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Cementos Argos
Emisión Simultánea de Acciones Preferenciales
Abril de 2013

IMPORTANTE

Esta presentación contiene información y ciertas declaraciones a futuro y
relacionada con CEMENTOS ARGOS y sus subsidiarias que se basan en el
conocimiento de hechos presentes, expectativas y proyecciones, circunstancias
y suposiciones de eventos futuros. Muchos factores podrían causar que los
resultados futuros, desempeño o logros de CEMENTOS ARGOS sean diferentes
a los expresados o asumidos.

Si alguna situación imprevista ocurre, o las premisas o estimaciones demuestran
ser incorrectas, los resultados a futuro pueden variar significativamente de los
aquí mencionados. Las declaraciones a futuro se hacen a esta fecha y
CEMENTOS ARGOS no pretende ni asume obligación alguna de actualizar
estas declaraciones a futuro como resultado de nueva información, eventos
futuros o cualquier otro factor.

Los datos incluidos en esta presentación se encuentran contenidos y descritos
en detalle en el Prospecto Preliminar de Información, el cual debe ser consultado
por los futuros inversionistas y será entregado, para tal efecto, a las personas a
las cuales se divulgue esta presentación.

La emisión aquí descrita se encuentra en trámite de aprobación por parte de la
Superintendencia Financiera de Colombia. Ni ésta presentación ni el
correspondiente Prospecto Preliminar de Información constituyen una oferta
pública vinculante, por lo cual, cualquiera de dichos documentos puede ser
complementado o corregido.

Hasta tanto la correspondiente oferta pública sea autorizada por parte de la
Superintendencia Financiera de Colombia, y oficialmente comunicada a sus
destinatarios, no podrán realizarse negociaciones de los valores de que trata el
presente documento.

La tasa de cambio usada en la presentación es la de cierre del 31 de diciembre
de 2012, 1,768.23 COP por cada dólar estadounidense.

2

¿Por qué Argos?

Estrategia corporativa claramente definida
•Focalizados en cemento, concreto y agregados
•3 regiones interconectadas: Colombia, Estados Unidos, y Centro América y el Caribe

Estrategia competitiva única, diferenciada y replicable en diversas regiones

Posiciones de liderazgo en mercados con alto potencial de crecimiento

Equipo directivo experimentado con resultados en integración de oportunidades

Flexibilidad financiera para crecer

Capacidad para aprovechar el momento que ofrecen oportunidades únicas de crecimiento

3

69 años de historia de crecimiento rentable…

 Adquisición de los  Escisión de activos no
 1934: Fundación activos de Holcim en cementeros
de Compañía de el Caribe
Cementos Argos  Desinversión de
(actualmente  Fusión de 8 2013
activo carbonífero no
Grupo Argos) compañías
estratégico a Vale 2012
cementeras
 Fusión de 3
 1944: Fundación compañías de 2011
de Cementos  Adquisición de concreto 2010
del Caribe Southern Star
2009
(actualmente Concrete Company
Cementos Argos) 2008
 Adquisición de
2007 algunos activos de
 Proyectos de
2006 expansión en
Lafarge en
2005 curso
Estados Unidos
1934
1944
 Inicio de  Expansión de
operaciones de la Harleyville en
planta de curso
 Creada la zona franca
 Adquisición de RMCC en de Cartagena Cartagena
Estados Unidos
 Expansión de
 Adquisición de Cementos operaciones en
Andino Surinam

Fuente: Cementos Argos

4

Nos hemos convertido en uno de los jugadores puros de
cemento líderes en su área de influencia
Resumen Presencia geográfica en mercados contiguos

3 Regiones + +7.500
10 Países Empleados

Capacidad Instalada
Cemento Capacidad Instalada de
Concreto anual
15,6mm
~14,1mm m3
MTPA Plantas de cemento
Plantas de concreto premezclado
Plantas de molienda
EBITDA Consolidado Puertos
Ingresos Consolidados
2012
2012
COP 791.190 Ingresos operativos 2012 COP$ 4,4 bn
COP 4,4 bn mm Ingresos por Ingresos por
región 2012 producto 2012

