, capital riesgo del ICO
• Aportan fondos a otros fondos a cambio de financiar empresas
• Busca atraer fondos profesionales extranjeros y crear 40 nuevos fondos en
España, co-invirtiendo (Yuzma, Israel)
• Dispone de 1.200 millones:
– Los fondos seleccionados como Dyrecto Sinensis disponen de fondos para invertir en proyectos
¿por qué no el tuyo? Analiza sus estratégias

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Bancos y Capital riesgo
• Algunas entidades financieras han creado SCR para financiar proyectos innovadores.
• Utilizan figuras como los préstamos participativos o inversiones directas en capital
Algunos ejemplos:
• La Caixa a través de Caixa capital Risk, que actualmente cuenta con 120 empresas participadas, 37 en las que participa en capital y 83 en las que
participa a través de prestamos participativos.
• BBVA a través de BBVA INNOVATION. Cabe destacar que ha anunciado la creación de BBVA Ventures, que pretende invertir 100 Mill de dólares
en star-ups enfocadas a transformar la industria financiera.
• Bankinter, a través de Bankinter Capital riesgo
• Banco Sabadell a través de la iniciativa Bstartup, invertirá un millón de euros cada año para impulsar diez empresas incipientes
• Banco Popular, Para el año 2014, 50 M€, ampliables, con el objetivo de financiar más de 1.500 proyectos de nuevos empresarios

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• Mercado Alternativo Bursátil, para financiar empresas en
expansión.
• En 4 años solo 22 empresas lo han utilizado, consiguiendo
150 millones.
• Hace falta asesor registrado y gestor de liquidez.
• Los altos costes hacen que solo sea interesante para
necesidades de financiación superiores a 50 mill€
• El coste aproximado por salir al MAB es de 4% con un
mínimo de 100.000 €.
• ENISA tiene una línea de ayuda para salir a cotizar

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Beneficios al cotizar en el MAB
Cotizar supone un esfuerzo pero también tiene ventajas:
• FINANCIACION. Es una vía de financiación alternativa a la bancaria. Los costes de acceso
al MAB son mucho menores que los que se exigen a las empresas para cotizar en la Bolsa
de Madrid, Bilbao o Valencia. Además de asesoramiento en la entrada al MAB gestionamos
gestiona ayudas para aminorar el coste de entrada, como las que ofrece ENISA y otros
organismos públicos regionales destinan ayudas para salir al MAB que permite cubrir desde
200.000 a 1.500.000 € en un préstamo participativo.
• LIQUIDEZ. Cotizar en el MAB aumenta las posibilidades de vender acciones de la empresa,
facilitando la salida de socios, o la sucesión familiar. Es una de las alternativas que
planteamos dentro del Asset management a propietarios de establecimientos hoteleros que
desean vender su inmueble.
• NOTORIEDAD. La salida al MAB supone visibilidad para la empresa, mejora la imagen de
marca ante proveedores, bancos (facilita el acceso a la financiación) clientes (aumento de
ventas), facilita la internacionalización, la realización de actividades de I+D...
• VALORACIÓN. la cotización en el MAB supone mantener permanentemente valorada la
empresa lo que facilita nuevos fondos vía ampliaciones de capital.

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• Mercado Alternativo de Renta Fija (MARF-
BMERF)
– Adopta la estructura jurídica de Sistema Multilateral de Negociación (SMN) lo
que le convierte en un mercado alternativo, no oficial (como el MAB)
– Menos trámites y costes que los mercados regulados
– Su reglamento está aprovado por CNMV y está dirigido por AIAF Mercado de
Renta Fija, S.A.U.
– Está formado por empresas medianas no cotizadas y con buenas perspectivas
de negocio

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Subvenciones/Ayudas/apoyo al capital

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FONDOS EUROPEOS
• Presupuestos aprobados 2014-20. Fondos estructurales 366.000,
• Novedades
– Concentración en los objetivos temáticos
• Pyme, Empleo, I+D, TIC, 2020, educación, lucha pobreza
– De infraestructuras públicas competitividad e innovación de pymes.
– para España 24.500 millones € (FEDER + FSE)
– Prioridades:
• 1) Acceso a la financiacion
• 2) Instrumentos Financieros (IF)
• 3) Emprendimiento.
– Nuevas iniciativas europeas: COSME , Horizonte 2020 (intrumento Pyme), Iniciativa
pyme
– Posibilidad de combinar fondos. Simplificación proceso administrativo
– De subvenciones a instrumentos financieros (IF)
• Más Información: http://dyrecto.es/fondos-europeos

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Empleo Juvenil
El Presupuesto Comunitario para el periodo presupuestario 2014 –
2020 recoge 6.000 millones de Euros para combatir el desempleo
juvenil.
Asignación a ESPAÑA: 1.900 millones (31.6%).
Se podrán complementar con fondos adicionales a partir de 2016
hasta 2020.
Servirán para poner en valor la “ESTRATEGIA DEL
EMPRENDIMIENTO Y EMPLEO JUVENIL”.

