Una aproximación a la normativa Crowdfunding
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CROWDFUNDING: Una aproximación a la normativa.

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  1. 1. Una aproximación a la normativa Crowdfunding Página 1 CROWDFUNDING: Una aproximacióna la normativa. El 7 de Enero del año 2015 se produce la aprobación por parte de la Comisión de Economía del Congreso el Proyecto de Ley de Fomento de la Financiación Empresarial con el apoyo del PP, UPyD, CiU, PNV y la abstención de PSOE e Izquierda Plural. Dado que la Comisión de Economía tiene competencia legislativa plena en esta materia, el texto se tramitará a partir de ahora en el Senado. El Título V de esta Ley está dedicado al Régimen Jurídico de las Plataformas de Financiación colectiva. Y en el sector es comúnmente denominada “ley Crowdfunding”. La palabra “crowdfunding”, o financiación colectiva en su traducción literal, define a un conjunto de actividades destinadas a encontrar apoyos financieros y de otro tipo con la finalidad de desarrollar un proyecto. Los proyectos a desarrollar son de todo tipo: iniciativas empresariales, proyectos de investigación científica, creación de obras culturales, actividades de cooperación y desarrollo. Todos ellos tienen en común: Participación colectiva. Búsqueda de financiación y otros recursos. La tecnología que permite la rápida interacción de los participantes. Aunque técnicamente no sea una actividad nueva, el “Crowdfunding” se ha convertido en un fenómeno social gracias al impulso de las nuevas tecnologías. Además el entorno económico actual ha favorecido el desarrollo de esta actividad como fuente de financiación alternativa frente a la financiación tradicional. Cómo nuevo fenómeno social es importante definir esta actividad y cómo podemos participar.  Qué es el “Crowdfunding”. Es un Sistema de Financiación Colectiva. Es la actividad de buscar financiación para sacar adelante una idea, proyecto o actividad empresarial o no empresarial que tiene una persona o institución llamada promotor. Este promotor necesita dinero para sacar adelante su proyecto y lo pone en conocimiento de otras personas, empresas o instituciones que quieren colaborar aportando ese dinero. Gracias a las nuevas tecnologías y las redes sociales es más fácil poner en contacto a promotores de proyectos con los financiadores.
  2. 2. Una aproximación a la normativa Crowdfunding Página 2 Surge por tanto la posibilidad de financiarse a través de las aportaciones de un colectivo de personas. Para facilitar el contacto entre promotor de un proyecto y el aportante de dinero surge la figura del intermediario que ayuda al buen fin de la operación. Este Sistema de Financiación Colectiva es denominado Crowdfunding. Y el intermediario es la Plataforma de Financiación Colectiva.  Cuántos tipos de “Crowdfunding”existen. Dos tipos de Crowdfunding en función de qué espera recibir el aportante de dinero. 1.- Crowdfunding Financiero: El aportante de dinero es un inversor que espera recibir una remuneración dineraria por su participación en el proyecto. Hay ánimo de lucro y es por tanto una operación financiera. Esta operación financiera se instrumentaliza de dos maneras: ---Es el Crowdfunding de Inversores: “Equity Crowdfunding”. Se aporta dinero a cambio de participar en los fondos propios de la entidad promotora como accionista o partícipe. El inversor es accionista o partícipe. ---Es el Crowdfunding de Préstamos: “Crowdlending”. Se aporta dinero y se constituye un contrato de préstamo. El inversor es el prestamista y el promotor del proyecto es el prestatario. El Crowdfunding Financiero es el objeto de regulación en el Titulo V del Proyecto de Ley de Fomento de la Financiación Empresarial que establece el régimen jurídico de las Plataformas de Financiación Participativa y da cobertura legal a la actividad. En el sector conocida como “ley crowdfunding”. 2.- Crowdfunding No Financiero: El aportante de dinero no espera recibir remuneración dineraria. No hay ánimo de lucro. No es una operación financiera y se instrumenta mediante donaciones, mecenazgo o compraventas. De manera expresa queda fuera de la norma desarrollada en el Proyecto de Ley. ---Es el “Crowdfunding” de donaciones. Usado para financiar proyectos humanitarios o solidarios. El donante no recibe nada a cambio, salvo la satisfacción personal de apoyar un proyecto y participar en que se haga realidad.