Panamá y Otros Otros
1.0% 1.0%
el Caribe
19.4% Concreto
CAC1 Ingresos 2010-2012 CAC EBITDA 2010-2012 premezclado
Colombia 42.6%
Cemento
20% 21% 52.2%
56.5%

EEUU
27.4%

1 CAC = Crecimiento Anual Compuesto
5

Foco en nuestro negocio principal y consolidar nuestro liderazgo
en el mercado
Basamos nuestra estrategia en los siguientes pilares:

Búsqueda de Proveer a
oportunidades
nuestros clientes
para
adquisiciones con la mejor
atractivas propuesta de
valor

Énfasis en Foco en nuestro
innovación y negocio
desarrollo principal y
sostenible consolidar
nuestro
liderazgo en el
mercado

Mejorar
eficiencias
operativas y Mejoramiento continuo
reducir los de los canales de
costos de distribución y la red
producción logística

6

Tesis de inversión

1 2

Plataforma existente: Plataforma existente:
Posición geográfica Posición competitiva

4 3

Flexibilidad financiera Equipo directivo

Significativas oportunidades de crecimiento:
• Orgánicas e inorgánicas

• Mejoras en la eficiencia
7

Tesis de inversión

1 2


4 3



8

1
Colombia: Economía atractiva con fundamentales que
sustentan su potencial de crecimiento
Colombia: Economías en Latam con mayor crecimiento Colombia presenta una demografía favorable
Crecimiento real del PIB
mm habitantes 0.6 80 + 0.8
6,9% 5,9% 0.6 75-79 0.8
3,5% 4,0% 3,9% 0.8 70-74 1.2
1.1 65-69 1.6
1,7%
1.5 60-64 2.1
2.0 55-59 2.6
2007 2008 2009 2010 2011 3Q 2012 2.5 50-54 2.8
Crecimiento del PIB de la construcción
8.3% 8.8% 5.3% (1.7%) 5.5% 0.6% 2.8 45-49 2.8
Calificación crediticia (Moody’s/S&P/Fitch) 2.9 40-44 3.2
Ba2/BB+/BB+ Ba1/BB+/BB+ Ba1/BB+/BB+ Ba1/BB+/BB+ Baa3/BBB-/BBB- Baa3/BBB-/BBB- 3.0 35-39 3.5
Fuente: DANE 3.4 30-34 3.9
3.7 25-29 4.2
Ventas de cemento y consumo per cápita 4.2 20-24 4.3
4.4 15-19 4.3
Consumo nacional (mm MTPA)
4.4 10-14 4.3
Consumo de cemento (Kg/cápita)
10.2 10.5 4.3 5-9 4.3
9.1 9.0 8.3 8.9
400 10.0 4.3 0-4 4.4
300
200 5.0 6.0 4.0 2.0 0.0 0.0 2.0 4.0 6.0
100 207 202 185 196 221 225
0 0.0 2012 e2020
2020E
2007 2008 2009 2010 2011 2012

Fuente: DANE Fuente: DANE

Gran potencial de crecimiento en Colombia debido a un bajo consumo de cemento per cápita
660 Consumo per cápita en América Latina (Kg / capita)

390
316 278 271 267 248 245 245 229 227 225 213 205 205 200
135 105

Panamá Ecuador México Venezuela Brasil Costa Rica Perú Puerto Chile Argentina Bolivia Colombia Honduras GuatemalaEl Salvador Uruguay Paraguay Nicaragua
Rico

Fuente: Estimaciones de la compañía 9

1 Colombia: Fundamentales de construcción favorables

Plan de infraestructura 2011-2021 (US$bn) Déficit de vivienda
Obras  Déficit cuantitativo estimado en 1.3mm de unidades
comprometidas Obras iniciadas Por ser
Total
Sector en 2011 adjudicadas
2011-2014
 Déficit cualitativo estimado en 2.5mm de unidades
Carreteras 10.9 0.3 20.4 31.6
Ferrocarriles 0.8 N/A 11.1 11.9  Entre 2006 y 2011 se demandaron 285,000 viviendas por año de
Transporte fluvial 1.0 N/A 0.8 1.8 las cuales sólo fueron construidas 145,000 unidades por año
Puertos 1.1 N/A 0.6 1.8
 El gobierno planea construir 1mm de viviendas para ingresos
Aeropuertos 0.6 0.1 0.5 1.1
Transporte masivo 3.7 0.2 4.1 8.0 bajos y medios durante el período 2010-2014 con una inversión
Total 18.0 0.7 37.5 56.2 total de COP$ 78.3bn (US$42.3bn)
Fuente: Ministerio de Transporte de Colombia
Nota: Tasa de cambio a 31 de diciembre de 2012, COP$1,768.23 por USD Fuente: DANE