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FONDOS EUROPEOS. La realidad
¿cómo nos afectan?
Fondos de cohesión, FEDER
Sólo en comunidades donde la renta es inferior a la
media de la unión europea
Más Información: http://dyrecto.es/fondos-europeos

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Incentivos Económicos
Regionales. IER
• Se aprueban en el Ministerio Economía y Hacienda.
• Para empresas en cualquier fase, incluso pendientes de constituir, crecimiento,
nuevos establecimiento, modernización, ampliación.
• Socios de cualquier tipo, excepto que estén en paraísos fiscales.
• Subvención a fondo perdido > 15%. Incluso 40%
• Solicitar antes de comenzar la inversión ¡¡Cuánto ANTES MEJOR!!.
• Inversión superior a 900.000 euros. Muy restrictiva: Industria, turismo…
• Liquidez, se cobra después de invertir, pero la resolución es muy positiva para el
banco y para reducir el riesgo del empresario.
• La D.G.P.E. están negociando mejoras: modernizaciones, reducir inversión
mínima, cobro anticipado, geriátricos, servicios, cálculo de los recursos propios.
Sólo en regiones especificadas, por lo que consúltanos si puedes acogerte
Más Información: http://www.dyrecto.es/incentivos-economicos-regionales

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REGIONES
Fondos Europeos
destinados a Incentivos
Regionales. Periodo
2007-2013
% PIB respecto
Media Europea
Reducción para el
periodo 2014-2020
Importe estimado
Incentivos Regionales
periodo 2014-2020
Situación de las
Regiones
CASTILLA LEON 87 >90% 100% 0 Region en transición
ASTURIAS 49 96,00% 100% 0 Region en transición
VALENCIA 142 93,40% 100% 0 Region en transición
CEUTA 4,5 >90% 100% 0 Region en transición
GALICIA 181 91,00% 100% 0,0 Region en trancisión
MELILLA 4,5 88,40% 40% 2,7 Region en transición
CASTILLA LA MANCHA 101 83,00% 40% 60,6 Region en transición
MURCIA 59 87,20% 40% 35,4 Region en transición
CANARIAS 79 89,40% 40% 47,4 Region en transición
ANDALUCIA 777 79,90% 40% 466,2 Region en transición
EXTREMADURA 171 71,80% 0% 171,0 Región que mantiene
BALEARES Incorporación
LA RIOJA Incorporación
total 1655 783,3 52,67%
Incentivos Regionales 2014-2020

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Invest in Spain
INVEST IN SPAIN, tiene como objetivo promover que empresas extranjeras con alto componente de I+D+i,
realizan inversiones en España, impulsando la inversión en plantas, equipos, recursos humanos y tecnología
• Son subvenciones a fondo perdido, procedentes del Fondo Tecnológico (Fondos FEDER)
– Hasta un 80% sobre el total de inversiones en España realizadas en proyectos de investigación aplicada y
– de un 60% en proyectos de desarrollo experimental.
• Convocatoria anual, abren y cierran con un período par presentar
• Regiones beneficiarias: Galicia, Andalucía, Castilla la Mancha, Extremadura, Asturias, Murcia, Ceuta,
Melilla, Castilla y León, Comunidad Valenciana y Canarias.
• Conceptos Subvencionables:
– Gastos de personal
– Costes de instrumental y material
– Costes de edificios y terrenos
– Costes de investigación contractual, conocimientos técnicos y patentes adquiridas u obtenidas por licencia
– Gastos generales suplementarios
– Otros gastos de funcionamiento
• Beneficiarios:
– Empresa de capital extranjero aquella que teniendo su sede social en España:
• tenga una participación en su capital de Inversión Extranjera Directa mayor o igual del 10% o
• que, independientemente de donde se encuentre su sede social, disponga de una filial constituida en España.
– Se permiten proyectos en cooperación (Agrupaciones de empresas) extranjero pudiendo ser beneficiarias en proporción
al porcentaje de participación de capital extranjero.

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• Recursos del CDTI: destinado a préstamos y subvenciones a
proyectos empresariales de I+D+i
• Financia entre el 75-85% de la inversión
• Para proyectos de duración máx. 18 meses
• Presupuesto mínimo: 175.000€
• Tipo de interés fijo: Euribor+0,2%. 3 años con 1 de carencia
incluído
• Ó si no lleva cofinanciación FEDER existe la posiblidad de
Tipo de interés fijo: Euribor+1,2% a 5 años con 1 de carencia
Postpagable con posibilidad de adelantos pudiendo para estos
exigir garantías.

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Préstamos participativos (PP)

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Prestamos participativos
¿Qué son?
Regulado por el Art. 20 del Real Decreto-Ley 7/1996, de 7 de junio, y por la Ley 10/1996,
de 18 de diciembre
a) Tiene naturaleza de patrimonio contable ya que se sitúa antes del capital y después
de los acreedores ordinarios
b) Se trata de un instrumento de financiación de largo plazo.
c) Garantías exigidas, generalmente se conceden al proyecto empresarial y por lo
tanto, puede financiar inversiones en activos fijos y circulantes
d) Tipo de interés variable que se determinará en función de la evolución de la
actividad de la startup. Además, podrán acordar un interés fijo.
Financia tanto para las fases de lanzamiento de la empresa como para su
crecimiento.
 Instrumento apropiado para proyectos innovadores y de una dimensión mediana
 Lo pueden conceder
 Inversores privados (como complemento al capital),
 Como públicos ENISA, AXIS (ICO)
 Ley nueva financiera prevista para este año, prevé cambios para incitar a los fondos de
inversión su uso.

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ENISA
EMPRESA NACIONAL DE INNOVACIÓN (ENISA)
– Depende del MITYC (Ministro de Industria, Turismo y
Comercio)
– a través de la DGPYME (Dirección General de la
Política de la PYME),
• proporciona préstamos participativos a:
– las empresas de base tecnológica (EBT)
– a PYMES innovadoras
– Jóvenes emprendedores
• 2014 sube su presupuesto a 118 millones €

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ENISA-quién accede
• Empresas informáticas el 38%, Cataluña el 36%
seguida de Madrid.