  3. 3. Una aproximación a la normativa Crowdfunding Página 3 ---Es el “Crowdfunding” de compraventas. Hay una contraprestación y se instrumentan mediante contratos de compraventa de bienes o prestación de servicios. La contraprestación tiene un valor económico pero no es una remuneración financiera. Las aportaciones de dinero sirven para adquirir royalties, certificación de proveedor o licencia de uso de marca.  Basados en royalties: Se invierte en un proyecto o empresa y se espera una parte simbólica de los beneficios.  Certificación como proveedor o compra de licencia de uso de marca: compra-venta de licencias de uso de marca, para que los proyectos puedan crecer a mayor velocidad. ----Es el “Crowdfunding” de Recompensa.  Recompensa: El diseñador de la operación establecerá un importe por el cual los aportantes de dinero o mecenas podrán conseguir el producto, un servicio o un obsequio. Este es un modelo de “Crowdfunding” de compraventa, pero lo separo para facilitar su comprensión. Es el “Reward-Based Crowdfunding”. Según la relación entre la cuantía de la aportación y el valor relativo de la recompensa hay dos tipos de “Reward-Based Crowdfunding”. ……………..La recompensa es de valor más bien simbólico pero la percepción del valor de la recompensa, en forma de bien, servicio o derecho, es muy superior a la cuantía aportada. Ejemplo: financiación de conciertos, obras de teatro, películas. Recompensa: entradas VIP, asistencia evento gala de presentación con los artistas, etc. …………….La recompensa tiene una valor real que es el precio del producto o servicio que el aportante abona por anticipado. El atractivo es una rebaja del precio si se paga como aportación anticipadamente. Ejemplo: La exacta correspondencia entre la aportación y el precio final del videojuego. Ejemplo: las llamadas “compras grupales o colaborativas”.
  4. 4. Una aproximación a la normativa Crowdfunding Página 4 En resumen la ley regula el componente financiero y deja fuera de esa norma de manera expresa al Crowdfunding de compraventa y de donaciones o mecenazgo. “Ley Crowdfunding” PROYECTO DE LEY DE FOMENTO DE LA FINANCIACIÓN EMPRESARIAL. TITULO V. RÉGIMEN JURÍDICO DE LAS PLATAFORMAS DE FINANCIACIÓN PARTICIPATIVA. Regulación de la Ley afecta a los dos tipos de Crowdfunding Financiero:  de Participación o Equity Crowdfunding.  de Préstamo o Crowdlending. El Crowdfunding es definido en la ley como un mecanismo de desintermediación financiera (financiación no bancaria) desarrollado sobre la base de las nuevas tecnologías. Su regulación se desarrolla en una triple dimensión: 1.-Se establece por primera vez un Régimen Jurídico para las Plataformas de Financiación Colectiva o Participativa. 2.-Se regula y reserva el ejercicio de su actividad a las Entidades Autorizadas. 2.-Se establecen normas aplicables a los agentes que utilicen este nuevo canal de financiación. Objetivo del legislador al desarrollar esta ley Crowdfunding es:  Desarrollar el sector potenciando la actividad de Crowdfunding.  Proteger los intereses del inversor participante en esta actividad.  Contribución a la estabilidad financiera de la actividad económica. El Título V de la ley se desarrolla en cerca de 50 artículos, estructurados en seis capítulos que vamos a desarrollar a continuación. http://communitycero.com/ley-crowdfunding-potenciar-y-proteger/ 26 de Enero de 2015. José Ramón Muñiz Pérez
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