Inversiones privadas en infraestructura adicionales estimadas en US$12bn
por año ≈ 2% PIB

Déficit de infraestructura a 2012 Permisos de construcción residencial
1= El mejor (mm m2) Otras viviendas Interés social
126 20.2
123
100
16.1
50
14.0 14.3
12.1 12.0
23 10.1 9.9 10.0
20 9.2
8.5
6.4
1 2

.
Francia Emiratos Estados Chile México Perú Brasil Colombia
Unidos
Árabes Unidos

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Fuente: Foro Económico Mundial, 2012 – Reporte de competitividad global de 2013 Fuente: DANE

10

1
Colombia: Líder del mercado de cemento y concreto
premezclado1
Nuestras fortalezas Líder en el mercado
 Único productor de cemento y concreto premezclado con capacidad de Participación de mercado en cemento
abastacimiento en todos los centros urbanos del país
Capacidad instalada 2012 Participación en despachos
 Operaciones integradas verticalmente de cemento
Otros 2%
 Producción eficiente y puerto dedicado a las exportaciones
 Red de distribución que permite atender el consumidor final 10% #1 #1
Otros
51%
Posición geográfica
25% 62% 49%

Fuente: Estimaciones de la compañía basadas en reportes del DANE

Participación de mercado en concreto

Otros
50% #1
50%

Fuente: Estimaciones de la compañía basadas en reportes del DANE

Resultados financieros selectos
Planta de cemento 2010 2011 2012
Áreas de concreto Volumen cemento despachado (mm
premezclado MTPA) 4.3 5.1 5.1
Plantas de molienda
Volumen concreto premezclado (mm m³) 1.9 2.6 3.0
Puerto

Ciudades con Ingresos netos (US$mm) 843 1,087 1,294
población superior
a 300,000
Crecimiento 3.5% 29.0% 19.0%
habitantes

Proyectos de EBITDA (US$mm) 273 368 455
expansión anunciados
Margen EBITDA 31.2% 33.9% 35.2%
Fuente: 1 Cálculo de la compañía a partir de los datos del DANE
11

1
Oportunidades de crecimiento: Capacidad instalada y
eficiencia
Incremento de la capacidad en el centro de Próximas iniciativas
Colombia Centro de distribución de Cartagena
 Mayores eficiencias  Uso de combustibles
 Incrementará la capacidad instalada  De 0.3 a 1.3mm de toneladas de alternativos
en 900,000 toneladas cemento ensacado
 De 0.2 a 1mm de toneladas de  Optimización de la matriz
 Valor de la inversión: US$93mm cemento a granel energética – uso de gas.

 EBITDA incremental est.> US$35mm  Ahorros estimados en US$54mm por  Reducción del factor de
por año, comenzando en 2S 2014 año, lo que representa un VPN de clínker/cemento
US$263 millones
 VPN US$162mm  Optimización de la red de
 El valor de la inversión $35.2mm. distribución
Estará terminada en T1 2014

Fuente: Cálculos internos de la compañía
12

1
Panamá y el Caribe: Ofrecen atractivas oportunidades de
crecimiento
Fundamentales que sustentan el crecimiento en la región Factores de crecimiento en los otros países
Haití  Reconstrucción de Haití, enfocada a
PIB 2011 (US$bn) Población 2011 (mm)
viviendas, hospitales y edificios
comerciales
30.6 7.4 55.8 4.4
 Reconstrucción respaldada por el

3.6 10.0 10.1 0.5 fondo constituido por el gobierno de
Haití, las Naciones Unidas y la
8.5%
comunidad internacional
7.5%
6.5%
República Dominicana  Proyectos de infraestructura y viviendas
de interés social en República
4.5% 4.5% 4.2%
4.0% 4.0% Dominicana
 Expansión del sistema de transporte
subterráneo en Santo Domingo
 Expansión de la carretera de Bavaro-
Miches
Panamá Haití República Surinam  Autopista en Santiago
Dominicana