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ENISA- tamaño
beneficiarios
• Las empresas con menos de tres años representan la mitad.

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ENISA:
LÍNEAS DE FINANCIACIÓN:
CREACIÓN:
-Jóvenes Emprendedores (-40 años) – Emprendedores - Emprendedores Sociales
CRECIMIENTO:
-ENISA competitividad - -ENISA Agenda digital
CONSOLIDACIÓN
-ENISA MAB – ENISA FUSIONES Y ADQUISICIONES
COLABORACIONES
CAPITAL RIESGO – REDES BUSINESS ANGELS

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ENISA- Jóvenes emprendedores y
Emprendedores
1 ) ENISA Jóvenes emprendedores
Pymes en las que la mayoría de su capital está en manos de personas menores de 40 años
-Desde 25.000 hasta 75.000€
-Fijo (Euribor + %) + Variable (hasta %)*
-Vencimiento: 4 años máx.
-Carencia: mínima 1 año
-Empresa < 24 meses
-Aportación socios: al menos 50%
-Edad máxima socios mayoritarios ≤ 40
2) ENISA Emprendedores
-Desde 25.000 hasta 300.000€
-Fijo (Euribor + %) + Variable (hasta %)
-Vencimiento: 6 años máx.
-Carencia: 2 años
-Empresa < 24 meses

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ENISA: Empresas en crecimiento
Para esta fase existen dos líneas:
1) ENISA Competitividad: mejora de sus sistemas productivos y/o al cambio de su modelo productivo,
así como la expansión de las empresas mediante un aumento de sus productos.
- Carencia: 7 años
- Vencimiento: 9 años máx.
- Fijo (Euribor + %) + Variable (hasta %)
- Desde 75.000 hasta 1.500.000€
2) AGENDA DIGITAL. ENISA Tecnología: Dirigida a financiar proyectos cuyo resultado
suponga:avances tecnológicos, obtención de nuevos productos, procesos o servicios, o la mejora
sustancial de los ya existentes, en sectores como biotecnología, TIC, nuevos materiales
- EXIGEN Aval
- Carencia: 7 años
- Vencimiento: 9 años máx.
- Fijo (Euribor + %) + Variable (hasta %)
- Desde 25.000 hasta 300.000€

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PP ICO PYME
– Dotación de 250mill€
– Capital expansión: 70% de la cartera; primeros estadios: 30% (20% a
través de otros fondos)
• Capital expansión: De 1,5 M€ a 15 M€;
• primeros estadios: De 0,75 M€ a 1,5 M€
– Inversión en capital; préstamo participativo (convertible o no); mezcla de
ambos.
– Inversión en capital: periodo medio de 5 años (flexibilidad);
• préstamos participativos: hasta 7 años (2 de carencia)
– Siempre minoría del capital. Principalmente co-inversión con otros fondos
y siempre co-inversión con inversores especialistas en las inversiones en
primeros estadios
– No se excluyen sectores. No refinanciaciones o restructuraciones de
pasivo

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FOND-Ico Ifraestructuras
• Fondo ICOInfraestructuras
Financia empresas que desarrollen tanto en España como en el extranjero proyectos de
infraestructura, en sectores de transporte, infraestructura social y servicios, energía y
medioambiente
Este Fondo proporciona financiación a las empresas a través de participaciones en capital, deuda
subordinada y préstamos participativos
• CONDICIONES
– Importe máximo de la operación: Proyectos por un mínimo de 10 millones € hasta un
máximo de 40 millones.
– Conceptos financiables: proyectos de infraestructuras de transporte, energía, social y de
servicios.
– Modalidad de la operación: Capital, cuasi capital, deuda subordinada y préstamos
participativos.
– Plazo: Período de inversión hasta 2017. Duración 22 años.
– Condiciones: Participación minoritaria, en todo caso, que no implique control efectivo de la
compañía. La participación total del grupo ICO no debe superar el 30% de la inversión.
– Excluidos: Proyectos que computen a los efectos de deuda y déficit público de la
administración.

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• Fondos Ajenos: Préstamos
Cada vez más la administración pública se acerca a la figura
de préstamos preferenciales, alejándose de las subvenciones

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Préstamos vs Subvenciones
• Ventajas préstamos # subvenciones
– Se cobra antes de empezar a pagar.
– Cubre el 100%.
– Revolver, afecta menos al déficit
– Sólo afecta al minimís si es subvencionado
• Prestamos # capital. El emprendedor no pierde el
control de su startup,
– En caso de Exito, no reparto beneficios.
– Pérdidas, el prestamista tiene preferencia de cobro frente
al capital.
• Tendencia en europa IF a través de bancos.

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BEI.
Banco Europeo de Inversiones
Principal organismo europeo con fondos para financiar empresas.
Aprobada ampliación de capital del BEI para dar más apoyo a pymes
Según el volumen de inversión: son préstamos a largo plazo hasta 15 años,
apalancamiento del 50%, condiciones financieras mejores que las del
mercado.
• DIRECTAMENTE en el BEI, para inversiones por encima de 25 millones,
otra/s entidad/es tiene/n que aprobar previamente el 50% inversión.
• MEDIACION. GLOBAL. SOLO PYMES. Solo unos pocos bancos tienen
convenio firmado con el BEI (BBK, Unicaja, Bankinter, BBVA, Popular,
Sabadell… )
– Mejoras de instalaciones ya existentes. Inversiones superior a los
40.000 euros.
• Nuevos acuerdos con sociedades de promoción pública: Navarra, cantabria,
Canarias (SODECAN)...
• El BEI participará de nuevos instrumentos financieros europeos.
• Ver más http://www.dyrecto.es/banco-europeo-inversion

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Acuerdos BEI Regionales

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INICIATIVA PYME
NOVEDAD.
El BEI utiliza fondos europeos FEDER para cubrir el
riesgo en préstamos a empresas. INICIATIVA
PYME.
• Ya han comprometidos 600 millones de CCAA y 200
estatal.
– Beneficiará a 10.000 pymes españolas.