Surinam  Proyectos de vivienda e inversión
extranjera en Surinam, especialmente en
Crecimiento real del PIB 2012E Crecimiento real del PIB 2013E
Minería

Factores de crecimiento en Panamá
 Inversión de US$5.2bn para la expansión del canal de Panamá
hasta finales del 2014.
 Inversión en infraestructura por US$13.6bn en el período 2010- Resto del caribe  Inversiones en turismo e infraestructura
2014 en el Caribe siguen recuperándose tras
 Incluye la construcción del primer sistema de transporte la crisis económica mundial
subterráneo en Centroamérica y autopistas adicionales
 Déficit residencial en 2012 de 125,000 viviendas

Fuente: FMI a Octubre de 2012 y Contraloría General de Panamá Fuente: Cementos Argos
¹ Calculado en moneda local, la última información disponible de Haití es de 2010 13

1
Panamá y el Caribe: Altas perspectivas de crecimiento y
conexión estratégica de las regiones
Distribución por volúmen Participación de mercado en
Nuestras fortalezas
2012 Panamá1
 Somos 1 de los 2 principales productores de cemento y concreto Cemento
Trading Otros
premezclado en Panamá y el Caribe 21.6% 5%

Panamá
 Ubicados estratégicamente para abastecer clientes en toda la 39.9% 48%
Otros 47%
región Caribe 5.4%
RMC
 Plataforma logística flexible de puertos y flota marítima que nos Surinam
4.4%
hacen un jugador relevante en toda la región Otros 28%
República 72%
 Modelo de negocio integrado verticalmente y con estrategia Dominicana
8.8% Haití
19.9%
competitiva diferenciada
Otros países
Presencia geográfica
 Control del 47%2 del comercio marítimo de cemento y clínker en
el Caribe
República Dominicana
St. Maarten
 Única compañía cementera con capacidad para producir en Haití
y Surinam
Haiti Antigua
St. Thomas
Dominica
Curaçao Resultados financieros selectos
Panamá 2010 2011 2012
Venezuela Surinam Volumen cemento (mm MTPA) 2.1 2.3 2.8
Guyana
Volumen concreto premezclado (mm m³) 0.36 0.46 0.45
Colombia
Ingresos netos (US$mm) 367 437 480
Planta de concreto Crecimiento (0.8%) 19.0% 10.0%
Planta de molienda
Puerto EBITDA (US$mm) 62 105 97
Terminal
Margen EBITDA 16.9% 24.0% 20.3%
Fuente: 1 Cementos Argos, INDESA, Contraloría General de la República de Panamá, and ADOCEM
2 Registros públicos de la compañía y estimaciones basadas en información pública de las marinas y agencias
aduaneras del Caribe 14

1
EEUU: Se espera una fuerte recuperación de la industria
cementera, especialmente en las áreas en las que operamos
Industria cementera con signos de una recuperación …Operamos en algunos de los estados más atractivos en
inminente… EEUU
Se espera un rápido crecimiento del consumo en EEUU… Índices demográficos atractivos…
Crecimiento de la población anual
mm MTPA
117
113
Estados del Sureste de EEUU1 Total EEUU
106 1.4%
97 97
83
89 1.2%
77
71 70
68 1.0%

0.8%

0.6%

0.4%
2012E 2014E 2016E 2018E 2020E 2022E
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013E 2014E 2015E 2016E 2017E

Fuente: PCA al 14 de enero de 2013 Fuente: U.S. Census Bureau¹ Estados donde Argos tiene operaciones

… con recuperación de la economía y del mercado de vivienda … y un incremento en la participación del consumo nacional
Nuevas licencias de construcción residencial (miles)

Estados donde operamos 2011 2012

Consumo total de cemento
18 21
Portland (mm MTPA)1

Participación en el consumo
26.0% 30.4%
nacional de cemento (%)2

Fuente: USGS 1 Crecimiento en el consumo por Estado - Texas: +22.0%, Virginia: +11.5%, Carolina del Sur: +11.1%,
Carolina del Norte: +7.9%, Arkansas: +6.5%, Georgia: +5.4%, Alabama: +2.6%, Mississippi: -2.2% 2 En
15 los estados en que operamos (excluyendo Florida, donde no proveemos cemento)

1
EEUU: Operaciones verticalmente integradas en regiones
atractivas
Posición de mercado Customer base² 2012 Customer base² 2012
Cemento Concreto premezclado
 Somos el 2do mayor productor de cemento en la región sureste
de EEUU1 Constructores Otros
6.7% 0.1%
Concreteras de
 Somos 3er mayor productor de concreto premezclado en EEUU Distribuidores
terceros Infraestructura
11.3% 20.9%
43.4% Construcción
 Completa red logística marítima, terrestre y férrea comercial
49.3%

Operaciones en 9 estados del sureste y centro sur de EEUU
Prefabricadores
Construcción de
12.3%
Concreteras propias vivienda
26.3% 29.7%

Resultados financieros selectos
2010 2011 2012
Volumen de cemento (mm MTPA) 0.3 0.63 1.6
Volumen de concreto premezclado (mm m³) 3.6 4.04 5.1

Ingresos netos (US$mm) 436 475 679

Plantas de cemento
Crecimiento (0.6%) 8.8% 43.1%
Áreas de concreto EBITDA (US$mm) (4) (27) (8)
Plantas de molienda
Puertos Margen N/M N/M N/M

Fuente: Cementos Argos, datos de 2012
1 Excluyendo Florida, 2 Basado en Volumen, 3 1.4 si se incluyen los activos adquiridos a Lafarge,
4 4.8 si se incluyen los activos adquiridos a Lafarge
16

1
Oportunidades de crecimiento: Capacidad instalada y
eficiencia
Proyecto actual para aumentar la capacidad instalada

Incremento de capacidad en el molino de Harleyville

 Incremento de 1 millón MTPA de producción a 1.5 mm MTPA.

 La ampliación permitirá atender adecuadamente los
crecimientos del mercado del sureste de EEUU

 Valor de la inversión:US$48mm (se espera iniciar operaciones
en 2S 2014)

Próximas iniciativas

 Incremento del uso de combustibles alternativos
 Optimización de la matriz energética – uso de shale gas.
 Reducción del factor de clínker/cemento
 Optimización de la red de distribución añadiendo volúmenes a las plantas actuales (Texas, Arkansas, Carolina del
Norte)
 Sustituir de diesel por gas en la flota de distribución

17

Tesis de inversión

1 2


4 3



18

2
Operaciones integradas verticalmente que mejoran nuestra
estabilidad y rentabilidad
ABASTECIMIENTO Colombia EEUU Panamá y el Caribe

Caliza / Arcilla

● 40 años de reservas ● 75 años de reservas ● 570 años de reservas
probadas y probables probadas y probables probadas y probables
Otras materias primas De terceros
Panama
Resto del Caribe:
Clinker (para plantas de molienda
NA NA Plantas propias, de
únicamente) 42% terceros

Panama
Agregados (para operaciones de Resto del Caribe:
De terceros
concreto premezclado) De terceros

En el Sureste de plantas
propias
Cemento (para operaciones de
concreto premezclado)

Resto del Caribe:
Panamá :
Electricidad De terceros De terceros y plantas de
De terceros
abastecimiento propias

Gas natural/ diesel/
De terceros
carbón/combustibles alternativos

 Flota de buques controlados para comercialización y flujos de materias primas
Transporte  Operador logístico de amplia relevancia en Colombia
 Red de terminales y equipos férreos controlados en EEUU

Fuente: Cementos Argos. Nota: 1 Basado en ventas del 2012 19

2
Operaciones concentradas en un cluster regional: beneficios
principales de la ubicación estratégica de nuestros activos
La planta de Cartagena fortalece nuestra integración regional
Harleyville

Roberta

 Una moderna y eficiente planta de producción seca con
capacidad de producción anual de 2.3 mm MTPA, con
planes de expansión en caso de ser necesarios

Planta de  Acceso a reservas de caliza a bajos costos
última
tecnología  Nuevo centro de distribución (en construcción hasta 1T14)
aumentará la capacidad de despacho de cemento
Cartagena
ensacado y a granel (detalle más adelante)