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Iniciativa PYME
• Nace como una propuesta de la comisión Europea para facilitar el acceso
a la financiación en Europa.
• Se trata de un instrumento cofinanciado por BEI, COSME, Fondos
Estructurales y estados miembros
Sus principales objetivos van encaminados a:
• Incentivar la inversión
• Mejorar la financiación bancaria a Pymes
• Para ello se creará un instrumento basado en la securitización o
titularización, de forma que se agrupen en una misma cartera derechos de
crédito que serán cedidos a una gestora que los colocará por medio de
títulos en el mercado.
• Esto provocará un incremento potencial 100.000 millones en crédito
pymes, existiendo un potencial de 10 millones de pymes beneficiarias

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Fondo Europeo de Inversiones
(FEI)
• Organismo europeo… con beneficios
– BEI 60%, CE 30%...otros 10% (ICO, IDEA…)
• Beneficiarios:
– Empresas innovadoras, tecnológicas, pero está abierto
a todas las empresas
– Pymes (< de 50 millones en ventas, <43 activos en
balance y < 250 empleados) y midcaps (>250 Y < de
3000 empleados). Que no estén en crisis y que operen
en España.

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BANKINTER-FEI
El FEI asume el 50% del riesgo de la operación.
Financia: Activos fijos tangibles, intangibles, activos circulantes y traspaso de
negocios
Beneficiarios: Pymes para realizar proyectos en España
Fórmula: Préstamos de entre 2 y 12 años

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Nuevo programa europeo, 79.400 mm€, 2014-2020
Inició el 1 de enero del 2014
Objetivos: Facilitar el acceso a la financiación a:
1) PYMEs y sociedades de pequeña y mediana capitalización
innovadoras/orientadas a la I+D+i;
2) Proyectos ambiciosos de I+D+i llevados a cabo por una variedad de
receptores (empresas, universidades, centros de investigación, etc…)
Dispone de 2.725 Mill€ para instrumentos de riesgo compartido (para
préstamos y garantías ) y financiación de riesgo (capital)

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Instrumento Pyme
• Cuenta con el 7% del presupuesto de Horizonte 2020 y por tanto con 2700
Mill€, de los cuales1.928Mill€ son para los ejercicios 2014-2015.
El instrumento PYME consta de 3 fases no excluyentes:
• Fase 1: Tras superar la selección, la empresa tendrá 6 meses para crear un plan
de negocio, realizar un estudio de mercado y testar la viabilidad técnico-
económica de la idea, concepto y viabilidad. Subvención de hasta 50.000€ por
proyecto (máximo 70% del coste).
• Fase 2: Desarrollo, demostración y actualización del modelo de negocio. En esta
etapa la empresa podrá podrá materializar su idea y convertir la I+D en un
producto tangible y comercial
– La financiación es en forma de préstamos entre 0,5 y 2 Mill. € por proyecto y con una
duración media de 1-2 años cubre como norma el 70% de los costes
subvencionables
• Fase 3: Comercialización: Sin financiación directa, incluye diferentes acciones
de apoyo

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Instrumento Pyme

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Instrumento Pyme
• En cuanto a la temática o topics, se han en la financiación de los siguientes sectores:
• Innovación TIC de alto riesgo
• Integración del transporte verde
• Nanotecnología, u otras tecnologías
• Avanzadas para la fabricación y materiales
• Eco-Innovación y suministro de materia prima sostenible
• Investigación y desarrollo espacial
• Infraestructuras urbanas
• Dispositivos de diagnóstico médico y biomarcadores (En esta línea la financiación del proyecto puede
llegar al 100% del presupuesto)
• Biotecnología basada en procesos industriales
• Producción y procesamiento sostenible de alimentos
• Aplicaciones móviles para e-government (2015)
• Crecimiento Azul
• Sistemas de energía de bajo carbono
• Modelo de negocio para PYMEs innovadoras (2015)
Las convocatorias está permanentemente abierta, a partir de junio 2014 se realizarán cierres de
valoración de proyectos al año cada 3 meses

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• Destinado a Pymes, cuenta con 2.300 Mill.€ destinado a
favorecer:
– Acceso a la financiación: Garantía de préstamos y capital en en
crecimiento aportando capital a SCR que inviertan en PYMES en fase
expansión y crecimiento
– Acceso a los Mercados (EEN)
– Mejorar la competitividad: especialmente en el sector turístico,
acelerar la digitalización de la comunidad empresarial y promover las
competencias informáticas y el liderazgo electrónico
– Fomentar la cultura del emprendimiento: Plan de Acción sobre
Emprendimiento 2020 (Erasmus al emprendimiento, digitalización de
la pyme y formación al emprendimiento)

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Préstamos REINDUS
Dependiente del Ministerio Industria (Madrid).
• Reindus (nuevos establecimientos, traslados y ampliación de líneas):
• Programa de Fomento de la Competitividad Industrial (modernización de industrias):
CaracterCaracteríísticas (de lasticas (de la úúltima convocatoria, por lo que pueden variar):ltima convocatoria, por lo que pueden variar):
• Sólo para empresas industriales en cualquier fase, Pymes y Grandes.
• Todas las zonas de España.
• Inversión superior a 75.000 € para todas las empresas, realizadas desde el 01 de enero del año de solicitud
• Garantías: Exige aval del 10% del préstamo solicitado en el momento de solicitud
• Ayuda máxima: 75% del presupuesto apoyable (para empresas de nueva constitución 3 veces sus Fondos Propios)
• Tipo de ayuda: Préstamo reembolsable:
– Devolución del préstamo 10 años (3 de carencia + 7 de amortización)
– Tipo de interés: escalado según un rating de l empresa
– Autofinanciación del proyecto: 25% de la inversión.
• Aporta liquidez. No financia el circulante pero se cobra antes de ejecutar las inversiones.

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EMPRENDETUR JÓVENES
EMPRENDEDORES
• Línea de financiación propia del Ministerio de Industria,
Energía y Turismo.
• Objetivos:
– Facilitar el desarrollo de modelos de negocio innovadores que
mejoren la competitividad y rentabilidad del sector turístico
español.
– Fomentar la incorporación al tejido turístico empresarial de
jóvenes emprendedores innovadores.
– Apoyar la puesta en marcha de los proyectos innovadores
desarrollados por jóvenes emprendedores.

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JÓVENES
EMPRENDEDORES
Convocatoria anual, ahora cerrada, por lo que los datos
son sujetos a variaciones:
Beneficiarios:emprendedores con proyectos turísticos
– menores de 40 años o
– empresas que tengan menos de 2 años de vida y cuyos socios
dispongan de una edad media igual o inferior a 40 años,
– relacionadas con innovación y turismo, y encuadradas dentro de las líneas
del Plan Nacional Integral de Turismo.
• Características financiación:
– Préstamos al 2,264 %.
– Porcentaje hasta un 100% con un importe máximo de 1.000.000 €
(limitado al importe del neto patrimonial)
– 2 años de carencia incluídos en los 5 años de amortización.
– No se piden garantías ni avales

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EMPRENDETUR I+D+i
• La línea considera dos subprogramas cuyas actuaciones que deben
encuadrarse dentro del Plan Nacional e Integral del Turismo:
– SUBPROGRAMA I+D. Dirigido a financiar proyectos de I+D que ofrezcan
innovación tecnológica y turismo. (40 millones de €)
– SUBPROGRAMA PRODUCTOS INNOVADORES. Dirigido a apoyar proyectos que
fomenten el desarrollo de productos innovadores en tecnología y turismo.(40
millones de €)
• Objetivos prioritarios:
– Apoyar la investigación y desarrollo aplicado a productos del sector turístico.
– Fortalecer los procesos de I+D+i en el sector turístico.
– Impulsar el desarrollo de productos turísticos innovadores que mejoren la
competitividad y rentabilidad del sector turístico español.
– Facilitar a las empresas el acceso a desarrollos innovadores para la mejora de sus
productos turísticos con el fin de la internacionalización de los mismos.

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EMPRENDETUR I+D+i
• Características financiación (orientativa,
convocatoria anual)
– Préstamos al 2,264%.
– Porcentaje hasta un 75% con un importe máximo de
1.000.000 euros.(limitado al importe del neto
patrimonial)
– Préstamos a 5 años con 2 años de carencia incluídos
– Se solicitarán garantías por un importe del 36% del
préstamo concedido.

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Microcréditos
Es un préstamo personal dirigido a profesionales
autónomos, microempresas y proyectos de
autoempleo …, personas excluidas socialmente
con dificultades de acceso al sistema bancario.
Financiación para iniciar, ampliar o consolidar su
negocio, y para atender necesidades de capital
circulante.
Se conceden sin garantías y sus importes oscilan
entre 10.000 y 50.000 euros

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Microcréditos:
Apostamos por tí
• Tipología de operaciones: Préstamos para inversiones y
circulante
• Plazo de la operación: Mínimo 1 año y máximo 5 años , no
existe carencia
• Importe máximo del préstamo: 24.999 €
• Modalidad de amortización: Cuota fija mensual
• Tipo de interés: Fijo (4,5%)
• Sin comisiones de estudio, apertura y/ o cancelación
• Sin garantías adicionales a la viabilidad del proyecto.
En Canarias se solicita a través de la asociación

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Microcréditos Jeremie
• Importe: Hasta 50.000 euros.
• Carencia en la amortización del principal: Entre 3 y 12
meses.
• Plazo de amortización: Entre 12 y 60 meses.
• Interés: 9,25% .
• Comisiones:
– Comisión de estudio: 0,20%.
– Sin comisiones de cancelación, ni amortización parcial
Sin garantías más que las del propio proyecto

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Otros microcréditos

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Instituto de Crédito Oficial, ICO
• No tiene problema para captar fondos.
– ICO Directa (cubren 100% riesgo), para inversiones >30
mm
– ICO Mediación con bancos
• EL ICO aporta liquidez… 22.000
• EL Banco asume el 100% del riesgo ( Canarias negocia línea, IF
europeos)
• Desde que redujo coste de cesión (aumentando margen), se ha
incrementado.