Distribuido desde Cartagena
 Única planta en Colombia con acceso directo a puerto

Distribución potencial desde
Roberta, Harleyville y
Cartagena
 Abastece cemento a la costa norte del país
Colombia
 Red de distribución fortalecida
La planta de Roberta provee flexibilidad adicional

  Abastece clínker a nuestra operación en el Caribe
Planta de cemento eficiente con acceso a redes de Panamá y el
distribución Caribe  Permite la venta de cemento y clínker a clientes
Cemento de internacionales a precios competitivos
bajo costo  Actualmente abastece el mercado local pero podría proveer
también al mercado de Carolina del Norte, Arkansas y
Texas
EEUU
 Potencial para abastecer cemento y clínker a EEUU
cuando el mercado lo demande

Potencial  Potencial para proveer los mercados del Caribe a través de
de exportaciones desde el puerto de Mobile, Alabama Beneficios  Opera en una zona franca con contrato de estabilidad
exportación (capacidad anual de suministro de 0.8 mm MTPA) Tributarios jurídica hasta el 2028

20

2
Amplia red de distribución en los mercados donde
operamos
Instalación Distribución Instalación Distribución

14
Plantas de cemento 2 Plantas de concreto
5%
54
11 18% 307 18%

9
82%
239 78%

Colombia EEUU Colombia EEUU Panamá y el Caribe

Plantas de molienda 1 Instalaciones de despacho 17
17%
6 4
y bodegas 31%

17% 1 55 47%

26
67%

12 22%
Colombia EEUU Panamá y el Caribe
Colombia EEUU Panamá y el Caribe

Mixers Puertos 1
143 7% 540
14
7%
2,137 25%

1454
9
29%
4
64%
68%

Colombia EEUU Panamá y el Caribe Colombia EEUU Panamá y el Caribe

Fuente: Cementos Argos,

Exitoso modelo comercial para los distintos segmentos
2
atendidos

Una plataforma que cambia la forma de pensar de la industria

NUESTRO CEMENTO ES MUCHO MÁS QUE UN
COMMODITY

Una marca Servicio Asistencia Asistencia Planta
valiosa diferenciado comercial técnica tecnológica

Para clientes retail Para clientes industriales
Nuestra propuesta de valor incluye… Nuestra propuesta de valor incluye…

 Promovemos el crecimiento de los negocios de nuestros clientes  Soluciones hechas a la medida para el uso de concreto
premezclado en cada proyecto
 Desarrollamos iniciativas que promueven la demanda
 Acceso a tecnología y equipo
 Proximidad y fácil acceso a nuestros productos
 Asistencia técnica especializada, durabilidad y tecnologías de
 Reconocimiento y uso de nuestra marca
producto

 Optimizaciones de tiempo

Que ha mostrado resultados

Satisfacción y lealtad por encima del Fuerte participación de mercado en
promedio de la industria concreto premezclado

Fuente: Cementos Argos 22

Tesis de inversión

1 2


4 3



23

3 Equipo directivo con experiencia

Nuestro equipo directivo cuenta en promedio con de 17 años de experiencia en la industria, liderando una organización de 7,537
empleados1

José Alberto Vélez
Junta directiva
(Presidente de la Junta)

Jorge Mario Velásquez
Equipo directivo Presidente, En Argos
desde 1983

Región Jurídico y Talento
Región Caribe Región EEUU Finanzas Técnico Innovación
Colombia sostenibilidad Humano

Tomás Mauricio Eric Juan Luis Carlos Jorge Ignacio Victor Camilo
Restrepo Ossa Flesch Múnera Yusty Acevedo Lizarralde Restrepo
En Argos En Argos En Argos En Argos En Argos En Argos En Argos En Argos
desde 2007 desde 1996 desde 1979 desde 2005 desde 1996 desde 2005 desde 1982 desde 2005

Nota:1 A 31 de diciembre de 2012
24

Tesis de inversión

1 2


4 3



25

4
Flexibilidad financiera para crecer orgánicamente y buscar
adquisiciones estratégicas
Contamos con amplia capacidad financiera para apalancar nuestro crecieminto…
A diferencia de nuestros competidores regionales y globales, hemos tenido la flexibilidad financiera necesaria para
alcanzar nuestros objetivos estratégicos Complementados por…