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Ya están disponibles las lineas del 2016,
Los préstamos estarán centrados en impulsar el crédito para emprendedores y proyectos de
internacionalización:
LÍNEAS DE MEDIACIÓN:
- EMPRESAS Y EMPRENDEDORES
– Línea ICO EMPRESAS Y EMPRENDEDORES
– ICO Garantía SGR
– Innovación Fondo Tecnológico
– ICO Liquidez Fondo Tecnológico
- INTERNACIONAL
– ICO INTERNACIONAL
– ICO EXPORTADORES A C/P
– ICO EXPORTADORES A M/P Y L/P
AGENCIA FINANCIERA: gestiona los instrumentos de financiación oficial a la exportación y al
desarrollo
Préstamos ICO

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FUNCIONAMIENTO LÍNEAS DE MEDIACIÓN del ICO

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LÍNEA ICO EMPRESAS-EMPREDEDORES 2016
Orientada a proyectos de inversión y necesidades de circulante de Empresas, autónomos, entidades
públicas y privadas (Admón Pública, Ayuntamientos, Entidades Locales, etc.), particulares y comunidades
de propietarios.
Las inversiones no podrán tener una antigüedad superior a 1 de enero de 2015 y deberán ejecutarse en
un plazo máximo de 1 año a contar desde la fecha de firma de la operación
INVERSIÓN
• Inversión en activos fijos productivos nuevos o de segunda mano (inmuebles, maquinaria, equipos
informáticos, mobiliario,).
• Rehabilitación de viviendas para particulares y comunidades de propietarios
• Vehículos turismos, cuyo importe no sea superior a los 30.000 € más impuestos. La línea admite la opción
para vehículos industriales el financiarlos en un 100%.
• Adquisición de empresas en España.
• Impuestos nacionales (IVA – IGIC)
• Gastos de circulante con el límite del 50% del importe total de la financiación.
LIQUIDEZ
• Necesidades puntuales de tesorería (Gastos corrientes, nóminas, pagos a proveedores, compra de
mercancías…)

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LÍNEA ICO EMPRESAS-EMPRENDEDORES 2016
• Importe máximo: 12.5 millones de euros en una o varias operaciones
• Amortización y carencia:
– Inversión: Hasta 20 años con hasta 2 años de carencia
– Liquidez: de 1 a 4 años con la posibilidad de 1 años de carencia.
• El tipo de interés a elegir entre fijo y variable
– 1 año: tipo Fijo o Variable, más un margen de hasta 2,30 %
– o de 2, 3 ó 4 años: tipo Fijo o Variable, más un margen de hasta 4,00%
– plazo superior a 4 años: tipo Fijo o Variable, más un margen de hasta 4,30%
• Comisiones: no existen comisión de apertura, de estudio o de disponibilidad, si
de cancelación anticipada (2,5%) y si es obligatoria un 3%
• Garantías: a determinar por la entidad financiera
• Vigencia: hasta 10 de Diciembre 2016 o hasta el consumo de la línea

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ICO innovación Fondo Tecnologico
El ICO innovación cuenta con una dotación presupuestaria de 323,6 MM € con la que se prevé beneficiar a
un total de 12.000 empresas. La línea está cofinanciada por el Programa Operativo Fondo Tecnológico
(Feder), que aportará cerca del 75% de los recursos.
• Financia hasta 1,5 Mill€/año por empresa en una o varias operaciones
• Vigente hasta 24/12/2016
• La línea se instrumentaliza como un préstamo revolving ( lo que se va devolviendo se vuelve a utilizar
para financiar más operaciones)
• Proyectos de inversión promovido por empresas calificadas como innovadoras en España por el
Ministerio de Economía
• Empresas cuya actividad se encuentre clasificada en el CNAE como de media o alta tecnología por el
Instituto Nacional de Estadística (INE) ( ver lista http://www.dyrecto.es/ico-innovacion-fondo-tecnologico )
CARACTERÍSTICAS:
• Plazo de devolución del crédito: máximo 7 años (incluyendo 1 de carencia)
• Tipo de interés: fijo o variable en función del plazo de la operación: con un minimo de Euribor +2.3 y máximo a 4.3 en función del plazo
seleccionado
• Comisión: Cancelación anticipada 1,75%. Si es obligatoria 2.50%
• Garantías: La Entidad de Crédito podrá solicitar las garantías que estime oportunas. En ningún caso se podrá aportar como garantía fondos FEDER
u otros Fondos Europeos previamente obtenidos

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ICO GARANTÍA SGR
Proyectos Beneficiarios:
• Proyectos de inversión.
• Proyectos de internacionalización de empresa o productos.
• Nuevos emprendedores.
• Financiación para liquidez empresarial.
Beneficiarios ICO SGR
Empresas, autónomos, entidades públicas y privadas (Admón Pública,
Ayuntamientos, Entidades Locales, etc.) españolas o mixtas (participadas
mayoritariamente por capital español).

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ICO GARANTÍA SGR/ SAECA
• Importe máximo de financiación en préstamo o leasing : hasta 2 mill€
• Qué financia: Liquidez, activos fijos (nuevos o 2º Mano incluído IVA), adquisición de empresas en España
o creación en el Extranjero, turismos máximo 30.000€ y liquidez del 50% en el caso de solicitar por
inversión.
• Plazo de devolución del crédito ICO Garantía SGR:
– Máximo de 4 años para necesidades de liquidez. (1 de carencia)
– Máximo de 15 años para proyectos de inversión. (hasta 2 de carencia)
• Comisión: 0.5% por estudio, hasta 4% por cuota social mutualista
• Tipo de interés: puede ser fijo o variable en función del proyecto. Minimo Euribor +2.5%, máximo
euribor+4.3%
• Coste aval:
– hasta el 1,15% del importe avalado en operaciones con plazo inferior o igual a 1 año.
– hasta el 2,00% del importe avalado en operaciones con plazo de 2 ó 3 años.
– hasta el 2,15% del importe avalado en operaciones con plazo superior a 3 años.
• Las inversiones no podrán tener una antigüedad superior a 1 de enero de 2015 y deberán ejecutarse en
un año a partir de la fecha de firma del préstamo.
• Garantías: a determinar por la entidad financiera o la SGR
• Disponible hasta el 10 de diciembre de 2016

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ICO crédito comercial
Para autónomos y empresas con domicilio social en España que emitan
facturas derivadas de la venta en firme de bienes y servicios realizada a
un deudor ubicado dentro del territorio nacional
• Se podrán anticipar las facturas que tengan un vencimiento no superior
a 180 días, a contar desde la fecha de la firma de la operación.
• Se podrá financiar hasta el 100% del importe de la factura siempre que
no se supere el importe máximo de 12,5 millones de euros de saldo vivo
por cliente y año, en una o varias disposiciones.
• Tipo de interés: Variable (6 meses), más un margen de hasta el 2,30%
• Garantías: serán las entidades financieras las que determinen las
garantías.
• Comisiones: La Entidad de Crédito no aplicará ninguna comisión al
cliente salvo en caso de amortización anticipada obligatoria que se
devengará una penalización del 1,50% sobre el importe cancelado.

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Plan Impulsa Pyme
Necesidades de circulante y/o liquidez de las pymes de la Comunidad de Madrid
Con unos mayores plazos y mejores tipos de interés con la correspondiente ayuda a su financiación.
Póliza de crédito, préstamo tesorería, refinanciación y anticipo de subvenciones.
BENEFICIARIOS:
Todas la Pymes y Autónomos que ejerzan su actividad en la Comunidad de Madrid. Sectores excluídos: constructoras e inmobiliarias
Tipo de financiación:
1. Pólizas de Crédito. Cubrir desfases coyunturales de tesorería, entre cobros y pagos. (Hasta 3 años).
2. Préstamo de Tesorería. Financiación de circulante estructural o fondo de maniobra. (Hasta 5 años).
CONDICIONES:
Condiciones financieras preferentes: hasta 1 millón de €
• Participaciones sociales: suscripción y desembolso de un porcentaje del importe de la financiación en función del producto, recuperable a la
cancelación de la operación
• Tipo nominal: 2,8%
• Comisión de apertura: 1%
• Comisión de estudio: 0.5%
• Coste del aval: 1,5%
Importe: hasta 1.000.000 €
VIGENCIA: 2016

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Garantías: SGR´s
 La SGR aporta garantías al banco de la operación presentada por la empresa. Gracias a que el
banco ve menos riesgo, aprueba mas operaciones.
 Las SGR,s son entidades financieras sin animo de lucro y cuyo objeto principal es facilitar el
acceso al crédito de las pymes mediante la prestación de avales ante bancos y cajas.
 En España hay 23 SGR, 3 sectoriales y el resto regionales. AvalMadrid en Madrid. Analiza en tu
comunidad.
– “exigen menos garantías, en el 60% de las operaciones, pero sólo activos afectos a la actividad.
• No dan préstamos pero si lo facilitan,
– Avalan préstamos hasta 1MIll. €, media 120.000€, TAE medio 5,4%.
– En Canarias Han reducido el importe medio aprobado de 120.000 a 60.000.
Beneficiarios:
- En general para Pymes
- Tiene coberturas especiales para determinadas operaciones: emprendedores, empresas
tecnológicas y hostelería e internacionalización.
Ayudas públicas para fomentar las SGR
• Europa: aportación de garantías FEI, COSME, HORIZONTE 2020

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Crowdlending. P2P
Los inversores prestan dinero a cambio de una rentabilidad
(equivalente a un préstamo habitual).
Desintermediación bancaria
– En España funcionan entre otras:
• Comunitae desde 2009 www.comunitae.com Han prestado 26
Mill€ euros y dan rentabilidades entre 4 y 17%
• Arboribus Desde 2012 www.arboribus.com. Han financiado
5.054.840 €

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Otras vías de financiación
alternativas para INNOVACION
Proyectos de Innovación, I+D+i
– ENISA
– CDTI
– DEDUCCIONES fiscales, se potencian nuevas medidas
– Patent BOX
– Plan AVANZA, agenda digital (TIC)

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• 2014 sube su presupuesto a 1.200 millones para apoyar la innovación.
FINANCIACIÓN DIRECTA DEL CDTI
Línea directa. NO exige garantías
• Beneficiarios: Sociedades Mercantiles y Cooperativas, con independencia de su tamaño, así como
Agrupaciones de Interés Económico.
• Son préstamos con ti bonificado
• Plazo Max. 10 años
• Presupuesto mínimo del proyecto: 175.000 euros
• Importe de la financiación: hasta el 75% del presupuesto financiable, pudiendo alcanzar el 85% en función
del impacto del proyecto.
• Inicio de la inversión: Siempre con posterior a la solicitud, tanto fecha factura como pagos.
• Duración del proyecto: Máximo 18 meses.
• Inversiones financiables:
– Activos fijos nuevos. Puede ser el 100% del presupuesto siempre que suponga un salto tecnológico importante para la
empresa
– Gastos de personal desarrollador en plantilla (sueldos y cargas SS)
– Materiales y consumibles.
– Colaboraciones externas.
– Gastos generales.
– Costes de auditoria.