Fuerte generación de caja Historial en el mercado de Recursos de Portafolio de inversión
operativa capitales desinversiones actual

 Recursos por cerca  Valor de mercado de Recursos de la
 Caja operativa neta - +  Emisiones de deuda + + + emisión de acciones
2012: COP 328.800 por COP 4.1bn entre de US$1.5 billones COP 1,780,462mm
millones 2005 – 2012 entre 2005 – 2012 a 31/12/12

Inversiones por más de US$3,200 millones en los últimos 7 años Oportunidades de inversión

Crecimiento orgánico ejecutado Adquisiciones Crecimiento orgánico Crecimiento inorgánico

Ejemplos: Ejemplos:  Centro de distribución de  Área estratégica definida
 Expansión de la planta de  Activos de Lafarge en EEUU: Cartagena: US$35mm
Cartagena : US$560mm US$760mm  Expansión de la capacidad
 Plantas de generación de +  Holcim Caribe: US$136mm + cementera en el centro de
energía en Colombia: Colombia: US$93mm
 Cemento Andino US$264mm
US$68mm
 Planta de molienda de
 Southern Star Concrete:  Buscamos sinergias en:
 Expansión de las instalaciones
Harleyville US$48mm  Integración vertical
de molienda en US$245mm
 Consolidación de
Panamá:US$65mm
mercado
 Optimización de costos
26

Información Financiera
PUBLIC

Resumen de resultados financieros consolidados (1/2)

Volumen de cemento ¹ (mm MTPA) Volumen de Concreto premezclado (mm m³)

8.5
10.8
9.3 7.0

7.8 5.9

2010 2011 2012 2010 2011 2012

Ingresos (COP$mm) EBITDA (COP$mm)

4,380,393
791,190
681,544

3,668,610 539,182
18.6% 18.1%
17.8%

3,023,069

2010 2011 2012 2010 2011 2012
EBITDA EBITDA Margin
1 Volumen de cemento incluye exportaciones
28

Resumen de resultados financieros consolidados (2/2)

Evolución de CAPEX (COP$ mm) Razones de endeudamiento y cobertura consolidadas

939,212
4.2x
3.7x 3.9x
3.6x
3.8x
3.7x 3.5x
505,568 491,977
419,319 3.0x
78%
2.3x 2.3x
49% 253,530
35% 167,346
14% 11%
0%

2008 2009 2010 2011 2012 2013E 2008 2009 2010 2011 2012
Cartagena Deuda neta / (EBITDA + dividendos) EBITDA / Intereses

Dividendos por acción1 (COP$) Capitalización de mercado (COP$mm)
Después de la
escisión del
3
50.3% del
1.2% 1.2% 1.3% 1.5% patrimonio

3
13,129,064
12,507,161
154 11,631,890
132 140
126

2010 2011 2012 2013 2010 2011 2012
Dividendo Rendimiento²
1 Dividendos anuales son decretados con base en la utilidad neta del año anterior, 2 El rendimiento es calculado
a partir del dividendo anual decretado sobre el precio de la acción al final del año anterior; 3 Basado en la 29
propuesta a la Asamblea de Accionistas

¿Por qué Argos?

Estrategia corporativa claramente definida
•Focalizados en cemento, concreto y agregados
•3 regiones interconectadas: Colombia, Estados Unidos, y Centro América y el Caribe

Estrategia competitiva única, diferenciada y replicable en diversas regiones

Posiciones de liderazgo en mercados con alto potencial de crecimiento

Equipo directivo experimentado con resultados en integración de oportunidades

Flexibilidad financiera para crecer

Capacidad para aprovechar el momento que ofrecen oportunidades únicas de crecimiento

30

Resumen de la emisión

Emisor Cementos Argos S.A.