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Bonificación SS por formación
SUBVENCION A LA FORMACIÓN – FUNDACION TRIPARTITA
• Todas las empresas con trabajadores a su cargo disponen de un crédito para financiar la
formación de sus trabajadores. TAMBIEN LAS NUEVAS EMPRESAS.
• Este sistema de bonificaciones se encuentra regulado por la Orden Ministerial TAS 2307/
2007 de 27 de julio, que desarrolla parcialmente el R.D. 395/2007
• Importe del Crédito: se calculará a partir de la plantilla media durante el año anterior y la
cuantía ingresada en concepto de cuota de formación profesional en dicho ejercicio:
• Las empresas de 1 a 5 trabajadores dispondrán de un crédito mínimo de 420 € anuales.
• Las empresas con una plantilla superior:
– Se calculará la cuota de formación profesional sumando las casillas 501 de todos los TC1 del año
anterior.
– A esa cantidad, se aplicará un 0,7 %.
– Sobre el importe obtenido, se aplicarán los siguientes porcentajes en función de la plantilla de la
empresa:
• Plantilla de 6 a 9 trabajadores - 100%
• La cantidad resultante será el crédito disponible para el año en curso.

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Nueva empresa:
• Las empresas de nueva creación podrán beneficiarse igualmente de un crédito de bonificación para formación cuando
incorporen a su plantilla nuevos trabajadores. El crédito resultará de multiplicar el número de trabajadores incorporados a la
empresa, según el primer boletín de cotización a la Seguridad Social, por la bonificación media por trabajador que
anualmente determine la Ley de Presupuestos Generales del Estado, garantizándose, en todo caso, el crédito mínimo de
bonificación.
Formación interna:
• Es bonificable también:
• 1) costes directos o “de impartición”:
• El coste salarial del formador de la empresa x nº horaas del curso
• Material del curso
• Alquileres de salas, equipos
• Seguros contratados específicos para el curso
• …
• 2) Costes indirectos:personal administrativo, coste de luz, agua, calefacción, mensajería, correo, limpieza, vigilancia y otros
costes
Autónomos:
• Los autónomos no cotizan a la seguridad social en concepto de formación profesional y, por tanto, no pueden beneficiarse
del sistema de bonificaciones, aunque sí los trabajadores del Régimen General pertenecientes a su empresa. No
obstante, pueden acceder a cursos gratuitos subvencionados por la Fundación y gestionados por diferentes entidades a
través de los Convenios de Formación.

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Deducción fiscal I+D+i
Si el año pasado solicitaste la deducción y no la pudiste aplicar, con la nueva ley
de emprendedores, ahora es posible solicitar a Hacienda el abono del 80% de la
deducción no practicada.
A partir de Enero de 2013, las empresas podrán aplicarse, con un descuento del 20%, la
deducción por I+D+i que no hayan podido aplicarse en años anteriores, por
insuficiencia de cuota.
Requisitos:
• Se podrá solicitar su abono en el IS si ha pasado al menos 1 año desde la
finalización del período en el que se generó la deducción
• Límite de 3mill€ anuales, 1 mill€ para cada concepto (I+D+i). El límite se aplica a
sociedades y su grupo
• Que la plantilla media en I+D se mantenga al menos 24 meses desde la finalización
del período donde se origine la deducción
• El abono debe destinarse en los siguientes 24 meses a gastos de I+D+i, inmovilizado
material o a activo intangible afecto a la actividad I+D+i
• Debe obtenerse el informe motivado o un acuerdo previo de valoración de los gastos
e inversiones correspondientes a dichas actividades.

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Directiva europea contra la
morosidad
• Esta medida obligará a las empresas y a las administraciones públicas a
pagar las facturas en 30 y 60 días.
• Actualmente, una de cada 3 de las empresas que cierran es por
problemas de morosidad en el cobro de sus facturas.
• Plazos medio de cobro en España (2012):
• Sector público: 141 días
• Sector privado: 93 días
• Plazo máximo de 30 días para pagos realizados por AAPP y 60 días para
pagos entre empresas
• La implementación completa supondría una inyección de 180.000
millones de euros en el mercado
• Directiva de obligada transposición y cumplimiento por todos los EM
desde marzo 2013

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Factoring
• Si vendes a crédito (facturas pendientes de cobro a más de 30 días), con el
FACTURING puedes adelantar el cobro de tus facturas, mejorando tu liquidez
– Bancario,
– NO bancario, alternativo. Hay fondos de inversión con mucha liquidez y no
sometidos a basilea dispuestos a comprar crédito comercial.
• Como agente exclusivo del CESCE a través del FAE (fondo de apoyo a empresas), creado por
empresas españolas de alta liquidez que han creado un fondo en Luxemburgo, y piden un 4,5%.
Solo para empresas medianas y con buena solvencia.
• A través de Fondos de inversión internacionales. Ofreces la venta de la factura (>40.000€)
en una subasta inversa. NO miran la solvencia de la empresa solo del cliente.
• Las ventajas del factoring no bancario:
– muy rápidas
– no aumentas la CIRBE.
– Seguras

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Tiempo / Maduración del proyecto
Bajo Riesgo
Subvenciones Pago unico,
promocion
autonomo, I+E
Incentivos
Regionales,
instrumento
pyme
Coinversión -
Inversor
Isabel catolica,
Madrid
FONDICO
Coinversión -
Startup
ENISA, jeremie, Jeremie
Deducción -
Inversor
Inversor el 20%
IRPF
Deducción IS del 99% Deducción inversión MAB
Deducción - Startup Deduccion I+D Patent BOX
Bonificación SS.SS. Primer trabajador
450 €
Capital Crowdfunding MAB, MERF, shadow banking
Préstamos
Participativos
ENISA jovenes
emprendedores
ENISA competitividad AXIS ICO PYME, ENISA mercados alternativos
Préstamos
Ordinarios
Microcréditos
Ayudas Incubadoras
Necesidad de
Capital Riesgo Elevado
MC
Private
Equity
MAB
VC
BA
FFF
Seed Startup Crecimiento Crecimiento / Consolidación
EQUITYGAP

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