Base: Hasta 182 MM de Acciones Preferenciales
Tamaño de la emisión Base + Cantidad Adicional: Hasta 218 MM de Acciones Preferenciales
Base + Cantidad Adicional:+ Greenshoe: 250 MM de Acciones Preferenciales

Tipo de oferta Oferta simultánea en Colombia y en mercados internacionales (bajo reglas 144A / Reg S)

Listing Bolsa de Valores de Colombia

Mecanismo de oferta Construcción de Libro (Bookbuilding)

Clase de acciones Acciones preferenciales / ADSs representados en ADRs

Mercado y uso de los recursos 100% mercado primario; hasta 20% de los recursos serán destinados para pre-pagar deuda y el
remanente para fines corporativos

Periodo Lock-up1 180 dias para Grupo Argos, directores y miembros ejecutivos

Plazo de suscripción 15 días hábiles a partir del día de publicación del Aviso de Apertura del Libro de Ofertas

Periodo de estabilización de 30 días por medio de un greenshoe , representando hasta el 15% del
Mecanismo de estabilización de precio
monto base + cantidad adicional

Coordinadores líderes
Local Internacionales

Agentes Colocadores

Nota: 1 Compromiso de no vender participación

32

Descripción del mecanismo de colocación

Bookbuilding – Construcción de libro EJEMPLO: Bookbuilding – Construcción de libro
1. Mecanismo de Mercado: Es el mecanismo más eficiente y
transparente para definir el precio y el monto en un proceso de
800
emisión de acciones a partir de la interacción de la oferta y la
demanda. 700
700
650
600
2. Es una práctica comúnmente utilizada en los mercados 600

Precio Demandado
500 550
internacionales y cada vez toma más fuerza en los mercados 520
emergentes. 500
450 470

3. Los inversionistas realizan sus demandas al precio que 400
consideren justo. Sus posturas de demanda serán tenidas en 300
cuenta para la adjudicación si éstas son iguales o superiores al 300
250
precio de suscripción.
200

4. El precio es definido por el emisor y el administrador del libro una 100
vez éste se cierra. 100

0
5. Este mecanismo permite tener flexibilidad en la definición del 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
tamaño de la emisión y composición de inversionistas en ambos
mercados, pensando siempre en el desempeño de la acción en el Cantidad Demandada
mercado secundario. Demandas adjudicadas Demandas no adjudicadas

EJEMPLO: Una vez definido el precio de cierre, (en este caso
6. Este mecanismo permite contar con herramientas para la 500), las demandas que estén a ese precio, o por encima, serán
estabilización de precio. tenidas en cuenta para la adjudicación discrecional.

Todos los inversionistas pagarán el precio de suscripción así
hayan presentado demandas a precios superiores.

33

Procesos de demanda, adjudicación y cronograma

Proceso de demanda Proceso de adjudicación

1. Apertura: Se da con la publicación del Aviso de Apertura del 1. Definición de precio: Una vez se cierra el Libro de Ofertas, el
Libro de Ofertas emisor junto con los bancos internacionales, determinan el precio
2. Cantidad: Los inversionistas deben definir el número de de suscripción, el cual será el mismo para todos los
acciones que quieren demandar. Demanda Mínima = 1,000 inversionistas, tanto locales como internacionales
acciones 2. Adjudicación prioritaria: para actuales accionistas, siempre que
3. Precio: Los inversionistas definen el precio al que quieren sus demandas sean iguales o superiores al precio de
demandar. Las demandas a un mismo precio serán suscripción, hasta un número de acciones proporcional a su
consolidadas; las demandas a diferentes precios se tratarán de porcentaje de participación en la compañía, con un mínimo de
manera independiente 1,000 acciones
El inversionista que no desee definir un precio puntual podrá 3. Remanente: El remanente será adjudicado entre
ingresar su demanda «A Mercado» . inversionistas locales e internacionales de manera
discrecional, buscando generar condiciones idóneas de
Los plazos indicados hacen referencia a días hábiles colombianos

negociación en el mercado secundario

Compensación y
liquidación

T+15

T+16

T+17
T-1

T+20
T

Comunicación resultados
Publicación del Aviso de
Período de Construcción de adjudicación
Apertura del Libro de Ofertas
del Libro de Ofertas
Definición del precio de
suscripción
Corte para definir Actuales
Accionistas
Cierre del Libro

34

Contactos
Carlos H. Yusty Gustavo Uribe
Vicepresidente Financiero Gerente Relación con Inversionistas

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